Recommended
Recommended
More Related Content
Similar to Slide-Thị-trường-vốn-giảng 2020 Chương 1 (2).ppt
Similar to Slide-Thị-trường-vốn-giảng 2020 Chương 1 (2).ppt (20)
Slide-Thị-trường-vốn-giảng 2020 Chương 1 (2).ppt
- 1. KHOA ĐẦU TƯ BỘ MÔN KINH TẾ ĐẦU TƯ Bài giảng học phần www.khoadautu.neu.edu.vn THỊ TRƯỜNG VỐN Giảng viên: 1.TS. Phan Thị Thu Hiền Khoa Đầu tư - ĐH Kinh tế Quốc dân Phòng 1104 - Toà nhà A1 - 207 Giải Phóng – Hai Bà Trưng - Hà Nội Email: khoadautu@neu.edu.vn Tel: (84-4) 36 280280/5954 1
- 2. 73152202_438504706792255_6258500672988119040_n.png KHOA ĐẦU TƯ BỘ MÔN KINH TẾ ĐẦU TƯ THỊ TRƯỜNG VỐN KẾ HOẠCH GIẢNG DẠY Số TT Nội dung Tổng số tiết Trong đó Ghi chú Lý thuyết Bài tập, thảo luận, kiểm tra 1 Chương 1: Tổng quan về thị trường vốn (Overview of Capital Markets) 5 3,3 1,7 2 Chương 2: Các công cụ thị trường vốn (Capital Market Instruments) 3,32 2,5 0,82 3 Chương 3: Các lý thuyết về thị trường vốn (Capital Market Theories) 5 3,3 1,7 4 Chương 4: Thị trường các công cụ phái sinh (Dirivatives Market) 5 3,3 1,7 5 Chương 5: Huy động vốn đầu tư qua thị trường vốn (Capital Mobilization in Capital Markets) 6,66 5,0 1,66 6 Chương 6: Hoạt động đầu tư trên thị trường vốn (Investment in Capital Markets) 3,32 1,66 1,66 7 Chương 7: Xác định lãi suất và định giá tài sản đầu tư trên thị trường vốn (Interest Rate Determination and Asset Valuation in Capital Market) 4,2 2,5 1,7 8 Chương 8: Thị trường nợ (Debt Markets) 5 3,3 1,7 9 Cộng 37,5` 24,86 12,64 1
- 3. KHOA ĐẦU TƯ BỘ MÔN KINH TẾ ĐẦU TƯ THỊ TRƯỜNG VỐN PHƯƠNG PHÁP ĐÁNH GIÁ HỌC PHẦN Tính theo thang điểm 10 Đánh giá thường xuyên: Chuyên cần, tích cực thảo luận, làm bài tập trên lớp 10% Kiểm tra giữa kỳ 20% gồm: 1 bài kiểm tra cá nhân (10%), 1 bài tập nhóm(10%) Thi hết môn: điểm bài thi hết môn 70% 1
- 4. KHOA ĐẦU TƯ BỘ MÔN KINH TẾ ĐẦU TƯ THỊ TRƯỜNG VỐN MỤC TIÊU NGHIÊN CỨU Sinh viên có thể vận dụng kiến thức đã học trong tiếp cận và thực hiện các hoạt động liên quan đến tài trợ vốn cho đầu tư. Vận dụng kiến thức để phân tích tiến hành đầu tư có hiệu quả trên thị trường vốn. Nhận thức đúng đắn và sâu sắc hơn về một thị trường bậc cao trong nền kinh tế thị trường hiện đại. Giúp học viên trong quá trình tự nghiên cứu chuyên sâu về chuyên ngành đầu tư. 1
- 5. KHOA ĐẦU TƯ BỘ MÔN KINH TẾ ĐẦU TƯ THỊ TRƯỜNG VỐN TÀI LIỆU THAM KHẢO 1, William, Invesments, Canada, 2000. 2, Martin J. Pring, Introduction to technical analysis, McGaw Hill, 2001 3, Peter Rose, Money and Capital Market, Sydney, 2000 4, Luật Chứng Khoán, 2006, 2010, 2019 5, Phạm Văn Hùng (2020), Giáo trình Thị Trường Vốn, Nhà xuất bản Đại học kinh tế Quốc dân. 6, Tạp chí Chứng khoán Việt nam, Báo Đầu tư Chứng Khoán 7, www.nyse.com 8, www.hastc.vn 1
