Обзор работы паевых фондов 31 октября - 7 ноября

7 НОЯБРЯ | 2011
РОССИЯ

Персональные инвестиции и финансы
Обзор работы паевых фондов
Основные показатели рынка
RUR/USD РТС, пункты Urals, $
28 октября 29,90 1610,32 109,83
31 октября 30,12 1563,28 109,07

3 ноября 30,84 1542,39 112,45

Изменение 3,14% –4,22% 2,39%

Стоимость пая в течение недели
28 октября 31 октября 1 ноября 2 ноября 3 ноября
ТД – Илья Муромец 19 731,93 19 697,50 19 661,82 19 693,08 19 711,77

ТД – Добрыня Никитич 6 681,49 6 529,36 6 309,44 6 404,81 6 477,78

ТД – Дружина 40 867,72 40 257,87 39 426,11 39 783,51 40 061,02

ТД – Фонд денежного рынка 19 637,77 19 651,21 19 651,39 19 656,72 19 665,68

ТД – Федеральный 739,68 732,51 713,53 716,81 719,36

ТД – Нефтегазовый сектор 1 490,98 1 476,69 1 455,62 1 467,42 1 468,97

ТД – Электроэнергетика 1 351,20 1 354,71 1 338,47 1 335,46 1 335,99

ТД – Телекоммуникации 1 930,96 1 889,28 1 849,01 1 893,89 1 910,02

ТД – Металлургия 949,03 929,98 887,84 899,94 908,64

ТД – Потребительский сектор 860,27 851,94 837,29 839,62 837,26

ТД – Потенциал 2 906,56 2 889,80 2 817,04 2 832,71 2 851,53

ТД – Рискованные облигации 1 915,23 1 916,22 1 915,57 1 915,17 1 915,00

ТД – Финансовый сектор 735,69 729,32 711,26 723,96 721,13

ТД – БРИК 811,86 784,86 768,63 794,85 799,98

ТД – Инфраструктура 770,52 754,23 747,27 749,19 747,81

ТД – Компании рынка драгоценных металлов 966,27 943,40 936,98 962,9 977,81

ТД – Глобальный Интернет 947,46 917,96 897,01 918,67 929,65

ТД – Агросектор 1 025,67 998,18 971,74 986,73 993,38

ТД – Жизнь 881,35 868,90 850,39 856,03 856,32

Доходность ПИФов под управлением УК Тройка Диалог за последние 5 лет, % (в рублях)
Фонд Стратегия 5 лет 3 года 1 год 6 мес 3 мес С начала года
ТД – Илья Муромец Облигационный доход 55,5 78,8 8,8 2,2 –0,5 7,2
ТД – Добрыня Никитич Долгосрочный прирост капитала –11,1 113,3 –10,6 –21,0 –18,5 –20,9
ТД – Дружина Сбалансированная –0,3 92,0 –5,8 –11,3 –10,9 –10,7
ТД – Фонд денежного рынка Облигационный доход 43,0 71,1 4,8 2,0 0,6 4,5
ТД – Федеральный Компании с госучастием н/д 163,2 –0,2 –14,0 –11,8 –8,3
ТД – Нефтегазовый сектор Нефтегазовый сектор н/д 210,4 18,5 –4,7 –2,6 5,1
ТД – Электроэнергетика Электроэнергетика 34,6 210,6 –32,2 –22,2 –19,4 –35,6
ТД – Телекоммуникации Телекоммуникации н/д 396,2 14,7 –10,2 –9,7 2,2
ТД – Металлургия Металлургия –7,7 188,8 –20,8 –26,7 –23,3 –34,1
ТД – Потребительский сектор Потребительские товары н/д 260,7 –21,1 –23,6 –24,1 –33,3
ТД – Потенциал Компании малой капитализации 60,6 240,1 –15,2 –22,9 –21,2 –27,4
ТД – Рискованные облигации Облигационный доход 59,0 77,6 8,8 1,4 –1,1 6,5
ТД – Финансовый сектор Финансовые услуги н/д 114,6 –12,5 –15,5 –10,6 –19,1
ТД – Жизнь Долгосрочный прирост капитала н/д 109,1 –15,8 –19,7 –19,8 –21,5
ТД – БРИК Страны БРИК н/д н/д –20,9 –15,2 –10,4 –21,7
ТД – Компании рынка драгоценных металлов Драгметаллы н/д н/д н/д –12,0 –5,1 н/д
ТД – Инфраструктура Инфраструктурный сектор н/д н/д н/д –20,8 –17,8 н/д

