Битва титанов - модели прибыли большого кинобизнеса1

14 Экономика кино

БИТВА ТИТАНОВ:
МОДЕЛИ ПРИБЫЛИ КРУПНОГО КИНОБИЗНЕСА
Алексей Крол

Эта статья навеяна уже не просто размышлением, анализом, но в первую очередь общением с
людьми, которые могут в какой то степени позиционироваться как реальные или перспективные
инвесторы киноиндустрии. Вопросы, которые они задают, позволили сформулировать фокус, кото
рый можно рассматривать, как определенную группу критериев в оценке инвестиционного потен
циала кинобизнеса. Понимая, что нужно инвестору, что он ожидает, как оценивают кинобизнес раз
ные категории инвесторов, можно сформировать главные акценты стратегий тех или иных вариан
тов воплощения кинобизнеса.
Финансовые инвесторы шев и бурно растет, в том числе и – А зачем?
Эти инвестируют с целью полу по своей стоимости. Мечта любого ГЕНПРОДЮСЕР (делая удивлен
чить доход на вложенные средства, финансового спекулянта – войти в ные глаза)
им маловажен сам бизнес. Для них бизнес за малую цену, а потом про – Как зачем? Вы заработаете
важна динамика его стоимости и дать свою долю крупному стратеги много денег!
ликвидность. Эти люди любят иг ческому инвестору. Психология и БАНКИР (косясь на визави)
рать «в короткую»: сегодня купил мотивация финансового инвестора – У меня и так много денег. А
по три, завтра продал по 10. Поэто ориентированы на высокий темп как вы будете капитализировать
му при анализе потенциального роста капитализации, поэтому он мои средства?
объекта своих инвестиций они бо придает первостепенное значение ГЕНПРОДЮСЕР (глаза становят
лее всего обращают внимание на факторам, которые стимулируют ся стеклянными)
факторы, способствующие росту рост, а также факторам, которые Пауза.
рыночной стоимости бизнеса, или, могут негативно сказаться на росте. THE END
как это еще называют, капитализа Во время типичной встречи пред Именно в силу специфической
ции. Самый простой пример – тор ставителей кинокомпаний с финан мотивации финансовые инвесторы
говля акциями или подобными ин систами диалог разворачивается вправе ожидать от объектов кино
струментами. Вы можете купить ак примерно по следующему сцена бизнеса роста капитализации. В
ции за 10 условных единиц, подо рию. этом состоит подчас принципиаль
ждать, когда они достигнут больше Действующие лица: ное непонимание со стороны рос
го значения, и продать по новой ры БАНКИР – уверенный в себе, сийских продюсеров, которые пы
ночной стоимости, к примеру за 15 холеный, с немного усталым взгля таются затащить в кинопроекты
у.е. В этом случае ваша операцион дом, небольшого роста. Возраст – крупных инвесторов. Российские
ная прибыль (грубо EBITDA) со за 45. кинопродюсеры не так богаты, они
ставит 5 у.е., а абсолютная доход ГЕНПРОДЮСЕР – неуверенный заинтересованы путем реализации
ность по сделке – 50%. Аналогич в себе, неряшливой наружности, за кинопроекта получить деньги не
ный подход демонстрируют во всех 45, много говорящий о своем месте медленно. Ни для кого не секрет,
отраслях, которые показывают в кино, профессионально расска что наши продюсеры зарабатывают
рост, а значит, находятся на стадии зывающий кинобайки, перечисляю не на прокате, который часто ничто
бурного развития, а значит, испы щий огромный список кинопроек жен и убыточен. Наши продюсеры
тывают потребность в денежных тов, о которых никто не слышал. зарабатывают на производстве, ко
ресурсах. Тот, кто успел раньше торое при регулярной загрузке дает
всех, снимает сливки и получает ИНТЕРЬЕР: ВЕЧЕР. ЗАЛ ДОРО устойчивый денежный поток. В то
максимальную доходность. Тот, кто ГОГО РЕСТОРАНА. же время крупных игроков инвести
пришел позже всех, получает крош ГЕНПРОДЮСЕР (с напрягом) ционного сообщества мало интере
ки от пирога. Как правило, финан – Купите мою компанию! Кино – суют денежные потоки, которые так
совые инвесторы любят бизнес на это самый выгодный бизнес. любят банки, живущие на обслужи
ранних стадиях, когда он мал, де БАНКИР (отхлебывая Мартель) вании текущих транзакций.

