1. Volmaakte mededinging (VM)
Perfect competition (PC)
Mohr & Fourie: Chapter / Hoofstuk 12ECON121_2013

2.  Prerequisites
 DEMAND
 Equilibrium conditions
 Shut down rule
 Profit maximisation rule
 PC profit maximisation
 Equilibrium according to
 TR & TC
 MR & MC
 SR possibilities
 SUPPLY (market & firm)
 LR equilibrium of PC firm
 Allocation efficiency
 Production efficiency
 Voorwaardes
 VRAAG
 Ewewigsvoorwaardes
 Sluitingsreël
 Winsmaksimeringsreël
 VM winsmaksimering
 Ewewig volgens
 TR & TC
 MR & MC
 KT moontlikhede
 AANBOD (mark & firma)
 LT ewewig van VM firma
 Allokasie doeltreffendheid
 Produksie doeltreffendheid
Ch 12 Layout Hfst 12 Uitleg

3.  Graphs
 Market demand for
firm’s product
 TR & TC
 Firm’s supply
 Ab/normal profit/loss
 LT firm vs. sector
 Tables
 Concepts
 explain, discuss,
define
 Grafieke
 Markvraag na firma se
produk
 TR & TC
 Firma se aanbod
 Ab/normale
wins/verlies
 LT firma vs sektor
 Tabelle
 Konsepte
 verduidelik, bespreek,
definieer
Outcomes Uitkomstes

4.  Explain (for PC)
 Prerequisites
 Demand curve
 P = AR = MR
 Equilibrium (SR & LR)
 Allocation efficiency
 Production efficiency
 Illustrate (for PC)
 Supply curve
 Equilibrium (SR & LR)
 Profit maximisation
 Verduidelik (onder VM)
 Voorwaardes
 Vraagkromme
 P = AR = MR
 Ewewig in die KT & LT
 Allokasiedoeltreffendheid
 Produksiedoeltreffendheid
 Illustreer (onder VM)
 Aanbodkromme
 Ewewig (LT & KT)
 Winsmaksimering
Outcomes Uitkomstes

5.  Same concepts: Ch.10-13
 Different ‘data’
 Total
 Sum of ...
 Average
 Total divided by Qty
 Marginal
 Change in Total
 ‘per extra’ unit (change in Qty)
 Selfde konsepte: Hfs.10-13
 Ander ‘data’
 Totaal
 Som van ...
 Gemiddeld
 Totaal gedeel deur Qty
 Grens (MARGINAAL)
 Verandering in Totaal
 ‘per ekstra’ eenheid
(verandering in Qty)
Basic Concepts Basiese Begrippe

6.  NB. Same concepts
(calculations), otherdata
 N ... variable input (labour)
 Q ... Units produced
 NB. Dieselfde konsepte
(berekeninge), net anderdata
 N ... veranderlike inset (arbeid)
 Q ... eenhede produksie
Basic Concepts Basiese Begrippe
Koste ... Cost Inkome ... Revenue
Produksie ...
Production
Totale
(Total)
TC = AC x Q
TC = TVC + TFC
TR = P x Q TP = AP x N
Gemiddeld
(Average)
AC = TC ÷ Q
AC = AVC + AFC
AR = TR ÷ Q
AR = P.Q ÷ Q = P
AP = TP ÷ N
Grens
(Marginal)
MC = ΔTC ÷ ΔQ MR = ΔTR ÷ ΔQ MP = ΔTP ÷ ΔN

7.  NB.
 MARKET
 PC = Buyers and sellers
can’t influence the price
 Profit = TR – TC
 TR = P x Q (sold)
 Perfect competition
 7 prerequisites
 Profit maximisation
 NB Price takers
 AVERAGE, MARGINAL,
TOTAL
 NB.
 MARK
 VM = Kopers en verkopers
kan nie die prys beïnvloed
nie!
 Wins = TR – TC
 TR = P x Q (verkoop)
 Volmaakte mededinging
 7 voorwaardes
 Winsmaksimering
 NB Prysnemers
 GEMIDDELD, GRENS,
TOTAAL
PC VM

