Master Ipsoa

1. 2012
Domestic and
international
banking law
Milano
Formula
part-time

2. T Main partners
Master
Domestic
and
international
banking law
Milano
In collaborazione con
Con il contributo editoriale di

3. w Considerato il ruolo fondamentale degli istituti bancari nell’economia
nazionale ed internazionale, nonché la complessità dei rapporti giuri-
dici e finanziari che vedono tali soggetti quali attori primari dei mercati
finanziari globali, la Scuola di Formazione Ipsoa propone, per la prima
volta sul mercato, un percorso formativo di alta specializzazione, in ita-
liano ed inglese, interamente dedicato al Domestic and International
Banking Law.
Il corpo docente, unico nel suo genere ed in grado di apportare le pro-
prie elevate conoscenze ed esperienze, fornendo un bagaglio teorico
pratico di eccelso livello per contenuto e caratteristiche, sarà costituito
da professori universitari, professionisti ed operatori del settore di ri-
conosciuto spessore nel mondo professionale ed accademico in Italia
ed in Europa, per la prima volta riuniti in un’iniziativa di tale rilevante
portata.
w L’iter formativo proposto dedica ampio spazio all’analisi della norma-
tiva italiana ed inglese, applicabile alle diverse fattispecie contrattuali
che rappresentano il punto di riferimento dei finanziamenti bancari e
delle operazioni che vedono le banche quali principali controparti assi-
stite dai migliori studi legali in tale settore.
w Il Master mira ad essere un punto di riferimento nel mercato bancario e
presso gli operatori del settore aggiornando e formando professionisti
nonché laureati in giurisprudenza ed economia che lavorano o desi-
derino inserirsi nel mondo bancario o in studi professionali.
I partecipanti saranno riconosciuti per il loro elevato livello di specializ-
zazione sia dalle istituzioni finanziarie che dagli studi professionali.
Scuola di formazione certificata
UNI EN ISO 9001:2008
1
Master di specializzazione

4. La Struttura
a chi è rivolto Durata
Il Master è rivolto ai soggetti provenienti dalle seguenti Il Master si sviluppa nell’arco di 143 ore di aula, sud-
categorie: divise in 32 unità formative dal 13 aprile al 27 ot-
w avvocati tobre 2012, nelle giornate di venerdì pomeriggio e
w dottori commercialisti ed esperti contabili sabato mattina, salvo alcune lezioni che si terran-
w uffici legali e dipartimenti di corporate finance no anche il sabato pomeriggio come evidenziato
w istituti di credito in calendario.
w consulenti aziendali
w notai
w professionisti del real estate
w laureati in giurisprudenza ed economia
Parte delle lezioni sarà tenuta in lingua inglese:
è richiesta ai partecipanti una buona conoscenza
della lingua.
La Metodologia didattica
Taglio pratico
Le lezioni si caratterizzano per un metodo altamente operativo
corredato dall’analisi di specifiche normative e della documenta-
zione utilizzata nelle operazioni del mercato bancario di volta in
volta esaminate.
Metodo di lavoro
Un accurato approfondimento degli argomenti, sia dal punto
di vista nazionale che internazionale, insieme ad un approccio
critico verso le tematiche esaminate, permette ai partecipanti di
acquisire le conoscenze necessarie ad affrontare i casi concreti
della propria attività lavorativa.
Interazione in aula
L’aula sarà incentivata a partecipare al dibattito ed esprimere opi-
nioni proponendo soluzioni e suggerimenti ai casi proposti al fine
di consentire un coinvolgimento attivo di ogni partecipante.
Confronto con esperti d’eccellenza
Un’occasione di confronto con professionisti operanti a livello
nazionale ed internazionale permette ai partecipanti un contatto
diretto e qualificato con il settore finanziario.
2
Master di specializzazione

5. Il Percorso formativo
w Approfondire la normativa italiana ed inglese w Analizzare gli strumenti di gestione della crisi
vigente inerente le diverse tipologie di operazio- mediante la ristrutturazione del debito, la con-
ni e di contratti utilizzati all’interno delle ban- versione del debito in capitale e la più ampia
che e degli studi legali, sia nel diritto nazionale partecipazione dei soggetti del mondo bancario
che internazionale. alla vita dell’impresa.
w Favorire l’applicazione delle singole fattispe- w Fornire gli strumenti per una preventiva razio-
cie giuridiche attraverso l’analisi dei modelli nalizzazione delle responsabilità e dei costi
contrattuali e la conoscenza puntuale delle di- inerenti gli aspetti giuridici delle attività ban-
verse fasi in cui si articola la gestione contrat- carie, analizzando le principali criticità derivanti
tuale, partendo dalla trattativa fino ad arrivare dall’applicazione dei diversi contratti ed eviden-
all’esecuzione del contratto. ziando la necessaria integrazione tra i diversi
w Apprendere e padroneggiare la terminologia istituti contrattuali di carattere sia economico
anglosassone utilizzata nelle operazioni di in- che giuridico.
ternational banking w Fornire un’analisi combinata delle fattispecie
più rilevanti mediante il coinvolgimento di le-
gali, notai, fiscalisti e tecnici delle operazioni di
banking.
I Moduli di studio
L’attività bancaria
Civil Law vs Common Law
Insolvency
e ristrutturazione del debito
Syndicated Lending
Leveraged Finance
and Corporate Finance
La finanza islamica
3
Master di specializzazione

