Uploaded byИнфобанк бай
Биржевые финансовые инструменты срочных сделок и возможности их применения
Документ описывает основные аспекты биржевых финансовых инструментов срочных сделок, включая виды инструментов, стратегии использования фьючерсных контрактов и хеджирование валютных рисков. Он также рассматривает принципы работы фьючерсов, процесс хеджирования и предоставляет примеры хеджирования как при повышении, так и при понижении курса. Документ акцентирует внимание на преимуществах фьючерсов в снижении финансовых рисков и их ликвидности.
More Related Content
Similar to Биржевые финансовые инструменты срочных сделок и возможности их применения
Биржевые финансовые инструменты срочных сделок и возможности их применения
- 1. Биржевые финансовые инструменты срочныхсделок и возможности их применения Февраль, 2017 ОАО БЕЛОРУССКАЯ ВАЛЮТНО-ФОНДОВАЯ БИРЖА
- 2. ТЕМА РАЗДЕЛА ИЛИГЛАВЫ 2 Глава 1. Биржевой срочный рынок 1. Финансовые инструменты срочных сделок. 1.1. Виды финансовых инструментов срочных сделок. 1.2. Особенности биржевых инструментов срочных сделок и их функции. 1.3. Основные стратегии использования фьючерсных контрактов. 2. Хеджирование (страхование) фьючерсными контрактами. 2.1. Принцип работы фьючерса и понятие хеджирования. 2.2. Стоимость хеджирования с использованием фьючерсных контрактов. 2.3. Примеры хеджирования валютного риска фьючерсными контактами. Глава 2. Как хеджировать валютный риск на бирже Контакты Содержание
- 3. Глава 1. Биржевойсрочный рынок 1. Финансовые инструменты срочных сделок Февраль, 2016 ОАО БЕЛОРУССКАЯ ВАЛЮТНО-ФОНДОВАЯ БИРЖА
- 4. ВРЕМЕННАЯ ШКАЛА 4 Финансовые инструментысрочных сделок Финансовые инструменты срочных сделок Деривативы Срочные инструменты II II Производные финансовые инструменты II 1.1. Виды финансовых инструментов срочных сделок В разных источниках информации финансовые инструменты срочных сделок могут иметь разные названия
- 5. 5 Виды базисных активов сахарнефть валюта курсы валют золото акции Товарные Денежные Фондовые Финансовые инструменты срочных сделок В основе производного финансового инструмента (инструмента срочной сделки) лежит базисный актив пшеница электро- энергия серебропалладий зерно риса фондовые индексы облигации денежные ставки еврооблигации
- 6. 6 Финансовые инструменты срочныхсделок Определение финансового инструмента срочных сделок стоимость изменяется в результате изменения стоимости базового актива1 для приобретения финансового инструмента требуются незначительные первоначальные инвестиции) 2 расчеты по финансовому инструменту осуществляются в будущем 3 Производный финансовый инструмент (инструмент срочной сделки)
- 7. Фьючерсные контракты Форвардные контракты Финансовые инструменты срочных сделок 7 Финансовые инструменты срочныхсделок Биржевые инструменты Внебиржевые инструменты Виды финансовых инструментов срочных сделок Опционы Своп
- 8. 8 фьючерсный контракт Опцион Финансовыеинструменты срочных сделок . производный финансовый инструмент, представляющий собой договор участников биржевых торгов, на основании которого у его сторон возникает определенное количество базового актива в определенную дату в будущем по цене, установленной сторонами на дату его заключения. производный финансовый инструмент, представляющий собой договор, по которому покупатель приобретает определенное количество базового актива в определенную дату или период в будущем по цене, установленной сторонами на дату его заключения. обязательство купить или продать право, но не обязанность купить или право продать
- 9. 9 Ценообразование - определениецены на соответствующий базисный актив фьючерса. Спекуляция – получение финансовой выгоды от изменения рыночной стоимости фьючерса Страхование рисков – снижение риска от потерь, из-за неблагоприятного изменения рыночных цен на товары, курсов валют, процентных ставок). функции фьючерсных контрактов БЛОК-СХЕМА Финансовые инструменты срочных сделок 1.2. Особенности биржевых инструментов срочных сделок и их функции.
