Документ представляет обзор работы паевых инвестиционных фондов в России за сентябрь 2011 года, с анализом основных показателей рынка и динамики стоимости паев. В нем освещается влияние экономических факторов на фондовый рынок, включая колебания цен на нефть и состояние экономики США, а также отчетность компаний. Приведены данные о доходности различных фондов за последние 5 лет и изменения в стоимости акций в разных секторах.

1. 26 СЕНТЯБРЯ | 2011
РОССИЯ
Персональные инвестиции и финансы
Обзор работы паевых фондов
Основные показатели рынка
RUR/USD РТС, пункты Urals, $
16 сентября 30,53 1 574,94 117,48
19 сентября 30,87 1 526,01 117,14
23 сентября 32,11 1 315,95 105,66
Изменение 5,18% –16,44% –10,06%
Стоимость пая в течение недели
16 сентября 19 сентября 20 сентября 21 сентября 22 сентября 23 сентября
ТД – Илья Муромец 19 823,00 19 806,25 19 802,26 19 799,97 19 682,85 19 569,84
ТД – Добрыня Никитич 6 749,22 6 620,99 6 692,55 6 698,89 6 231,52 5 820,93
ТД – Дружина 40 812,32 40 371,47 40 602,17 40 615,48 39 038,81 37 600,16
ТД – Фонд денежного рынка 19 551,34 19 558,59 19 559,01 19 538,79 19 525,22 19 514,51
ТД – Федеральный 725,08 718,71 726,31 724,8 683,52 638,71
ТД – Нефтегазовый сектор 1 436,74 1 426,32 1 445,97 1 445,46 1 372,01 1 297,99
ТД – Электроэнергетика 1 412,62 1 416,75 1 415,78 1 425,87 1 337,80 1 246,15
ТД – Телекоммуникации 1 957,86 1 944,93 1 962,67 1 965,33 1 870,66 1 819,60
ТД – Металлургия 1 034,73 1 013,15 1 027,92 1 029,30 954,3 890,34
ТД – Потребительский сектор 942,42 931,87 942,81 947,67 901,57 850,48
ТД – Потенциал 3 024,33 2 980,57 3 003,04 3 028,26 2 853,14 2 675,26
ТД – Рискованные облигации 1 941,35 1 942,16 1 940,95 1 941,14 1 937,28 1 929,92
ТД – Финансовый сектор 739,13 727,83 737,23 737,65 704,09 674,17
ТД – БРИК 796,67 779,68 786,28 780,3 730,78 728,42
ТД – Инфраструктура 775,72 764,5 774,06 786,56 734,96 705,03
ТД – Компании рынка драгоценных металлов 1 029,65 1 021,88 1 051,76 1 048,51 984,15 933,49
ТД – Глобальный Интернет 965,65 956,71 957,74 961,6 920,01 911,24
ТД – Агросектор 1 003,25 997,02 1 002,87 1 004,57 984,41 970,66
ТД – Жизнь 932,38 921,02 919,37 920,97 876,38 819,84
Доходность ПИФов под управлением УК Тройка Диалог за последние 5 лет, % (в рублях)
Фонд Стратегия 5 лет 3 года 1 год 6 мес 3 мес С начала года
ТД – Илья Муромец Облигационный доход 58,3 34,1 11,0 5,4 2,0 7,7
ТД – Добрыня Никитич Долгосрочный прирост капитала –5,7 6,9 7,6 –19,5 –11,9 –15,9
ТД – Дружина Сбалансированная 2,5 9,0 4,2 –10,9 –6,8 –8,1
ТД – Фонд денежного рынка Облигационный доход 44,2 22,9 5,0 2,5 1,1 4,0
ТД – Федеральный Компании с госучастием н/д 18,2 13,8 –12,9 –8,1 –6,5
ТД – Нефтегазовый сектор Нефтегазовый сектор н/д 58,3 25,8 –8,9 –2,0 1,9
ТД – Электроэнергетика Электроэнергетика н/д 18,1 –20,4 –30,1 –14,3 –33,3
ТД – Телекоммуникации Телекоммуникации н/д 123,1 26,1 5,3 –0,1 6,8
ТД – Металлургия Металлургия н/д 6,5 1,8 –24,0 –11,2 –24,0
ТД – Потребительский сектор Потребительские товары н/д 50,0 3,1 –24,2 –14,8 –26,5
ТД – Потенциал Компании малой капитализации 71,2 57,8 3,3 –22,5 –14,1 –22,1
ТД – Рискованные облигации Облигационный доход 62,9 28,8 11,7 5,1 1,9 7,6
ТД – Финансовый сектор Финансовые услуги н/д 4,2 6,7 –18,0 –10,2 –15,6
ТД – Жизнь Долгосрочный прирост капитала н/д 20,1 0,9 –15,1 –10,2 –13,4
ТД – БРИК Страны БРИК н/д н/д н/д –14,1 –11,1 –19,9
Коммерческая недвижимость** Объекты коммерческой недвижимости 26,1 –35,4 –1,7 –2,7 –1,4 1,7
* Фонд «Тройка Диалог – Федеральный» сформирован 09.01.2007 года. Фонд «Тройка Диалог – Электроэнергетика» сформирован 26.09.2006 года. Фонд «Тройка Диалог –
Телекоммуникации» сформирован 02.11.2006 года. Фонд «Тройка Диалог – Металлургия» сформирован 11.10.2006 года. Фонд «Тройка Диалог – Нефтегазовый сектор»
сформирован 21.06.2007 года. Фонд «Тройка Диалог – Потребительский сектор» сформирован 12.03.2007 года. Фонд «Тройка Диалог – Финансовый сектор» сформирован
28.08.2007 года. Фонд «Тройка Диалог – Жизнь» сформирован 07.11.2007 года. Фонд «Тройка Диалог – БРИК» – сформирован 14 октября 2010 года. Фонд «Тройка Диалог –
Компании рынка драгоценных металлов» сформирован 25 марта 2011 года. Фонд «Тройка Диалог – Глобальный интернет» – сформирован 27 июля 2011 года.
По состоянию на 31 августа 2011 года.
ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2011