6. La Faculty Andrea Carinci
Professore Straordinario di Diritto tributario
presso la Facoltà di Giurisprudenza
La direzione scientifica dell’Università di Bologna
Gaetano Carrello
Renzo Costi Avvocato in Milano
Già Professore Ordinario di Diritto dei mercati Partner Studio Legale Dewey & LeBoeuf LLP
finanziari presso la Facoltà di Giurisprudenza Fabrizio Ceppi
dell’Università di Bologna Docente di Diritto musulmano presso
Mario Porzio l’Università degli Stranieri di Perugia
Professore Emerito di Diritto bancario presso Fabrizio Chiacchiera
l’Università degli Studi di Napoli Federico II Director Market Solutions Group
Francesco Vella Bank of America Merril Lynch
Professore Ordinario di Diritto commerciale Stefano Cirielli
presso la facoltà di Giurisprudenza Avvocato in Milano, Solicitor, England & Wales
dell’Università di Bologna Partner Studio Legale Tonucci & Partners
Renzo Costi
Il coordinamento scientifico Direttore scientifico del Master
Ferdinando Bruno Giovanni Cristofaro
Avvocato – Solicitor – LLM (LSE) – Director, Avvocato in Roma
Responsabile Italian Debt Capital Markets (DCM) Chiomenti Studio Legale
Documentation – UniCredit Tobia Croff
Andrea Rozzi Avvocato in Milano
Managing Director, Head of Legal & Partner Shearman & Sterling (London) LLP
Documentation Milan – UniCredit Alberto Del Din
Avvocato in Milano
Il corpo docente Partner Studio Legale Paul Hastings
Giuseppe De Palma
Charles Adams Avvocato in Milano
Avvocato in Milano Partner Studio Legale Clifford Chance
Partner Studio Legale Clifford Chance
Ciro de Vivo
Francesco Ago Notaio in Milano
Partner Chiomenti Studio Legale Studio Associato Lainati - de Vivo
Riccardo Agostinelli Andrea Diamanti
Avvocato in Milano Managing Director Financial Sponsor Solutions Italy
Partner Studio Legale Latham & Watkins Financing & Advisory - Corporate & Investment
Andrea Arosio Banking UniCredit
Avvocato in Milano Enea Franza
Partner Studio Legale Linklaters Condirettore Consob
Antonio Azzarà Domenico Gaudiello
Avvocato in Milano Avvocato in Roma
Partner Studio Legale Paul Hastings Partner Studio Legale DLA PIPER
Michael Benster Alberto Giampieri
Partner - Solicitor (England & Wales) Avvocato in Milano
Chiomenti Studio Legale Partner Legance Studio Legale Associato
Mario Bussolleti Andrea Giannelli
Professore Ordinario di Diritto commerciale Docente di Diritto bancario e Diritto dei mercati
Professore di Diritto bancario e di Diritto finanziari presso l’Università Bocconi di Milano
contabile presso l’Università Roma Tre Avvocato in Milano
Facoltà di Giurisprudenza Partner Legance Studio Legale Associato
Studio legale Bussoletti Nuzzo e Associati, Roma
Richard Hamilton
Paolo Calderaro Avvocato in Milano
Avvocato in Milano Counsel Studio Legale Gianni Origoni Grippo &
Partner Studio Legale Riolo Calderaro Partners
Crisostomo e Associati
Nicolò Harris
Richard Calnan Avvocato, Solicitor
Avvocato in Londra Studio Legale Clifford Chance, Riyadh
Partner Studio Legale Norton Rose
4
Master di specializzazione

7. Lindsey Keeble Mario Porzio
Solicitor (England & Wales) Direttore scientifico del Master
Partner Studio Legale Watson, Farley & Williams LLP
Chiara Ravina
Marco Lamandini Avvocato in Milano
Professore Ordinario di Diritto commerciale Studio Legale Riolo Calderaro Crisostomo e
presso la Facoltà di Economia dell’Università di Associati
Bologna
Ilaria Rega
Nicholas Lasagna Consulente MIFID
Avvocato in Milano Studio Legale Sodo
Local Partner - Studio Legale White & Case
(Europe) LLP Elena Repman
Capoufficio delle carte di credito,
Mei Lian
Solicitor in Londra CentroCreditBanca
Partner Studio Legale Shearman & Sterling Docente presso l’Istituto della pianificazione
(London) LLP finanziaria
Mario Lisanti Carmine Ruggiero
Avvocato in Milano Docente di Diritto bancario, Università degli
Partner Studio Legale Norton Rose Studi di Napoli “Federico II”
Partner Ruggiero & Associati - Commercialisti
Maura Magioncalda e Avvocati in Napoli
Avvocato in Milano
Equity Partner Studio Legale Pedersoli e Costanza Russo
Associati Leverhulme Lecturer in Banking Law, CCLS,
Davide Mencacci Queen Mary University, London
Avvocato in Milano Course Coordinator of Banking Law and Legal
Partner Studio Legale Linklaters Aspect of International Finance, CCLS, Queen
Mary University, London
Alessandro Nolet
Avvocato in Milano Furio Samela
Associate Studio Legale Cleary Gottlieb Steen & Avvocato in Roma
Hamilton LLP Partner Studio Legale Watson, Farley & Williams
Francesco Novelli Stefano Sennhauser
Avvocato in Roma Avvocato in Milano
Partner Studio Legale Grimaldi e Associati Partner Studio Legale Allen & Overy
Rodrigo Olivares-Caminal Paolo Sersale
Senior Lecturer in Banking and Finance, CCLS, Avvocato in Milano
Queen Mary University, London Partner Studio Legale Clifford Chance
Co-Director of the LLM in Law and Economics
and the Msc in Law and Finance, CCLS, Queen Alessandro Stoppa
Mary University London Avvocato in Milano
Sovereign Debt Expert for the United Nations Partner Studio Legale Paul Hastings
Conference on Trade and Development Giulio Tognazzi
(UNCTAD) Partner Chiomenti Studio Legale
David Osborne Catia Tomasetti
Solicitor (England & Wales) Avvocato in Roma
Partner Studio Legale Watson, Farley & Williams LLP Partner, Head of banking Studio Legale Bonelli
Stefano Padovani Erede Pappalardo
Avvocato in Milano
Franco Vigliano
Partner, Coordinatore del dipartimento di Diritto
bancario e finanziario NCTM Studio Legale Managing Partner Studio Legale Ashurst
Associato
Marco Palmieri
Avvocato in Bologna La struttura organizzativa
Studio Legale Prlex, Bologna
Giovanna Piccoli
Federico Parmeggiani Direttore della Scuola di Formazione Ipsoa
Professore a Contratto di Diritto commerciale
Facoltà di Economia “Marco Biagi”, Università di Vanessa Colombo
Modena e Reggio Emilia Training Coordinator Area legale
Global Research Fellow – Hauser Global Law Claudia Alessio
School, New York University Training Specialist Area legale
Alessandro Pomelli
Annalisa Talamo
Professore Aggregato di Diritto commerciale
presso la Facoltà di Economia dell’Università di Product Manager
Bologna
5
Master di specializzazione

