Презентация, от която може да разберете как можете да спестявате в дългосрочен план в акции на компании, които имат дивидентна политика. Теорията е подкрепена с конкретни примери от български, европейски и американски акции.
Презентация, от която може да разберете защо падат лихвите по депозитите и докога ще бъдат ниски, каква е връзката между риск и доходност, както и какъв е реалистичният доход от различни видове вложения.
Как се печели от земеделие и имоти на борсатаELANA Group
Листовка, даваща информация за капиталовата печалба и доход от дивиденти на компании на Българска фондова борса, свързани с имоти, и възможностите за инвестиции в тях с ЕЛАНА Трейдинг.
Информация за ЕЛАНА Еврофонд - взаимен фонд с ниско рисков профил в евро, който инвестира средствата на своите вложители, воден от консервативна стратегия: основно във финансови инструменти с нисък риск като облигации и депозити.
Moitepari.bg - Rezultati Anketa Finansirane na Biznesa-11.06.2013Deyan Vassilev
Резултатите от анкетата бяга представени на Форума "Финансиране на бизнеса" на 11.06.2013, организиран от www.moteprai.bg. Повече информация на: www.moitepari.bg/fnb, #finansirane
Презентация, от която може да разберете защо падат лихвите по депозитите и докога ще бъдат ниски, каква е връзката между риск и доходност, както и какъв е реалистичният доход от различни видове вложения.
Как се печели от земеделие и имоти на борсатаELANA Group
Листовка, даваща информация за капиталовата печалба и доход от дивиденти на компании на Българска фондова борса, свързани с имоти, и възможностите за инвестиции в тях с ЕЛАНА Трейдинг.
Информация за ЕЛАНА Еврофонд - взаимен фонд с ниско рисков профил в евро, който инвестира средствата на своите вложители, воден от консервативна стратегия: основно във финансови инструменти с нисък риск като облигации и депозити.
Moitepari.bg - Rezultati Anketa Finansirane na Biznesa-11.06.2013Deyan Vassilev
Резултатите от анкетата бяга представени на Форума "Финансиране на бизнеса" на 11.06.2013, организиран от www.moteprai.bg. Повече информация на: www.moitepari.bg/fnb, #finansirane
Amway като съкращение от “American Way” Amway Global
Това не е обикновена компания
Amway е една от най-големите компании за директни продажби в света. Същевременно компанията е един семеен бизнес, който цени всеки Собственик на Amway бизнес като партньор по пътя към успеха. Учредена през 1959 г. от дългогодишните приятели и бизнес партньори Рич ДеВос и Джей Ван Андел, Amway е основана на принципите на свободата, семейството, надеждата и наградите.
Днес фамилиите ДеВос и Ван Андел продължават да поддържат философията на усилена работа и себеопределяне, които изградиха Amway като толкова успешна през 21 век, колкото беше и през 20 век. През 2011 г. общият приход на компанията е 10.9 милиарда щатски долара. Оперирайки към момента на повече от 50 пазара
по целия свят, Amway с гордост представя един гъвкав бизнес с твърда основа.
ELANA Investment Bulgaria - Corporate Profile 2019 (BG language)ELANA Group
ELANA Investment Bulgaria - 2019 corporate presentation in English.
ELANA Investment is one of the leading EU funding consultants in Bulgaria with over 500 companies consulted in raising investment through EU funds - grants amounting at over EUR 260 mln.
Amway като съкращение от “American Way” Amway Global
Това не е обикновена компания
Amway е една от най-големите компании за директни продажби в света. Същевременно компанията е един семеен бизнес, който цени всеки Собственик на Amway бизнес като партньор по пътя към успеха. Учредена през 1959 г. от дългогодишните приятели и бизнес партньори Рич ДеВос и Джей Ван Андел, Amway е основана на принципите на свободата, семейството, надеждата и наградите.
Днес фамилиите ДеВос и Ван Андел продължават да поддържат философията на усилена работа и себеопределяне, които изградиха Amway като толкова успешна през 21 век, колкото беше и през 20 век. През 2011 г. общият приход на компанията е 10.9 милиарда щатски долара. Оперирайки към момента на повече от 50 пазара
по целия свят, Amway с гордост представя един гъвкав бизнес с твърда основа.
ELANA Investment Bulgaria - Corporate Profile 2019 (BG language)ELANA Group
ELANA Investment Bulgaria - 2019 corporate presentation in English.