2. 26 СЕНТЯБРЯ | 2011
РОССИЯ
На рынке акций Данные о промышленных заказах еврозоны добавили
негатива, показав сокращение на 2,1%. Это сопровождалось
На заседании ФРС США в среду было принято ожидаемое пересмотром данных по июньскому снижению с 0,7%
решение по увеличению дюрации портфеля казначейских до 1,2%.
обязательств (так называемая операция «Твист») объемом
$400 млрд до июня 2012 г. Тем не менее, рынки отреагировали Опасения по поводу сокращения спроса на топливо из-за
панической распродажей всех активов, включая нефть и углубления долгового кризиса в Европе и замедления роста
золото, и переводом в американскую валюту. Поводом для экономики США спровоцировали снижение цены на нефть.
обвала стало заявление ФРС США о существенных рисках для Стоимость марки Urals за неделю потеряла 10,1% и составила
экономики. В дополнение рейтинговое агентство Moody’s $105,6 за баррель. Российская валюта продолжала слабеть,
понизило рейтинг трех ведущих американских банков – прибавив за неделю в цене 4,6%. По данным EPFR, отток
Citigroup, Bank of America, Wells Fargo. Агентство считает, средств с российского рынка акций составил $164 млн. Оттоки
что держателям облигаций этих финансовых организаций из фондов развивающихся стран также продолжились и
не стоит ждать государственной поддержки, если она составили $1,4 млрд.
потребуется. Понижения рейтингов коснулись Италии
и итальянских финансовых компаний. Международное ФРС США сохранил диапазон базовой процентной ставки
рейтинговое агентство Standard & Poor’s понизило на прежнем уровне от 0% до 0,25% годовых по итогам
долгосрочный кредитный рейтинг Италии на одну ступень – двухдневного заседания. Также американский ЦБ в рамках
с «А+» до «А», прогноз «негативный». Рейтинг был изменен операции «Твист» рассчитывает усилить давление на уровень
на опасениях, что страна не сможет снизить долговую долгосрочных ставок и стимулировать кредитование реального
нагрузку из-за замедления экономического роста. Министры сектора и домохозяйств. Строительство новых домов в
финансов и главы ЦБ стран двадцатки попытались успокоить августе замедлилось, снижение объемов составило 5%. При
рынки, пообещав, что будут бороться с угрозами снижения этом количество разрешений (как ориентир объемов нового
мировой экономики. строительства в будущем) неожиданно выросло за август
на 3,2%. Рост продаж жилья на вторичном рынке в августе
На фоне внешнего негатива и снижения цены на нефть составил 7,7%. Опережающий индекс экономических ожиданий
российский рынок акций по Индексу РТС снизился за неделю на увеличился за последний летний месяц на 0,3%, также добавив
16,4%, значение на закрытие пятницы составило 1315,95 пункта. позитива на рынки. Число первичных заявок на пособие по
Индекс развивающихся стран MSCI EM потерял 11,8%, при безработице хоть и уменьшилось на 9 тысяч за неделю, но
этом американский S&P-500 обвалился на 6,5%. С начала года предшествовавшие данные были пересмотрены с 428 тысяч
бенчмарки остаются в отрицательной зоне: Индекс РТС упал на до 432 тысяч заявок. Количество американцев, продолжающих
25,7%, снижение MSCI EM составляет 25,2%, S&P-500 – 9,6%. получать пособие, на 10 сентября составило 3,73 млн человек с
пересмотренных 3,75 млн человек неделей ранее.
На прошлой неделе прошла телеконференция греческого
министра финансов с представителями ЕС и МВФ. Решения Нефтегазовый сектор за неделю упал на 14,7% вслед за не
по выделению очередного транша принято не было, однако удержавшимися нефтяными котировками. Снижение акций
опасения инвесторов относительно дефолта Греции снизились. «Газпрома» составило 12,4%, «Роснефть» потеряла 17,6%
Греческое правительство идет на сокращение пенсий и зарплат капитализации, бумаги «Лукойла» обвалились на 14,8%,
госслужащим в рамках программы снижения дефицита стоимость акций НОВАТЭКа снизилась на 17,1%. Среди
бюджета, которое является основным условием выделения корпоративных новостей – результаты «Транснефти» за
октябрьского транша. В выходные министр финансов Греции первое полугодие 2011 года по МСФО. Чистая прибыль
еще раз заверил, что правительство готово предпринять компании выросла в 2,5 раза и составила 129,9 млрд руб.
любые шаги для улучшения экономической ситуации. Привилегированные акции «Транснефти» упали на 21,6%.
2 ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2011

3. 26 СЕНТЯБРЯ | 2011
РОССИЯ
Сектор электроэнергетики показал динамику хуже рынка выручка составила $902 млн. ГМК «Норильский никель»
в целом, снизившись на 17,1%. Акции «РусГидро» упали на не планирует выпускать конвертируемые облигации в
19%, «Интер РАО ЕЭС» – на 23,2%. Главной новостью отрасли случае сохранения негативной динамики рынка. Котировки
стало утверждение темпов роста цен и тарифов на услуги компании упали на 15,8%.
естественных монополий в 2012-2014 годах в рамках прогноза
социально-экономического развития РФ. Среднегодовой рост Банковский сектор за неделю просел на 14,4%. Акции
цен на электроэнергию для промышленности прогнозируется Сбербанка упали на 17,8%. Капитализация второго
в 2012 году на уровне 7-8%, в 2013-2014 годах – 9-11%. крупнейшего банка – ВТБ – снизилась на 17%. Банк
Индексация в 2012-2014 годах тарифов электросетевых начал реализацию плана санации Банка Москвы. ЗАО «ВТБ
организаций будет производиться: 1 июля 2012 года в размере Долговой Центр» приобрело 46,48% акций этого банка у ВТБ.
11%, 1 июля 2013-2014 годов в размере 9-10% ежегодно. Бумаги Банка Москвы упали на 24,7%. ГДР «НОМОС-Банка»
Компания «Э.ОН Россия» (бывшее ОАО «ОГК-4») опубликовала обвалились на 24,6%.
результаты первого полугодия по МСФО, отразив рост чистой
прибыли в 1,6 раза, до 7,1 млрд руб. Акции компании упали Сектор акций телекоммуникационных компаний упал меньше
на 15,8% за неделю. Бумаги других генерирующих компаний, рынка – на 14,2% за неделю. «Ростелеком» потерял 12,9%
таких как ОГК-1, ОГК-2, ОГК-3, в среднем снизились на 18%. своей капитализации. Акции сотовых операторов снижались
неоднородно: депозитарные расписки МТС упали на 14,8%,
Индекс РТС – Потребительских товаров и розничной торговли «Вымпелкома» – на 6,6%. Компания «Яндекс» объявила об
подвергся меньшему падению, потеряв 13,5%. Динамика экспансии в Турцию. Капитализация поисковика снизилась
компаний была разносторонней: от минус 2,1% по ГДР на 14,9%. Основатель Mail.ru Юрий Мильнер продал 1,675 млн
«Черкизово» и минус 4,4% у «Вимм-Билль-Данна» до минус акций ($61 млн). ГДР компании снизились на 15,7%.
15% по ГДР Х5 Retail Group, локальным акциям «М.видео» и
«Дикси». «Дикси» в первом полугодии этого года увеличила Среди девелоперов сильнее остальных упали ГДР компаний
чистую прибыль на 340%, до 555 млн руб., рост выручки ЛСР и «Эталон» – на 16,9% и 19,4% соответственно. ЛСР
составил 22%. Акции другого ритейлера – «Магнита» – отчиталась за первое полугодие 2011 года: чистая прибыль
снизились на 14,2%. составила 706 млн руб. против убытка в 675 млн руб. в
январе-июне 2010 года. ГДР компании ПИК за неделю
В транспортном секторе также наблюдалась негативная снизились всего на 3,5%.
динамика. Капитализация «Аэрофлота» снизилась на 18%,
ГДР «Глобалтранса» уменьшилась в цене на 13,3%. Дочка РЖД
«Трансконтейнер» опубликовала отчетность за первые шесть
На рынке облигаций
месяцев 2011 год по МСФО. Объемы контейнерных перевозок Котировки российских еврооблигаций существенно
выросли на 18,3%. Чистая прибыль составила 1,4 млрд руб. снизились на фоне волны бегства в качество после заявления
по сравнению со 197 млн руб. в первом полугодии 2010 года. ФРС США о сохранении значительных рисков замедления
Депозитарные расписки компании упали на 8,9%. экономики, а также снижения кредитных рейтингов трех
крупнейших американских банков. Доходность 10-летних
Акции металлургических компаний падали больше рынка. казначейских облигаций США снизилась на 23 б. п.,
Индекс РТС – Металлов и добычи потерял 18,2%. Стоимость достигнув в середине недели рекордного уровня в 1,67%.
бумаг золотодобывающих компаний снижается, спот-цена Активность на рынке еврооблигаций снизилась. Доходности
золота упала на 8,6% – до минимальных с июля значений. суверенных еврооблигаций выросли в среднем на 87 б. п., в
Депозитарные расписки «Полюс Золота» снизились на то время как CDS на риск России расширился на 94 б. п. (до
5,3%, «Полиметалла» – на 9,3%. «Полюс Золото» завершил 310 б. п.). Индекс российских корпоративных еврооблигаций
первое полугодие с чистой прибылью по МСФО в $207 млн, JP Morgan упал на 5,36%.
ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2011 3

