краудфандинг

1. КРАУДФАНДИНГ
Ю.А. Божор
Начальник отдела методологии и анализа
рисков финансовой доступности
Служба по защите прав потребителей и
обеспечению доступности финансовых услуг

2. Краудфандинг
«Мы переживаем величайшую информационно-коммуникационную революцию в истории
человечества.
Более 40 процентов населения планеты имеет доступ к интернету, и каждый день в сеть
выходят новые пользователи.
Среди беднейших 20 процентов домохозяйств мобильный телефон почти у каждых 7 из 10.
Число беднейших домохозяйств, располагающих мобильным телефоном, выше, чем
имеющих доступ к туалету или чистой питьевой воде.
Мы должны воспользоваться этими стремительными технологическими переменами, чтобы
поднять благосостояние и упрочить социальную интеграцию в мире.»
© 2016 Международный банк реконструкции и развития / Всемирный банк
1818 H Street NW, Washington DC 20433
2 «Цифровые дивиденды»

3. Краудфандинг
Р2Р-займы (peer to peer loans) –
«межпользовательские» займы, при
которых одни пользователи площадки,
физические лица, предоставляют с
использованием площадки денежные
средства другим пользователям площадки,
физическим лицам, посредством процентных
займов.
Краудинвестинг – инвестирование
пользователями площадки (в том числе
инвесторами) денежных средств в проекты
или компании посредством предоставления
займов, покупки акций или облигаций
компании, предлагаемых с помощью такой
площадки; финансирование проекта с
возможностью использования «продукта
этого проекта» (rewards, нефинансовое
вознаграждение)
Пожертвования (donations) –
безвозвратное целевое предоставление
пользователем площадки денежных средств
другому пользователю площадки (дарение в
форме целевого пожертвования).
3
Понятие и виды краудфандинга
Общепринятое определение понятия «краудфандинг» и подход к его соотношению с термином
«краудинвестинг» в России отсутствуют, поскольку эти термины не являются юридическими. Банк России
использует подход IOSCO (Международная ассоциация комиссий по ценным бумагам), выделяющей в качестве
самостоятельных форм заемный краудфандинг и инвестиционный краудфандинг.
Краудфандинг – механизм привлечения заемных средств либо коллективного финансирования компаний
или проектов с использованием Интернет-площадок.

4. Краудфандинг
 Значительные суммы наличных у населения «в чулках»
 Есть возможность разместить средства в любом объеме и на любой срок
 Минимум формальностей для размещения средств
 Отсутствие «дорогого» посредника
 Расширение сети и снижение тарифов на Интернет по всей территории России.
 Снижение ставок по банковским депозитам
 Трудности получения фондирования в банках и МФИ
 Отсутствие развитых механизмов финансирования МСП физическими лицами
 Значительная сложность привлечения средств для предприятия «без истории».
 Недостаток или отсутствие офисов финансовых организаций в отдаленных
регионах, особенно в малых и средних населенных пунктах.
 Минимум формальностей для привлечение средств
4
Факторы, стимулирующие рост объемов
краудфандинга
Со стороны инвесторов и кредиторов
Со стороны субъектов МСП

5. Краудфандинг
 Качество проверки бизнес - проекта
Качество процедуры оценки проекта, проверки документов, описывающих проект, бизнес – планов, реальной
возможности реализации проекта заявленной командой полностью определяются процедурами и правилами
конкретной краудинвестинговой площадки. При наличии «Якорного» инвестора острота проблемы снижается.
 Гарантия возврата средств, в случае, если проект не набрал требуемую сумму для запуска
Отсутствуют определенные правила по возврату средств, если проект не набрал требуемую сумму для
запуска, особенно в случае, если взносы проводились без надлежащей идентификации. Данный вопрос должен
регулироваться договором площадки с инвестором. Рекомендованная форма и требования к составу информации
в договоре пока не определены в нормативной базе.
 Отсутствуют нормативные требования по контролю за инвестированием.
Не определены критерии и способы, которые обеспечат инвестору гарантии передачи средств именно в
конкретный проект. Способы регистрации права собственности на результат инвестирования также отдельно
не регламентируются.
 Мошенничество
В случае использования площадки как «ширмы» для создания финансовой пирамиды весьма затруднительно
выявить наличие признаков мошенничества и отказаться от инвестирования.
 Проблемы непрерывности бизнеса
В случае технических проблем площадки или внезапного прекращения ее работы по инициативе
организаторов/владельцев возможны проблемы с регистрацией права или возвратом инвестиций.
5 Проблемы и риски площадок

