E book impact investing nl pdf pages-30-65

ESG Materiality of Sustainability
In 2015 toonde George Serafeim aan dat ook investeringen in sustainability kansen (impact & rendement) en risico's
(verspilde moeite & geld, concurrentienadeel) hebben. Het grote bedrijfsleven, de duurzame darlings, lanceerde het
Global Initiative voor Sustainability Ratings, GISR website met een online databank voor sustainability indices van
vermogensbeheerders & NGO's voor analyses en kwam tot 600! (Helaas is die site nu offline)
Serafeim publiceerde een methodiek paper over de 'Materiality of Sustainability', de bijdrage van sustainability
investeringen aan de winstgevendheid. En dus budget voor het opschalen van impact. In 2015 analyseerde Serafeim 6
sectoren, nu is deze analyse online beschikbaar voor 11 sectoren en 25 sub-sectoren (die iets anders zijn ingedeeld dan
beleggingssectoren, maar geïntegreerd met dozijnen metrics systemen ). Zie p.103-105 Appendix.
Begin 2019 komt SASB met een Materiality Implementation Guide.
Voor PLANET investeringen, Environment zoals kosten voor grondstoffen, energie, afval: ESG risks werden de voordelen
van sustainability investeringen door sectoren rechttoe-rechtaan aangetoond: material for return. Voor softe issues
Human & Social Capital betekenen de nieuwe inzichten een flinke boost. Niet dat het altijd even verrassend is:
Employee Health & Safety zijn > 50% Material en Labor conditions iets minder material maar wel in bijna alle sectoren.
Ook de handelsketen, Supply Chain (een Businessmodel & Innovation issue) is vaak Material. Meer op p. 72
Bye bye windowdressing, hobbyisme & activistische issues. Geen kapitaalverspilling, meer kapitaal en sectorale
samenwerking voor (versnelde) opschaling van duurzame investeringen en RDI, essentiële kennis. Zie Beslisboom 5
Efficiency & Opschaling, (p. 72-73)
TRANSPARANTIE : de Netto Impact van ETF's
Financials, asset managers & financial service providers, raters, zijn actief om met nieuwe methodieken en innovatieve
producten marktaandeel te veroveren en transparant om zich te onderscheiden en hun producten te vermarkten. Het
veroorzaakt een enorme golf nieuwe informatie voor public equity impact investors en voer voor #AI analyses.
Niet alle informatie blijkt doorslaggevend voor kleine impact investeerders : het blijft puzzelen, data combineren en
doorpakken. En kritisch naar de nieuwe data te kijken om stagnatie van de impact transformatie te vermijden.
Drs Alcanne J Houtzaager MA, Impact Investing NL, het e-Book p. 30

Etf.com geeft (sinds medio 2017) gedetailleerde ''MSCI ESG data: quality score; peer rank; global rank; carbon
footprint (intensity in tons co2e/$m sales); sustainable impact exposure, % of the fund in solutions 'good stock'; & SRI
screening criteria exposure (% of the fund by market capital in 'sin stock')''.
Sinds deze zomer geeft Etfdbase 100% transparante ETF's ook ESG scores, Global & Peer en exposure van 40 ESG
thema's mn (21) Social. Niet alles is toegankelijk, zoeken naar impact investing leads kan via de ETF holdings (op %).
Met de data van etf.com en etfdb.com is het simpel om positieve & negatieve impact af te wegen door het % SRI fail
van sin stock, % blootstelling aan uitsluiting sectoren die niet door SRI screening komen af te trekken van sustainable
impact ie solutions exposure %, good stock17
. Het + – sommetje valt vaak ongunstig uit, enkele fondsen halen netto
impact, opvallend : de meeste nieuwe impact ETFs ook niet. (Zie p. 53)
Snel zoeken op sustainable impact exposure %
Klik op etfdb.com boven in het menu op ESG > kies E of S > er verschijnt een lijst ETFs met disclosed thema data.
Klik vervolgens op [ESG?] in het menu dan verschijnen de carbon intensity en sustainable impact exposure % van de
fondsen. (Niet sustainable impact klikken hele universum). Te combineren met→ SRI fail staat op etf.com onder ESG
gegevens. Alle data van MSCI dus geen appels & peren.
Bij E, verschijnen de hoogste environment scores bovenaan en allemaal Energy ETFs. Ze halen tot bijna 65%
sustainable impact exposure % (10e bijna 35%) Let op: sommige Clean Energy Etfs hebben een tot wel 20% SRI fail.
17 Etf.com geeft geen details. https://www.etf.com/sections/blog/evaluating-sustainability-etfs-msci?nopaging=1 De MSCI Controversies
screening methodology heeft Severe, Structural, Moderate involvement met 5 Pillars & 23 Indicators: environment, customers, human
rights & community, labor rights & supply chain governance. Zie p. 101-102. https://www.msci.com/documents/10199/acbe7c8a-a4e4-
49de-9cf8-5e957245b86b Sustainable Impact Index https://www.msci.com/msci-acwi-sustainable-impact-index

Bij S, verschijnen de hooste Social scores mn Health, Biotech ETFs. Nr 1 heeft bijna 40%, sustainable impact
exposure % en de 10e nog 15%. Geen SRI fail gevallen. T Doyle schreef voor AACF een kritisch rapport over ESG
ratings en laat zien dat de Health sector gemiddeld het laagst scoort met 44 tegen Energy gem. 57 score en het hoogst
Utilities met gem. 6118
. NB Ik vond een MSCI ESG rating van de grote farmaceut Abbvie met sustainable impact rating
van 100%. Waarom een ETF met farmaceuten, biotech ondernemingen en healthcare providers geen 100% scoort is
een voor de hand liggende vraag (waar de methodology vast een verklaring voor heeft).
Global WATER van Invesco scoort goed met +18,8% (20,41% - 1,62%, ESG 6.24 dat is relatief laag).
De Consumer Staples ETFs met hoge sustainable impact exposure % hebben ook een hoge ESG screening/SRI fail,
tot wel 25% en dan valt de som negatief uit. Tabak is en deel van het probleem (Philip Morris en BAT British American
Tobacco) net als Alcohol, (Anhauser Busch) waardoor de netto impact negatief wordt.
Sustainable Impact Exposure % en Impact thema's
Op etfdb.com staan 41 ESG thema's, de helft Social en zijn de Etfs met hoogste Sustainable Impact exposure te vinden
door boven naar ESG te gaan > een ESG thema kiezen > er verschijnt een lijst ETFs met disclosed thema data.
Klik vervolgens op [ESG?] nu verschijnen de carbon intensity en sustainable impact exposure % van ETFs hoog-laag.
(Niet op sustainable impact klikken dan komt het hele universum in beeld).
Voorbeelden:
Affordable Real Estate voorbeeld. Hoge Sustainable Impact score met 21% heeft iShares Europe Developed Real
Estate IFEU met Vonovia, Unibail Rodamco, Deutsche Wohnen etc Bekende namen uit mijn DoubleDividend Sustainable
Property Fund (impact experts & een actief gemanaged fonds, maar een fonds met een beperkt deel basisbehoefte
wonen. Dus die fondsen heb ik vervolgens individueel bijgekocht (& met winst verkocht). Lead van etfdb.com LEG
Immobielien Mietwohningen Deutschland, huurwoningen, met een lage CSRHub score: 16. Segro PLC 'edge of town
warehouse property' UK: zeer hoge CSRHub score 81.
Education is een lastig investeringsthema. Ik vond Pearson PLC, onderwijs materialen, in de MSCI Global Goals index
en Grand Canyon Education, een universiteit in de VS (met veel online learning possibilities) bij Wheb Sustainable en
18 http://accfcorpgov.org/wp-content/uploads/2018/07/ACCF_RatingsESGReport.pdf Ratings that don't rate The subjective world of ESG
ratings agencies T Doyle voor American Council for Capital Formation July 2018 p.12 Er is ook een Europese ESG bias. Samenvatting op:
https://corpgov.law.harvard.edu/2018/08/07/ratings-that-dont-rate-the-subjective-world-of-esg-ratings-agencies/

als Forbes favorite. Ik dook laatst weer in #edutech voor SDG4 en vond Koreaanse en Chinese private education
ondernemingen: bijles, beroepsonderwijs om- & bijscholing die actief nieuwe technologieën incorporeren, overnames
doen en uitrollen in de VS. Niet makkelijk om in te investeren (beurs, broker, currency) dus een ETF is een manier.
Etfdb.com komt met op 1 Davis Select International Etfs DINT, bijna 9% sustainable impact, bijna 6% SRI fail. DINT
heeft op 1 Alibaba 7% (vanwege AI?), geen Pearson en de Chinese private education & technology onderneming New
Oriental. CSR Hub score is laag & lager dan gemiddeld: 35. CHIQ China Consumer van Global X scoort het hoogst bij
Social 16% sustainable impact – bijna 12% SRI fail. Met Tal Education 4,5% allocation, maar dat scoort 4 op CSRHub,
bijzonder laag. CHIQ heeft naast 9% Alibaba op 2 JD (met Sportskleding actief in NL) en bijna 6% YumChina een
onderneming die Amerikaanse fast food ketens (KFC, Pizzahut) franchiset in China.
Het Healthy Nutrition voorbeeld levert matige, typische duurzame bedrijfsvoering valkuil leads op. De hoogste
scorende op Healthy Nutrition ETFs is de First Trust Nasdaq Food & Beverage ETF met als nr 1 CocaCola. NB soft drink
producenten hebben waterbesparing programma's opgezet en een range gezondere producten in de markt gezet, met
minder suiker en cafeïne, stevia ipv sweeteners etc. Maar junk drinks blijven natuurlijk wel de cash cows & global
obesity cause. Deze top ETF scoort netto -1% (8% - 9%) De ETF heeft 3% distilleries & 15% non alcoholic beverages.
Kortom als je er in duikt valt het vaak wat tegen, maar elke lead is er een en een goed gerate goedkope ETF is altijd
mooi meegenomen. NB een etfdb.com maand proefabonnement, levert wellicht sneller beter zoek resultaat op.
Advies: Benut de ETF risk rating (bovenaan)
Een Smartbot kan het internet webminen op exclusie data, ESG Exclusion Criteria %, Sustainable Impact Solutions %
Revenue Exposure to Social Impact %, ESG Risk & Opportunity scores & rankings, BigData voor issue scenarios ...

