Методы анализа и оценки рисков

1. Лекция по дисциплинеЛекция по дисциплине
Управление экономическими рискамиУправление экономическими рисками
ЛекторЛектор доцентдоцент
Леутина Л.Леутина Л. ИИ

2. Тема Методы анализа и оценки рисковТема Методы анализа и оценки рисков

3. План лекцииПлан лекции
 1. Характеристика качественного и1. Характеристика качественного и
количественного анализа и оценки рискаколичественного анализа и оценки риска
 2.2. Качественный анализ и оценка рискаКачественный анализ и оценка риска
 33.. Методы количественной оценкиМетоды количественной оценки
рисков организациирисков организации

4. Рекомендуемая основнаяРекомендуемая основная
литературалитература
 1. Егоров, С.А. Управление хозяйственными рисками/1. Егоров, С.А. Управление хозяйственными рисками/
С.А.Егоров: конспект лекций – Минск: ТетраСистеме,С.А.Егоров: конспект лекций – Минск: ТетраСистеме,
2009, 125с.2009, 125с.
 2. Савчук, В.П. Управление финансами преприятия/2. Савчук, В.П. Управление финансами преприятия/
В.П.Савчук - Издат.2-е, стериотипное.-Москва: БИНОМ.В.П.Савчук - Издат.2-е, стериотипное.-Москва: БИНОМ.
Лаборатория знаний, 2009.Лаборатория знаний, 2009. −− 480с.480с.
 3. Спринчак, А.И. Управление рисками / А.И.Спринчак.3. Спринчак, А.И. Управление рисками / А.И.Спринчак. −−
Мн.: Академия упр. при Президенте Респ. Беларусь, 2009.Мн.: Академия упр. при Президенте Респ. Беларусь, 2009.
−− 123с.123с.
 4.Чернова, Г.В., Кудрявцев А.А. Управление рисками:4.Чернова, Г.В., Кудрявцев А.А. Управление рисками:
учеб. пособиеучеб. пособие −− М.: Проспект, 2009. – 16о с.М.: Проспект, 2009. – 16о с.

5. Понятие экономических рисковПонятие экономических рисков
Под "Под "рискомриском" принято понимать вероятность" принято понимать вероятность
потери рыночным субъектом части доходовпотери рыночным субъектом части доходов
в результате осуществления определённойв результате осуществления определённой
производственной или финансовойпроизводственной или финансовой
деятельности.деятельности.

6. Цель анализа и оценки рисковЦель анализа и оценки рисков
 Целью анализаЦелью анализа рисков являетсярисков является
формирование у лиц, принимающихформирование у лиц, принимающих
решения, целостной картины рисков,решения, целостной картины рисков,
угрожающих бизнесу, жизни и здоровью ееугрожающих бизнесу, жизни и здоровью ее
сотрудников, имущественным интересамсотрудников, имущественным интересам
владельцев/акционеров предприятийвладельцев/акционеров предприятий

7. Качественная и количественнаяКачественная и количественная
оценка рисковоценка рисков
 Качественный анализКачественный анализ предполагаетпредполагает
обнаружение рисков, исследование ихобнаружение рисков, исследование их
особенностей, выявление последствий реализацииособенностей, выявление последствий реализации
соответствующих рисков в форме экономическогосоответствующих рисков в форме экономического
ущерба, раскрытие источников информацииущерба, раскрытие источников информации
относительно каждого риска, определяющих ихотносительно каждого риска, определяющих их
факторов и причин. Результатом качественнойфакторов и причин. Результатом качественной
оценки рисков является система рисков.оценки рисков является система рисков.
 Количественная оценка рисковКоличественная оценка рисков заключается взаключается в
численном измерении влияния факторовчисленном измерении влияния факторов
хозяйственного риска на финансово-хозяйственного риска на финансово-
хозяйственные результаты деятельностихозяйственные результаты деятельности
предприятия.предприятия.