4. 26 СЕНТЯБРЯ | 2011
РОССИЯ
На волне бегства в качество российская валюта по отношению
к бивалютной корзине упала еще на 1,37 руб., до значения в
В макроэкономике
37,17. Годовая ставка кросс-валютных свопов выросла на Темпы роста российской экономики в августе ускорились.
137 б. п., до 7,17%. Регулирующие органы принимают меры, По словам заместителя министра экономического развития
стараясь не допустить дефицита ликвидности. Минфин РФ РФ Андрея Клепача, увеличение ВВП в августе составило в
разместил на депозитах 180 млрд руб. бюджетных средств, годовом выражении 5,4%. Рост экономики за январь-август
ЦБ РФ предоставляет средства в рамках однодневного оказался 4%.
РЕПО (от 90,4 млрд руб. до 183,3 млрд руб. ежедневно). В
результате ликвидность за неделю повысилась на 11,3%, до Увеличение реальных располагаемых доходов населения
1032,1 млрд руб. Индикативная ставка предоставления на 1,4% и снижение безработицы до 6,1% в августе
рублевых кредитов на московском денежном рынке на срок до способствовали росту розничных продаж на 7,8%.
начала следующего рабочего снизилась на 24 б. п., до 5,05%.
Объем инвестиций в основной капитал увеличивается вот уже
Торговая активность на рынке рублевых облигаций невысокая. пятый месяц подряд, рост августа составил 6,5%.
Сделки совершаются в основном в секторе госбумаг и в
корпоративном секторе с бумагами эмитентов первого Потребительские цены за неделю по 19 сентября не
эшелона. Индекс корпоративных облигаций Cbonds снизился изменились. С начала месяца дефляция составила 0,1%.
за неделю на 0,83%. Инфляция с начала года осталась на прежнем уровне в
4,6% (за аналогичный период прошлого года инфляция
Запланированный на неделе аукцион по доразмещению выпуска составила 6%).
ОФЗ-26206 объемом 10 млрд руб. не состоялся. ЗАО «ВТБ 24»
разместил ипотечные облигации серии 2-ИП класса «А» (купон Международные валютные резервы на 16 сентября составили
– 9,0%) и «Б» (3,0%) с погашением в ноябре 2043 года. $532 млрд, снизившись за неделю на $6,8 млрд.
4 ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2011

5. 26 СЕНТЯБРЯ | 2011
РОССИЯ
Открытый паевой инвестиционный фонд облигаций «Тройка Диалог – Илья Муромец»
Цель инвестирования Структура фонда
Фонд нацелен на прирост инвестированного капитала за счет купонного дохода Вес, %
и роста курсовой стоимости ценных бумаг российских эмитентов с фиксирован- Корпоративные облигации 97,4
ной доходностью с ограничением кредитных рисков портфеля на низком уровне. Денежные средства 2,6
Инвестиционная стратегия По данным на 23.09.2011
Средства фонда инвестируются в номинированные в рублях государствен-
ные, муниципальные и корпоративные облигации российских эмитентов со 10 Крупных позиций
средней и высокой дюрацией. В портфель включаются облигации с возмож- Вес, %
ностью роста курсовой стоимости за счет положительной переоценки кре- ТКС Банк, БО-3 5,7
дитного риска (в результате повышения кредитных рейтингов, улучшения Интурист, ВАО, 2 5,3
кредитного качества эмитента и т.д.) и изменения процентных ставок. Основ- Аптечная сеть 36.6, 2B 4,0
ную часть портфеля составляют эмитенты, имеющие высокое или адекватное Русское море, 1 3,8
кредитное качество (эмитенты 1 и 2 эшелонов). В портфель на основе тща- Мечел, 18 3,7
МТС, 7 3,6
тельного кредитного анализа также c небольшими весами включаются из-
Ситроникс БО-2 3,3
бранные эмитенты третьего эшелона, имеющие адекватное кредитное каче-
ФСК ЕЭС, 13 3,1
ство, что также позволяет увеличивать доходность портфеля. Трансаэро, 1 3,0
Стройтрансгаз, 2 2,8
Динамика за период По данным на 23.09.2011
ТД – Илья Муромец Индекс IFX-Cbonds
5 лет 58,3% 55,6%
3 года 34,1% 38,5%
1 год 11,0% 7,6%
6 месяцев 5,4% 3,7%
3 месяца 2,0% 1,4%
С начала года 7,7% 5,4%
По данным на 31.08.2011
Показатель риска
ТД – Илья Муромец Индекс IFX-Cbonds
Стандартное отклонение 1,6% 1,5% Индекс IFX-CBonds-индекс корпоративных облигаций (совместный проект
Коэффициент Шарпа 5,3 3,2 РТС-Интерфакс и Сbonds)
По данным на 31.08.2011
Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Добрыня Никитич»
Цель инвестирования Структура фонда
Фонд нацелен на получение дохода на инвестиционном горизонте от года до
Вес, %
трех лет путем инвестирования в акции преимущественно российских эми-
тентов, имеющих высокий потенциал роста. Рассчитан на инвесторов, толе- Нефть и газ 31,9
Металлургия 21,6
рантных к высокому уровню риска.
Финансы 15,8
Инвестиционная стратегия Электроэнергетика
Телекоммуникации
10,0
5,6
Фонд инвестирует средства в диверсифицированный портфель акций Химическая промышленность 5,5
преимущественно российских эмитентов, обладающих достаточной ликвид- Недвижимость 3,7
ностью и высоким потенциалом роста. Портфель сконцентрирован на лик- Потребительский сектор 2,5
видных акциях и отдельных представителях второго эшелона. Отбор акций Машиностроение 2,2
происходит на базе тщательного фундаментального анализа эмитентов, а Денежные средства 1,1
также оценки текущей стоимости акций относительно их долгосрочного по- Прочее 0,4
тенциала роста. По данным на 23.09.2011
Динамика за период 10 Крупных позиций
ТД – Добрыня Никитич Индекс РТС Вес, %
5 лет –5,7% 12,9% Сбербанк 13,7
3 года 6,9% 21,6% Газпром 7,8
1 год 7,6% 12,7% Роснефть 6,2
6 месяцев –19,5% –13,8% Лукойл 5,6
3 месяца –11,9% –7,3% Сургутнефтегаз 5,6
С начала года –15,9% –9,0% Холдинг МРСК 4,6
По данным на 31.08.2011 Новатэк 3,9
Мечел АДР 3,6
Показатель риска Норильский Никель АДР 3,3
ТД – Добрыня Никитич Индекс РТС НЛМК ГДР 3,2
По данным на 23.09.2011
Стандартное отклонение 19,4% 19,0%
Коэффициент Шарпа 0,2 0,5
По данным на 31.08.2011
ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2011 5

