Analisi economico finanziaria del concorrente Zxxxx nel periodo 2007-2011

1. 12 Dicembre 2012 Marco Mazzanti – Statement Analisys 1

2. Stato patrimoniale riclassificato secondo il criterio finanziario
Attivo 2007 % 2008 % 2009 % 2010 % 2011 %
Attivo corrente
1 - Liquidità immediate € 846.490,00 4,15% € 1.660.115,00 8,89% € 3.294.030,00 19,10% € 3.119.180,00 19,68% € 4.752.633,00 29,06%
Depositi bancari e postali € 845.860,00 4,15% € 1.659.032,00 8,89% € 3.293.429,00 19,09% € 3.118.073,00 19,67% € 4.751.717,00 29,05%
Denaro e valori in cassa € 630,00 0,00% € 1.083,00 0,01% € 601,00 0,00% € 1.107,00 0,01% € 916,00 0,01%
Titoli a reddito fisso (titoli di Stato) 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
2 - Liquidità differite € 4.499.279,00 22,08% € 3.498.505,00 18,74% € 2.506.051,00 14,53% € 2.755.784,00 17,38% € 3.608.700,00 22,06%
Crediti verso clienti Netti (al netto del fondo
svalutazione) € 3.950.944,00 19,39% € 2.870.001,00 15,37% € 2.296.346,00 13,31% € 2.654.893,00 16,75% € 3.404.555,00 20,81%
Crediti v/controllate € 13.590,00 0,07% € 14.678,00 0,08% 0,00% 0,00% 0,00%
Crediti v/collegate 0,00% € 13.274,00 0,07% 0,00% 0,00% 0,00%
Crediti v/controllanti € 5.268,00 0,03% 0,00% 0,00% € 0,00 0,00% € 20.395,00 0,12%
Crediti tributari € 488.525,00 2,40% € 581.866,00 3,12% € 181.999,00 1,06% € 74.339,00 0,47% € 80.573,00 0,49%
Crediti verso altri esigibili entro l'anno 0,00% 0,00% € 3.822,00 0,02% 0,00% 0,00%
Ratei e Risconti attivi € 28.200,00 0,14% € 18.116,00 0,10% € 23.884,00 0,14% € 23.192,00 0,15% € 24.166,00 0,15%
Altri crediti a breve € 12.752,00 0,06% € 570,00 0,00% 0,00% € 3.360,00 0,02% € 79.011,00 0,48%
3 - Disponibilità € 1.949.678,00 9,57% € 1.780.227,00 9,54% € 1.630.035,00 9,45% € 2.087.307,00 13,17% € 2.010.193,00 12,29%
Rimanenze finali € 1.945.209,00 9,55% € 1.757.035,00 9,41% € 1.630.035,00 9,45% € 2.087.307,00 13,17% € 2.010.193,00 12,29%
(?) Risconti attivi € 4.469,00 0,02% € 23.192,00 0,12% 0,00% 0,00% 0,00%
Anticipi a fornitori 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
I - Totale attivo corrente (1+2+3) € 7.295.447,00 35,80% € 6.938.847,00 37,17% € 7.430.116,00 43,07% € 7.962.271,00 50,23% € 10.371.526,00 63,41%
Attivo immobilizzato 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
4 - Immobilizzazioni tecniche nette (al netto
Ammortamento e Fondo svalut) € 233.247,00 1,14% € 620.176,00 3,32% € 572.817,00 3,32% € 524.624,00 3,31% € 465.244,00 2,84%
Terreni e Fabbricati € 36.633,00 0,18% € 410.622,00 2,20% € 396.749,00 2,30% € 382.876,00 2,42% € 369.003,00 2,26%
Impianti e macchinari € 75.839,00 0,37% € 50.153,00 0,27% € 42.089,00 0,24% € 33.479,00 0,21% € 26.046,00 0,16%
Attrezzature industriali e comm.li € 9.355,00 0,05% € 96.146,00 0,52% € 94.764,00 0,55% € 80.914,00 0,51% € 50.728,00 0,31%