Meer Transparantie: Meer tegenstrijdige ESG scores
Bovengenoemde data komt van MSCI, maar dat is niet de enige risk & ESG rater. Met transparantie worden ook
verschillen van inzicht duidelijk: Visual Schroders ESG scores van grote raters. S&P heeft haar ESG rating strategie net
herzien net als Thomson Reuters.
T Loyd geeft voorbeelden en adviezen in zijn Rate the
Raters rapport voor de AACF (voetnoot 17) en
SustainAbility een Zwitserse adviseur voor bedrijven
reanimeerde haar Rate the Raters research project uit
2010-2012 en publiceerde net een overview van de
ontwikkelingen19
. De kortste samenvatting staat in
PMWYMIC publicatie over public equity impact investing
in de visual Ratings Shortcomings Zie voetnoot en p. 54.
En nog meer transparantie...
De Europese Unie eist sinds 1 januari dat grote bedrijven
transparant zijn over niet financiële data, die data komt
volgend jaar in jaarverslagen. Om data te vergelijken zijn
er allerlei initiatieven om uniforme standaarden te
gebruiken zoals het Global Reporting Initiative GRI voor
duurzaamheidsverslaggeving dat al aan haar 4e
verbeterde versie bezig is.
PPGM, pensioenvermogenbeheerder (206MiA US$ AuM) eist van public & private equity investees (bedrijven, fondsen)
dat hun positieve impact laten zien, die wordt afgewogen tegen evt. negatieve impact en ESG risico's. #EuroSIF2018
UNPRI, de United Nations Principles for Responsible Investing zijn 1750 keer ondertekend. Deze investeerders, met 70
biljoen US$ AuM, integreren ESG issues en 75% rapporteert over voortgang. 10% van de ondertekenaars staat nu op
een 'watch list' door gebrek aan actie(s). UNPRI ondertekening is een impact keurmerk, selectiecriterium geworden.
19 https://sustainability.com/rate-the-raters/

TOP: De Nederlandse Beroepsorganisatie van Accountants, die de jaarcijfers van bedrijven controleren, stelt voor dat
ondernemingen altijd een paragraaf 'toekomstbestendigheid' in hun bestuursverslag gaan opnemen. Lange termijn!
TOPPER: Eumedion, de Nederlandse club voor grote, institutionele, vermogensbeheerders steunt dit voorstel.
DE VRAAG: Hoe gaan bedrijven negatieve impact
van hun producten of diensten aanpakken?
Ontkoppelen? Het niet mee te laten groeien met
hun productiegroei = meer ESG risico
Door naar minder belastende productiewijzen te
zoeken = minder ESG risico & ESG kansen
Door 100% naar positieve impact te streven?
Elk bedrijf kan de negatieve impact van kern
activiteiten compenseren met positieve impact,
bijv door inclusive te zijn of door de winst
(intern of extern) in impact te investeren.
Impact als 'Race naar de Top' katalysator...
EXCLUSIE 2.1: SECTOREN
Naast de marktbeweging naar ESG bedrijven & fondsen is er het 'verminderen van blootstelling i.e. desinvesteren' door
uitsluiten van sectoren. Bijvoorbeeld omdat ze weinig bijdragen aan sociale doelen zoals Colombia Treadneedle doet
voor haar Social Bonds Fund (hieronder) of aan de SDGs door Bob Eccles & Constanza Consolandi (p. 41ev & 49ev)
Sectoren die weinig bijdragen aan sociale doelen volgens Colombia Threadneedle7:
● Advertising ● Beverage ● Brokerage ● Cable & Satellite TV ● Insurance Brokerage ● Investments & Misc Financial
Services (concullega's) ● Packaging ● Media Content ● Media – Diversified ● Machinery ● Monoline Insurance

● Multi-Line Insurance ● Recreation & Travel Reinsurance ● Software/Services ● Sovereign ● Tech Hardware &
Equipment ● Non-European issuers (excluding international or social bonds)20
.
EXCLUSIE 3.0 Uitgepraat
Naast groeiende sector exclusie, deselectie is er ook beweging bij Voting & Engagement die tot uitsluiting kan leiden.
Als actieve aandeelhouders jaren met bedrijven hebben gesproken over issues zonder echte voortgang te hebben
gezien dan kunnen ze besluiten tot gedeeltelijke of gehele des-investering (ESG risk exposure). 'As a last resort' om
Nordea te citeren, want je verliest invloed. Shell heeft grote groene activistische aandeelhouders & Follow This, die
vragen stellen, druk uitoefenen en stemmen. Aegon stapte na jaren praten uit palmolie, Walmart supermarkten lag
lang onder vuur door haar personeelsbeleid en werd excluded stock. Farmaceuten krijgen ermee te maken als hun
producten worden gebruikt voor het voltrekken van de doodstraf in de vS, Vermogensbeheerders publiceren in detail
over hun voting & engagement, dialoog en (nieuwe) uitsluitingen: Imago of Reputatie risico en ESG Sentiment factor.
Impact niveau 3 = dit beleggingsproduct heeft ESG kansen & beleid geïntegreerd.
Bij ESG kansen, opportunities gaat ook om operationele en technische verbeteringen & besparingen door RD&I,
investeringen. Wat gaat er gebeuren en hoe moeten we daar op inspelen? Bij Human Resources : Hebben we veel
vakmensen nodig, hoe komen we daar dan aan? Moeten we bij en/of omscholing aanbieden aan ons (toekomstig)
personeel voor nieuwe producten en productietechnieken? Leveren scholen en opleidingsinstituten goed opgeleide
mensen of gaan we (in onze branche) zelf personeel opleiden. Zijn we een bedrijf met 90% mannen of vrouwen?
Willen we dat, wat willen de klanten? Lange termijn planning & visie.
De Microkredietsector bleek 96% mannen business, terwijl vrouwen de grootste groep klanten/leningneemsters zijn.
Mixmarkets.org bracht dit aan het licht en niet zonder gevolgen. Impact investeerders & financiers dringen nu aan op
diversity bij MFI's (naast consumentenbescherming maatregelen, krediet registratie etc.)
Bij Governance kansen is belangrijk dat bedrijven zich aan de geest, bedoeling van de wet houden en pro actief zijn,
bijv. als zelfregulering niet voldoende werkt & wetgeving wordt ingevoerd of aangescherpt.
(Verplichte) Transparantie over bijv. de GenderPaygap in het VK (#SDG5) en non-financial data van grote bedrijven in
de EU (2018) inspireert nieuwe thematische rankings, benchmarks en kapitaalstromen. En regelgeving als bedrijven te
20 Bron: Colombia Threadneedle Social Bonds Fund Guide 2018. Uitsluiting High Social Risk voetnoot 7, p.20.

weinig vaart maken en maatschappelijke druk groeit. NB bedrijven lobbyen voor beleid en regelgeving, regelmatig
worden investor statements gedaan voor bijvoorbeeld klimaatbeleid bij klimaatconferenties etc. Soms pakken
ondernemers door: Jeff Bezos van Amazon pleitte lang voor een Living wage miminum loon in de VS (verschilt per
staat) en kondigde net aan dat zijn personeel minimaal 15US$ per uur krijgt. 'Als je het doet doe het goed' :)
Als regelgeving beleid uitblijft heeft dat gevolgen, we beleven nu het Trump Effect: Zijn milieu beleid of juist de
afwezigheid daarvan werkt als katalysator, de instroom in duurzame fondsen is versneld. Marketwatch schrijft: Flows
into sustainable funds have accelerated since the 2016 election, a trend that analysts credited to President Donald
Trump, whose administration is seen as hostile to environmentally friendly policies, spurring investors to seek a
counter-balance21
.
De Trump Bonus: Trump laat de SEC onderzoeken of de kwartaalcijfers verplichting kan worden terug gebracht naar
6 maanden, dat biedt beursgenoteerde bedrijven ruimte op (iets) langere termijn te sturen en te investeren en
(cosmetische) korte termijn besparingen af te schaffen. Of ontslagen aankondigen om koersen op te krikken...
ESG Kans Beleggingsproducten
De opmars van public equity impact investing begon eigenlijk al met best-in-class beleggen de strategie gericht op
bedrijven met de hoogste CSR Corporate Social Responsibility scores. De eerste lijst van de grootste duurzaamste
bedrijven van de Verenigde Staten, de KLD 400 of Domini 40022
werd al in 1990 gelanceerd. Deze index heeft het altijd
beter gedaan dan de S&P 500 index van 500 Amerikaanse bedrijven van risk rater Standard & Poor.
Slim: Robo advisor Swell Invest lanceerde deze zomer de Impact 400: Impactful public companies that consistently
derive revenue from activities aligned with the 17 United Nations Sustainable Development Goals (SDGs). Global
(Developed markets, hopelijk ook Multinationals actief in opkomende markten) 100% transperant. Company profiles
met SDG activiteiten & (sector) initiatieven, externe ESG ratings & 'all Companies with diverse ethnic and gender
representation on the board'. Niet alleen duurzame darling largecaps maar ook mij onbekende small & midcaps bijv.
Amyris algen alternatieven voor petroleum based products (GMO involved). Ook Bombardier (Canadese Defense,
Military contractor)23
.
21 https://www.marketwatch.com/story/sustainable-investing-grows-in-popularity-but-is-dogged-by-performance-questions-2018-07-17 ook
https://www.marketwatch.com/story/trumps-environmental-policies-are-galvanizing-use-of-green-etfs-2017-08-03
22 Te koop als iShares MSCI KLD 400 ETF, circa 100 US$ & lage kosten> 0,25%. Let op de aankoopkosten. NB +10,61% sust Impact score
23 https://www.swellinvesting.com/portfolios/impact-400