8. Внешние и внутренние факторыВнешние и внутренние факторы
рискариска
 Качественный анализ рисков выявляетКачественный анализ рисков выявляет основные факторы,основные факторы,
причины и виды рисков.причины и виды рисков.
 При описанииПри описании факторовфакторов внешней средывнешней среды изучаются:изучаются:
 состояние и тенденции изменения конъюнктуры рынка,состояние и тенденции изменения конъюнктуры рынка,
структуры потребления, уровня конкуренции внутриструктуры потребления, уровня конкуренции внутри
отрасли, покупательной способности потребителей;отрасли, покупательной способности потребителей;
 специфику отрасли, сферы деятельности и выпускаемыхспецифику отрасли, сферы деятельности и выпускаемых
предприятием продукции, услуг;предприятием продукции, услуг;
 характеристики инфраструктуры рынка, нормативно-характеристики инфраструктуры рынка, нормативно-
правовой базы, предпринимательской активности вправовой базы, предпринимательской активности в
регионе и т.д.регионе и т.д.

9.  При описанииПри описании факторовфакторов внутренней средывнутренней среды
изучаются:изучаются:
 кадровая политика предприятия,кадровая политика предприятия,
психологический климат в коллективе, уровеньпсихологический климат в коллективе, уровень
квалификации персонала;квалификации персонала;
 состояние материально-технической базы;состояние материально-технической базы;
 соответствие используемых технологийсоответствие используемых технологий
(производственных, информационных)(производственных, информационных)
современным инновационным разработкам,современным инновационным разработкам,
достижениям в области науки и техники;достижениям в области науки и техники;
 характеристика, уровень конкурентоспособностихарактеристика, уровень конкурентоспособности
продукции, услуг;продукции, услуг;
 качество процессов, системы управления вкачество процессов, системы управления в
целом и т.д.целом и т.д.

10. Внешние факторы, создающиеВнешние факторы, создающие
причины рискапричины риска
 Непредвиденные изменения внешней среды, вынуждающееНепредвиденные изменения внешней среды, вынуждающее
субъекта отношений (партнера, поставщика, потребителя и т.п.)субъекта отношений (партнера, поставщика, потребителя и т.п.)
изменить условия договора с предприятием (повышение цен,изменить условия договора с предприятием (повышение цен,
изменение налогового законодательства и т.п.);изменение налогового законодательства и т.п.);
 проявление более выгодных для субъекта предложенийпроявление более выгодных для субъекта предложений
(заключить более рентабельный договор или договор с наиболее(заключить более рентабельный договор или договор с наиболее
приемлемыми сроками, более привлекательные условия работы иприемлемыми сроками, более привлекательные условия работы и
т.п.);т.п.);
 изменение целевых установок субъекта, связанных, например, сизменение целевых установок субъекта, связанных, например, с
повышением его статуса, приобретением определенного опыта,повышением его статуса, приобретением определенного опыта,
связей, изменением индивидуальной или групповой психологии,связей, изменением индивидуальной или групповой психологии,
покупательской способности, структуры потребления и т.д.;покупательской способности, структуры потребления и т.д.;

11. Внешние факторы, создающиеВнешние факторы, создающие
причины рискапричины риска
 изменение личных отношений междуизменение личных отношений между
руководителями;руководителями;
 изменение физических условийизменение физических условий
перемещения товарных, финансовых иперемещения товарных, финансовых и
трудовых ресурсов между субъектамитрудовых ресурсов между субъектами
(аварии, изменение таможенных условий,(аварии, изменение таможенных условий,
возникновение новых границ и т.д.).возникновение новых границ и т.д.).

12. Внутренние факторы, создающиеВнутренние факторы, создающие
причины рискапричины риска
 Ошибки (в том числе в результате некомпетентности),Ошибки (в том числе в результате некомпетентности),
недобросовестность сотрудников, персонала;недобросовестность сотрудников, персонала;
 поломка оборудования, отказ в работеполомка оборудования, отказ в работе
информационных, коммуникационных систем и т.п.;информационных, коммуникационных систем и т.п.;
 потеря конкурентных преимуществ в результатепотеря конкурентных преимуществ в результате
повышения затрат на производство продукции, услуг,повышения затрат на производство продукции, услуг,
длительности производственного цикла, в том числе из-длительности производственного цикла, в том числе из-
за неиспользования инновационных разработок, и т.д.;за неиспользования инновационных разработок, и т.д.;
 несоответствие продукции, услуг требованиям к ихнесоответствие продукции, услуг требованиям к их
качеству;качеству;
 принятие необоснованных оперативных, стратегическихпринятие необоснованных оперативных, стратегических
решений.решений.

