*

1. SENATÖR WARREN’IN
‘'GERÇEK ŞİRKET
KARLARI VERGİSİ’’NİN
ÇÖZÜMLENMESİ
Yunus Emre ÜLKÜ
Mayıs2019,Ankara
AHBVÜniversitesi,İİBF,
MaliyeBölümü,
yunus.ulku@gazi.edu.tr

2. TEMEL BULGULAR
1
ᴥ Senatör Elizabeth Warren, “Gerçek Şirket Karları Vergisi” olarak adlandırılan kurumsal karlara ilişkin bir ek
vergi teklifi verdi.
ᴥ “Gerçek Şirket Karları Vergisi”, bir şirketin finansal tablolarında bildirildiği üzere kazancının yüzde 7’sini, ilk
100 milyon ABD Doları tutarındaki kar için muaf tutulacak şekilde eşitleyecektir.
ᴥ Vergi Vakfı Modeline göre, “Gerçek Şirket Karları Vergisi”; uzun vadeli üretimi yüzde 1,9, sermaye
stokunu yüzde 3,3 ve ücretleri yüzde 1,5 oranında azaltacaktır.
ᴥ “Gerçek Şirket Karları Vergisi”, geleneksel olarak 2020 ve 2029 yılları arasında yaklaşık olarak 872 milyar
dolara yükselecektir.
ᴥ Önümüzdeki on yıl boyunca daha küçük ekonomi, daha düşük bireysel gelir, bordro ve tüketim vergisi
tahsilatları ile sonuçlanacağı öngörülmekte birlikte, bu verginin 2020 ile 2029 yılları arasında federal geliri
güçlü bir şekilde 476 milyar dolar olarak artıracağını tahmin edilmektedir.
ᴥ Bu verginin, vergi mükellefleri için tüm gelir seviyelerinde vergi sonrası geliri azaltacak olması ileri
sürülmüşse de; yüksek gelirli vergi mükellefleri için vergileri artıracak ve ABD vergi kodunun (hukukunun)
ilerlemesine de yarar sağlayacağı düşünülmektedir.
Referans: WARREN, 2019; POMERLEAU, 2019

3. GİRİŞ
2
ᴥ Senatör Elizabeth Warren, ABD şirketlerine bir ek vergi getirilmesi önerisi sundu.
ᴥ Warren’ın (2019) kampanyasına göre, “Gerçek Şirket Karları Vergisi”, bir kurumun finansal bildirgesinde
(mali tablosunda) bildirilen dünya karının yüzde 7’sine eşit olacak olup, bu vergi için kurum karının ilk 100
milyon doları da vergiden muaf tutulacaktır.
ᴥ Senatör Warren’a göre, bu politikanın amacı, belirli bir yıl içinde hissedarlarına kar bildiren
şirketlerin federal gelir vergisi ödemesinin çok az veya hiç olmamasını önlemektir.
ᴥ Senatörün amacı, “defter-vergi” farkını karda kapatmaktır.
ᴥ Mevcut yasaya göre, şirketler Milli Gelir İdaresi’ne (IRS) düşük kar rapor ederken, hissedarlarına
yüksek kar raporlama konusunda teşvik edicidir.
ᴥ Bu vergi, tamamen bu teşviki azaltmak için defter karına dayanacaktır.
Referans: WARREN, 2019; POMERLEAU, 2019

4. EK. Vergiye Tabi Gelire Karşı Defter Geliri: Neden Bazı Şirketler Gelir Vergisi Ödemiyor (?)
3
ᴥ Senatör Elizabeth Warren tarafından “Gerçek Şirket Karları Vergisi”nin getirilmesi (önerisinde
bulunulması), defter gelirleri veya kurumların finansal tablolarında rapor ettikleri gelirler ve vergi
hukukunun kurumlar vergisi olan gelir tanımları arasındaki farkı vurgulamaktadır.
ᴥ Senatör Warren, diğerlerinin yanı sıra, firmaların hissedarlarına bildirilen karı en üst düzeye
çıkarırken federal hazineye borçlarını en aza indirdiğini savunuyor.
ᴥ Firmalar, halka arz ettikleri finansal tablolarla defter gelirlerini ortaklara rapor etmektedir.
ᴥ Firmaların defter gelirlerini hesaplama biçimleri, genel olarak kabul görmüş muhasebe ilkelerine göre
belirlenmiş olan ABD muhasebe standartlarına göre belirlenmektedir.
ᴥ Ancak vergiye tabi gelir, politika süreci tarafından belirlenmektedir.
ᴥ Bu iki tanımın benzer olması gerektiği anlaşılıyor olsa da, oldukça farklılık göstermektedir.
ᴥ Büyük şirketlerin her yıl defterleri ile vergilendirilebilir gelirlerinde mutabık kalması gerekmektedir.
ᴥ İki değer benzer olmakla birlikte, birçok şirket için büyük farklılıklar gösterebilir.
Referans: WARREN, 2019; KAEDING, 2019