Michael Jantzi de oprichter van Sustainalytics, begon als een van de eerste bedrijven per sector, bedrijfstak te
vergelijken. Na een trage start van zijn ESG research bureau vond hij klanten & investeerders in ABNAMRO Mees
Pierson & Triodos Bank. Nu is het bureau wereldwijd toonaangevend en best in class beleggen een bekende
beleggingsstrategie. Sustainalytics is nu 40% eigendom van rater Morninggstar, YahooFinance geeft online ESG data.
NB ESG criteria en Key Performance Indicators moesten nog uitkristalliseren. Ze werden o.a. gestandaardiseerd door
het Global Reporting Iniatiative dat een doorwrocht gedetailleerd systeem is voor rapporteren van (duurzame)
bedrijfsvoering en steeds wordt verbeterd, we zijn al bij GRI4. Het internationale secretariaat van de GRI zit in A'dam.
NB De meeste ESG fondsen, ESG integrated, kijken naar ESG risico's en de meeste Opportunity funds focusen op
Innovatie (SDG9) en investeringstrends (zie p. 47) ESG fondsen selecteren op ESG scores en herschikken op sectoren,
asset class, kapitalisering, regio etc. Een ESG fonds kan wel 1000 bedrijvenomvatten, dat zijn niet de 1000 bedrijven
met de hoogste ESG score maar de hoogste scoorders over meerdere allocatie categorieën.
Onbetaalbaar voor kleine beleggers, maar belangrijk voor de ontwikkeling van de markt priming the pump om het
Omydiar Network te citeren zijn groene obligaties. De eerste groene obligatie is in 2007 uitgegeven door de Europese
Investerings Bank EIB als Climate Awareness Bond. De uitvinding sloeg aan: de Luxemburgse Beurs heeft er minstens
100 genoteerd en een aparte Green Exchange. De LSE heeft een groene hoek en de beurs in Oslo noteert apart
gelabelde en niet gelabelde Green bonds. Gelabeld betekent dat een bond, obligatie, extern gecertificeerd is.
Het ClimateBond Initiative ontwikkelde met wetenschappers & experts sector criteria : impact standaarden en de
externe certificering: vooral ESG research bureau's & raters controleren de groene impact claims. Groene obligaties
rapporteren hun voortgang, de uitvoering van het project waarvoor geld is opgehaald en de bereikte impact.
Het ClimateBonds Initiative houdt emissies bij, organiseert conferenties & awards, lobby activiteiten, regionale en
thematische netwerken etc. CBI is ... the only organisation working solely on mobilising the $100 trillion bond market
for climate change solutions. Financials waaronder Rabobank hebben Green Bond Principles vastgesteld als standaard
voor de financiële kant van de obligatie. Totale issuance 400miljard US$ en dit jaar 154miljard US$24
.
24 11Dec18, Sector Criteria Available for Certification: Geothermal Energy; Forestry; Marine; Renewable Energy;Solar Energy; Wind
Energy;Low Carbon Land Transport; Low Carbon Buildings; Water Infrastructure. Sector Criteria Available Soon: Bioenergy, Hydropower,
Land Conservation & Restoration, Land UseProtected Agriculture, Waste Management.

EXCLUSIVE: Green Bonds zijn grote emissies van soms honderden miljoenen en zelfs miljarden US$.
Nominaal, kosten obligaties 100.000 US$ of Euro.
INCLUSIVE: 2 ETFs maken Green Bonds toegankelijkvoor kleine beleggers: de Lyxor Green Bond ETF & de iShares
Green Bond Index.25
Omdat groene obligaties veilig zijn: (heel) laag risico hebben, is de coupon ook (heel) laag.
Sustainable Bonds
Nasdaq Nordic* dat sinds 2015 in Stockholm Sustainable Bonds noteert noteerde dit jaar de 100 ste Sustainable Bond
en 40% more green bonds during the first half of 2018 than the full year of 2017. 740MiO Euro totaal dus een fractie
van de Green Bond market, maar bijna 10% of corporate and municipal bonds op de Stockholmse beurs is groen of
sustainable, an extraordinary figure in a global comparison. Nasdaq heeft meer beursplatforms waar het de ervaring
kan benutten en beursnoteringen ondersteunen. *Zweden, Noorwegen, Denemarken, IJsland.
Hoewel de issues uitgifte klein is in vergelijking met Green Bonds is het aanbod uitgebreid met 'sustainable segments
for retail investors'' (niet direct retail in de betekenis van inclusive voor kleine beleggers en de non Euro valuta maakt
het ook minder aantrekkelijk). Het noteert sinds kort debt segments : Nasdaq Sustainable Commercial Papers en
Nasdaq Stockholm Sustainable (structured) Products. … Het verschil met green bonds die lange looptijd hebben en
'sustainable use of proceeds' is een kortere looptijd en assessment op basis van de ESG performance of the issuing
entity. Een tussenstap voor het toegankelijk, inclusive maken van exclusive impact investments.26
Impact Green Marketing: Op Nasdaq Baltic hebben Sustainable Bonds een groen blaadje 27
.
25 https://www.lyxoretf.co.uk/en/instit/products/fixed-income-etf/lyxor-green-bond-dr-ucits-etf-acc/lu1563454310/eur &
https://www.blackrock.com/nl/particuliere-beleggers/produkten/285973/
26 https://business.nasdaq.com/list/listing-options/European-Markets/nordic-fixed-income/sustainable-bonds
27 http://www.nasdaqbaltic.com/market/?pg=bonds&lang=en

Sustainability Awareness Bond EIB
De Europese InvesteringsBank EIB, uitvinder van
Climate Bonds noteerde medio sept. een 500 MiO
Euro Sustainability Awareness Bond in Luxemburg
(8jr) in de hoop dat het een zelfde succes wordt als
Climate Bonds markt.
De focus is op High Impact Water projects (in en
buiten de EU en zelfs buiten Europa) en de SDGs.
Impact wordt gerapporteerd.
High Impact Water projects zijn voor the use &
protection water & marine; circular economy, waste
prevention & recycling; pollution prevention &
control; protection of healthy ecosystems. (conform
EU legislation).
Met veel Nederlandse investeerders: Actiam, PGGM,
APG, ABNAMRO, Achmea & de Volksbank (Benelux:
28%) inleg)28
. NB De Nederlandse institutionele
impact investeerders hebben besloten te focusen op
water infrastructuur, a Dutch expertise, als thema.
Waar blijven de Blauwfondsen voor particulieren ?
Social & Sustainability Bonds Guidelines
ICMA de International Capital Market Association (met Europese focus) heeft dit jaar Social Bond en Sustainability Bond
Guidelines (Green & Social) ontwikkeld. Sustainability Bonds combine Green & Social Projects. De voorgestelde
thema's hebben hoge impact awareness (bijsluiter niveau 5). Ik heb (nog) geen ICMA guided bonds gevonden.
ICMA's Social Project categories include, but are not limited to, providing and/or promoting: • Affordable basic
infrastructure (e.g. clean drinking water, sewers, sanitation, transport, energy) • Access to essential services
28 http://www.eib.org/en/investor_relations/press/2018/fi-2018-16-eib-issues-first-sustainability-awareness-bond.htm

(e.g. health, education & vocational training, healthcare, financing & financial services) • Affordable housing
• Employment generation including through the potential effect of SME financing & micro-finance
• Food security & • Socioeconomic advancement & empowerment.
Examples of target populations include, but are not limited to, those that are: 1. Living below the poverty line 2.
Excluded and/or marginalised populations and / or communities 3. Vulnerable groups, including as a result of natural
disasters 4. People with disabilities 5. Migrants and /or displaced persons 6. Undereducated 7. Underserved, owing to a
lack of quality access to essential goods and services 8. Unemployed Bron: ICMAgroup.org sustainability centre.
TRANSPARANTIE 3.0 : Impact van Sectoren
Dit voorjaar publiceerde Bob Eccles, G Betti en Dr Constanza
Consolandi een methodiek paper voor het berekenen van de
SDG impact van (subs)sectoren. Op basis van de SASB
Standards vullen ze de kennis lacune tussen de duur-
zaamheid van bedrijven en de impact van hun kernactiviteiten
dwz van (sub)sectoren door de bijdrage aan de Sustainabe
Development Goals. Het is een verbreding & verdieping van
thematisch beleggen in voor de hand liggende (sub)sectoren
zoals health & biotech, hernieuwbare energie, water & milieu of
microkrediet & community finance.
SDG Sector Selectie, heaven for quants
Eccles en Dr Constanza Consolandi zetten in MIT Sloan
Management Review29
van 11 SASB sectoren de SDG bijdrage
en voor de SDG de belangrijkste sectoren op een rijtje. Op
Forbes* staan toelichtingen voor 4 (sub) sectoren: Health,
Food & Agriculture, Resource Transformation, & Consumption.
Ik combineer het artikel in MIT Sloan Review Magazine met de artikelen in Forbes*30
NB In de Top3 bijdragen zijn
kleine verschillen Consumption lijkt niet overeen te komen met het MIT artikel. Health wijkt een fractie af : 1,8 punt).
29 MIT Sloan Management Review Professor Costanza Consolandi of the University of Siena and Bob Eccles visiting professor at Oxford Said
Business School identified the three industries which are most important for each SDG based on an analysis at the SDG level.
https://sloanreview.mit.edu/article/supporting-sustainable-development-goals-is-easier-than-you-might-think/ & Forbes.com/sites/bobeccles

Bob Eccles in Forbes
Food & Beverages : Overall score 36.0
Healthcare : Overall score 32,6 (34.44*)
Resource Transformation31
: Overall score 28.42 Top 3: SDG12, SDG14, SDG15*
Consumption : Overall score 20.1 Top 3: SDG9, SDG2, SDG13
Food & Beverage : Overall score is 36.0
SDG scores : SDG4 (57.8) SDG2 (57.5) SDG3 (43.1),
SDG6 (41.6) SDG12 (46.8), SDG13 (45.8),
SDG14 (46.2) SDG15 (45.7)
Food & Beverage sector has substantial variation in this sector comprised of eight industries:
Agricultural Products (49.0) Non-alcoholic Beverages (32.0)
Food Retailers & Distributors (46.8) Alcoholic Beverages (31.5)
Meat, Poultry, & Dairy (45.3) & Tobacco (7.9)
Restaurants (39.4) [one of the lowest of all 79 industries]
Processed Foods (36.2)
De 3 belangrijkste SDGs voor SASB Sectoren
NB Ik heb de volgorde in MIT Sloan aangevuld met Food & aangepast aan hoogste 1e scores voor SDGs,
Nb Consumption hierboven met 20 lijkt in strijd met hoge score hieronder en de Forbes.com analyse.
Food & Beverage : SDG 4 (57.8) SDG2 (57.5) SDG 3 (43.1)
Health Care : SDG 4 (54.17) SDG 15 (40.91) SDG 3 (39.81)
*Consumption sector : SDG 4 (53.13) SDG 2 (51.56) SDG 13 (48.44)
30 Het academic paper: http://www.mdpi.com/2071-1050/10/7/2248/pdf A Methodological Framework : verschrikkelijke algebraisch. Patent
pending MIT Sloan Review Magazine https://sloanreview.mit.edu/article/supporting-sustainable-development-goals-is-easier-than-you-
might-think/ alle andere sectoren op https://www.forbes.com/sites/bobeccles/2018/07/29/the-importance-of-the-food-and-beverage-sector-
for-the-sustainable-development-goals/ Health, Consumption & Resource Transformation in Forbes zie ook p. 103-105 Appendix
31 Five industries: containers & packaging (39.4), chemicals (31.3), aerospace & defense (30.8), electrical & electronic equipment (23.7), and
industrial machinery & goods (17.0).