6. Краудфандинг6 На что привлекают деньги за рубежом ?
40-50% - предпринимательская деятельность
15-20% - социальные проекты
15-20 % - искусство
5% - 10% - наука, исследования
5% недвижимость
5-10% - остальное

7. ВОПРОСЫ, НА КОТОРЫЕ НЕОБХОДИМО ОТВЕТИТЬ
ДО ЗАПУСКА ПРОЕКТА
КРАУДФАНДИНГ
Когда собираемся
отдавать ?
Можем продавать
инвесторам
продукцию ?
Уже есть какие-то
средства для
начала проекта ?
7

8. Краудфандинг ЭТАПЫ ПЛАНИРОВАНИЯ И РАБОТЫ:
• .
Представление проекта на
площадке, сбор средств,
маркетинговая поддержка
в ходе сбора средств
Формирование цели
нового бизнеса или
нового проекта
Выбор вида
краудфандинга
Выбор площадки,
заключение
договора
Выбор способа
финансирования проекта
8
Запуск проекта
Расчеты с
инвесторами
(деньги, товары,
услуги, налоги)

9. Краудфандинг9
Выбор вида краудфандинга
Краудфандинг – механизм привлечения заемных средств либо коллективного финансирования компаний
или проектов с использованием Интернет-площадок.
В принципе = потребкредит, только
занимаете у других людей, а не в
финансовой организации
Финансирование бизнеса на возвратной
основе, как правило, дороже, чем в
финансовой организации, либо уступка доли в
бизнесе, НО с минимумом формальностей,
быстро и без наличия залогов и истории
Вы придумали что-то нужное людям, но у
Вас не хватает средств это реализовать,
прибыль отсутствует или минимальна
Р2Р-займы (peer to peer loans) –
«межпользовательские» займы, при
которых одни пользователи площадки,
физические лица, предоставляют с
использованием площадки денежные
средства другим пользователям площадки,
физическим лицам, посредством процентных
займов.
Краудинвестинг – инвестирование
пользователями площадки (в том числе
инвесторами) денежных средств в проекты
или компании посредством предоставления
займов, покупки акций или облигаций
компании, предлагаемых с помощью такой
площадки; финансирование проекта с
возможностью использования «продукта
этого проекта» (rewards, нефинансовое
вознаграждение)
Пожертвования (donations) –
безвозвратное целевое предоставление
пользователем площадки денежных средств
другому пользователю площадки (дарение в
форме целевого пожертвования).

10. Краудфандинг
Честно оценить сумму, требуемую для реализации
идеи (проекты из серии: «начнем, а там видно
будет..» редко бывают успешными)
В дополнение к этому:
Учесть комиссию самой краудфандинговой
платформы и платежных систем
Рассчитать сумму налогов
Учесть затраты на изготовление и отправку
вознаграждения
Запланировать расходы на маркетинг и привлечение
Средства, перечисляемые автору по итогам проекта, считаются доходом и
предполагают выплату соответствующих налогов:
• Физические лица – НДФЛ 13%;
• Коммерческие организации, ИП – в зависимости от схемы налогообложения;
• Некоммерческие организации - в соответствии с системой учета и
особенностями конкретной некоммерческой организации.
Что не забыть в фин.плане ?…10

11. Краудфандинг
Примеры привлечения через
реально действующие площадки
КРАУДИНВЕСТИНГ
11