Менеджер Кино №3’2007
•

Экономика кино 15

Инвесторам не нужен КЭШ. Это ко лет с легкостью продать свою до рии развлечений, то здесь опериру
для них проблема. Чем больше жи лю за три цены. Если вы сможете ют такие монстры, как News Corp,
вых, свободных денег, тем больше предложить финансовым инвесто Microsoft, Google, SONY. Рангом по
проблема. В России размер этой рам такой проект, то они построятся ниже упоминаемые далее голли
проблемы более 12% в год – ин в очередь. вудские мейджоры. Они не спешат,
фляция. А еще большая проблема Именно здесь кроется фунда они дают место и время для мелюз
стремительный рост некоторых ментальное противоречие между ги, типа параноидальных венчурных
рынков, в которые НЕ ВЛОЖЕНЫ интересами бедноватых продюсе компаний и алчных финансовых
ваши деньги. Представляете? Допу ров, которые заинтересованы в те спекулянтов. Нужно освоить и вспа
стим, вы имеете 1 тысячу долларов кущем хорошем доходе и выше 50 хать целину. Стратеги смотрят, как
в долларах. Если они просто проле тысяч баксов в месяц их фантазия мелкие жучки едят друг друга на по
жат год, то они потеряют в цене, как поднимается редко, и крупных ле, разделенном на микроскопичес
минимум, на 12% + часть за счет па инвесторов, у которых нет проблем кие наделы. Потом, когда они видят,
дения относительно курса рубля. с деньгами на каждый день, но есть что рынок достаточно структуриро
Иными словами, покупательная проблема – куда разместить очень ван, чтобы принять плоды цивили
способность вашей тысячи долла крупные суммы. зации, они водворяются и, как в из
ров за год сократится на 15 20%. вестном анекдоте, покрывают все
Это около 200 баксов. Не большая Стратегические инвесторы стадо.
сумма. Если разделить ее на 12, это Это те, кого в Америке еще на Финансовые инвесторы знают
получится чуть более 16 долларов. зывают истеблишмент, – как прави повадки стратегов, поэтому ищут
Какие пустяки – средний чек в сред ло, крупные глобальные корпора такие точки роста в ожидании, что
ней кофейне. ции, оперирующие на глобальном они продадут доли рынка профиль
А теперь представьте, что у вас рынке. Говорить о них можно много, ным игрокам. Соответственно,
на счету в долларах лежит 1 милли но нас интересует их сермяжная мо стратегов мало будет волновать ка
ард. Нормально? Это 1000 раз по тивация. Она основана на том, что питализация и структура капитала
миллиону долларов. Полагаю, что стратегические инвесторы, как пра компании (хотя бы 90% ее капитала
для большинства из вас – это аб вило, долго владеют бизнесом или – заемные средства), так как капи
страктные цифры, но только не для группой связанных бизнесов, кото тализацией уж кого кого, а страте
тех, кто управляет этими деньгами, рые обеспечивают им преимущест гов удивить сложно. Для стратегов
особенно и как правило, если эти венное положение в отрасли. Раз важна доля рынка компании, ее ди
деньги чужие. За год «лежки» без умеется, это объясняется колос намика, инфраструктура, потенци
движения эти деньги подешевеют сальными масштабами бизнеса, ко ал развития, прозрачность, способ
на 200 миллионов долларов. Иными торый характеризуется как огром ность быстро интегрироваться в
словами, капитализация этой сум ной рыночной стоимостью, так и ог корпоративную культуру того же
мы снизится на 200 миллионов дол ромными денежными потоками. стратега.
ларов, чужих долларов. А если они Впрочем, денежные потоки относи В контексте кинобизнеса страте
пролежат не год, а один месяц, то тельно мало беспокоят стратегов, гов в России могут интересовать
инвесторы потеряют около 20 мил так как, имея колоссальные активы компании, которые подпадают под
лионов долларов. То есть если день и безупречную репутацию, они мо указанное выше определение. Об
ги не работают, то их владелец теря гут подкачивать свою текущую лик зор движений мейджоров на рос
ет примерно 548 тысяч долларов в видность всеми доступными спосо сийском рынке говорит о том, что
СУТКИ!!! Я доступно объясняю? 548 бами. Банки бьются на смерть за ни одна из голливудских компаний
тысяч долларов в сутки! Многие из возможность кредитовать страте пока не проявляет интереса к пол
вас могут похвастаться, что зараба гов, так как такие кредиты увеличи ноценному поглощению. Скорее
тывают столько же за год? вают качество кредитного портфеля речь идет о партнерстве – к приме
Поэтому, если вы предложите банков. Бюджеты крупных страте ру SONY – Амедиа, Двадцатый век
серьезному инвестору проектик, где гов больше совокупных националь Фокс – Гемини фильм.
он заработает целый миллион бак ных бюджетов средних государств.
сов (неизвестно когда, КЭШем), то Поскольку стратеги напоминают Кто может быть интересен в
он вам ничего не скажет, но подума слонов, на спинах которых лежит российском кино крупным
ет соответственно. наша планета, то их в первую оче финансовым или стратегическим
Вывод: серьезному инвестору редь интересуют новые, большие, инвесторам?
нужен проект, куда он сможет вло неосвоенные территории, в смысле Очевидно, главная битва ожида
жить много денег, а через несколь рынки. Если говорить об индуст ется на рынке кинотеатральных за