Altri beni € 111.420,00 0,55% € 63.255,00 0,34% € 39.215,00 0,23% € 27.355,00 0,17% € 19.467,00 0,12%
Immobilizzazioni in corso e acconti 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
5 - Immobilizzazioni finanziarie € 6,00 0,00% € 6,00 0,00% € 6,00 0,00% € 6,00 0,00% € 6,00 0,00%
Partecipazioni in controllate 0,00% 0,00% 0,00% € 0,00 0,00% € 0,00 0,00%
Partecipazioni in altre imprese 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
Crediti v/altri a medio /lungo € 6,00 0,00% € 6,00 0,00% € 6,00 0,00% € 6,00 0,00% € 6,00 0,00%
Depositi cauzionali 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
6 - Immobilizzazioni immateriali € 12.850.274,00 63,06% € 11.108.833,00 59,51% € 9.247.058,00 53,61% € 7.365.912,00 46,46% € 5.520.565,00 33,75%
Brevetti € 58.757,00 0,29% € 52.550,00 0,28% € 36.347,00 0,21% € 5.051,00 0,03% € 0,00 0,00%
Concessioni, licenze, marchi € 3.948,00 0,02% € 2.296,00 0,01% € 1.028,00 0,01% 0,00% 0,00%
Costi di r&d e pubblicità € 1.782,00 0,01% € 1.057,00 0,01% € 333,00 0,00% € 166,00 0,00% € 0,00 0,00%
Immobilizzazioni in corso e acconti € 14.471,00 0,07% € 18.608,00 0,10% € 11.544,00 0,07% € 4.480,00 0,03% € 2.240,00 0,01%
Avviamento / Differenza di consolidamento € 12.771.316,00 62,67% € 10.946.843,00 58,64% € 9.122.369,00 52,88% € 7.297.895,00 46,04% € 5.473.421,00 33,46%
Altre Immobilizazioni immateriali 0,00% € 87.479,00 0,47% € 75.437,00 0,44% € 58.320,00 0,37% € 44.904,00 0,27%
II - Totale attivo immobilizzato (4+5+6) € 13.083.527,00 64,20% € 11.729.015,00 62,83% € 9.819.881,00 56,93% € 7.890.542,00 49,77% € 5.985.815,00 36,59%
III - Totale capitale investito (I+II) € 20.378.974,00 100,00% € 18.667.862,00 100,00% € 17.249.997,00 100,00% € 15.852.813,00 100,00% € 16.357.341,00 100,00%
12 Dicembre 2012 Marco Mazzanti – Statement Analisys 2

3. Passivo e netto 2007 % 2008 % 2009 % 2010 % 2011 %
Passivo Corrente
Acconti esigibili entro l'anno € 3.684,00 0,02% 0,00% 0,00% € - 0,00% € - 0,00%
Debiti v/fornitori esigibili entro l'anno € 2.091.123,00 10,26% € 1.306.345,00 7,00% € 1.394.598,00 8,08% € 1.481.676,00 9,35% € 1.844.037,00 11,27%
Debiti v/controllate esigibili entro l'anno € 10.131,00 0,05% € 65.761,00 0,35% 0,00% 0,00% 0,00%
Debiti v/controllanti esigibili entro l'anno € 5.125.000,00 25,15% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
Debiti tributari esigibili entro l'anno € 1.516.526,00 7,44% € 85.775,00 0,46% € 76.100,00 0,44% € 768.093,00 4,85% € 244.463,00 1,49%
Debiti v/istituti previdenziali esigibili entro
l'anno € 77.829,00 0,38% € 89.229,00 0,48% € 106.653,00 0,62% € 153.815,00 0,97% € 168.010,00 1,03%
Altri debiti esigibili entro l'anno € 87.406,00 0,43% € 91.650,00 0,49% € 162.439,00 0,94% € 292.851,00 1,85% € 347.964,00 2,13%