8. Il programma
I UNITa’ FORMaTIVa – 13 apRILe 2012 “securitised banking”
• attività bancaria e di raccolta del w Profili regolamentari e rischi sistemici
risparmio. autorizzazione all’attività • La fideiussione acquisita dalle banche
bancaria, succursali e libera w La fideiussione come contratto con obbligazioni di
prestazione di servizi una sola delle parti o di ambedue le parti o come atto
w Attività bancaria unilaterale
w Raccolta del risparmio w La predisposizione del regolamento contrattuale
w Obbligazioni e titoli di deposito emessi dalle banche w Le deroghe alla disciplina del codice civile
w Albo w Fideiussione e contratto autonomo di garanzia
w Autorizzazione all’attività bancaria w Confideiussione, pluralità di fideiussioni, fideiussioni
w Succursali pro quota
w Libera prestazione di servizi w Fideiussioni omnibus
w Attività non ammesse al mutuo riconoscimento w Il recesso del fideiussore
w Società finanziarie ammesse al mutuo
riconoscimento
• Organizzazione e governo societario IV UNITa’ FORMaTIVa – 21 aprile 2012
delle banche • Le fondazioni bancarie
w Sistemi di amministrazione e controllo w Le fondazioni bancarie alla luce della L. 30 luglio
w Funzione di controllo interno 1990 N. 218 E del D.LGS. 20 novembre 1990 N. 356
w Sistemi di remunerazione ed incentivazione degli w Le fondazioni bancarie in base alla c.d. Riforma
amministratori e del management Ciampi
w Direzione e coordinamento nei confronti delle SGR w Le fondazioni bancarie e la riforma Tremonti
controllate w Le sentenze della Corte Costituzionale 29 settembre
2003 N. 300 e 29 settembre 2003 N. 301
w Esame di alcune problematiche connesse
II UNITa’ FORMaTIVa – 14 aprile 2012 all’operatività delle fondazioni bancarie
• L’intermediazione finanziaria e le • Banche popolari. Banche di credito
società finanziarie cooperativo. Credito fondiario e alle
w Gli “intermediari finanziari” nel d.lgs. 1° settembre
opere pubbliche
1993, n. 385 w Banche popolari
w Le singole figure dell’attività finanziaria w Banche di credito cooperativo
w L’attività finanziaria come attività esclusiva e w Soci
riservata w Nozione di credito fondiario
w L’esercizio nei confronti del pubblico w Ipoteche
w La nozione di “pubblico” w Estinzione anticipata e risoluzione del contratto
w La nozione di “prevalenza” w Procedimento esecutivo
• L’elenco degli intermediari e gli w Nozione di credito alle opere pubbliche
obblighi di iscrizione e cancellazione
w Elenco degli intermediari ai sensi dell’articolo 106
del TUB. I requisiti per l’iscrizione
V UNITa’ FORMaTIVa – 11 maggio 2012
w I requisiti oggettivi: forma giuridica, capitale, oggetto • La trasparenza bancaria
sociale w Le disposizioni di vigilanza di Banca d’Italia
w Requisiti ulteriori per gli intermediari finanziari che w Pubblicità ed informativa precontrattuale
esercitano attività di rilascio di garanzie
w I contratti e le comunicazioni alla clientela
w I requisiti soggettivi
w I requisiti di onorabilità dei partecipanti al capitale
sociale
VI UNITa’ FORMaTIVa – 12 maggio 2012
w I requisiti di onorabilità, professionalità e
indipendenza degli esponenti aziendali • La banca virtuale e l’internet banking.
Il saldo del conto corrente. I nuovi
sistemi di pagamento
III UNITa’ FORMaTIVa – 20 aprile 2012 La banca virtuale e l’internet banking
• Disintermediazione bancaria e w E-commerce
shadow banking w I servizi di investimento
w Intermediazione del credito da parte di soggetti non w I servizi di pagamento
bancari
Il saldo del conto corrente
w Alternative al finanziamento bancario classico: il c.d.
w Gli interessi e la capitalizzazione periodica
6
Master di specializzazione

9. w Anatocismo e tassi usurari IX UNITa’ FORMaTIVa – 25 maggio 2012
w Il problema dell’usurarietà sopravvenuta dei tassi
w I servizi accessori: le cassette di sicurezza
• Corporate finance e acquisition
finance
I nuovi sistemi di pagamento w Definizione di corporate finance
w La moneta elettronica w Organizzazione e sviluppo dell’attività
w Il bancomat di corporate finance in una banca
w La carta di credito w La valutazione d’azienda
w La leva finanziaria nelle strutture di acquisizione:
le operazioni di Leveraged Buy Out (LBO)
VII UNITa’ FORMaTIVa – 18 maggio 2012 e sue varianti
w Strutturazione del debito nell’acquisition finance:
• Le operazioni di finanziamento bridge e long term, senior, junior facilities
bilaterali e sindacate. I finanziamenti w Merger Leveraged Buy Out (MLBO): fusione,
corporate il progetto di fusione e la relazione dell’esperto
w Principali problematiche giuridiche
w I soggetti del finanziamento e le varie tipologie di
facilities delle operazioni di MLBO
w Profili fiscali delle operazioni di buy out Imposta
w I finanziamenti corporate a supporto dei fabbisogni
sui finanziamenti e tassazione delle garanzie
operativi
w Term loan e revolving facilities
Analisi di un Case study
w L’organizzazione di un finanziamento sindacato
w I principali documenti legali
w Commitment e mandate letter
X UNITa’ FORMaTIVa – 26 maggio 2012
w Term sheet
w Facility agreement • Leveraged/Corporate Finance in
w Security package
Italia. acquisition financing: IBLOR
w La legal opinion
tradizionale, IBLOR trasparente, IBLOR
trasparente modificato
w Withholding tax
Analisi di un Case study
w Il security package
w L’offerta in Italia di servizi bancari/finanziari
w IBLOR tradizionale
VIII UNITa’ FORMaTIVa – 19 maggio 2012
w IBLOR trasparente
• Legal aspects of sovereign debt w IBLOR trasparente modificato
restructuring
w Bonds vs eurobonds Analisi di un Case study
w Listing of bonds
w Negotiability
w Main provisions
• Leverage/Corporate Finance in Italia:
Debito bancario vs Debito da emissione
- Fiscal agency vs Trust deed
w Evoluzione della capital structure
- Covenants
w Struttura del capitale e dell’indebitamento
- Interests
w Vincoli dell’indebitamento bancario a breve e medio
- Redemption
lungo termine
- Payments
w Tematiche intercreditors
- Prescription
w Emittenti italiani: quotati e non
- Events of Default
w Principali questioni nella strutturazione delle
- Negative Pledge Clause emissioni obbligazionarie
- Pari Passu Clause w La convivenza tra emissioni obbligazionarie ed i
w How to restructure bonds finanziamenti bancari
- Baker Plan & Brady Plan w Gli strumenti ibridi
- SDRM
- CACs Analisi di un Case study
- Exit Consent
- Contractual Enhancement Mechanisms
w The EU Sovereign Debt Crisis XI UNITa’ FORMaTIVa – 8 giugno 2012
- The new EU Machinery to Avert a Sovereign Debt
Crisis
• Rapporto tra Stati e banking: Il Fondo
europeo Salvastati
- EFSF, ESM & ESF
w Procedura di accesso
- Mandatory CACs
w Piani di ristrutturazione
w New Article 136 of the TFEU
w Impatto sul patto di stabilità
w Default pilotati
Analisi di un Case study
w Nuove prospettive di finanza pubblica europea:
gli EUROBOND
7
Master di specializzazione