Коммерческая недвижимость* Объекты коммерческой недвижимости –26,6 –35,4 –0,8 –5,1 –1,4 2,3
* Фонд «Тройка Диалог – Федеральный» сформирован 09.01.2007 года. Фонд «Тройка Диалог – Электроэнергетика» сформирован 26.09.2006 года. Фонд «Тройка Диалог –
Телекоммуникации» сформирован 02.11.2006 года. Фонд «Тройка Диалог – Металлургия» сформирован 11.10.2006 года. Фонд «Тройка Диалог – Нефтегазовый сектор»
сформирован 21.06.2007 года. Фонд «Тройка Диалог – Потребительский сектор» сформирован 12.03.2007 года. Фонд «Тройка Диалог – Финансовый сектор» сформирован
28.08.2007 года. Фонд «Тройка Диалог – Жизнь» сформирован 07.11.2007 года. Фонд «Тройка Диалог – БРИК» – сформирован 14 октября 2010 года. Фонд «Тройка Диалог –
Компании рынка драгоценных металлов» сформирован 25 марта 2011 года. Фонд «Тройка Диалог – Инфраструктура» – сформирован 16 февраля 2011 года. Фонд «Тройка Диалог – Компании рынка
драгоценных металлов » – сформирован 25 марта 2011 года.
По состоянию на 31 октября 2011 года. * По состоянию на 30 сентября 2011 года.
ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2011

РОССИЯ

Новости компании Инфляция в странах ЕС в сентябре осталась на прежнем уровне
в 3% годовых (это самое высокое значение с октября 2008 года).
УК Тройка Диалог сохранила лидерство на рынке открытых и При этом индексы производственной активности стагнируют,
интервальных ПИФов по результатам 9 месяцев 2011 года, PMI снизился до 47,1 пункта с 47,3 пункта месяцем ранее.
по данным рейтинга «РБК.Рейтинг» . Совокупная СЧА на 30
1

сентября 2011 года 20-ти открытых фондов под управлением Цена на нефть марки Urals за неделю выросла на 3,3%.
УК Тройка Диалог составила 17,65 млрд рублей. Российская валюта за период подорожала на 11 копеек, или
на 0,4%.

На рынке акций Глава ФРС США в своем выступлении не исключил возможность
Эйфория от принятия спасительных решений на саммите ЕС использования дополнительных мер для стимулирования
сменилась очередной волной пессимизма. Веру в скорейшее экономики, таких как выкуп ипотечных облигаций и
разрешение долгового кризиса разрушило заявление повышение прозрачности монетарной политики. На заседании
греческого премьер-министра Георгиоса Папандреу о Федерального комитета по операциям на открытом рынке
проведении народного референдума по принятию условий отмечалось ускорение экономического роста в III квартале
предоставления финансовой помощи. Заявление стало 2011 года, но сохранение значительных рисков ухудшения
неожиданностью для всей Европы, и власти региона приняли экономики. ФРС США в очередной раз понизила прогнозы роста
решение не предоставлять финансовую помощь Греции экономики. Ожидания роста на 2,7-2,9% в 2011 году сменились
до проведения референдума. В результате давления со оценкой в 1,6-1,7%, на 2012 год новый прогноз предполагает
стороны глав Германии и Франции референдум был отменен. рост на 2,5-2,9% с 3,3-3,7% ранее. Базовая процентная ставка
Георгиос Папандреу оставит свой пост после формирования по итогам заседания оставлена на прежнем уровне – 0-0,25%.
коалиционного правительства
Статистика США на этой неделе носила смешанный характер.
По итогам короткой недели снижение российского рынка Индекс деловой активности в октябре снизился до 58,4 пунктов,
акций по Индексу РТС составило 3,8%, значение на закрытие при этом индекс производственной активности ФРБ Далласа
четверга – 1549,48 пункта. Индекс развивающихся стран вырос до 2,3 пункта с минус 14,4 пункта в сентябре. Индекс ISM
MSCI EM потерял 2%, американский S&P-500 упал на 2,5%. С снизился до 50,8 пункта с 51,6 пункта месяцем ранее. Уровень
начала года Индекс РТС снизился на 12,5%, MSCI EM – на 14%, безработицы в октябре сократился до 9% с 9,1%, показанного в
S&P-500 – на 0,4%. сентябре. Рост числа занятых в октябре не оправдал ожидания
рынка – государственный сектор и строительство сокращали
Европейский центробанк понизил базовую процентную ставку на рабочие места, но значительные пересмотры данных за август-
0,25%, до 1,25% годовых. Новый глава ЕЦБ Марио Драги отметил, сентябрь оказали позитивный эффект.
что Европа движется к мягкой рецессии. Также было объявлено
решение об «ограниченном и временном» выкупе со вторичного Несмотря на рост нефтяных котировок, российский
рынка облигаций проблемных стран с рейтингом «BB-». нефтегазовый сектор за неделю упал на 3%. Котировки
акций крупнейших компаний сектора –«Газпрома», «Роснефти»
Уровень безработицы еврозоны продолжает расти – доля и «Лукойла» – закончили неделю снижением на 2,4%, 4,1% и
безработных составила в сентябре 10,2%. Безработица 1,2% соответственно.
отдельных стран еврозоны не снижается: в Германии этот
показатель вырос до 7%, во Франции он составил 9,6%, самыми Сектор электроэнергетики потерял за период 1,9%. По
проблемными являются Испания, Греция и Португалия, где итогам недели капитализация «Русгидро» уменьшилась на
безработица оставляет 21,5%, 16,3% и 12,1% соответственно. 1,2%, «Интер РАО ЕЭС» – на 3,9%. Ряд компаний опубликовал

1
Рейтинг «Крупнейшие управляющие компании ПИФами за 9 месяцев 2011 года», подготовленный на основе данных Investfunds на 30.09.2011. Источник: «РБК.Рейтинг».