6. 26 СЕНТЯБРЯ | 2011
РОССИЯ
Открытый паевой инвестиционный фонд смешанных инвестиций «Тройка Диалог – Дружина»
Цель инвестирования Структура фонда
Фонд нацелен на получение прибыли за счет прироста капитала и получения Вес, %
купонного дохода путем инвестирования в акции и облигации преимуществен- Облигации 36,4
но российских эмитентов для обеспечения баланса между приемлемым уров- Нефть и газ 17,6
нем риска и ожидаемой доходностью. Стратегия рассчитана на инвесторов, Металлургия 11,9
предпочитающих долгосрочный взвешенный подход к вложению средств. Денежные средства 9,4
Финансы 8,9
Инвестиционная стратегия Электроэнергетика 5,4
Активы фонда инвестированы в диверсифицированный портфель акций и об- Телекоммуникации 3,0
лигаций. Стратегия фонда основывается на динамичном распределении средств Химическая промышленность 2,8
Недвижимость 2,0
между классами активов (акциями и облигациями). Выбор бумаг для данной
Машиностроение 1,3
стратегии основывается на тщательном фундаментальном анализе эмитентов
Потребительский сектор 1,2
и оценке их кредитных качеств. Соотношение облигаций и акций в структуре Транспорт 0,2
фонда может меняться в зависимости от конъюнктуры рынка. По данным на 23.09.2011
Динамика за период 10 Крупных позиций
ТД – Дружина Индекс RTS/ IFX-Cbonds Вес, %
5 лет 2,5% 47,3% Сбербанк 7,8
3 года 9,0% 41,9% Интурист, 2 6,1
1 год 4,2% 10,9% Газпром 4,2
6 месяцев –10,9% –5,0% ТКС Банк, БО-3 4,2
3 месяца –6,8% –2,8% Роснефть 3,4
С начала года –8,1% –1,5% Лукойл 3,2
По данным на 31.08.2011 Сургутнефтегаз 3,2
Русское море, 1 2,9
Показатель риска Норильский Никель АДР 2,7
Холдинг МРСК 2,4
ТД – Дружина Индекс RTS/ IFX–Cbonds
По данным на 23.09.2011
Стандартное отклонение 11,4% 9,8% Индекс IFX-CBonds-индекс корпоративных облигаций (совместный про-
Коэффициент Шарпа 0,1 0,8 ект РТС-Интерфакс и Сbonds)
По данным на 31.08.2011
Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Потенциал»
Цель инвестирования Структура фонда
Фонд нацелен на долгосрочный прирост капитала посредством инвестирова- Вес, %
ния в акции компаний с капитализацией менее $5 млрд, имеющих высокий по- Металлургия 17,2
тенциал роста. Стратегия подразумевает инвестирование на срок не менее 3 лет Электроэнергетика 17,0
и рассчитана на инвесторов, толерантных к высокой степени риска. Потребительский сектор 12,9
Машиностроение 11,7
Инвестиционная стратегия Химическая промышленность 8,6
Фонд инвестирует в акции преимущественно российских компаний второго Недвижимость 7,7
эшелона, которые имеют высокий потенциал роста курсовой стоимости вслед- Телекоммуникации 6,1
ствие того, что их бизнес и прибыль растут более высокими темпами, чем ры- Финансы 5,9
Нефть и газ 5,8
нок в целом. В основном, это предприятия, занятые в производстве потреби-
Транспорт 4,0
тельских товаров, энергетике, банковском секторе, телекоммуникациях и дру- Денежные средства 3,0
гих быстро растущих секторах российской экономики, а также компании, ха-
По данным на 23.09.2011
рактеризующихся высоким потенциалом повышения ликвидности.
Динамика за период 10 Крупных позиций
Вес, %
ТД – Потенциал Индекс РТС-2
АФК Система 6,1
5 лет 71,2% 35,2% Э,ОН Россия 5,9
3 года 57,8% 22,1% Акрон 5,8
1 год 3,3% 4,5% Распадская 5,4
6 месяцев –22,5% –16,8% Банк Санкт-Петербург 4,6
3 месяца –14,1% –7,9% Группа ЛСР 4,5
С начала года –22,1% –17,9% Мечел прив, 4,2
По данным на 31.08.2011 Башнефть прив, 4,1
Северсталь 4,1
Показатель риска Улан-Удэнский авиационный завод 3,9
ТД – Потенциал Индекс РТС–2 По данным на 23.09.2011
Стандартное отклонение 20,2% 17,7%
Коэффициент Шарпа 0,03 0,1
По данным на 31.08.2011
Все данные указаны в рублях.
6 ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2011

7. 26 СЕНТЯБРЯ | 2011
РОССИЯ
Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Электроэнергетика»
Цель инвестирования Структура фонда
Фонд нацелен на долгосрочный прирост капитала посредством инвестиро-
Вес, %
вания в акции преимущественно российских электроэнергетических компа-
Генерирующие компании 49,3
ний. Фонд создан для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора
Сетевые компании 42,5
в своем портфеле и готовых принимать риски инвестирования в компании от- Денежные средства 5,7
расли, находящейся в процессе реформирования. Сбытовые компании 2,5
Инвестиционная стратегия По данным на 23.09.2011
Фонд инвестирует в акции преимущественно российских генерирующих, сете-
вых, сбытовых, а также интегрированных компаний и обладает диверсифици- 10 Крупных позиций
рованным (в рамках одной отрасли) портфелем. Отбор акций в портфель фон- Вес, %
да осуществляется на базе тщательного фундаментального анализа и оценки ФСК ЕЭС 12,7
текущей стоимости акций относительно их долгосрочного потенциала роста. МРСК Центра и Приволжья 9,2
Э,ОН Россия 9,2
ТГК-1 7,8
Динамика за период Холдинг МРСК
ОГК-2
6,8
6,7
ТД – Электроэнергетика Индекс РТС МРСК Волги 6,7
Электроэнергетики РусГидро 6,5
3 года 18,1% –8,7% Энел ОГК-5 5,3
1 год –20,4% –17,9% Мосэнерго 5,1
6 месяцев –30,1% –23,8% По данным на 23.09.2011
3 месяца –14,3% –9,3%
С начала года –33,3% –27,0%
По данным на 31.08.2011
Показатель риска
ТД – Электроэнергетика Индекс РТС
Электроэнергетики
Стандартное отклонение 24,6% 19,2%
Коэффициент Шарпа –0,9 –1,1
По данным на 31.08.2011
Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Металлургия»
Цель инвестирования Структура фонда
Фонд нацелен на долгосрочный прирост капитала посредством инвестиро- Вес, %
вания в акции преимущественно российских металлургических и горнодобы-
Черная металлургия 63.2
вающих компаний. Фонд создан для инвесторов, желающих увеличить вес Драгметалллы 19,3
данного сектора в своем портфеле. Цветная металлургия 12,4
Удобрения 3,8
Инвестиционная стратегия Денежные средства 1,2
Фонд инвестирует в диверсифицированный в рамках одного сектора порт- По данным на 23.09.2011
фель акций преимущественно российских металлургических компаний.
Портфель фонда включает акции горнодобывающих компаний, компаний
черной и цветной металлургии, трубных компаний. Отбор акций в портфель 10 Крупных позиций
фонда осуществляется на базе тщательного фундаментального анализа и Вес, %
оценки текущей стоимости акций относительно их долгосрочного потен- Распадская 14,8
циала роста. Северсталь 10,9
Мечел прив. 9,7
НЛМК 8,9
Динамика за период Полиметалл 7,5
ТД – Металлургия Индекс РТС Русал 7,4
Металлов и добычи Полюс Золото 6,8
Евраз Груп ГДР 6,2
3 года 6,5% 33,5% Норильский Никель АДР 5,0
1 год 1,8% 16,9% Акрон 3,8
6 месяцев –24,0% –14,9%
По данным на 23.09.2011
3 месяца –11,2% –7,1%
С начала года –24,0% –16,3%
По данным на 31.08.2011
Показатель риска
ТД – Металлургия Индекс РТС
Металлов и добычи
Стандартное отклонение 21,0% 19,7%
Коэффициент Шарпа -0.04 0,7
По данным на 31.08.2011
Все данные указаны в рублях.
ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2011 7