10. • Gestione delle crisi bancarie nella
w The beneficiaries of e Legal Opinion
w The form of Legal Opinion
prospettiva del resolution fund
w The responsibilities that may arise with Legal
europeo
Opinion
w Gli strumenti di early intervention nella crisi (inclusa
asset transferability)
Analisi di un Case study
w Write down
w Bail in
w Bail out
XV UNITa’ FORMaTIVa – 29 giugno 2012
• The overall structure and contents of a
XII UNITa’ FORMaTIVa – 9 giugno 2012 Loan Facility agreement – First part
• Comparison of common law and w Types of Loan Agreement: Committed or
Uncommitted / Bilateral or Syndicated / Term or
civil law approaches to commercial
documentation and examples of Revolver / Multi or Single Currency / Fixed or Floating
commercial drafting and negotiating Rate Interest / Secured or Unsecured
risk allocation devices w The Overall Structure of a Loan Facility: (i) the
“mechanics” of the loan; (ii) the commercial terms;
First part (iii) the “boilerplate”
w The importance of the definitions section
w Legal English: terminology and “false friends”
w Drawing down under the loan - conditions
w The need for legal certainty
precedent
w Why common lawyers draft ‘in extenso’
w Paying back the loan - interest payment provisions,
w No general, overriding ‘fairness’ or ‘equilibrium’
prepayment and the scheduled repayment
requirement amongst commercial parties
w “Protect the Margin” - Yield Protection Provisions
w Looking behind the drafting to establish the
intention of the parties
Analisi di un Case study
Second part
w The distribution of risk in loan documentation
w Typical provisions that emerge in negotiations XVI UNITa’ FORMaTIVa – 30 giugno 2012
w Strategies for successful negotiations • The overall structure and contents of a
w Drafting techniques Loan Facility agreement – Second part
w The strength of obligations: ‘shall’, ‘best endeavours/ w Representations, Covenants (including Financial
efforts’, ‘reasonable endeavours/efforts’ Covenants) and Events of Default
w The role of the Arranger and the Agent
w Boilerplate and Schedules
XIII UNITa’ FORMaTIVa – 15 giugno 2012 w Some specific clauses: Negative Pledge / Cross-
• Tematiche domestiche di acquisition Default / the “MAC” Clause and others
finance w How to negotiate a Facility Agreement, Case Study,
w LBO e Leveraged cash-out
and some recent challenges and issues
w L’ottica dei finanziatori in una operazione di
acquisition finance Analisi di un Case study
w La documentazione legale nell’acquisition finance
w Il public to private
w La crisi finanziaria e il leveraged finance
XVII UNITa’ FORMaTIVa – 6 luglio 2012
• I prestiti sindacati: tematiche
Analisi di un Case study giuridiche e modelli operativi nella
prassi nazionale ed internazionale
w Le molteplici ragioni che spingono le banche a
XIV UNITa’ FORMaTIVa – 16 giugno 2012 sindacare i finanziamenti
• Le legal opinion w La redazione della clausola sulla sindacazione nel
contratto di finanziamento
w Introduzione w I principali modelli operativi di sindacazione
w Parere, legal (reasoned/qualified) opinion e due adoperati nel mercato internazionale e la
diligence report: terminologia documentazione standard elaborata dalla Loan
w La funzione della legal opinion Market Association di Londra
w Struttura della legal opinion: rationale delle singole 1) Novation
sezioni 2) Assignment
w I contenuti base della legal opinion e delle sue 3) Subparticipation
sezioni w La riqualificazione dei modelli stranieri ai sensi del
w Aspetti che esulano da una legal opinion diritto italiano
w Gli effetti della sindacazione sulle garanzie
Analisi di un Case study accessorie al finanziamento
w Le strutture di “parallel debt” ed il loro problematico
• Legal opinion in international banking utilizzo nelle operazioni italiane
w Introduction
8
Master di specializzazione

