DE KANSEN EN RISICO’S VAN GESTRUCTUREERDE PRODUCTEN VOOR PRIVÉBELEGGERS, INSTITUTIONELE BELEGGERS EN DE FINANCIËLE WERELD
Referaat Postacademische opleiding Master of Financial Planning
Erasmus Universiteit Rotterdam
Luciano Durán Morales
Begeleiding: Drs. J.E. van den Berg
September 2007
Hoe het gat tussen vraag en aanbod van financiering te overbruggen?
Nieuwe financiers en financieringsvormen in opkomst in plaats van en in aanvulling op bankkrediet: private debt.
Deze presentatie is gegeven door Barend Post van AKD tijdens het door ICC en AKD op 3 juni jl. georganiseerde seminar over dit onderwerp.
Vergelijking hypotheek rentetarieven Nationale Nederlanden4ieder
Wilt u de hypotheek rentetarieven van Nationale Nederlanden vergelijken, onderling (bv tussen de divese hypotheekvormen of met de verschillende looptijden) of met die van alle andere hypotheekverstrekkers van Nederland?
Dan bent u bij www.4ieder.nl aan het juiste adres!
Want elke dag worden de rentetarieven van Nationale Nederlanden gecontroleerd, en worden eventuele wijzigingen overgenomen in onze Nationale Nederlanden overzichten, en worden de wijzigingen ook samengevat in uitgebreide Nationale Nederlanden nieuwsberichten.
En vanzelfsprekend worden de nieuwe Nationale Nederlanden tarieven ook weer verwerkt in de hypotheekrente overzichten waarmee je kunt vergelijken met andere hypotheekaanbieders.
Wilt u een hypotheekrente tarieven vergelijking van Nationale Nederlanden, of een vergelijking van de rentetarieven van Nationale Nederlanden met die van andere hypotheekverstrekkers, gaat u dan naar www.4ieder.nl en zoek op "hypotheek rentetarieven Nationale Nederlanden".
Of neemt u, nadat u de vergelijking Nationale Nederlanden hypotheek rentetarieven heeft gezien voor een vrijblijvend telefonisch consult contact met ons op via http://www.4ieder.nl/aanbod/_abid_600.html of http://www.4ieder.nl/vraagaanbod.jsp?abavid=1024
Presentatie van Max Bronzwaer op het 21e Hypotheken Event. Onderwerp van de presentatie was: De behoefte aan funding van Nederlandse hypotheekverstrekkers.
Met de verwachting dat de balansen van de Europese banken onder druk van de Bazel III regelgeving zullen krimpen, blijft de vrees voor een algehele kredietschaarste niet van de lucht. Recent VKW-onderzoek onderbouwt trouwens deze stelling.
Hoe het gat tussen vraag en aanbod van financiering te overbruggen?
Nieuwe financiers en financieringsvormen in opkomst in plaats van en in aanvulling op bankkrediet: private debt.
Deze presentatie is gegeven door Barend Post van AKD tijdens het door ICC en AKD op 3 juni jl. georganiseerde seminar over dit onderwerp.
Vergelijking hypotheek rentetarieven Nationale Nederlanden4ieder
Wilt u de hypotheek rentetarieven van Nationale Nederlanden vergelijken, onderling (bv tussen de divese hypotheekvormen of met de verschillende looptijden) of met die van alle andere hypotheekverstrekkers van Nederland?
Dan bent u bij www.4ieder.nl aan het juiste adres!
Want elke dag worden de rentetarieven van Nationale Nederlanden gecontroleerd, en worden eventuele wijzigingen overgenomen in onze Nationale Nederlanden overzichten, en worden de wijzigingen ook samengevat in uitgebreide Nationale Nederlanden nieuwsberichten.
En vanzelfsprekend worden de nieuwe Nationale Nederlanden tarieven ook weer verwerkt in de hypotheekrente overzichten waarmee je kunt vergelijken met andere hypotheekaanbieders.