- 10. Цена нефти маркиBrent на Московской бирже (MOEX) 30 января 2017 Котировки фьючерсных контрактов на нефть 10 Финансовые инструменты срочных сделок Цена нефти марки Brent на Нью-Йоркской бирже (NYMEX) 30 января 2017 Месяц Цена USD/bbls Объем Время Текущая Изменение Предыдущая Открытия Максимальная Минимальная MAR 2017 55.24 -0.28 55.52 55.40 55.40 55.22 249 00:28 APR 2017 55.37 -0.33 55.70 55.58 55.58 55.33 225 00:13 Месяц Цена USD/bbls Объем Время Текущая Изменение, % Максимал ьная Минимальная FEB 2017 55.27 -0.43 55.69 54.86 987 931 18:28 MAR 2017 55.21 -0.95 55.96 55.08 420 622 18:45 APR 2017 55.58 -1.14 56.23 55.50 4 445 18:45 MAY 2017 56.04 -0.36 56.25 55.90 29 18:45
- 11. 11 Финансовые инструменты срочныхсделок Суть фьючерсного контракта Фьючерс – биржевой аналог форвардного контракта, где биржа выступает гарантом исполнения обязательств по фьючерсу. Расходы Неизвестная величина выручки Расходы Заранее известная выручка Договор Движение цены, курса валюты, процентной ставки Фиксация цены, курса валюты, процентной ставки
- 12. ОТ ДАННЫХ КИДЕЕ 12 Фьючерсный контракт Форвардный контракт Финансовые инструменты срочных сделок • гарантии исполнения, • низкие издержки, • высокая ликвидность, • досрочный выход из сделки, • выгодные цены на инструменты хеджирования, • стандартные сроки и размеры лота, • короткий срок обращения/ • гибкие сроки и условия, • высокие кредитные риски, • сложности поиска контрагента, • высокие материальные затраты при расторжении контракта, • непереуступаемый вид обязательства.
- 13. 13 Финансовые инструменты срочныхсделок Стандартизация фьючерсного контракта Фьючерсный контракт Дата поставки/ исполнения Количество базового актива (лот) Базовый актив Условия расчетов Шаг цены (минимальное изменение цены) Гарантийное обеспечение
- 14. 14 Финансовые инструменты срочныхсделок Наименование фьючерса Наименование параметров Минимальный лот фьючерса Шаг цены Стоимостная оценка шага цены Порядок указания цены фьючерса Фьючерс на курс USD/BYN 1000 USD 0,0001 бел. рубля 0,1 бел. рубля В бел. рублях за один доллар США Фьючерс на курс EUR/BYN 1000 EUR 0,0001 бел. рубля 0,1 бел. рубля В бел. рублях за один евро Фьючерс на курс RUB/BYN 10000 RUB 0,0001 бел. рубля 0,01 бел. рубля В бел. рублях за сто российских рублей Фьючерс на курс EUR/USD 1000 EUR 0,0001 доллара США устанавливается в бел. рублях по формуле, определенной Спецификацией фьючерса устанавливается как значение курса EUR/USD Фьючерс на цену золота (GOLD) 1 (одна) тройская унция 0,01 (одна сотая) доллара США устанавливается в бел. рублях по формуле, определенной Спецификацией фьючерса в долларах США за 1 тройскую унцию. Фьючерс на цену серебра (SILV) 10 (десять) тройских унций 0,01 (одна сотая) доллара США устанавливается в бел. рублях по формуле, определенной Спецификацией фьючерса в долларах США за 10 тройских унций. Список стандартных параметров фьючерсов в ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа»
- 15. Фьючерсный контракт –это инструмент который имеет встроенное кредитное плечо 15 Финансовые инструменты срочных сделок Спот рынок Срочный рынок Расходы:Расходы: Оплата полной суммы покупки по курсу USD/BYN: Блокировка депозитной маржи в размере 5-10% от стоимости контракта 1.93 * 1000 = 1930 бел. руб. 1.93 * 1000 * 0,1 = 193 бел. руб. - это соотношение объема сделки к депозиту. Для того, чтобы работать на биржевом срочном рынке не надо иметь всей суммы, необходимой для покупки базового актива, достаточно внести гарантийный депозит (депозитную маржу). Кредитное плечо Покупка 1000 USD Покупка 1 фьючерса
- 16. При движении курсадоллара США вверх инвестор может получить прибыль, продав купленную валюту. 16 Финансовые инструменты срочных сделок Спот рынок Срочный рынок Доходы:Доходы: Получение суммы продажи валюты по курсу USD/BYN: 1000* 1,95 = 1950 бел. руб. Возврат депозитной маржи в размере 5-10% от стоимости контракта: 1.93 * 1000 * 0,1 = 193 бел. руб. Продажа 1000 USD Продажа 1 фьючерса 1950 -1930 =20 бел. руб. Прибыль: Прибыль: 1950 -1930 =20 бел. руб.