8. 26 СЕНТЯБРЯ | 2011
РОССИЯ
Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Телекоммуникации»
Цель инвестирования Структура фонда
Фонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования в Вес, %
акции преимущественно российских компаний связи. Фонд создан для инве-
Мобильная связь 61,6
сторов, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле. Медиа 15,3
Инвестиционная стратегия Денежные средства
Фиксированная связь
8,8
8,7
Фонд инвестирует в диверсифицированный в рамках одного сектора порт- Интернет 5,7
фель акций преимущественно российских телекоммуникационных компа- По данным на 23.09.2011
ний. Портфель включает акции сотовых операторов, региональных компа-
ний фиксированной связи, альтернативных операторов, компаний медиасек-
тора и сегмента информационных технологий. Отбор акций в портфель фон- 10 Крупных позиций
да осуществляется на базе тщательного фундаментального анализа и оценки Вес, %
текущей стоимости акций относительно их долгосрочного потенциала роста. АФК Система 16,3
Вымпелком 15,2
МТС 14,5
Динамика за период Ростелеком прив,
Mail,ru
8,7
7,7
ТД – Телекоммуникации Индекс ММВБ Армада, 2D 5,7
телекоммуникации Яндекс 3,5
3 года 123,1% 46,9% China Mobile Ltd ADR 3,3
1 год 26,1% 8,4% СТС медиа 3,1
6 месяцев 5,3% –8,8% Telecomunicacoes de Sao Paulo ADR 3,1
3 месяца –0,1% –4,7% По данным на 23.09.2011
С начала года 6,8% –5,3%
По данным на 31.08.2011
Показатель риска
ТД – Телекоммуникации Индекс ММВБ
телекомуникации
Стандартное отклонение 18,0% 19,5%
Коэффициент Шарпа 1,3 0,3
По данным на 31.08.2011
Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Потребительский сектор»
Цель инвестирования Структура фонда
Фонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования в
Вес, %
акции преимущественно российских компаний потребительского сектора.
Фонд создан для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в Розничная торговля 40,8
Фармацевтика 18,0
своем портфеле.
Потребительские товары 27,2
Инвестиционная стратегия Финансы
Денежные средства
9,1
2,6
Фонд инвестирует в диверсифицированный портфель акций компаний потре- Транспорт 2,3
бительского сектора. Объектами инвестирования являются розничные сети, По данным на 23.09.2011
рестораны, компании пищевой промышленности, производители лекарствен-
ных препаратов и другие представители быстрорастущих секторов россий-
ской экономики, ориентированных на внутреннего потребителя. Отбор акций в 10 Крупных позиций
портфель фонда осуществляется на базе тщательного фундаментального ана- Вес, %
лиза и оценки текущей стоимости акций относительно их долгосрочного по- М,Видео 13,3
тенциала роста. Синергия 12,3
Фармстандарт 11,4
Дикси Групп 9,3
Динамика за период Магнит 8,5
ТД – Потребительский сектор Индекс РТС Потреб. Пятерочка ГДР 7,9
товаров и розн.торговли Верофарм 6,6
3 года 50,0% 47,2% Группа Черкизово 6,5
1 год 3,1% 2,0% Сбербанк 5,8
6 месяцев –24,2% –22,7% Авангард ГДР 4,6
3 месяца –14,8% –16,3% По данным на 23.09.2011
С начала года –26,5% –26,1%
По данным на 31.08.2011
Показатель риска
ТД – Потребительский сектор Индекс РТС Потреб,
товаров и розн, торговли
Стандартное отклонение 21,8% 23,9%
Коэффициент Шарпа 0,01 –0,03
По данным на 31.08.2011
Все данные указаны в рублях.
8 ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2011

9. 26 СЕНТЯБРЯ | 2011
РОССИЯ
Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Финансовый сектор»
Цель инвестирования Структура фонда
Фонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования в
Вес, %
акции преимущественно российских компаний финансового сектора. Фонд
Банки – первый эшелон 48,7
создан для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в своем
Банки – второй эшелон 28,7
портфеле. Денежные средства 22,6
Инвестиционная стратегия По данным на 23.09.2011
Фонд инвестирует в обыкновенные и привилегированные акции преимуще-
ственно российских коммерческих банков первого и второго эшелонов. От- 10 Крупных позиций
бор акций в портфель фонда осуществляется на базе тщательного фунда- Вес, %
ментального анализа и оценки текущей стоимости акций относительно их Сбербанк 16,4
долгосрочного потенциала роста. Банк ВТБ ГДР 13,3
Банк Уралсиб 10,1
Банк Санкт-Петербург 7,6
Динамика за период China Construction Bank
ICBC
7,6
6,8
ТД – Финансовый сектор Индекс РТС Финансов Банк Санкт-Петербург, конв. 6,1
3 года 4,2% –11,0% Банк Возрождение 4,9
1 год 6,7% 1,1% Банк ВТБ 4,6
6 месяцев –18,0% –25,7% По данным на 23.09.2011
3 месяца –10,2% –14,7%
С начала года –15,6% –23,2%
По данным на 31.08.2011
Показатель риска
ТД – Финансовый сектор Индекс РТС Финансов
Стандартное отклонение 14,5% 20,0%
Коэффициент Шарпа 0,3 –0,1
По данным на 31.08.2011
Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Нефтегазовый сектор»
Цель инвестирования Структура фонда
Фонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования в Вес, %
акции преимущественно российских компаний нефтегазового сектора. Фонд
Интегрированные нефтяные компании 72,8
создан для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в своем Газовые компании 25,9
портфеле. Денежные средства 1,3
Инвестиционная стратегия По данным на 23.09.2011
Фонд инвестирует в диверсифицированный портфель, состоящий из акций
преимущественно российских компаний, оперирующих на нефтяном и газо- 10 Крупных позиций
вом рынках, среди которых крупные и средние нефтяные компании, произ- Вес, %
водители газа, а также нефтехимические и нефтеперерабатывающие ком- Лукойл 14,7
пании. Отбор акций в портфель фонда осуществляется на базе тщательного Газпром 13,2
фундаментального анализа и оценки текущей стоимости акций относитель- Новатэк 12,8
но их долгосрочного потенциала роста. Роснефть 12,4
Сургутнефтегаз 11,8
Газпром нефть 10,1
Башнефть прив. 8,1
Динамика за период Сургутнефтегаз прив. 4,3
ТД – Нефтегазовый сектор Индекс РТС Нефти и Газа ТНК-BP Холдинг прив. 4,1
ТНК-ВР Холдинг 3,6
3 года 58,3% 6,8%
1 год 25,8% 12,0% По данным на 23.09.2011
6 месяцев –8,9% –14,6%
3 месяца –2,0% –6,9%
С начала года 1,9% –3,0%
По данным на 31.08.2011
Показатель риска
ТД – Нефтегазовый сектор Индекс РТС Нефти и Газа
Стандартное отклонение 18,2% 20,9%
Коэффициент Шарпа 1,3 0,4
По данным на 31.08.2011
Все данные указаны в рублях.
ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2011 9