Wilt u een hypotheekrente tarieven vergelijking van Nationale Nederlanden, of een vergelijking van de rentetarieven van Nationale Nederlanden met die van andere hypotheekverstrekkers, gaat u dan naar www.4ieder.nl en zoek op "hypotheek rentetarieven Nationale Nederlanden".
Of neemt u, nadat u de vergelijking Nationale Nederlanden hypotheek rentetarieven heeft gezien voor een vrijblijvend telefonisch consult contact met ons op via http://www.4ieder.nl/aanbod/_abid_600.html of http://www.4ieder.nl/vraagaanbod.jsp?abavid=1024
Presentatie van Max Bronzwaer op het 21e Hypotheken Event. Onderwerp van de presentatie was: De behoefte aan funding van Nederlandse hypotheekverstrekkers.
Met de verwachting dat de balansen van de Europese banken onder druk van de Bazel III regelgeving zullen krimpen, blijft de vrees voor een algehele kredietschaarste niet van de lucht. Recent VKW-onderzoek onderbouwt trouwens deze stelling.
Anna van der Schors – De financieel adviseur als financiële dokterverzekeringsbranchedag
Samenwerken aan de financiële zelfredzaamheid van de consument
Maatschappelijke veranderingen, zoals minder ruimhartige collectieve sociale regelingen, de veranderende samenstelling van de beroepsbevolking, en 24/7 aan verleidingen, maken de financiële zelfredzaamheid van de consument wenselijk. Maar in hoeverre is hij hier toe in staat? Wat kan én mag je van de consument verwachten? En welke rol kun je als financieel adviseur hier in spelen?
4ieder.nl werkt voor hypotheken en aanverwante verzekeringen samen met diverse onafhankelijke hypotheekadviseurs, die elk zeer hoog aangeschreven staan bij bv independer.nl en garant staan voor de laagst mogelijke maand- en afsluitkosten voor uw hypotheek en aanverwante verzekeringen.
Dit kunnen zij doen doordat zij:
- volstrekt onafhankelijk uit honderden hypotheken bij bijna alle hypotheekverstrekkers, en dus ook Capitalum, op hypotheekrente en voorwaarden kunnen vergelijken;
- een lage kostenstructuur hebben, mede door efficiente en korte communicatielijnen met zowel klant als verstrekkers/verzekeraars;
- genoegen nemen met een beloning die tot de laagste uit de markt behoren.
Neemt u dus voor een vrijblijvend telefonisch consult betreffende een Capitalum hypotheek vergelijking voor de laagste hypotheekrente tarieven en idem dito maandlasten en afsluitkosten contact met ons op via http://www.4ieder.nl/aanbod/_abid_600.html.
Alternatieve Financiering, waarom en hoe - Presentatie congres Public Treasury 2014, Figi Zeist, donderdag 13 maart 2014.
Wanneer een Publieke onderneming besluit Alternatieve Financiering aan te boren, welke omgevingsfactoren zijn het meest relevant voor de alternatieve financier en welke niche markten kun je dan opzoeken, hoe. Zorg dat de potentiele geldgever en geldnemer elkaar goed begrijpen!
In de vergelijkende Capitalum overzichten kunt u kiezen tussen diverse hypotheekvormen en rente vaste periodes (rvp).
De hypotheekvormen zijn aflossingsvrij, annuiteit, bankspaar, belegging, effecten, hybride, krediet, leven, lijfrente, lineair, spaar en overige.
En denkt u te weten welke Capitalum hypotheek voor u geschikt is, en/of wilt u alles laten uitzoeken en doorrekenen door een ervaren hypotheekadviseur , neemt u dan voor een vrijblijvend telefonisch consult betreffende een Capitalum hypotheek met de laagste rentetarieven en idem dito maandlasten en afsluitkosten contact met ons op via http://www.4ieder.nl/aanbod/_abid_600.html.
De hypothekenmarkt en het Novisource hypothekenteam staan niet stil.
We hebben de laatste weken hard gewerkt aan de 2e Hypo-update van 2017.
In deze update richten we ons eerst op de ontwikkelingen binnen Residential Real Estate (RRE). Voor dit
onderwerp hebben we gesproken met de experts van Hypoport.