5. EK. Vergiye Tabi Gelire Karşı Defter Geliri: Neden Bazı Şirketler Gelir Vergisi Ödemiyor (?)
4
ᴥ ABD federal vergi kanununun iki ana hükmünü incelemek, gelirin iki tanımı arasındaki farkı açıklamaya
yardımcı olabilir ve defter gelirinin neden vergi hukukumuzu temel alacağımızın doğru tanım olmadığını
vurgulayabilir.
Net İşletme Zararı (NİZ) (Net Operating Losses, NOL)
ᴥ Bir şirketin kar döngüsü her zaman mali yıla göre değildir.
ᴥ Örneğin, ocak ayında zararı 50 dolar; temmuz ayında geliri 100 dolar olan bir şirket hayal edin.
ᴥ Hepimiz bu şirketin sadece yılda 50 dolar kazandığı konusunda hemfikirizdir; burada defterleri ve
vergilendirilebilir gelir önlemleri eşdeğerdedir.
ᴥ Ancak, bu işlemler farklı bir zamanda gerçekleşirse ne olur?
ᴥ Örneğin, firmanın temmuzda 50 dolar; müteakip ocak ayında 100 dolar gelir elde ettiğini düşünün.
ᴥ Burada, şirket ilk yılda vergilendirilmeyecek, ancak ikinci yıldaki satışlarının (100 doların) tamamı
vergilendirilecektir.
Referans: KAEDING, 2019

6. EK. Vergiye Tabi Gelire Karşı Defter Geliri: Neden Bazı Şirketler Gelir Vergisi Ödemiyor (?)
5
ᴥ NİZ, ikinci yıldaki gelirlerini azaltmak için birinci yıldaki 50 dolarlık zararlarını “ileriki yıllara
taşımalarını” sağlar, böylece vergi borçları şimdi orijinal örneği yansıtır.
ᴥ NİZ’ler firmaların vergilendirilebilir gelirlerini, fiili ekonomik karlarını veya gelir eksi maliyetlerini daha iyi
yansıtmaları için düzeltmelerine izin verir.
ᴥ Eğer NİZ olmasaydı, bu firma vergi yükümlülüğünün iki katını ödeyecekti, çünkü satışları ve
zararları mali yıl içerisinde tam olarak uyum göstermiyordu.
Referans: KAEDING, 2019
Net İşletme Zararı Olmayan Net İşletme Zararı Olan
İlk Yıl İkinci Yıl İlk Yıl İkinci Yıl
Gelir - 50 100 Gelir - 50 100
Vergi Borcu
(yüzde 21)
0 21 İleriki Yıla
Devredilen
Gelir
- 50 50
Vergi Borcu
(yüzde 21)
0 10,50
Tablo 1. Net İşletme Zararı Olan ve Olmayan Örnek Vergi Hesaplaması

7. EK. Vergiye Tabi Gelire Karşı Defter Geliri: Neden Bazı Şirketler Gelir Vergisi Ödemiyor (?)
6
ᴥ NİZ’ler, özellikle geçici veya mevsimlik endüstrilerdeki firmalar veya henüz karlılığa ulaşmamış firmalar için
önemlidir.
› Şirketler zararlarını süresiz olarak ileri götürebilirler, ancak herhangi bir yıldaki NİZ’leri
vergilendirilebilir gelirlerinin yüzde 80’i ile sınırlıdır.
Sermaye Yatırımı (Capital Investment)
ᴥ Geleneksel olarak, vergi hukuku sermaye yatırımına karşı önyargılı olmuştur.
› Burada, işletmelerin yatırımlarının maliyetlerini geri kazanma (düşme) yeteneği olarak tanımlanabilen
“maliyet istirdadı” yahut “maliyet kurtarma”nın kastedildiği düşünülmektedir.
ᴥ Ürün ve hizmetlerini üretmek için işgücü kullanan firmalar, toplam işgücü maliyetlerini hemen düşebilir,
ancak sermaye kullanan firmaların, yatırımlarının yalnızca bir kısmını kesmesine izin verilir ve bu işlem de
amortisman olarak bilinir.
Referans: Tax Foundation Staff, 2017; KAEDING, 2019

8. EK. Vergiye Tabi Gelire Karşı Defter Geliri: Neden Bazı Şirketler Gelir Vergisi Ödemiyor (?)
7
ᴥ Genel olarak, defter geliri, amortisman fikrini takip eder.
ᴥ ABD’deki muhasebe standartları, firmaların sermaye harcamalarının bir kısmını cari yıl gideri
olarak indirmelerini gerektirir.
ᴥ Buna karşılık, bir firmanın ekonomik kar hesaplaması, bir emek gideri veyahut bir sermaye gideri
arasında ayrım yapmaz.
ᴥ Firmalar, giderlerini derhal gelirlerinden düşürebilmeli, bu da vergi hukukunun bir firmanın yatırım
kararında nötr olması gerektiği anlamına gelmelidir.
ᴥ Politika yapıcılar son yıllarda bu dengesizliği düzeltmek için harekete geçmiştir.
ᴥ Vergi İndirimi ve İstihdam Kanunu (VİİK) (The Tax Cuts and Jobs Act, TCJA), firmaların kısa vadeli
varlıkları, işletme politikasının aşamalı hale gelmeye başladığında 2022 yılına kadar derhal indirmelerini
sağlar.
Referans: KAEDING, 2019