11. w La banca che gestisce la sindacazione (arranger e Analisi di un Case study
bookrunner)
w La banca che gestisce il finanziamento sindacato
(facility agent) o le garanzie accessorie (security XXI UNITa’ FORMaTIVa – 14 settembre 2012
agent)
w Le modifiche ed i waiver del finanziamento • Leveraged/Corporate Finance in
sindacato (quorum deliberativi ed aspetti operativi) Italia: il mezzanine finance
w Struttura di un finanziamento mezzanino
Analisi di un Case study w I vantaggi del mezzanine finance
w Forme di postergazione
w Diritto di voto nel mezzanine financing
w Scadenza
XVIII UNITa’ FORMaTIVa – 7 luglio 2012 w Covenants
• Ristrutturazione del debito w I vantaggi per i creditori senior
w La crisi di impresa alla luce della riforma
fallimentare Analisi di un Case study
w La crisi dalla prospettiva della società e della banca
w La ristrutturazione del debito e il risanamento
dell’impresa XXII UNITa’ FORMaTIVa – 15 settembre 2012
w Gli accordi stragiudiziali con i creditori • Il security package nelle operazioni di
w Standstill agreement finanziamento
w Il piano di risanamento attestato w Le garanzie attive nei finanziamenti bancari
w Gli accordi di ristrutturazione w Le diverse tipologie di garanzie e l’utilizzo nel
w Il concordato preventivo processo di affidamento
w Le novità introdotte dal decreto legge 78/2010 w Le garanzie reali
w Rescheduling del finanziamento, undertaking e w Pegno sulle azioni e sulle quote di società
financial covenants w La cessione dei crediti: SPA, intercompany e trade
w Acquisto di distressed debt receivables
w Il D.lgs 170/2004 e le garanzie finanziarie
Analisi di un Case study w Le garanzie personali
w First demand guarantee
w Lettere di patronage
XIX UNITa’ FORMaTIVa – 13 luglio 2012 w Le garanzie nella teoria dell’intermediazione
• The insolvency of cross border creditizia
banking groups w Le garanzie come “congegno di segnalazione”
w Le garanzie come “strumento di incentivo”
w The recent financial crisis: what happened and why
w Garanzie interne, garanzie esterne e asimmetrie
w Cross border obstacles in re to bank insolvency:
informative
legal and supervisory differences
w Regulation of bank insolvency in the EU
Analisi di un Case study
w Ex ante remedies: living wills and asset transfer
w Burden sharing agreements
• La partecipazione delle banche in
Analisi di un Case study imprese non finanziarie
w Aspetti normativi e regolamentari: i vincoli
normativi con particolare riferimento alla
XX UNITa’ FORMaTIVa – 14 luglio 2012 partecipazione delle banche in imprese non
• The main documents of a Lending finanziarie
w Intervento delle banche per “acquisire”
Transaction partecipazioni in imprese in temporanea difficoltà
w Introduction: Putting Lending Structures in Context finanziaria
Bank Debt, Equity, and Capital Markets w Conversione del debito in capitale - sottoscrizione di
w Getting Started: Commitment, Mandate, & Fee altri strumenti finanziari di nuova emissione
Letters, and the Term Sheet w Aspetti di gestione delle partecipazioni acquisite
w The Key Financing Document: The Facility w La conversione del debito in capitale all’interno della
Agreement più ampia operazione di ristrutturazione
w Security Documents: Guarantees, Debentures and
security over different classes of assets Analisi di un Case study
w Intercreditor Documents: Intercreditor Agreements,
Deeds of Priority, and Subordination Agreements
w Other Ancillary Conditions Precedent XXIII UNITa’ FORMaTIVa – 21 settembre 2012
Documentation: Constitutive Documentation, Legal
Opinions, Hedging Documents and other • Mezzanine Financing
w Secondary Market Documentation: Loan Transfers w Checklist of senior and subordinated financing
and Participations techniques
9
Master di specializzazione

12. w Senior secured debt in emerging markets - what w Specific requirements of EBRD
does it mean? w The specifications
w Application: example of terms and conditions of a w Price mechanisms and deadlines/milestones
senior secured loan w Benchmarking
w Global default and recovery tables w Force majeure and undue hardship
w Second lien versus senior-sub mezzanine w Liquidated damages and other remedies for non-
w Sale-and-leaseback financing performance
w Step-up rates, PIKs, participations, warrants, w Exit strategies and termination rights and financial
preferred consequences of termination
w The structure and pricing of sub debt and warrants w Step-in rights
w Terms and conditions of a mezzanine termsheet
w The warrant financing spreadsheet Analisi di un Case study
w Seller notes: a useful financing instrument
w Issue: how should documents define exit value?
What options to include? XXVII UNITa’ FORMaTIVa – 12 ottobre 2012
Analisi di un Case study
• Secured finance in developed
economies: the english model,
secured lending, pitfalls and problems
w Conflict of laws: English law vs another law
XXIV UNITa’ FORMaTIVa – 22 settembre 2012
w The English concepts of security; the scope and
• Syndicated Lending – First part coverage of security
w Types of senior leveraged facilities commonly w The types of asset that are available as security
syndicated w Present vs future assets
w Term Loan Facilities w The concept of the floating charge
w Revolving Loan Facility w Priority issues as between competing claimants
w Parties to a senior syndicated leveraged facility w Impediments to the creation of security
w Documentation for a syndicated leveraged finance w Enforcement remedies
agreement w Quasi-security
w Financial covenants w Security – what does it really mean?
w Loan Market Association (LMA) w Security – what counts?
• Syndicated Lending – Second part w Security – why bother?
w Context – the Anglo-Saxon expectation
w The obligations and rights of the banks and the
w Things that get in the way: execution, perfection,
relationship between them scope, enforcement
w Arrangement of the facility by the arranger
w Dispute resolution
w Areas of risk to the arranger
w The position of the arranger in an action in
negligence XXVIII UNITa’ FORMaTIVa – 13 ottobre
w Protecting the arranger 2012
w The agent
• Shipping finance: le operazioni di
finanziamento navale
Analisi di un Case study
w L’operazione, le parti in gioco e le varie tipologie di
facilities
XXV UNITa’ FORMaTIVa – 28 settembre 2012 w Analisi delle principali clausole di un contratto di
finanziamento navale
• Loan transfers, securitisation and w Condizioni sospensive
structured finance w Rimborsi anticipati obbligatori
w Reasons for a transfer w Obblighi relativi alla nave, obblighi relativi alle
w The methods of transfer under English Law assicurazioni, LTV clause
w Syndicated Leveraged Finance Transfer w I principali documenti di garanzia
w Common issues concerning Assignments w Pre-delivery security assignment
w Securitisation and structured finance w Tripartite general assignment; assignment of
insurances and earnings
Analisi di un Case study w L’ipoteca
w Le garanzie accessorie
w La legal opinion
XXVI UNITa’ FORMaTIVa – 29 settembre 2012 Analisi di un Case study
• Typical provisions in infrastructure and
energy concession agreements
w The parties
10
Master di specializzazione