Daarnaast nemen we een kijkje in de wereld van taxeren op basis van Big Data. Wordt de taxateur zoals wij hem
nu kennen overbodig?
Tot slot bekijken we de hypotheekmarkt op macro-niveau en laten we zien wat de belangrijkste ontwikkelingen
zijn.
In de vergelijkende Hypotrust hypotheekrente overzichten kunt u kiezen tussen diverse hypotheekvormen en rente vaste periodes (rvp).
De hypotheekvormen zijn aflossingsvrij, annuiteit, bankspaar, belegging, effecten, hybride, krediet, leven, lijfrente, lineair, spaar en overige.
En denkt u te weten welke Hypotrust hypotheek voor u geschikt is, en/of wilt u alles laten uitzoeken en doorrekenen door een ervaren hypotheekadviseur , neemt u dan voor een vrijblijvend telefonisch consult betreffende een Hypotrust hypotheek met de laagste hypotheekrente tarieven en idem dito maandlasten en afsluitkosten contact met ons op via http://www.4ieder.nl/aanbod/_abid_600.html
Novisource Hypotheken nieuwsbrief Q3 2017. In deze update richten we ons eerst op de ontwikkelingen binnen Residential Real Estate (RRE). Voor dit onderwerp hebben we gesproken met de experts van Hypoport. Daarnaast nemen we een kijkje in de wereld van taxeren op basis van Big Data. Wordt de taxateur zoals wij hem nu kennen overbodig? Tot slot bekijken we de hypotheekmarkt op macro-niveau en laten we zien wat de belangrijkste ontwikkelingen zijn.
Nog niet alle pensioenfondsen klaar voor central clearingRoger Coenen
De vrijstelling van central clearing voor pensioenfondsen loopt op 16 augustus 2017 af. Diverse pensioenfondsen hebben zich nog onvoldoende voorbereid op het verdwijnen van de vrijstelling. In dit dubbelinterview over de impact van EMIR gaan Roger Coenen, consultant en Erik-Jan van Dijk van Achmea Investment Management vooral in op de vraag hoe we EMIR ingeregeld krijgen.
In aanloop naar de invoering van banksparen is er veel gespeculeerd over effecten van deze wet op de markt. Volgens de één betekende banksparen het definitieve eind van beleggingsverzekeringen, voor de ander was het initiatief bij voorbaat een mislukking. IG&H heeft onderzocht wat er daadwerkelijk gebeurde. Via eigen onderzoek en door middel van interviews met de belangrijkste spelers hebben wij de balans opgemaakt van één jaar banksparen; het resultaat van dit onderzoek is samengevat in dit boekje.
DE KANSEN EN RISICO’S VAN GESTRUCTUREERDE PRODUCTEN VOOR PRIVÉBELEGGERS,
INSTITUTIONELE BELEGGERS EN DE FINANCIËLE WERELD
Referaat Postacademische opleiding Master of Financial Planning
Erasmus Universiteit Rotterdam
Luciano Durán Morales
Begeleiding: Drs. J.E. van den Berg
September 2007
DE KANSEN EN RISICO’S VAN GESTRUCTUREERDE PRODUCTEN VOOR PRIVÉBELEGGERS,
INSTITUTIONELE BELEGGERS EN DE FINANCIËLE WERELD
Referaat Postacademische opleiding Master of Financial Planning
Erasmus Universiteit Rotterdam
Luciano Durán Morales
Begeleiding: Drs. J.E. van den Berg
September 2007
Anna van der Schors – De financieel adviseur als financiële dokterverzekeringsbranchedag
Samenwerken aan de financiële zelfredzaamheid van de consument
Maatschappelijke veranderingen, zoals minder ruimhartige collectieve sociale regelingen, de veranderende samenstelling van de beroepsbevolking, en 24/7 aan verleidingen, maken de financiële zelfredzaamheid van de consument wenselijk. Maar in hoeverre is hij hier toe in staat? Wat kan én mag je van de consument verwachten? En welke rol kun je als financieel adviseur hier in spelen?