Resource Transformation : SDG 12 (45.71) SDG 14 (42.86) SDG 13 (42.50)
Nonrenewable Resources : SDG 14 (48.21) SDG 12 (43.75) SDG 11 (41.25)
Technology
& Communications : SDG 9 35.19) SDG 5 (30.95) SDG 16 (27.27)
Renewable Resources & : SDG 11 (33.33) SDG 13 (33.33) SDG 12 (32.14)
Alternative Energy
Infrastructure : SDG 14 (32.14) SDG 11 (31.25) SDG 15 (7.27)
Services : SDG 4 (28.13) SDG 5 (21.43) SDG 2 (20.31)
Transportation : SDG 12 (28.57) SDG 3 (23.61) SDG 14 (23.21)
Financials : SDG 4 (25.00) SDG 9 (22.22) SDG 10 (21.43)
Paradox: Hoewel de financiële sector de katalysator is voor impact investeringen scoort het laag op SDG bijdrage.
Bij de SASB Materiality of Sustainability is de score van Financials en bijv. Insurance (zekerheid) ook verrassend laag.
Selling practices & Product Labeling; Product Design & Lifecycle Management; Business Ethics & Systems Risk
Management (!) zijn Material. Climate Change minder. htps://materiality.sasb.org/
TIP Financials kunnen sestor samenwerking stimuleren in (sub)sectoren voor SDGs en vice versa #SDG19.
*Consumption sector in Forbes: Overall score 20.1 & Top 5: SDG9: (26.1), SDG12 (25.8) SDG13 (25,4), SDG14
(27,1), SDG15 (29,7) Consumption sub-sectors: Multiline & specialty Retailers & Distributors (28.6); Household &
Personal Products (25.4); e-Commerce (25.1); Buildings Products & Furnishings (20.0); Toys & Sporting Goods (17.0);
Apparel, Accessories & Footwear (15.5); Appliance Manufacturing (8.9).
#Transparency: Amundi, een Franse en de grootste Europese asset manager met €1.4 trillion AuM integreert ESG in al
haar fondsen voor 2021 (en voor 5500 issuers ESG en 36 SDG criteria te hebben gelinked) #EuroSIF2018

Impact niveau 4 = dit beleggingsproduct streeft naar oplossingen voor wereldwijde bedreigingen.
Wereldwijde bedreigingen klinkt nogal omineus, maar zijn in goede risico scenario's te verminderen of zelfs af te
wentelen. Vanwege onze ligging en het (stijgen van het) zeewaterniveau heeft de Nederlandse kust & binnenwater-
bescherming dijken, het Deltaplan, sluizen, overstromingsgebieden etc. Nederlandse bedrijven die dit werk doen
-omdat we wel moesten- zijn nu de wereldtop op dit gebied en hebben unieke expertise opgebouwd.
Bij dit impact niveau, wereldwijde bedreigingen, dacht ik in 2014 aan onderwerpen die wel bekend zijn maar nog niet
serieus genoeg genomen door bedrijven, vermogensbeheerders en beleggers. De SDG's hebben tientallen onderwerpen
wereldwijd op de agenda gezet die een kans en een bedreiging zijn. Issues waar investeerders al mee aan de slag zijn:
PEOPLE: CO², fijnstof & NOx
CO² wordt teruggedrongen door allerlei maatregelen zoals overstappen op hernieuwbare energie, maar ook door
benzine in plaats van diesel te gebruiken. Maar bij auto's betekent minder CO² uitstoot ook meer fijnstof en NOx
(stikstofdioxide) uitstoot en dat is slecht voor mensen. Het Planbureau voor de Leefomgeving berekende deze zomer de
monetaire kosten van NOx fijnstof voor Nederland op 12,3miljard Euro door chronische (verkorting levensverwachting)
en acute mortaliteit (direct overlijdensrisico). Met de kosten van CO², milieuschade van 19miljard euro is het samen
4,5% van het Bruto Binnenlands Product32
.
The Lancet countdown 2018 Netherlands : De klimaatverandering zorgt op jaarbasis voor meer dan 8000 doden in
Nederland volgens Nederlandse wetenschappers van acht academische ziekenhuizen en verpleegkundigenorganisatie
V&VN. Mensen overlijden door fijnstof, een vorm van luchtvervuiling die te maken heeft met klimaatverandering.
Door wereldwijde economische groei en welvaart gaan steeds meer mensen autorijden maar we gaan schoner rijden:
minder diesel en meer benzine auto's. Dat betekent dat de uitstoot van fijnstof en NOx toeneemt. We zien af en toe al
beelden van vuile lucht boven Indiase en Chinese steden en hoe mensen proberen met filters en maskers hun kinderen
& gezondheid te beschermen. China heeft eind 2017 aangegeven in the near future de verkoop van nieuwe benzine en
diesel auto's te gaan verbieden. Chapeau! Veel landen noemen 2030 en diesel of benzine.... (Wikipedia) Dit speelt niet
alleen in snel groeiende economieën, ook dichtbij waar milieu eisen minder streng zijn of (onze) oude auto's rond
rijden. Op IdeasfromEurope2018 pitchte de Poolse finalist van social enterprise Seedia schone bushaltes waar mensen
in steden met veel luchtvervuiling in schone gefilterde lucht kunnen staan wachten in plaats van in auto-uitlaatdampen
(en hun meteen mobieltje opladen).
32 https://www.pbl.nl/publicaties/monetaire-milieuschade-in-nederland Paragraaf 4.4 p. 28 en verder.

PLANET: Palmolie
Ecover is een Belgische producent van duurzaam & biologische geproduceerde schoonmaakmiddelen. Het was
succesvol maar realiseerde zich dat het gebruik van palmolie, de milieuvriendelijke basis is van haar productlijn,
de ondergang zou betekenen van het Tropisch Regenwoud en haar bewoners. Het ging op zoek naar alternatieven
en begon te experimenteren met koolzaad- en algenolie. Het verving als eerste in de sector palmolie door algenolie.
Palmolie wordt nu grootschalig gebruikt, er werden & worden enorme palmolie plantages aangelegd en daarvoor
massaal Tropisch Regenwoud gekapt, ook als regelgeving dat verbiedt. Het WereldNatuurFonds houdt in haar palmolie-
scoreboard bij welke bedrijven de meeste palmolie gebruiken want ''Palmolie is wereldwijd de meest gebruikte
plantaardige oliesoort. Het wordt verwerkt in levensmiddelen (…) cosmetica (…) Palmolie is booming business, maar
aan de productie van palmolie zit een keerzijde.... In de top van het score board: duurzame bedrijven als Unilever,
FrieslandCampina & Ahold. En wat ze doen om het gebruik te verduurzamen en te verminderen.
Een voorbeeld: Unilever heeft afspraken met haar toeleveranciers over duurzame palmolie, maar is zo groot dat het
niet snel en 100% kan overschakelen. Het heeft net al haar palmolie-producenten bekend, transparant, gemaakt zodat
activisten zoals milieubeschermings-organisaties kunnen helpen controleren of de palmolie echt duurzaam
geproduceerd wordt. Of geen Tropische Regenwoud wordt gekapt of zelfs actievoerders vermoord door tegenstanders.
Ecover vond de oplossing, maar Unilever moet ook 'om' voor grootschalig effect, het Tropisch Regenwoud, biodiversiteit
en haar bevolking. De omzet van Unilever is 52miljard Euro (niet alleen palmolie producten, Wikipedia). De omzet van
Ecover is 200miljoen Euro (niet beursgenoteerd, impact investee van de Deense investeerder Skagen).
Institutioneel (impact) investeerder Aegon, verzekeraar en beleggingsfonds aanbieder besloot recent net als
verzekeraar a.s.r. uit palmolie te stappen. “Waarom palmolie?, Het is een product dat wij - ongemerkt - dagelijks
gebruiken, omdat het in dingen als shampoo en koekjes zit. De helft van de palmolie die Europa importeert, verdwijnt
in biobrandstof. Palmolie komt echter uit regio's die te kampen hebben met ontbossing, landroof, mensenrechten-
schendingen en klimaatverandering. Wij zaten er voor 'slechts' zeven miljoen in, maar vonden het goed om eruit te
stappen. Kort samengevat willen we met deze uitsluiting een signaal afgeven."33
33 https://www.verzekeraars.nl/publicaties/actueel/ben-jij-duurzaam-duurzamer-of-duurzaamst

Megatrends fondsen
Tussen niveau 4 ESG kansen & 5 wereldwijde bedreigingen zitten thema & Trendfondsen, ze spelen in op grote, soms
onvermijdelijke soms tijdelijke megatrends voor winstkansen. iShares heeft 5 Megatrends voor haar (impact)
investeringsstrategie en het bouwen van ETF's Shifting economic powers, Climate Change & Resource Scarcity,
Demographic & Social Change, Technological Breakthrough & Rapid Urbanization34
(infographics).
Veel trends bieden kans op impact & rendement. Ook als ze geen impact first intentie hebben. Zoals het 100%
transparante TrendinvestNL35
dat
beleggen aanbiedt in: sport en fit;
medische apparaten; gezondheid &
zorg; gezonde voeding; internet of
things; cyber security; social media;
robotica; prijsvechters; 3d-printing;
zelfrijdende auto's; biotech; duurzame
energie & zonne-energie.
Nieuw: fintech & blockchain.
Na het EU Event Ideas or Europe 2018
-voor veelbelovende Europese social
enterprises- ontwikkelde ik deze visual
met investment megatrends, Impact &
SDG thema's & Impact Tech Topics →
#Healthtech apps voor diagnoses &
monitoring van patiënten, #Edutech
voor om- en bijscholing education
permanente #Infotainment, mede
gebaseerd op gaming technieken die
leren leuk maken.
Checkout: de Conscious App (pitch)
34 https://www.ishares.com/uk/individual/en/themes/megatrends/megatrends-in-action
35 TrendinvestNL fondsen hebben een hoge instapdrempel, (want) ze worden actief gemanaged Trends komen en gaan. In het
BrightNewWorld Fund zitten alle trends dus ook online gaming & shoppen.

