Phân tích bop

LOGO

Trường Đại học Ngân hàng TPHCM
TÀI CHÍNH QUỐC TẾ

PHÂN TÍCH BOP
Nhóm IMF
Thực hiện:

Đàm Thị Kim Thoa
Nguyễn Ngọc Trân
Lê Văn Thảo
Bùi Ngọc Thiện
Nguyễn Đình Việt

1

Phân tích BOP
1

2
3

BoP và Tỷ giá
BoP và Nền kinh tế
Các nhân tố ảnh hưởng BoP

4
5
Kim Thoa

Phần mở rộng
Một số thuật ngữ
2

BOP

BOP và Tỷ giá
 BOP và sự hình thành tỷ giá cân bằng.
 BOP và sự thay đổi tỷ giá cân bằng.

Kim Thoa

3

BOP

BOP và sự hình thành tỷ giá cân bằng
Ta xem xét đồng bảng Anh để giải thích cho sự cân
bằng tỷ giá:

Ngọc Trân

4


Hình minh họa cho biết:
Đường cầu bảng Anh dốc xuống
Vì tại Mỹ các công ty, cá nhân có động lực mua
hàng hóa ở Anh nhiều hơn khi đồng bảng Anh
trở nên rẻ đi
Ngược lại, nếu tỷ giá bảng Anh cao, các công ty
và cá nhân sẵn sàng mua hàng hóa của Anh vì họ
có thể mua hàng hóa với giá thấp hơn tại Mỹ
hoặc các quốc gia khác
Ngọc Trân

5

BOP và sự hình thành tỷ giá cân bầng

Đường cung bảng Anh trên thị
trường ngoại hối có thể được
phát triển theo cách tương tự
như đường cầu bảng Anh

Ngọc Trân

6


Đường cung thể hiện:
Giá trị bảng Anh tỷ lệ thuận lượng cung
bảng Anh được bán ra
Điều này có thể giải thích:
Khi giá của bảng Anh cao, người tiêu
dùng và các công ty Anh có thể mua
hàng hóa Mỹ nhiều hơn, bởi vậy lượng
cung bảng Anh ra thị trường để đổi lấy
đồng đô la sẽ nhiều hơn
Và ngược lại
Ngọc Trân

7


BOP và sự thay đổi tỷ giá cân bằng
BOP và sự thay
đổi tỷ giá cân
bằng
Tỷ giá tăng => tỷ
giá cân bằng giảm
=> đường cầu ngoại
tệ dịch chuyển sang
trái, đường cung
ngoại tệ dịch
chuyển sang phải

Ngọc Trân

Tỷ giảm => tỷ giá
cân bằng tăng =>
đường cầu ngoại tệ
dịch chuyển sang
phải, đường cung
ngoại tệ dịch chuyển
sang trái

8

BOP và sự thay đổi tỷ giá cân bằng

BOP và nền kinh tế
Nhắc lại về đẳng thức kinh tế cơ bản:
Y= A= C + I + G (nền kinh tế đóng)
Y= C + I + G + X – M = A + X – M (nền kinh tế mở)
Y= C + S + T (tổng thể nền kinh tế)
Trong đó:
Y (Yield): tổng thu nhập
C (Consumption): chi tiêu tiêu dùng
I (Investment): đầu tư
G (Government Spending): chi tiêu chính phủ
X (Exports): xuất khẩu
M (Imports): nhập khẩu
S (Saves): tiết kiệm
T (Taxs): thuế
Kim Thoa

9


BoP và nền kinh tế
Xét trong nền kinh tế đóng:

Trong nền kinh tế mở:





Kim Thoa

10




Kim Thoa

11


Các nhân tố ảnh hưởng tới BOP
Thương mại quốc tế:

Tỷ giá
hối đoái

Thu
nhập, tăng
trưởng kinh
tế
Ngọc Trân

Gía cả hàng
hóa dịch vụ
Thị hiếu
Các nhân tố
ảnh hưởng tới
BOP
Năng lực
sản xuất
Lạm phát
12


Gía cả hàng hóa dịch vụ xuất nhập khẩu:
Khi giá cả tăng => sức mua của các nhà nhập khẩu
hàng hóa đó giảm => xuất khẩu giảm => tài khoản
vãng lai giảm.
Bên cạnh đó, giá cả tăng đồng nghĩa với việc quốc gia
đó sẽ giảm nhập khẩu hàng hóa và dịch vụ => nhập
khẩu giảm => tăng tài khoản vãng lai.