10. 26 СЕНТЯБРЯ | 2011
РОССИЯ
Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Федеральный»
Цель инвестирования Структура фонда
Фонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования в ак- Вес, %
ции компаний со значительной долей государственного участия. Фонд создан
Нефть и газ 38,7
для инвесторов, желающих инвестировать в государственные компании. Финансы 30,1
Электроэнергетика 11,3
Инвестиционная стратегия Металлургия 8,0
Фонд инвестирует в акции предприятий, в которых российское государство Транспорт 6,1
выступает в роли главного акционера. У государства в этих компаниях может Денежные средства 5,8
быть контрольный или близкий к контрольному пакеты. Объектами инвести- По данным на 23.09.2011
рования являются акции преимущественно российских компаний, работающих
в различных секторах экономики, включая нефтяную, газовую, электроэнерге-
тическую отрасли, а также банковский и транспортный секторы.
10 Крупных позиций
Вес, %
Сбербанк 14,7
Газпром 14,5
Динамика за период Роснефть 13,9
ТД – Федеральный Индекс РТС Газпром нефть 10,3
Банк ВТБ 9,6
3 года 18,2% 21,6%
Аэрофлот 6,1
1 год 13,8% 12,7%
ФСК ЕЭС 5,9
6 месяцев –12,9% –13,8%
Банк ВТБ ГДР 5,8
3 месяца –8,1% –7,3%
Холдинг МРСК 5,4
С начала года –6,5% –9,0%
Норильский никель 4,5
По данным на 31.08.2011
По данным на 23.09.2011
Показатель риска
ТД – Федеральный Индекс РТС
Стандартное отклонение 17,7% 19,0%
Коэффициент Шарпа 0,6 0,5
По данным на 31.08.2011
Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Жизнь»
Цель инвестирования Структура фонда
Фонд совмещает в себе стратегию долгосрочного прироста капитала и воз- Вес, %
можность подключения пайщиков классического фонда к программе страхо-
Нефть и газ 28,3
вания жизни. Металлургия 17,2
Денежные средства 13,7
Инвестиционная стратегия Телекоммуникации 10,7
Фонд инвестирует средства в диверсифицированный портфель акций пре- Потребительский сектор 9,8
имущественно российских эмитентов, обладающих достаточной ликвидно- Электроэнергетика 8,6
стью и высоким потенциалом роста. Портфель сконцентрирован на ликвидных Недвижимость 7,6
акциях и «голубых фишках». Отбор акций в портфель фонда осуществ- Медиа и ИТ 4,2
ляется на базе тщательного фундаментального анализа и оценки текущей По данным на 23.09.2011
стоимости акций относительно их долгосрочного потенциала роста.
10 Крупных позиций
Вес, %
Роснефть 9,5
Динамика за период АФК Система 6,3
ТД – Жизнь Индекс РТС Башнефть 5,4
Синергия 5,3
3 года 20,1% 21,6% Транснефть прив. 5,0
1 год 0,9% 12,7% Газпром 4,9
6 месяцев –15,1% –13,8% Северсталь 4,9
3 месяца –10,2% –7,3% Норильский никель 4,8
С начала года –13,4% –9,0% Распадская 4,6
По данным на 31.08.2011 Мостотрест 4,4
Показатель риска По данным на 23.09.2011
ТД – Жизнь Индекс РТС
Стандартное отклонение 16,3% 19,0%
Коэффициент Шарпа –0,1 0,5
По данным на 31.08.2011
Все данные указаны в рублях.
10 ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2011

11. 26 СЕНТЯБРЯ | 2011
РОССИЯ
Открытый паевой инвестиционный фонд денежного рынка «Тройка Диалог – Фонд денежного рынка»
Цель инвестирования Структура фонда
Фонд нацелен на получение прибыли путем инвестирования в краткосроч- Вес, %
ные облигации российских эмитентов с высоким кредитным качеством за счет
Государственные облигации 49,9
повышения курсовой стоимости и получения купонного дохода, а также за Депозит 19,5
счет получения процентов по краткосрочным депозитам в крупнейших рос- Денежные средства 17,0
сийских коммерческих банках. Стратегия рассчитана на инвесторов, ожидаю- Корпоративные облигации 13,0
щих высокой ликвидности инвестиции, при низком риске и умеренной доход- Субфедеральные облигации 0,6
ности, конкурирующей с краткосрочными ставками денежного рынка. По данным на 23.09.2011
Инвестиционная стратегия
Объектами инвестирования являются краткосрочные рублевые депозиты в 10 Крупных позиций
коммерческих банках, а также российские рублевые государственные обли- Вес, %
гации, облигации субъектов РФ, муниципальные и корпоративные облига- ОФЗ 25073 42,3
ции, обладающие высоким кредитным качеством со сроком погашения или ОФЗ 26199 7,1
оферты не более 12 месяцев. Выбор бумаг для данной стратегии основыва- Гражданские самолеты Сухого, БО-2 3,2
ется на тщательном анализе кредитоспособности эмитента (или банка) и лик- Тюменьэнерго, 2 1,8
Россельхозбанк, БО-5 1,8
видности инструмента.
Банк Глобэкс, БО-4 1,8
ТД Копейка, 2 1,4
Динамика за период ММК, БО-3 0,9
ТД – Фонд денежного рынка MosPrime 1M Rate Индекс IFX-Cbonds Кредит Европа Банк, 6 0,9
Хоум Кредит энд Финанс Банк, 4 0,6
5 лет 44,2% – 55,6%
3 года 22,9% – 38,5% По данным на 23.09.2011
1 год 5,0% 3,7% 7,6%
6 месяцев 2,5% 2,0% 3,7%
3 месяца 1,1% 1,1% 1,4%
С начала года 4,0% 2,6% 5,4%
По данным на 31.08.2011
Показатель риска
ТД – Фонд денежного рынка Индекс IFX-Cbonds Индекс IFX-CBonds-индекс корпоративных облигаций (совместный проект
РТС-Интерфакс и Сbonds)
Стандартное отклонение 0,7% 1,5%
Коэффициент Шарпа 3,1 3,2 MosPrime Rate-индикативная ставка для депозитов на московском
денежном рынке
По данным на 31.08.2011
Открытый паевой инвестиционный фонд облигаций «Тройка Диалог – Рискованные облигации»
Цель инвестирования Структура фонда
Фонд нацелен на получение прибыли за счет повышения курсовой стоимости Вес, %
и получения купонного дохода путем инвестирования в облигации россий- Корпоративные облигации 96,0
ских эмитентов с высокой доходностью. Стратегия рассчитана на инвесторов, Денежные средства 4,0
ожидающих получения дохода при умеренном уровне риска. По данным на 23.09.2011
Инвестиционная стратегия
Объектами инвестирования являются российские рублевые облигации вто- 10 Крупных позиций
рого и третьего эшелонов, имеющие потенциал роста курсовой стоимости в Вес, %
средне- и долгосрочной перспективе и обладающие приемлемым уровнем Интурист, 2 5,9
надёжности. Выбор бумаг для данной стратегии основывается на тщатель- Комос Групп, БО-1 4,9
ном анализе кредитоспособности эмитента с учетом перспектив положи- Соллерс, 2 4,9
тельной переоценки кредитного риска и/или повышения рейтинга, а также Промтрактор-Финанс”, 3 4,7
возможных изменений в рыночной конъюнктуре. Ренессанс Капитал, БО-3 4,6
Теле2-Санкт-Петербург, 3 4,5
ТКС Банк, БО-3 4,5
Динамика за период Аптечная сеть 36,6, 2B 3,9
ТД – Рискованные облигации Индекс IFX-Cbonds Стройтрансгаз, 2 3,9
Русское море, 1 3,6
5 лет 62,9% 55,6%
3 года 28,8% 38,5% По данным на 23.09.2011
1 год 11,7% 7,6%
6 месяцев 5,1% 3,7%
3 месяца 1,9% 1,4%
С начала года 7,6% 5,4%
По данным на 31.08.2011
Показатель риска
ТД – Рискованные облигации Индекс IFX-Cbonds
Стандартное отклонение 2,0% 1,5% Индекс IFX-CBonds-индекс корпоративных облигаций (совместный проект
Коэффициент Шарпа 4,4 3,2 РТС-Интерфакс и Сbonds)
По данным на 31.08.2011
Все данные указаны в рублях.
ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2011 11