Debiti v/banche esigibili entro l'anno 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
Ratei e risconti passivi € 452.563,00 2,22% € 155.893,00 0,84% € 267,00 0,00% € 546,00 0,00% € 1.052,00 0,01%
I - Totale passivo corrente € 9.364.262,00 45,95% € 1.794.653,00 9,61% € 1.740.057,00 10,09% € 2.696.981,00 17,01% € 2.605.526,00 15,93%
Passivo consolidato 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
Debiti v/banche esigibili oltre l'anno 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
Mutui passivi 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
Altri debiti di finanziamento a m/l € 4.425.000,00 21,71% € 8.425.000,00 45,13% € 6.425.000,00 37,25% € 2.000.859,00 12,62% € 712,00 0,00%
Debiti commerciali a m/l 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
Fondo per imposte 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
Fondi per rischi ed oneri € 26.525,00 0,13% € 4.091,00 0,02% € 5.071,00 0,03% € 6.128,00 0,04% € 6.780,00 0,04%
Fondo TFR € 340.828,00 1,67% € 372.506,00 2,00% € 433.570,00 2,51% € 524.031,00 3,31% € 591.951,00 3,62%
II - Totale passivo consolidato € 4.792.353,00 23,52% € 8.801.597,00 47,15% € 6.863.641,00 39,79% € 2.531.018,00 15,97% € 599.443,00 3,66%
Patrimonio netto 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
Capitale sociale € 5.135.000,00 25,20% € 5.135.000,00 27,51% € 5.135.000,00 29,77% € 5.135.000,00 32,39% € 5.135.000,00 31,39%
Riserve di rivalutazione 0,00% € 363.960,00 1,95% € 363.960,00 2,11% € 363.960,00 2,30% € 363.960,00 2,23%
Utile/Perdita a nuovo -€ 34.011,00 -0,17% € 1.030.803,00 5,52% € 2.441.831,00 14,16% € 2.987.783,00 18,85% € 4.867.374,00 29,76%
Riserva legale 0,00% € 56.069,00 0,30% € 130.334,00 0,76% € 159.068,00 1,00% € 257.994,00 1,58%
Altre riserve 0,00% € 487,00 0,00% € 488,00 0,00% € 486,00 0,00% € 485,00 0,00%
Utile/perdita dell'esercizio € 1.121.370,00 5,50% € 1.485.293,00 7,96% € 574.686,00 3,33% € 1.978.517,00 12,48% € 2.527.559,00 15,45%
III - Patrimonio netto € 6.222.359,00 30,53% € 8.071.612,00 43,24% € 8.646.299,00 50,12% € 10.624.814,00 67,02% € 13.152.372,00 80,41%
IV - Totale passivo e netto (I+II+III) € 20.378.974,00 100,00% € 18.667.862,00 100,00% € 17.249.997,00 100,00% € 15.852.813,00 100,00% € 16.357.341,00 100,00%
12 Dicembre 2012 Marco Mazzanti – Statement Analisys 3

4. Aggregati SP 2007 % 2008 % 2009 % 2010 % 2011 %
CI € 20.378.974,00
Totale Capitale investito (ATTIVO) 100,00% € 18.667.862,00 100,00% € 17.249.997,00 100,00% € 15.852.813,00 100,00% € 16.357.341,00 100,00%
ACT € 7.295.447,00
Attivo Corrente Tipico 35,80% € 6.938.847,00 37,17% € 7.430.116,00 43,07% € 7.962.271,00 50,23% € 10.371.526,00 63,41%
AC Attivo Corrente € 7.295.447,00 35,80% € 6.938.847,00 37,17% € 7.430.116,00 43,07% € 7.962.271,00 50,23% € 10.371.526,00 63,41%
