Beleggen is voor de meeste lezers van Beleggers Belangen niet alleen een hobby, maar ook een noodzaak. Bijvoorbeeld om vermogen op te bouwen voor later. Dat vraagt om een gedegen beleggingsstrategie voor de lange termijn.

1. Elk jaar meer dividend
1
Zes tips voor een succesvolle
langetermijnstrategie
13 oktober 2016
Stephen Hendriks,
Adjunct-hoofdredacteur
Karel Mercx,
Beleggingsspecialist

2. 13 oktober 2016 Reed Business Information
AGENDA
1. Tip 1: Dividend is belangrijker dan koerswinst
2. Tip 2: Beleg actief met ETF’s (maar met mate)
3. Tip 3: Blijf weg van groei
4. Tip 4: Lage rente is niet altijd goed voor aandelen
5. Tip 5: Vergeet Europa niet
6. Tip 6: Koop de verliezers (onder de beleggingsfondsen)
7. Beleggers Belangen Academy
8. Vragen
9. Afsluiting
2

3. 13 oktober 2016 Reed Business Information
TIP 1: DIVIDEND IS BELANGRIJKER DAN KOERSWINST
3

4. 13 oktober 2016 Reed Business Information
ONDERZOEK: ROB ARNOTT (RESEARCH AFFILIATES)
4
1802-2002 S&P500: Gemiddeld jaarlijks rendement van 7,9%
0.00% 0.50% 1.00% 1.50% 2.00% 2.50% 3.00% 3.50% 4.00% 4.50% 5.00%
Waardering
reële groei dividend
Inflatie
Dividend
Bron: Dividends and the Three Dwarfs

5. 13 oktober 2016 Reed Business Information
ONDERZOEK: JAMES MONTIER (GMO)
5
1871-2010 S&P500:
Bron: A man from a different time
0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80%
Dividendrendement
Groei dividend
Verandering in waardering
1 jaar 5 jaar

6. 13 oktober 2016 Reed Business Information
AGENDA
1. Tip 1: Dividend is belangrijker dan koerswinst
2. Tip 2: Beleg actief met ETF’s (maar met mate)
3. Tip 3: Blijf weg van groei
4. Tip 4: Lage rente is niet altijd goed voor aandelen
5. Tip 5: Vergeet Europa niet
6. Tip 6: Koop de verliezers (onder de beleggingsfondsen)
7. Beleggers Belangen Academy
8. Vragen
9. Afsluiting
6

7. 13 oktober 2016 Reed Business Information
ACTIEF INDEX-BELEGGEN
7
• ETF’s bootsen het rendement van een index na
• Daarom wordt index-beleggen ‘passief’ genoemd
• Sommige indices en ETF’s hebben alternatieve wegingsfactoren
• Deze ‘actieve’ aanpak wordt SMART BETA genoemd
• Dat biedt kansen, maar goede selectie is noodzakelijk

8. 13 oktober 2016 Reed Business Information
BELEGGEN IN DE VS, MAAR DAN ANDERS
8
Bron: Bloomberg, Standard & Poor’s
85
90
95
100
105
110
115
dec/15 feb/16 mrt/16 apr/16 mei/16 jun/16 jul/16 aug/16 sep/16
S&P 500 Index ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats ETF
31 dec
2015 = 100

9. 13 oktober 2016 Reed Business Information
BELEGGEN IN HIGH YIELD, MAAR DAN ANDERS
9
Bron: Bloomberg
PowerShares Fundamental High Yield ETF iShares Iboxx $ High Yield Corporate Bond ETF
80
85
90
95
100
105
Dec/14 Mar/15 Jun/15 Sep/15 Dec/15 Mar/16 Jun/16 Sep/16
31 dec
2014 = 100

10. 13 oktober 2016 Reed Business Information
BEHEERD VERMOGEN PER RATINGCATEGORIE (IN % VAN TOTAAL)
10
Bron: iShares, PowerShares
iShares Iboxx $ High Yield Corporate Bond ETFPowerShares Fundamental High Yield Corporate Bond Portfolio ETF
0
10
20
30
40
50
60
BBB BB B CCC

11. 13 oktober 2016 Reed Business Information
‘ACTIEF’ ETF-BELEGGEN INTERESSANT, MAAR
11
Selecteer zorgvuldig;
het aanbod van
‘SMART BETA ETF’S’
groeit enorm
Alternatieve
WEGINGSMETHODE
moet begrijpelijk en
consistent zijn
Er moet een
voldoende lang
TRACK RECORD zijn