ELANA Investment is one of the leading EU funding consultants in Bulgaria with over 500 companies consulted in raising investment through EU funds - grants amounting at over EUR 260 mln.
ELANA Investment Bulgaria - Corporate Profile 2019 (EN language)ELANA Group
ELANA Investment Bulgaria - 2019 corporate presentation in English.
ELANA Investment is one of the leading EU funding consultants in Bulgaria with over 500 companies consulted in raising investment through EU funds - grants amounting at over EUR 260 mln.
Информация за ЕЛАНА Фонд Свободни Пари - взаимен фонд с ниско рисков профил в български лева, който инвестира средствата на своите вложители във финансови инструменти с нисък риск като депозити и облигации.
ELANA Fund Management Bulgaria - Corporate Profile 2017 (BG language)ELANA Group
ELANA Fund Management corporate presentation - One of the first asset managers in Bulgaria maintaining a position within top 5 of the local mutual funds market in the last 15 years.
Как се инвестира лесно в злато и петролELANA Group
Информационна листовка, която представя характеристиките на инвестиране в борсово търгувани фондове (ETF), следящи цените на златото и петрол и представянето на добивните компании, и възможностите за това с ЕЛАНА Трейдинг.
Листовка, която дава информация за търгуваните на Българската фондова борса акции с редовна дивидентна политика, и тези участващи във формирането на индекса SOFIX, както и възможностите за инвестиции в тях с ЕЛАНА Трейдинг
Инфорамционна листовка, която представя възможностите за печелба от взаимни фондове и дивидентни акции на Българската фондова борса с ЕЛАНА Фонд Мениджмънт и ЕЛАНА Трейдинг.
Прогнози за второ полугодие на 2016 от ЕЛАНА ТрейдингELANA Group
Прогнозите на ЕЛАНА Трейдинг за второ полугодие на 2016 г. относно развитието на българската и глобалната икономика, валутите, златото, петрола и акциите.
Къде да търсим подценени акции за инвестиране през 2016 г.ELANA Group
Подценени акции за избор на инвестиция през 2016 г. можем да търсим в сектора на суровините и финансите – посочи Цветослав Цачев, главен инвестиционен консултант в ЕЛАНА Трейдинг, в презентацията си „Къде да търсим подценени акции“ на тазгодишния INVESTOR Finance Forum, който се проведе на 27 ноември 2015 г.
From ELANA Trading: Macroeconomic and Market Outlook 2015 „Bulgaria: Back on ...ELANA Group
This research report offers a thorough view on the major macroeconomic trends in Bulgaria, looking also into all internal and external factors such as crisis in Russia and Ukraine, as well as Greece turmoil. The outlook includes a snapshot of the Bulgarian stock market and its movers & shakers as well as ELANA Trading analysts top picks.
Some analysts points:
- We are cautious for 2015, but looking for a GDP growth pick up in 2016.
- Factors to watch during in 2015 would be the first decisive moves for reforms of the new coalition government, Greece and the crisis in Ukraine.
- The recent capital market decline provides good buying opportunities in various sectors as banks and financial services, electrical equipment, pharmaceuticals, etc.
- Upcoming IT IPO to boost market vitality.
ELANA Trading research: Bulgarian Banking Sector H1 2014 ELANA Group
ELANA Trading analysis of the Bulgarian Banking sector in the period of first half of 2014. The research report covers the events of the banks run in June, options and scenarios by the end of 2014 as well as lending activity of all banks, loan structure, credit quality, deposits, financial assets and foreign funds, dynamics of interest rates, ranking of banks, review of publicly traded banks data and focus on FIBANK and Corporate Commercial Bank.
Data as of 30 June 2014. Published 31 October 2014. If interested in update or more information, please contact senior analyst Tatyana Vasileva at tel. +359 2 81 000 24 or email: vasileva@elana.net.
This document provides an overview of Bulgaria and its economy. Some key points:
- Bulgaria has a population of 7.3 million people and its currency is the lev, which is pegged to the euro. It has been a member of NATO and the EU since 2004 and 2007 respectively.
- Bulgaria has a well-educated workforce, low costs of doing business including favorable tax rates and rents, and a strategic location providing access to key European and Middle Eastern markets.