13. Выявление риска предполагаетВыявление риска предполагает::
 осознание и фиксацию наличия проблемнойосознание и фиксацию наличия проблемной
ситуации, наличия возможности отклонения отситуации, наличия возможности отклонения от
запланированного результата в данной областизапланированного результата в данной области
функционирования системы;функционирования системы;
 формулировку конкретной проблемы;формулировку конкретной проблемы;
определение нежелательного состояния системы,определение нежелательного состояния системы,
развития событий;развития событий;
 выявление состава угроз по важности иливыявление состава угроз по важности или
наиболее вероятных отклонений отнаиболее вероятных отклонений от
запланированного развития событий.запланированного развития событий.

14. Пример системы рисковПример системы рисков
Факторы, определяющие воздействие рискаФакторы, определяющие воздействие риска
ВысокаяВысокая
степеньстепень
износаизноса
основныхосновных
фондов;фондов;
отсутствиеотсутствие
денежныхденежных
средств насредств на
закупкузакупку
материальнматериальн
ых,ых,
техническихтехнических
и другихи других
ресурсовресурсов
длядля
процессапроцесса
воспроизводвоспроизвод
стваства
НеблагоприяНеблагоприя
тныетные
климатическклиматическ
ие условия;ие условия;
сверхнорматсверхнормат
ивные потериивные потери
сырьясырья
(материалов)(материалов)
припри
транспортиротранспортиро
вкевке
НерационаНерациона
льноельное
распределераспределе
ниение
финансовыфинансовы
х ресурсов,х ресурсов,
повышениеповышение
ценцен
отдельнымотдельным
ии
предприятипредприяти
ямиями
ИзмененияИзменения
потребительскпотребительск
ихих
предпочтений,предпочтений,
покупательнойпокупательной
способностиспособности
населения,населения,
демографическдемографическ
ой ситуации,ой ситуации,
конъюнктурыконъюнктуры
рынкарынка
ПовышениеПовышение
уровняуровня
инфляции,инфляции,
цен нацен на
сырье,сырье,
материалы,материалы,
энергию;энергию;
изменениеизменение
условийусловий
кредитованкредитован
ия,ия,
налоговойналоговой
системы;системы;
просчеты впросчеты в
определениопределени
ии
финансовофинансово
й стратегиий стратегии
и тактикии тактики
НестабильНестабиль
ностьность
экономичеэкономиче
скойской
среды;среды;
непредсканепредска
зуемостьзуемость
развитияразвития
ситуацииситуации
нана
фондовом,фондовом,
валютномвалютном
и другихи других
рынкахрынках

15. Основные причины рискаОсновные причины риска
ПоломкаПоломка
оборудованоборудован
ия;ия;
неверноеневерное
определениеопределение
параметровпараметров
и пропорцийи пропорций
потокапотока
НарушениеНарушение
договорныхдоговорных
условий поусловий по
срокам исрокам и
объемамобъемам
поставкипоставки
ПринятиеПринятие
решениярешения
потребителемпотребителем
обоб
использованииспользовани
ии
предназначенпредназначен
ной дляной для
оплаты суммыоплаты суммы
на другиена другие
цели;цели;
отсутствиеотсутствие
необходимойнеобходимой
суммы усуммы у
потребителяпотребителя
НесоответстНесоответст
виевие
ассортиментассортимент
а/перечняа/перечня
продукции/продукции/
услугуслуг
потребительпотребитель
скомускому
спросу;спросу;
ценоваяценовая
конкуренциконкуренци
яя
СнижениеСнижение
платежеспоплатежеспо
собности,собности,
доходности,доходности,
усилениеусиление
финансовофинансово
йй
зависимостзависимост
ии
предприятипредприяти
яя
НедостатоНедостато
кк
финансовфинансов
ых,ых,
валютных,валютных,
инвестициинвестици
онныхонных
ресурсовресурсов
предприятпредприят
ия дляия для
осуществлосуществл
енияения
новых,новых,
инновациоинновацио
нныхнных
видов,видов,
направленнаправлен
ийий
деятельнодеятельно
стисти