4ieder.nl werkt voor hypotheken en aanverwante verzekeringen samen met diverse onafhankelijke hypotheekadviseurs, die elk zeer hoog aangeschreven staan bij bv independer.nl en garant staan voor de laagst mogelijke maand- en afsluitkosten voor uw hypotheek en aanverwante verzekeringen.
Dit kunnen zij doen doordat zij:
- volstrekt onafhankelijk uit honderden hypotheken bij bijna alle hypotheekverstrekkers, en dus ook Capitalum, op hypotheekrente en voorwaarden kunnen vergelijken;
- een lage kostenstructuur hebben, mede door efficiente en korte communicatielijnen met zowel klant als verstrekkers/verzekeraars;
- genoegen nemen met een beloning die tot de laagste uit de markt behoren.
Neemt u dus voor een vrijblijvend telefonisch consult betreffende een Capitalum hypotheek vergelijking voor de laagste hypotheekrente tarieven en idem dito maandlasten en afsluitkosten contact met ons op via http://www.4ieder.nl/aanbod/_abid_600.html.
Alternatieve Financiering, waarom en hoe - Presentatie congres Public Treasury 2014, Figi Zeist, donderdag 13 maart 2014.
Wanneer een Publieke onderneming besluit Alternatieve Financiering aan te boren, welke omgevingsfactoren zijn het meest relevant voor de alternatieve financier en welke niche markten kun je dan opzoeken, hoe. Zorg dat de potentiele geldgever en geldnemer elkaar goed begrijpen!
In de vergelijkende Capitalum overzichten kunt u kiezen tussen diverse hypotheekvormen en rente vaste periodes (rvp).
De hypotheekvormen zijn aflossingsvrij, annuiteit, bankspaar, belegging, effecten, hybride, krediet, leven, lijfrente, lineair, spaar en overige.
En denkt u te weten welke Capitalum hypotheek voor u geschikt is, en/of wilt u alles laten uitzoeken en doorrekenen door een ervaren hypotheekadviseur , neemt u dan voor een vrijblijvend telefonisch consult betreffende een Capitalum hypotheek met de laagste rentetarieven en idem dito maandlasten en afsluitkosten contact met ons op via http://www.4ieder.nl/aanbod/_abid_600.html.
De hypothekenmarkt en het Novisource hypothekenteam staan niet stil.
We hebben de laatste weken hard gewerkt aan de 2e Hypo-update van 2017.
In deze update richten we ons eerst op de ontwikkelingen binnen Residential Real Estate (RRE). Voor dit
onderwerp hebben we gesproken met de experts van Hypoport.
Daarnaast nemen we een kijkje in de wereld van taxeren op basis van Big Data. Wordt de taxateur zoals wij hem
nu kennen overbodig?
Tot slot bekijken we de hypotheekmarkt op macro-niveau en laten we zien wat de belangrijkste ontwikkelingen
zijn.
In de vergelijkende Hypotrust hypotheekrente overzichten kunt u kiezen tussen diverse hypotheekvormen en rente vaste periodes (rvp).
De hypotheekvormen zijn aflossingsvrij, annuiteit, bankspaar, belegging, effecten, hybride, krediet, leven, lijfrente, lineair, spaar en overige.
En denkt u te weten welke Hypotrust hypotheek voor u geschikt is, en/of wilt u alles laten uitzoeken en doorrekenen door een ervaren hypotheekadviseur , neemt u dan voor een vrijblijvend telefonisch consult betreffende een Hypotrust hypotheek met de laagste hypotheekrente tarieven en idem dito maandlasten en afsluitkosten contact met ons op via http://www.4ieder.nl/aanbod/_abid_600.html
Novisource Hypotheken nieuwsbrief Q3 2017. In deze update richten we ons eerst op de ontwikkelingen binnen Residential Real Estate (RRE). Voor dit onderwerp hebben we gesproken met de experts van Hypoport. Daarnaast nemen we een kijkje in de wereld van taxeren op basis van Big Data. Wordt de taxateur zoals wij hem nu kennen overbodig? Tot slot bekijken we de hypotheekmarkt op macro-niveau en laten we zien wat de belangrijkste ontwikkelingen zijn.