12. 13 oktober 2016 Reed Business Information
AGENDA
1. Tip 1: Dividend is belangrijker dan koerswinst
2. Tip 2: Beleg actief met ETF’s (maar met mate)
3. Tip 3: Blijf weg van groei
4. Tip 4: Lage rente is niet altijd goed voor aandelen
5. Tip 5: Vergeet Europa niet
6. Tip 6: Koop de verliezers (onder de beleggingsfondsen)
7. Beleggers Belangen Academy
8. Vragen
9. Afsluiting
12

13. 13 oktober 2016 Reed Business Information
TIP 3: BLIJF WEG VAN GROEI
13

14. 13 oktober 2016 Reed Business Information
DE RUSSEL GROEI INDEX VERGELEKEN MET DE RUSSEL WAARDE INDEX
14
Bron: De Wereldbank in Amerikaanse dollar
De 100 aandelen van de Russel Groei Index (hoge waardering; hoge groeiverwachting)
De 100 aandelen van de Russel Waarde Index (lage waardering; lage groeiverwachting)
100
200
300
400
500
600
700
800
900
1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

15. 13 oktober 2016 Reed Business Information
AGENDA
1. Tip 1: Dividend is belangrijker dan koerswinst
2. Tip 2: Beleg actief met ETF’s (maar met mate)
3. Tip 3: Blijf weg van groei
4. Tip 4: Lage rente is niet altijd goed voor aandelen
5. Tip 5: Vergeet Europa niet
6. Tip 6: Koop de verliezers (onder de beleggingsfondsen)
7. Beleggers Belangen Academy
8. Vragen
9. Afsluiting
15

16. 13 oktober 2016 Reed Business Information
AANDELENBELEGGERS HOUDEN VAN LAGE RENTE…
16
• Lage rente maakt aandelen
relatief aantrekkelijk ten
opzichte van obligaties
• Contante waarde winsten hoger
bij lage rente
• Lage rente leidt tot hogere
waarderingen

17. 13 oktober 2016 Reed Business Information
…EN DAT IS TERECHT
17
Bron: New York University Stern School of Business
Rendement S&P500 Index (in %, linkeras) Effectief rendement 10-jarige staatsobligaties VS (in %, rechteras)
0
2
4
6
8
10
12
14
16
-50
-40
-30
-20
-10
0
10
20
30
40
50
1981 1984 1987 1990 1993 1996 1999 2002 2005 2008 2011 2014

18. 13 oktober 2016 Reed Business Information
OF TOCH NIET (1)
18
Bron: New York University Stern School of Business
Rendement S&P500 Index (in %, linkeras) Effectief rendement 10-jarige staatsobligaties VS (in %, rechteras)
0
1
2
3
4
5
6
-20
-10
0
10
20
30
40
50
60
1950 1953 1956 1959 1962 1965 1968

19. 13 oktober 2016 Reed Business Information
OF TOCH NIET (2)
19
Bron: Robert Shiller en New York University Stern School of Business
K/w beurs VS (linkeras) Effectief rendement 10-jarige staatsobligaties VS (in %, rechteras)
0
2
4
6
8
10
12
14
16
0
10
20
30
40
50
60
1871 1883 1895 1907 1919 1931 1943 1955 1967 1979 1991 2003 2015

20. 13 oktober 2016 Reed Business Information
OF TOCH NIET (3)
20
Bron: New York University Stern School of Business
Effectief rendement 10-jarige staatsobligaties VS (linkeras) Dividendrendement beurs VS (rechteras)
0
1
2
3
4
5
6
7
8
0
2
4
6
8
10
12
14
16
1928 1940 1952 1964 1976 1988 2000 2012

21. 13 oktober 2016 Reed Business Information
RELATIE AANDELEN EN RENTE NIET ZO STERK
21
• Aandelen en obligaties zijn volledig
verschillende categorieën
• Als lage rente gevolg is van lage groei en
inflatie dan is dat ongunstig voor
aandelen
• Lage rente leidt tot hogere waarderingen,
maar alleen sinds begin jaren ‘60

22. 13 oktober 2016 Reed Business Information
AGENDA
1. Tip 1: Dividend is belangrijker dan koerswinst
2. Tip 2: Beleg actief met ETF’s (maar met mate)
3. Tip 3: Blijf weg van groei
4. Tip 4: Lage rente is niet altijd goed voor aandelen
5. Tip 5: Vergeet Europa niet
6. Tip 6: Koop de verliezers (onder de beleggingsfondsen)
7. Beleggers Belangen Academy
8. Vragen
9. Afsluiting
22