•


Рисунок 1

лов, где сетям принадлежит не бо Интерес представляют крупные ка – кинопроизводитель, кинодист
лее 30% экранов. Мы говорим не о киностудии – Мосфильм, Лен рибьютор и различные варианты
кино, а о рынке недвижимости. Ста фильм. Всем понятно, что их кино ритейлеров. Многообразие каналов
рые кинотеатры, как правило, стоят активы представляют нулевой инте дистрибьюции я обсуждал в статье
в хороших местах и могут иметь рес, а единственным ценным акти «Привлечение финансирования ки
высокий потенциал стоимости вом является земельный участок. нопроектов независимыми продю
строений и земельного участка. Бу Поэтому после прохождения акцио серами» (Менеджер. Кино. №2,
дут их собственники оставлять в нирования эти киностудии пости 2007). И хотя это весьма упрощен
них кино, будут перепрофилиро гнет судьба сотен городских пред ная цепочка, каждый ее элемент по
вать – вопрос пока праздный. Зна приятий: при оптимистическом сце существу представляет, с одной
чит, этот рынок ожидает своей кон нарии – перепрофилирование с вы стороны, объект инвестиций, а с
солидации. Понимая, как все про ездом на загородные площадки, другой стороны, это субъект, кото
исходит в наших пенатах, это тоже при пессимистическом – разукруп рый генерирует добавленную стои
будет происходить через рейдер нение и небытие1. мость и, соответственно, генериру
ские захваты, силовое воздействие, ет положительный денежный поток
стрельбу и прочее. Скорее всего, на Модели прибыли в кинобизнесе и увеличивает собственную капита
сцене будут знаковые компании Как было показано в статье лизацию.
этого рынка, типа «Росбилдинга», «Финансирование кинопроектов – На рисунке 1 представлена бо
однако существует множество ме две части единого процесса.» (Ме лее развернутая схема, в которой
нее известных, но не менее агрес неджер. Кино. №1, 2007), в кино все элементы представляют собой
сивных хищников. процессе есть три главных участни не просто различные функциональ
ные компании, но в первую очередь
1
http://www.gzt.ru/culture/2003/11/28/011200.html определенные модели прибыли.

•


Рисунок 2
Некоторые элементы имеют кос логистика, упаковочные опе указывает на более фундаменталь
венное отношение к кинопроцессу, рации; ные инфраструктурные модели, ко
в то время как другие самое непо складирование; торые опираются на такие понятия,
средственное. Некоторые модели доставка; как:
прибыли имеют комплексный ха стоковая торговля, где вало производственные площади,
рактер, образуясь из взаимодей вая прибыль возникает в момент производственная недвижимость;
ствия нескольких локальных моде физического потребления; логистические площади,
лей. Это позволяет реализовывать дистанционная торговля, где складская недвижимость;
различные бизнес синергии. Мы валовая прибыль возникает в мо развлекательные и торговые
рассмотрим каждую модель от са мент совершения дистанционной площади, торгово развлекательная
мых элементарных бизнес прило транзакции; недвижимость;
жений до фундаментальных мас Интернет или электронная офисные площади, офисная
штабных бизнес платформ. торговля, где валовая прибыль воз недвижимость;
Анализируя эту схему (рис.2), никает в момент совершения заказа земельные участки, девелоп
можно выделить не только поверх или загрузки контента; мент.
ностные модели, характерные для модель, используемая СМИ, Однако, если пойти дальше и
киноиндустрии, но также производ где прибыль возникает в результате более подробно рассмотреть, как
ственно логистические и торговые розничной продажи подписчикам отдельные элементы этой схемы,
модели: или продажи рекламодателям ком так и их комплекс, нас ждут еще бо
производство и продажа про муникационных каналов контакта с лее удивительные открытия. Об
изведенной продукции или прав на целевой аудиторией. этом немного ниже.
ее использование; Наличие этих моделей также Внимательный читатель спро