Nog niet alle pensioenfondsen klaar voor central clearingRoger Coenen
De vrijstelling van central clearing voor pensioenfondsen loopt op 16 augustus 2017 af. Diverse pensioenfondsen hebben zich nog onvoldoende voorbereid op het verdwijnen van de vrijstelling. In dit dubbelinterview over de impact van EMIR gaan Roger Coenen, consultant en Erik-Jan van Dijk van Achmea Investment Management vooral in op de vraag hoe we EMIR ingeregeld krijgen.
In aanloop naar de invoering van banksparen is er veel gespeculeerd over effecten van deze wet op de markt. Volgens de één betekende banksparen het definitieve eind van beleggingsverzekeringen, voor de ander was het initiatief bij voorbaat een mislukking. IG&H heeft onderzocht wat er daadwerkelijk gebeurde. Via eigen onderzoek en door middel van interviews met de belangrijkste spelers hebben wij de balans opgemaakt van één jaar banksparen; het resultaat van dit onderzoek is samengevat in dit boekje.
DE KANSEN EN RISICO’S VAN GESTRUCTUREERDE PRODUCTEN VOOR PRIVÉBELEGGERS,
INSTITUTIONELE BELEGGERS EN DE FINANCIËLE WERELD
Referaat Postacademische opleiding Master of Financial Planning
Erasmus Universiteit Rotterdam
Luciano Durán Morales
Begeleiding: Drs. J.E. van den Berg
September 2007
DE KANSEN EN RISICO’S VAN GESTRUCTUREERDE PRODUCTEN VOOR PRIVÉBELEGGERS,
INSTITUTIONELE BELEGGERS EN DE FINANCIËLE WERELD
Referaat Postacademische opleiding Master of Financial Planning
Erasmus Universiteit Rotterdam
Luciano Durán Morales
Begeleiding: Drs. J.E. van den Berg
September 2007
DE KANSEN EN RISICO’S VAN GESTRUCTUREERDE PRODUCTEN VOOR PRIVÉBELEGGERS,
INSTITUTIONELE BELEGGERS EN DE FINANCIËLE WERELD
Referaat Postacademische opleiding Master of Financial Planning
Erasmus Universiteit Rotterdam
Luciano Durán Morales
Begeleiding: Drs. J.E. van den Berg
September 2007
DE KANSEN EN RISICO’S VAN GESTRUCTUREERDE PRODUCTEN VOOR PRIVÉBELEGGERS,
INSTITUTIONELE BELEGGERS EN DE FINANCIËLE WERELD
Referaat Postacademische opleiding Master of Financial Planning
Erasmus Universiteit Rotterdam
Luciano Durán Morales
Begeleiding: Drs. J.E. van den Berg
September 2007
DE KANSEN EN RISICO’S VAN GESTRUCTUREERDE PRODUCTEN VOOR PRIVÉBELEGGERS,
INSTITUTIONELE BELEGGERS EN DE FINANCIËLE WERELD
Referaat Postacademische opleiding Master of Financial Planning
Erasmus Universiteit Rotterdam
Luciano Durán Morales
Begeleiding: Drs. J.E. van den Berg
September 2007
2. 'Théorie de la Spéculation' van Louis Bachelier
(1900)
'Portfolio Selection' van Harry Markowitz (1952)
'Capital Asset Prices: A Theory of Market
Equilibrium under Conditions of Risk' van William
Sharpe (1964)
'The Pricing of Options and Corporate Liabilities'
van Fischer Black en Myron Scholes (1973)
10. •30 miljard euro groot
•1000 soorten gestructureerde producten.
volgens Miljard Brown in 2006 zo’n 500.000 huishoudens die één of meer
gestructureerde producten in portefeuille hebben.