- The economy has grown in recent years and outperformed the EU average. Unemployment is decreasing and inflation is low. The government maintains fiscal discipline with a low debt level.
- Major industries include manufacturing, trade, mining, and tourism
2. 2
СЪДЪРЖАНИЕ
• Защо да изберем акции с дивиденти
• Лихвите ще останат ниски
• Дългосрочно вложение
• Какво е дивидентна политика
• Инвестиции на компаниите и разпределение на дивидент
• Дивиденти по време на криза
• Как да избираме компаниите с дивиденти
• Българските компании
• Практиката в САЩ и Европа
• Въпроси и отговори
3. 3
ЗАЩОДАСЕСПЕСТЯВАВАКЦИИСДИВИДЕНТИ
В търсене на по-висока
доходност за спестяванията
• В банките има много пари
• Лихвите в България ще останат
ниски поне още няколко години
• Покупателната способност на
парите намалява от плавния
ръст на цените
• Акциите с дивиденти носят
годишен доход и потенциал за
печалби от растящ бизнес
0
2
4
6
8
10
12
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
%
Нови корпоративни кредити
Нови срочни депозити
4.03%
8.19%
0.97%
8.81%
5.91%
Лихви при левови депозити и кредити
Източник: БФБ
4. 4
ЛИХВИИДИВИДЕНТИВБЪЛГАРИЯ
Компаниите изградиха
традиции в плащането на
дивиденти
• Средното ниво на лихвите по
левови депозити намалява
чувствително през последните 5
години
• Българските публични компании
поддържат стабилно равнище
на дохода от дивидентите си
• Повечето акции, които се
търгуват активно на борсата и
плащат редовно дивидент,
носят между 3% и 5% доход
5.43%
4.90%
3.93%
2.90%
1.42%
3.69%
5.37%
6.99%
4.65%
4.91%
0%
1%
2%
3%
4%
5%
6%
7%
8%
2011 2012 2013 2014 2015
Сравнение между лихви и дивиденти в България
Среден лихвен доход
Среден доход от дивиденти
Източник: БНБ, БФБ
5. 5
Какво представлява дивидентната политика?
• Това е решението на компанията да раздаде печалбата си на акционерите вместо да я инвестира в
развитие на дейността си.
Кой решава равнището на дивидентите?
• Акционерите в компанията гласуват на Общото събрание по предложения на мениджърите или
собствениците.
Кога се плащат дивиденти?
• Плащането става веднъж в годината или разпределено на равни интервали през годината.
Как се получават парите?
• Разпределя се еднакъв дивидент за всяка акция, а парите се получават по клиентската сметка на
акционера при инвестиционен посредник.
• Данъкът върху дивидентите се удържа от компанията, която плаща и акционерът няма нужда да го
декларира.
ДИВИДЕНТНАПОЛИТИКА
6. 6
Предимства
• Компаниите с дивидентни плащания са сред най-добрите
• Редовно изплащат дивиденти
• Поддържат стабилна доходност за акционерите
• Инвестицията е с дългосрочен хоризонт
Недостатъци
• По време на криза дивидентите се намаляват или спират.
• Цените на акциите се менят.
ПЛЮСОВЕИМИНУСИНАИНВЕСТИЦИЯТАВДИВИДЕНТНИАКЦИИ
7. 7
КАКВОПРАВЯТКОМПАНИИТЕСПЕЧАЛБИТЕСИ?
Инвестициите като фактор
за увеличение на
резултатите в бъдеще
• Компаниите с големи
инвестиции може да не
плащат дивиденти
• След инвестициите има
период на силен растеж на
приходите и печалбите
• Компаниите започват да
разпределят дивиденти след
периода на растеж
• Те поддържат дохода от
дивиденти, включително и
когато пак правят големи
инвестиции
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
0.0%
0.5%
1.0%
1.5%
2.0%
2.5%
3.0%
3.5%
4.0%
4.5%
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Дивидентна политика на Монбат
Доход от дивидент на
Монбат (ляво)
Цена на акция (дясно)
лева
Източник: БФБ
8. 8
КАКВОПРАВЯТКОМПАНИИТЕПОВРЕМЕНАКРИЗА?