9. EK. Vergiye Tabi Gelire Karşı Defter Geliri: Neden Bazı Şirketler Gelir Vergisi Ödemiyor (?)
8
ᴥ Tam harcamaya yönelik bu hareket, birçok şirketin -özellikle sermaye yoğun sanayilerde- vergilendirilebilir
gelirleri çok azdır veya hiç yoktur, ancak defter gelirleri hala oldukça büyük görünmektedir.
ᴥ Verginin defter gelirine geçmesi/etkisi sonucunda, bir firmanın maliyetlerini düşürme
yeteneğini azaltarak yatırım maliyetini artıracağı düşünülmektedir.
Sonuç
ᴥ Defter geliri ve vergilendirilebilir gelir diğer şekillerde de farklılık gösterebilir.
ᴥ Çokuluslu şirketler tarafından kazanılan dış yahut yabancı gelir, başka bir ayrılık alanıdır.
ᴥ Bu hükümleri birleştirmek, bir firmanın finansal tablolarında karlı görünebileceği anlamına gelebilir, ancak
aynı zamanda çok az miktarda federal gelir vergisi ödediği veya ödenmediği anlamına da gelebilir.
Referans: GREENBERG, 2016; KAEDING, 2019

10. EK. Vergiye Tabi Gelire Karşı Defter Geliri: Neden Bazı Şirketler Gelir Vergisi Ödemiyor (?)
9
ᴥ Senatör Warren’ın büyük şirketler için yüzde 7’lik bir ek vergi oluşturması konusundaki yeni önerisi, bir
şirketin karlılığını ölçmenin uygun bir yolunda tartışmayı yeniden başlatmıştır.
ᴥ Defter geliri, bir şirketin finansal performansını ölçmek için kullanılırken, bir şirketin
vergilendirilebilir gelirini hesaplamak için ideal değildir.
ᴥ Defter geliri, yatırım maliyetini arttırmakta ve firmaları mali yıla uymayan zararlarla
cezalandırmaktadır.
ᴥ Vergilendirilebilir gelirin şu andaki tanımı mükemmel olmaktan uzak, ancak buna kesin bir alternatiftir.
Referans: KAEDING, 2019

11. EKONOMİK ETKİLER
10
ᴥ Vergi Vakfı Genel Denge Modeline (Mart 2019) göre, bu teklif uzun vadede ekonomik üretimi (GSYİH)
yüzde 1,9 azaltacaktır.
ᴥ Ayrıca, 454.000 daha az tam zamanlı eşdeğer iş (istihdam edilenler) ile sermaye stokunun yüzde 3,3 daha
küçük olacağı ve ücretlerin yüzde 1,5 daha düşük olacağı tahmin edilmektedir.
Referans: POMERLEAU, 2019
Tablo 2. “Gerçek Şirket Karları Vergisi”nin Ekonomik Etkisi
Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYİH) (%) - 1,9
Sermaye Stoku (%) - 3,3
Ücretler (%) - 1,5
Sermayenin Hizmet Bedeli 2,6
Tam Zamanlı İstihdam Edilenler (Bin Kişi) - 454
Kaynak: Vergi Vakfı Genel Denge Modeli, Mart 2019

12. EKONOMİK ETKİLER
11
ᴥ “Gerçek Şirket Karları Vergisi” olarak getirilen bu ek vergi, esas olarak, ABD’de vergi ve amortismandan
sonra bile, sermayenin hizmet fiyatındaki bir artış veya yatırımın kırılması için gerekli getirinin artmasıyla
üretimi azaltacaktır.
ᴥ Bu teklif kapsamında hizmet fiyatının yüzde 2,6 artacağı tahmin edilmektedir.
ᴥ Daha yüksek hizmet bedeli, sermaye yatırımının daha az cazip hale geleceği anlamına gelir,
yatırımın azalmasına ve nihayetinde daha küçük bir sermaye stoğuna yol açar.
ᴥ Daha küçük sermaye stoku daha düşük çıktıya, daha düşük işçi verimliliğine ve daha düşük
ücretlere yol açacaktır.
ᴥ Özellikle bu ek verginin ABD’ye yatırım yapma teşviki üzerindeki olumsuz etkisi, kurumlar vergisi
oranındaki yüzde 7’lik bir artıştan daha büyük olacaktır.
ᴥ Bunun temel nedeni, şirketlerin sermaye yatırımları için harcama yapan veya hızlandırılmış
amortisman (yöntemini) kullanamayacaklar olmasıdır.
Referans: POMERLEAU, 2019