- 6. KHOA ĐẦU TƯ BỘ MÔN KINH TẾ ĐẦU TƯ THỊ TRƯỜNG VỐN NỘI DUNG HỌC PHẦN Chương 1. Tổng quan về thị trường vốn (overview of capital markets). Chương 2. Các công cụ đầu tư trên thị trường vốn. Chương 3. Các lý thuyết thị trường vốn. Chương 4. Thị trường các công cụ phái sinh. Chương 5. Huy động vốn đầu tư qua thị trường chứng khoán. Chương 6. Hoạt động đầu tư trên thị trường vốn. Chương 7. Xác định lãi suất và định giá tài sản đầu tư trên thị trường vốn. Chương 8. Thị trường công cụ nợ và thị trường tín dụng thuê mua. 1
- 7. CHƯƠNG I TỔNG QUAN VỀ THỊ TRƯỜNG VỐN KHOA ĐẦU TƯ BỘ MÔN KINH TẾ ĐẦU TƯ THỊ TRƯỜNG VỐN 1
- 8. KHOA ĐẦU TƯ BỘ MÔN KINH TẾ ĐẦU TƯ THỊ TRƯỜNG VỐN MỤC TIÊU NGHIÊN CỨU Hiểu được khái niệm và lịch sử ra đời của thị trường vốn. Hiểu được các hình thái thể hiện của thị trường vốn. Hiểu được các vai trò chính của thị trường vốn đối với đầu tư và phát triển kinh tế. Hiểu được các chủ thể tham gia thị trường vốn. Hiểu được cơ chế quản lý và giám sát thị trường vốn. 1
- 9. KHOA ĐẦU TƯ BỘ MÔN KINH TẾ ĐẦU TƯ THỊ TRƯỜNG VỐN NỘI DUNG NGHIÊN CỨU Nội dung nghiên cứu • Khái niệm và các hình thái biểu hiện của thị trường vốn. • Vai trò cuả thị trường vốn đối với đầu tư và phát triển kinh tế. • Các chủ thể tham gia thị trường. • Cơ chế quản lý và giám sát thị trường vốn. 1
- 10. Hình 1.1: Lưu chuyển vốn trong nền kinh tế KHOA ĐẦU TƯ BỘ MÔN KINH TẾ ĐẦU TƯ THỊ TRƯỜNG VỐN KHÁI NIỆM VÀ CÁC HÌNH THÁI BIỂU HIỆN CỦA THỊ TRƯỜNG VỐN Nhu cầu về vốn + Doanh nghiệp + Nhà ĐT + Nhà nước TRUNG GIAN TÀI CHÍNH THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH Cung về vốn + Doanh nghiệp + Cá nhân, hộ gia đình 1
- 11. KHOA ĐẦU TƯ BỘ MÔN KINH TẾ ĐẦU TƯ THỊ TRƯỜNG VỐN THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH (financial market) Thị trường tiền tệ (money market): giao dịch mua bán các công cụ tài chính ngắn hạn. Thị trường vốn (capital market): giao dịch mua bán các công cụ tài chính dài hạn • Thị trường tín dụng thuê mua (leasing) • Thị trường bất động sản (real estate market) • Thị trường chứng khoán (securities market) 1
- 12. KHOA ĐẦU TƯ BỘ MÔN KINH TẾ ĐẦU TƯ THỊ TRƯỜNG VỐN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN Thị trường chứng khoán là nơi các chứng khoán được phát hành và mua bán. Chứng khoán (securities) là các chứng chỉ hoặc bút toán ghi sổ xác nhận quyền và lợi ích hợp pháp của người sở hữu đối với tài sản hoặc vốn của tổ chức phát hành. 1
- 13. KHOA ĐẦU TƯ BỘ MÔN KINH TẾ ĐẦU TƯ THỊ TRƯỜNG VỐN Thị trường chứng khoán Thị trường sơ cấp (primary market) Thị trường thứ cấp (secondary market) Thị trường giao dịch tập trung (Exchange) Thị trường phi tập trung (OTC) THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN 1
- 14. KHOA ĐẦU TƯ BỘ MÔN KINH TẾ ĐẦU TƯ THỊ TRƯỜNG VỐN ĐIỀU KIỆN NIÊM YẾT TRÊN THỊ TRƯỜNG GIAO DỊCH TẬP TRUNG Đạt quy mô vốn tối thiểu Đảm bảo hiệu quả sản xuất kinh doanh Đảm bảo tính đại chúng Tính minh bạch và công khai về tài chính 1