8.  Many sellers & buyers
 No collusion
 Identical / homogenous
products
 Free entry to & exit from
market
 Full knowledge & information
to all participants
 No government intervention
 Full mobility of production
factors
 Baie kopers & verkopers
 Geen sameswering
(collusion)
 Identiese / homogene
produkte
 Vrye toetrede & uittrede tot
mark
 Volledige kennis / informasie
 Geen owerheids inmenging
 Volle mobiliteit van produksie
faktore
7 Requirements 7 Voorwaardes

9.  Price determined by
 MARKET (D & S)
 FIRM
 price taker
 can sell all Q at Pm
 DEMAND horizontal NB!
 Prys bepaal deur
 MARK (V & A)
 FIRMA
 prysnemer
 kan alle Q verkoop teen
Pm
 VRAAG horisontaal NB!
Perfect Competition Volmaakte Mededinging

10. Fig. 12-1 P = AR = MR = D
Die Sektor
The Sector
Die individuele FIRMA
The individual FIRM
Vraagkromme
Demand curve
=D

11.  MR (Fig.12-1)
 extra income earned from
selling 1 extra product
 MR = TR ÷ Q = Pm
 AR (Fig.12-1)
 Average income per unit over
all sales
 AR = TR ÷ Q = Pm
 TR (Fig.12-2)
 total revenue earned from all
sales
 TR = P x Q = AR x Q
 P = AR = MR = D
 MR (Fig.12-1)
 ekstra inkome verdien uit
verkope van 1 ekstra produk
 MR = TR ÷ Q = Pm
 AR (Fig.12-1)
 gemiddelde inkome per produk
uit alle verkope
 AR = TR ÷ Q = Pm
 TR (Fig.12-2)
 totale inkome verdien uit alle
verkope
 TR = P x Q = AR x Q
 P = AR = MR = D
Revenue Inkome

12. Totale, Grens- en gemiddelde inkomste onderVM
Q P TR MR AR
0 20
1 20
2 20
3 20
4 20
5 20
P = AR = MR = D

13. Totale, Grens- en gemiddelde inkomste onderVM
Q P TR MR AR
0 20 0 - -
1 20 20 20 20
2 20 40 20 20
3 20 60 20 20
4 20 80 20 20
5 20 100 20 20
P = AR = MR = D

14.  2 Decisions
 Worth producing?
 How much?
 NB. Price is fixed (MARKET)
 2 Rules
(valid for ALL market structures)
 2 Besluite
 Moeite werd om te produseer?
 Hoeveel?
 NB. Prys is vas (MARK)
 2 Reëls
(geld vir ALLE markvorme)
Equilibrium Ewewig
1.) Shut Down Rule /Sluitingsreel
TR>= TVC
AR>= AVC

15.  2 Rules
(valid for ALL market structures)
 2 Reëls
(geld vir ALLE markvorme)
Equilibrium Ewewig
2.) Profit Max/Wins maks
MR= MC

16. Raam / Box 12-2
P=AR>AC
P=AR<AC
P=AR>AVC
P=AR<AVC

17.  Fixed Costs (FC)
 must be paid
 NB.
 Long Run (LR) only has
variable costs (VC)
 Short Run (SR) also has some
fixed costs (FC)
 Firms produce as long
as
 AR=P > AVC
 thus can contribute to FC
 Vaste koste (FC)
 moet betaal word
 NB.
 Langtermyn (LR) is alle kostes
veranderlik (VC),
 Korttermyn (SR) is sekere
kostes vas (FC).
 Firmas produseer solank
 AR=P > AVC
 dus kan deel van FC delg
Produce ornot? Produseerof nie?