2 ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2011

РОССИЯ

финансовые результаты по итогам III квартала 2011 года. Так, компании снизилась на 2,6%. АДР мобильных операторов МТС и
чистая прибыль «Интер РАО ЕЭС» в III квартале сократилась «Вымпелком» снизились на 2,9% и 1,6%.
на 28,1% и составила 919,5 млрд руб. Чистая прибыль «Энел
ОГК-5» по результатам девяти месяцев 2011 года осталась на Динамика акций девелоперов была в большей степени
уровне прошлого года и составила 4,6 млрд руб. Стоимость негативной. Основные компании сектора – группа ЛСР, ПИК
акций компании упала на 5,1%. Реорганизация ОГК-2 путем и «Эталон» – снизились на 6,6%, 5% и 5,6% соответственно.
присоединения ОГК-6 завершена, запись о прекращении Согласно операционным результатам «Эталона», объемы продаж
деятельности ОГК-6 внесена в ЕГРЮЛ. Стоимость акций в квадратных метрах за девять месяцев 2011 года выросли на 22%
компании ОГК-2 снизилась за неделю на 9,2%. по отношению к аналогичному периоду 2010 года. Средняя цена
за квадратный метр выросла незначительно – на 4%.
Снижение потребительского сектора составило 2,9%.
Депозитарные расписки ритейлеров – «Магнита» и Х5 Retail
Group – потеряли 11% и 12,2%. Локальные акции «Дикси»
На рынке облигаций
подешевели на 2,3%. На прошедшей неделе глобальные рынки оставались
волатильными. В начале недели рынки корректировались
В транспортном секторе стоит отметить финансовые на фоне принятого правительством Греции решения о
результаты по РСБУ крупнейшего российского авиаперевозчика – проведении референдума по вопросу принятия плана
«Аэрофлота». Компания в III квартале снизила чистую прибыль сокращения долга, а также банкротства американской
на 11,3%, до 4,08 млрд руб. Перевозки пассажиров по итогам компании MF Global. ЕЦБ понизил процентную ставку на
января-сентября выросли на 23,5%, увеличение в сентябре 25 б. п., до 1,25%. Кроме того, рынки ожидали встречи G20,
составило 27,2%. Стоимость акций «Аэрофлота» по итогам посвященной источникам финансирования Европейского
недели потеряла 9,7%. ГДР «Глобалтранса» снизились на 4,6%, фонда финансовой стабильности. В конце недели на рынки
ГДР «Трансконтейнера», напротив, прибавили 9,4%. вернулся некоторый оптимизм, вызванный новостью о
возможном уходе в отставку премьера-министра Греции
По результатам недели сектор металлов и добычи ушел Георгиоса Папандреу и отмене референдума, а также
в минус на 3,8%. Итоги проведения обратного выкупа акций позитивной статистикой по экономике США.
«Норильского никеля» были подведены на прошедшей неделе.
Акционеры, предъявившие пакеты акций к выкупу, получат около По итогам недели доходность 10-летних казначейских
$550 млн. Квазиказначейский пакет в выкупе не участвовал. облигаций США снизилась на 29 б. п., до 2,03%. Доходности
Локальные акции компании потеряли 5,4% стоимости. Котировки суверенных еврооблигаций снизились в среднем на 11 б. п.,
НЛМК просели на 7,9%, «Северстали» – на 0,8%. в то время как CDS на риск России расширился на 20 б. п., до
210 б. п. Индекс российских корпоративных еврооблигаций JP
Снижение банковского сектора превысило падение широкого Morgan снизился на 0,32%.
рынка и составило 4,6%. Локальные акции Сбербанка и ВТБ
упали на 6,6% и 2,3% соответственно. Динамика бумаг менее На фоне волатильности внешних рынков рубль ослабел по
крупных финансовых институтов была разнородной. ГДР Номос- отношению к бивалютной корзине на 44 копейки до значения
банка выросли на 3,7%, капитализация банка «Санкт-Петербург» 35,96 руб. Годовая ставка кросс-валютных свопов выросла на
снизилась на 4,2%, банка «Возрождение» – на 3,6%. 21 б. п., до 6,48%.