#Agritech is onontbeerlijk voor de groeiende vraag naar voedsel en vooral voedzaamheid. Wilde tomaten rassen zijn 6x
voedzamer dan onze mooie en voor opslag & transport geschikt gemaakt tomaten. Sommige granen -basisvoedsel voor
de wereld- hebben veel minder water & messtoffen nodig en zijn resistenter. #SDG2 #SDG6 #SDG1 #SDG11 …
Elke SDG biedt kansen in impact tech en groeiaandelen:
Impact niveau 5 = dit beleggingsproduct streeft naar oplossingen voor basisbehoeften.
Dit impact niveau gaat over bedrijven die actief zijn in betaalbare en toegankelijke (gezonde) voeding, veilige huis-
vesting, gezondheidszorg, onderwijs, veilige schone energie als brandstof en voor iets simpels als licht. Belangrijk is
werk & inkomen #SDG1 & #SDG8 liefst in de eerstgenoemde sectoren (SDG Synergie).
Werk(groei) is een katalysator, hoe kunnen mensen anders eten, huisvesting, onderwijs en gezondheidszorg betalen?
Vroeger noemde waren bedrijven trots op hun aantal werknemers, nu stijgen koersen bij aangekondigde ontslagrondes
SDG doel 8 is Economic Growth & Decent Work. Ik kwam bij bedrijven inspanningen beroepsopleidingen tegen als
criterium: carrière investeringen naast diversity & inclusion beleid. Ook Living Wage: 'waar je kan van leven' is een
ESG/impact criterium. Het speelt bij 'werkende armen' in ontwikkelde landen, lokale medewerkers van multinationals in
opkomende en ontwikkelingslanden en uiteraard ook bij lokale bedrijven. De SDG's verwijzen bij elk doel naar de
situatie in de armste landen. Maar er moet geld worden verdiend om te groeien innoveren & investeren. Daarom is het
helemaal OK als er producten en diensten voor midden inkomen groepen worden ontwikkeld en vermarkt.

Massaproductie levert schaalvoordelen en dus kunnen meer mensen bediend worden. Omydiar Network werkt voor de
BaseofthePyramid en toont dit aan.
Technologie kan de toegang en betaalbaarheid van basisbehoeften op wereldwijde schaal mogelijk maken, denk aan
e-health & e-education voor mensen in dunbevolkte of afgelegen gebieden. Aan online werken & leren zonder dat je in
een dure volle stad moet wonen, uren moet forenzen en is er (plek op) een geschikte school voor de kinderen?
Groene en schone technologie en vooral het razendsnel verspreiden en verbeteren van kennis en producten.
ImpactTech of Tech4Good is gericht op maatschappelijke 'uitdagingen' zoals basisbehoeften en die bereikbaar maken
voor arme(re), onderbediende mensen. Eric Schmidt de CEO van Alphabet, Google hamert regelmatig op het belang
van Tech4Good in plaats van iets technisch iets heel cools doen omdat het kan. Google heeft net haar motto 'dont be
evil' een ESG risk vervangen door 'Do the Right Thing', een ESG & impact Kans...
ESG Rating : SDGs & Sectoren
Met Bob Eccles, G Betti en Dr Constanza Consolandi methodiek paper voor het berekenen van de SDG impact van
(subs)sectoren werd niet alleen de SDG bijdrage van (sub) sectoren onderzocht, ook welke sectoren het belangrijkst
zijn per SDG. Uit hetzelfde artikel in MIT Sloan Management Review36
.
SDG 1 No Poverty : Health Care (25.00)
Consumption (21.25)
Nonrenewable Resources (20.00)
SDG 2 No Hunger : Consumption (51.56)
Health Care (39.58)
SDG 3 Health : Consumption (41.67)
& Wellbeing Health Care (39.81)
Resource Transformation (33.33)
SDG 4 Quality Education : Health Care (54.17)
Consumption (53.13)
Services (28.13)
SDG 5 Gender Equality : Health Care (33.33)
Technology &
Communications (30.95)
Consumption (28.57)
SDG 6 Clean Water : Health Care (38.46)
& Sanitation Consumption (37.50)
36 MIT Sloan Management Review Professor Costanza Consolandi of the University of Siena and Bob Eccles visiting professor at Oxford Said
Business School identified the three industries which are most important for each SDG based on an analysis at the SDG level.
https://sloanreview.mit.edu/article/supporting-sustainable-development-goals-is-easier-than-you-might-think/ & Forbes.com/sites/bobeccles

SDG 7 Affordable : Resource Transformation (32.00)
& Clean Energy
Health Care (31.67)
SDG 8 Decent Work : Health Care (29.76)
& Economic Growth Resource Transformation (25.71)
SDG 9 Industry, : Health Care (38.89)
Infrastructure Technology (35.19)
Innovation & Communications
SDG 10 Inequalities : Technology (25.00)
& Communications
Health Care (21.67)
Financials (21.43)
SDG 11 Sustainable Cities: Nonrenewable Resources (41.25)
& Communities
Health Care (38.33)
Renewable Resources
& Alternative Energy (33.33)
SDG 12 Responsible : Resource Transformation (45.71)
Consumption Nonrenewable Resources (43.75)
& Production Consumption (41.96)
SDG 13 Climate Change : Consumption (48.44)
Renewable Resources (33.33)
& Alternative Energy
SDG 14 Life below Water : Nonrenewable Resources (48.21)
Resource (42.86)
Transformation Consumption (39.29)
SDG 15 Life on Land : Consumption (47.73)
Health Care (40.91)
SDG 16 Peace Justice : Health Care (28.79)
Strong Institutions Technology (27.27)
& Communications
(Al) Cijferblind?
In 2017 schreef Eccles met de Boston Consulting Groep Total Societal Impact, a new lens for strategy37
aan de
hand van de Materiality van Sustainability investeringen over TSImpact & TSReturn. Met Total Societal Impact
beschrijvingen van: Consumer Packaged Goods: Helping Suppliers & Customers, Biopharmaceuticals: Bringing Life-
Saving Medicines to Those in Need, Oil and Gas: Facing the Challenge of Climate Change, Retail & Business Banking:
Innovating to Expand Financial Inclusion en Technology: Expanding Economic and Social Inclusion.
Voorbeeld: voor Finance is Avoiding & Combatting corruption (SDG15) het effectiefst, dan Ensuring Fair Debt Collection,
Ensuring Fair Selling Practices, Environmentally Responsibly Sourcing en Financial Inclusion. (SDG1, SDG5, SDG10)
37 Beschrijving https://www.bcg.com/publications/2017/corporate-development-finance-strategy-insights-total-societal-impact-five-
industries.aspx Publicatie https://3blmedia.com/sites/www.3blmedia.com/files/other/BCG_Total_Societal_Impact.pdf pag. 24 ev

Impact niveau 6 = dit beleggingsproduct hecht aan impact en kan financieel rendement inleveren.
Impact First: impact is belangrijker dan het financieel rendement. Een impact investering keert minder rendement of
(nog) niets uit: een revolverend fonds. Het wil groeien voor meer, andere of snellere impact en risico's spreiden.
Het geeft bedrijven langer de tijd om leningen terug te betalen, om inkomsten te krijgen of te groeien. Omdat het een
markt wil helpen opbouwen en de impact van bijvoorbeeld lokale ambulance zorg in grote steden in India belangrijk
vindt. Of verloskundige & kraamzorg op het platteland. Of toegang tot hernieuwbare energie. Vooral Private Equity
#inclusive impact first investing kan bij Oikocredit, nu na ruim 40 jaar een van de grootste sociaal investeerders in de
microfinancieringssector in de wereld. Het heeft nog nooit geld van haar investeerders verloren, maar de betaalde
coupon, obligatierente is (meestal) 1,5%. Het leent aan microfinancieringsinstellingen, (Fair Trade) coöperaties,
boerenorganisaties en kleine- en middelgrote ondernemingen in ontwikkelingslanden. Daardoor krijgen 40 miljoen
mensen een kans om zelf aan hun toekomst te bouwen. Het meet haar impact en rapporteert er over. Het heeft, net als
andere impact first investeerders, ook lagere inkomsten omdat het 'minder' wil verdienen aan de mensen en bedrijven
waarin / waarvoor het investeert.
De afgelopen jaren zijn ESG Issue, Impact ETF's gelanceerd die relatief duur zijn (0,76% en 0,65% kosten) terwijl ze
standaard largecaps bevatten. De kosten zitten in de onderliggende thematische indices en impact structurering en
afstemming met NGO's en goede doelen. Je kan redeneren dat de hoge kosten komen door dat het een nieuw product
is (afromen van de markt) of dat rendement wordt ingeleverd voor meer impact.
Ook omdat de issuers een deel van de winst schenken aan goede doelen.
Insight Shares geeft een deel van de winst aan de goede doelen waarmee ze (met UBS Optimus Foundation) samen
werkt. ''At Insight Shares, we help organizations translate their social values into an investable product that is traded
on the NYSE'' & ''Changing the world, one ETF at a time''.
Concullega Impact Shares, die ondersteund wordt door de Rockefeller Foundation (Impact Investing Initatives &
Zerogap programme) is een non-profit. Impact Shares, itself a 501(c)(3) charity, will donate the net advisory proceeds
it receives from each fund it sponsors back to the collaborating partner nonprofit, creating meaningful engagement with
corporate America and providing the investing public with more targeted and credible social-impact investing options.