13. EKONOMİK ETKİLER
12
ᴥ Kurumlar vergisinin yatırım kararlarını ne ölçüde bozacağı, büyük ölçüde verilen bir yatırımın bugünkü
değerinde vergilendirilebilir gelire karşı ne kadar azaltılabileceğine bağlı bulunmaktadır.
ᴥ Mevcut yasaya göre, şirketler vergiye tabi gelirlerine karşı kısa ömürlü varlıkları (aktiflerini) giderebilir
veya (kurumlar vergisi matrahından) indirebilir.
ᴥ Sonuç olarak, birçok yatırım kısmen vergiden muaf durumundadır.
ᴥ Ancak, bu ek vergide, şirketler bu giderleştirmeyi yapamayacak olmalarından dolayı tüm
yatırımlar tamamiyle bu ek vergiye tabi olacaktır.
ᴥ Ek verginin diğer yönleri de kurumsal anlamda yatırım davranışını bozacaktır.
ᴥ Buradan, şirketlerin gelecekteki zararları ileriki yıllara taşıyamayacakları (bir bakıma zarar
mahsubu yapamayacakları) anlaşılmaktadır.
Referans: POMERLEAU, 2019

14. EKONOMİK ETKİLER
13
ᴥ Sonuç olarak, bir kar çevirmeden önce birkaç yıl para kaybedebilecek yatırımlar yüksek etkin
(efektif) vergi oranları ile karşı karşıya kalabilir.
ᴥ Planın açıklamalarına dayanarak, vergi açığı, vergi matrahına yabancı vergiler için herhangi
bir kesinti veya kredi olmadan da yabancı geliri kapsayacaktır.
ᴥ Bu, ABD şirketlerinin yabancı yatırımlara sahip olma ihtimalini azaltacak ve sonuçta
milli geliri azaltacaktır.
› Fakat, bu etkinin açık bir şekilde modellenemediği belirtilmektedir.
Referans: POMERLEAU, 2019

15. GELİR ETKİLERİ
14
ᴥ “Gerçek Şirket Karları Vergisi”nin, geleneksel olarak 2020 ve 2029 yılları arasında yaklaşık 872 milyar
dolara yükseleceği tahmin edilmektedir.
ᴥ Kurumlar vergisi tahsilatları 2020 yılında 79 milyar dolar daha fazla olacaktır.
ᴥ Gelecek on yıl içerisinde ABD ve dünya ekonomisi ile birlikte şirket karları arttıkça tahsilatlar artacak
olup; 2029 yılına kadar da bu ek vergi 102 milyar dolar düzeyinde gerçekleşecektir.
Referans: POMERLEAU, 2019
Tablo 3. “Gerçek Şirket Karları Vergisi”nin Gelir Etkisi (Milyar Dolar)*
Etkiye İlişkin TahminYıl 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2020-
2029
Geleneksel Tahmini 79 79 79 81 84 87 90 94 98 102 872
Dinamik Tahmini 72 66 59 53 49 45 39 34 31 28 476
Not: *Vurgular tarafıma ait olup, yuvarlama nedeniyle de değerler (hesaplamalar) net sonucu vermeyebilir.
Kaynak: Vergi Vakfı Genel Denge Modeli, Mart 2019.

16. GELİR ETKİLERİ
15
ᴥ Dinamik olarak, teklif aynı dönemde 476 milyar dolar olarak artacaktır.
ᴥ Dinamik olarak daha küçük gelir tahsilatları, önümüzdeki on yıl içerisinde daha
düşük verimden kaynaklanmaktadır.
ᴥ Ücretler ve karlar, kişisel gelir vergisinden, bordro vergisinden ve tüketim vergisinden daha
düşük olacaktır.
ᴥ Bu vergilerden elde edilen gelir, teklif sonucunda önümüzdeki on yıl içerisinde 396
milyar dolar daha düşük olarak gerçekleşecektir.
Referans: POMERLEAU, 2019

17. DAĞITIM ETKİLERİ
16
ᴥ Vergi Vakfı Genel Denge Modeline göre, “Gerçek Şirket Karları Vergisi” vergi kodunu
(hukukunu) daha ilerici bir hale getirecektir.
ᴥ Bununla birlikte, tüm gelir seviyelerindeki vergi mükellefleri, hem geleneksel hem de
dinamik olarak, vergi sonrası gelirlerinde bir düşüş görecektirler.
ᴥ Geleneksel olarak, gelir elde edenlerin yüzde 80’i vergi sonrası gelirde yüzde 0,49 ile yüzde
0,59 arasında bir düşüş görecektir.
ᴥ Yüzde 80 ile 99’luk vergi mükellefleri vergi sonrası gelirlerinde yüzde 0,64 ile yüzde 0,89
arasında biraz daha fazla bir düşüş görecektir.
ᴥ Vergi mükelleflerinin yüzde 1’i vergi sonrası gelirlerinde yüzde 2,35 daha büyük bir düşüş
görecektir.
ᴥ Genel olarak, vergi sonrası gelir yüzde 0,93 oranında düşüş gösterecektir.
Referans: POMERLEAU, 2019

18. DAĞITIM ETKİLERİ
17
ᴥ Dinamik olarak, daha küçük ekonomi vergi sonrası gelirde daha da büyük bir
düşüşe yol açacaktır.
ᴥ Vergi mükellefleri alt dört gelir dilimi (yüzde 0 ile yüzde 20, yüzde 20 ile yüzde 40, yüzde 40 ile
yüzde 60 ve yüzde 60 ile yüzde 80) vergi sonrası gelirlerinde yüzde 1,64 ile 1,95 arasında bir
düşüş görecektir.
ᴥ Yüzde 80 ile yüzde 99 arasında olan vergi mükellefleri vergi sonrası gelirlerinde yüzde 1,67 ile
yüzde 2,16 arasında biraz daha büyük bir düşüş görecektir.
ᴥ Kalan yüzde 1 olan vergi mükellefleri ise vergi sonrası gelirde yüzde 4,16 düşüş
görecektir.
Referans: POMERLEAU, 2019