16. Виды рисков (предприятия) организацииВиды рисков (предприятия) организации
РискРиск
неиспользовнеиспользов
ания/недоиания/недои
спользованиспользовани
яя
рофильнойрофильной
технологиитехнологии
РискРиск
неполученинеполучени
я/недопо-я/недопо-
лучениялучения
сырья/матесырья/мате
риаловриалов
РискРиск
неоплатынеоплаты
илиили
несвоевремнесвоеврем
еннойенной
оплатыоплаты
продукции/продукции/
услугуслуг
РискРиск
нереализацнереализац
ииии
произведенпроизведен
нойной
продукции/продукции/
услугуслуг
(изменения(изменения
структурыструктуры
спроса наспроса на
продукцию/продукцию/
услуг)услуг)
РискРиск
ухудшенияухудшения
финансовогофинансового
состояниясостояния
предприятияпредприятия
РискРиск
упущеннойупущенной
выгодывыгоды

17. Карта рисковКарта рисков
 Карта рисковКарта рисков представляется какпредставляется как
графическое и текстовое описаниеграфическое и текстовое описание
определенных видов рисков организации,определенных видов рисков организации,
представленных в виде прямоугольнойпредставленных в виде прямоугольной
таблицы. По одной из осей таблицытаблицы. По одной из осей таблицы
указывается сила воздействия илиуказывается сила воздействия или
значимость риска, по другойзначимость риска, по другой −− вероятностьвероятность
или частота его возникновения.или частота его возникновения.

18. Алгоритм процессаАлгоритм процесса
картографированиякартографирования рисковрисков
 1. Первоначально определяется цель, и1. Первоначально определяется цель, и
устанавливаются границы анализа, определяющиеустанавливаются границы анализа, определяющие
области картографирования рисков. Например,области картографирования рисков. Например,
это может быть общая карта рисковэто может быть общая карта рисков организацииорганизации
или карта рисков ееили карта рисков ее отдельных бизнес-отдельных бизнес-
направлений.направлений.
 2. Формирование команды, которая2. Формирование команды, которая
непосредственно будет заниматься составлениемнепосредственно будет заниматься составлением
карты рисков.карты рисков.

19. Алгоритм процессаАлгоритм процесса
картографированиякартографирования рисковрисков
 3. Анализ всех потенциальные рисков организации3. Анализ всех потенциальные рисков организации
(«(«мозговая атака», сценарный анализ, составлениемозговая атака», сценарный анализ, составление
вопросников,вопросников, на основании которых анализируетсяна основании которых анализируется
состояние всех фондов предприятия, и т.п.).состояние всех фондов предприятия, и т.п.).
 4.4. РанжированиеРанжирование выделенных видов рисков по степенивыделенных видов рисков по степени
их воздействия и вероятности. При этом могутих воздействия и вероятности. При этом могут
использоваться как качественные, так и количественныеиспользоваться как качественные, так и количественные
их характеристики, как объективные, так иих характеристики, как объективные, так и
субъективные методы оценки.субъективные методы оценки.

20.  ПриПри субъективномсубъективном подходеподходе вероятность и воздействие рискавероятность и воздействие риска
могут быть оценены с помощью количественных и качественныхмогут быть оценены с помощью количественных и качественных
характеристик. Например, в качественных терминах выделяютхарактеристик. Например, в качественных терминах выделяют
следующие ранги воздействия риска:следующие ранги воздействия риска: катастрофический,катастрофический,
критический, существенный, допустимый (граничный),критический, существенный, допустимый (граничный),
минимальный.минимальный. Количественно воздействие риска выражаетсяКоличественно воздействие риска выражается
величиной потерь,величиной потерь, которые в зависимости от специфики рисковкоторые в зависимости от специфики рисков
могут соответствовать стоимости ресурсов, резервов илимогут соответствовать стоимости ресурсов, резервов или
определенной доли потерь в общей величине прибыли,определенной доли потерь в общей величине прибыли,
стоимости проекта, продукции и т.д.стоимости проекта, продукции и т.д.
 Ранги вероятности могут выражаться в следующих качественныхРанги вероятности могут выражаться в следующих качественных
терминах: незначительная («почти невозможно»), минимальная,терминах: незначительная («почти невозможно»), минимальная,
средняя, повышенная, высокая, реальная. Количественно рангсредняя, повышенная, высокая, реальная. Количественно ранг
вероятности определяется в процентах (от 0 до 100) или в доляхвероятности определяется в процентах (от 0 до 100) или в долях
единицы (от 0 до 1).единицы (от 0 до 1).