12. Краудфандинг
Краудинвестинг может осуществляться в различных формах:
1. Долговое финансирование, продажа долей или акций. Это «классический вариант»
краудинвестингового финансирования бизнеса. Роль площадки в привлечении средств может
заключаться либо исключительно в информационных услугах, с заключением договора
непосредственно между кредитором и заемщиком, (покупателем акций/облигаций и предприятием),
либо площадка принимает на себя некоторые обязательства по оценке заемщика, участвует в
организации выпуска акций или облигаций, процессе погашения или выплат по облигациям.
2. Привлечение средств через площадку с технологией «потокового финансирования» предполагает,
что площадка собирает с одной стороны пул предприятий – заемщиков и с другой стороны – группу
инвесторов. Средства каждого инвестора равномерно распределяются между всеми заемщиками из
инвестиционного пула. В данной технологии – площадка оценивает потенциальных заемщиков и
принимает решение о включении в пул для привлечения средств. Также площадка взаимодействует с
инвесторами в части выплаты основного долга или процентов, а также по вопросам уплаты налогов.
3. Сбор средств через площадку c нефинансовым вознаграждением можно рассматривать в качестве
предзаказа, когда вначале бизнес-проект получает средства от инвесторов а, впоследствии,
предоставляет инвесторам продукт или услугу, полученную в результате деятельности этого бизнес -
проекта» (rewards), либо инвесторы получают какие-то продукты или услуги, не связанные напрямую с
конкретным проектом, но приобретенные на прибыль, полученную от реализации проекта. Также через
площадку Rewards можно осуществить предпродажи пилотной партии товара или услуги,
протестировать спрос, принять решение о масштабировании проекта либо о его прекращении
12
Наиболее распространенные формы
финансирования через краудинвестинговую площадку

13. Краудфандинг
Финансирование доступно в виде долга, продажи долей или акций
Кредитуют и инвестируют десятки и сотни людей
Допуск компании проводится аналитиками площадки на основании финансовой и
управленческой отчетности.
Дороже банковского кредита (ставка 20-30% в годовых), но под личное
поручительство собственников. Объем доступного финансирования в разы больше
банковского при аналогичном финансовом состоянии предприятия.
Средний объем привлекаемого финансирования 15 млн руб, минимальный объем
от 3 млн руб.
Средний чек одного инвестора 420 тыс руб, минимальный 100 тыс. руб.
Срок привлечения средств от 3 до 18 месяцев.
Анализ компаний проводится гораздо быстрее чем в банках и фондах.
Удобно для финансирования оборотного капитала, привлечения инвестиционного
финансирования.
ЦЕЛЬ: Кратный рост оборота и капитализации компаний.
Использование крупнейшей
краудинвестинговой платформы13

14. Краудфандинг
КАК ПОЛУЧИТЬ ?
➢Зайти на сайт, заполнить простую заявку
➢Получить предварительное одобрений в телефонном разговоре с менеджером.
➢Подписать договор с площадкой.
➢Прислать финансовую и управленческую отчетность менеджеру. Если есть, то
финансовую модель и бизнес план.
➢Заполнить профиль компании описывающий деятельность компании для
инвесторов.
➢Согласовать инвест-меморандум для инвесторов.
➢Принять участие в онлайн и личных встречах для инвесторов.
➢ Получить деньги на счет в течение 5-30 дней, в зависимости от привлекаемого
объема.
Использование крупнейшей
краудинвестинговой платформы14

15. Краудфандинг
КТО МОЖЕТ РАССЧИТЫВАТЬ ?
ИП и коммерческие организации(физ. лиц не кредитуют)
Как правило требуется >12 месяцев существования компании.
Бывают редкие исключения.
Долговое финансирование нацелено на финансирование не новых
компаний, а тех у которых уже есть оборот превышаюший 60 млн в
год.
Долевое финансирование возможно на стадии проекта и идеи.
Компания должна иметь очевидный потенциал и стратегию кратного
роста оборота в течение следующего года.
Нет ярко выраженного фокуса на отдельных секторах экономики, важнее
инвестиционная привлекательность каждой конкретной компании.
У собственников, компании и генерального директора не должно
быть «чёрной» кредитной истории. Также снижает вероятность
получения судебные споры, участие учредителей в каких-либо чёрных
списках, «серых схемах».
Использование крупнейшей
краудинвестинговой платформы15