ACNT Attivo Corrente Non Tipico € 0,00 0,00% € 0,00 0,00% € 0,00 0,00% € 0,00 0,00% € 0,00 0,00%
LI Liquidità immediate € 846.490,00 4,15% € 1.660.115,00 8,89% € 3.294.030,00 19,10% € 3.119.180,00 19,68% € 4.752.633,00 29,06%
LD Liquidità Differite € 4.499.279,00 22,08% € 3.498.505,00 18,74% € 2.506.051,00 14,53% € 2.755.784,00 17,38% € 3.608.700,00 22,06%
S Scorte € 1.949.678,00 9,57% € 1.780.227,00 9,54% € 1.630.035,00 9,45% € 2.087.307,00 13,17% € 2.010.193,00 12,29%
AI € 13.083.527,00
Attivo Immobilizzato 64,20% € 11.729.015,00 62,83% € 9.819.881,00 56,93% € 7.890.542,00 49,77% € 5.985.815,00 36,59%
AIT € 13.083.527,00
Attivo Immobilizzato Tipico 64,20% € 11.729.015,00 62,83% € 9.819.881,00 56,93% € 7.890.542,00 49,77% € 5.985.815,00 36,59%
AINT € 0,00
Attivo Immobilizzato Non Tipico 0,00% € 0,00 0,00% € 0,00 0,00% € 0,00 0,00% € 0,00 0,00%
CIA Capitale immobilizzato non tipico (accessorio)0,00%
€ 0,00 € 0,00 0,00% € 0,00 0,00% € 0,00 0,00% € 0,00 0,00%
CIT Capitale investito€Tipico (=ACT + AIT)
20.378.974,00 100,00% € 18.667.862,00 100,00% € 17.249.997,00 100,00% € 15.852.813,00 100,00% € 16.357.341,00 100,00%
PN € 20.378.974,00 100,00%
Totale Passivo e Netto € 18.667.862,00 100,00% € 17.249.997,00 100,00% € 15.852.813,00 100,00% € 16.357.341,00 100,00%
PC Passivo Corrente € 9.364.262,00 45,95% € 1.794.653,00 9,61% € 1.740.057,00 10,09% € 2.696.981,00 17,01% € 2.605.526,00 15,93%
PCT € 4.141.725,00
Passivo Corrente Tipico 20,32% € 1.637.242,00 8,77% € 1.577.618,00 9,15% € 2.404.130,00 15,17% € 2.257.562,00 13,80%
PD Passivo Consolidato € 0,00 0,00% € 363.960,00 1,95% € 363.960,00 2,11% € 363.960,00 2,30% € 363.960,00 2,23%
CIN Capitale investito€Netto
15.786.174,00 77,46% € 16.562.373,00 88,72% € 15.071.299,00 87,37% € 12.625.673,00 79,64% € 13.153.084,00 80,41%
CINT (CIN - Attività non tipiche) Capitale investito€Netto Tipico
15.786.174,00 77,46% € 16.562.373,00 88,72% € 15.071.299,00 87,37% € 12.625.673,00 79,64% € 13.153.084,00 80,41%
CCNT (ACT-PCT) Capitale Circolante€Netto Tipico
3.153.722,00 15,48% € 5.301.605,00 28,40% € 5.852.498,00 33,93% € 5.558.141,00 35,06% € 8.113.964,00 49,60%
N Patrimonio Netto € 6.222.359,00 30,53% € 8.071.612,00 43,24% € 8.646.299,00 50,12% € 10.624.814,00 67,02% € 13.152.372,00 80,41%
D € 9.647.537,00
Capitale di Terzi Oneroso 47,34% € 8.582.411,00 45,97% € 6.587.439,00 38,19% € 2.293.710,00 14,47% € 348.676,00 2,13%
CR (crediti commerciali) Crediti Commerciali 4.452.221,00
€ 21,85% € 3.452.437,00 18,49% € 2.478.345,00 14,37% € 2.732.592,00 17,24% € 3.564.139,00 21,79%
DB (debiti funzionamento) € 3.689.162,00
Debiti di Funzionamento 18,10% € 1.481.349,00 7,94% € 1.577.351,00 9,14% € 2.403.584,00 15,16% € 2.256.510,00 13,80%