19. DAĞITIM ETKİLERİ
18Referans: POMERLEAU, 2019
Tablo 4. “Gerçek Şirket Karları Vergisi”nin Dağıtımsal Etkisi (Vergi Sonrası Gelirdeki Değişim, %)
Not: Vurgular, tarafıma aittir.
Kaynak: Vergi Vakfı Genel Denge Modeli, Mart 2019.
Gelir Grubu Geleneksel Dinamik
% 0 - % 20 - 0,49 - 1,95
% 20 - % 40 - 0,50 - 1,69
% 40 - % 60 - 0,55 - 1,70
% 60 - % 80 - 0,59 - 1,64
% 80 - % 90 - 0,64 - 1,67
% 90 - % 95 - 0,70 - 1,81
% 95 - % 99 - 0,89 - 2,16
% 99 - % 100 - 2,35 - 4,16
Toplam - 0,93 - 2,16

20. DAĞITIM ETKİLERİ
19
ᴥ Genel olarak, kurumlar vergisi, sermaye sahiplerine (hissedarlara) ve işçilere düşer.
ᴥ Hissedarlar, yatırımlarının vergi sonrası getirilerini düşürerek doğrudan kurumlar
vergisi yükünü üstlenirler.
ᴥ İşçiler, ödenen tazminat nedeniyle dolaylı olarak kurumlar vergisi yükünü
taşımaktadır.
ᴥ Kurumlar vergisinin işçiler tarafından ödenen payı, kurumlar vergisinin yatırım teşvikini nasıl
etkilediğine bağlı bulunmaktadır.
ᴥ Daha önce de belirtildiği gibi, “Gerçek Şirket Karları Vergisi” kurumsal anlamda yatırımları ek
vergilendirmeye tabi tutarak yatırım kararlarını bozabilir.
ᴥ Dolayısıyla, bu vergi ABD’deki işçilere daha düşük ücretler şeklinde düşecektir.
ᴥ Ayrıca, bu ek verginin işçilere, daha düşük ücretlerle, mevcut kurumlar vergisinden daha fazla
düşmesini beklemeliyiz, çünkü yatırımda mevcut kurumlar vergisinden daha ağır düşecektir.
Referans: POMERLEAU, 2019

21. DAĞITIM ETKİLERİ
20
ᴥ Aynı zamanda, ilk 100 milyon dolarlık muafiyetin, bu ek verginin ilerlemesine
zorunlu olarak katkıda bulunmadığının da bir değeri yoktur.
ᴥ Bir şirketin yıllık karlılığı, nihayetinde vergi yükünü taşıyanların refahı ile
uyuştuğu anlamına gelmez.
ᴥ 500 milyon dolardan fazla karı olan büyük bir şirket, ılımlı gelire sahip geniş bir
hissedar havuzuna sahip olabilir.
ᴥ Buna karşılık, 50 milyon dolar kar elde eden ve eşiğin altına düşen küçük, sıkı
tutulan bir şirketin sadece iki yüksek geliri sahibi olabilir.
Referans: POMERLEAU, 2019

22. SONUÇ
21
ᴥ Senatör Elizabeth Warren, “Gerçek Şirket Karları Vergisi” olarak adlandırılan kurum karları için
yüzde 7 oranında bir ek vergi önerisinde bulundu.
ᴥ Bu verginin; ülkeye yatırım yapma teşvikini azaltacağını, Amerika Birleşik
Devletleri’nin yüzde 1,9 daha küçük bir ekonomi, yüzde 3,3 daha küçük sermaye
stoku ve yüzde 1,5 daha düşük ücret ile sonuçlanacağı tahmin edilmektedir.
ᴥ Söz konusu vergi, 2020 ve 2029 yılları arasında etkileri itibariyle geleneksel olarak 872 milyar
dolar ve dinamik olarak 476 milyar dolar artacaktır.
ᴥ Vergi; vergi hukukunu daha ilerici hale getirecek, fakat her gelir grubundaki vergi
mükelleflerine düşecektir.
Referans: POMERLEAU, 2019

23. METODOLOJİ VE POLİTİKA VARSAYIMLARI
22
ᴥ Vergi politikalarının etkisini tahmin etmek için Vergi Vakfı Genel Denge Vergi Modeli
kullanılmaktadır.
ᴥ Model, vergi politikasının hem geleneksel hem de dinamik gelir tahminlerini üretebilir.
ᴥ Geleneksel gelir tahminler, ekonominin boyutunu sabit tutar ve vergi politikasının olası
davranışsal etkilerini tahmin etmeye çalışır.
ᴥ Dinamik gelir tahminleri, vergi politikasının gelir üzerindeki hem davranışsal hem de
makroekonomik etkilerini dikkate almaktadır.
ᴥ Model ayrıca, politikaların GSYİH, ücretler, istihdam, sermaye stoğu, yatırım, tüketim,
tasarruf ve ticaret açığı gibi ekonomik performans ölçütlerini nasıl etkilediğine dair tahminler
de üretebilir.
ᴥ Son olarak, farklı vergi politikalarının federal vergi yükünün dağılımını nasıl
etkilediğine dair tahminler üretebilir.
Referans: ENTIN ve diğ., 2018; POMERLEAU, 2019

