3. • Eesti majanduskasv aeglustunuks sel aastal ka sõja mõjudeta
• Võrreldes märtsiprognoosiga on selle aasta kasv parem lisaeelarve tõttu
• Sõja esimestel kuudel märgatav mõju Eesti majandusele puudub (v.a
hinnad), mõju hakkab avalduma aasta teises pooles
• Hinnakasv on laiapõhjaline ja energia kallinemine kandub edaspidi üle ka
teiste toodete ja kaupade hindadesse
• Eesti hinnakasv aeglustub u 2%ni 2024. aastal, ent hinnatase jääb
kõrgemaks kui varem prognoositud
• Järsk elukalliduse tõus on püsiv, nö uus normaalsus, millest tuleb
sissetulekute suurenemise teel väja kasvada
• Riigi sammud inflatsiooni mõju leevendamisel peaks olema võimalikult
hästi sihitud, et vältida täiendavat hinnakasvu
3
5. EBAKINDLUSEST JA TOOTMISKULUDE KIIREST KASVUST
HOOLIMATA EI TUNNETA EKSPORTIJAD KONKURENTSIVÕIME
VÄHENEMIST
5
-8
-6
-4
-2
0
2
4
6
8
10 konkurentsivõime ELi turul
konkurentsivõime väljaspool ELi
2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022
Allikas: Euroopa Komisjon.
6. SOOV TÖÖTAJATE HULKA SUURENDADA ON
ENDISELT OLEMAS
6
-6%
-4%
-2%
0%
2%
4%
6%
8%
2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022
Allikad: EMTA, Eesti Pank.
PALGASAAJATE ARVU MUUTUS
kogu majandus
erasektor
avalik sektor
7. JÄTKUVALT ON ROHKEM NEID TÖÖANDJAID, KES
OOTAVAD HÕIVE KASVU
7
Allikas: Euroopa Komisjon.
8. 2022. AASTA HÕIVET TÕSTAB AASTA ALGUSE
ÜLITUGEV TÖÖTURU SEIS
8
• 2022. aasta hõive kasv
peegeldab I kv
erakordselt kõrget taset
• 2023. aasta algusest
kajastuvad hõives
põgenikud – u 0,9%
hõive kasvust
• Pikemas vaates
rahvastik vananeb ja
tööjõud kahaneb
Allikad: statistikaamet, Eesti Pank.
HÕIVE MUUTUS
9. -5%
0%
5%
10%
15%
2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022
PALGAKASV ON PÜSINUD KIIRENEVAL
KURSIL
9
Allikad: EMTA, Eesti Pank.
PALGAMUUTUS
kogu majandus
erasektor
avalik sektor
10. PALGA JA SISENDHINDADE KIIRE KASV EI
OLE KASUMEID KAHANDANUD
10
-400
-300
-200
-100
0
100
200
300
400
500
600
2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022
Allikad: statistikaamet, Eesti Pank.
KASUMI MUUTUS AASTA VARASEMAGA VÕRRELDES
12. TÖÖPUUDUS KASVAB, SEST AASTA ALGUSES
SUURENENUD AKTIIVSUS ON PÜSIV
12
Allikad: statistikaamet, Eesti Pank.
• Põgenike töötuse määr
kahaneb praegusega
võrreldes, kuid jääb
edaspidi kõrgemaks kui
kohalikel. See tõstab
2023. aastal töötuse
määra lisaks mõnevõrra
jahedamale
majanduskeskkonnale
TÖÖPUUDUSE MÄÄR
13. MAJANDUSKASV AEGLUSTUB, SEST MAJANDUSE KIIRE
KASVU VÕIMALUSED OLID AMMENDUNUD
13
-4%
-2%
0%
2%
4%
6%
8%
10%
2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024
MAJANDUSKASV
1,5% 1,9%
3,1%
Allikad: statistikaamet, Eesti Pank.
Samas prognoositi kasvu aeglustumist samal põhjusel juba eelmisel aastal
14. HINNAKASV ON JÄRJEST TUGEVAMALT
JÕUDMAS ALUSINFLATSIOONI
14
-5
0
5
10
15
20
2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022
Toit
Energia
Alusinflatsioon
Kokku
TARBIJAHINDADE AASTANE MUUTUS
%
%
%
%
%
%
Allikad: statistikaamet, Eesti Pank.
15. ENERGIA TARBIJAHINNAD JÄÄVAD KÕRGEKS
ÜHTLUSTATUD TARBIJAHINNAINDEKS
(2015 =100)
Allikad: statistikaamet, Eesti Pank.
50
100
150
200
250
300
350
2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024
Energia kokku
Elekter
Maagaas
Tahked kütused
Soojusenergia
Mootorikütused
16. SELLE AASTA OODATAV HINNAKASV ON ÜLE 15%
-5
0
5
10
15
20
2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024
alusinflatsioon toit energia ÜTHI kokku
15,4%
4,5%
1,8%
Allikad: statistikaamet, Eesti Pank.