SC Scorte € 1.949.678,00 9,57% € 1.780.227,00 9,54% € 1.630.035,00 9,45% € 2.087.307,00 13,17% € 2.010.193,00 12,29%
12 Dicembre 2012 Marco Mazzanti – Statement Analisys 4
4

5. Conto Economico
riclassificato secondo il criterio del
VALORE AGGIUNTO
CONTO ECONOMICO -
VALORE AGGIUNTO 2007 % 2008 % 2009 % 2010 % 2011 %
1) Ricavi netti € 12.339.564,00 99,52% € 13.863.892,00 98,91% € 10.008.106,00 99,28% € 14.190.298,00 99,48% € 15.637.938,00 99,18%
2) Variazioni rimanenze di prodotti in corso -0,29% 0,25% 0,09% -0,07% -0,26%
-€ 35.550,00 € 35.068,00 € 9.352,00 -€ 9.710,00 -€ 41.079,00
di lavorazione, semilavorati e finiti
3) Costruzioni in economia 0,00% 0,00% 0,00% € 0,00 0,00% € 0,00 0,00%
4) Altri ricavi e proventi € 95.575,00 0,77% € 117.438,00 0,84% € 62.977,00 0,62% € 83.308,00 0,58% € 170.255,00 1,08%
5) Prodotto interno lordo (1+2+3+4) € 12.399.589,00 100,00% € 14.016.398,00 100,00% € 10.080.435,00 100,00% € 14.263.896,00 100,00% € 15.767.114,00 100,00%
6) Consumi di materie prime (acquisti +
variaz. rimanenze) € 3.573.152,00 28,82% € 4.146.402,00 29,58% € 2.811.230,00 27,89% € 3.902.216,00 27,36% € 4.403.011,00 27,93%
7) Lavorazioni esterne 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
8) Prestazioni di servizi € 2.215.366,00 17,87% € 2.436.676,00 17,38% € 1.628.725,00 16,16% € 2.117.425,00 14,84% € 2.445.556,00 15,51%
9) Altri costi esterni € 27.999,00 0,23% € 242.981,00 1,73% € 261.971,00 2,60% € 288.084,00 2,02% € 286.765,00 1,82%
10) Consumi netti (6+7+8+9) € 5.816.517,00 46,91% € 6.826.059,00 48,70% € 4.701.926,00 46,64% € 6.307.725,00 44,22% € 7.135.332,00 45,25%
11) Valore aggiunto (5-10) € 6.583.072,00 53,09% € 7.190.339,00 51,30% € 5.378.509,00 53,36% € 7.956.171,00 55,78% € 8.631.782,00 54,75%
12) Costo del lavoro € 1.410.432,00 11,37% € 1.897.164,00 13,54% € 1.654.408,00 16,41% € 2.050.525,00 14,38% € 2.052.766,00 13,02%
13) Margine operativo lordo (11-12) € 5.172.640,00 41,72% € 5.293.175,00 37,76% € 3.724.101,00 36,94% € 5.905.646,00 41,40% € 6.579.016,00 41,73%
14) Ammortamenti € 1.905.136,00 15,36% € 1.973.786,00 14,08% € 1.981.763,00 19,66% € 1.981.586,00 13,89% € 1.974.362,00 12,52%
15) Altri accantonamenti 0,00% 0,00% 0,00% € 0,00 0,00% € 0,00 0,00%
16) Reddito operativo caratteristico (13-
14-15) € 3.267.504,00 26,35% € 3.319.389,00 23,68% € 1.742.338,00 17,28% € 3.924.060,00 27,51% € 4.604.654,00 29,20%
17) Proventi finanziari € 642,00 0,01% -€ 1.046,00 -0,01% € 1.466,00 0,01% -€ 7.531,00 -0,05% € 3.551,00 0,02%
18) Proventi accessori € 94.544,00 0,76% € 95.110,00 0,68% € 28.372,00 0,28% € 14.431,00 0,10% € 46.752,00 0,30%
19) Oneri accessori € 109.742,00 0,89% € 63.361,00 0,45% € 33.467,00 0,33% 0,00% 0,00%
20) Altri oneri e proventi non tipici 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