•


сит: но при чем здесь кино? Ответ девр, то доходность может превы личная от модели прибыли незави
прост – именно кино позволяет со шать 300 000%. Эти случаи извест симого производителя (рис.3).
здавать не только описанные здесь, ны и легко проверяемы.
но иные, уникальные модели при В общем, модель прибыли со Модель прибыли независимой
были. Начнем по порядку, имея в здания фильма очень похожа на кинокомпании
виду, что базой является именно модель девелопмента объекта не Кинокомпания, подобно девело
кино. Основой кинобизнеса являет движимости. Однако сам по себе перской –правильно?компании,
ся его главный продукт – кинопро кинопроект является лишь продук имеет не один проект в запуске, а
ект. том, который производит киноком портфель проектов разного калиб
пания, поэтому более уместно гово ра и продолжительности. Таким об
Модель прибыли отдельного рить о модели прибыли отдельной разом, снижаются риски по всему
кинопроекта независимой кинокомпании. Тер портфелю, стабилизируется денеж
Более детально я писал об этом мин «независимая» кинокомпания ный поток, появляется возмож
в статье «Привлечение финансиро возник в США для отличия от так ность перекрестного рефинансиро
вания кинопроектов независимыми называемых голливудских «мей вания проектов. Портфель динами
продюсерами » (Менеджер. Кино. джоров» крупнейших старых аме чески изменяется. Одни проекты
№2, 2007). Вспомним основные мо риканских кинокомпаний, которые заканчиваются, новые начинаются,
менты. и создали мировую киноиндустрию однако поскольку права на проекты
Доход отдельного кинопроекта в том виде, в каком мы ее знаем. остаются, то кинокомпания продол
возникает в результате реализации Традиционно к мейджорам при жает получать доход от всех проек
прав на кинопрокат, телепрокат, числяют: Sony Pictures (в составе тов, когда либо запущенных. Имен
выпуск видеокассет и dvd дисков, MGM и Columbia), 20th Сentury Fox, но поэтому ядром активов кино
печать постеров и сувениров, ис The Walt Disney, Warner Brothers, компаний являются права на биб
пользование известных имиджей, Paramount Pictures, Universal. лиотеки проектов, как собственных,
продажу музыкальных треков. До В последние годы возникли так и приобретенных.
полнительными источниками дохо крупный лейблы, такие как На раннем этапе модель прибы
да являются продажа прав на скры DreamWorks SKG, Weinstein ли кинокомпании подобна модели
тую рекламу товаропроизводителей Company, Lions Gate Films, New Line прибыли инвестиционной компании,
и поставщиков услуг. Cinema, Miramax Films, Jerry владеющей портфелем доходных
Расход производства отдельно Bruckheimer Films и т.д. проектов. С течением времени и ро
го проекта возникает в результате Понимание факта отличия неза стом портфеля устойчивость бизне
затрат, связанных с написанием висимой кинокомпании от мейджо са асимптотически возрастает, а со
или покупкой сценария, съемкой, ра важно, так как модель прибыли вокупные риски стремятся к 0. На
монтажом фильма, расходами на мейджора более комплексная и от продвинутых этапах своего сущест
тиражирование копий и рекламу
Рисунок 3
фильма в течение проката.
Положительная разница между
совокупными доходами и расхода
ми образует прибыль проекта.
Особенностью данного бизнеса
является БЕСКОНЕЧНЫЙ характер
доходов от фильма, так как один и
тот же фильм могут смотреть раз
личные поколения, его можно бес
конечно тиражировать, снимать ре
мейки, коммерчески эксплуатиро
вать известные образы, которые
становятся элементами культуры.
Таким образом, любой реализо
ванный фильм генерирует постоян
ный денежный поток в виде роялти.
Средняя доходность кинопроек
та может составлять до 25 30% го
довых, однако если получился ше

