От технологического проекта к ликвидной компании
При обсуждении инновационных проектов зачастую инвестор упоминается только в контексте "привлечения денег в проект". Но деятельность инвестора заключается вовсе не в том, чтобы "дать денег"! Инвестор вкладывает средства не в технологию и даже не в продукт, а в компанию. Продуктом для инвестора является компания в целом. Компания должна обладать свойством ликвидности, или способностью быть проданной на рынке капитала. Смысл инвестиционной деятельности состоит в получении дохода от продажи всей компании или доли следующему инвестору или основателям. Инвестор ранней стадии, когда в проекте почти ничего нет, покупает долю в компании дешево, а через несколько лет должен ее продать дорого. Эта разница и будет доходом инвестора. Значит, инвестор заинтересован в росте оценки компании на рынке капитала. Высокая степень ликвидности и быстрая капитализация делают компанию инвестиционно привлекательной. Существует четыре типа механизмов создания ликвидной компании: институциональные, правовые, организационные, маркетинговые. Если основатели технологических проектов знают и используют указанные механизмы, у них есть все шансы создать ликвидную компанию и привлечь необходимые инвестиции в полном объеме.
Recommended
Recommended
More Related Content
What's hot
What's hot (20)
Viewers also liked
Viewers also liked (11)
Similar to От технологического проекта к ликвидной компании
Similar to От технологического проекта к ликвидной компании (20)
От технологического проекта к ликвидной компании
- 1. От технологического проекта – к ликвидной компании Людмила Голубкова Управляющий партнер фонда ранних стадий Starta Capital Председатель Административного совета Национальной ассоциации бизнес-‐ангелов Москва 29 октября 2015
- 2. 2 Точка зрения инвестора на проект Access to Success Технологический проект для инвестора – это НЕ: • поддержка фундаментальных или экспериментальных исследований • содействие выводу технологического продукта на рынок • выдача грантов коллективам разработчиков • участие в проекте в качестве основателя • спонсирование малого технологического бизнеса, МИПов при вузах • покупка патента и прилагающегося к нему изобретателя Инвестор вкладывает средства не в проект -‐ в компанию, имеющую активы и обладающую ликвидностью
- 3. 3 Понятие ликвидности компании Access to Success Ликвидный (лат. liquidus – жидкий, подвижный, текучий) -‐ легко реализуемый, превращаемый в наличные деньги. Ликвидность компании – возможность продать ее целиком или по частям (доли, акции) на рынке капитала в запланированные сроки в рамках установленной нормы доходности.
- 4. 4 Ликвидность компании: точка зрения инвестора Access to Success Если инвестор ранней стадии должен продать свою долю в компании как можно дороже, значит, он заинтересован… … в росте оценки компании
- 5. 5 Access to Success Разработка (ОКР) Опытный образец Бета–версия ПО Промышленный образец Релиз Промышленный выпуск маркетинговый проектной компании производственный Высокая способность компании обеспечить выход инвестора в заданные сроки с расчетной доходностью за счет роста оценки компании на рынках капитала Инвестиционная привлекательность
- 6. 6 Типы механизмов формирования ликвидности компании посевной стадии Access to Success • институциональные • правовые • организационные • маркетинговые
- 7. 7 Институциональные механизмы: институты развития Access to Success • экспертиза * научно-‐техническая * содействие в оформление ИС в России и за рубежом * содействие в поиске ментора, советника • гранты, субсидии, льготы и иные формы облегчения финансовой нагрузки на инвестора до достижения компанией коммерческой состоятельности • продвижение в России и за рубежом * участие в отраслевых выставках и инвест мероприятиях * федеральные конкурсы-‐акселераторы – ФРИИ, Generadon S * инвестиционные площадки: Сколковский клуб бизнес-‐ ангелов (СКБА), Venture Club, Starjrack, НАБА
- 8. 8 Правовые механизмы Access to Success • Организация компании под конкретный проект • Адекватный состав учредителей • Правильное оформление интеллектуальной собственности – с учетом выбранной модели инвестиций • Правильное оформление юрисдикции и правовой формы
- 9. 9 Организационные механизмы Access to Success Деятельность потенциально ликвидной компании должна быть организована на проектной основе Проект в современном смысле: деятельность, направленная на создание уникального продукта проектной командой в рамках запланированного периода времени и с определенным бюджетом Продуктом проекта для инвестора является компания в целом!
- 10. 10 Маркетинговые механизмы Access to Success • Построение и развитие бренда компании как инвестиционного объекта • Определение рынка продажи компании: финансового или отраслевого • Определение типа инвестора: * стратегического или финансового * институционального или бизнес-‐ангела • Поиск инвестора, соответствующего выбранной инвестиционной модели