ETF's zijn niet alleen een heel goedkoop investeringsproduct, anno 2018 zijn het: a tool for leading social advocacy
groups to really be the ambassadors for these important social causes within the private sector, rather than the
financial sector determining what’s important''. Ethan Powell, Impact Shares.
*De NL Equileap Gender Equality Index omvat 100 grote bedrijven die zijn geselecteerd op 19 criteria die kansen van
vrouwen op het werk ondersteunen38
. Met 19 criteria verslaat het alles & iedereen. Voorloper indices & fondsen keken
soms niet verder dan Diverse Boards / Women at the Top. Equileap heeft 6 sub indices gemaakt voor index providers
Solactive & Morningstar waarmee inclusive ETF zijn ontwikkeld die ruim 500 MiO Euro hebben opgehaald. De NL
Equileap index is de basis voor een van nu 3 Impact ETFs van Impact Shares.
ImpactETFs Impact Shares & Insight Shares
Womens Empowerment: WOMN i.s.m. de YWCA. Kosten 0,76%, 2 MiO U$ AuM, MSCI ESG Fund Quality Score is 5.91 &
top 20% to peers). USA, 196 holdings & de top holdings zijn standaard largecaps.
Minority Empowerment : NACP i.s.m. de NAACP. Kosten 0,76%, 1,9 MiO U$ AuM, MSCI ESG score 5,9% & top 20% to
peers, 195 holdings, USA& de top holdings zijn standaard (duurzame) largecaps.
Sustainable Development Goals: SDGA i.s.m. het UN Capital Development Fund, ook standaard USA large caps en 5%
emerging markets. De enige ImpactShares ETF met meer sustainable impact exposure dan negative impact, SRI (fail)
screen %. Kosten 0,76% 1,9 MiO U$ AuM, MSCI ESG score 6,81% & top 20% to peers39
.
LGBT Employment Equality ETF (PRID) van Insight Shares i.s.m. Big financial UBS gelanceerd in Januari en het haalde
al 55MiO US$ op. USA, 292 holdings & large caps als top holdings. Kosten 0,65%. Sectoren: mn Technology, Conc.
Cyclical, Healthcare, Financials. (MSCI ESG Fund Quality Score is 5.63). A percentage of the fund’s revenue is donated
to relevant charities'
38 • Gender balance in leadership and the workforce › Non-executive board › Executives › Senior management › Workforce › Promotion &
career development opportunities • Equal compensation & work life balance › Fair remuneration › Equal pay › Parental leave › Flexible work
Options • Policies promoting gender equality › Training & career development › Recruitment strategy › Freedom from violence, abuse, &
sexual harassment › Safety at work › Human rights › Social supply chain › Supplier diversity › Employee protection • Commitment,
transparency, and accountability › Commitment to Women’s Empowerment › Gender Audit Meer op https://equileap.org/products/
39 Meer in https://www.etf.com/publications/etfr/innovative-angles-etfs/page/0/1 ESG Issue focused ETFs, etf.com & impactetf.org

Patriotic Employers HONR ETF ook van InsightShares''offers access to a portfolio of companies that encourage veteran
workplace participation.' … 'Relative to other US ESG funds, HONR charges a higher than average fee. (0,65%)
However, a percentage of the fund’s revenue is donated to relevant charities' Bron: etf.com. 102 US Holdings, vrijwel
gelijk gewogen. Chari partner is UBS Optimus Foundation, UBS is issuer. AuM 27MioU$ MSCI ESG Fund Quality Score
is 5.42, let op: Sin stock 18.83% > impact stock: 2.53%)40
. USA, topholdings standaard largecaps
Let op: Deze Impact ETFs beleggen in de 'usual suspects' als top holdings: Microsoft, Apple, Google/Alphabet, Mutual
Fund not specified. TIP NB Omdat alle ETFs weinig spannende largecap USA holdings hebben is het interessant om
naar de competitors en de feitelijke overeenkomsten en verschillen te kijken. Ik had bv. ROBO ETF als impact tech
investment (ESG 5.55) en dat is volgens etf.com een concurrent van de SDGA. Voor HONR is het bv. de DSI.
Ik testte de netto impact (sustainable impact exposure % – SRI fail %) van Impact ETFs:
SDG iShares (MSCI SDG index, 104) ESG Quality score 6,8/10 Impact 75,6% SRI 5,53% = 70,47 %
De SDG is geconstrueerd door MSCI en door MSCI als zeer goed beoordeeld :) Relatief lage fin.risc rating 56
SDGA UN SDGs41
(129 holdings) ESG Quality score 6,87/10 Impact 9,15% SRI 0,08% = 9,07 %
JUST (corp. justice, Goldman Sachs) ESG Quality score 5,6/10 Impact 12% SRI 5,91% = 6,09 %
WOMN & voor Women Empowerment ESG Quality score 5,91/10 Impact 7,43% SRI 9,63% = – 2.2 %
PRID voor LGBTQ's ESG Quality score 6,63/10 Impact 5,96% SRI 13,23% = – 7.26 %
NACP Naacp Minority Empowerment ESG Quality score 5,90/10 Impact 6,71% SRI 15,24% = – 8.53 %
HONR Veterans ESG Quality score 5,42/10 Impact 2,53% SRI 18.83%* = – 16.3 %
Concullega's
DSI (KLDomini 400) ESG Quality Score 6,66 Impact 10,61 % SRI -- % = --
ESGU (MSCI ESG USA) ESG Quality Score 6,5 Impact 7,29 % SRI 11,20 % = – 3,91%
SUSA (KLDomini 250) ESG Quality Score 8,19 Impact 8,72 % SRI 4,6% = 4,12%
ROBO (gekocht als Impact Tech) ESG Quality Score 5,5 Impact 8,59% SRI 5,64% = 2.95%
40 https://www.etf.com/publications/etfr/new-etf-entrants
41 NB Emerging countries : 5,74% maar het zijn natuurlijk USA Corps ETF's. https://www.etf.com/SDGA

Private Equity Impact Investments
Lendahand, mesofinance, crowdfunder voor impact biedt leningen vanaf 50e of een 100k portfolio met
leningen aan ondernemrs en/of via microkrediet instellingen in opkomende en/of ontwikkelingslanden.
De rente is wat lager dan de leningen door wat hogere risico eigenlijk zou moeten geven.
De meeste leningen variëren van 3 tot 8%, recent bood een Nederlandse onderneming actief in Afrika
(franchising) zelfs 10 of 11%. NB De kosten zijn 0, voor rekening voor de MFI kredietverstrekkers, en
daarmee is het rendement bij kleine leningen extra
aantrekkelijk.
NB In 2018 is een van mijn leningnemers,
een Nederlandse onderneming actief in Afrika,
failliet gegaan.
Nordics & Impact Investing
Op de valreep van 2018 sloot Lendahand een
overeenkomst met ''een grote overheidsinstantie uit
Noord-Europa die net als Lendahand als missie heeft
armoede te bestrijden. Deze organisatie kan tot wel
50% garantie bieden op directe investeringen in
Afrika. Het rentepercentage op deze projecten zal
dientengevolge iets lager zijn, maar (maximaal) de
helft van de investering is dan gegarandeerd. De
verwachting is dat in januari of februari de eerste
projecten met garantie op de website verschijnen”.
Met deze garantiestelling is het risico verder
afgenomen en wordt voor impact een iets lager
rendement behaald en bereikt het investerings-
product impact bijsluiter niveau 6.

Impact Investing experts over Public Equity Impact Investing
PutYourMoneyWhereYourMouthIs Community, een Nederlandse pionier in #exclusive private equity impact
investing, was (?) a self declared Impact first Impact Investor. Ik vroeg het Frank van Beuningen in april 2014, maar
balancing impact & return 'bestond' toen nog nauwelijks. Nu is het: a community of impact investors that supports the
transition towards a new and sustainable economy that serves people and planet.
PYMWYMIC publiceerde
net een public equity
impact investing gids42
.
In steno: ESG Focus
voor public equity
impact investing &
impact data/meting,
ratings shortcomings
(zie visual)
ESG risk-return
optimisation door:
Negative screens or
exclusions &
Positive inclusion :
thematic / trend.
Tot slot wijst PYMWYMIC op Voting & Shareholder Engagement om als beleggers positieve impact uit te oefenen.
42 https://pymwymic.com/wp-content/uploads/2018/11/Report-Public-Equities-20-11_FINAL.pdf HOW TO MAXIMISE IMPACT WHEN
INVESTING IN PUBLIC EQUITIES A practical guide to get started with building an impactful public equities portfolio Pymwymic Field Building
Centre | Written by Marieke Kamphuis & Monique Meulemans November 2018. (Pdf , 9 pag.)