24. METODOLOJİ VE POLİTİKA VARSAYIMLARI
23
ᴥ Bu çözümleme, Senatör Warren ve danışmanları tarafından yayınlanan detaylara dayanmaktadır.
ᴥ Sonuçta, teklifin etkisi nihai detaylarına bağlıdır.
ᴥ Söz konusu ek verginin etkisi tahmin edilirken, yüzde 7’lik verginin yalnızca C şirketleri (S
şirketleri, Ortaklıklar, LLC ve Tek Mülkiyetler hariç) için geçerli olacağı varsayılmıştır (ABD’deki
şirketler için s. 24’e bakınız).
ᴥ Ayrıca, vergi matrahının eksi 100 milyon dolar hariç tutularak, defterde görünen karına
eşit olacağı varsayılmıştır.
› Söz konusu varsayımlar; Kaliforniya ve Berkeley Üniversitesi, ekonomi profesörleri Emmanuel
Saez ve Gabriel Zucman’ın Senatör Warren’a yazdığı bir mektupta yapılanlara benzer
niteliktedir (Bu mektup için s. 25, 26, 27 ve 28’e bakınız).
ᴥ Ödenen vergiler için herhangi bir kesinti veya kredi olmayacak ve şirketler gelecek
yıllara zarar iletemeyeceklerdir.
Referans: POMERLEAU, 2019

25. EK. ABD’deki Şirketlere Yönelik Kısa Bir Açıklama
ᴥ ABD federal gelir vergisi kanunu uyarınca bir C şirketi, sahiplerinden ayrı olarak vergilendirilen herhangi bir şirketi ifade eder.
Bir C şirketi, genellikle ayrı olarak vergilendirilmeyen bir S şirketinden ayrılır. Çoğu büyük şirket ABD federal gelir
vergisi amaçları için C şirketleri olarak değerlendirilir.
ᴥ Kurumlar, kurumlar gelirini, zararları, kesintileri ve kredileri federal vergi amaçlı olarak hissedarlarına iletmeyi seçen şirketlerdir. S
şirketinin hissedarları, gelir ve zararların kişisel vergi beyannameleri üzerindeki akışını rapor eder ve vergi, bireysel gelir
vergisi oranlarında değerlendirilir. Bu, S şirketlerinin şirket gelirleri üzerinde çifte vergilendirmeyi önlemesini sağlar. S
şirketleri, belirli yerleşik kazançlar ve işletme seviyesindeki pasif gelirler üzerindeki vergiden sorumludur.
ᴥ Ortaklık, bir ticari veya ticari faaliyette bulunmak için katılan iki veya daha fazla kişi arasındaki ilişkidir. Her insan paraya,
mülke, emeğe veya yeteneğe katkıda bulunur ve işin kar ve zararlarında paylaşmayı bekler. Bir ortaklık, faaliyetlerinden elde
edilen geliri, kesintileri, kazançları, kayıpları vb. bildirmek için yıllık bilgi beyanı sunmalıdır, ancak gelir vergisi
ödememektedir. Bunun yerine, ortaklarına kar veya zarardan “geçer”. Her ortak, ortaklığın gelir veya zararlarından kendi
vergi beyannamesi üzerindeki payını içerir.
ᴥ Sınırlı Sorumluluk Şirketi (LLC) devlet tüzüğünün izin verdiği bir ticari yapıdır. Her eyalet farklı düzenlemeler
kullanabilir. Bir LLC’nin sahiplerine üyeler denir. Çoğu eyalet mülkiyeti kısıtlamaz ve üyeler bireyleri, şirketleri, diğer
LLC’leri ve yabancı kuruluşları içerebilir. Bunlarda maksimum üye sınırlaması bulunmamaktadır. Çoğu eyalet aynı zamanda
sadece bir sahibi olan “tek üyeli” LLC’lere de izin vermektedir. Birkaç tür işletme genellikle bankalar ve sigorta
şirketleri gibi LLC’ler olamaz. Yabancı LLC’ler için ise özel kurallar bulunmaktadır.
ᴥ Tek Mülkiyetlilik (bir bakıma şahış şirketi), bir işletmeye bağımsız olarak sahip olan kişiyi ifade etmektedir.
Referans: IRS: “S Corporations”, “Partnerships”, “Limited Liability Company (LLC)” ve “Sole Proprietorships” 24