•


Рисунок 4
вования модель прибыли киноком динамика роста EBITDA; ки зрения финансов представляют
пании уже ближе к модели крупного высокая ликвидность кино собой целые контейнеры, которые
лендлорда, который владеет огром компании, которая в свою очередь включают десятки денежных пото
ным количеством объектов, прино зависит от высокой ликвидности ков: права на различные образы,
сящих устойчивый рентный доход. прав на кинопродукцию и стабиль права на сюжеты, права на музы
Объектами, генерирующими ного денежного потока; кальные произведения, права на
рентный доход кинокомпании, яв репутация кинокомпании и ус упоминания.
ляются права на фильмы – библио пешность ее проектов; Таким образом, библиотека ки
тека. объем библиотеки кинокомпа нокомпании является важнейшим
Капитализация кинокомпании нии. фактором ее капитализации и су
определяется следующими факто щественным элементом ее рыноч
рами: Упрощенная функциональная схе ной цены. Андрей Кончаловский, к
общая динамика отраслевого ма независимой кинокомпании примеру, в своей книге «Низкие ис
рынка, в частности российского ки Принципиальное отличие моде тины» упоминает любопытный
норынка; ли прибыли отдельного кинопроек опыт, который он наблюдал во вре
общий среднегодовой объем та от модели прибыли кинокомпа мя работы над фильмом «Танго и
портфелей, выраженный как в про нии в том, что в кинокомпании, вла Кэш»: звезда этого фильма – Стал
изводственных бюджетах, так и в деющей правами на множество ки лоне получал не только гонорар,
прогнозных доходных бюджетах. нофильмов, может быть огромное но и права на данный фильм после
Фактически это оборот компании; количество объектов, генерирую 8 лет его коммерческой жизни.
рост оборота; щих рентный доход. Это зависит от Сталлоне знал, что просить. Деньги
доля рынка; успеха того или иного фильма. закончатся, а собственность на пра
рост доли рынка; К примеру, культовые фильмы, ва будет генерировать устойчивый
показатель EBITDA за период такие как «Звездные войны», «Тер денежный поток.
времени; минатор», «Звездный путь», с точ Это обстоятельство отлично по

•


зации даже среднего кинопроекта.
Напомним, что проект с бюджетом
15 млн. долларов уже считается по
чти низкобюджетным для рынка
США. Однако даже имеющихся не
больших средств вполне достаточ
но, чтобы провести поиск и отбор
материала, создать приемлемую
версию сценария (при помощи про
фессионального сценариста) и да
же достигнуть предварительных до
говоренностей со звездами – ре
жиссером и актерами. Этот этап
самый рискованный, так как идея
еще не обросла мясом. Тем не ме
нее, ее доводка, развитие позволя
Рисунок 5 ют выявить и оттенить ее коммер
ческий потенциал. Оттенить на
нимают дистрибьюторские компа ловек может назвать себя кинопро
столько, что он становиться виден
нии, которые покупают права на ау дюсером, сделать соответствую
другим. Именно поэтому идея пре
диовизуальные произведения. щую визитку и поражать воображе
образуется в продукт.
В приведенной выше схеме ние неокрепших умов. Если взгля
Продюсер понимает, что сам не
(рис.4) все ключевые процессы не нуть на схему кинокомпании, то
в состоянии реализовать проект,
зависимой кинокомпании объеди функции, которые обеспечивает не
даже если есть сформированный
нены в рамках одного образова большая продюсерская компания,
пакет со всеми элементами. Продю
ния2. В реальности такая схема ха выглядят следующим образом
серу нужны партнеры, которые
рактерна только для относительно (рис.5).
имеют деньги, чтобы нанять произ
крупных независимых кинокомпа Для реализации этих функций
водственные компании, или имеют
ний. Чаще на практике в рамках ки нет необходимости создавать ог
свою производственную компанию.
нокомпании реализуется не весь, а ромную инфраструктуру, содер
Производственная компания может
только ключевой набор функций. жать офис и вспомогательный пер
выступить соинвестором проекта,
Именно поэтому можно выделить сонал. Все эти задачи может выпол
предоставив часть своей инфра
несколько типов кинокомпаний, со нять один человек, в крайнем слу
структуры относительно бесплатно
ответственно, и несколько отличаю чае, имея одного двух помощни
или через трансфертное ценообра
щихся моделей прибыли: ков, один из которых оформляет
зование. Однако для этого она сама
продюсерская кинокомпания; бумаги, а второй бегает за пивом,
должна обладать оборотными сред
дистрибьюторская (прокат служит водителем и имитирует всю
ствами, а вкладывать их – идти на
ная) кинокомпания; свиту.
риск. Поэтому продюсер старается
производственная кинокомпа Именно поэтому множество ус
минимизировать свои риски, а так
ния. пешных бизнесменов занимаются
же риски партнеров, продавая пра
продюсированием на таком уровне,
ва на будущий фильм дистрибьюто
Модель прибыли независимой про то есть для души. Денег это много
рам или производственным компа
дюсерской кинокомпании не стоит, удовольствие приносит, в
ниям.
В мире существует огромное ко глазах друзей приятно выделяет. По
Продюсер может привлекать
личество продюсерских компаний, существу, такая компания осущест
финансовых инвесторов, которые
как в кино , шоу бизнесе, так и в вляет процесс девелопмента кино
дают средства взамен права полу
обычных видах бизнеса. Большин проекта – от поиска и разработки
чать долю от прибыли. Если продю
ство кинокомпаний России отно идеи до создания первичного про
сер нашел средства, то он привле
сятся к этому типу. Причина такой дукта (или пакета) и его продажи.
кает производственную компанию
популярности в том, что для запус Скудные средства, которыми распо
просто в качестве поставщика.
ка продюсерской компании практи лагает небольшая продюсерская
Таким образом, основная мо
чески не нужно средств. Любой че компания, недостаточны для реали
дель прибыли продюсерской ком
пании – это вложить незначитель
2
Çäåñü íå ó÷èòûâàþòñÿ ìîäåëè ïðèáûëè, ñâÿçàííûå ñ ðèòåéëîì â êèíî. Îíè áóäóò ные средства в создание пакета ки
ðàññìîòðåíû âî âòîðîé ÷àñòè ñòàòüè.

