S H F T
SaaS各社の時価総額(億円)
資料:Yahoo!ファイナンスをもとに著者作成(’22年は1/21時点の値)

SaaS各社の’22年1月時価総額の前年対比(%)
資料:Yahoo!ファイナンスをもとに著者作成(’22年は1/21時点の値)

SaaS各社のPSR(倍, ‘22年1月 vs ‘21年1月)
資料:Yahoo!ファイナンスと各社IR資料をもとに著者作成

PSR = 時価総額 ÷ 企業予想売上 で算出

SaaS各社の’22年1月PSRの前年対比(%)
資料:Yahoo!ファイナンスと各社IR資料をもとに著者作成

SaaS各社のPSR(倍, ‘22年1月 vs ‘20年1月)
資料:Yahoo!ファイナンスと各社IR資料をもとに著者作成

SaaS各社の’22年1月PSRの前々年対比(%)
資料:Yahoo!ファイナンスと各社IR資料をもとに著者作成

各メトリクスとPSRとの相関係数Rの変化
資料:著者作成

PSRと主要メトリクスとの関係性
資料:著者作成

売上成長率 営業利益率 40%ルール
40%ルールとPSRの関係性(’22年1月 vs ‘21年1月)
資料:著者作成

‘22年1月(PSR平均値:9.4) ‘21年1月(PSR平均値:18.1)
円サイズ:PSRの大きさ

平均値
-11%
平均値
+21%
平均値
+6%
平均値
-5%
Temairazu
SpiderPlus
RAKUS
Kanamic Network
PAC
CSC
freee
Infomart
40%ルール × 粗利率とPSRとの関係性
資料:著者作成

全体PSR平均値9.4 / 全体SPSR中央値8.6
平均値:13.4
中央値:11.9
平均値:9.7
中央値:8.2
円サイズ:PSRの大きさ

平均値:5.4
中央値:4.8
Temairazu
SpiderPlus
RAKUS
Kanamic Network
PAC
CSC
freee
Infomart Money Forward
rakumo
V-cube
Photosynth
Smaregi
HENNGE
Sansan
User Local
Cybozu
Logizard
TeamSpirit
Yappli
Appier Group
Uzabase
Chatwork
PLAID
kaonavi
営業利益率 × 売上増額 / (原価+販管費)とPSRとの関係性
資料:著者作成

円サイズ:PSRの大きさ

平均値:9.2
中央値:8.7
全体PSR平均値9.4 / 全体SPSR中央値8.6
平均値:6.5
中央値:3.8
平均値:14.2
中央値:11.9
Temairazu
Kanamic Network
PAC
RAKUS
Smaregi
freee
Photosynth
Infomart
Appier Group
Yappli
Uzabase
Logizard
CSC
SpiderPlus
Chatwork
V-cube
rakumo
Sansan
User Local
kaonavi
Cybozu
TeamSpirit
HENNGE Wantedly
Money Forward
PLAID

データで見る、国内上場SaaSの企業価値評価方法のシフト