21. Алгоритм процессаАлгоритм процесса
картографированиякартографирования рисковрисков
 Заключительный этапЗаключительный этап −− построение картыпостроение карты
рисков. При его реализации рискирисков. При его реализации риски
размещаются на карте на основании рангаразмещаются на карте на основании ранга
их воздействия и ранга вероятности.их воздействия и ранга вероятности.

22. Исходные данные для построения карты рисковИсходные данные для построения карты рисков
№№ п/пп/п Вид рискаВид риска ВероятностьВероятность
воздействиявоздействия
риска, долириска, доли
единицыединицы
Потери вПотери в
результатерезультате
воздействиявоздействия
рисков, тыс. долл.рисков, тыс. долл.
Р1Р1 Риск нарушения сроков иРиск нарушения сроков и
объемов поставки материаловобъемов поставки материалов
0,300,30 250250
Р2Р2 Риск отсутствия материалов иРиск отсутствия материалов и
ресурсов необходимогоресурсов необходимого
качества и свойствакачества и свойства
0,250,25 300300
Р3Р3 Риск изменения состоянияРиск изменения состояния
грунтагрунта
0,150,15 17001700
Р4Р4 Риск задержки платежейРиск задержки платежей
инвестороминвестором
0,500,50 600600
Р5Р5 Риск нарушенияРиск нарушения
согласованности финансовыхсогласованности финансовых
потоковпотоков
0,700,70 400400

23. Исходные данные для построения карты рисковИсходные данные для построения карты рисков
продолжениепродолжение
№№
п/пп/п
Вид рискаВид риска ВероятностьВероятность
воздействиявоздействия
риска, долириска, доли
единицыединицы
Потери вПотери в
результатерезультате
воздействиявоздействия
рисков, тыс. долл.рисков, тыс. долл.
Р6Р6 Риск срыва планов реализацииРиск срыва планов реализации
проекта из-за ошибок впроекта из-за ошибок в
инвестиционном/финансовоминвестиционном/финансовом
планеплане
0,350,35 780780
Р7Р7 Риск возникновенияРиск возникновения
несчастного случаянесчастного случая
0,100,10 200200
Р8Р8 Риск ошибок при реализацииРиск ошибок при реализации
архитектурно-планировочныхархитектурно-планировочных
решенийрешений
0,050,05 910910

24. Границы толерантности к рискуГраницы толерантности к риску
 Выделяют три зоны риска.Выделяют три зоны риска.
 1.1. Зона «допустимого риска»Зона «допустимого риска» (зеленая зона): вероятность(зеленая зона): вероятность
воздействия риска от 0 до 0,35 (включительно); величина потерьвоздействия риска от 0 до 0,35 (включительно); величина потерь
в результате воздействия риска составляет от 0 до 25%в результате воздействия риска составляет от 0 до 25%
(включительно) общей величины плановой прибыли по проекту.(включительно) общей величины плановой прибыли по проекту.
 2.2. Зона «среднего риска»Зона «среднего риска» (желтая зона): вероятность воздействия(желтая зона): вероятность воздействия
риска составляет от 0,36 до 0,70 (включительно); потери отриска составляет от 0,36 до 0,70 (включительно); потери от
воздействия рискавоздействия риска −− от 26 до 50% (включительно) величиныот 26 до 50% (включительно) величины
плановой прибыли по проекту.плановой прибыли по проекту.
 3.3. Зона «недопустимого риска»Зона «недопустимого риска» (красная зона): вероятность(красная зона): вероятность
воздействия риска свыше 0,71; величина потерь в результатевоздействия риска свыше 0,71; величина потерь в результате
воздействия риска составляет более 51% общей величинывоздействия риска составляет более 51% общей величины
плановой прибыли по проекту.плановой прибыли по проекту.

25. Карта рисковКарта рисков

26. Значение карты рисковЗначение карты рисков
 Основное значение карты рисковОсновное значение карты рисков
заключается в разработке стратегии изаключается в разработке стратегии и
конкретного плана действий по переводуконкретного плана действий по переводу
рисков из зон умеренного и недопустимогорисков из зон умеренного и недопустимого
рисков в «зеленую» зону, что являетсярисков в «зеленую» зону, что является
основным условием повышенияосновным условием повышения
стабильности и эффективностистабильности и эффективности
деятельности организации.деятельности организации.