•


нопроекта (аналог бизнес плана
для инвестиционного проекта) и
продать права на реализацию про
екта. При этом в зависимости от то
го, насколько качественно продю
сер структурирует сделку, он может
полностью оставить за собой конт
роль над проектом или полностью
потерять его. В первом случае он
получает деньги на реализацию
Рисунок 6
проекта, а также осуществляет про
дажу прав на уже готовый продукт. качествами независимого кинопро разработке проектов, к тому же не
При успешном развитии событий дюсера являются способность оце большие компании подчас более
продюсер получает максимальную нить потенциал проекта, опреде креативны и оперативны, чем круп
прибыль со сверхвысокой рента лить перспективный вариант его ные и ригидные структуры мейджо
бельностью. развития, а также момент и фазу, ров. Часто бывшие сотрудники мей
Если же продюсер просто про на которой из него стоит выйти. джоров создают новые независи
дал пакет и покупатель взял конт Ключевыми факторами успеха мые лейблы, одновременно хорошо
роль над продуктом в свои руки, то для независимого продюсера явля владея инсайдерской информацией
продюсер никак не может влиять на ются: способность привлечь талан о системах принятия решений в
реализацию проекта. Новый хозяин тливых людей и проекты, обширная крупных корпорациях. В принципе,
может оставить только сценарий, сеть контактов среди творческого тоже самое, что в любой индустрии,
но полностью изменить кастинг и персонала, включая режиссеров и особенно в наукоемких, насыщен
бюджет. Тем не менее, продюсер не актеров, а также сеть контактов с ных инновациями. Как скучен мир!
останется в накладе, так как его за крупными студиями и дистрибью
траты на девелопмент будут сущес торами. Работа независимого про Модель прибыли
твенно меньше, чем сумма от реа дюсера, если он мастер своего де дистрибьюторской кинокомпании
лизации пакета. ла, – это высокое искусство, соче Это самое примитивное, что мо
Как можно видеть, у продюсера тающее интуицию и прагматизм, жет быть. Вы покупаете права на
возникает достаточно широкое по доходящий до цинизма. фильмы, а потом занимаетесь либо
ле для маневра от полной прода В реальности существует мало их перепродажей, либо осуществ
жи пакета и утраты контроля до ча истинно независимых продюсер лением кинопроката. Функции про
стичной продажи прав с сохранени ских компаний. Большинство из них катной компании следующие
ем контроля. Какой вариант продю аффилировано с крупными кино (рис.6).
сер предпочтет зависит от его компаниями. Плюсом продюсер Затраты дистрибьюторской ки
портфеля, стратегии, отношений с ских компаний является их эффек нокомпании включают: покупку
покупателями. Успешные продюсе тивность в поиске и запуске инте прав, затраты на логистику, тира
ры скидывают неинтересные (для ресных проектов. Минусом продю жирование, рекламу и маркетинг,
них) проекты крупным кинокомпа серских компаний является отсут сбор дебиторской задолженности.
ниям и оставляют проекты с боль ствие предмета капитализации. Рентабельность конкретного кино
шим потенциалом для собственной Компания может держаться на од проекта зависит от реальной мар
реализации. Если сравнивать дея ном двух ключевых людях, кото жой, возникающей между прямыми
тельность кинопродюсера с дея рых невозможно купить, так как затратами и реальным сбором от
тельностью в иных областях бизне они часто состоятельны, да к тому эксплуатации прав. Арифметика
са, то она напоминает деятельность же принципиально ценят свой ста проста. Если речь идет о кинопро
венчурного капиталиста. Он входит тус. Если инвестор покупает продю кате, то затраты считают в расчете
в проект на ранних стадиях, когда серский лейбл, а ключевые фигуры на одну копию, которые включают
требуется мало денег, но риски покидают его, то инвестор может уже перечисленные позиции.
сравнительно высоки. Он выходит списывать затраты по этой сделке в Если говорить о среднем рос
из проекта, когда есть возможность чистые убытки. сийском проекте, то затраты на од
продать его по максимальной цене, Почему крупным кинокомпани ну копию могут лежать в диапазоне
а себе оставляет проекты с макси ям выгодно работать с сетью неза от 1200 до 3500 долларов. Соответ
мальным потенциалом роста. В та висимых продюсеров? Причина в ственно имеет значение, сколько
кой модели прибыли ключевыми том, что они экономят на поиске и средств может принести данная ко

