Dokumen tersebut membahas mengenai indeks dolar AS yang berpotensi terus menguat dalam 2-3 tahun ke depan jika indeks dolar bergerak di atas level 100, suku bunga acuan AS naik sebelum akhir 2015, dan pemulihan ekonomi AS sesuai harapan The Fed. Rupiah Indonesia diperkirakan akan terus melemah hingga akhir 2015 dan mencapai level Rp14.800-Rp16.100. Meskipun demikian, IHSG diperkirakan akan memb

1. U.S Dollar Index – High And Might Be
Higher
Investment Strategies By Chart Strategist
7 September 2015

2. DISCLAIMER :
This report has been prepared by Stellar Investments on behalf of itself and its affiliated
companies and is provided for information purposes only. Under no circumstances is it to be
used or considered as an offer to sell, or a solicitation of any offer to buy. This report has
been produced independently and the forecasts, opinions and expectations contained herein
are entirely property of Stellar Investments. While all reasonable care has been taken to
ensure that information contained herein is not untrue or misleading at the time of
publication, Stellar Investments makes no representation as to its accuracy or completeness
and it should not be relied upon as such. This report is provided solely for the information of
clients of Stellar Investments who are expected to make their own investment decisions
without reliance on this report. Neither Stellar Investments nor any officer or employee of
Stellar Investments accept any liability whatsoever for any direct or consequential loss arising
from any use of this report or its contents. Stellar Investments and/or persons connected with
Stellar Investments may have acted upon or used the information herein contained, or the
research or analysis on which it is based, before publication. Stellar Investments may in
future participate in an offering of the company’s equity securities.
This Report Is Prepared by : MM Dandytra, CSA, CFTe (mm.dandytra@stellaride.com)
7 September 20152

3. 7 September 20153
Executive Summary
 Dollar Index pernah bergerak lebih tinggi dari level saat ini dan kami melihat Dollar Index masih akan terus
menguat terhadap Global Major Currency dalam 2 – 3 mendatang dengan syarat :
 Dollar Index perlu bergerak melebihi level 100
 Fed Fund Rate jadi naik sebelum tahun 2015 berakhir
 U.S terbukti mengalami Economy Recovery sesuai harapan The Fed
 Kenaikan Chart USDIDR terlihat memiliki sudut ~45° sehingga perlemahan Rupiah sangat berpotensi stabil
dan berlanjut dalam waktu lama
 Kami perkirakan Rupiah berpotensi melemah hingga akhir tahun 2015 dan mencapai level Rp14,800 hingga
menyentuh Rp16,100
 Kami tetap memperkirakan IHSG berpotensi membentuk Bottom di Oktober – November 2015 dan bergerak
kembali mendekati level 5,524 (All Time High) meskipun Rupiah masih berpotensi melemah hingga akhir
2015 bahkan 2016
 Sejak 2014, perlemahan Rupiah tidak menjadi masalah bagi Indonesia namun sejak awal 2015, perlemahan
Rupiah menjadi salah satu alasan Investor Asing hengkang dari Indonesia, terutama dari pasar saham
 Berdasarkan Chart, Rupiah terbukti bukan menjadi pemicu keterpurukan aset dan rating Indonesia namun
saat harga aset (dalam Rupiah tersebut turun) maka Rupiah menjadi salah satu hal yang menambah
kerugian akibat penurunan harga aset (bagi Investor Asing)

4.  Penguatan Dollar terhadap Major Currency seperti Euro, Poundsterling dan Yen terjadi sejak awal 2014
(menjabatnya Jannet Yellen sebagai Gubernur The Fed, Tapering dan penghentian QE3 serta rencana mulai
naiknya Fed Fund Rate)
 Dollar yang diwakili oleh Dollar Index telah naik sebesar 20% selama 1.5 tahun
 Masyarakat melihat kenaikan Dollar sudah sangat tinggi dalam kondisi ekonomi global yang mengalami
perubahan sejak tahun 2000 terutama sejak Global Financial Crisis 2008
7 September 20154
U.S Dollar Index
Is It Already Too High In This Current Condition of Global Economy ?

5.  Dollar pada era 80-an pernah menyentuh ~160 (sekitar 2x dari level saat ini) dan memasuki era Global
Interconnected and Internet di 2000, Dollar berada di ~120
 Namun seiring dengan perubahaan kondisi ekonomi global, Dollar terus bergerak turun dan melemah
terhadap Global Major Currency
 Kenaikan Dollar karena rencana kenaikan The Fed telah membuat suatu pergerakan penting yaitu Breakout,
pada November 2014, dari Down Trendline yang terbentuk sejak puncak Dollar (di data di atas) tahun 1984
7 September 20155
The Face of U.S Dollar Index
Back to 30 Years Ago

6.  Pergerakan Dollar Index sejak Januari 2015 terlihat membentuk pola Continuation yang mengindikasikan
bahwa kenaikan yang terjadi sejak Juli 2014 masih berpotensi terjadi kembali
 Kami perkirakan Dollar Index berpotensi bergerak menuju level tertinggi sejak 2000 yaitu di 120 dalam 2 –
3 tahun ke depan
 Perkirakaan kami tersebut perlu memperhatikan beberapa hal berikut :
 Dollar Index perlu bergerak melebihi level 100
 Fed Fund Rate jadi naik sebelum tahun 2015 berakhir
 U.S terbukti mengalami Economy Recovery sesuai harapan The Fed
7 September 20156
An Uptrend Continuation
Dollar Index Might Be Keep Getting Stronger

7.  Pergerakan Rupiah terhadap Dollar masih berpotensi melanjutkan perlemahannya sejak 2011
 Kenaikan Chart USDIDR terlihat memiliki sudut ~45° sehingga perlemahan Rupiah sangat berpotensi stabil
dan berlanjut dalam waktu lama
 Kami perkirakan Rupiah berpotensi melemah hingga akhir tahun 2015 dan mencapai level Rp14,800 hingga
menyentuh Rp16,100
7 September 20157
Indonesia Rupiah
Plenty of Room To Keep Devaluating

8. 7 September 20158
What Will Happen in 2015 ?
The Last Dead Cat Bounce in 2015 ? Still Can Be Expected Despite Rupiah Is Stil Weakening

9. Rupiah and CDS
7 September 20159
Rupiah and Gov. Bond 10Yr
Summary : Risky
 Sejak 2014, perlemahan Rupiah tidak menjadi
masalah bagi Indonesia namun sejak awal 2015,
perlemahan Rupiah menjadi salah satu alasan
Investor Asing hengkang dari Indonesia, terutama
dari pasar saham
 Berdasarkan Chart, Rupiah terbukti bukan
menjadi pemicu keterpurukan aset dan rating
Indonesia namun saat harga aset (dalam Rupiah
tersebut turun) maka Rupiah menjadi salah satu
hal yang menambah kerugian akibat penurunan
harga aset (bagi Investor Asing)
Rupiah and JCI
Rupiah For Indonesia
Rupiah Is One of Factors That Exacerbate Indonesia