27. Метод аналогийМетод аналогий
 Суть его заключается в анализе всех имеющихся данных по неСуть его заключается в анализе всех имеющихся данных по не
менее рискованным аналогичным проектам, изучениименее рискованным аналогичным проектам, изучении
последствий воздействия на них неблагоприятных факторов споследствий воздействия на них неблагоприятных факторов с
целью определения потенциального риска при реализации новогоцелью определения потенциального риска при реализации нового
проекта.проекта.
 Метод аналогий обычно используется при анализе рисков новогоМетод аналогий обычно используется при анализе рисков нового
проекта. Проект рассматривается как «живой» организм,проекта. Проект рассматривается как «живой» организм,
имеющий определенные стадии развития. Жизненный циклимеющий определенные стадии развития. Жизненный цикл
проекта состоит из этапа разработки, этапа выведения на рынок,проекта состоит из этапа разработки, этапа выведения на рынок,
этапа роста, этапа зрелости и этапа упадка. Изучая жизненныйэтапа роста, этапа зрелости и этапа упадка. Изучая жизненный
цикл проекта, можно получить информацию о каждом этапецикл проекта, можно получить информацию о каждом этапе
проекта, выделить причины нежелательных последствий,проекта, выделить причины нежелательных последствий,
оценить степень риска. Однако на практике бывает довольнооценить степень риска. Однако на практике бывает довольно
трудно собрать соответствующую информацию.трудно собрать соответствующую информацию.

28. Проблемы использования методаПроблемы использования метода
аналогийаналогий
 Основная сложность при использовании данного методаОсновная сложность при использовании данного метода
состоит в правильном подборе аналога, т. к.состоит в правильном подборе аналога, т. к.
отсутствуют формальные критерии, позволяющиеотсутствуют формальные критерии, позволяющие
установить степень аналогичности ситуаций. Но дажеустановить степень аналогичности ситуаций. Но даже
если удается подобрать аналог, то, как правило, оченьесли удается подобрать аналог, то, как правило, очень
трудно сформулировать предпосылки для анализа,трудно сформулировать предпосылки для анализа,
исчерпывающий и реалистический набор возможныхисчерпывающий и реалистический набор возможных
сценариев срыва проекта. Причина состоит в том, чтосценариев срыва проекта. Причина состоит в том, что
большинство подобных ситуаций качественнобольшинство подобных ситуаций качественно
различны, возникающие осложнения нередкоразличны, возникающие осложнения нередко
наслаиваются друг на друга, а их эффект проявляетсянаслаиваются друг на друга, а их эффект проявляется
как результат сложного взаимодействия.как результат сложного взаимодействия.

29. Метод экспертных оценокМетод экспертных оценок
 Метод экспертных оценок основан на обобщении мненийМетод экспертных оценок основан на обобщении мнений
специалистов-экспертов о вероятностях риска. Анализспециалистов-экспертов о вероятностях риска. Анализ
начинается с составления исчерпывающего перечня рисков поначинается с составления исчерпывающего перечня рисков по
всем стадиям проекта. Каждому эксперту, работающемувсем стадиям проекта. Каждому эксперту, работающему
отдельно, предоставляется перечень первичных рисков в видеотдельно, предоставляется перечень первичных рисков в виде
опросных листов и предлагается оценить вероятность ихопросных листов и предлагается оценить вероятность их
наступления, руководствуясь специальной системой оценок.наступления, руководствуясь специальной системой оценок.
 В том случае, если между мнениями экспертов будутВ том случае, если между мнениями экспертов будут
обнаружены большие расхождения, они обсуждаются всемиобнаружены большие расхождения, они обсуждаются всеми
экспертами для выработки более согласованной позиции. В целяхэкспертами для выработки более согласованной позиции. В целях
получения более объективной оценки специалисты, проводящиеполучения более объективной оценки специалисты, проводящие
экспертизу, должны обладать полным спектром информации обэкспертизу, должны обладать полным спектром информации об
оцениваемом проекте.оцениваемом проекте.