•


Рисунок 7
пия. Если она принесла меньше тока и снижения рисков (или, что ется, его капитализация растет. Ки
прямых затрат, то дистрибьютор более правильно, распределения нодистрибьюция, как любой биз
терпит убыток, если больше – под рисков по всему ассортименту). нес, основанный на логистике,
считывает прибыль. Если фильм Также, чем больше у прокатчика низкорентабельный. Он основан на
выходит большим количеством эк премьерный портфель, тем в боль объемах и скорости оборачиваемо
ранов, то копии в разные кинозалы шей степени он может пользовать сти средств.
могут приносить неравнозначные ся таким рычагом, как определение Иногда к прокатчикам приходят
цифры, хотя затраты на копию в даты премьерного показа, синхро независимые продюсеры с предло
среднем будут постоянны. Сборы с низация рекламных компаний и т.п. жением пресейла, что представляет
первого экрана с высокими ценами Периодически некоторые про почти аналог предоставления пору
могут быть выше, чем сборы с ки катчики решают сыграть в игру и чительств со стороны дистрибьюто
нозала в спальном районе. Это мар стартуют свои производственные ра. Если проект интересен, то за
кетинг. компании. Желание получать купщик имеет искушение забрать
Прокатчики применяют различ сверхприбыль понятно, тем более большую долю прибыли при фик
ные стратегии, чтобы снизить риски что прокатчик, как никто другой сированной сумме сделки. В случае
и затраты, а сборы в расчете на ко (кроме кинотеатральных сетей), успеха это ведет к росту EBITDA
пию повысить. Это и ограниченный чувствует, что хочет зритель. Прав компании, но слишком агрессивная
показ с увеличением и уменьшени да, в этом подходе есть порочность закупочная политика может отпу
ем числа экранов в зависимости от и отличие от подхода продюсерских гнуть независимого продюсера. А
результатов премьерного уикенда. компаний. Прокатчики стараются вдруг он принес бомбу типа «Ведь
Это и демонстрация волнами, когда углядеть истории, которые с их точ мы из Блэр»?
вы работаете с числом копий, мень ки зрения включают элементы со
шим, чем число экранов. Такая стра стоявшихся успешных проектов. Модель прибыли
тегия уменьшает затраты в расчете Эти ребята специалисты по части производственной кинокомпании
на экран, но лишает преимущества того, что уже БЫЛО успешным и В этой модели прибыли нет ни
внезапности перед зрителем и пира ПОЧЕМУ оно (с их точки зрения) чего особенного или что отличало
тами. К тому же копия изнашивает было таковым. бы ее от любой кино или телеком
ся в процессе эксплуатации. Продюсеры ищут интересные пании, которая производит кино
Однако главный инструмент истории и неординарные ходы. Они или телепродукт. Функции произ
прокатчика – это способность пра более ориентированы в БУДУЩЕЕ, водственной компании представле
вильно оценить потенциал фильма, хотя, безусловно, также хорошо ны ниже (рис.7).
определить целевую группу, рас знают ПРОШЛОЕ. Оба подхода ра Но это очень общие функции. В
считать момент выхода на экраны. ботают и терпят фиаско одновре действительности в производстве
В больших масштабах дистрибью менно. Что поделаешь, кино дела кинопроекта задействовано много
тору приходиться управлять ассор ется для зрителя, а он чаще всего различных процессов, или, как при
тиментом кинопроектов, которые сам не знает, чего хочет. (А если го нято говорить языком ушедшей
находятся в конкурентной среде. ворливый маркетолог скажет вам, эпохи, – цехов. Понимание основ
Примитивная логика подсказывает что он знает, чего хочет зритель, то ных цехов важно и основано на
– бери права на все фильмы. Одна поинтересуйтесь, на какой модели производственной линейке кино
ко на практике это требует огром «Бентли» он ездит на свою работу.) процесса. Рассмотрим это более
ных финансовых ресурсов и мощ Если прокатчик работает успеш подробно, а делать это лучше всего
ной инфраструктуры. Впрочем, это но, то его портфель и библиотека на примере бюджета относительно
окупается за счет увеличения доли растут, он начинает работать с все крупного кинопроекта. Пусть про
рынка, роста капитализации биб более крупными производителями, стят меня российские продюсеры,
лиотеки, увеличения денежного по его сеть распространения расширя но я приведу бюджет в американ

