2. 免責聲明
以下資料由佳醫健康事業股份有限公司提供，
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是根據當前情況所作之聲明，本公司不保證其正確性與完整性。
是根據當前情況所作之聲明，本公司不保證其正確性與完整性。實際結果
可能受無法控制之因素而與所作之預測性敘述大不相同，
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正或修正本簡報資料之責任。
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本簡報所提供之財務資訊為經會計師查核之數字。
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3. 亞 洲 最 有 價 值 健 康 醫 療 產 業 投 資 經 營 團 隊！
佳醫集團創立於1980年，初期以經營代理血液透析設備耗材，逐步轉型為
醫療服務整合通路商，並於2002年成功以「東貿國際股份有現公司」掛牌上櫃。
結合多年醫療通路服務經驗與多角化經營策略，東貿國際於2007年正式轉上市，
並於2009年更名為「佳醫健康事業股份有限公司」。
憑藉累積多年之核心競爭力，佳醫集團持續擴大生技與醫療產業的投資與經營，
同時積極佈局西進大中華地區與集團國際化的腳步，以達到立足台灣、放眼國際。
3

4. 企業精神與願景
用心、自主、創新、
用心、自主、創新、前瞻
「用心、自主、創新、前瞻」為佳醫集團之核心價值。
由於醫療為以「人」為本之服務業，佳醫特地將「用心」擺在第一位，
以關心大眾健康為出發，採用創新的管理模式，
提供最適合市場之醫療健康服務與產品為使命，
藉以達成「亞洲最有價值之全方位專業醫療健康投資經營團隊」之願景！
4

5. Our Core Competency- Partnership
PARTNERSHIP
JOINT VENTURE
ALLIANCE
MINORITY INTEREST
PRODUCT COMMITMENT
5

6. Value Chain Integration
(1)創新醫療保健產品服務 (2)重組整合醫療保健通路
Products Provider
• 持續降低採購成本 • 快速擴大經濟規模
• 快速反應市場需求 • 提昇通路顧客忠誠
通路顧客
Channel
貿易服務 綜合供應商或
產品進口/生產
產品進口 生產
Trading/ 合作夥伴
Product
Services Provider/Partner
消費者/病患
消費者 病患
Consumer
(3)強化整體策略執行能力
• 積極進行組織人員變革
• 持續改善營運流程績效
• 導入資訊科技解決方案
6

7. Excelsior’s Smiling Curve -- 佳醫事業微笑曲線
Excelsior’
“Volume Business” “Value Business”
High
- Chronic Disease - - Elective Surgery -
• 醫學美容
Relative Profitability 毛利率
• 血液透析 • 抗老 • 牙科
• 預防醫學
• 長期照護 • 眼科
Medium
• 物流 • 復建
• ENT • Obstetrics and
Gynecology
• Pediatrics
Low
Repetitive 重複性 Patronization Pattern Ad-hoc 自費性
Ad-
Characteristics of Selected Chronic Disease Characteristics of Elective Disease
• Relative lower profit • Repeat use • Higher profit margin • Shorter lifecycle
margin • High loyalty to • Lower patient volume• High brand value
• Vast patient volume Institute • High revenue growth • Relative lower entry
• Stable patient source • High brand value • High Loyalty to barrier
Practitioner and
Institute
7

8. 貿易代理
透析產品
健康家電
醫學美容
醫療耗材
產品企畫
情報分析
醫療通路 市場管理
後勤服務
透析中心 創意開發 醫管資訊
眼/牙科診所
牙科診所 販賣促進 專業維修
醫美診所 醫藥配銷
長期照護 醫藥倉儲
8

9. 相關企業與海外事業群
˙久裕企業股份有限公司 ˙詠鈊股份有限公司
˙佳愛股份有限公司 ˙視捷光學科技股份有限公司
˙佳特健康事業股份有限公司 ˙朝盈股份有限公司
˙昱禓科技股份有限公司 ˙矅亞國際股份有限公司
˙集康國際股份有限公司 ˙財團法人佳醫健康基金會
˙御佳醫療服務有限公司
˙佳醫健康事業(香港)股份有限公司
˙香港太平洋博愛投資有限公司
˙聯醫國際貿易（上海）有限公司
˙大華科技發展有限公司
˙ EG Healthcare, Inc.
˙ Excelsior Renal Service Co., Ltd.
˙ Asia Best Healthcare Co., Ltd.
9