- 17. 16 Финансовые инструменты срочныхсделок 1.3. Основные стратегии применения фьючерсных контрактов. Спекуляция — это совершение сделок с целью получения прибыли от изменения рыночной стоимости инструмента. 1 Арбитраж — извлечение фиксированной прибыли за счёт открытия противоположных позиций на один и тот же базовый актив, но на различных рынках. 2 Страхование — использование финансовых инструментов с целью снижения влияния изменения рыночной стоимости активов и обязательств на деятельность и финансовые результаты компании 3
- 18. Глава 1. Биржевойсрочный рынок 2. Хеджирование (страхование) фьючерсными контрактами. Февраль, 2017 ОАО БЕЛОРУССКАЯ ВАЛЮТНО-ФОНДОВАЯ БИРЖА
- 19. 19 Хеджирование фьючерсными контрактами Хеджирование- использование финансовых инструментов с целью снижения финансовых рисков 2.1. Принцип работы фьючерса и понятие хеджирования.
- 20. Применяется в случае,когда необходимо застраховаться от возможного понижения курса валюты в будущем. хеджирование покупкой, длинный хедж хеджирование продажей короткий хедж Применяется в случаях когда нужно застраховаться от возможного повышения курса в будущем. ..… 20 ..Хеджирование Рыночная операция по продаже фьючерса. Рыночная операция по покупке фьючерса. Хеджирование фьючерсными контрактами Существуют два основных метода хеджирования: на повышение и на понижение.
- 21. 21 Хеджирование фьючерсными контрактами Убытокпо прямому контракту Прибыль по прямому контракту Прибыль на срочном рынке 1. Курс EUR укрепился Убыток по фьючерсу 2. Курс EUR ослаб Итог заранее предсказуем, неопределенность устранена Хеджирование валютного риска при оплате Покупка 1000 EUR Покупка 1 фьючерса
- 22. 22 Хеджирование фьючерсными контрактами хеджированиевалютного риска необходимо для: • сокращения риска изменения курсов валютных пар; • снятия неопределенности в получении будущих доходов предприятия; • снятия неопределенности в оплате будущих расходов предприятия; • высвобождения средства предприятия, используемых для сложных схем страхования от убытков. Преимущества использования фьючерсов при хеджировании валютных рисков • низкая стоимость хеджирования; • высокая ликвидность вложений во фьючерсы; • отсутствие кредитного риска.
- 23. 2.3. Примеры хеджированиявалютного риска (хеджирование покупкой) 23 Хеджирование фьючерсными контрактами Решение Зафиксировать будущий курс доллара США путем покупки фьючерсных контрактов на курс USD /BYN c исполнением в мае 2017 года Предприятие взяло кредит для закупки импортного товара с целью его реализации в Республике Беларусь. Сумма к возврату - 2 000 000 долларов США. Срок погашения кредита – май 2017 года. Планируемая выручка от реализации товара – 5 млн бел. руб. На момент получения кредита курс доллара США составлял 1,95 белорусского рубля. Повышение курса доллара США по отношению к бел. рублю. Риск Действия Предприятие в декабре 2016 года приобретает 2 тыс. фьючерсных контрактов на курс USD /BYN c исполнением в мае 2017 года по цене 1,95 бел. Руб.