Ngọc Trân

13


Thị hiếu người tiêu dùng:
 Trên thế giới có nhiều nền văn hóa khác nhau và mỗi quốc gia
có một phong tục tập quán khác nhau.
 Một nước xuất khẩu những hàng hóa phù hợp với thị hiếu
người tiêu dùng của quốc gia nhập khẩu thì xuất khẩu sẽ tăng
dẫn đến tài khoản vãng lai tăng.
 Khi các quốc gia khác có những hàng hóa phù hợp với thị hiếu
tiêu dùng trong nước thì nhập khẩu sẽ tăng làm giảm tài khoản
vãng lai.

Ngọc Trân

14


Năng lực sản xuất:
Khi năng lực sản xuất của một quốc gia phát triển cao
thì hàng hóa sản xuất ngày một nhiều => xuất khẩu tăng
làm cho tài khoản vãng tăng

Ngọc Trân

15


Lạm phát:
 Nếu tỷ lệ lạm phát của một quốc gia tăng tương đối so với tỷ lệ
lạm phát của các quốc gia khác => tài khoản vãng lai của quốc
gia đó sẽ giảm (điều kiện các yếu tố khác không đổi)
 Do lạm phát trong nước cao nên người tiêu dùng và công ty có
thể mua thêm hàng hóa ở nước ngoài vì giá cả hàng hóa ở
nước ngoài có thể sẽ thấp hơn => nhập khẩu tăng
 Trong khi đó xuất khẩu của quốc gia này sang quốc gia khác
sẽ sụt giảm do lạm phát làm tăng chi phí đầu vào, giá thành
sản phẩm tăng thêm, tạo ra nhiều bất lợi khi cạnh tranh với
hàng xuất khẩu của các nước khác

www.themegallery.com

16


Thu nhập và tăng trưởng kinh tế:
Thu nhập:
Khi thu nhập quốc dân thực tăng lên thì mức tiêu thụ
hàng hóa cũng tăng lên => đời sống người dân tốt
Phản ánh nhu cầu nước ngoài tăng lên, nhập khẩu sẽ
tăng làm tăng tài khoản vãng lai

Ngọc Trân

17


Tăng trưởng kinh tế:
Một quốc gia có tăng trưởng kinh tế cao => sản xuất gia
tăng, hàng hóa sản xuất ra nhiều hơn, đời sống người
dân sẽ tốt hơn => thu nhập quốc dân cao => giảm tài
khoản vãng lai

Ngọc Trân

18


Tỷ giá hối đoái:
Đồng tiền mỗi nước được định giá bằng các đồng tiền của nước
khác thông qua việc sử dụng tỷ giá hối đoái.
 Nếu đồng tiền của một quốc gia bắt đầu tăng giá so với các
đồng tiền khác, cán cân tài khoản vãng lai của quốc gia đó sẽ
giảm (các yếu tố khác không đổi).
 Khi đồng tiền của quốc gia đó mạnh thì xuất khẩu của tăng =>
cán cân vãng lai thay đổi.

Ngọc Trân

19


Môi trường
đầu tư/ tài
trợ
Thị hiếu
đầu tư/ tài
trợ

Đầu tư và tài trợ
quốc tế
Kỳ vọng
thị trường

Kim Thoa

20


Môi trường đầu tư/ tài trợ:
Môi trường đầu tư ở Việt Nam:
“Việt Nam không phải quốc gia đầu tiên gặp vấn đề về ngân
hàng và nợ xấu; vấn nạn tham nhũng và những thiếu sót trong
quản lý, cũng không phải quốc gia đầu tiên phải đối mặt với
những quyết định khó khăn trong việc giải thể các doanh nghiệp
nhà nước hoạt động kém hiệu quả…”
– Theo AmCham - Hiệp hội Thương mại Hoa Kỳ tại Việt Nam

=> Tiến hành cải cách cần thiết tạo ra môi trường cạnh tranh, từ
đó các quyết định được đưa ra nhanh hơn, các thủ tục trở nên đơn
giản, các quy định được thực thi một cách công bằng và các công
ty cạnh tranh dựa trên giá trị thực chất của họ.
Kim Thoa

21


Thị hiếu đầu tư/ tài trợ:
Gần đây, những nhà đầu tư đi theo chiến lược rủi ro, bầy đàn chỉ
có tỷ suất sinh lời nghèo nàn; trong khi đó, những nhà đầu tư có
phân tích, có chiến lược đầu tư hợp lý vào những cổ phiếu tốt lại
mang về một tỷ suất sinh lợi vượt trội so với thị trường
Đây có lẽ là xu hướng tất yếu! Cách đầu tư bầy đàn, dựa nhiều
vào thông tin không xác thực rồi cũng đã và đang phải trả giá.
Về lâu dài, giá cổ phiếu sẽ thay đổi theo những chuyển động của
sản xuất kinh doanh và tình hình tài chính doanh nghiệp.

