QNBFS Daily Technical Trader Qatar - September 07, 2023 التحليل الفني اليومي ...
تأثيرات عوامل السن على األداء االقتصادي
1. QNB Economics
economics@qnb.com
تأثيرات عوامل السن على األداء االقتصادي
عامل السن يؤثر على األداء االقتصادي. ينسى كثير
من المعلقين االقتصاديين عند قيامهم بالمقارنة بين
معدالت النمو في االقتصاديات المتقدمة أن في
أوربا واليابان نسبة عالية من السكان فوق سن
الستين. فلهؤالء المواطنين المسنين تأثير مباشر
على األداء االقتصادي، والسياسة المالية، وتوزيع
األصول. كما أن نسبة المسنين مؤشر هام جدً على
ا
تطورات القطاع المالي في المدى الطويل.
وفقً لدراسة صدرت مؤخرً من األمم المتحدة،
ا
ا
سينضم خالل الفترة من 2020 إلى 2020 ما
تعداده 00،0 مليار نسمة حول العالم إلى فئة السكان
الذين تبلغ أعمارهم 20 سنة وما فوق ، فيما يتوقع
لعدد السكان الذين تقل أعمارهم عن 00 أن يظل
ثابتً عند 3 مليار. وهو ما يعني أن نسبة أق ً من
ل
ا
السكان هي التي ستعمل، أي ما يعرف بنسبة إعالة
المسنين، فيما سيعتمد كبار السن على اإلعانات
العامة من الدولة، أو على أوالدهم، أو على
الموجودات الخاصة بهم لمقابلة االستهالك الالزم
لحياتهم.
ا
لقد أصبحت "نسبة إعالة المسنين" المتناقصة سلفً
مشكلة حادة في دول مثل ألمانيا واليابان وإسبانيا.
فقد شهدت هذه الدول معدالت والدات عالية بعد
الحرب العالمية الثانية. وحيث أن هذا الجيل قد بدأ
اآلن في التقاعد، فإن نسبة إعالة المسنين تتراجع
بسرعة. ووفقً لدراسة أخرى صادرة عن صندوق
ا
النقد الدولي، فمن المتوقع أن يؤدي تناقص نسبة
إعالة المسنين في هذه البلدان إلى انخفاض النمو
االقتصادي بمتوسط 0،2 نقطة في السنة خالل
العقود األربعة التالية.
ا
كما سيكون تناقص نسبة إعالة المسنين مشكلة أيضً
في الصين، ولكن في وقت متأخر بعض الشيء.
ا
فبموجب سياسة الطفل الواحد، شهدت الصين تدنيً
كبيرً في متوسط معدل الخصوبة بين السنوات من
ا
1010 إلى 1220. ونتيجة لذلك، بدأت نسبة إعالة
د
المسنين في التراجع مؤخرً، وستصبح مشكلة أش ّ
ا
حدة مع تقاعد السكان الذين ولدوا قبل عام 1010.
ويق ّر صندوق النقد الدولي أن ينعكس التأثير
د
اإلجمالي لذلك على االقتصاد الصيني في شكل
انخفاض في متوسط النمو بمقدار 0،2 نقطة في
السنة خالل السنوات من 0020 إلى 2020. أما في
الواليات المتحدثة حيث يشيخ السكان بمعدل أبطأ
كثيرً، بسبب أن نسبة أكبر من السكان تأتي من
ا
المهاجرين من بلدان أخرى، وحيث ينخفض متوسط
العمر المتوقع، يق ّر صندوق النقد الدولي بأن يكون
د
تأثير التراجع في نسبة إعالة المسنين على النمو
االقتصادي 3،2 نقطة خالل نفس الفترة.
إن التحدي األكبر الذي يفرضه تناقص نسب إعالة
المسنين هو كيفية مقابلة نفقات كبار السن. في الدول
التي تتمتع بشبكات متطورة من نظم التقاعد واألمان
االجتماعي، تخصص الحكومات حصصً أكبر من
ا
نفقاتها لفوائد المعاش لكبار السن. منذ عام 2110،
ارتفع اإلنفاق العام على معاشات التقاعد في
االقتصاديات المتقدمة بنسبة 00،0% من الناتج
المحلي اإلجمالي. وما لم يتم رفع سن التقاعد أو
خفض مزايا المعاشات، فإن مثل هذه التوجهات قد
تعرض الماليات العامة للمخاطر وتقود إلى تراكم
ديون عامة يصعب الوفاء بها. كما أن لفرض
الضرائب على صغار السن لمقابلة نفقات المسنين له
حدوده. فكما شهدنا في اليونان وإيطاليا، فإن
الضرائب الباهظة تؤدي إلى هجرة صغار السن،
وتقود بذلك إلى تفاقم االنخفاض في نسبة إعالة
المسنين. وأحد الخيارات المتاحة هو تسهيل قدوم
المهاجرين للبلد، كما هو الحال في الواليات
المتحدة، من أجل زيادة عدد السكان العاملين.