Сектор телекоммуникационных компаний тоже не Ликвидность в системе повысилась на 2,0%, до 658,5 млрд руб.,
удержался от падения, снизившись на 3,2%. «Ростелеком» объем спроса на средства ЦБ РФ и Минфина РФ несколько
опубликовал финансовые показатели по РСБУ за девять месяцев снизился. Индикативная ставка предоставления рублевых
2011 года: чистая прибыль составила 23,3 млрд руб., выручка кредитов на московском денежном рынке на срок до начала
зафиксирована на уровне 144,9 млрд руб. Капитализация следующего рабочего снизилась на 41 б. п., до 5,10%.

ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2011 3

РОССИЯ

На рублевом долговом рынке ситуация была относительно БО-7» (ориентир по купону 8,00-8,50%, оферта 1,5 года, либо
спокойной. Индекс корпоративных облигаций Cbonds 8,75-9,25% без оферты, срок обращения 3 года) и «Банк Зенит,
повысился за неделю на 0,16%. Наиболее активно на рынке БО-3» (ориентир по купону 9,00-9,25%, оферта 1 год).
торговались выпуски качественного второго эшелона:
СИБМЕТИНВЕСТ, «ВК-Инвест»,
«Мосэнерго», НЛМК, «Мечел».
«ЕвразХолдинг-Финанс»,
В макроэкономике
Инфляция за неделю по 31 октября составила 0,2%, рост
На прошлой неделе состоялся аукцион по размещению с начала года ускорился до 5,2%. По результатам октября
выпуска ОФЗ-26206 со средневзвешенной доходностью увеличение потребительских цен составило 0,5%, в годовом
8,20% (погашение – 14 июня 2017 года). На аукционе было выражении рост сохранился на уровне сентября – 7,2%. На
размещено 42,53% из предложенного номинала в размере динамике цен сказывается ослабление рубля и отсутствие
10 млрд руб. сезонного фактора в виде снижения цен на плодоовощную
продукцию.
Также состоялось закрытие книги заявок на облигации
«ОТП Банк, БО-3» (ставка купона 10,50%, оферта 1 год), Доходы консолидированного бюджета продолжают превышать
«Россельхозбанк, 15» (купон 8,75%, оферта 2 года), а также расходы – профицит за январь-август 2011 года составил
облигации «Краснодар-2-об» (ставка купона 9,00%, срок 2,3 трлн руб. против 247 млрд руб. по итогам восьми месяцев
обращения 4 года). 2010 года.

На текущей неделе планируется закрытие книг заявок на Определенное продвижение в переговорах с Грузией
выпуски «Теле2-Санкт-Петербург, 07» (ориентир по купону увеличило вероятность вступления России в ВТО до конца
10,25-10,75%, оферта 3 года), «Газпром капитал, 3» (ориентир этого года. Договоренности достигнуты в части соглашений по
по купону 7,25-7,75%, оферта 1 год), «ИНГ Банк (Евразия), администрированию торговли товарами между Россией и Грузией.
2» (купон по ставке MosPrime Rate 3M плюс премия/дисконт,
срок обращения 1104 дня), «Банк Русский Стандарт, БО-1» Золотовалютные резервы за неделю выросли с $514,6 млрд до
(ориентир по купону 10,50-11,00%, оферта 1 год), «НЛМК, $522 млрд.


РОССИЯ

Открытый паевой инвестиционный фонд облигаций «Тройка Диалог – Илья Муромец»

Цель инвестирования Структура фонда
Фонд нацелен на прирост инвестированного капитала за счет купонного дохода Вес, %
и роста курсовой стоимости ценных бумаг российских эмитентов с фиксирован- Корпоративные облигации 91,7
ной доходностью с ограничением кредитных рисков портфеля на низком уровне. Денежные средства 6,2
Депозиты 2,1
Инвестиционная стратегия По данным на 3.11.2011
Средства фонда инвестируются в номинированные в рублях государствен-
ные, муниципальные и корпоративные облигации российских эмитентов со
средней и высокой дюрацией. В портфель включаются облигации с возмож- 10 Крупных позиций
ностью роста курсовой стоимости за счет положительной переоценки кре- Вес, %
дитного риска (в результате повышения кредитных рейтингов, улучшения ТКС Банк, БО-3 7,4
кредитного качества эмитента и т.д.) и изменения процентных ставок. Основ- Интурист, 2 6,7
ную часть портфеля составляют эмитенты, имеющие высокое или адекватное Аптечная сеть 36.6, 2B 5,0
кредитное качество (эмитенты 1 и 2 эшелонов). В портфель на основе тща- Русское море, 1 4,7
Ситроникс, БО-2 4,2
тельного кредитного анализа также c небольшими весами включаются из-
Вымпелком, 2022 (LPN) 4,1
бранные эмитенты третьего эшелона, имеющие адекватное кредитное каче-
Стройтрансгаз, 2 3,7
ство, что также позволяет увеличивать доходность портфеля. Трансаэро, 1 3,4
Мираторг финанс БО-1 3,4
Динамика за период Комос Групп, БО-1 3,1
По данным на 3.11.2011
ТД – Илья Муромец Индекс IFX-Cbonds
5 лет 55,5% 52,9%
3 года 78,8% 55,8%
1 год 8,8% 5,8%
6 месяцев 2,2% 1,5%
3 месяца –0,5% –0,6%
1 месяц 0,6% 0,6%
С начала года 7,2% 5,1%