21) Risultato della gestione accessoria (17) -€ 14.556,00 -0,12% € 30.703,00 0,22% -€ 3.629,00 -0,04% € 6.900,00 0,05% € 50.303,00 0,32%
22) Reddito operativo globale (16+21) € 3.252.948,00 26,23% € 3.350.092,00 23,90% € 1.738.709,00 17,25% € 3.930.960,00 27,56% € 4.654.957,00 29,52%
23) Oneri finanziari € 275.961,00 2,23% € 295.599,00 2,11% € 23.401,00 0,23% € 118.903,00 0,83% € 98.380,00 0,62%
24) Reddito di competenza (22-23) € 2.976.987,00 24,01% € 3.054.493,00 21,79% € 1.715.308,00 17,02% € 3.812.057,00 26,73% € 4.556.577,00 28,90%
25) Proventi straordinari 0,00% € 6.096,00 0,04% € 10.633,00 0,11% € 3.136,00 0,02% € 9.494,00 0,06%
26) Oneri straordinari 0,00% € 2.009,00 0,01% € 10,00 0,00% € 4.462,00 0,03% € 130,00 0,00%
27) Reddito pre-imposte (24+25-26) € 2.976.987,00 24,01% € 3.062.598,00 21,85% € 1.725.951,00 17,12% € 3.810.731,00 26,72% € 4.565.941,00 28,96%
28) Imposte e tasse € 1.855.617,00 14,97% € 1.573.288,00 11,22% € 1.151.245,00 11,42% € 1.832.212,00 12,85% € 2.038.382,00 12,93%
0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%
29) Reddito netto d'esercizio (27-28) € 1.121.370,00 9,04% € 1.489.310,00 10,63% € 574.706,00 5,70% € 1.978.519,00 13,87% € 2.527.559,00 16,03%
12 Dicembre 2012 Marco Mazzanti – Statement Analisys 5

6. Parametri CE 2007 % 2008 % 2009 % 2010 % 2010 %
t Incidenza Imposte € 0,40 € 0,40 € 0,40 € 0,40 € 0,40
(1-t) Tasso al Netto imposte € 0,60 € 0,60 € 0,60 € 0,60 € 0,60
ROC Reddito Operativo Caratteristico € 3.267.504,00 26,5% € 3.319.389,00 23,9% € 1.742.338,00 17,4% € 3.924.060,00 27,7% € 4.604.654,00 29,4%
GS Risultato Gestione Straordinaria € 0,00 0,0% € 4.087,00 0,0% € 10.623,00 0,1% -€ 1.326,00 0,0% € 9.364,00 0,1%
ROG (RO) Reddito Operativo Globale € 3.252.948,00 26,4% € 3.350.092,00 24,2% € 1.738.709,00 17,4% € 3.930.960,00 27,7% € 4.654.957,00 29,8%
RCM Reddito di Competenza € 2.976.987,00 24,1% € 3.054.493,00 22,0% € 1.715.308,00 17,1% € 3.812.057,00 26,9% € 4.556.577,00 29,1%
V Ricavi di vendita € 12.339.564,00 100,0% € 13.863.892,00 100,0% € 10.008.106,00 100,0% € 14.190.298,00 100,0% € 15.637.938,00 100,0%
OF Oneri Finanziari € 275.961,00 2,2% € 295.599,00 2,1% € 23.401,00 0,2% € 118.903,00 0,8% € 98.380,00 0,6%
RN Reddito Netto € 1.121.370,00 9,1% € 1.489.310,00 10,7% € 574.706,00 5,7% € 1.978.519,00 13,9% € 2.527.559,00 16,2%
RPD = (RO +- GS) (1-t) +- CF Prodotto e Dispnibile
Reddito € 1.514.288,50 12,3% € 2.012.507,40 14,5% € 1.049.599,20 10,5% € 2.357.780,40 16,6% € 2.798.592,60 17,9%
ROCN Reddito Operativo Caratteristico Netto (ROC (1-t)) € 1.960.502,40 15,9% € 1.991.633,40 14,4% € 1.045.402,80 10,4% € 2.354.436,00 16,6% € 2.762.792,40 17,7%
RCMN Risultato di Competenza Netto (RCM (1-t)) € 1.786.192,20 14,5% € 1.832.695,80 13,2% € 1.029.184,80 10,3% € 2.287.234,20 16,1% € 2.733.946,20 17,5%
