Reg:money market

1. MMoonneeyy MMaarrkkeett IInnssttrruummeennttss

2. MMoonneeyy MMaarrkkeett IInnssttrruummeennttss
mmoonneeyy mmaarrkkeett iinnssttrruummeennttss aarree ddeeffiinneedd aass
ddeebbtt iinnssttrruummeennttss wwiitthh aa mmaattuurriittyy ooff oonnee yyeeaarr
oorr lleessss..
MMoonneeyy MMaarrkkeettss sseerrvvee iimmppoorrttaanntt ffuunnccttiioonnss::
TTrraannssffeerr FFuunnddss ((ssaavveerrss ttoo bboorrrroowweerrss))
SSeerrvveess aass aa pprriicciinngg bbeenncchhmmaarrkk
FFaacciilliittaatteess mmoonneettaarryy ppoolliiccyy bbyy aalllloowwiinngg tthhee FFRRBB ttoo
ccoonnttrrooll iinnffllaattiioonn bbyy bbuuyyiinngg aanndd sseelllliinngg mmoonneeyy mmaarrkkeett
iinnssttrruummeennttss

3. TTyyppeess ooff IInnssttrruummeennttss
MMeetthhoodd ooff ppaayymmeenntt ooff iinntteerreesstt
– IInntteerreesstt bbeeaarriinngg vvss.. DDiissccoouunntt IInnssttrruummeennttss
CCuurrrreennccyy DDeennoommiinnaattiioonnss
– UUSS DDoollllaarr vvss.. NNoonn--UUSSDD IInnssttrruummeennttss
IIssssuuaannccee MMaarrkkeett
– UUnniitteedd SSttaatteess vvss.. tthhee ““EEuurroo”” MMaarrkkeettss
SSttrruuccttuurree
– FFiixxeedd--RRaattee vvss.. FFllooaattiinngg--RRaattee
NNaattiioonnaalliittyy ooff BBoorrrroowweerr
– DDoommeessttiicc vvss.. FFoorreeiiggnn

4. IInntteerreesstt--BBeeaarriinngg vvss.. DDiissccoouunntt
IInnssttrruummeennttss
IInntteerreesstt--BBeeaarriinngg
– RReeffeerrrreedd ttoo aass CCoouuppoonn BBeeaarriinngg
– TThhee iinnvveessttoorr ppaayyss ffaaccee vvaalluuee aanndd aatt
mmaattuurriittyy rreecceeiivveedd ffaaccee vvaalluuee pplluuss iinntteerreesstt..
DDiissccoouunntt IInnssttrruummeennttss
– PPuurrcchhaasseedd aatt aa ddiissccoouunntt ffrroomm ffaaccee vvaalluuee;;
uuppoonn mmaattuurriittyy tthhee iinnvveessttoorr rreecceeiivveess ffuullll
ffaaccee vvaalluuee rraatthheerr tthhaann iinntteerreesstt..

5. TTyyppeess ooff IInntteerreesstt--BBeeaarriinngg
IInnssttrruummeennttss
NNeeggoottiiaabbllee CCeerrttiiffiiccaatteess ooff DDeeppoossiittss
((CCDDss))
– IIssssuueedd bbyy bbaannkkss ttoo rraaiissee sshhoorrtt--tteerrmm mmoonneeyy..
– NNeeggoottiiaabbllee CCDDss aarree iissssuueedd aass sseeccuurriittiieess
((vveerrssuuss CCDDss wwhhiicchh aarree aa ffoorrmm ooff ddeeppoossiitt aatt
rreettaaiill bbaannkkss))..
– NNoo ddeeppoossiitt iinnssuurraannccee..
– TTyyppiiccaall mmaattuurriittyy oonnee ttoo ttwweellvvee mmoonntthhss..

6. TTyyppeess ooff IInntteerreesstt--BBeeaarriinngg
IInnssttrruummeennttss
TThhrreeee TTyyppeess ooff CCDDss iissssuueedd iinn UUSSDD::
– DDoommeessttiicc CCDD:: iissssuueedd bbyy aa UUSS bbaannkk iinn tthhee
UUSS ffoorr llooccaall mmaarrkkeettss..
– FFoorreeiiggnn oorr YYaannkkeeee CCDD:: iissssuueedd bbyy aa ffoorreeiiggnn
bbaannkk iinn tthhee UUSS..
– EEuurrooddoollllaarr CCDD:: iissssuueedd bbyy aa llaarrggee UUSS oorr
ffoorreeiiggnn bbaannkk iinn tthhee ““EEuurroo”” mmaarrkkeett ((aann ooffff--
sshhoorree mmaarrkkeett pprriimmaarriillyy llooccaatteedd iinn LLoonnddoonn))..

7. TTyyppeess ooff IInntteerreesstt--BBeeaarriinngg
IInnssttrruummeennttss
FFllooaattiinngg--RRaattee CCDD:: sseeccuurriittiieess iissssuueedd wwiitthh
aa 33 ttoo 55 yyeeaarr mmaattuurriittyy hhaavvee ccoouuppoonnss
tthhaatt cchhaannggee ((oorr ffllooaatt)) bbaasseedd oonn aa
sspprreeaadd oovveerr aa bbeenncchhmmaarrkkeedd rreeffeerreennccee
rraattee..