WIRE Group 'Ondernemen voor Impact, samen maken we je vermogen verbindend | betekenisvol |
toekomstbestendig' is ook een #exclusive private equity impact investing expert en ook WIRE publiceerde recent een
paper over public equity impact investing.43
In steno : (ook) WIRE verwijst naar de opkomst van ESG ratings (focus), investeren in oplossingen, de opkomst van
Amerikaanse robo advisors, de SDG's als impact thema, actief versus passief beleggen, indexfondsen & ETF's en actief
gemanagede fondsen, Impact & thema fondsen. Zie matrix
WIRE biedt een portfolio impact scan &
advisering.
Hun impact evaluatie model is
gebaseerd op additionaliteit :
het verschil maken & 'boldly investeren
where no one has gone before, intentie,
impact meting & schaal.
Met schaal benadrukt het de grote
impact die grote beursgenoteerde
bedrijven kunnen hebben door hun
omvang.
43 https://ibsca.nl/wp-content/uploads/2018/11/Paper-beursgenoteerde-aandelen_Wire-Group.pdf
IMPACT INVESTEREN IN BEURSGENOTEERDE AANDELEN Martha van Dijk & Michiel Lenstra Oktober 2018 (22 pag, pdf)

Inclusive Impact First Investing
Crowdfunding voor Impact, Inclusive Private Equity biedt de
meeste mogelijkheden voor impact first investments.
Start- of groeikapitaal voor MKB is impact investing want
investeren in #SDG8 economische groei & werk (gelegenheid)
en/of innovatie #SDG9. Het MKB is nl. een underserved
community, sinds is lastig voor ondernemingen om krediet te
krijgen en sinds de crisis en regelgeving is het nog lastiger
geworden.
Crowdfunding voor Impact of Inclusive² impact investing,
impact investeringen door kleine investeerders in kleine
investees wordt (nog) niet wereldwijd gemeten. De hele
Crowdfunding markt, finance & impact, evenaart wereldwijd
Venture Capital volgens Massolutions. Ook in Nederland is de
crowdfundng markt de afgelopen jaren flink gegroeid.
http://www.crowdfundingcijfers.nl/ van crowdfunding pionier
& promotor Gijsbert Koren houdt de cijfers van platforms bij.
Hij komt op circa 750 miljoen Euro sinds de start en 223
miljoen Euro in 2017.
Investeerders (netwerken) & crowdfunding platforms werken
soms samen of investeerders zijn leidend in investor led
platforms: Oneplanetcrowd van St DOEN (de Postcodeloterij).
Ook banken werken samen met crowdfunding platforms.
Bij stapelfinanciering werken overheden, Financials,
particulieren & crowdfunding platforms samen. In de visual44
,
aangevuld met lokale & thematische subsidies; giften,
leningen van goede doelen & impact investing funds,
want deze zijn catalytic voor crowdfunding voor Impact
44 Qredits is een gezamenlijk intiatief van financials voor MKB en ZZP financieringen met steun van EU programma's.

TOOL 6 : Checklist Crowdfunding voor Impact
Eind 2015 ontwikkelde ik een checklist voor crowdfunding voor Impact voor goede doelen, om groeikapitaal op te halen
voor succesvolle pilot projecten. De sector traditie was/is om bij succes naar de overheid te wijzen voor opschaling &
verdere financiering. Begrijpelijk omdat er maatschappelijke doelen en besparingen mee worden behaald.
Crowdfunding -voor bewezen succesvolle projecten van goede doelen- biedt de kans aan donateurs en issue supporters
om te investeren naast geld geven. Dat kan aanzienlijk meer kapitaal opleveren dan giften45
.
Ook reputatie risico als een onderneming failliet gaat en de lening niet terugkomt waar het goede doel dan op aan
wordt gekeken. En goede doelen zijn goed in geld weggeven en laten hun eventuele vermogen (voor de aangegane
verplichtingen) financieren door professionals....
Enkele grote vermogende goede doelen mn voor ontwikkelingssamenwerking, natuur & milieu organisaties en
vermogensfondsen met sociale en/of culturele doelstelling zijn actieve impact investors en hebben samen miljarden
geïnvesteerd46
. Enkele bedrijfsfondsen, mn uit de financiële sector zijn ook actief.
Een opstart financiering door een erkend goed doel aan een project of onderneming werkt als een soort keurmerk dat
het strategisch, innovatief of relevant is om een maatschappelijk of milieu probleem op te lossen. Ik ben in Lendahand
gestapt omdat het opstart steun kreeg van ICCO een van de grootste ontwikkelingsorganisaties van Nederland die
samenwerkt met de Protestantse Kerk (&KerkinActie). Lendahand is nu het 7e succesvolste platform in Nederland en
heeft bijna 35miljoen Euro uitgeleend aan ondernemers in opkomende en ontwikkelingslanden via microkredietbanken.
Op is op, of toch niet?
Een investering, lening of de rente voor een impactvol project of onderneming kan bovendien worden kwijtgescholden
waardoor een project of onderneming sneller of groter kan opschalen. In het VK is het een succesvol model (ontwikkeld
door Allia, dat ook Charity Bonds ontwikkelde). Tot slot is een investering bij succes niet alleen impact groeikapitaal,
maar kan het na terugbetaling opnieuw geïnvesteerd kan worden voor het goede doel of issue. Alleen St DOEN van de
Postcodeloterij stapte echt in crowdfunding voor impact met haar eigen crowdfunding platform voor duurzame
producten en diensten in Nederland. Oneplanetcrowd haalde in totaal al 36,5miljoen Euro op voor projecten en is het
10e leningen platform in Nederland (cijfers van Gijsbert Koren: http://www.crowdfundingcijfers.nl/lening-portefeuilles )
45 http://impactinvestingnews.blogspot.com/2015/11/impact-investing-nieuws-15-november-2015.html Begin 2017 schreef ik
https://www.slideshare.net/alcanne/goede-doelen-impact-investing-crowdfunding-voor-impact-waarom-hoe
46 In de zomer van 2017 maakte ik een overzicht van impact investments, impact investing vehicles en impact investing strategieën van
Nederlandse vermogensfondsen en fondsenwervende instellingen. https://www.slideshare.net/alcanne/toekomst-van-filantropie
Het was geïnspireerd door dozijnen voorbeelden uit de VS (in de Appendix van het overzicht).

In 2015 deed al 1 op de 10 Nederlanders aan crowdfunding. De AFM, de Autoriteit Financiele markten (toezicht) heeft
sterk ingezet op consumentbescherming daardoor is de markt 'geconsolideerd''. Een aantal platforms is gestopt, een
van de pioniers, nb beursgenoteerd in de VS is failliet gegaan (en doorgestart). Er zijn nu een paar dozijn gereguleerde
sector & thema crowdfundings platforms. 100% voor impact zijn Lendahand, Oneplanetcrowd & Duurzaaminvesteren.nl
(duurzame energie), Greencrowd (duurzame energie), VDWVM, Voordewereldvanmorgen, het platform van de ASN
Bank & Oneplanetcrowd, Greenfundholland (duurzaam), Kapitaal op Maat werft ook voor Sociale Ondernemers.....
NPEX is de Nederlandse MKB beurs, private equity financiering vanaf 1 miljoen euro voor snelgroeiende bedrijven met
opvallend veel PLANET impact investment proposities. Mn Leningen. Crowdfundingplatforms & NPEX sturen e-mail
nieuwsbrieven en melden nieuwe projecten die soms heel snel gefinancierd, vol getekend zijn.
Crowdfunding risico's
Crowdfunding heeft meer risico omdat het private equity is, de markt is minder transparant. Investeringsproposities
voldoen niet aan allerlei standaardeisen die beurzen stellen aan notering & worden niet gemonitord door financiële
analisten en de nieuwsmedia. Dat betekent ook dat crowdfunding geen koersbewegingen kent doordat POTUS iets
tweet of de financiële wereld, de markt, koersen van aandelen reageren op cijfers en een scala aan (weer) events.
● Crowdfunding leningen of aandelen kunnen nauwelijks tussentijds verkocht worden, het is wachten op de (evt
tuissentijdse) aflossing(en). Soms kan onderling ver- en gekocht worden. Het is illiquide.
● De beste (grote) crowdfund platforms selecteren projecten. Alleen na zorgvuldig onderzoek worden ze op de website
geplaatst en liefst met een risico rating die tot uiting komt in de te betalen rente. Lager risico = lagere rente.
● Kies liever leningen dan aandelen, evt. een convertibele lening die in plaats van aflossing kan worden omgezet in een
aandeel.
● Kijk naar de looptijd van een lening en de totale kosten die worden berekend voor inschrijving, uitkering en aflossing.
Gijsbert Koren verzamelt op http://www.crowdfundingcijfers.nl/ data over gem. te ontvangen rente, kosten & defaults.
● Spreiding en maximering van de allocatie in het vermogen is -altijd- verstandig ook bij crowdfunding.
Meer tips in de checklist voor goede doelen op de pagina hiervoor.
Volgens Crowdfundmarkt.nl halen crowdfunders gemiddeld 5,1% rente dat is aanzienlijk beter dan spaarrekening rente.
Crowdfundmarkt.nl publiceert marktcijfers, ontwikkelingen & trends, heeft een nieuwsbrief. In de altfin Nieuwsbrief van
Ronald Kleverlaan staat ook veel nieuws over crowdfunding. https://www.getrevue.co/profile/kleverlaan

Exclusive Impact First Private Equity
Social Impact Bonds SIBs zijn niet beursgenoteerde investeringsinstrumenten. Het VK is kampioen: ze zijn de uitvinder,
Nederland is 2e in Europa. Meestal gaat het om voorfinanciering van het het opschalen van een bewezen effectieve
interventie, aanpak. Social omdat het een maatschappelijk -mensen- probleem is dat veel ellende oplevert en
samenlevingen veel belastinggeld kost zoals (jeugd)werkeloosheid.
Er zijn ook Health Impact Bonds, Rehabilitation & Refugee
Impact Bonds en innovatieve keten bonds die onderlinge
samenwerking verbeteren zoals de 1e Peterborough Prison
Bond. SIBs zijn populair in developed markets, in
developing markets zijn nauwelijks Development Impact
Bonds. Er is een voor betere resultaten van het
meisjesonderwijs en een om moeder & kind sterfte terug te
dringen in Rajasthan, India. Er zijn nu minstens 121
impact bonds, waarin >413MioUS$ is geïnvesteerd voor
ruim een miljard mensen (hoge bereik door een green
enivironment bond voor waterinfrastructuur voor
Washington DC in de VS )47
. Sir Ronald Cohen, de Britse
uitvinder, gaat voor 1miljard US$ investeringen in 2019.
Nederland heeft 10 Social Impact Bonds waarvan 6 voor
jongeren zonder diploma's, werkervaring of hoop dat het
nog goed komt. Een voor 'praktisch opgeleide' grens-
werkers in Duitsland en een voor vluchtelingen om goed
Nederlands te leren en snel werk te vinden. Landelijk voor
ondersteuning voor jonge gevangen zodat ze niet weer de
fout in gaan, Recidive, en een voor reïntegratie na
Kanker&Werk. Visual: SIBs in Nederland, de 3e van
13miljoen Euro voor Werkplaats R'dam Zuid SIB is
transparant en telt cumulatief niet mee. De SIB is gestopt
47 Social Finance UK houdt een SIB database bij: https://sibdatabase.socialfinance.org.uk/