RON Reddito Operativo Netto (RO (1-t)) € 1.951.768,80 15,8% € 2.010.055,20 14,5% € 1.043.225,40 10,4% € 2.358.576,00 16,6% € 2.792.974,20 17,9%
GSN Risultato Gestion Straordinaria Netto € 0,00 0,0% € 2.452,20 0,0% € 6.373,80 0,1% -€ 795,60 0,0% € 5.618,40 0,0%
re Redditività attesa sul capitale proprio € 0,00 0,0% € 2.452,20 0,0% € 6.373,80 0,1% -€ 795,60 0,0% € 5.618,40 0,0%
rd Redditività attesa del capitale di debito € 0,00 0,0% € 0,00 0,0% € 0,00 0,0% € 0,00 0,0% € 0,00 0,0%
A Acquisti € 5.816.517,00 47,1% € 6.826.059,00 49,2% € 4.701.926,00 47,0% € 6.307.725,00 44,5% € 7.135.332,00 45,6%
CV Costo del Venduto (approssimato *) € 3.573.152,00 29,0% € 4.146.402,00 29,9% € 2.811.230,00 28,1% € 3.902.216,00 27,5% € 4.403.011,00 28,2%
Consumi% Incidenza dei Consumi sul Fatturato € 0,47 0,0% € 0,49 0,0% € 0,47 0,0% € 0,44 0,0% € 0,46 0,0%
Provvigioni% Incidenza rProvvigioni sul Fatturato 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%
OFN Oneri Finanziari Netti € 165.576,60 1,3% € 177.359,40 1,3% € 14.040,60 0,1% € 71.341,80 0,5% € 59.028,00 0,4%
Lo approssimiamo con il Valore Aggiunto : lavoro,
MdC ammortamenti li consideriamo CF € 5.816.517,00 47,1% € 6.826.059,00 49,2% € 4.701.926,00 47,0% € 6.307.725,00 44,5% € 7.135.332,00 45,6%
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7. Analisi della redditività netta
2007 2008 2009 2010 2011
ROE (RN/N)
18,0% 18,5% 6,6% 18,6% 19,2%
Indice di redditività del capitale netto
Analsi della determinanti della redditività netta
2007 2008 2009 2010 2011
ROIN (RON/CIN)
12,4% 12,1% 6,9% 18,7% 21,2%
Indice di redditività dell'impresa
RIN (CIN/N)
2,54 2,05 1,74 1,19 1,00
Rapporto di indebitamento
RCMN/RON
0,92 0,91 0,99 0,97 0,98
Tasso di incidenza gestione finanziaria
PF (RIxRCMN/RON)
2,32 1,87 1,72 1,15 0,98
Gestione finanziaria
RN/RCMN
62,8% 81,3% 55,8% 86,5% 92,5%
Tasso di incid. gest. straord. e fiscale residua
12 Dicembre 2012 Marco Mazzanti – Statement Analisys 7

8. Analisi della gestione operativa (ROIN) 7,762% 9,862%
2007 2008 2009 2010 2011
ROIN (RON/CIN)
12,36% 12,14% 6,92% 18,68% 21,23%
Indice di redditività operativa
ROIN' (ROCN/CINT)
12,42% 12,03% 6,94% 18,65% 21,00%
Indice di redditività operativa tipica
RON/ROCN
99,6% 100,9% 99,8% 100,2% 101,1%
Incidenza della gestione accessoria
Analisi della gestione caratteristica (ROIN') 2007 2008 2009 2010 2011
ROIN' (ROCN/CINT)
12,4% 12,0% 6,9% 18,6% 21,0%
Indice di redditività operativa caratteristica
ROS (ROC/V) x (1-T)
15,9% 14,4% 10,4% 16,6% 17,7%
Redditività delle vendite
TCINT (V/CINT) 0,84 0,66 1,12 1,19
Tasso di rotazione del capitale investito netto tipico 0,78
TAIT (V/AIT)
1,18 1,02 1,80 2,61
Tasso di rotazione dell'attivo fisso tipico 0,94
TCCNT(V/CCNT)
2,62 1,71 2,55 1,93
Tasso di rotazione del ccn tipico 3,91