8. TTyyppeess ooff IInntteerreesstt--BBeeaarriinngg
IInnssttrruummeennttss
FFeeddeerraall FFuunnddss MMaarrkkeett
– CCoonnttrroolllleedd bbyy tthhee FFeeddeerraall RReesseerrvvee..
– PPrroovviiddeess oovveerrnniigghhtt lliiqquuiiddiittyy ssoolluuttiioonnss..
– TThhee FFeedd rreeqquuiirreess tthhaatt aallll ddeeppoossiittoorriieess kkeeeepp
““rreesseerrvveess”” oonn--hhaanndd iinn tthheeiirr FFeeddeerraall
RReesseerrvvee aaccccoouunntt..
– NNoonn--CCoollllaatteerraalliizzeedd..

9. TTyyppeess ooff IInntteerreesstt--BBeeaarriinngg
IInnssttrruummeennttss
RReeppuurrcchhaassee AAggrreeeemmeennttss
– IInnssttiittuuttiioonnss ccaann aallssoo bboorrrrooww//iinnvveesstt uussiinngg
rreeppuurrcchhaassee aarrggeeeemmeennttss oorr iinn tthhee rreeppoo
mmaarrkkeett..
– TTyyppiiccaallllyy oovveerrnniigghhtt iinnvveessttmmeennttss
– CCoollllaatteerraalliizzeedd..

10. TTyyppeess ooff IInntteerreesstt--BBeeaarriinngg
IInnssttrruummeennttss
IInntteerrbbaannkk MMaarrkkeettss
– BBaannkk--ttoo--BBaannkk bboorrrroowwiinngg..
– HHiigghhllyy ddeevveellooppeedd iinntteerrbbaannkk mmaarrkkeett wwiitthhiinn
tthhee EEuurroo mmaarrkkeett..
– LLIIBBOORR:: LLoonnddoonn IInntteerrbbaannkk OOffffeerreedd RRaattee
– UUnnrreegguullaatteedd MMaarrkkeett ((ssiinnccee iitt iiss ooffff--sshhoorree))..

11. TTyyppeess ooff DDiissccoouunntt IInnssttrruummeennttss
TTrreeaassuurryy BBiillllss
– UUSS ggoovveerrnnmmeenntt iissssuueess::
TThhrreeee-- aanndd ssiixx--mmoonntthh TT--BBiillllss wweeeekkllyy
TTwweellvvee mmoonntthh TT--BBiillllss mmoonntthhllyy
– TThhrreeee--mmoonntthh bbiillll iiss kknnoowwnn aass tthhee ““rriisskk--ffrreeee”” rraattee..
– IIssssuueedd tthhrroouugghh aann aauuccttiioonn pprroocceesssseess::
CCoommppeettiittiivvee bbiidd ((iinnddiiccaatteess pprriiccee bbiiddddeerr iiss wwiilllliinngg ttoo ppaayy))..
NNoonn--CCoommppeettiittiivvee bbiidd ((iinnddiiccaatteess tthhee aavveerraaggee pprriiccee bbiiddddeerrss
aarree wwiilllliinngg ttoo ppaayy))..

12. TTyyppeess ooff DDiissccoouunntt IInnssttrruummeennttss
CCoommmmeerrcciiaall PPaappeerr
– SShhoorrtt--tteerrmm ddeebbtt iinnssttrruummeenntt iissssuueedd bbyy
ccoorrppoorraattiioonnss..
– IIssssuueedd oonn aa ddiissccoouunntt bbaassiiss iinn mmaattuurriittiieess
rraannggiinngg ffrroomm oonnee ttoo 227700 ddaayyss..
SSeeccuurriittiieess iinn tthhiiss mmaattuurriittyy rraannggee aarree eexxeemmpptt
ffrroomm SSEECC rreeggiissttrraattiioonn rreeqquuiirreemmeennttss..
– GGlloobbaall CCPP mmaarrkkeettss..

13. TTyyppeess ooff DDiissccoouunntt IInnssttrruummeennttss
BBaannkkeerrss AAcccceeppttaanncceess
– FFoorrmm ooff sshhoorrtt--tteerrmm bbaannkk bboorrrroowwiinngg ccrreeaatteedd bbyy
ffaacciilliittaattiinngg iimmppoorrtt//eexxppoorrtt ttrraannssaaccttiioonnss..
– BBaannkk pprroovviiddeess aa lleetttteerr ooff ccrreeddiitt ttoo aann eexxppoorrtteerr
LLCC gguuaarraanntteeeess ppaayymmeenntt aatt tthhee eenndd ooff aa sseett ppeerriiooddss ffoorr
ggooooddss tthhaatt tthheeyy hhaavvee eexxppoorrtteedd..
– BBaannkk sseellllss tthhiiss ccoommmmiittmmeenntt iinn tthhee mmoonneeyy mmaarrkkeett
((mmaakkiinngg iitt iinnttoo aa sseeccuurriittyy)) aanndd ccrreeaattiinngg aa bbaannkkeerrss
aacccceeppttaannccee..

14. TTyyppeess ooff DDiissccoouunntt IInnssttrruummeennttss
LC
Exporter Bank Importer
LC guarantees payment to
Exporter Bank assumes
risk from Importer
Goods received
Payment
Rec’d
Payment Rec’d
LC