- 15. KHOA ĐẦU TƯ BỘ MÔN KINH TẾ ĐẦU TƯ THỊ TRƯỜNG VỐN ĐIỀU KIỆN NIÊM YẾT TRÊN SGDCK NEWYORK (Newyork stock exchange) Vốn tối thiểu: 18 triệu $ Thu nhập trước thuế năm gần nhất tối thiểu 2,5 tr $ Thu nhập trước thuế 2 năm trước năm gần nhất 2 triệu USD Trên 2000 nhà đầu tư, mỗi người nắm giữ tối thiểu 100 Cp Tính minh bạch và công khai về tài chính 1
- 16. KHOA ĐẦU TƯ BỘ MÔN KINH TẾ ĐẦU TƯ THỊ TRƯỜNG VỐN ĐIỀU KIỆN NIÊM YẾT TRÊN SGDCK TP HỒ CHÍ MINH Vốn tối thiểu: 120 tỷ VNĐ Hai năm liên tục hoạt động có lãi ( ROE năm gần nhất >= 5%; không nợ quá hạn trên 1 năm, không lỗ lũy kế đến năm niêm yết) Trên 300 nhà đầu tư ngoài tổ chức phát hành Tính minh bạch và công khai về tài chính 1
- 17. KHOA ĐẦU TƯ BỘ MÔN KINH TẾ ĐẦU TƯ THỊ TRƯỜNG VỐN CÁC HÌNH THÁI BIỂU HIỆN CỦA THỊ TRƯỜNG VỐN • Thị trường sơ cấp (primary market): thị trường mua bán các công cụ tài chính dài hạn mới phát hành. • Thị trường thứ cấp(secondary market): nơi giao dịch các công cụ tài chính dài hạn đã được phát hành trên thị trường sơ cấp, đảm bảo tính thanh khoản cho các chứng khoán đã phát hành. Căn cứ vào tính chất luân chuyển các nguồn vốn 1
- 18. KHOA ĐẦU TƯ BỘ MÔN KINH TẾ ĐẦU TƯ THỊ TRƯỜNG VỐN CÁC HÌNH THÁI BIỂU HIỆN CỦA THỊ TRƯỜNG VỐN Căn cứ vào tính chất tổ chức hoạt động: Thị trường giao dịch tập trung: Thị trường giao dịch của các chứng khoán đã thoả mãn những tiêu chuẩn xác định và được diễn ra tại một địa điểm cụ thể với nguyên tắc và phương pháp giao dịch nhất định. Thị trường phi tập trung (thị trường OTC): Thị trường giao dịch của các công cụ tài chính dài hạn chưa đủ điều kiện giao dịch trên thị trường tập trung thông qua hệ thống điện thoại hoặc máy tính đã nối mạng giữa các thành viên. 1
- 19. KHOA ĐẦU TƯ BỘ MÔN KINH TẾ ĐẦU TƯ THỊ TRƯỜNG VỐN CÁC HÌNH THÁI BIỂU HIỆN CỦA THỊ TRƯỜNG VỐN Căn cứ vào hàng hóa giao dịch trên thị trường • Thị trường cổ phiếu • Thị trường trái phiếu • Thị trường các công cụ chứng khoán phái sinh • Thị trường tín dụng thuê mua • Thị trường cầm cố bất động sản. 1
- 20. KHOA ĐẦU TƯ BỘ MÔN KINH TẾ ĐẦU TƯ THỊ TRƯỜNG VỐN VAI TRÒ CỦA THỊ TRƯỜNG VỐN Tập trung và tích tụ vốn đầu tư cho đơn vị phát hành và cho nền kinh tế. Tạo lập cơ chế đầu tư thúc đẩy quá trình sử dụng vốn có hiệu quả. Thu hút vốn đầu tư nước ngoài. Tạo điều kiện cho công chúng đa dạng hoá và mở rộng cơ hội đầu tư. Tạo tính thanh khoản cho các công cụ đầu tư. Đánh giá hoạt động của doanh nghiệp. Tạo môi trường giúp Chính phủ thực hiện các chính sách kinh tế vĩ mô. 1
