1. Topic An empirical test of spatial
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here competition in the audit market
-Wieteke Numan, Marleen Willekens-
: 會碩一
連晨帆 張嘉伶
毛聖崴 陳彥亨

2. Overview
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here
:
Theory & Conclusion &
Introduction Motivation
Hypothesis Limitation
Hotelling Contribution Theory Base
model Assumptions
Issues Hypothesis
Hypothesis Research Design
Data Source Measures

3. Spatial Economics( 空間經濟學 )
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Hotelling,1929
here
Assumptions: :
1. 生產成本相同
2. 產品同質
3. 顧客平均分散
4. 交通成本與距離成正比

4. Spatial Economics( 空間經濟學 )
Introduction name
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your (Cont’d)
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here
:
Hotelling,1929

5. Spatial Economics( 空間經濟學 ) (Cont’d)
Introduction name
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here
:
Hotelling,1929

6. Introduction name
Issues
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here
事務所的「相對位置」對審計公費的影響
:
※ 此處的「位置」指的是市場定位、市佔率等

7. Issues(Cont’d)
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本論文注重 :
:
1.auditor-client location
2.auditor-competitor location

8. Two Hypothesis
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hypothesis
 事務所差異化策略 ( 如產業專精 ) 與審計
1
客戶的需求越一致 ( 客戶產業 ) ，審計公費越
高 ( 競爭力越強 ) 。
hypothesis
 假定其他情況不變，當事務所的差異化策
2
略和距離最近競爭者的策略相差越多時，審
計公費越高。

9. Regression Analysis Data Source
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1. Time ： 2005~2006 年
:
2. Auditor ：美國四大會計師事務所
3. Client ：規模較大的公開發行公司
4. Audit Market ：依 MSA 劃分區域

10. Introduction name
MSA （大都市統計區）
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:
 因為美國地大物博，不是每個客戶都由全國總所
來查，大多由所在地那一區的分所來查。為求嚴謹，
所以應將美國劃分區域，以便找出各區中的市佔率。
 MSA （ metropolitan statistical area ），是美國
政府在做城鄉調查的時候依據人口密度等等的因素所
訂出來的一種單位

11. Motivation
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WHY?
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Characteristics of Audit Market
1. High level of concentration
2. Regulated demand for audits by listed firms
3. High barriers to entry due to reputation effects and
the need for specialized knowledge
Concentrationn
市場集中度越高，廠商
數越少，競爭越小。
1.

12. Motivation name
Motivation(Cont’d)
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here A. 市場假設 : 不完全競爭市場
• Degree of Competition 相關討論
a. 2005: AICPA National
• Simunic （ 1980 ） Conference, former SEC
Chairman Christopher Cox
• 後續研究發現 b. The Financial Reporting
Council (FRC) in the U.K.
• 相關文獻
c. Peter Wyman, head of
professional affairs at PWC
d. October 2010: European
Commission

13. Motivation name
Motivation(Cont’d)
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here
A. 市場假設 : 不完全競爭市場
• Degree of Competition a. Oligopolistic segment of large audit
clients
b. Competitive segment of small audit
• Simunic （ 1980 ） clients
• 後續研究發現 假設小型客戶 部分的定價是完全競
爭，那麼大型客戶 部分的定價則會
包含「溢價」（ Premium ）
• 相關文獻
Market Power 、 Product
Differentiation
Relative Product (In)efficiencies

14. Motivation name
Motivation(Cont’d)
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here
A. 市場假設 : 不完全競爭市場
• Degree of Competition a. Oligopolistic segment of large audit
clients
b. Competitive segment of small audit
• Simunic （ 1980 ） clients
• 後續研究發現 假設小型客戶 部分的定價是完全競
爭，那麼大型客戶 部分的定價則會
包含「溢價」（ Premium ）
• 相關文獻
Simunic 發現 Big 8 audit firm 並沒
有重大的溢價
不拒絕『審計市場存在競爭力』的假設

15. Motivation name
Motivation(Cont’d)
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here
A. 市場假設 : 不完全競爭市場
• Degree of Competition
Big 8/6/5/4 audit firm 有公費溢
價
• Simunic （ 1980 ）
WHY?
• 後續研究發現 Due to Big N audit firm’s
『 Superior Quality 』
• 相關文獻 rather than
『 Uncompetitive Behavior 』
。

16. Motivation name
Motivation(Cont’d)
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here
A. 市場假設 : 不完全競爭市
場
• Degree of Competition 相關文獻
• Simunic （ 1980 ）
1. Craswell et al.,1995
• 後續研究發現
2. Francis et al.,2005
3. Ferguson et al.,2003
• 相關文獻
均假設審計市場為「完全競
爭」

17. 小結
Motivation(Cont’d)
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here
A. 市場假設 : 不完全競爭市
場

18. Motivation(Cont’d)
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WHY?
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here B. 著重競爭相對距離與審計公費的關係
之前文獻 :
討論市場集中度與審計公費關係
1. Pearson and Trompeter,1994
2. Bandyopadhyay and Kao,2004
3. Willekens and Achmadi,2003
4. Feldman,2006
The evidence is mixed
不著重市場集中度對審計定價的影響

19. 小結
Motivation(Cont’d)
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here
B. 著重競爭相對距離與審計公費
的關係

20. Contribution
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1. This approach provides a different way of
conceptualizing the nature of competition in the audit
services: competition is imperfect and local, and
audit firms are strategic players.
2. The first formal framework to empirically explore the
implication of differences in competiveness across
audit market segments and regions on audit pricing.