16. Краудфандинг
Финансируют сотни или тысячи инвесторов
Автоматическая оценка компании через интернет, на
основе банковской выписки
Дороже банковского кредита (средняя ставка >25%
годовых), но очень быстро – с утра зайдя на сайт, вечером
можно получить деньги на счёт
Удобно для краткосрочного финансирования, от
нескольких дней, до 2-3 месяцев
ЦЕЛЬ: Кассовый разрыв, оборотные средства
Крупнейшая платформа потокового
финансирования16

17. Краудфандинг
КАК ПОЛУЧИТЬ ?
Зайти на сайт
Оставить свою банковскую выписку, пройти небольшие
проверки (оставить данные об учредителях, пройти
валидацию выписки, прислать отчетность)
Подписать кредитный договор через интернет
Отслеживать поступление средств в рамках потока
Крупнейшая платформа потокового
финансирования17

18. Краудфандинг
КТО МОЖЕТ РАССЧИТЫВАТЬ ?
ИП и коммерческие организации (физ. лиц не кредитуют)
Как правило требуется >10-12 месяцев существования
компании
Нацелено на финансирование не новых компаний, а тех у
которых уже есть оборот
Поступление средств должно быть частым (>4 раз в месяц),
диверсифицированным (не должно быть контрагента с долей
>50% в доходе), достаточным для покрытия платежей
У собственников не должно быть «чёрной» кредитной
истории. Также снижает вероятность получения судебные
споры, участие учредителей в каких-либо чёрных списках,
«серых схемах».
Крупнейшая платформа потокового
финансирования18

19. Краудфандинг
Способ коллективного финансирования проектов, при котором
деньги на создание нового продукта поступают от
пользователей, получающих взамен какие-либо товары
или услуги, в том числе, итоговый продукт.
В проекте предусмотрена система вознаграждений, в которой
каждой вносимой сумме соответствует определенный набор
товаров или услуг.
Как правило, в договоре определяется целевая сумма, по
достижении которой проект признается состоявшимся. В
случае, если необходимая сумма не собирается в заявленный
срок, деньги в полном объеме возвращаются вложившим их
людям.
Крупнейшая платформа (нефинансовое
вознаграждение)19

20. Краудфандинг
Финансируют от нескольких человек до нескольких
десятков или более
Предложение должно быть привлекательным и «цеплять»
сразу же
Сроки получения финансирование не определены
Возвращать деньги не надо, только результаты
деятельности
ЦЕЛЬ: финансирование небольших проектов в области
искусства, концерты, диски, книги, производство простых
товаров, предметов потребления, благотворительность (плати
за один – второй уйдет нуждающимся как подарок)
Крупнейшая платформа (нефинансовое
вознаграждение)20

21. Краудфандинг
КАК ПОЛУЧИТЬ ?
Зайти на сайт
Связаться с представителями площадки (оставить
данные об учредителях, планах)
Согласовать порядок предоставления вознаграждения
инвесторам (неденежного)
Подписать договор с площадкой, определить
финансовые условия успешности проекта
Отслеживать поступление средств в рамках потока
Крупнейшая платформа (нефинансовое
вознаграждение)21

22. Краудфандинг
КТО МОЖЕТ РАССЧИТЫВАТЬ ?
Организации, ИП, физические лица
Как существующие проекты, так и на этапе запуска
Могут финансироваться как бессрочные проекты
(собираем средства и на них работаем сколько
получится) или ограниченные по времени проекты
(собрали средства, выпустили диск, разослали
инвесторам, завершили проект)
Площадка заинтересована в исполнении своих
обязательств теми лицами и организациями, которые
привлекают средства.
Крупнейшая платформа (нефинансовое
вознаграждение)22