13. XXIX UNITa’ FORMaTIVa – 19 ottobre 2012 w Collateral
w Incentivi governativi per gli investimenti
• Real estate finance w Step-in rights of the lenders with respect to the
w Il quadro normativo relevant project agreements
w Gli strumenti della finanza immobiliare
w I fondi immobiliari Analisi di un Case study
w Le SIIQ
w Gli aspetti procedurali
w La governance XXXI UNITa’ FORMaTIVa – 26 ottobre 2012
w La struttura di operazioni finanziare su asset
immobiliari
• Il private Banking
w Il concetto di private banking
w I modelli di finanziamento bancario
w Il modello anglosassone, il modello svizzero e il
w Il mutuo fondiario e l’ipoteca
modello italiano
w Il leasing immobiliare
w Il wealth management e il wealth planning in Italia
w Apetti fiscali rilevanti
w Il family office
w I servizi fiduciari e il trust per il wealth planning
Analisi di un Case study
w Il private insurance
w L’art advisory e l’advisory nel real estate
XXX UNITa’ FORMaTIVa – 20 ottobre 2012
Analisi di un Case study
• project finance
w L’operazione e le parti in gioco
• I profili e le problematiche fiscali delle
w Il finanziamento delle grandi opere: meccanismi di operazioni di banking
spesa tradizionali e innovativi
w Banking law e fiscalità
w La separazione patrimoniale
w Gli aspetti fiscali delle fondazioni
w Il merito di progetto e i rischi connessi
all’operazione
w Concessione e contratti Off-take
w La SPV
XXXII UNITa’ FORMaTIVa – 27 ottobre 2012
w Le fasi di un’operazione di project finance • La Finanza Islamica: ll divieto del ribā
w Ragioni di opportunità: i vantaggi per le imprese e tra Sharīʻa e codificazioni moderne.
quelli per il settore pubblico Le Banche islamiche:
w L’iter procedurale: la figura del proponente e quella
Le “fonti” del diritto musulmano
del promotore
w Il Corano
w I settori di intervento
w La Sunna
w Le forme contrattuali del project finance
w L’Iğmāʻ
w Clausole contrattuali ed altre forme di copertura
w Il Qiyās
w La valutazione dei progetti, la fattibilità ed il
controllo finanziario Il divieto del ribā e le banche islamiche:
w Società di Trasformazione Urbana w Il divieto del ribā
w Il project financing nella sanità e nel cinema w Il tentativo dottrinale di superare il divieto del ribā
w Il divieto del ribā negli attuali codici civili dei paesi
Analisi di un Case study musulmani
w Le banche islamiche
• Il security package nel project finance
w Le caratteristiche tipiche del security package nel
• The Islamic Finance
project finance w What is Islamic banking?
w Garanzie reali sui beni del progetto (ipoteche e w What are the driving principles behind the growth
privilegi speciali) Islamic banks?
w Concession agreement/award w Riba- definition, interpretation and implications for
w Contractually guaranteed supply of raw materials Islamic banking
w Contractually guaranteed sale (off-take) of products w Sharia’a principles as applied to Islamic banking
or services w Other principles of Islamic economics:
w Pledging of all revenues of the project company to I. Haram activities
the lenders II. Gharar/Maysir
w Accordi per la proper operation of the project III. Zakat
w Contratti per technical support e maintenance of IV. Takaful
the facilities
w Insurance packages
w Mechanisms for avoiding convertibility risks
and transfer risks (e.g. offshore accounts and
convertibility/transfer guarantees)
11
Master di specializzazione

14. Il Materiale didattico
w TeSTI pROFeSSIONaLI w Le DISpeNSe
Nel corso del Master saranno distribuiti testi A supporto dell’attività di studio saranno di-
professionali del gruppo Wolters Kluwer Italia sponibili delle dispense in formato elettronico,
attinenti agli argomenti affrontati e individuati realizzate esclusivamente per i partecipanti al
sulla base delle novità normative e giurispruden- Master sulla base delle indicazioni bibliografiche
ziali in materia. fornite dai docenti.
Ipsoa Student Academy
w La CaRD SCONTI w I DIpLOMaTI ON LINe
A tutti i partecipanti verrà consegnata una card Al termine del Master tutti coloro che lo deside-
nominativa per usufruire di alcune condizioni rano potranno pubblicare il proprio curriculum
particolarmente vantaggiose per l’acquisto di vitae all’interno di un’area dedicata del sito della
prodotti editoriali Ipsoa e per la partecipazione Scuola di formazione Ipsoa, consultabile da studi
alle iniziative della Scuola di formazione. professionali e aziende.
Alumni Network
La Scuola di Formazione Ipsoa sostiene la crea- w favorire lo scambio di esperienze
zione di un network tra i diplomati delle diverse w promuovere l’aggiornamento professionale
edizioni dei Master favorendone la crescita pro-
fessionale.
La mission del Servizio:
w istituire e consolidare un network tra i diplo-
mati Master Ipsoa, i coordinatori, i docenti e la
Scuola di formazione
Il Calendario
aprile 2012 maggio 2012 giugno 2012 luglio 2012 settembre 2012 ottobre 2012
11 venerdì 8 venerdì 14 venerdì 12 venerdì
13 venerdì 12 sabato 9* sabato 6 venerdì 15** sabato 13 sabato
14 sabato 18 venerdì 15 venerdì 7* sabato 21 venerdì 19 venerdì
20 venerdì 19 sabato 16* sabato 13 venerdì 22* sabato 20* sabato
21 sabato 25 venerdì 29 venerdì 14 sabato 28 venerdì 26 venerdì
26* sabato 30 sabato 29 sabato 27* sabato
Le lezioni si terranno nei seguenti orari: (*) le lezioni del 26 maggio, 9 e 16 giugno, 7 luglio,
venerdì - dalle ore 14.30 alle ore 18.30 22 settembre, 20 e 27 ottobre si svolgeranno:
sabato - dalle ore 9.30 alle ore 13.30 dalle ore 9.30 alle ore 16.30
(**) la lezione del 15 settembre si svolgerà:
dalle ore 9.30 alle ore 17.30
Il calendario potrà subire variazioni per particolari esigenze
12
Master di specializzazione

15. Le opportunità professionali
La Scuola di Formazione Ipsoa, forte di un con- La possibilità di accedere ai colloqui sarà riser-
solidato network di relazioni con prestigiose e vata a profili particolarmente meritevoli che ne
primarie realtà aziendali e professionali anche facciano richiesta all’atto dell’iscrizione e che
a livello internazionale, offre a brillanti neolau- presentino i seguenti requisiti:
reati l’opportunità di creare un contatto privile- – laurea in discipline economico/giuridiche
giato con il mondo del lavoro per concretizzare – brillante curriculum accademico
le conoscenze acquisite durante il Master. – buona conoscenza della lingua inglese
Il Network
13
Master di specializzazione