30. Метод проверки устойчивостиМетод проверки устойчивости
(чувствительности)(чувствительности)
 При этом методе исследуется влияние определенных (±При этом методе исследуется влияние определенных (±
5, ± 10, ± 15 %) вариаций наиболее важных для проекта5, ± 10, ± 15 %) вариаций наиболее важных для проекта
исходных (входных) параметров (объема инвестиций,исходных (входных) параметров (объема инвестиций,
доходов и расходов, нормы дисконтирования и т. п.) надоходов и расходов, нормы дисконтирования и т. п.) на
устойчивость показателей эффективности проекта.устойчивость показателей эффективности проекта.
 Анализ чувствительности позволяет определитьАнализ чувствительности позволяет определить
ключевые (с точки зрения устойчивости проекта)ключевые (с точки зрения устойчивости проекта)
параметры исходных данных, а также рассчитать ихпараметры исходных данных, а также рассчитать их
критические, т. е. предельно допустимые, значения. Чемкритические, т. е. предельно допустимые, значения. Чем
сильнее реагируют показатели экономическойсильнее реагируют показатели экономической
эффективности проекта на изменения входных величин,эффективности проекта на изменения входных величин,
тем сильнее подвержен проект соответствующемутем сильнее подвержен проект соответствующему
риску.риску.

31. Метод целесообразностиМетод целесообразности
(уместности) затрат(уместности) затрат
 Основой метода анализа уместности затрат выступаетОсновой метода анализа уместности затрат выступает
предположение о том, что перерасход средств можетпредположение о том, что перерасход средств может
быть вызван одним или несколькими из следующихбыть вызван одним или несколькими из следующих
факторов:факторов:
 -- изначальная недооценка стоимости проекта в целомизначальная недооценка стоимости проекта в целом
или его отдельных фаз и составляющих;или его отдельных фаз и составляющих;
 -- изменение границ проектирования, обусловленноеизменение границ проектирования, обусловленное
непредвиденными обстоятельствами;непредвиденными обстоятельствами;
 -- отличие производительности машин и механизмов ототличие производительности машин и механизмов от
предусмотренной проектом;предусмотренной проектом;
 --увеличение стоимости проекта в сравнении сувеличение стоимости проекта в сравнении с
первоначальной вследствие инфляции или измененияпервоначальной вследствие инфляции или изменения
налогового законодательства.налогового законодательства.

32.  В процессе анализа, исходя из условий конкретногоВ процессе анализа, исходя из условий конкретного
инвестиционного проекта, происходит детализацияинвестиционного проекта, происходит детализация
указанных факторов и составляется контрольныйуказанных факторов и составляется контрольный
перечень возможного повышения затрат по статьям дляперечень возможного повышения затрат по статьям для
каждого варианта проекта или его элементов.каждого варианта проекта или его элементов.
 Процесс финансирования разбивается на стадии,Процесс финансирования разбивается на стадии,
связанные с фазами реализации проекта. При этомсвязанные с фазами реализации проекта. При этом
необходимо также учитывать и дополнительнуюнеобходимо также учитывать и дополнительную
информацию о проекте, поступающую по мере егоинформацию о проекте, поступающую по мере его
разработки. Поэтапное выделение средств позволяетразработки. Поэтапное выделение средств позволяет
инвестору при первых признаках того, что рискинвестору при первых признаках того, что риск
вложения растет, или прекратить финансированиевложения растет, или прекратить финансирование
проекта, или же начать поиск мер, обеспечивающихпроекта, или же начать поиск мер, обеспечивающих
снижение затрат.снижение затрат.

33.  Метод целесообразности затрат позволяетМетод целесообразности затрат позволяет
определить критический объем производстваопределить критический объем производства
или продаж, т.е. нижний предельный размерили продаж, т.е. нижний предельный размер
выпуска продукции, при котором прибыль равнавыпуска продукции, при котором прибыль равна
нулю. Производство продукции в объемахнулю. Производство продукции в объемах
меньше критического приносит только убытки.меньше критического приносит только убытки.
Критический объем производства необходимоКритический объем производства необходимо
оценивать при освоении новой продукции и приоценивать при освоении новой продукции и при
сокращении выпуска продукции, вызванногосокращении выпуска продукции, вызванного
падением спроса, сокращением поставокпадением спроса, сокращением поставок
материалов и комплектующих изделий, заменойматериалов и комплектующих изделий, заменой
продукции на новую, ужесточениемпродукции на новую, ужесточением
экологических требований и другимиэкологических требований и другими
причинами.причинами.