Показатель риска
ТД – Илья Муромец Индекс IFX-Cbonds Индекс IFX-CBonds-индекс корпоративных облигаций (совместный проект
Стандартное отклонение 2,8% 2,0% РТС-Интерфакс и Сbonds)
Коэффициент Шарпа 2,2 1,5

Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Добрыня Никитич»

Фонд нацелен на получение дохода на инвестиционном горизонте от года до
Вес, %
трех лет путем инвестирования в акции преимущественно российских эми-
тентов, имеющих высокий потенциал роста. Рассчитан на инвесторов, толе- Нефть и газ 34,1
Металлургия 20,5
рантных к высокому уровню риска.
Финансы 15,2
Инвестиционная стратегия Электроэнергетика
Денежные средства
10,0
5,3
Фонд инвестирует средства в диверсифицированный портфель акций Недвижимость 5,1
преимущественно российских эмитентов, обладающих достаточной лик- Химическая промышленность 4,8
видностью и высоким потенциалом роста. Портфель сконцентрирован на Телекоммуникации 3,1
ликвидных акциях и отдельных представителях второго эшелона. Отбор ак- Машиностроение 1,0
ций происходит на базе тщательного фундаментального анализа эмитен- Прочее 0,8
тов, а также оценки текущей стоимости акций относительно их долгосроч- По данным на 3.11.2011
ного потенциала роста.

Динамика за период 10 Крупных позиций
Вес, %
ТД – Добрыня Никитич Индекс РТС
Газпром 11,8
5 лет –11,1% 8,3% Сбербанк АДР 6,5
3 года 113,3% 127,7% Сбербанк 6,4
1 год –10,6% –4,0% Роснефть 6,0
6 месяцев –21,0% –16,1% Холдинг МРСК 5,1
3 месяца –18,5% –13,8% Сургутнефтегаз 5,1
1 месяц 11,8% 9,3% Лукойл 4,7
С начала года –20,9% –13,4% Новатэк 3,9
По данным на 31.10.2011 Эталон 3,7
Мечел АДР 3,6
Показатель риска По данным на 3.11.2011
ТД – Добрыня Никитич Индекс РТС
Стандартное отклонение 26,3% 24,2%
Коэффициент Шарпа –0,5 –0,3

Все данные указаны в рублях.


РОССИЯ

Открытый паевой инвестиционный фонд смешанных инвестиций «Тройка Диалог – Дружина»

Фонд нацелен на получение прибыли за счет прироста капитала и получения Вес, %
купонного дохода путем инвестирования в акции и облигации преимуществен- Облигации 37,4
но российских эмитентов для обеспечения баланса между приемлемым уров- Нефть и газ 21,6
нем риска и ожидаемой доходностью. Стратегия рассчитана на инвесторов, Металлургия 12,6
предпочитающих долгосрочный взвешенный подход к вложению средств. Финансы 8,9
Электроэнергетика 6,5
Инвестиционная стратегия Недвижимость 3,2
Активы фонда инвестированы в диверсифицированный портфель акций и об- Химическая промышленность 3,2
лигаций. Стратегия фонда основывается на динамичном распределении средств Депозиты 2,3
Телекоммуникации 2,0
между классами активов (акциями и облигациями). Выбор бумаг для данной
Прочее 1,6
стратегии основывается на тщательном фундаментальном анализе эмитентов
Денежные средства 0,8
и оценке их кредитных качеств. Соотношение облигаций и акций в структуре
фонда может меняться в зависимости от конъюнктуры рынка.

10 Крупных позиций
Динамика за период Вес, %
ТД – Дружина Индекс РТС/ IFX-Cbonds Интурист, 2 (обл.) 7,7
5 лет -0,3% 43,5% Газпром 6,6
3 года 92,0% 100,4% ТКС Банк, БО-3 (обл.) 5,4
1 год –5,8% 1,9% Сбербанк АДР 4,2
6 месяцев –11,3% –7,0% Роснефть 4,1
3 месяца –10,9% –6,8% Русское море, 1 (обл.) 3,6
1 месяц 6,7% 5,1% Сургутнефтегаз 3,6
С начала года –10,7% –3,6% Сбербанк 3,3
По данным на 31.10.2011 Холдинг МРСК 3,0
Норильский Никель АДР 2,9
Показатель риска По данным на 3.11.2011
ТД – Дружина Индекс РТС/ IFX–Cbonds
Индекс IFX-CBonds-индекс корпоративных облигаций (совместный про-
Стандартное отклонение 15,4% 12,7% ект РТС-Интерфакс и Сbonds)

Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Потенциал»

Фонд нацелен на долгосрочный прирост капитала посредством инвестирова- Вес, %
ния в акции компаний с капитализацией менее $5 млрд, имеющих высокий по- Металлургия 18,3
тенциал роста. Стратегия подразумевает инвестирование на срок не менее 3 лет Электроэнергетика 17,9
и рассчитана на инвесторов, толерантных к высокой степени риска. Недвижимость 9,8
Потребительский сектор 9,2
Инвестиционная стратегия Машиностроение 8,9
Фонд инвестирует в акции преимущественно российских компаний второго Денежные средства 8,1
эшелона, которые имеют высокий потенциал роста курсовой стоимости вслед- Нефть и газ 7,6
ствие того, что их бизнес и прибыль растут более высокими темпами, чем ры- Химическая промышленность 6,3
Финансы 5,6
нок в целом. В основном, это предприятия, занятые в производстве потреби-
Телекоммуникации 4,8
тельских товаров, энергетике, банковском секторе, телекоммуникациях и дру- Транспорт 3,4
гих быстро растущих секторах российской экономики, а также компании, ха-
рактеризующихся высоким потенциалом повышения ликвидности.

Динамика за период 10 Крупных позиций
Вес, %
ТД – Потенциал Индекс РТС-2
Э.ОН Россия 5,8
5 лет 46,4% 18,9% Эталон 5,7
3 года 79,1% 43,4% Холдинг МРСК 5,6
1 год –21,2% –16,1% Акрон 5,1
6 месяцев –34,4% –25,7% АФК Система 4,8
3 месяца –26,8% –19,6% Банк Санкт-Петербург 4,5
С начала года –34,4% –27,0% Северсталь 4,3
По данным на 31.10.2011 Распадская 4,2
Силовые машины 4,2
Показатель риска Группа ЛСР 4,1
ТД – Потенциал Индекс РТС–2 По данным на 3.11.2011



РОССИЯ

Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Электроэнергетика»

Фонд нацелен на долгосрочный прирост капитала посредством инвестиро-
Вес, %
вания в акции преимущественно российских электроэнергетических компа-
Генерирующие компании 48,9
ний. Фонд создан для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора
Сетевые компании 47,4
в своем портфеле и готовых принимать риски инвестирования в компании от- Сбытовые компании 2,6
расли, находящейся в процессе реформирования. Денежные средства 1,1


Фонд инвестирует в акции преимущественно российских генерирующих, сете-
вых, сбытовых, а также интегрированных компаний и обладает диверсифици- 10 Крупных позиций
рованным (в рамках одной отрасли) портфелем. Отбор акций в портфель фон- Вес, %
да осуществляется на базе тщательного фундаментального анализа и оценки ФСК ЕЭС 14,9
текущей стоимости акций относительно их долгосрочного потенциала роста. Холдинг МРСК 11,7
Э. ОН Россия 10,2
Динамика за период МРСК Центра и Приволжья
ТГК-1
9,5
7,5
ТД – Электроэнергетика Индекс РТС ОГК-2 6,5
Электроэнергетики РусГидро 5,9
5 лет 34,6% –21,4% МРСК Волги 5,1
3 года 210,6% 134,4% Энел ОГК-5 5,0
1 год –32,2% –30,4% Мосэнерго 4,8
6 месяцев –22,2% –21,0% По данным на 3.11.2011
3 месяца –19,4% –19,4%
1 месяц 8,2% 10,3%
С начала года –35,6% –32,1%

ТД – Электроэнергетика Индекс РТС
Электроэнергетики

Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Металлургия»

Фонд нацелен на долгосрочный прирост капитала посредством инвестиро- Вес, %
вания в акции преимущественно российских металлургических и горнодобы-
Черная металлургия 51,2
вающих компаний. Фонд создан для инвесторов, желающих увеличить вес Денежные средства 18,3
данного сектора в своем портфеле. Цветная металлургия 12,7
Удобрения 10,1
Инвестиционная стратегия Драгметалллы 7,7
Фонд инвестирует в диверсифицированный в рамках одного сектора порт- По данным на 3.11.2011
фель акций преимущественно российских металлургических компаний.
Портфель фонда включает акции горнодобывающих компаний, компаний
черной и цветной металлургии, трубных компаний. Отбор акций в портфель 10 Крупных позиций
фонда осуществляется на базе тщательного фундаментального анализа и Вес, %
оценки текущей стоимости акций относительно их долгосрочного потен- Распадская 12,1
циала роста. Мечел прив. 10,0
Северсталь 9,2
НЛМК 7,2
Динамика за период ОК Русал 5,7
ТД – Металлургия Индекс РТС Highland Gold Mining Ltd 5,6
Металлов и добычи Акрон 5,2
Северсталь ГДР 4,2
5 лет –7,7% 35,0% Норильский Никель АДР 4,2
3 года 188,8% 200,0% ФосАгро ГДР 3,4
1 год –20,8% –10,2%
6 месяцев –26,7% –23,4%
3 месяца –23,3% –21,9%
1 месяц 10,2% 4,3%