23. 13 oktober 2016 Reed Business Information
TIP 5: VERGEET EUROPA NIET
23

24. 13 oktober 2016 Reed Business Information
DE RELATIEVE PRESTATIES VAN AMERIKAANSE AANDELEN
24
Bron: GMO, De Wereldbank in miljarden dollars
De Verenigde Staten laat relatief hogere rendementen zien
De ontwikkelde wereld (ex-japan) laat relatief hogere rendementen zien

25. 13 oktober 2016 Reed Business Information
AGENDA
1. Tip 1: Dividend is belangrijker dan koerswinst
2. Tip 2: Beleg actief met ETF’s (maar met mate)
3. Tip 3: Blijf weg van groei
4. Tip 4: Lage rente is niet altijd goed voor aandelen
5. Tip 5: Vergeet Europa niet
6. Tip 6: Koop de verliezers (onder de beleggingsfondsen)
7. Beleggers Belangen Academy
8. Vragen
9. Afsluiting
25

26. 13 oktober 2016 Reed Business Information
ALS JE WINT HEB JE VRIENDEN
26
Particuliere én institutionele
beleggers kopen het liefst producten
van ‘winnende’ fondsbeheerders
Maar kopen van winnaars leidt
niet tot optimaal rendement
Dit wordt ‘performance
chasing’ genoemd

27. 13 oktober 2016 Reed Business Information
VERLIEZERS PRESTEREN BETER
27
Bron: Bradford Cornell, Jason Hsu, David Nanigian
Winnaarsportefeuille Verliezersportefeuille
0
2
4
6
8
10
12
Winnaarsportefeuille Verliezersportefeuille
Rendement (in %)

28. 13 oktober 2016 Reed Business Information
LIEVER NOG ‘BUY AND HOLD’ DAN ‘PERFORMANCE CHASING’
28
Bron: Vanguard
Rendement winnaarsportefeuille Rendement kopen en vasthouden
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
Large cap Mid cap Small cap
Rendement (in %)

29. 13 oktober 2016 Reed Business Information
WAAROM WERKT ‘PERFORMANCE CHASING’ NIET
29
Beslissingen over aankoop
beleggingsfondsen
worden genomen op
onwaarschijnlijke
extrapolatie van RECENTE
RESULTATEN
Te grote instroom van
vermogen in ‘winnende’
beleggingsfondsen
maakt UITVOER
BELEGGINGSSTRATEGIE
LASTIGER
Beheerders van
‘winnende’
beleggingsfondsen
worden weggelokt
door CONCURRENTEN

30. 13 oktober 2016 Reed Business Information
AGENDA
1. Tip 1: Dividend is belangrijker dan koerswinst
2. Tip 2: Beleg actief met ETF’s (maar met mate)
3. Tip 3: Blijf weg van groei
4. Tip 4: Lage rente is niet altijd goed voor aandelen
5. Tip 5: Vergeet Europa niet
6. Tip 6: Koop de verliezers (onder de beleggingsfondsen)
7. Beleggers Belangen Academy
8. Vragen
9. Afsluiting
30

31. 13 oktober 2016 Reed Business Information
BELEGGERS BELANGEN ACADEMY
Nieuwe opleiding: Gestructureerd opbouwen van vermogen
 Beleggers Belangen Academy
 Gebruik de bewezen beleggingsstrategieën van de specialisten van Beleggers
Belangen.
 Kies de beleggingsinstrumenten die nodig zijn om uw doel te behalen.
 Maak een eind aan onnodige kosten.
 Ga direct met uw portefeuille aan de slag.
31

32. 13 oktober 2016 Reed Business Information
BELEGGERS BELANGEN ACADEMY
Online leeromgeving
• Ruim 5 uur professionele videolessen
• Volg de opleiding in uw eigen tempo
• Vol praktijkvoorbeelden, animatie en
stappenplannen
• Uitgebreid werkboek met
opleidingsmateriaal
• Toegang tot het besloten online
deelnemersplatform
• Interactieve webinars op 16 november
en 15 december
32
Klassikale leeromgeving
• De opleiding is eenmalig ook klassikaal
beschikbaar. Op 11 november vindt de
geheel verzorgde opleidingsdag plaats
in Amsterdam
• Na afloop krijgt u tevens toegang tot
alle componenten van de online
leeromgeving

33. 13 oktober 2016 Reed Business Information
BELEGGERS BELANGEN ACADEMY
Wilt u ook deelnemen aan de opleiding Gestructureerd opbouwen van
vermogen?
33

34. 13 oktober 2016 Reed Business Information
VRAGEN?
Bedankt voor uw aandacht