10. 佳醫(4104.tw)&國藥控股(1099.hk)合資
御佳基本情况
註冊資金：50000萬元人民幣
國藥集團 51% 御佳 投資規模：65000萬元人民幣
(上海) 上海)
上海
(上海 出資方式：現金投入
49% 營業範圍：
醫院管理系統軟體和配套硬體的開
發、設計、製作，系統集成，銷售自
產產品； 一類醫療器械的租賃、批
發、進出口及傭金代理（拍賣除
佳醫健康 外），並提供相關的配套服務和技術
佳醫(香港) 諮詢服務；醫療資訊諮詢（不含醫療
(臺灣)
診斷、治療、心理治療諮詢）、企業
洗肾 管理諮詢。（不涉及國營貿易管理商
医美 品，涉及配額、許可證管理商品的，
眼科 按國家有關規定辦理申請）。
牙科
复健
1. 逐步複製臺灣單科經營之成功經驗。
2. 以Service Provider之通路經營發展。
資源整合並走向IPO。
3. 第一階段投資以雙方各五億，合計十億。
4. 第二階段再增資至二十意。
10

11. 貿易代理
˙血液透析設備及耗材
˙品牌健康家電
˙醫學美容設備
˙呼吸治療設備
˙眼科醫護設備
11

12. 貿易代理 代理品牌
醫學美容
血液透析
預防醫學 呼吸治療 健康家電
12

13. 貿易代理 里程碑
˙設立東茂醫療儀器有限公司 ˙取得美商Tyco及Surgical
˙東貿國際(股)公開發行 ˙東貿國際(股)上市
供應血液透析設備耗材 外科耗材之委任契約
1980 1989 1998 2001 2003 2004 2007
˙東茂醫療儀器改組為 ˙東貿國際(股)正式上櫃 ˙矅亞國際(股)
東貿國際股份有限公司 (股票代號4104) 進入醫學美容領域
˙矅亞國際(股) ˙曜亞國際(股)正式上櫃
進入醫美藥妝品市場 (股票代號4138)
2009 2009 2010 2011
˙東貿國際(股)正式更名為 ˙與國藥控股(1099.hk)合資
佳醫健康事業股份有限公司 御佳醫療服務有限公司
13

14. 醫療通路
˙區域級綜合／專科醫院
˙復健／長期照護機構
˙醫學美容機構
˙血液透析機構
˙醫院管理顧問服務
14

15. 醫療通路 經營領域
牙科
透析
醫學美容
復健
眼科
醫院
長期照護
15

16. 醫療通路 里程碑
˙與美國Baxter International合資成立
˙投資佳愛(股) 發展牙科業務
˙入主醫療通路經營 佳特健康事業(股) 共同經營血液透析業務
1993 1997 1998 2003 2007
˙投入長期照護 ˙轉投資視捷光學科技(股)踏入眼科相關領域
醫療服務系統 ˙轉投資Excelsior Healthcare Co., Ltd.
˙菲律賓設立EG Healthcare Inc. 跨入亞洲經營版圖
˙與龍巖人本服務(股)合資成立
Asia Best Healthcare Co., Ltd
發展大中華區長期照護事業
2008 2009 2010 2011
˙香港太平洋博愛投資(限)成立 ˙投資佳人建康(股) ˙投資美生牙科診所 ˙成立香港佳醫子公司
設立大陸博愛眼科連鎖 ˙取得比利時GlamSmile代理
16

17. 醫療通路 – 血液透析
17

18. 醫療通路 – 醫學美容
18

19. 醫療通路 – 牙科
19

20. 醫療通路 – 眼科
20

21. 醫療通路 – 長期照護
21

22. 台灣追上日本老化狀況
圖一：
圖一：主要先進國家老年人
口比例之比較 圖一：主要先進國家老年人口比例之比較
台灣2007年老人人口比例約為
10.2％，日本則約為20％，由
圖一可以看到台灣在2010至
2020間成長最為快速，這與
1946至1956間之戰後嬰兒潮轉
為戰後老人潮有極大的關聯
性。
而目前台灣的老化人口比與日
本在1986至1990間的發展極為
接近。
22

23. 台灣人口成倒金字塔結構
民國95年與140年(預估)年底人口年齡結構圖
民國95年與140年 預估)
95年與140
100+歲
95歲
男性 女性
90歲
民國140年
85歲 圖二：
圖二：台灣人口結構變化
民國95年
80歲
75歲 台灣人口的結構逐步由初期的金字
70歲
65歲 塔轉為倒金字塔結構，出生率下
60歲
55歲 降，平均壽命延長，老年市場的需
50歲
45歲
求在未年將會形成一股重要趨勢
40歲
35歲
30歲
25歲
20歲
15歲
10歲
5歲
0歲
1.5 1.2 0.9 0.6 0.3 0.0 0.0 0.3 0.6 0.9 1.2 1.5
資料來源：內政部「95年統計年報」、及經濟建設委員會「中華民國臺灣95年至140年人口推計（中推計）」96.7.27更新
23