34. Статистический методСтатистический метод
 Для анализа рискаДля анализа риска статистическим методомстатистическим методом
используются методы математическогоиспользуются методы математического
программирования. Для расчета вероятностейпрограммирования. Для расчета вероятностей
возникновения потерь анализируются всевозникновения потерь анализируются все
статистические данные, касающиесястатистические данные, касающиеся
результативности осуществления фирмойрезультативности осуществления фирмой
рассматриваемых операций. Если статистическийрассматриваемых операций. Если статистический
массив достаточно представителен, то частотумассив достаточно представителен, то частоту
возникновения данного уровня потерь можно ввозникновения данного уровня потерь можно в
первом приближении приравнять к вероятностипервом приближении приравнять к вероятности
их возникновения и на этой основе построитьих возникновения и на этой основе построить
кривую вероятностей потерь, которая и естькривую вероятностей потерь, которая и есть
искомая кривая риска.искомая кривая риска.

35.  Коэффициент риска бизнес-операции можетКоэффициент риска бизнес-операции может
быть рассчитан как отношение возможнойбыть рассчитан как отношение возможной
суммы прибыли к возможной сумме убытка, асуммы прибыли к возможной сумме убытка, а
именно:именно:
 Кр = П/У,Кр = П/У,
 гдегде КК - коэффициент риска;- коэффициент риска; ПП - возможная сумма- возможная сумма
прибыли, руб.; У - возможная сумма убытка,прибыли, руб.; У - возможная сумма убытка,
руб.руб.
 Коэффициент риска в этом случае показывает,Коэффициент риска в этом случае показывает,
какая сумма прибыли ожидается на 1 рублькакая сумма прибыли ожидается на 1 рубль
суммы возможного убытка. При оценке такимсуммы возможного убытка. При оценке таким
образом риска альтернативных вариантовобразом риска альтернативных вариантов
предпочтение отдается тому, у которогопредпочтение отдается тому, у которого

36. Показатели математической статистики,Показатели математической статистики,
используемые для оценки риска (математическоеиспользуемые для оценки риска (математическое
ожидание, дисперсия, коэффициент вариации)ожидание, дисперсия, коэффициент вариации)
 метод оценки риска при помощи приема расчетов изметод оценки риска при помощи приема расчетов из
теории математической статистики.теории математической статистики.
 При этом решаются две задачи. Первая задача сводитсяПри этом решаются две задачи. Первая задача сводится
к определению значений вероятности наступленияк определению значений вероятности наступления
событий и выбору из возможных событий самогособытий и выбору из возможных событий самого
предпочтительного исходя из наибольшей величиныпредпочтительного исходя из наибольшей величины
математического ожидания. Используя формулу расчетаматематического ожидания. Используя формулу расчета
математического ожидания, абсолютная величинаматематического ожидания, абсолютная величина
события умножается на вероятность его наступления.события умножается на вероятность его наступления.
Вероятность наступления события может бытьВероятность наступления события может быть
определена субъективным или объективным методом.определена субъективным или объективным методом.
 Субъективный метод определения вероятности основанСубъективный метод определения вероятности основан
на использовании экспертных заключений.на использовании экспертных заключений.

37.  Объективный метод определения вероятностиОбъективный метод определения вероятности
основан на вычислении частоты, с которойоснован на вычислении частоты, с которой
происходит данное событие. Например, еслипроисходит данное событие. Например, если
известно, что при вложении капитала в какое-известно, что при вложении капитала в какое-
либо мероприятие прибыль в сумме 25либо мероприятие прибыль в сумме 25
денежных единиц была получена в 120 случаяхденежных единиц была получена в 120 случаях
из 200, то вероятность получения такой прибылииз 200, то вероятность получения такой прибыли
составляет 0,6 (120 : 200).составляет 0,6 (120 : 200).
 При сравнении альтернативных вариантов тот изПри сравнении альтернативных вариантов тот из
них является менее рискованным, у которогоних является менее рискованным, у которого
меньше значение коэффициента вариации.меньше значение коэффициента вариации.