1. Gheaja Bogdan Cornel
Anul III C.I.G
Grupa 9112
Proiect la analiza economică financiară
Pe baza bilanţului şi a contului de rezultate să se determine :
1. Ratele de lichiditate şi solvabilitate
2. Ratele de echilibru financiar
3. Ratele de gestiune
4. Ratele privind managementul datoriei
5. Ratele de rentabilitate
Bilanţ
Activ Sumă Pasiv Sumă
Imobilizări brute 65300 Capital social 55300
Amortizarea imobilizărilor 6000 Rezerve 17400
Imobilizări nete 10000 Subvenţii pt. Investiţii 22400
Active circulante 44000 Capitaluri proprii 72900
Stocuri 13500 Datorii financiare 7500
Furnizori debitori 38000 Capitaluri permanente 30900
Clienţi 20400 Obligaţii faţă de stat 2700
Disponibilităţi 23200 Furnizori 5500
Credite de trezorerie 4000
Total Activ 218600 Total Pasiv 218600
Cont de rezultate
Cheltuieli Suma Venituri Suma
Consumuri din afară 44500 Vânzări 114200
Cheltuieli de personal 25000
Cheltuieli cu amort.
Imobilizărilor
7900
Cheltuieli financiare 6500
Impozitul pe profit 15000
1

2. Profitul nerepartizat 15300
Total cheltuieli 114200 Total venituri 114200
1. Ratele de lichiditate şi solvabilitate
• Rata lichidităţii generale:
RLG =Active Circulante / Datori pe T.S.
RLG =44000/12200= 3,61
RLG =361%
Această rată reflectă posibilitatea activelor circulante de a fi transformate în timp
scurt în lichidităţi, adică pe termen scurt intreprinderea îşi poate onora datoriile.
• Rata lichidităţii imediate:
RLI =Disponibilităţi / Datoii exigibile imediat
RLI =23200/12200=1,90
RLI =190%
Această valoare a ratei indică faptul că intreprinderea dispune de lichidităţii
pentru a-şi putea achita datoriile pe termen scurt.
• Rata lichidităţii curente:
RLC =Active Circulante(- stocuri) / Datorii exigibile imedat
RLI = 30500/12200=2,50
RLI =250%
• Rata solvabilităţii patrimoniale:
RSP =Capitaluri Proprii / (Capitaluri Proprii + Credite Totale)
RSP =72900/(72900+4000)=0,95
RSP =95%
2

3. • Rata solvabilităţii pe termen lung (rata solvabilităţii generale):
RSTL =Active Totale / Datorii Totale
RSTL = 218600/19700=11,10
RSTL =1110%
Această rată indică în ce măsură datoriile totale sunt acoperite cu active
imobilizate şi cu active circulante, adică cu cât valoarea acestei rate este mai mare
de 1 (100%) cu atât situaţia financiară a intreprinderii este mai bună.
1. Ratele de echilibru financiar
• Rata de finanţare a activelor fixe:
RFAf =Capitaluri Permanente / Active Fixe Brute
RFAf =30900/65300=0,47
RFAf =47%
Acastă rată ar trebui să fie supraunitară ( >100%), în caz contrar aceasta înseamnă
că nu se asigură finanţarea permanentă a alocărilor pe seama capitalurilor proprii.
• Rata de finanţare a nevoi de fond de rulment:
RF(NFR) =Fondul de Rulment / Nevoia de Fond deRulment
RF(NFR) =(Capitaluri Permanente - Active Imobilizate) /
(Acive Circulante (exclusiv disponibilităţi) – Datorii de Exploatare)
RF(NFR) =(30900-10000)/(21000-8200)=
= 20900/12800=1,63
RF(NFR) =163%
Această rată fiind supraunitară (>100%) evidenţiază faptul că la sfârşitul
perioadei de gestiune existenţa unei trezorierii nete.
• Rata autonomiei financiare:
RAF =Capitaluri proprii / Capitaluri Proprii + Capitaluri Împrumutate
RAF =72900/(72900+4000)=0,95
RAF =95%
• Rata de finanţare a stocurilor:
3

4. RFS =Fondul de Rulment / Stocuri
RFS =20900/13500=1,55
RFS =155%
• Rata autofinanţării active:
RAA =Capitaluri Proprii / (Acfive Fixe + Acive Circulante)
RAA =72900/109300=0,67
RAA =67%
• Rata datoriilor:
RD = RAA =0,67 sau 67%
2. Ratele de gestiune
• Rata activelor imobilizate:
RAI =Imobilizări / Total Active
RAI =10000/218600=0,05
RAI =5%
Această rată măsoară ponderea elementelor patrimoniale aflate la dispoziţia
intreprinderii în mod permanent în totalul activului.
• Rata imobilizărilor corporale:
RIC =Imobilizări Corporale / Total Active
RIC =10000/218600=0,05
RIC =5%
Această rată arată în ce măsură firma va putea rezista unei crize economice,
ştiind faptul că o imobilizare foarte ridicată a captalului în active fixe implică riscul
netransformării rapide a acestora în lichidităţi. Cu cât valoarea raportului este mai
mare cu atât intreprinderea va putea să opereze o conversie în caz de schimbare
bruscă a tehnicii, a preferinţelor consumatorilor.
• Rata imobilizărilor financiare:
RIF =Imobilizări Financiare / Total Active
4