24. 少子化代表負擔加重
圖三： 台灣15 64歲與65歲以上
圖三 ： 台灣 15-64 歲與 65 歲以上
15- 歲與65
人口比之變化 7.2：1
台灣2006年7.2個人撫養1個老人至
2026年卻只有3.3個人口撫養1個老
人，這代表家中可以照顧老人的壯
年人口減少，未來勢必形成老人照
顧老人的形態，而健康老人需要生
3.3：1
活協助的需求性增加，對於失能且
家屬無法照顧者，也將增加長期照
護的需求性，因此相關老人的產業
將會蓬勃發展。
24

25. 大陸養老市場機構供給
截至2009年底，全國各類老年福利機構38060個，比上年增加908個，床位266.2萬
張，比上年增長9.1%，收養各類人員210.9萬人，比上年增長7.7%。
與農村養老
機構相比，
城市的養老
機構更為稀 按照國際平均每千名老人佔有養
缺 老床位50張測算，全國老年人約需
養老床位800萬張，但目前不足270
萬，缺口巨大。
這與我國迅速的老齡化程度以及
人均GDP 3000美元的經濟發展水
準是不匹配的
25

26. 上海養老市場需求
截至2009年底，上海市60歲及以上戶籍老年人口315.70萬人，占戶籍總人口的
22.5％，是全國老齡化程度最高的城市，與2008年相比，老年人口淨增15.13萬，增
長了0.9個百分點。
同時，上海人口平均期望壽命達到81.73歲，為全國最高，老齡人口的高齡化與少
子化同時存在。
根據人口年齡狀況推算，預計到2017年老年人口將達到最高峰，屆時將突破400
萬。
高齡化趨勢顯著
26

27. Asia Best Healthcare, cap 68.614Million USD
投資股東 簡介
醫療系統整合通路商，具有醫療相關產業上中下游價值鏈串聯之
多年經驗及營運團隊。上市公司股票代號：4104；實收資本額：
佳醫健康事業 1,029,839,520元。
龍巖股份有限公司(上櫃公司股票代號：5530)，主要業務為殯葬
服務、殯葬場所開發租售、住宅及大樓開發租售。龍巖實收資本
龍巖 額：3,990,841,990元。
專業創業投資基金，管理超過10億美金的基金，以及超過120投
資案，其中已有34個投資案上市。近年亦積極開發醫療產業投
上海華威慧創 資，包含呼吸治療、眼科、長期照護等。
中華開發金控為台灣唯一以產業金融為主的金融控股公司，該集
團已開發工銀與開發創投投資。開發工銀為台灣第一家民營的開
發金融機構，成立以來以直接投資、企業融資及投資銀行為主要
中華開發 業務，海內外投資及服務之客戶涵蓋百餘種產業。
永豐金控為台灣上市公司，股票代號：2890，海外事業日益增
長，貢獻比重在業界名列前茅，海外營運據點遍及洛杉磯、香
永豐金 港、澳門、北京、上海、越南、倫敦等地。
台安生物科技主要係將生物科技之技術引進台灣及生技基金管
理。此公司股東主要為中鋼集團、台肥集團、行政院國家發展基
台安生物科技 金管理會等。
27