16. Le Informazioni
◗ DURaTa ◗ MODaLITà DI ISCRIZIONe
Il Master si sviluppa nell’arco di 143 ore di aula, suddivise L’iscrizione al Master è aperta ad un massimo di 50 parte-
in 32 unità formative dal 13 aprile al 27 ottobre 2012 cipanti ed è necessario verificare telefonicamente il nume-
ro dei posti disponibili presso la segreteria organizzativa.
◗ ORaRIO
Le lezioni si terranno, come da calendario, il venerdì po- L’accettazione dell’iscrizione è subordinata a conferma
meriggio e il sabato mattina con i seguenti orari: da parte della Scuola di Formazione Ipsoa.
venerdì: dalle ore 14.30 alle ore 18.30
sabato: dalle ore 9.30 alle ore 13.30 Per formalizzare l’iscrizione è necessario inviare:
Eccezionalmente le lezioni del 26 maggio, 9, 16 giugno, • scheda di iscrizione
7 luglio, 22 settembre, 20 e 27 ottobre si svolgeranno • curriculum vitae
dalle ore 9.30 alle ore 16.30 e la lezione del 15 settem- • foto tessera
bre si svolgerà dalle ore 9.30 alle ore 17.30. La scheda di iscrizione può essere inviata:
◗ SeDe • on line www.ipsoa.it/master
Starhotel Ritz - via Spallanzani, 40 Milano • via fax: 02/82476.037
• per posta : Wolters Kluwer Italia Srl
◗ QUOTe DI paRTeCIpaZIONe Scuola di Formazione Ipsoa
Le quote di partecipazione sono comprensive del materiale C. A. Dott.ssa Claudia Alessio
didattico e di testi editi dal Gruppo Wolters Kluwer Italia Centro Direzionale Milanofiori
Strada 1 Palazzo F6
Listino 20090-Assago (MI)ù
• Agenzia di zona
•  4.200,00 + IVA 21%
◗ RIChIeSTa DI INFORMaZIONI
Speciale sconti • Segreteria Organizzativa Master
tel. 02/82476. 494-409-428-047
fax 02/82476.037
Sconto 15% (€ 3.600,00 + IVA 21%) riservato a:
w chi si iscrive entro il 23 marzo 2012
e-mail masterlegale.ipsoa@wki.it
w chi iscrive più di un partecipante dello stesso
studio/azienda • www.ipsoa.it/master
• Oppure rivolgersi all’Agenzia di zona
Agenti Cedam
Borse di Studio Agenti Indicitalia
Agenzie Ipsoa
w Borsa di studio di € 1.600 riservata ai laureati da non Agenti Leggi d’Italia Professionale
più di tre anni alla data d’iscrizione. La quota di par- Agenti Utet Giuridica
tecipazione è quindi pari ad € 2.600,00 + IVA 21%.
La Scuola di Formazione Ipsoa si riserva la facoltà di annullare
w Sono inoltre previste borse di studio a copertura il Master qualora non si raggiungesse il numero minimo di
totale e parziale della quota di partecipazione, partecipanti previsto per il suo svolgimento.
prevista per giovani professionisti e laureati con una
votazione di laurea minima di 100/110, assegnate
ad insindacabile giudizio della Scuola di Formazione
Ipsoa, in base al curriculum vitae. Finanzia la formazione dei dipendenti
attraverso i Fondi Interprofessionali
Sconti e borse di studio non sono tra di loro cumulabili. Le aziende e gli studi professionali hanno la possibilità
di accedere a finanziamenti per realizzare la formazione
Per concorrere all’assegnazione delle borse di studio è continua dei propri dipendenti. La Scuola di formazione
necessario inviare: Ipsoa, essendo un ente di formazione certificato UNI EN
• lettera di motivazione ISO 9001:2008 settore EA37, è in grado di supportare le
• curriculum vitae aziende e il singolo professionista nella gestione di tutte
• foto tessera le fasi del Piano formativo, partendo dall’analisi dei fabbi-
• copia del certificato di laurea sogni formativi, passando alla richiesta di finanziamento
Il termine ultimo per l’arrivo della documentazione e all’erogazione della formazione fino alla fase di rendi-
per concorrere all’assegnazione delle borse di studio contazione.
è il 23 marzo 2012. Fondoprofessioni
L’invio può essere effettuato per posta o via email (scan- La Scuola di formazione Ipsoa è accreditata da Fondopro-
sionando tutti i documenti e la foto tessera) fessioni e le aziende e gli studi professionali aderenti a tale
Inviare documentazione a: fondo possono finanziare la partecipazione al Master, per un
Wolters Kluwer Italia Srl - Scuola di Formazione Ipsoa importo massimo pari all’80% dell’imponibile IVA della quo-
C. A. Dott.ssa Claudia Alessio ta di partecipazione, fino ad un massimo di € 1.500.
Centro Direzionale Milanofiori
Strada 1 Palazzo F6 Fondir e Fondo Dirigenti PMI
20090-Assago (MI) La partecipazione al Master è finanziabile attraverso la ri-
chiesta di voucher formativi individuali.
masterlegale.ipsoa@wki.it
Inoltre vi è la possibilità di chiedere i finanziamenti su corsi
aziendali di Fondirigenti, Fondimpresa, For.te.
◗ DIpLOMa DI MaSTeR
Per ulteriori informazioni contattare:
Per il conseguimento del Diploma di Master Ipsoa è ne-
Scuola di Formazione Ipsoa
CONSULeNZa
cessario avere frequentato almeno l’80% delle lezioni. Tel. 02/82476.404-331
◗ CReDITI FORMaTIVI
E-mail: formazionefinanziata.ipsoa@wki.it
www.ipsoa.it/formazionefinanziata
GRaTUITa
Avvocati
Il programma dell’iniziativa è stato inoltrato all’Ordine degli
Avvocati di Milano per l’accreditamento.