2. ][Type text
QNB Economics
economics@qnb.com
نسبة إعالة المسنين والناتج المحلي اإلجمالي للفرد
الواحد، 2020 - 2020
(% ودوالر أمريكي)
خالل فترات الكساد أن كبار السن هم الذين يدفعون
الثمن االقتصادي األكبر عندما تسوء أحوال
االقتصاد.
والطريقة األخيرة لمقابلة نفقات المسنين هي أن
يبيع كبار السن أصولهم. في االقتصاديات المتقدمة،
يتمثل أكبر األصول التي تتراكم عادة خالل فترة
حياة اإلنسان في العقارات. وحينما تتراجع نسبة
إعالة المسنين، قد يلجأ المتقاعدون الستخدام رأس
المال الذي يتراكم في منازلهم لتمويل نفقاتهم. وقد
يترتب على ذلك بيع المنزل بالكلية، أو كما بدأ
يحدث مؤخرً في الواليات المتحدة، قد يلجأ المالك
ا
للدخول في عملية رهن معكوس يحصل مالك
المنزل بموجبها على دفعات شهرية من البنك مقابل
التنازل عن حصة كبيرة من رأسمال المنزل. وفي
هذا السياق، فقد يكون تناقص نسب إعالة المسنين
مؤشرً رئيسيً النخفاض أسعار العقارات.
ا
ا
المصدر: صندوق النقد الدولي ، وتحليالت مجموعة QNB
وبالنسبة للدول التي ال تملك شبكات لألمان
االجتماعي، تترك المهمة لصغار السن إلعالة آبائهم
من خالل التحويالت المالية العائلية. ولكن لهذه
الوسيلة أيضً تأثير على المالية الخاصة والعامة
ا
ألنها تتطلب من األجيال الشابة أن تعمل بجهد
مضاعف إلعالة ذويهم من المسنين، وهو ما يجعل
هؤالء الشباب غير قادرين على االدخار ألنفسهم بما
يكفي. وحيثما تقضي التقاليد بإعالة الشباب لكبار
السن، فإن نجاح التحويالت المالية العائلية في إعالة
المسنين يتوقف بدرجة كبيرة على األوضاع
االقتصادية الراهنة. وتوضح تجارب هذه البلدان
كما أن للشيخوخة أيضً آثار هامة على القطاع
ا
المالي. ففي البلدان التي بها نسب عالية من المسنين،
يرجح ارتفاع الطلب على أقساط المعاشات
التقاعدية، والرهن المعكوس، والتأمين الخاص
والتأمين ضد اإلعاقة. وعالوة على ذلك، تزداد
أهمية نشاط إدارة األصول الخاصة مع تراجع قدرة
البرامج التقاعدية العامة على تمويل نفقات المسنين.
ومجم ً، يتحمل القطاع المالي دورً هامً في تسهيل
ا ا
ال
وتنظيم االستهالك عبر مختلف الفئات العمرية، وهو
دور مرشح ليزداد أهمية مع مرور الوقت.
لالتصال
يوانس مونغارديني
رئيس االقتصاد
هاتف: 2144-3544 )479+(
.joannes.mongardini@qnb
com.qa
روري فايف
كبير اقتصاديين
هاتف: 3464-3544 )479+(
rory.fyfe@qnb.com.qa
إحسان خمان
اقتصادي
هاتف: 3244-3544 )479+(
ehsan.khoman@qnb.com.qa
حمدة آل ثاني
اقتصادي
هاتف: 6464-3544 )479+(
hamda.althani@qnb.com.qa
"إخالء مسؤولية وإقرار حقوق الملكية الفكرية: ال تتحمل مجموعة QNBأية مسؤولية عن أي خسائر مباشرة أو غير مباشرة قد تنتج عن استخدام هذا التقرير. إن اآلراء الواردة في التقرير تعبر
عن رأي المحلل أو المؤلف فقط، ما لم ُص َح بخالف ذلك. يجب أ ن يتم اتخاذ أي قرار استثماري اعتمادً على الظروف الخاصة بالمستثمر، وأن يكون مبنيً على أساس مشورة استثمارية يتم
ا
ا
ي ر
الحصول عليها من مصادرها المختصة. إن هذا التقرير يتم توزيعه مجانً، وال يجوز إعادة نشره بالكامل أو جزئيً دون إذن من مجموعة ".QNB
ا
ا