28. 後勤服務
˙醫療耗材庫存／物流
˙醫療設備維修
˙醫管資訊系統
˙醫療儀器管理顧問
28

29. 後勤服務 里程碑
˙建立台灣北中南三地 ˙投資昱禓科技(股)建立醫學工程經營團隊
專業醫療倉儲物流系統 滿足醫療院所設備維修需求
1999 2000 2001 2008
˙集康(股)公司成立 ˙與久裕投資(股)進行策略聯盟
跨足醫療保健電子商務領域 擴展增加醫藥物流/通路行銷管理領域平台
˙北京國藥物流合資案
˙導入QUICK VIEW決策系統
2010 2011
˙上海營運決策總部建立
醫療倉儲物流 資訊平台 維修管理顧問
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30. Income Statements (Standalone)
新台幣仟元
2009 2010 2010Q1 2011Q1
金額 ％ 金額 ％ 金額 ％ 金額 ％
營業收入 2,862,880 100.00 2,986,752 100.00 718,088 100.00 800,110 100.00
營業成本 2,293,813 80.12 2,376,754 79.58 581,937 81.04 651,319 81.40
聯屬公司間未實現利益 64,382 2.25 77,274 2.59 15,394 2.14 27,124 3.39
聯屬公司間已實現利益 65,257 2.28 77,207 2.58 15,748 2.19 26,128 3.27
營業毛利 569,942 19.91 609,931 20.41 136,505 19.01 147,795 18.48
營業費用 438,061 15.30 395,285 13.23 85,249 11.87 93,364 11.67
營業淨利 131,881 4.61 214,646 7.19 51,256 7.14 54,431 6.80
營業外收入及利益 224,641 7.85 238,107 7.97 61,379 8.55 65,792 8.22
營業外費用及損失 7,341 0.26 48,711 1.63 20,544 2.86 9,251 1.16
稅前淨利 349,181 12.20 404,042 13.53 92,091 12.82 110,972 13.87
所得稅費用 69,560 2.43 48,350 1.62 10,323 1.44 13,457 1.68
非常利益 32,329 1.13 - - - - - -
本期淨利 311,950 10.90 355,692 11.91 81,768 11.39 97,515 12.19
基本每股盈餘 3.60 3.72 0.87 0.95
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31. Income Statements (Consolidated)
新台幣仟元
2009 2010 2010Q1 2011Q1
金額 ％ 金額 ％ 金額 ％ 金額 ％
營業收入 14,300,782 100.00 15,355,606 100.00 3,502,600 100.00 4,322,243 100.00
營業成本 13,031,716 91.13 13,828,407 90.05 3,162,424 90.29 3,919,833 90.69
聯屬公司間未實現利益 64,382 0.45 69,416 0.45 15,394 0.44 27,124 0.63
聯屬公司間已實現利益 65,257 0.46 69,763 0.45 15,748 0.45 26,128 0.60
營業毛利 1,269,941 8.88 1,527,546 9.95 340,530 9.72 401,414 9.28
營業費用 927,491 6.49 1,052,197 6.85 212,078 6.05 257,477 5.96
營業淨利 342,450 2.39 475,349 3.10 128,452 3.67 143,937 3.33
營業外收入及利益 163,667 1.14 147,756 0.96 30,340 0.87 38,949 0.90
營業外費用及損失 47,628 0.33 86,647 0.56 27,179 0.78 21,061 0.49
稅前淨利 458,489 3.21 536,458 3.49 131,613 3.76 161,825 3.74
所得稅費用 131,856 0.92 101,724 0.66 26,317 0.75 27,827 0.64
非常利益 32,329 0.23 - - - - - -
合併總純益 358,962 2.51 434,734 2.83 105,296 3.01 133,998 3.10
母公司股東 311,950 2.18 355,692 2.32 81,768 2.33 97,515 2.26
少數股權 47,012 0.33 79,042 0.51 23,528 0.67 36,483 0.84
基本每股盈餘 3.60 3.72 0.87 0.95
31

32. Balance Sheet 新台幣仟元
2009.12.31 2010.12.31 2010.3.31 2011.3.31
金額 ％ 金額 ％ 金額 ％ 金額 ％
資產
流動資產 2,368,516 47.74 3,001,163 46.88 2,139,546 43.14 1,918,175 29.06
現金及約當現金 992,573 20.01 1,599,440 24.98 822,921 16.59 453,791 6.87
應收票據&帳款 739,307 14.90 778,360 12.16 785,287 15.83 772,348 11.70
存貨 581,698 11.73 553,097 8.64 456,640 9.21 588,983 8.92
其他流動資產 54,938 1.10 70,266 1.10 74,698 1.51 103,053 1.56
基金及投資 1,978,325 39.88 2,637,998 41.20 2,189,286 44.14 3,932,444 59.57
固定資產及出租資產 584,453 11.78 703,708 10.99 601,010 12.12 689,680 10.45
無形資產 4,324 0.09 21,273 0.33 3,880 0.08 20,878 0.32
其他資產 25,378 0.51 38,078 0.59 26,164 0.53 39,882 0.60
資產總計 4,960,996 100.00 6,402,220 100.00 4,959,886 100.00 6,601,059 100.00
負債
流動負債 609,774 12.29 716,358 11.19 544,635 10.98 841,126 12.74
短期借款 - - 146,000 2.28 - - 141,000 2.14
應付票據&帳款 478,404 9.64 427,606 6.68 385,420 7.77 579,328 8.78
其他流動負債 131,370 2.65 142,752 2.23 159,215 3.21 120,798 1.83
長期負債 98,509 1.99 384,118 6.00 27,248 0.55 386,239 5.85
其他負債 34,823 0.70 42,424 0.66 36,033 0.73 42,270 0.64
負債總計 743,106 14.98 1,142,900 17.85 607,916 12.26 1,269,635 19.23
股東權益
普通股股本 891,085 17.96 1,029,840 16.09 929,913 18.75 1,029,840 15.60
待轉換股本 38,828 0.78 - - 16,276 0.33 - -
資本公積 1,392,425 28.07 2,186,219 34.15 1,448,819 29.21 2,186,219 33.12
保留盈餘 1,821,618 36.72 1,988,942 31.07 1,903,386 38.38 2,086,457 31.61
股東權益其他項目 73,934 1.49 54,319 0.85 53,576 1.08 28,908 0.44
股東權益總計 4,217,890 85.02 5,259,320 82.15 4,351,970 87.74 5,331,424 80.77
負債及股東權益合計 4,960,996 100.00 6,402,220 100.00 4,959,886 100.00 6,601,059 100.00
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