Kim Thoa

22


Kỳ vọng thị trường:
Giai đoạn 2015 - 2020 , sẽ có một làn sóng đầu tư FDI thứ ba vào
Việt Nam xuất phát từ các tập đoàn đa quốc gia.
Các tập đoàn đa quốc gia đang phục hồi và tìm những thị trường
tiềm năng lớn, trong đó có Việt Nam với những yếu tố thích hợp
(dân số tiệm cận 100 triệu, 15% thuộc tầng lớp trung lưu, tốc độ
phát triển kinh tế tương đối tốt, nền chính trị ổn định).

Kim Thoa

23


Chính sách can thiệp BoP của Chính phủ
Chính sách tiền tệ
Chính sách tài chính
Chính sách thương mại quốc tế

Chính sách
can thiệp BoP
của
Chính phủ

Chính sách quản lý dòng vốn quốc tế

Chế độ tỷ giá & chính sách tỷ giá

Kim Thoa

24

Chính sách can thiệp BOP của Chính phủ

Chính sách tiền tệ:
NHNN tiếp tục điều hành chính sách tiền tệ chủ động và
linh hoạt phối hợp với chính sách tài khóa nhằm kiểm
soát lạm phát, ổn định kinh tế vĩ mô, hỗ trợ tăng trưởng
kinh tế, điều hành linh hoạt nghiệp vụ thị trường mở, lãi
suất và tỷ giá ở mức phù hợp với diễn biến kinh tế vĩ
mô, đặc biệt là diễn biến của lạm phát.

Kim Thoa

25


Chính sách tài chính:
 Duy trì tăng trưởng kinh tế ở mức thấp hơn sản lượng tiềm năng
 Thực hiện chính sách tài khoá mở rộng ở mức hợp lý và nâng cao
khả năng cạnh tranh của nền kinh tế
 Xây dựng lộ trình giảm nhập siêu, tiến tới xuất siêu, chủ yếu là tăng
xuất khẩu, sản xuất hàng hoá trong nước thay thế hàng nhập khẩu
 Kiểm soát bội chi ngân sách, giảm dần ở những năm tiếp theo
 Nâng cao hiệu quả đầu tư từ khu vực nhà nước (ngân sách, tín dụng
và doanh nghiệp nhà nước)

Kim Thoa

26


Chính sách thương mại quốc tế:
Tạo điều kiện thuận lợi cho các doanh nghiệp đứng
vững và vươn lên trong hoạt động kinh doanh; thâm
nhập và mở rộng thị trường ra nước ngoài, khai thác
triệt để lợi thế so sánh của nền kinh tế trong nước.

Kim Thoa

27


Chính sách quản lý dòng vốn quốc tế:
 Thứ nhất, thả nổi và để đồng tiền lên giá.
 Thứ hai, can thiệp vào thị trường ngoại hối. Tăng dự trữ ngoại
hối để đối phó với các dòng vốn vào có thể gây ra lạm phát và
bất ổn tỷ giá.
 Thứ ba, công cụ tiền tệ (tỷ giá hối đoái, dự trữ ngoại hối, lãi
suất chiết khấu, tỷ lệ dự trữ bắt buộc)

Kim Thoa

28


Chế độ tỷ giá & chính sách tỷ giá:
 Thứ nhất, chế độ tỷ giá: điều chỉnh linh hoạt theo quan hệ
cung cầu ngoại tệ trên thị trường dưới sự quản lý, điều tiết của
Nhà nước.
 Thứ hai, chính sách tỷ giá: hướng tới mục tiêu khuyến khích
xuất khẩu, hạn chế nhập khẩu các mặt hàng trong nước có thể
sản xuất được => cải thiện cán cân thương mại và cán cân
thanh toán góp phần tăng trưởng kinh tế.