11. •251 miljard dollar nieuw vermogen
ondergebracht in CDO wereldwijd
Kwartaal 1 2007
12. De waarde van de CDO wordt bepaald door deze te relateren
aan de koers van de staatsobligaties, gecorrigeerd met het
verschil in kredietwaardigheid en de vermoedelijke kans op
wanbetaling (“default risk”).
Voor het laatste wordt gebruik gemaakt van historische
cijfers over het betaal gedrag van de onderliggende
debiteuren.
Daarna wordt er met een Monte Carlo simulatie de kans op
wanbetaling (“default probability”) berekend.
Het nadeel van deze waarderingstechniek is dat het ervan
uitgaat dat de patronen in het verleden zich zullen herhalen
in de toekomst.
13. Execution only:
• dienstverlening is beperkt tot het uitvoeren van de door de
cliënt opgegeven opdrachten;
• aanbieder biedt geen of algemene informatie aan;
• geen toetsing aan opgegeven beleggingsprofiel.
Vermogensadvies / Beleggingsadvies:
• aanbieder biedt periodiek inzicht in de waarde van de
beleggingen en geeft (algemene) adviezen;
• cliënt blijft verantwoordelijk voor zijn beleggingsprofiel/-
mix.
Vermogensbeheerovereenkomst:
• vermogensbeheerder beheert het vermogen van de cliënt
en voert zelfstandig orders uit binnen het afgesproken
profiel.
14. Complexe financiele instrumenten zijn gestructureerde
producten met volgende kenmerken: securitiseerde
obligaties en structuren met OTC derivaat constructie.
Het is noodzakelijk om informatie in te winnen onder MiFID
over de kennis en ervaring van de belegger en er zal telkens
door de financiële instellingen moeten worden gekeken of die
voldoen aan het klantprofiel.
15.
16. De volgende condities werden vergemakkelijkt ten aanzien
van een nieuwe hypotheken:
• De inkomensgegevens van de hypotheekaanvragers ( bekent als
“no doc loan”).
• Grotere leningenbedrag in verhouding tot het onderpand,
waarbij de aankoopkosten ook werden gefinancierd (bekend als
“piggyback loan”).
• Een lage aanvangsrente die na enige tijd zou stijgen. ( bekend als
“step-up loan).
• De mogelijkheid gedurende de eerste periode de rente slechts
gedeeltelijk te betalen, en het niet-betaalde deel aan de
hoofdsom toe te voegen (bekend als “negative amortization
loan”).
• Veel van de hypotheken die werden verstrekt aan deze groep
minder kredietwaardige cliënten werden verstrekt met een
variabele rente (“adjustable rate mortgage”).
• In die periode werden in de VS hypotheken verstrekt met rente
condities de maximaal 2 jaar konden worden vastgezet en
daarna werden de rentes herzien.
17.
18.
19.
20.
21.
22.
23.
24. De Amerikaanse kredietcrisis laat zijn
sporen na in Nederland. De financiële
stabiliteit in ons land is het afgelopen half
jaar verslechterd en het is onzeker hoe groot
de gevolgen van de crisis in Amerika voor
Nederland in de nabije toekomst zijn.
Signalen dat Nederland last heeft van de
financiële crisis in de VS worden steeds
sterker.
Dat concludeert De Nederlandsche Bank in
een rapport
25. Bij een aanvraag is dan ook een goede inschatting van
de financiële huishouding van de cliënt van belang. Dit
vraagt een verantwoordelijke opstelling van de cliënt
zowel als van de financiële instelling. Als dit niet
gebeurt dan wordt het evenwicht van vertrouwen
verstoord.
26. De modellen voor het voorspellen van een wanbetaling op leningen
waren gebaseerd op historische gegevens en hielde geen rekening met
het feit dat de hypotheekbanken zicht niet hadden gehouden aan hun
zorgplicht.
Mijn conclusie is dat het financiële systeem erbij gebaat is om de
belangen van de particulier na te streven, omdat vertrouwen en
reputatie van zeer groot belang zijn voor financiële instellingen. Een
goede reputatie wekt vertrouwen op bij klanten en beleggers, wat de
basis is voor de financiële dienstverlening.