Намаление или спиране на
дивидентите по време на
криза
• Компаниите може да спрат
дивидентите си, за да си
осигурят буфер по време на
криза
• Инвеститорите невинаги са
съгласни с решението да не се
разпределят дивиденти
• Някои компании увеличават
дивидентите си, когато падат
акциите, за да подкрепят
цените им. Практика в САЩ и
Европа
0.00
0.50
1.00
1.50
2.00
2.50
3.00
3.50
4.00
4.50
0.0%
1.0%
2.0%
3.0%
4.0%
5.0%
6.0%
7.0%
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Дивидентна политика на Софарма
Доход от дивидент на Софарма (ляво) Цена на акция (дясно)
лева
Източник: БФБ
9. 9
• Лихвите по депозити ще останат много ниски през следващите
няколко години, а инфлацията ще намалява покупателната способност
на парите.
• Акциите с дивиденти са дългосрочно вложение, което носи редовен
годишен доход.
• Компаниите, които изплащат дивиденти, имат стабилни резултати,
добри международни позиции и отчитат печалби.
ЗАЩОДИВИДЕНТНИАКЦИИ?
10. 10
ВРЕМЕЛИЕЗАДИВИДЕНТНИАКЦИИ?
Условията са налице:
• Отрицателни лихви в Европа
• Слаб икономически растеж в света
Дивиденти в България:
• Дружества със специална инвестиционна цел (АДСИЦ): разпределят 90% от печалбата
• Акционерни дружества: гласуват дивидент всяка година
Дивиденти в САЩ и Европа:
• Акционерни дружества: гласуват дивидент всяка година
• Специфично данъчно облагане
11. 11
ДИВИДЕНТИТЕВБЪЛГАРИЯ
Компания 2011 2012 2013 2014 2015
Среден
доход
5 г.
Изменение
на цена за
5 г.
Текуща
цена на
акция
BGN
БГ Агро 6.67% 4.71% 5.38% 5.00% 3.50% 5.05% +52.7% 2.29
M+С Хидравлик 2.71% 5.97% 6.47% 3.47% 4.11% 4.54% +101% 4.95
Софарма Имоти АДСИЦ 7.33% 2.46% 15.36% 7.03% 6.64% 7.76% +92.2% 4.90
Спиди 5.58% 4.00% 3.23% 4.27% +118% 37.5
Хидравлични елементи и
системи
1.31% 3.48% 3.01% 1.98% 4.65% 2.89% +42.2% 3.20
Източник: БФБ
12. 12
ДИВИДЕНТИНАЕВРОПЕЙСКИАКЦИИ
• Стабилна политика на
изплащане на дивиденти.
• Доходността от дивиденти
отговаря на равнищата в САЩ.
• Печалбите от акции в ЕС не се
облагат с данъци в България.
• Има данък върху дивидентите,
който за ЕС зависи от
съответната държава и
наличието на спогодба с
България. Но той при всички
случаи се удържа при източника.
Компания
Доход от
дивидент
Ръст на дивидент
за 5 г.
Цена акция
EUR
Allianz 5.20% 10.81% 140.00
BMW 4.27% 57.42% 74.50
Deutsche Telekom 3.62% -8.15% 15.00
Commerzbank 2.58% - 7.70
Adidas 1.56% 102% 33.80
Източник: Bloomberg
13. 13
ДИВИДЕНТИНААМЕРИКАНСКИАКЦИИ
• Стабилна политика на
изплащане на дивиденти и
доходност около 3% за година.
• Печалбите от акциите в САЩ се
облагат с данък от 10%.
• Има данък върху дивидентите,
който се удържа при източника.
• Компаниите плащат дивиденти,
дори когато срещат
затруднения. Тази политика
подкрепя цената на акцията, но
отслабва финансовото
състояние на компанията.
Компания
Доход от
дивидент
Ръст на дивидент
за 5 г.
Цена акция
EUR
Caterpillar 4.03% 11.58% 74.6
IBM 3.35% 14.87% 149.25
Intel 3.03% 8.45% 32
Coca-Cola 2.84% 8.41% 46.45
Apple 1.86% - 109
Източник: Bloomberg
14. 14
Внимание:
• Размерът на дохода може да се промени
• Високият доход в момента не е гаранция за плащания в бъдеще
• Разходите за данъци намаляват доходността
Въпроси:
• Кои са собствениците?
• Как се управляват компаниите?
• Редовна ли е политиката на плащане на дивиденти?