18.  TR < TVC … (P = AR < AVC)
 Price insufficient to cover VC
 only incurs furtherlosses
 Firm must shut down
 TR < TVC … (P = AR < AVC)
 Prys te min om VC te dek
 maakmeerverlies
 firma moet produksie staak.
Produce ornot? Produseerof nie?
 TR = TVC … (P = AR = AVC)
 no contribution to FC
 does not matter whether firm
continues production or stops
 TR > TVC … (P = AR > AVC)
 contributes to FC
 continue production
 TR = TVC … (P = AR = AVC)
 niks FC nie
 om’t ewe of firma toemaak of
produseer
 TR > TVC … (P = AR > AVC)
 dus dra by tot FC
 bly produseer

19.  Profit = TR – TC
 TR
 must cover VC
 must contribute to FC
 Profit max. at
 biggest difference
between TR, TC
 Touchline?
 with slope of TR touches
TC only once
 parallel to TR
 Slope vs. Marginal?
 Wins = TR – TC
 TR
 moet VC dek
 moet bydra tot FC
 Wins maks. waar
 verskil tussen TR,TC
grootste is
 Raaklyn
 met helling TR slegs 1
punt van TC sny
 parallel tot TR
 Helling vs. Grens?
Profit Wins

20. 20
Figuur 12-3 Totale korttermynkoste van die firma
SR– HAVE
FIXED
COSTS

21. Fig. 12-3 & 12-4
 TR > TC
→ wins / profit
 Max. wins / profit
→ waar die vertikale afstand
tussen TR en TC die
grootste is
→ Where the vertical distance
between TR & TC is largest
→ MR= MC
 TC > TR
→ verlies / loss
 TR = TC
→ gelykbreekpunt
→ breakeven
Max π

22. Raam/Box 12-3
Max.wins
Max. Profit
Max.verlies
Max. Losses
MR > MC
expand production
MR = MC (on +slope)
maximise profit
MR = MC (on –slope)
maximise loss
MR < MC
reduce/contract
production

23. Fig. 12-5 MR/MC voorbeeld / example
 P = R10
 FC = TFC = R5
 TP … Tabel 12-1
Q TR MR TC MC
π
0 0 - 5 - -5
1 10 10 9 4 1
2 20 10 15 6 5
3 30 10 23 8 7
4 40 10 33 10 7
5 50 10 45 12 5

25.  Draw MC
 Draw AC
 NB. minimum
 Type of Profit
 Where is Price (MR)?
 Abnormal profit
 P > ACmin
 Normal profit
 P = ACmin
 Loss
 P < ACmin
 Qty @ MR = MC
 TC = AC x Q
 Teken MC
 Teken AC
 NB. minimum
 Wins Tipe
 Waar is Prys (MR)?
 Abnormale wins
 P > ACmin
 Normale wins
 P = ACmin
 Verlies
 P < ACmin
 Qty @ MR = MC
 TC = AC x Q
NB. Fig 12-6 NB. Fig 12-6

26. Supply curve Aanbod kromme

27. Fig. 12-7 Firma AANBOD / Firm SUPPLY

28. Fig. 12-7 Firma AANBOD / Firm SUPPLY

29. Fig. 12-7 Firma AANBOD / Firm SUPPLY

30. Fig. 12-7 Firma AANBOD / Firm SUPPLY
Verlies

31. Fig. 12-7 Firma AANBOD / Firm SUPPLY
Normal Profit
Normale wins

32. Fig. 12-7 Firma AANBOD / Firm SUPPLY
Economic profit
Ekonomiese wins

33. Volmaakte mededinging (VM)
Perfect competition (PC)
Mohr & Fourie: Chapter / Hoofstuk 12ECON121_2013

34.  Maximise profit where quantity
produced relates to …
 MR = MC
 MC increases (+slope)
 REMEMBER!!!
 P = MR = AR in PC
 P is set by MARKET
 P CANNOT be changed to
increase profit
 Wins word gemaksimeer as ‘n
firma die opbrengspeil produseer
waar ...
 MR = MC
 MC styg (+ helling)
 Onthou!!!
 P = MR = AR onder VM
 P is deur MARKvasgestel
 P kan nie verander word om
meer wins te maak nie
RECAP RECAP