12. 26 СЕНТЯБРЯ | 2011
РОССИЯ
Открытый паевой инвестиционный фонд смешанных инвестиций «Тройка Диалог – БРИК»
Цель инвестирования 5 Крупных позиций ETF*
Фонд нацелен на долгосрочный прирост капитала, который реализуется за Вес, %
счет инвестирования на рынках стран БРИК (Бразилия, Россия, Индия, Китай).
ISHARES MSCI Brazil 12,6
Таким образом, инвесторы получают возможность участвовать в росте эконо- Ishares S&P INDIA NIFTY 50 I 12,0
мик стран БРИК, которые имеют привлекательный потенциал экономического SPDR Index SHS FDS 10,6
развития. Фонд выступает инструментом диверсификации портфеля по стра- Ishares FTSE/Xinhua China 25 index Fund 5,4
новому и отраслевому принципу, тем самым снижая несистемные риски. Powershares India Portfolio 3,5
По данным на 23.09.2011
Инвестиционная стратегия
В портфель фонда включаются акции, АДР/ГДР ликвидных и крупных компа-
ний Бразилии, России, Индии и Китая, паи глобальных биржевых индексных 10 Крупных позиций
фондов (ETF) на эти страны, российские ценные бумаги, а также АДР/ГДР на Вес, %
акции компаний, осуществляющих основной бизнес в России. Индикативная Сбербанк 4,2
структура портфеля фонда зависит от оценки макроэкономических перспек- Газпром 2,7
тив регионов. При выборе объектов инвестирования портфельные менедже- Роснефть 2,0
ры руководствуются спецификой каждой из стран. Лукойл 2,0
Северсталь 1,9
Сургутнефтегаз 1,7
Структура фонда Reliance INDS Ltd, GDR 1,7
Infosys Technologies-SP, ADR 1,4
Вес, %
МТС 1,4
Россия 30,6 Холдинг МРСК 1,4
Индия 23,2 По данным на 23.09.2011
Китай 23,7
Бразилия 18,9
Денежные средства 3,6
* ETF (Exchange tranded fund) – Торгуемый на бирже фонд
По данным на 23.09.2011
Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Инфраструктура»
Цель инвестирования Структура фонда
Стратегия рассчитана на инвесторов, толерантных к краткосрочной вола- Вес, %
тильности инвестиций, делающих ставку на рост отдельных секторов рос- Транспорт 33,6
сийского фондового рынка благодаря масштабным финансовым вливаниям в Машиностроение 23,6
российскую инфраструктуру. Стратегия подразумевает вложения на средне- Недвижимость 16,8
срочном и долгосрочном инвестиционном горизонте. Металлургия 12,8
Электроэнергетика 6,8
Инвестиционная стратегия Денежные средства 6,5
Стратегия нацелена на среднесрочный прирост капитала за счет инвестиро- По данным на 23.09.2011
вания в акции компаний, рост которых зависит от развития инфраструктуры в
России. В рамках стратегии используется наиболее широкое понимание ин-
фраструктуры, которое включает, но не ограничивается инвестициями в ак-
10 Крупных позиций
Вес, %
ции компаний сферы недвижимости, генерации и распределения электро-
энергии, транспортного производства, развития социальной инфраструкту- Трансконтейнер, GDR 15,4
ры и высокотехнологичных производств. Группа ГМС 11,6
Глобалтранс 7,4
Силовые машины 7,0
Э.ОН Россия 6,8
Мостотрест 6,7
ДВМП 5,5
Северсталь ГДР 5,3
НМТП 5,3
Эталон 5,2
По данным на 23.09.2011
Все данные указаны в рублях.
12 ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2011

13. 26 СЕНТЯБРЯ | 2011
РОССИЯ
Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Компании рынка драгоценных металлов»
Цель инвестирования Структура фонда
Фонд нацелен на долгосрочный прирост капитала посредством инвестирова- Вес, %
ния в акции российских и зарубежных компаний, добывающих золото, сере- Драгметалллы 60,4
бро, платину и прочие драгоценные металлы, а также прочих компаний, при- Черная металлургия 14,4
надлежащих к глобальному сектору драгоценных металлов. Фонд создан для ETF 13,1
инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле. Денежные средства 8,9
Цветная металлургия 3,1
Инвестиционная стратегия По данным на 23.09.2011
Фонд инвестирует в диверсифицированный в рамках одного сектора порт-
фель акций преимущественно российских и зарубежных компаний в секторе
добычи драгоценных металлов. Отбор акций в портфель фонда осуществля- 10 Крупных позиций
ется на базе тщательного фундаментального анализа и оценки текущей сто- Вес, %
имости акций относительно их долгосрочного потенциала роста. Полиметалл 15,7
Северсталь 14,4
BMO Junior Gold Index ETF 13,1
Highland Gold Mining Ltd 10,3
ISHARES S&P / TSX GLIBAL GOLD ETF 9,4
Петропавловск 7,0
Kinross Gold 6,7
Норильский никель 3,1
Newmont Mining 2,7
Yamana Gold 2,6
По данным на 23.09.2011
Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Глобальный интернет»
Цель инвестирования Структура фонда
Фонд нацелен на долгосрочный прирост капитала посредством инвестирова- Вес, %
ния в акции компаний, чей бизнес непосредственно связан с глобальной се- Медиа 28,9
тью интернет, таких как интернет-порталы и онлайн-магазины. Фонд также Мобильная связь 22,3
может инвестировать в компании, занимающихся разработкой технологий в ИТ 21,8
области интернета, например предоставление доступа в интернет, включая ETF 12,6
создание смартфонов и их программного обеспечения. Таким образом, ин- Денежные средства 11,6
весторы получают возможность участвовать в росте глобального интернет- Розничная торговля 2,8
сектора – одного из самых динамичных, инновационных и быстрорастущих По данным на 23.09.2011
сегментов мировой экономики.
Инвестиционная стратегия 10 Крупных позиций
Вес, %
В портфель фонда включаются акции и АДР/ГДР ликвидных и крупных
интернет-компаний, а также паи глобальных биржевых индексных фон- Powershares Nasdaq Internet 12,6
дов (ETF) на интернет-сектор. В портфель могут входить как глобальные МТС 10,3
АФК Система 9,6
интернет-компании, так и локальные компании, являющиеся лидерами рын-
Google 7,8
ка в своих сегментах и оперирующие на быстрорастущих рынках, таких как
Amazon 7,7
Россия или Китай. Apple Inc 6,6
Mail.ru 4,9
Activision Blizzrd Inc. 4,4
Symantec Corp. 3,8
Verisign Inc. 3,8
По данным на 23.09.2011
Все данные указаны в рублях.
ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2011 13