- 21. KHOA ĐẦU TƯ BỘ MÔN KINH TẾ ĐẦU TƯ THỊ TRƯỜNG VỐN TẬP TRUNG VÀ TÍCH TỤ VỐN CHO ĐƠN VỊ PHÁT HÀNH VÀ CHO NỀN KINH TẾ Thông qua việc phát hành chứng khoán, các khoản vốn manh mún và rải rác trong dân cư và các tổ chức kinh tế được huy động nhằm đáp ứng nhu cầu đầu tư và kinh doanh. Vai trò này được thể hiện ở việc các công ty phát hành cổ phiếu, trái phiếu; Chính phủ trung ương và chính quyền địa phương phát hành trái phiếu. Liên hệ với Việt nam. 1
- 22. KHOA ĐẦU TƯ BỘ MÔN KINH TẾ ĐẦU TƯ THỊ TRƯỜNG VỐN TẠO LẬP CƠ CHẾ ĐẦU TƯ HỢP LÝ THÚC ĐẨY QUÁ TRÌNH SỬ DỤNG VỐN CÓ HIỆU QUẢ Thị trường chứng khoán là cái van điều tiết các khoản vốn từ nơi thừa sang nơi thiếu, từ nơi sử dụng kém hiệu quả sang nơi sử dụng có hiệu quả Tất cả các khoản vốn đều có giá, người sử dụng vốn phải quan tâm đến tính sinh lời; góp phần khắc phục tình trạng khan hiếm và lãng phí vốn Tính cạnh tranh ở mức độ cao, chi phí sử dụng vốn ở mức hợp lý. Đây là hình thức huy động vốn trực tiếp, các chi phí trung gian hạn chế. 1
- 23. KHOA ĐẦU TƯ BỘ MÔN KINH TẾ ĐẦU TƯ THỊ TRƯỜNG VỐN THU HÚT VỐN ĐẦU TƯ NƯỚC NGOÀI Thị trường chứng khoán là một kênh huy động vốn nước ngoài. Trong cơ cấu dòng lưu chuyển vốn đầu tư nước ngoài, dòng chảy qua thị trường chứng khoán chiếm tỷ trọng cơ bản Tính cơ động của dòng vốn này ở mức độ cao vì vậy cần có chính sách và bước đi thích hợp 1
- 24. KHOA ĐẦU TƯ BỘ MÔN KINH TẾ ĐẦU TƯ THỊ TRƯỜNG VỐN MỘT SỐ ĐÓNG GÓP KHÁC Tạo điều kiện thực hiện có hiệu quả các chính sách vĩ mô. Bù đắp thiếu hụt ngân sách mà không gây sức ép lạm phát Công cụ đánh giá và dự báo về chu kỳ kinh doanh và sự phát triển kinh tế Đa dạng hoá cơ hội đầu tư 1
- 25. KHOA ĐẦU TƯ BỘ MÔN KINH TẾ ĐẦU TƯ THỊ TRƯỜNG VỐN CÁC HÌNH THÁI BIỂU HIỆN CỦA THỊ TRƯỜNG VỐN Căn cứ vào tính chất luân chuyển các nguồn vốn Thị trường sơ cấp (primary market): thị trường mua bán các công cụ tài chính dài hạn mới phát hành. Thị trường thứ cấp (secondary market): là nơi giao dịch các công cụ tài chính dài hạn đã được phát hành trên thị trường sơ cấp, đảm bảo tính thanh khoản cho các chứng khoán đã phát hành. 1
- 26. KHOA ĐẦU TƯ BỘ MÔN KINH TẾ ĐẦU TƯ THỊ TRƯỜNG VỐN CÁC CHỦ THỂ THAM GIA THỊ TRƯỜNG Các cơ quan quản lý của nhà nước Các tổ chức tự quản Tổ chức phát hành Nhà đầu tư Công ty chứng khoán Cơ quan quản lý nhà nước về thị trường vốn 1
- 27. KHOA ĐẦU TƯ BỘ MÔN KINH TẾ ĐẦU TƯ THỊ TRƯỜNG VỐN CÁC CHỦ THỂ THAM GIA THỊ TRƯỜNG Ngân hàng thương mại Công ty cho thuê tài chính Hiệp hội kinh doanh chứng khoán Tổ chức lưu ký và thanh toán bù trừ Công ty dịch vụ máy tính chứng khoán Công ty đánh giá hệ số tín nhiệm 1
- 28. KHOA ĐẦU TƯ BỘ MÔN KINH TẾ ĐẦU TƯ THỊ TRƯỜNG VỐN CƠ CHẾ QUẢN LÝ VÀ GIÁM SÁT THỊ TRƯỜNG VỐN • Bảo vệ nhà đầu tư • Đảm bảo thị trường hoạt động công bằng, hiệu quả và minh bạch • Giảm thiểu rủi ro hệ thống Mục tiêu của quản lý và giám sát thị trường vốn • Các cơ quan quản lý của nhà nước • Các tổ chức tự quản Cơ chế quản lý và giám sát thị trường vốn 1