23. Краудфандинг
Можно на базе проекта запустить предпродажи и тогда
станет понятно, нужен ли людям товар или услуга. В итоге
получается эффективное маркетинговое исследование.
По сути, это настоящее голосование аудитории рублём, а
это самое честное голосование. Другие варианты
исследований, например, анкетирование или опрос фокус-
группы, не позволяют сказать с такой же уверенностью, что
автор находится на правильном пути.
И с другой стороны: если деньги собираются не очень
активно (или не собираются вовсе), стоит напрямую
спросить пользователей либо не тратить свое время на
заведомо провальный бизнес
Дополнительные преимущества
использования площадки для бизнеса23

24. Краудфандинг
ОСНОВНЫЕ МОМЕНТЫ:
Средства, перечисляемые автору по итогам проекта, считаются доходом и предполагают
выплату соответствующих налогов.
Физическое лицо
При получении дохода гражданин Российской Федерации обязан платить налог на доходы
физических лиц (НДФЛ). Он составляет 13%. Обратите внимание, что 13% взимаются исходя
из полной суммы, отраженной в проекте после его завершения.
Индивидуальный предприниматель / Юридические лицо.
Средства, перечисляемые по итогам проекта на счет ИП или юридического лица, также
считаются доходом. В связи с этим отчисления должны быть учтены и выплачены согласно
системе налогообложения, утвержденной в организации или выбранной ИП.
Некоммерческая организация
Средства, перечисляемые со стороны инвесторов в адрес НКО, могут быть как
пожертвованиями, так и иными поступлениями. В любом случае, налогообложение
проводится в соответствии с системой учета и особенностями конкретной некоммерческой
организации.
НАЛОГИ (кто и как платит):24

25. Краудфандинг25
Банк России в настоящее время проводит мониторинг данного рынка с целью оценки его
объемов, рисков и перспектив его развития.
В дальнейшем планируется перейти к регулированию данного сегмента рынка.
Формы и порядок регулирования будут определены по результатам мониторинга.
В настоящее время регулирование данного сегмента рынка Банком России не производится, что
порождает дополнительные риски, требующие оценки со стороны предприятия.
Предприятия, которые планируют использовать механизмы краудфандинга для финансирования
бизнес проектов должны тщательно оценить предполагаемых партнеров, убедиться в наличии у
них успешно реализованных проектов, отсутствии негативной информации на рынке и в сети
интернет, провести анализ всех заключаемых с площадкой договоров, по возможности, изучить
отзывы участников рынка, уже привлекавших финансирование через конкретную площадку.
При наличии сомнений в деятельности площадки – рассмотреть возможность использования
другого финансового посредника для финансирования проекта.
Риски и подходы к выбору площадки

26. Краудфандинг А знаете ли вы что…26
Чтобы собрать нужную сумму как правило, достаточно
30 дней. Если в первую неделю проект собрал 25% от
потребности – то, скорее всего, он «выстрелит».
 Музыка, книги и кино – самые популярные категории
для сбора средств в России. Биотехнологии, медицина,
робототехника – в Европе и Америке.
 Сколько нужно денег? Необходимая сумма + 23% (5%
краудфандинговой платформе, до 5% - комиссия
платёжным системам, 13% - налоги)

27. Краудфандинг ПРИМЕР РАБОТЫ ЧЕРЕЗ ПЛОЩАДКУ ПО СХЕМЕ REWARDS:27
1
© обучающие материалы крупной площадки “Rewards”

28. Краудфандинг Подводя итог.28
Вы узнали:
 Что такое краудфандинг.
 Подходит ли Вам такое финансирование
 Краудфандинг ≠ кредитование
 Как подготовиться к привлечению средств через
площадку.
 Что учитывать при составлении бизнес плана
 Какую площадку выбрать для финансирования именно
Вашего проекта

29. Благодарю за внимание!
bozhoryua@cbr.ru
29