2. tőkeáttételi mutatók
jelzik a vállalat eladósodottságát
likviditási ráták
megmutatják milyen könnyen tud a vállalat pénzhezjutni
jövedelmezőségi és/vagy hatékonysági mutatók
vállalat milyen hatékonysággal használja fel az eszközeit
piaci érték
hogyan értékelik a befektetők a vállalatot
Brealey Myers (1992.) csoportosítása
4. o A vállalkozás gazdálkodásában rejlő, hitelnyújtással kapcsolatos
pénzügyi kockázat jellege és mértéke határozható meg
o Pénzügyi kockázat függ a vállalkozás finanszírozási szerkezetétől
és hogy az idegen forrásokat mekkora mértékben vonják be a
vállalkozás tőkeszerkezetébe (tőkeáttétel) (%)
6. Kamatfedezeti mutató
Idegen tőke - saját tőke arány
szokásos vállalkozási eredmény + tárgyévi értékcsökkenés + fizetett kamatok
fizetett kamatok
* 100
idegen tőke
összes tőke
* 100 :
saját tőke
összes tőke
* 100
7. Fedezeti arány mutatók
-tőke és vagyon viszonyát
- vagyon és egyes vagyonelemek saját tőkével való fedezettségét mérik
- megmutatják, hogy egyes forrásfajták mekkora mértékben fedeznek
bizonyos vagyonelemeket
Fedezeti mutatók kifejezése
általában %-ban
esetenként együttható formában is (például kötelezettségfedezet)
Fedezeti mutató% =
tőke (vagy tőkefajta)
összes eszköz
* 100 (%)
Fedezeti mutató%=
tőkefajta
eszközfajta
* 100 (%)
9. Diszpozitív likviditás: vállalkozás azon képessége, hogy
fizetési kötelezettségeinek minden időpontban, a
megkövetelt határidőre eleget tud tenni
Strukturális likviditás: vállalkozás eszközei, vagyontárgyai
milyen gyorsan értékesíthetőek, milyen fokú egyes
eszközök likviditása, azok hogyan aránylanak egymáshoz
Likviditás fenntartása hosszú távú lét alapfeltétele
Tartós likviditási problémák csődhöz vezethetnek
Likviditás vizsgálata hosszú távra gondolkodás eszköze
10. Likviditás: rövid távú (adott időpontra vonatkozó)
fizetőképesség
Diszponibilitás: hosszabb távra vonatkozó
fizetőképesség
Likviditási mutatók megmutatják:
-pénzügyi stabilitás hogyan alakul
-milyen módon képes eleget tenni fizetési kötelezettségeinek
-ahhoz milyen könnyen tud pénzhez jutni
Likviditási mutatók
-mértékegység nélküli viszonyszámok
13. Adatforrások
mérleg
eredmény-kimutatás
Gazdálkodása jövedelmező ha a vizsgált időszak alatt
-értékesítés nettó árbevétele
-egyéb bevételek, valamint
-pénzügyi bevételek
-rendkívüli bevételek
együttes összege meghaladja értékesítés költségeit és egyéb
ráfordításait, tehát az adózás előtti eredménye pozitív
14. eszközarányos (vagyonarányos) eredmény
mutató
tőkearányos eredmény mutató
árbevétel-arányos eredmény mutató
létszámarányos eredmény mutató
eszköz- és bérarányos eredmény mutató
egy részvényre jutó eredmény mutató
15. ROE (Return on Equity)
ROA (Return on Assets)
ROS (Return on Sales)
Erőforrás-arányos jövedelem
Saját tőke jövedelmezősége =
adózott eredmény
saját tőke
* 100 (%)
Eszközök jövedelmezősége =
adózott eredmény
összes eszköz
* 100 (%)
Árbevétel arányos jövedelem =
adózott eredmény
nettó árbevétel
* 100 (%)
Erőforrás arányos jövedelem% =
eredmény
erőforrás
* 100 (%) vagy (Ft/100Ft)
17. Piaci érték: amit a befektetők egy vállalkozásért (vagy annak
értékpapírjaiért) kényszer hatása nélkül hajlandók fizetni
Befektetés megtérülési mutatók: információ arról, hogy a
befektetők mennyire értékelik a vállalkozást vagy annak valamely
vagyonrészét
Részvények értékelése
részvény piaci árfolyamát névértékhez kell hasonlítani
vizsgált társaság piaci értéke hány százalékkal ér többet, mint
amennyit részvényesek részvénytőke formájában vállalkozás
részére bocsátották
18. Árfolyam/nyereség ráta (Price–Earnings Ratio), P/E
Befektetők számára nyújt információt:
-vállalkozás részvényeinek milyen a piaci megítélése
-egységnyi adózott eredményre (Earnings per Share; EPS) vetítve
hogyan alakul a részvény piaci (tőzsdei) árfolyama
-azaz hányszorosa a piaci árfolyam az egy részvényre jutó nyereségnek
-részvény megvásárlása befektetőnek hány évi nyereségéből térülne meg
árfolyam/nyereség ráta =
Részvény piaci árfolyama
Egy részvényre jutó adózott eredmény
* 100 (%)
• Piaci érték – könyv szerinti érték aránya
piaci érték – könyv szerinti érték aránya =
piaci érték
könyv szerinti érték
* 100 (%)
Eszközök értékelése - eszközök piaci értékét számviteli elveknek megfelelően
mérlegben szerepeltetett értékhez viszonyítják