17. HINNATASE JÄÄB PÜSIVALT KÕRGEMAKS, KUI
VAREM PROGNOOSITUD
17
1,8
1,9
2
2,1
2,2
2,3
2,4
2,5
2,6
+8,5%
Juuni 2022
2
2,1
2,2
2,3
2,4
2,5
2,6
2,7
2,8
+6,5%
2
2,1
2,2
2,3
2,4
2,5
2,6
2,7
2,8
2,9
+4,3%
3
3,5
4
4,5
5
5,5
6
6,5
+25,5%
THI TEENUSED TOIT ENERGIA
Detsember 2021
Allikad: statistikaamet, Eesti Pank.
18. • Kiire hindade ja palkade kasv soosib sel aastal
maksulaekumist aeglasest majanduskasvust
hoolimata
• Järgnevatel aastatel aga ei piisa
eelarvepuudujäägi vähenemiseks ainult
majanduse olukorra paranemisest – struktuurne
puudujääk on kujunenud püsivaks
• 2023. aastal rakenduvad korraga
püsikulusid tõstev (erakorraline
pensionitõus) ja tulusid alandav meede
(keskmise pensioni tulumaksuvabastus),
kaitsekulud kasvavad, hinnatõus jõuab
valitsemissektori kuludesse ja väga kiire
palgakasv erasektoris sunnib kiirendama
palgakasvu ka valitsemissektoris
EELARVE STRUKTUURNE PUUDUJÄÄK ON
KUJUNEMAS PÜSIVAKS, SEST UUTELE KULUDELE
POLE LOODUD PIISAVALT KATTEALLIKAID
18
Allikad: statistikaamet, Eesti Pank.
25. EUROOPA KESKPANGA JUUNIPROGNOOSI JÄRGI
AEGLUSTUB HINNATÕUS 2024. AASTAKS 2,1% PEALE
25
-1
0
1
2
3
4
5
6
7
8 EUROALA INFLATSIOON, %
Allikas: Euroopa Keskpank.
26. EBAKINDLUS ON JÄTKUVALT VÄGA SUUR
(PEAMISELT VÕIMENDAB SEDA VENEMAA AGRESSIOON UKRAINAS)
26
JUUNI BAASPROGNOOS NEGATIIVNE STSENAARIUM
2022 2023 2024 2022 2023 2024
SKP KASV, % 2,8 2,1 2,1 1,3 -1,7 3,0
TÖÖPUUDUS, % 6,8 6,8 6,7 7,1 8,3 8,6
INFLATSIOON, % 6,8 3,5 2,1 8,0 6,4 1,9
ALUSINFLATSIOON, % 3,3 2,8 2,3 3,3 3,2 2,0
Allikas: Euroopa Keskpank.
27. • Varaostukava (APP) netoostud lõpetatakse 1. juulist 2022 ehk
vahetult enne seda, kui nõukogu hakkab EKP baasintressimäärasid
tõstma
• Reinvesteerimine jätkub seni, kuni see on vajalik asjakohase
rahapoliitilise kursi säilitamiseks
• Euroopa Keskpanga nõukogu kavatseb juulis tõsta
baasintressimäärasid 0,25 protsendipunkti võrra
• Praeguste ootuste kohaselt nõukogu tõstab intressimäärasid uuesti
septembris. Nõukogu on valmis tegema suurema intressitõusu, kui
inflatsiooniprognoos püsib või halveneb
• Nõukogu eeldab, et järkjärgulised ja püsivad intressitõusud on
vajalikud ka pärast septembrit
RAHAPOLIITIKA AITAB TÜÜRIDA INFLATSIOONI 2% EESMÄRGINI
27
28. -1
0
1
2
3
4
5
2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022
MUUTUSED RAHAPOLIITIKAS ON JUBA MÕJUTANUD
TURUINTRESSE
Prantsusmaa
Hispaania
Saksamaa
Itaalia
10A VÕLAKIRJADE INTRESSIMÄÄRAD (%)
Eesti
Allikas: Bloomberg.
29. EESTI PANGA MAJANDUSPROGNOOSI
PÕHINÄITAJAD
29
2020 2021 2022* 2023* 2024*
majanduse maht jooksevhindades (mld eurodes) 26,82 30,59 34,32 36,17 38,27
majanduskasv püsihindades (%) -2,6% 8,2% 1,5% 1,9% 3,1%
hinnatõus (%) -0,4% 4,6% 15,1% 4,3% 1,9%
töötus (%) 6,9% 6,2% 5,6% 6,8% 6,6%
keskmine brutopalk (eurodes) 1 448 1 547 1 713 1 854 1 966
keskmise palga muutus (%) 2,9% 6,8% 10,7% 8,2% 6,1%
Eelarvetasakaal (% SKPst) -5,6% -2,4% -3,7% -3,2% -3,0%
Märkus. Prognoos ei sisalda võimalikke erakordselt suuri rahvusvaheliste korporatsioonide tehinguid.
Allikad: statistikaamet, Eesti Pank.