17. Scheda di iscrizione
Compilare e inviare a:
Wolters Kluwer Italia S.r.l. – Scuola di Formazione Ipsoa
fax. 02/82476037 – per iscrizioni on-line: www.ipsoa.it/master - agenzia di zona
MaSTeR DI SpeCIaLIZZaZIONe
DOMeSTIC aND INTeRNaTIONaL BaNKING LaW
Milano, dal 13 aprile al 27 ottobre 2012 È necessario compilare tutti i campi riportati nella presente scheda
(cod. 133468) Quote di partecipazione al Master:
 € 4.200,00 + IVA 21% listino
Speciale sconti
Sconto 15% (€ 3.600,00 + IVA 21%) riservato a:  Speciale borsa di studio (€ 2.600,00 + IVA 21%) riservata a laureati
 chi si iscrive entro il 23 marzo 2012 da non più di tre anni alla data d’iscrizione
 chi iscrive più di un partecipante dello stesso studio/azienda
DaTI paRTeCIpaNTI
Cognome e nome ____________________________________________________________________________________________________________________________
Professione __________________________________________________________________________________________________________________________________
Tel. _________ / __________________________ Fax __________/ ___________________ E-mail _________________________________________________________
Iscritto ordine dei* __________________________________________________________________________________________________________________________
Codice fiscale *_______________________________________________________________________________________________________________________________
(*indispensabile per i crediti formativi)
DaTI peR La FaTTURaZIONe
Ragione sociale _____________________________________________________________________________________________________________________________
Indirizzo ____________________________________________________________________________________________________________________________________
Cap. _____________________________ Città ________________________________________________________________________________________ Prov. ______
Part.IVA/CF _________________________________________________________________________________________________________________________________
Codice cliente Ipsoa (se assegnato) _____________________________________________________________________________________________________________
MODaLITà DI paGaMeNTO
Quota di partecipazione € ___________________________ + IVA € __________________________________
Totale fattura € __________________________________
Il pagamento deve essere effettuato all’atto dell’iscrizione secondo una delle seguenti modalità:
 Assegno bancario non trasferibile o Assegno Circolare intestato a Wolters Kluwer Italia S.r.l. L’assegno deve essere inviato a Wolters Kluwer Italia S.r.l.– Centro
Direzionale Milanofiori – Strada 1 Palazzo F6 – 20090 Assago (MI), indicando nella lettera accompagnatoria “Master Banking 133468”, l’intestatario fattura
ed il nome del partecipante.
 Bonifico bancario a favore di Wolters Kluwer Italia S.r.l. (IBAN IT97Y 0504 8324 6000 0000 005111) indicando nella causale il riferimento “Master Banking
133468” l’intestatario fattura ed il nome del partecipante. E’ necessario inviare via fax alla Scuola di Formazione Ipsoa una fotocopia attestante il bonifico
effettuato
 Addebito sulla carta di credito  (A001) American Express  (B 001) Mastercard  (C 001) Visa  (D 001) Diner’s
N. Scadenza _____________________________ Intestata a ___________________________________________
INSeRIMeNTO pROFeSSIONaLe
ll candidato richiede di entrare in contatto con le strutture per un eventuale inserimento professionale  Sì
paRTe RISeRVaTa a ChI SI ISCRIVe aL MaSTeR e RIChIeDe La BORSa DI STUDIO
(in questo caso è necessario inviare tramite posta prioritaria la scheda di iscrizione e i documenti richiesti in allegato all’indirizzo sopraindicato. Per chi
volesse solo concorrere all’assegnazione della borsa di studio non è necessario inviare la scheda di iscrizione)
Il candidato richiede di partecipare all’assegnazione di:  Borsa di studio
Il candidato dichiara di voler partecipare al Master anche se non dovesse ottenere la borsa di studio  Sì
Il candidato allega
 Curriculum Vitae  Una foto tessera  Certificato di laurea
Eventuale disdetta dovrà essere comunicata via fax almeno 15 giorni lavorativi antecedenti la data dell’incontro. Nessun rimborso è previsto oltre tale termine. Per cause di forza maggiore potranno essere variati
sede, date e relatori delle singole unità formative. La Scuola di Formazione Ipsoa si riserva la facoltà di annullare le iniziative a calendario qualora non si raggiungesse il numero minimo previsto dei partecipanti.
Le quote eventualmente versate, verranno restituite o potranno essere utilizzate per partecipare ad altre iniziative.
I dati personali saranno registrati su database elettronici di proprietà di Wolters Kluwer Italia S.r.l., con sede legale in Assago Milanofiori Strada 1-Palazzo F6, 20090 Assago (MI), titolare del trattamento e saranno
133470 - internet
trattati da quest’ultima tramite propri incaricati.
Wolters Kluwer Italia S.r.l. utilizzerà i dati che La riguardano per finalità amministrative e contabili. I Suoi recapiti postali e il Suo indirizzo di posta elettronica saranno utilizzabili, ai sensi dell’art. 130, comma 4, del
Dlgs. 196/03, anche a fini di vendita diretta di prodotti o servizi analoghi a quelli oggetto della presente vendita. Lei potrà in ogni momento esercitare i diritti di cui all’art. 7 del D.Lgs. n. 196/2003, fra cui il diritto
di accedere ai Suoi dati e ottenerne l’aggiornamento o la cancellazione per violazione di legge, di opporsi al trattamento dei Suoi dati ai fini di invio di materiale pubblicitario, vendita diretta e comunicazioni
commerciali e di richiedere l’elenco aggiornato dei responsabili del trattamento, mediante comunicazione scritta da inviarsi a: Wolters Kluwer Italia S.r.l. – PRIVACY - Centro Direzionale Milanofiori Strada 1-Pal.
F6, 20090 Assago (MI), o inviando un Fax al numero: 02.82476.403
TIMBRO AGENZIA/CONCESSIONARIO
Data ___________________ Firma _____________________________________________________

18. Master full-time
Non lasciare Risorse Umane
le cose al caso. Milano: aprile - luglio 2012
Tributario
Milano: ottobre 2012 - giugno 2013
STAGE
garantito
Per prenotare il tuo colloquio:
al 100% dei
partecipanti
Tel. 02/82476.838.868
E-mail: formazione.ipsoa@wki.it
Master di specializzazione
Formula part-time
FISCO LAVORO
IVA Amministrazione e gestione
Milano e Napoli del personale
Dall’accertamento Milano e Roma
al processo tributario
Milano, Roma, Firenze e Taranto Il nuovo contenzioso
del lavoro
Specialista in diritto tributario Milano e Roma
Parma
Transfer pricing
Milano AMBIENTE ED ENERGIA
Diritto dell’ambiente
GESTIONE D’IMPRESA Milano
Contabilità e bilancio Esperto ambientale
Roma, Milano e Torino Verona
Consulente e responsabile
Credit management ambientale
Milano e Roma Cagliari
Master IPSOA. DIRITTO
Diritto ed economia
dell’energia
Milano
Programma il tuo futuro. Diritto societario
Milano, Roma e Padova
LE SCUOLE
Derivati
PER I PRATICANTI
Milano
D.Lgs 231/01 Dottore Commercialista
Milano ed Esperto Contabile
Firenze
Domestic and International
banking law
Milano
La Scuola di Formazione IPSOA ti porta nel
Fallimento
mondo del lavoro attraverso il più elevato e Milano
completo livello di qualificazione e
specializzazione. Dal 1970 IPSOA, leader nel
Per informazioni e iscrizioni:
settore dell’informazione e della formazione Scuola di Formazione Ipsoa
Tel. 02/82476.1
specializzata, rappresenta una garanzia per
E-mail: formazione.ipsoa@wki.it
la realizzazione del tuo futuro professionale.
www.ipsoa.it/master
Y99DR_FORM

20. 133470 - internet