26. EK. ‘’Gerçek Şirket Karları Vergisi’’ Üzerine Mektup
(8 Nisan 2019)
ᴥ 100 milyon dolardan fazla küresel net gelir elde eden ABD şirketleri için yeni bir kurumlar vergisi getirme
teklifinize ilişkin bu mektubu yazıyoruz.
ᴥ Vergi, ABD şirketlerinin küresel net gelirlerinde, şirketler tarafından finansal tablolarında bildirildiği gibi, 100
milyon ABD Dolarını aşan(lar) için yüzde 7 oranında uygulanacaktır.
ᴥ Vergi, mevcut kurumlar vergisi yükümlülüğüne ek olarak ödenecektir.
ᴥ 1.200’e yakın kamu kuruluşunun bu vergiden sorumlu olacağını ve 2019-2028’in on yıllık bütçe
penceresinde yalnızca kamu şirketlerine 1.05 trilyon dolar getireceğini tahmin ediyoruz (vurgular Saez
ve Zucman’a aittir).
ᴥ Tahminlerimiz yalnızca kamu şirketlerini (bunun için verilerin kolayca bulunabileceği) içerir ve bu nedenle daha
düşük sınırlar olarak görülmelidir.
ᴥ Bu vergi, 2020 mali yılı için öngörülen 256 milyar dolar olan federal kurumlar vergisi gelirlerini yaklaşık olarak 340
milyar dolara çıkaracaktır.
25Referans: WARREN, 2019

27. EK. ‘’Gerçek Şirket Karları Vergisi’’ Üzerine Mektup
(8 Nisan 2019)
Tahminle İlgili Ayrıntılar
Veri kaynakları:
ᴥ Halka açık listelenmiş tüm ABD şirketlerini kapsayan Compustat verilerini kullanıyoruz.
Metodoloji:
ᴥ 1) Vergi tabanı, Compustat’ta bildirildiği üzere ABD kamu şirketlerinin küresel, konsolide net geliridir. İlk 100
milyon dolarlık net gelir, vergiden muaftır. Buna karşılık gelen vergi matrahı, 2018’de 1,3 trilyon doların biraz
üstüne çıkıyor.
ᴥ 2) Vergi, ABD şirketlerinin küresel konsolide gelirleri üzerinden alındığından, geliri düşük vergi alanlarına
kaydırmaktan kaçınılmaz. Ayrıca, vergi denetlenmiş ve onaylanmış finansal hesaplarda rapor edilen gelire
dayandığından ve herhangi bir kesinti veya kredinin kabul edilmediğinden, kaçınma olasılıkları sınırlı olmaktadır.
Vergiden kaçınmanın üç yolu vardır: yabancı bir ülkeye çevrilmek, geliri 100 milyon dolarlık muafiyet eşiğinin
altına düşürmek için bölmek veya küresel net gelir rakamlarını finansal olarak değiştirmek muhasebe
kurallarındaki belirsizlikleri kullanarak ifadeler.. Düzenlemelerin ilk iki konuyu nasıl ele alabileceğini aşağıda
tartışıyoruz.
26Referans: WARREN, 2019

28. EK. ‘’Gerçek Şirket Karları Vergisi’’ Üzerine Mektup
(8 Nisan 2019)
ᴥ 5) Bu 10 yıllık projeksiyon, yeni kurumsal olarak ek vergi koymanın getirdiği gelirin 13 * 83 = 1,075 milyar dolar
olacağı ve 1,05 trilyon dolara ulaşacağı anlamına geliyor.
ᴥ 6) Özel şirketlerin de vergiye tabi olacağına rağmen, sadece kamu şirketlerine dayandığından hesaplamanın daha
düşük bir sınır olduğunu vurguluyoruz.
Kaçınmayı Önleyici Tedbirler
ᴥ 100 milyon dolarlık muafiyet eşiğinin altında geliri azaltmak için şirketlerin yapay olarak bölünmelerini engellemek
için düzenlemelerin yapılması gerekiyor.
ᴥ Düzenlemeler, tek bir grubun (örneğin, aynılarına sahip olmaları ve aynı kişilerden emir almaları nedeniyle) amacı
ve amacı olan tüm kurumlara vergi amaçlı muamele görmesini zorunlu kılmalıdır.
ᴥ Kurumsal çevrimlerle ilgili Hazine yönetmelikleri 2016 yılında önemli ölçüde güçlendirilmiş ve o zamandan beri
şirket çevreleri durmuştur.
ᴥ Ancak, etkili ABD kurumlar vergisi oranı ne kadar yüksekse, o tarafta baskı o kadar fazla olacaktır.
27Referans: WARREN, 2019

29. EK. ‘’Gerçek Şirket Karları Vergisi’’ Üzerine Mektup
(8 Nisan 2019)
Kaçınmayı Önleyici Tedbirler
ᴥ Düşük vergili ülkelerden vergi rekabeti sorununa çözüm, daha fazla uluslararası vergi koordinasyonunu
(özellikle minumum etkili kurumlar vergisi oranları konusunda uluslararası bir anlaşmaya varılması) ve
uluslararası koordinasyonu kabul etmeyen ülkelerde yerleşik vergi cenneti ve çok uluslu şirketlere karşı
savunma önlemlerinin alınmasını içermektedir.
Saygılarımızla,
Emmanuel SAEZ ve Gabriel ZUCMAN
28Referans: WARREN, 2019