Kim Thoa

29


Theo số liệu từ NHNN thì giai đoạn từ năm 2008 đến nay, NHNN đã điều hành
chính sách tỷ giá theo hướng giảm giá đồng Việt Nam ở mức vừa phải đã có tác
động làm giá bán hàng xuất khẩu của Việt Nam trên thị trường thế giới cạnh
tranh hơn

Kim Thoa

30


Phần mở rộng


31

Phần mở rộng

Phần mở rộng
U.S Balance of payment


32

Phần mở rộng


33

Phần mở rộng

Phần mở rộng
Nhận xét:
 Vào năm 2000, U.S xuất khẩu nhiều hơn nhập
khẩu, do đó thâm hụt hiện tại là 444.260.000 $
 Trong năm đó, chúng tôi đã thu hút của đầu tư ròng
của 444.260.000$-rõ ràng phần còn lại của thế giới
thấy chúng tôi là nơi tốt để đầu tư.
 Trong thế giới thực, có một sự khác biệt thống kê


34

Phần mở rộng

Phần mở rộng


35

Phần mở rộng

Phần mở rộng
Nhận xét chung
VN: mất cân bằng cán cân thương mại (25/09/08):
- Cán cân thương mại của Việt Nam tiếp tục mất cân bằng, với mức
nhập siêu gần 15 tỷ đô la trong 9 tháng vừa qua.
- Tính chung cả 3 quí năm 2008, giá trị xuất khẩu của Việt Nam đạt
48 tỷ 570 triệu đô la, trong khi tổng nhập khẩu trị giá tới 64 tỷ 400
triệu đô la, chênh lệch tới 15 tỷ 800 triệu đô la.
** Chênh lệch cán cân thương mại của Việt Nam trong tháng 9/2008
dừng lại ở 500 triệu USD, thấp nhất từ đầu năm tới nay. Tuy
nhiên, tính chung 3 quý, Việt Nam vẫn nhập siêu gần 15 tỷ USD.


36

Phần mở rộng

MỘT SỐ THUẬT NGỮ
Đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI):
Là khi một nhà đầu tư từ một nước (nước chủ đầu tư) có được tài
sản ở nước khác (nước thu hút đầu tư) cùng với quyền quản lý tài
sản đó. Phương diện quản lý là thứ để phân biệt FDI với các công
cụ tài chính khác. Trong phần lớn trường hợp, cả nhà đầu tư lẫn
tài sản mà người đó quản lý ở nước ngoài là các cơ sở kinh
doanh. Trong những trường hợp đó, nhà đầu tư thường hay đựoc
gọi là "công ty mẹ" và các tài sản được gọi là "công ty con" hay
"chi nhánh công ty".

Kim Thoa

37


Công ty đa quốc gia (MNC: Multinational corporation/ MNE:
Multinational enterprises)
Các công ty sản xuất hay cung cấp dịch vụ ở ít nhất hai quốc gia.
Các công ty đa quốc gia lớn có ngân sách vượt cả ngân sách của
nhiều quốc gia. Công ty đa quốc gia có thể có ảnh hưởng lớn đến
các mối quan hệ quốc tế và các nền kinh tế của các quốc gia;
đóng vai trò quan trọng trong quá trình toàn cầu hóa; một số
người cho rằng một dạng mới của MNC đang hình thành tương
ứng với toàn cầu hóa – đó là xí nghiệp liên hợp toàn cầu.

Kim Thoa

38


Chế độ tỷ giá thả nổi (chế độ tỷ giá linh hoạt):
Là một chế độ trong đó giá trị của một đồng tiền được phép dao
động trên thị trường ngoại hối. Đồng tiền sử dụng chế độ tỷ giá
thả nổi được gọi là một đồng tiền thả nổi.
Nói chung, các nhà kinh tế đều cho rằng, trong phần lớn trường
hợp, chế độ tỷ giá thả nổi tốt hơn chế độ tỷ giá cố định bởi vì tỷ
giá thả nổi nhạy với thị trường ngoại hối. Điều này cho phép làm
dịu tác động của các cú sốc và chu kỳ kinh doanh nước ngoài.
Thêm vào đó, nó không bóp méo các hoạt động kinh tế.

Kim Thoa

39


Phân tích bop

Recommended

Recommended

More Related Content

What's hot

What's hot (18)

Viewers also liked

Viewers also liked (14)

Similar to Phân tích bop

Similar to Phân tích bop (20)

Phân tích bop