Skal Eltek nå de finansielle målene selskapet har satt seg, må veksttakten tredobles. Famksimile far Finansavisen 10.september 2014

1. 18 ONSDAG 10. SEPTEMBER 2014
ELTEKS KAPITALMARKEDSDAG STEG KRAFTIG PÅ BØRSEN
„ Mål om 10 % årlig vekst
Varsler taktskifte
IT: Skal Eltek nå
de finansielle
målene selskapet
har satt seg, må
veksttakten tre-dobles.
Nyheter fra Elteks kapitalmarkeds-dag
sendte aksjekursen opp godt
over 6 prosent i går ettermiddag.
Kraftig vekst, effektivisering av
teknologikonsernet og utsikter til
bedre marginer var blant de viktig-ste
finansielle nyhetene selskapet
kommuniserte.
Ny veksttakt
Eltek har i gjennomsnitt økt inn-tektene
med 3 prosent i perioden
2009–2013, men tror denne takten
skal tredobles frem mot 2018.
Nå er målet å klare 5,8 milli-arder
kroner på topplinjen i 2018
med en gjennomsnittlig vekst på
rundt 10 prosent. Samtidig skal
driftsmarginen opp fra 8 prosent
i 2013 til 12 prosent i 2018, om det
går slik Eltek nå kommuniserer.
– Greier de å innfri de finan-sielle
målene, vil de følge en re-sultatbane
for årene fremover
som er langt høyere enn det vi
venter og det som er diskontert i
aksjen, sier analysesjef Ole Petter
Kjerkreit i ABG Sundal Collier.
– Selskapet har løftet inntje-ningen
betydelig de siste årene,
og ledelsen har i så måte trover-dighet
når de ser mulighet for å
øke inntjeningen ytterligere, sier
Kjerkreit.
Siden januar 2009 har Eltek-aksjen
steget rundt 550 prosent.
Kjerkreit har fulgt teknologisel-skapet
og har truffet blink med
en rekke kjøpsanbefalinger på
selskapet de seneste årene.
– Aksjemarked vil nok se at de
er godt på vei til å nå sine mål før
disse blir diskontert i aksjen. Inn-tektsveksten
vil eksempelvis nep-pe
være i nærheten av 10 prosent
nå for andre halvår, og de må i så
måte demonstrere et «taktskifte»
her om de skal nå vekstmålsetnin-gene
de har satt seg, sier Kjerkreit.
Satser utenfor telekom
Eltek utvikler, produserer og selger
produkter og utstyr innenfor strøm-forsyning.
Det som kjennetegner
Elteks teknologi er i første rekke
høy effektivitet, det vil si at det er
lite strøm som går tapt når den kon-verteres
fra strømnettet og inn mot
infrastruktur.
90 prosent av salget går til te-lekommunikasjonsbransjen,
der
teknologien er plassert i basesta-sjonene
og sentrale lokasjoner
som driver mobilnettene. Drevet
frem av blant annet økt kapasitet i
nettverkene og behov for mer kost-nadseffektive
løsninger, er det her
majoriteten av Elteks inntektsøk-ning
skal komme.
Men Eltek håper i større grad å
kunne utnytte basisteknologien inn
mot industrier som kraft, jernbane
og metro, marin og offshore, samt
det raskt voksende datasentermar-kedet.
Industrisegmentet, med ty-piske
kunder som ABB, Siemens og
Samsung, har ikke vokst så hurtig
som det Eltek varslet ved forrige
kapitalmarkedsdag i 2012.
– Det er en kombinasjon av at
utrullingen har tatt lengre tid enn
ventet, samt at vi har undervurdert
noen av inngangsbarrierene, sier
Elteks markedsdirektør Morten
Schøyen.
Elteks spådommer er at telekom-segmentet
skal vokse med 6 prosent
i gjennomsnitt fra 2013 til 2018,
mens industriinntektene skal øke
med 18 prosent. Innenfor datasen-ter
er målet å selge for 600 millioner
kroner ved utgangen av 2018.
– I løpet av de siste årene har
Eltek økt omsetningen og samti-dig
gått ut av virksomheter utenfor
kjerneområdet, strømlinjeformet
driften og forbedret marginene.
Vi har nå et solid fundament og
har gjennomført en grundig stra-tegiprosess
med ambisiøse, men
realistiske, mål, sier Colin Howe,
konsernsjef i Eltek.
Kutter kostnader
For å bedre marginen vil Eltek kon-sentrere
seg om produktstandardi-sering.
For konsernet vil det si enklere
logistikk, generelle kostnadsforbe-dringer,
korte ned på tiden det tar
fra kundene legger inn en ordre og
frem til varen er levert samt kvali-tetsforbedringer.
Eltek ønsker også å standardisere
Eltek
10
9
8
7
6
5
4
3
2
1
0
2009 2010 2011 2012 2013 2014
„ Utvikler, produserer og selger pro-dukter
og utstyr innenfor strøm-forsyning.
„ Hadde i 2013 driftsinntekter på 3,7
milliarder kroner, og rundt 2.400
ansatte i nær 40 land.
„ 90 prosent av inntektene stammer
fra telekomindustrien, men sel-skapet
satser også på nye forret-ningsområder
innen alternativ og
fornybar energi, som for eksempel
omformere til solkraftbransjen og
datasentre.
„ Hovedkontor i Drammen.
globalt. Alt i alt skal dette gi kutt i
kostnadene på 300 millioner kroner,
hvorav 50 millioner kroner får effekt
fra neste år.
HENRIK CHARLESEN
HENRIK@FINANSAVISEN.NO
„ Går for tosifrede marginer
FIKK GEHØR I MARKEDET:
Finansdirektør Bjørn Wigstrøm
(f.v.), markedsdirektør Morten
Schøyen og konsernsjef Colin
Howe kunne se aksjekursen stige
6 prosent etter presentasjonen.
FOTO: IVÁN KVERME