35. RECAP RECAP
1.) Shut Down Rule /Sluitingsreel
TR>= TVC
AR>= AVC
2.) Profit Max/Wins maks
MR= MC

36. NB. Fig 12-3&4 NB. Fig 12-3&4
Max π

37. NB. Fig 12-6 NB. Fig 12-6

38. Demand curve Vraag kromme

40.  All PFs variable
 Firms can enter/exit
 Abnormal Profit (Fig 12-9)
 more firms enter market
 Market SUPPLY shifts right
 Price decreases, reduces profit
 Economic Loss (Fig 12-10)
 Firms exit market
 Market SUPPLY decreases
 Price increases … normal
Profit
 Alle PFe veranderlik
 Firmas kan in/uit tree
 Abnormale Wins (Fig 12-9)
 meer firmas tree toe
 Mark AANBOD skuif regs
 Prys daal, verminder wins
 Ekonomiese Verlies (Fig 12-10)
 Firmas tree uit
 Mark AANBOD verminder
 Prys styg ... normale wins
Long run vs Short run Langtermyn vs Korttermyn

41. Figuur 12-8 Die langtermynewewig van die firma en
die bedryf

42. 42
Figuur 12-9 Die individuele firma en die bedryf wanneer
die firma aanvanklik ’n ekonomiese wins maak

43. 43
Figuur 12-9 Die individuele firma en die bedryf wanneer
die firma aanvanklik ’n ekonomiese wins maak

44. 44
Figuur 12-10 Die individuele firma en die bedryf wanneer die
firma aanvanklik ’n ekonomiese verlies ly

45. 45
Figuur 12-10 Die individuele firma en die bedryf wanneer die
firma aanvanklik ’n ekonomiese verlies ly

46.  Can expand production
 Economies of scale
 Lower unit costs
 Max. LR profit …
 P=SRMC=SRAC=LRAC
 Kan produksie uitbrei
 Skaalvoordele
 Laer eenheidskostes
 Maks. LR wins ...
 P=SRMC=SRAC=LRAC
LRProduction LT Produksie

50.  Impossible to improve one
player’s position without
worsening the position of
another player
 Thus all enjoy max. gain –
Pareto Optimal
 P = MC over LR
 PC … Profit max. is
allocation efficient
 Onmoontlik om iemand
beter af te maak sonder om
iemand anders te benadeel
 almal op maks. voordeel –
Pareto optimaliteit
 P = MC oor LR
 VM ... Winsmaksimering is
ook allokasie doeltreffend
Allocative Efficiency Toedelingsdoeltreffendheid

51.  Production level where
LRAC is at a minimum
 Scarce resources are
allocated efficiently
 PC … LR equilibrium
only at LRACmin
 Opbrengspeil waar
LRAC by minimum is
 Skaars hulpbronne
doeltreffend aangewend
 VM ... LR ewewig net by
LRACmin
Productive Efficiency Produksie Doeltreffendheid

52.  Price taker …
 Price set by MARKET
 DEMAND is horizontal at Pm
 7 Prerequisites for PC
 Profit Max @ MR= MC
 Slopes of TR, TC equal
 SR (Short Run)
 Economic Profit (P > ACmin)
 Normal Profit (P = ACmin)
 Economic Loss (P < ACmin)
 LR (Long Run)
 ONLY normal profit
 Firms can exit/enter
 Profit Max
 P=SRMC=SRAC=LRAC
 Prys nemer ...
 Prys vasgestel deur MARK
 VRAAG is horisontaal teen Pm
 7 Voorvereistes
 Wins maks. @ MR= MC
 Hellings van TR, TC gelyk
 SR (Kort Termyn)
 Ekonomiese Wins (P > ACmin)
 Normale Wins (P = ACmin)
 Ekonomiese Verlies (P < ACmin)
 LR (Lang Termyn)
 SLEGS normale wins
 Firmas kan in/uittree
 Wins maks.
 P=SRMC=SRAC=LRAC
Recap Hersien