21. Theory and hypothesis
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here
Hotelling's
model
Relative Location
 結論 : 審計公費受到兩個「相對位置」影
響
1. 與客戶 相對位置
2. 與競爭者 相對位置

22. Theory and hypothesis(cont’d)
理 論 基 礎 name
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• Price (spatial) competition model with discriminatory
pricing
:
Chan(1999) 、
Chan et al.(2004)
1. 事務所透過提供客戶 專精服 不同客戶，不同訂價
務來 取得市場力量 .
2. 事務所間的競爭是區域化的  事務所專精無法在分所
(localized) 間
傳承
3. 低價攬客是事務所競爭造成 審計市場並非完全競爭
的自然現象

23. Theory and hypothesis(cont’d)
前提 name
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假設
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here
1) 審計客戶的異質性高
針對每個客戶，事務所可以有不同的訂價
2) 客戶能區別事務所提供的差異化服務，因此願意支付
溢價 (premium)
3) 不同的審計客戶對於事務所的偏好 (preference) 不同

24. Theory and hypothesis(cont’d)
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here
 事務所差異化策略 ( 如產業專精 ) 與審計
hypothesis
1 客戶的需求越一致 ( 客戶產業 ) ，審計公費越
高。 與客戶 相對位置
hypothesis
 假定其他情況不變，當事務所的差異化策
2 略和距離最近競爭者的策略相差越多時，審
計公費越高。
與 競爭者 相對位置

25. Model
Research Design
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Test Variables
  Test variables 解釋變數 to capture relative
location
1 . Alignment_client 與客戶 相對位置
2. Distance_competitor 與 競爭者 相對位置

26. Measures
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定義
定義審計市場 : local audit office( 分所 )
審計市場
不使用跨區事務所，因為會計師專精不會在分所之間傳承。
MSA （大都市統計區）

27. Measures(cont’d)
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Hypothesis  事務所差異化策略與審計客戶的需求越一致
1 (Alignment_client), 審計公費越高 ( 競爭力越
強)。
a. 差異化策略衡量 : 客 戶 產
業 Industry Portfolio Share
b. 方法 : 客戶組合指標 特定產 業客戶 公費收入
(Portfolio Shares Measures)
總公費收入
c. Industry portfolio share 為
Alignment_client 的代理變數

28. Measures(Cont’d)
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hypothesis  假定其他情況不變，
2 當事務所的差異化策略和距離最近競爭者的策略相差
越多時 (Distance_competitor 越大 ) ，審計公費越
高
a. 差異化距離 : 特定產 業市占率 Chicago 電子
差 業
A 所市占率 : 30%
B 所市占率 : 10%
市占率差 = 30%-25% C 所市占率 : 25%
=Distance_competitor ………
 特定產 業市占率差 為 Distance_competitor 的代理變
數

29. Model
Expected Signs
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α1> 0 且 α2 > 0

30. Conclusions and limitations
Conclusions
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 Price competition
-Alignment between auditor and client 與客戶 相對位置
- Market share distance between auditor and competitor
與 競爭者 相對位置
 Complementing prior research
- Distinguishing between two sources of market power
- Location variable: market share distance

31. Conclusions and limitations(Cont’d)
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Limitations
– Measurement error
– Relative small size market
– Superior audit quality
– Endogeneity issues

32. ENDyour name
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-End-
:
Thank you for your attention
-Q&A-
會碩一
連晨帆 張嘉伶
毛聖崴 陳彥亨

33. 美國「產 業標準分類 (Standard Industrial
補充your name Classification, SIC) 」
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•前兩碼為主要行業別 (2023 的前兩碼 20 代表製造業 )
•第 3 碼為分類更細的產業 (2023 的第三碼 2 為乳品
業)。
•第 4 碼則代表主要產品 (2023 的第四碼 3 為煉乳 ) 。
例、 [ 美國著名企業之 SIC 碼 ]
公司 SIC 碼 前兩碼 後兩碼
IBM 3571 工商機器與電腦設備 電腦
Walmart 5331 一般商品販售 多樣商品商店

34. Sample name
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Data
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:
會碩一
連晨帆 張嘉伶
毛聖崴 陳彥亨

35. Regression Analysis Data Source
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1. Time ： 2005~2006 年。
: -- 資料相對穩定
2. Auditor ：美國四大會計師事務所 -- 空間經濟學 : 寡占市
場
3. Client ：規模較大的公開發行公司 -- 資料容易取得
4. Audit Market ：依 MSA 劃分區域
Start with Big 4 client observations