14. 26 СЕНТЯБРЯ | 2011
РОССИЯ
Закрытый паевой инвестиционный фонд недвижимости «Коммерческая недвижимость»
Цель инвестирования Структура фонда
Целью фонда является приобретение недвижимости и прав на недвижимость Вес, %
для получения дохода в виде арендных платежей, а также получения прибыли Недвижимое имущество 75,2
при продаже объектов недвижимости за счет увеличения их рыночной стои- Ден.ср-ва и деб.задолженность 24,7
мости. Фонд ориентирован на инвесторов, заинтересованных в долгосроч- По данным на 31.08.2011
ных инвестициях на рынке недвижимости. Паи фонда обращаются на ММВБ.
Инвестиционная стратегия
Фонд инвестирует в ликвидные объекты коммерческой недвижимости в раз-
личных регионах России, обладающие высокой ликвидностью и текущей до-
ходностью, имеющие хорошие перспективы роста рыночной стоимости. На се-
годняшний день в состав активов фонда входят 13 объектов коммерческой не-
движимости в 9 регионах РФ и несколько земельных участков. Источниками ро-
ста стоимости фонда являются арендные платежи по зданиям, переоценка ры-
ночной стоимости объектов недвижимости, купонный доход по облигациям,
процентный доход по депозитным вкладам.
14 ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2011

15. 26 СЕНТЯБРЯ | 2011
РОССИЯ
Офисы продаж ПИФов Закрытое акционерное общество «Управляющая компания «Тройка
Диалог» зарегистрировано Московской регистрационной палатой 1
апреля 1996 года. Лицензия ФСФР России на осуществле ние деятель-
ности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвести-
Московские офисы ционными фондами и негосударственными пенсионными фондами
№21-000-1-00010 от 12 сентября 1996 года. Лицензия профессиональ-
Комсомольский проспект, дом 27 (495) 258 0534
ного участника рынка ценных бумаг №177-06044-001000 от 7 июня
проспект Мира, дом 95, стр. 1 (495) 258 0534 2002 года на осуществление деятельности по управлению ценными
ул. Пятницкая, дом 6 (495) 258 0534 бумагами, выданная ФСФР России.
Романов переулок, дом 4 (495) 258 0534 Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшать-
Новоясеневский проспект, дом 32, корп. 1 (495) 258 0534 ся, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы
в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в па-
Ленинградское шоссе, дом 13, корп. 1 (495) 258 0534
евые инвестиционные фонды. Прежде чем приобрести инвестицион-
Ленинский проспект, дом 60/2 (495) 258 0534 ный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверитель-
бульвар Дмитрия Донского, дом 8 (495) 258 0534 ного управления паевым инвестиционным фондом. Получить подроб-
ную информацию о паевых инвестиционных фондах и ознакомить-
ул. Декабристов, д. 20, корп. 1 (495) 258 0534
ся с правилами доверительного управления паевыми инвестицион-
ными фондами и иными документами можно по адресу: 125009 Мо-
сква, Романов переулок, дом 4. Правилами доверительного управ-
ления паевыми инвестиционными фондами предусмотрена скидка
Региональные офисы
с расчетной стоимости инвестиционных паев при их погашении.
Москва (495) 258 0534 Взимание скидки уменьшит доходность инвестиций в инвестици-
Санкт-Петербург (812) 332 3300 онные паи паевого инвестиционного фонда.
Владивосток (423) 249 9925 ОПИФ облигаций «Тройка Диалог – Илья Муромец» – правила до-
Волгоград (8442) 968 211 верительного управления фондом зарегистрированы ФСФР 18 де-
кабря 1996 года за номером 0007-45141428. ОПИФ акций «Трой-
Воронеж (4732) 619 961 ка Диалог – Добрыня Никитич» – правила доверительного управле-
Екатеринбург (343) 310 7000 ния фондом зарегистрированы ФСФР 14 апреля 1997 года за номером
Иркутск (3952) 563 636 0011-46360962. ОПИФ смешанных инвестиций «Тройка Диалог – Дру-
жина» – правила доверительного управления фондом зарегистрирова-
Казань (843) 526 5522
ны ФСФР 21 марта 2001 года за номером 0051-56540197. ОПИФ денеж-
Краснодар (861) 210 6061 ного рынка «Тройка Диалог – Фонд денежного рынка» – правила до-
Красноярск (3912) 918 100 верительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 24
декабря 2002 года за номером 0082-59794722. ОПИФ акций «Тройка Диалог –
Набережные Челны (8552) 395 100
Потенциал» – правила довери тельного управления фондом зарегистри-
Нижний Новгород (831) 220 1949 рованы 2 марта 2005 года за № 0328-76077318. ОПИФ облигаций «Тройка
Новосибирск (383) 210 5502 Диалог – Рискованные облигации» – правила доверительного управления
фондом зарегистрированы ФСФР 2 марта 2005 года за № 0327-76077399.
Пермь (342) 218 6146
ОПИФ акций «Тройка Диалог – Металлургия» – правила доверительно-
Ростов-на-Дону (863) 268 8899 го управления фондом зарегистрированы ФСФР 31 августа 2006 года
Самара (846) 378 0000 за № 0597-94120779. ОПИФ акций «Тройка Диалог – Телекоммуни-
кации» – правила доверительного управления фондом зарегистри-
Тюмень (3452) 395 450
рованы ФСФР 31 августа 2006 года за № 0596-94120696. ОПИФ ак-
Уфа (347) 279 8880 ций «Тройка Диалог – Электроэнергетика» – правила доверительно-
Хабаровск (4212) 415 162 го управления фондом зарегистрированы ФСФР 31 августа 2006 года
за № 0598-94120851. ЗПИФ недвижимости «Коммерческая недвижи-
Челябинск (351) 778 6120
мость» – правила доверительного управления фонда зарегистрированы
Ярославль (4852) 670 407 ФСФР 25 августа 2004 года за № 0252-74113866. OПИФ акций «Тройка Ди-
алог – Федеральный» – правила доверительного управления фондом за-
регистрированы ФСФР 26 декабря 2006 года за № 0716-94122086. ОПИФ
акций «Тройка Диалог – Потребительский сектор» – правила довери-
Москва (495) 5000 100 тельного управления фондом зарегис трированы ФСФР 1 марта 2007 года
Бесплатный номер по России (800) 100 3 111 за № 0757-94127221. ОПИФ акций «Тройка Диалог – Нефтегазовый сек-
Управляющая компания Тройка Диалог: 125009 Москва | Романов переулок, дом 4 тор» – правила доверительного управления фондом зарегистрирова-
ны ФСФР 31 мая 2007 года за № 0832-94125989. ОПИФ акций «Тройка Ди-
алог – Финансовый сектор» – правила доверительного управления фон-
дом зарегистрированы ФСФР 16 августа 2007 года за № 0913-94127681.
ОПИФ акций «Тройка Диалог – Жизнь» – правила доверительно-
го управления фондом зарегистрированы ФСФР 11 октября 2007 года
за № 1023-94137171. ОПИФ смешанных инвестиций «Тройка Диалог –
БРИК» – правила доверительного управления фондом зарегистриро-
ваны ФСФР России 28 сентября 2010 года за номером 1924–94168958.
ОПИФ акций «Тройка Диалог – Инфраструктура» – правила доверитель-
ного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 13 января 2011
года за номером 2034-94167976. ОПИФ акций «Тройка Диалог – Компа-
нии рынка драгоценных металлов» – правила доверительного управле-
ния фондом зарегистрированы ФСФР России 17 февраля 2011 года за но-
мером 2058-94172687. ОПИФ акций «Тройка Диалог – Глобальный Интер-
нет» – правила зарегистрированы ФСФР России 28 июня 2011 года за но-
мером 2161-94175705.
ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2011 15