- 24. 24 Хеджирование фьючерсными контрактами Результатхеджирования Курс доллара США в мае 2017 г. 1,93 1,95 2,00 Выручка от реализации (тыс. руб. бел. руб.) 5 000 5 000 5 000 Сумма кредита (тыс. бел. руб.) 3 860 3 900 4 000 Прибыль (тыс. бел. руб.) 1 140 1 100 1 000 Результат по операциям с фьючерсами (тыс. бел. руб.) -40 0 +100 Финансовый результат (тыс. бел. руб.): 1 100 1 100 1 100
- 25. 2.3. Примеры хеджированиявалютного риска (хеджирование продажей) 25 Хеджирование фьючерсными контрактами Решение Зафиксировать будущий курс евро путем продажи фьючерсных контрактов на курс EUR /BYN c исполнением в июне 2017 года Опасаясь возможного значительного падения курса евро. В июне 2017 года предприятие планирует получить денежные средства в иностранной валюте за поставку товара. Сумма контракта – 1.000.000 EUR. На текущий момент курс евро равен 2,2 бел. руб. за евро. Расходы фирмы по производству товара составили 1 млн 300 тыс. бел. руб. Понижение курса евро по отношению к бел. рублю.Риск Предприятие в январе 2017 года продает 1000 фьючерсных контрактов на курс EUR/BYN с исполнением в июне 2017 года по цене 2,2 бел. руб. за евро. Действия
- 26. 26 Хеджирование фьючерсными контрактами Результатхеджирования Курс евро в июне 2017 г. 2,0 2,2 2,4 Выручка от реализации (тыс. бел. руб.) 2 000 2 200 2 400 Расходы (тыс. бел. руб.) 1 600 1 600 1 600 Прибыль (тыс. бел. руб.) 400 600 800 Результат по операциям с фьючерсами (тыс. бел. руб.) +200 -200 Финансовый результат (тыс. бел. руб.): 600 600 600 0
- 27. 27 Стоимостьхеджирования * - ценафьючерсного контракта, являясь фиксированной на дату в будущем, отличается от цены спот рынка на размер дельты; ** - минимальный размер гарантийного обеспечения (депозитной маржи), которое вносится покупателем и продавцом фьючерса, необходимый для заключения сделки; *** - начисление списание вариационной маржи обусловлено движением цены фьючерсного контракта к цене спот рынка в день исполнения фьючерса; **** - комиссия брокера Комиссия брокера **** Депозитная маржа ** Дельта цены спот рынка и фьючерса * Хеджирование фьючерсными контрактами Вариационная маржа*** 2.2. Стоимость хеджирования при помощи фьючерсного контракта
- 28. Глава 2. Какхеджировать валютный риск на бирже Февраль, 2017 ОАО БЕЛОРУССКАЯ ВАЛЮТНО-ФОНДОВАЯ БИРЖА
- 29. 29 Шаг 1 предварительный Шаг 2 хеджирование Весьпроцесс получения доступа к биржевому рынку в целях хеджирования валютных рисков можно разделить на следующие шаги Как хеджировать валютный риск на бирже ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа» 1. Выбор биржевого посредника, заключение договора на торговое обслуживание. 2. Настройка бухгалтерского и налогового учета 3. Ознакомление с правилами работы на срочном рынке. 1. Разработка стратегии хеджирования 2. Оценка эффективности стратегии хеджирования
- 30. Спасибо за внимание! Контакты: Управление развития и управления бизнесом ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа» Ерш Елена Анатольевна тел.: (017) 309-33-56, www.forum.bcse.by e-mail: ersh@bcse.by Февраль, 2017 ОАО БЕЛОРУССКАЯ ВАЛЮТНО-ФОНДОВАЯ БИРЖА