КАКСЕИЗБИРАТКОМПАНИИСДИВИДЕНТИ
15. 15
• Дивидентите при акциите осигуряват редовен годишен доход
и възможност за капиталова печалба
• Среден дивидент за България, ЕС и САЩ: 2% - 4%
• По закон АДСИЦ задължително разпределя
90% от годишната си печалба като дивидент
ОБОБЩЕНИЕ
17. 17
КАКМОЖЕДАСЕИНВЕСТИРАЧРЕЗЕЛАНАТРЕЙДИНГ
ELANA Global Trader
Акции от над 30 борси по света,
разнообразие от инструменти за
търговия спетрол, злато и други
суровини
globaltrader.elana.net
ELANA BG Trader
Най-достъпната търговия на
Българска фондова борса
bgtrader.elana.net
ELANA MetaTrader
Лесна валутна търговия,
договори за разлика за петрол и газ
metatrader.elana.net
18. 18
Ние сме на разположение да обсъдим
Вашата инвестиция!
ЕЛАНА Трейдинг
Софарма Бизнес Тауърс, Кула Б, ет.12
ул. Лъчезар Станчев 5, София 1756
тел: +359 (2) 81 000 20
факс: +359 (2) 95 815 29
trading@elana.net
bgtrader@elana.net
metatrader@elana.net
globaltrader@elana.net
Bloomberg: ELAN GO
www.elana.net/trading
БЛАГОДАРЯЗАВНИМАНИЕТО!
19. 19
Документът е изготвен с информационна цел и не представлява препоръка за покупка или продажба на ценни книжа.
Гаранции: Анализаторът(ите), отговорни за изготвянето на този документи, гарантират, че: (1) изразеното мнение отразява точно негово или нейно лично
виждане за споменатите ценни книжа или емитенти; (2) никаква част от заплащането на анализатор е, е било или ще бъде обвързано по пряк или непряк
начин с изразената препоръка или мнения в този документ.
Финансов интерес: ЕЛАНА Трейдинг може да търгува или притежава акции на анализираните компании. ЕЛАНА Трейдинг не притежава по-голям дял от 5%
от акциите в обращение на компаниите, обект на анализ или коментар в този документ. Анализаторът(ите) не притежават акции на компаниите, освен ако не
е изрично споменато.
Регулаторен орган: Комисия за финансов надзор, София 1000, ул. „Будапеща“ 16
Разкриване на информация: Положена е дължимата грижа, за да се подсигури точност на цитираните факти, надеждност на източниците на информация и
ясно определяне на направените допускания, предвиждания, прогнози и очаквани цени в този документ. Препоръките се базират на публично достъпна
информация, която се счита за благонадеждна, но за която не се поема отговорност за пълнотата и точността. Нито на ЕЛАНА Трейдинг, нито на служителите
на компанията, трябва да се търси отговорност за използваната публично достъпна информация. Изразеното мнение в този документ може да се различава
от оповестено виждане в други отдели и направления в ЕЛАНА Трейдинг или от други служители. Допълнителна информация по този документ е налична
при поискване. Източниците на информация в таблиците и графиките в този документ са изчисления на ЕЛАНА Трейдинг, освен ако не е споменато друго.
ЕЛАНА Трейдинг предприема необходимите организационни и административни мерки за предотвратяване и избягване на конфликти на интереси във
връзка с изготвяните препоръки.
Рискове за инвеститорите: Информацията в този документ не трябва да се разглежда като предложение за покупки или продажби на финансови
инструменти. Инвестиционните възможности, дискутирани в този документ, може да не са подходящи за определени инвеститори в зависимост от техните
инвестиционни цели и времеви хоризонт или в контекста на цялостното им финансово състояние. Рисковете, свързани с инвестиции във финансовите
инструменти, споменати в този документ, не са обяснени в тяхната цялост. Цената или стойността на инвестициите може да се понижи или покачи. Ценните
книжа или инвестициите може да доведат до загуби за инвеститора. Предходно постижение не е гаранция за бъдещо представяне. Промени във валутните
курсове може да имат неблагоприятен ефект върху стойността, цената или дохода от инвестиции в ценни книжа.
Конфликт на интереси: Анализите на ЕЛАНА Трейдинг са изготвени в съответствие с Указанията за предотвратяване на конфликт на интереси на дружеството.
ПОЯСНИТЕЛНИБЕЛЕЖКИ