ТД – Металлургия Индекс РТС
Металлов и добычи


РОССИЯ

Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Телекоммуникации»

Фонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования в Вес, %
акции преимущественно российских компаний связи. Фонд создан для инве-
Мобильная связь 63,6
сторов, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле. Фиксированная связь 15,6
Инвестиционная стратегия Денежные средства
Медиа
8,3
6,9
Фонд инвестирует в диверсифицированный в рамках одного сектора порт- ИТ 4,9
фель акций преимущественно российских телекоммуникационных компа- Интернет 0,7
ний. Портфель включает акции сотовых операторов, региональных компа- По данным на 3.11.2011
ний фиксированной связи, альтернативных операторов, компаний медиасек-
тора и сегмента информационных технологий. Отбор акций в портфель фон-
да осуществляется на базе тщательного фундаментального анализа и оценки 10 Крупных позиций
текущей стоимости акций относительно их долгосрочного потенциала роста. Вес, %
Вымпелком 15,6
МТС 14,9
Динамика за период АФК Система 14,9
ТД – Телекоммуникации Индекс ММВБ Ростелеком прив. 11,2
телекоммуникации СТС медиа 6,9
Армада 4,9
3 года 396,2% 187,8% China Mobile Ltd ADR 3,5
1 год 14,7% –3,7% Vivo Participacoes SA ADR 3,4
6 месяцев –10,2% –15,7% Tim Participacoes SA ADR 3,2
3 месяца –9,7% –19,1% Telefonica SA 3,2
1 месяц 7,9% 12,2%
С начала года 2,2% –13,0%

ТД – Телекоммуникации Индекс ММВБ
телекомуникации
Коэффициент Шарпа 55,2% –26,1%

Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Потребительский сектор»

Фонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования в
Вес, %
акции преимущественно российских компаний потребительского сектора.
Фонд создан для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в Розничная торговля 38,2
Фармацевтика 15,6
своем портфеле.
Потребительские товары 14,2
Инвестиционная стратегия Алкогольные напитки
Денежные средства
10,3
6,7
Фонд инвестирует в диверсифицированный портфель акций компаний потре- Финансы 9,9
бительского сектора. Объектами инвестирования являются розничные сети, Транспорт 5,1
рестораны, компании пищевой промышленности, производители лекарствен- По данным на 3.11.2011
ных препаратов и другие представители быстрорастущих секторов россий-
ской экономики, ориентированных на внутреннего потребителя. Отбор акций в
портфель фонда осуществляется на базе тщательного фундаментального ана- 10 Крупных позиций
лиза и оценки текущей стоимости акций относительно их долгосрочного по- Вес, %
тенциала роста. М.Видео 14,3
Дикси Групп 12,4
Синергия 10,3
Динамика за период Магнит 9,8
ТД – Потребительский сектор Индекс РТС Потреб. Фармстандарт 9,0
товаров и розн. торговли Группа Черкизово 7,4
3 года 260,7% 220,4% Верофарм 6,7
1 год –21,1% –7,5% Сбербанк 6,0
6 месяцев –23,6% –15,8% Глобалтранс 5,1
3 месяца –24,1% –18,5% Банк Санкт-Петербург 3,8
1 месяц 2,6% 11,0% По данным на 3.11.2011

ТД – Потребительский сектор Индекс РТС Потреб,
товаров и розн, торговли



РОССИЯ

Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Финансовый сектор»

Фонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования в
Вес, %
акции преимущественно российских компаний финансового сектора. Фонд
Банки – первый эшелон 45,7
создан для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в своем
Банки – второй эшелон 37,8
портфеле. Денежные средства 16,5

Фонд инвестирует в обыкновенные и привилегированные акции преимуще-
ственно российских коммерческих банков первого и второго эшелонов. От- 10 Крупных позиций
бор акций в портфель фонда осуществляется на базе тщательного фунда- Вес, %
ментального анализа и оценки текущей стоимости акций относительно их Сбербанк 14,1
долгосрочного потенциала роста. Банк ВТБ ГДР 12,7
Номос -Банк ГДР 10,5
Банк Санкт-Петербург 9,5
Динамика за период Банк Уралсиб
China Construction Bank
8,3
7,7
ТД – Финансовый сектор Индекс РТС Финансов ICBC 7,1
3 года 114,6% 97,2% Банк Санкт-Петербург, конв. 5,5
1 год –12,5% –23,9% Банк ВТБ 4,2
6 месяцев –15,5% –25,4% Банк Возрождение 4,0
3 месяца –10,6% –21,1% По данным на 3.11.2011
1 месяц 8,8% 4,7%