omdat de gemeente te weinig (langdurig werkelozen) kandidaten presenteerde. Den Haag heeft Gezonder Schuldenvrij
voor multi-probleem families. Met de grote opschaling ambities en ik hoop dat dat met SchuldenLabNL landelijk gaat
lukken. SIB investeerders zijn mn goede doelen, vermogensfondsen, maar ook ABNAMRO (lage impact first rente 3 à
4% met haar Social Impact Fund) Rabobank Foundation en (zorg)verzekeraars.
Jammer genoeg is er nog geen Social Impact Bond op een crowdfunding platform gezet, #Oneplanetcrowd lijkt me een
prima platform. Ik hoop dat het nog dit jaar gaat gebeuren, zeker nu Enschede & Hengelo bezig zijn met een SIB voor
Jongvolwassenen waar andere gemeenten met 25.000 euro kunnen instappen. Dit soort bedragen is op een
crowdfunding platform echt wel op te halen. De rente zal laag zijn, een paar procent, het factsheet staat online48
.
BREDE & DIEPE IMPACT
In de literatuur over impact investing wordt nogal eens gesproken over de keuze voor brede of diepe impact. Er zijn
verschillende zienswijzen, in mijn bijsluiter universum en visie bevindt brede impact zich aan de linkerkant en bereikt
miljarden mensen: heel veel. Diepe investeringen zitten rechts en hebben grote impact voor kleine groepen mensen of
zelfs individuën: heel erg. Een beetje simplistisch : ingegeven door mijn goede doelen fondsenwerving verleden....
BREDE IMPACT
Brede impact is niet of minder investeren (ESG risio) in bedrijven en sectoren die schadelijke producten en diensten
aanbieden. Het heeft effect op de sectoren en het bedrijven, potentiële klanten en hun omgeving zoals hogere kapitaal-
kosten, imgoschade en niet of minder snel groeiende markten. Publiekelijk desinvesteren heeft een signaal functie.
EuroSIF 2018 heeft 2 pagina's over desinvesteren uit Tabak: The approach of Tobacco Free Portfolios is an
advocacy, informative and educative role. Their focus is on enabling the finance sector to collaborate, and stand side by
side with, governments and the health sector to address one of the greatest health challenges of our time. Tobacco
Free Portfolios engage with Asset Managers, Pension Funds, Banks, Insurers, Trustees and Advisers, and all those who
are responsible for making investment and credit decisions49
.
Een investering in een cursus stoppen met roken (eenvoudig businessmodel: de besparing op tabak uitgaven
als fractie van het cursusgeld) is een diepe impact investering: betere kwaliteit & kwantiteit van leven.
48 Link https://www.slideshare.net/alcanne/social-impact-bond-jongvolwassenen-factsheet Meer over Nederlandse SIBs op:
https://www.slideshare.net/alcanne/social-impact-bonds-nederland-2018
49 https://www.eurosif.org/eurosif-2018-sri-study-launch-event/ p. 27-28 & http://www.eurosif.org/may-insight-tobacco-free-portfolios/

Brede impact heeft ook niet investeren in sectoren & bedrijven die hun negatieve impact niet verminderen (niveau 1).
Investeren in sectoren & bedrijven die dat wel doen is vooral doing less harm impact (niveau 2). Ze verminderen hun
negatieve impact uit kosten- & risico overwegingen. Grondstoffen besparing, ook energie & water, betekent minder
uitstoot en vervuild water (dat gezuiverd of betaald moet worden). (Internationaal, I) MVO, Maatschappelijk
Verantwoord Ondernemen is Win-Win: minder kosten & risico en ESG Kansen to do good (niveau 3). En inspanningen
voor duurzame alternatieven geven positieve (impact) ratings & rankings en voordelen als (nieuwe) investeerders,
goedkoper toegang tot kapitaal, een aantrekkelijk(ker) imago als werkgever, toeleverancier of merk.
Ik leg de grens tussen Brede ''do less harm'' & Diepe ''do good'' impact tussen niveau 3: investeren in Environment,
Social & Governance kansen en niveau 4: oplossingen voor wereldwijde bedreigingen (die we nog niet kennen of
serieus genoeg nemen). Want ESG kansen zijn nl niet altijd gericht zijn op essentiële en/of disruptive impact zoals
basisbehoeften en impact tech die toegang & betaalbaarheid mogelijk maken of opschaalbaar naar wereldniveau.
500MiO kleine boeren produceren voor zichzelf en hun gezin (SDG2 No Hunger) en 'de helft van het voedsel voor de
wereld'50
. Die productie moet omhoog door mondiale bevolkingsgroei en ondanks klimaatverandering, verdroging &
uitputting van landbouwgrond, zoet water schaarste etc. Impact Investeringen door Institutionele Investeerders kunnen
(een deel van) de oplossing bieden, grote food bedrijven kunnen investeren in innovatie van hun supply chain (SDG11)
aangemoedigd door (supra)nationale overheden. Om opbrengsten te verhogen en verspilling tegen te gaan (SDG2)
maar ook om boeren(coöperaties) bij te scholen (SDG4) voor betere hogere opbrengsten en toegang tot lokale &
regionale markten (SDG 8, SDG 9, SDG10).
Voor (kleine) beleggers, en vooral in public equity is het lastig om investeringen te vinden met diepe impact in 'food'.
Ik heb ze als Crowdfunding for Impact: private equity zoals Wakibi (KIVA) 0% leningen en Lendahand, mesofinance.
Het inclusieve beursgenoteerde aanbod : Oikocredit, ASN Novib Micro-Kredietfonds, Triodos FairShare (vanaf
1jan19).... Rabobank 'de grootste voedselbank van de wereld' doet financiering van de agrarische sector en #agritech.
50 Productie aantallen zijn ruwe schattingen net zoals het aantal smallholders farmers. Recent onderzoek op basis van Geo-Wiki komt met
nieuwe cijfers: ''Global field size data, collected as part of a citizen project showed smaller farms contribute far more to global food production
than previously thought'' … “this latest survey collected 130,000 samples. The researchers used the 390,000 classifications (from three ‘visits’
to each site) to create a map and calculate agricultural area proportions at the global, continental, and national levels.
Bron: https://www.newfoodmagazine.com/news/76219/small-farms-global/

Planet, Climate Impact kan breed en diep zijn: ESG risk vermindering voor het klimaat en tegen luchtvervuiling is goed
voor iedereen : breed. Op sommige plekken betekent het ook dat de leefomgeving direct beschermd wordt: geen
palmolie plantages om het tropisch regenwoud te behouden, diepe impact voor de mensen en oerang oetangs die er
wonen. Elders speelt toename van 'extreem weer' een rol en er zijn veel plekken waar geen geld en middelen zijn om je
te verweren laat staan te verzekeren tegen orkanen, tropische stormen, overstromingen etc.
NB Omdat verzekeringen veel impact hebben, basis financiële zekerheid is voor het Caraïbisch gebied een coöperatieve
verzekering voor 6 eilanden opgezet die al heeft uitgekeerd na orkanen.
Biologische landbouw is goed voor het milieu maar kan de wereldbevolking niet voeden : door gebrek aan opschaling &
efficiency kansen is toegang & betaalbaarheid voor miljoenen/miljarden mensen niet mogelijk. De positieve impact voor
kleine groepen is diep: gezond(er) voedsel voor zieken & herstellenden en lokaal produceren & consumeren heeft veel
voordelen : verser voedsel minder/geen verpakking en conserveringsmiddelen, minder (koel) opslag, transport etc.
Sommige thema's & ESG issues bestrijken het hele impact universum. People Impact Investing zoals Gender Investing
is de grootste impact investing trend volgens het GlobalImpactInvestingNetwork van grote impact investeerders. Het is
een brede impact investment voor de helft van de wereldbevolking. Het investeert o.a. Wereldwijd in Diverse Boards bij
beursgenoteerde ondernemingen, in bedrijven met Diversity & Inclusion beleid* (developed markets), in vrouwelijke
onderneemsters door Community Development in de VS en in opkomende en ontwikkelingslanden door de voorkeur
voor vrouwen in micro/inclusive finance: diepe impact.
TOOL 7 : Beslisbomen Impact Investing
Ik laat het bepalen van een beleggingshorizon & (financiële) doelen bij de zorgplicht van vermogensbeheerders, online
handreikingen. Het boek Beleggen voor Dummies is leuk net als Responsible Investing for Dummies.
In een gebalanceerde investeringsportfolio is de verhouding risicovolle(re) en veiligere investeringen in evenwicht en
afgestemd op risico profiel, beleggingshorizon (termijn) en beoogd rendement naast de afweging Impact & Rendement.
Na denken over impact kwantiteit & kwaliteit in investeringsproducten komt selectie en hier volgt deze primair voor
bedrijven, de impact bijsluiter is meer gericht op de strategie van beleggingsfondsen & ETF's voor impact & rendement.
Bij beleggingsdoelstellingen van thematische ESG ETFs & Fondsen kunnen deze criteria in het doel zijn opgenomen.
Impact investment Selectie betekent beslissen over: Wel of Niet investeren in: Schadelijke producten, diensten &
Uitsluitingsthema's, in Veilig Werk & Eerlijke Kansen op het Werk, Basisbehoeften & Impact Tech en heel belangrijk
voor zoveel mogelijk impact & rendement: Efficiency & Opschaling.

E book impact investing nl pdf pages-30-65

Recommended

Recommended

More Related Content

Similar to E book impact investing nl pdf pages-30-65

Similar to E book impact investing nl pdf pages-30-65 (20)

More from Drs Alcanne Houtzaager MA

More from Drs Alcanne Houtzaager MA (20)

E book impact investing nl pdf pages-30-65