30. METODOLOJİ VE POLİTİKA VARSAYIMLARI
29
ᴥ Bu ek verginin; gelir etkisinin hesaplanması için mevcut kurumlar vergisi matrahı ile başlanmış ve
daha sonra vergilendirilebilir geliri defter karlarına yakınlaştırmak için de düzeltilme yapılmıştır.
ᴥ Örneğin, şirketler artık amortisman harcamaları ve hızlandırmaları, yerel, eyalet ve
yabancı vergilerdeki kesintilerden, belirli faaliyetler için kredilerden veya dış vergi
kredisinden artık faydalanamayacaklardır.
ᴥ Yabancı karlar her yıl tam olarak vergilendirilecektir.
ᴥ Ayrıca şirketlerin zararlardan kesinti alamayacağı da varsayılmıştır.
ᴥ Şirketler ayrıca, BEAT (Base Erosion and Anti Abuse Tax: Temel Erozyon ve Kötüye Kullanım
Vergisi), GILTI (Global Intangible Low-Taxed Income: Küresel, Maddi Olmayan, Düşük
Vergilendirilmiş Gelir) ve FDII (The Foreign-Derived Intangible Income: Yurt Dışında Elde Edilmiş
Maddi Olmayan Gelir) gibi özel vergilere veya sınırlamalara veya net faiz gideri
kesintilerindeki sınırlamalara tabi olmayacaktır.
Referans: POMERLEAU, 2019

31. METODOLOJİ VE POLİTİKA VARSAYIMLARI
30
ᴥ Kurumlar vergisini geleneksel olarak dağıtılırken, kurumlar vergisinin yüzde 50’sinin emeğin
ve yüzde 50’sinin sermaye tarafından ödendiği varsayılmıştır.
ᴥ Dinamik olarak ise kurumlar vergisinin yüzde 50’sinin vergi sonrası gelirdeki bir değişiklik olarak
hissedarlar tarafından karşılandığını, ardından ekonomik çıktıdaki değişikliklerin toplam çıktıdaki
paylarıyla orantılı olarak emek ve sermayeye dağıtıldığı varsayılmıştır.
Referans: ENTIN, 2017; LI ve POMERLEAU, 2018; POMERLEAU, 2019

32. REFERANSLAR
31
⁍ ENTIN, Stephen J. (October 24, 2017), “Labor Bears Much of the Cost of the Corporate Tax”, Tax Foundation:
https://taxfoundation.org/labor-bears-corporate-tax/
⁍ ENTIN, Stephen J., LI, Huaqun and POMERLEAU, Kyle. (April 11, 2018), “Overview of the Tax Found on’s General
Equilibrium Model (April 2018 Update)”, Tax Foundation: https://taxfoundation.org/overview-tax-foundations-taxes-growth-
model/
⁍ GREENBERG, Scott. (April 13, 2016), “Some Corporations Pay Zero Federal Taxes – and There’s No Problem With That”, Tax
Foundation: https://taxfoundation.org/some-corporations-pay-zero/
⁍ IRS. “Limited Liability Company (LLC)”, https://www.irs.gov/businesses/small-businesses-self-employed/limited-liability-
company-llc (Erişim Tarihi: 4 Mayıs 2019).
⁍ IRS. “Partnerships”, https://www.irs.gov/businesses/small-businesses-self-employed/partnerships (Erişim Tarihi: 4 Mayıs
2019).
⁍ IRS. “S Corporations”, https://www.irs.gov/businesses/small-businesses-self-employed/s-corporations (Erişim Tarihi: 4 Mayıs
2019).
⁍ IRS. “Sole Proprietorships”, https://www.irs.gov/businesses/small-businesses-self-employed/sole-proprietorships (Erişim
Tarihi: 4 Mayıs 2019).

33. REFERANSLAR
32
⁍ KEADING, Nicole. (May 2, 2019), “Taxable Income vs. Book Income: Why Some Corporations Pay No Income Tax”, Tax
Foundation: https://taxfoundation.org/why-corporations-pay-no-income-tax/
⁍ LI, Huaqun and POMERLEAU, Kyle. (June 28, 2018), “The Distributional Impact of the Tax Cuts and Jobs Act over the Next
Decade”, Tax Foundation: https://taxfoundation.org/the-distributional-impact-of-the-tax-cuts-and-jobs-act-over-the-next-
decade/
⁍ POMERLEAU, Kyle. (April 18, 2019), “An Analysis of Senator Warren’s ‘Real Corporate Profits Tax’”, Fiscal Fact, No. 650, Tax
Foundation: https://files.taxfoundation.org/20190417164102/An-Analysis-of-Senator-Warrens-Real-Corporate-Profits-Tax.pdf
⁍ Tax Foundation Staff. (December 2017), “Preliminary Details and Analysis of the Tax Cuts and Jobs Act”, Special Report, No.
241, https://files.taxfoundation.org/20171220113959/TaxFoundation-SR241-TCJA-3.pdf
⁍ WARREN, Elizabeth. (April 11, 2019), “I’m Proposing a Big New Idea: The Real Corporate Profits Tax”, Medium, Election
2020: https://medium.com/@teamwarren/im-proposing-a-big-new-idea-the-real-corporate-profits-tax-29dde7c960d