ТД – Финансовый сектор Индекс РТС Финансов

Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Нефтегазовый сектор»

Фонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования в Вес, %
акции преимущественно российских компаний нефтегазового сектора. Фонд
Интегрированные нефтяные компании 70,0
создан для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в своем Газовые компании 25,9
портфеле. Денежные средства 4,1


Фонд инвестирует в диверсифицированный портфель, состоящий из акций
преимущественно российских компаний, оперирующих на нефтяном и газо- 10 Крупных позиций
вом рынках, среди которых крупные и средние нефтяные компании, произ- Вес, %
водители газа, а также нефтехимические и нефтеперерабатывающие ком- Газпром 14,0
пании. Отбор акций в портфель фонда осуществляется на базе тщательного Роснефть 13,2
фундаментального анализа и оценки текущей стоимости акций относитель- Газпром нефть 12,7
но их долгосрочного потенциала роста. Лукойл 12,1
Новатэк 11,9
Сургутнефтегаз 9,4
Башнефть прив. 8,0
Динамика за период Сургутнефтегаз прив. 3,9
ТД – Нефтегазовый сектор Индекс РТС Нефти и Газа ТНК-BP Холдинг прив. 3,9
Башнефть 3,5
3 года 210,4% 87,9%
1 год 18,5% 4,8% По данным на 3.11.2011
6 месяцев –4,7% –11,9%
3 месяца –2,6% –7,1%
1 месяц 11,1% 10,5%
С начала года 5,1% –2,5%

ТД – Нефтегазовый сектор Индекс РТС Нефти и Газа
Коэффициент Шарпа 0,7 0,1



РОССИЯ

Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Федеральный»

Фонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования в ак- Вес, %
ции компаний со значительной долей государственного участия. Фонд создан
Нефть и газ 39,4
для инвесторов, желающих инвестировать в государственные компании. Финансы 25,8
Электроэнергетика 16,2
Инвестиционная стратегия Денежные средства 8,8
Фонд инвестирует в акции предприятий, в которых российское государство Металлургия 5,4
выступает в роли главного акционера. У государства в этих компаниях может Транспорт 4,5
быть контрольный или близкий к контрольному пакеты. Объектами инвести- По данным на 3.11.2011
рования являются акции преимущественно российских компаний, работающих
в различных секторах экономики, включая нефтяную, газовую, электроэнерге-
тическую отрасли, а также банковский и транспортный секторы.
Вес, %
Газпром 14,5
Роснефть 14,0
Динамика за период Сбербанк 12,9
ТД – Федеральный Индекс РТС Газпром нефть 10,9
Холдинг МРСК 9,6
3 года 39,7% 39,7%
Банк ВТБ 8,4
1 год –4,1% –6,7%
ФСК ЕЭС 6,6
6 месяцев –25,9% –26,4%
Банк ВТБ ГДР 4,6
3 месяца –19,9% –20,1%
Аэрофлот 4,5
Норильский никель 3,0

ТД – Федеральный Индекс РТС

Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Жизнь»

Фонд совмещает в себе стратегию долгосрочного прироста капитала и воз- Вес, %
можность подключения пайщиков классического фонда к программе страхо-
Денежные средства 60,7
вания жизни. Нефть и газ 10,0
Металлургия 7,0
Инвестиционная стратегия Электроэнергетика 6,5
Фонд инвестирует средства в диверсифицированный портфель акций пре- Потребительский сектор 4,3
имущественно российских эмитентов, обладающих достаточной ликвидно- Телекоммуникации 4,3
стью и высоким потенциалом роста. Портфель сконцентрирован на ликвидных Медиа и ИТ 4,1
акциях и «голубых фишках». Отбор акций в портфель фонда осуществ- Недвижимость 3,2
ляется на базе тщательного фундаментального анализа и оценки текущей По данным на 3.11.2011
стоимости акций относительно их долгосрочного потенциала роста.

Вес, %
Газпром 5,9
Динамика за период Синергия 4,3
ТД – Жизнь Индекс РТС МТС 4,3
Армада 4,1
3 года 109,1% 127,7% Башнефть прив. 4,0
1 год –15,8% –4,0% Распадская 3,8
6 месяцев –19,7% –16,1% Э,ОН Россия 3,5
3 месяца –19,8% –13,8% Группа ЛСР 3,2
1 месяц 8,4% 9,3% ММК 3,1
С начала года –21,5% –13,4% РусГидро 3,0

ТД – Жизнь Индекс РТС



Обзор работы паевых фондов 31 октября - 7 ноября

Обзор работы паевых фондов 31 октября - 7 ноября

Recommended

Recommended

More Related Content

What's hot

What's hot (14)

Viewers also liked

Viewers also liked (20)

Similar to Обзор работы паевых фондов 31 октября - 7 ноября

Similar to Обзор работы паевых фондов 31 октября - 7 ноября (18)

Обзор работы паевых фондов 31 октября - 7 ноября