5. RIF =0
Rata imobilizărilor financiare este dependentă de legăturile financiare pe care
intreprinderea analizată le întreţine cu intreprinderile la care ea deţine participaţii la
capitalul social.
Ca măsură a politicii de investiţie financiară, mărimea indicatorului este strâns
legată de mărimea intreprinderii.
• Rata activelor circulante:
RAC =Active Circulante / Total Active
RAC =44000/218600=0,20
RAC =20%
Această rată exprimă ponderea activelor circulante în totalul activelor.
• Rata stocurilor:
RS =Stocuri / Total Active
RS =13500/218600=0,06
RS =6%
• Rata creanţelor comerciale:
RCC =Creanţe Comerciale / Total Active
RCC =(38000+20400)/218600=0,27
RCC =27%
Această rată înregistrează valori nule la intreprinderile aflate în contact direct cu
clienţii, care realizează plata în numerar şi valori mai ridicate în cazul intreprinderilor
care operează cu deconturi fără numerar.
• Rata activelor de trezorerie:
RAT =Active de Trezorerie / Total Active
RAT =23200/218600=0,11
RAT =11%
Rata activelor de trezorerie reflectă ponderea disponibilităţilor şi valorilor
mobiliare de plasament în patrimoniul intreprinderii.
5

6. Valoarea scăzută a acestei rate face ca intreprinderea să apeleze la credite
bancare pentru finanţarea nevoilor de exploatare.
• Rata stabilităţii financiare:
RSF =Capitaluri permanente / Total Pasive
RSF =30900/218600=0,14
RSF =14%
Această rată pune în evidenţă structura pe termen a pasivului.
• Rata autonomiei globale:
RAG =Capitaluri Proprii / Total Pasive
RAG =72900/218600=0,33
RAG =33%
Rata autonomiei este un indicator global refritor la autonomia financiară a
intreprinderii. Valoarea acestui indicator nu este satisfăcătoare pentru realizarea
echilibrului financiar.
• Rata de îndatorare globală:
RÎG =Datorii Totale / Total Pasive
RÎG =19700/218600=0,09
RÎG =9%
Această rată măsuară ponderea datoriilor indiferent de durata şi originea
acestora cu patrimoniul intreprinderii. Cu cât valoarea raportului este mai mică decât
1 (100%) cu atât îndatorarea se reduce, deci autonomia financiară creşte.
3. Ratele privind mamagementul datoriei
• Rata levierului:
RL =Datorii Totale / Capitaluri Proprii
RL =19700/72900=0,27
RL =27%
Această rată indică gradul în care obligaţiile intreprinderii sunt susţinute de
capitalurile proprii ale intreprinderii.
6

7. • Rata datoriilor financiare:
RDF =Datorii Financiare / Capitaluri Permamente
RDF =19700/30900=0,64
RDF =64%
Această rată caracterizează gradul de îndatorare al intreprinderii pe termen
lung. Din considerente de siguranţă normele bancare impun o rată mai mică de 50%.
• Rata independenţei financiare:
RIF =Capitaluri Proprii / Capitaluri Permamente
RIF =72900/30900=2,36
RIF =236%
Acest indicator exprimă independenţa financiară a intreprinderii prin capitalurile
proprii în resursele permanente.
• Rata capacităţii de rambursare:
RCR =Datorii Financiare pe Termen Lung / Capacitatea de Autofinanţare
CAF=E.B.E. + Alte Ven. din Exploatare – Alte Chelt. de Exploarare +
Ven.Financiare – Chelt. Financiare + Ven.Excepţionale –
- Chelt.Excepţ. – Impozitul pe Profit
E.B.E.=V.A. + Subvenţii din Exploatare – Impoz,taxe şi vărs asimilate –
Chelt de Personal
V.A.=P.E.+ M.C. – Consumul de b.şi s. de la terţi
V.A.= 114200 + 0 – 44500 = 69700
E.B.E.=69700 + 0 – 0 – 25000 = 44700
CAF=44700 + 114200 – 0 + 0 – 6500+ 0 – 0 – 15000= 137400
RCR =7500/137400= 0,05 ani
Acest indicator exprimă în număr de ani capacitatea intreprinderii de a rambursa
datoriile pe termen lung.
• Rata de prelevare a cheltuielilor financiare:
7

8. RPC =Cheltuieli Financiare / E.B.E.
RPC =6500/ 44700=0,15
RPC =15%
Acest rezultat evidenţiază faptul că intreprinderea nu se confruntă cu mari
dificultăţi financiare.
• Rata medie a dobânzii:
RDB =Cheltuieli Financiare / Împrumuturi Totale
RDB = 0
• Rata creditelor de trezorerie:
RPC =Credite de Trezorerie / N.F.R.
RPC =4000/12800=0,31
RPC =31%
Această rată caracterizează apelarea de către intreprindere la credite pentru a
suplini capacitatea de autofinanţare a investiţiei de exploatare. De asemenea rata
mai caracterizează gradul de îndatorare bancară a activităţii de exploatare.
4. Ratele de rentabilitate
• Ratele de rentabilitate economică:
Re =E.B.E. / Capitaluri Investite
Re =E.B.E. / (Active Fixe + N.F.R. + Disponibilităţi)
Re =44700 /(65300+12800+23200)=0,44
Re =44%
Această rată trebuie să remunereze capitalurile investite la nivelul ratei minime de
randament economic şi a riscului economic şi financiar pe care şi l-au asumat acţionarii
şi creditorii intreprinderii.
• Ratele de rentabilitate financiară:
Re =Profitul Net / Capitaluri Proprii
Re =15300/72900=0,21
Re =21%
8

9. Această rată remunerează proprietarii intreprinderii prin distribuirea de dividende
către aceştia şi prin creşterea rezervelor care reprezintă o creştere a averilor
proprietarilor.
9

10. Această rată remunerează proprietarii intreprinderii prin distribuirea de dividende
către aceştia şi prin creşterea rezervelor care reprezintă o creştere a averilor
proprietarilor.
9