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9. Analisi della gestione extra-operativa (IGNO)
2007 2008 2009 2010 2011
IGNO (RN/RON)
57,5% 74,1% 55,1% 83,9% 90,5%
Tasso di incidenza gestione extra-operativa
RCMN/RON
91,5% 91,2% 98,7% 97,0% 97,9%
Tasso di incidenza gestione finanziaria
OF/V
2,2% 2,1% 0,2% 0,8% 0,6%
Tasso di erosione degli oneri finanziari
D/CIN
0,52 0,44 0,18 0,03
Rapporto di indebitamento 0,61
CIN/V
1,19 1,51 0,89 0,84
Indice di complessità 1,28
RODN
1,7% 2,1% 0,2% 3,1% 16,9%
Costo CONTABILE del capitale di terzi oneroso
RN/RCMN
62,8% 81,3% 55,8% 86,5% 92,5%
Tasso di incidenza della gestione straordinaria
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10. Analisi dell'equilibrio patrimoniale
2007 2008 2009 2010 2011
RI (CI/N)
3,28 2,31 2,00 1,49 1,24
Rapporto di indebitamento
CINT
(Capitale investito tipico - Passività tipiche) 15.786.174 16.562.373 15.071.299 12.625.673 13.153.084
Capitale investito netto tipico
CIN (CI-Passività non onerose)
15.786.174 16.562.373 15.071.299 12.625.673 13.153.084
Capitale investito netto
Indicatori di copertura finanziaria:
2007 2008 2009 2010 2011
MS (N-AF)
- 6.861.168 - 3.657.403 - 1.173.582 2.734.272 7.166.557
Margine di struttura
MASA (N+D-AF)
2.786.369 4.925.008 5.413.857 5.027.982 7.515.233
Margine di struttura allargato
Indicatori di composizione:
2007 2008 2009 2010 2011
Incidenza % attivo corrente (AC/CI%) 36% 37% 43% 50% 63%
Incidenza % attivo fisso (AF/CI%) 64% 63% 57% 50% 37%
Incidenza % passivo corrente (PC/CI%) 46% 10% 10% 17% 16%
Incidenza % patrimonio netto (N/CI%) 31% 43% 50% 67% 80%
Incidenza % passivo consolidato (D/CI%) 47% 46% 38% 14% 2%
12 Dicembre 2012 Marco Mazzanti – Statement Analisys 10

11. Indicatori di liquidità:
2007 2008 2009 2010 2011
RC (AC/PC)
1,76 4,24 4,71 3,31 4,59
Rapporto corrente
TA ((AC-S)/PC)
1,29 3,15 3,68 2,44 3,70
Test acido
CCN finanziario (AC-PC)
3.153.722 5.301.605 5.852.498 5.558.141 8.113.964
Capitale circolante netto
MT ((AC-S)-PC)
1.204.044 3.521.378 4.222.463 3.470.834 6.103.771
Margine di tesoreria
IDCR (CR/V*365)
132 91 90 70 83
Indice di durata media dei crediti commerciali
IDDB (DB/A*365)
232 79 122 139 115
Indice di durata media dei debiti commerciali
IDS (S/V*365)
199 157 212 195 167
Indice di rotazione delle scorte
ICF (IDCR+IDDS-IDDB)
99 168 180 126 134
Indice sintetico di durata del ciclo finanziario
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12. Rischio operativo
2007 2008 2009 2010 2011
VAR% ROC/VAR%VENDITE
1,78 2,06 2,70 1,61 1,55
Leva operativa
Rischio finanziario
2007 2008 2009 2010 2011
(ROIN-RODN)*D/N
0,17 0,11 0,05 0,03 0,00
Leva finanziaria additiva
(CIN/N * RN/RPD)
#DIV/0! 2,32 1,87 1,72 1,15
Leva finanziaria moltiplicativa
12 Dicembre 2012 Marco Mazzanti – Statement Analisys 12