•


ском формате, так как российские
киносметы уж больно мутные и
сильно смахивают на попытку за
темнить, а не прояснить ситуацию.
Безусловно, я приведу агрегирован
ную смету, так как полная занимает
15 25 листов (табл. 1).
Вы можете обратить внимание,
что смета содержит множество раз
делов, однако это агрегированные
разделы, которые включают множе
ство подразделов. Чтобы вы реаль
но представили масштаб детализа
ции, я приведу один из разделов в
развернутом виде. Это раздел
транспортного обеспечения (табл.
2).
Зачем нужно столько информа
ции? Затем, чтобы можно было
осознать, что с финансовой точки
зрения производственная компания
ничего не производит. Она управля
ет проектом путем привлечения ог
ромного количества подрядчиков,
управления финансовыми потока
ми, календарными планами и син
хронизацией всех событий на съе
мочных площадках.
По существу, модель прибыли
кинопроизводственной компании
подобна модели прибыли строи
тельной компании, выполняющей
функции генерального подрядчика
и генерального проектировщика
проекта. Или в чем то модель при
были производственной кинокомпа
нии подобна модели прибыли рек
ламного агентства полного цикла,
которое само по себе ничего не де
лает, кроме как управляет отноше
нием с клиентами и их деньгами, за Таблица 1
казывая бесчисленные услуги у бо финансовом входе у производ широкая сеть проверенных подряд
лее мелких специфических подряд ственной компании висит дебитор чиков.
чиков. ская задолженность, а на финансо Важным моментом в кинопро
Взаимодействие производствен вом выходе кредиторская задол цессе является то, что любая работа
ной компании с огромным количес женность. Добавленная стоимость, требует часто два типа ресурса – спе
твом вендоров – ключевой момент. которую создает производственная цифическое и весьма дорогое обору
Производственная компания полу компания, – это консолидация ог дование, а также профессионалов,
чает от заказчика – продюсера день ромного количества различных ре которые могут делать уникальные
ги в различных агрегатах от налич сурсов, которые надо собрать на работы. Поскольку профессионалы
ных до ликвидных ценных бумах, а проект и которыми надо управлять. слишком дороги, чтобы держать их в
расплачивается с вендорами также Безусловно, основным активом про штате, то их привлекают на проект
либо деньгами, либо их ликвидными изводственной компании являются при посредничестве профессиональ
эквивалентами. Таким образом, на профессионализм ее персонала и ных гильдий и агентств.

•


Таблица 2

•


Таблица 3

Таблица 4

А вот вопрос, иметь свое обору вать инфраструктуру и давать по типа компаний. Их можно располо
дование или арендовать, это фун стоянный доход. жить и соотнести с предполагаемой
даментальная точка, которая отли Источник заказов может быть капитализацией и формирующими
чает просто независимую произ внешним, когда производственная ее факторами.
водственную компанию от реаль компания более ориентирована на Из таблицы 4 можно примерно
ных мейджоров. внешний рынок, или внутренним, понять, какие типы компаний наибо
Так или иначе, если производ когда компания ориентирована на лее интересны с точки зрения инве
ственная компания имеет мини генерацию собственных проектов. стиций.
мальную техническую и кадровую Здесь также проходит грань между Итак, мы подошли к модели при
базу в своем распоряжении или да небольшой и крупной компаниями. были «мейджора» сердцу мировой
же более развернутую, важнейшим Можно нарисовать простую матрицу киноиндустрии,. феномену, которо
для компании является поток зака (табл. 3). го пока нет и никогда не было в Рос
зов, который призван финансиро Итак, эта матрица дает условно 4 сии и Советском Союзе. Но об этом
3
в следующем номере.
Çíà÷åíèÿ î÷åíü ïðèáëèçèòåëüíûå,îñíîâàííûå íà ïðèíöèïå Ïàðåòî.

•

Битва титанов - модели прибыли большого кинобизнеса1

More Related Content

Similar to Битва титанов - модели прибыли большого кинобизнеса1

More from Alex Krol

Битва титанов - модели прибыли большого кинобизнеса1