Đối với hầu hết các nhà thiết kế công nghiệp, quá trình cơ bản gồm ba thành phần: nghiên cứu, khả thi hóa và sàng lọc. Nhà thiết kế phải tự nhận biết, khảo sát và thực hiện các điều chỉnh phù hợp cho việc sản xuất. Trong khi có rất nhiều hoán vị của quá trình này và nhiều hoạt động không rõ ràng hoặc không tuyến tính, ba giai đoạn này mô tả cách trình bày đơn giản nhất về hoạt động của nhà thiết kế trong phát triển sản phẩm.
This document discusses options for streamlining mechanisms for providing means of implementation (MOI), including finance, technology, and capacity building, under the UNFCCC post-2020 period. It outlines three potential models: 1) maintaining the status quo with an enhanced role for the Standing Committee on Finance; 2) establishing three symmetrical mechanisms for finance, technology, and capacity building; 3) creating thematic windows within the Green Climate Fund to centralize decision making. The goal is to reduce duplication and fragmentation among existing MOI arrangements and mechanisms under the UNFCCC.
Extended producer responsibility (EPR) is a key policy approach to promote more sustainable materials management. The document discusses a survey of EPR policies around the world. The survey found that EPR policies are most common in Europe and focus on waste from electronics, packaging, tires, and vehicles. Common policy instruments include take-back requirements, deposit-refund systems, and advance disposal fees. The objective of the forum is to update EPR guidance, share experiences implementing EPR, and gain consensus on effective policy measures, including involvement from emerging markets.
This document discusses trainees care, which refers to ensuring that trainees or teaching exchangees (TEEs) have their expectations fulfilled during their project. It emphasizes the importance of good communication throughout the project from matching to departure. Specific aspects of trainees care discussed include preparing the trainees well during the preparation week, helping them with weekend plans, communicating with host families, and ensuring they have opportunities to feel welcomed and represented during events like the opening and closing ceremonies. The goal of trainees care is to help the TEEs have a positive experience so they provide good feedback that can benefit the local committee.
How Chunky Do You Need To Be?: Adaptive Content Strategies For The Real WorldChristopher Grant Ward
Okay, we get it. No more blobs. Make things chunky. Separate content from code.
But this is easier said than done.
Most content professionals work with small budgets or cope with big bureaucracies. We can't move forward on ideals alone. We need practical approaches (and dare we say, compromises) for implementing adaptive content in our day-to-day jobs. Instead of discussing in vain how to build perfect solutions, let's look closely at real-world case studies of people who have made tough calls and tradeoffs to move toward adaptive content in ways that solved actual problems.
Adaptive content requires a cultural shift in thinking, and along the way, we need to be able to allow ourselves some tradeoffs. Many situations today cannot realistically support, or even require, the chunkiest solution possible. When could a little WYSIWYG sometimes be a good thing? Is it heresy to allow the errant blob into your content management system for a special use case? As we defend the purity of content, it's also our responsibility as strategists to empower content creators to do their jobs well. Sure, the larger theory is exciting to think about, we'd like to talk more about the things we can actually start doing when we arrive to work the next morning.
Đối với hầu hết các nhà thiết kế công nghiệp, quá trình cơ bản gồm ba thành phần: nghiên cứu, khả thi hóa và sàng lọc. Nhà thiết kế phải tự nhận biết, khảo sát và thực hiện các điều chỉnh phù hợp cho việc sản xuất. Trong khi có rất nhiều hoán vị của quá trình này và nhiều hoạt động không rõ ràng hoặc không tuyến tính, ba giai đoạn này mô tả cách trình bày đơn giản nhất về hoạt động của nhà thiết kế trong phát triển sản phẩm.
This document discusses options for streamlining mechanisms for providing means of implementation (MOI), including finance, technology, and capacity building, under the UNFCCC post-2020 period. It outlines three potential models: 1) maintaining the status quo with an enhanced role for the Standing Committee on Finance; 2) establishing three symmetrical mechanisms for finance, technology, and capacity building; 3) creating thematic windows within the Green Climate Fund to centralize decision making. The goal is to reduce duplication and fragmentation among existing MOI arrangements and mechanisms under the UNFCCC.
Extended producer responsibility (EPR) is a key policy approach to promote more sustainable materials management. The document discusses a survey of EPR policies around the world. The survey found that EPR policies are most common in Europe and focus on waste from electronics, packaging, tires, and vehicles. Common policy instruments include take-back requirements, deposit-refund systems, and advance disposal fees. The objective of the forum is to update EPR guidance, share experiences implementing EPR, and gain consensus on effective policy measures, including involvement from emerging markets.
This document discusses trainees care, which refers to ensuring that trainees or teaching exchangees (TEEs) have their expectations fulfilled during their project. It emphasizes the importance of good communication throughout the project from matching to departure. Specific aspects of trainees care discussed include preparing the trainees well during the preparation week, helping them with weekend plans, communicating with host families, and ensuring they have opportunities to feel welcomed and represented during events like the opening and closing ceremonies. The goal of trainees care is to help the TEEs have a positive experience so they provide good feedback that can benefit the local committee.
How Chunky Do You Need To Be?: Adaptive Content Strategies For The Real WorldChristopher Grant Ward
Okay, we get it. No more blobs. Make things chunky. Separate content from code.
But this is easier said than done.
Most content professionals work with small budgets or cope with big bureaucracies. We can't move forward on ideals alone. We need practical approaches (and dare we say, compromises) for implementing adaptive content in our day-to-day jobs. Instead of discussing in vain how to build perfect solutions, let's look closely at real-world case studies of people who have made tough calls and tradeoffs to move toward adaptive content in ways that solved actual problems.
Adaptive content requires a cultural shift in thinking, and along the way, we need to be able to allow ourselves some tradeoffs. Many situations today cannot realistically support, or even require, the chunkiest solution possible. When could a little WYSIWYG sometimes be a good thing? Is it heresy to allow the errant blob into your content management system for a special use case? As we defend the purity of content, it's also our responsibility as strategists to empower content creators to do their jobs well. Sure, the larger theory is exciting to think about, we'd like to talk more about the things we can actually start doing when we arrive to work the next morning.
ENV GLOBAL FORUM OCT 2016 - Session 4 - Shi-Ji GAOOECD Environment
This document summarizes Gao Shi-Ji's presentation on China's environmental and industrial policies at the OECD Global Forum on Environment in Paris in October 2016. The presentation covered:
1) China's approach to environmental governance which focuses on establishing strict regulatory and accountability systems as well as complementary policies.
2) Examples of China's environmental policies which include both command-and-control and market-based instruments.
3) China's traditional and green industrial policies which aim to support both declining and emerging industries as well as incentivize greening of traditional industries and development of new green industries.
4) Two case studies on how China's regulation plus subsidies reduced SO2 emissions from power plants and how
This document summarizes a discussion on accounting for post-2020 mitigation contributions. It notes that diverse nationally determined contributions will increase complexity and uncertainty in accounting. There was discussion on whether non-greenhouse gas contributions should be translated to greenhouse gases. It was also noted that baseline-and-credit contributions and REDD+ framework convergence could impact land-use accounting. The group viewed that countries could opt into a set of market rules. Preventing double-counting of contributions was seen as important. The timing and sequencing of developing accounting rules in relation to the 2015 agreement was also discussed.
This document discusses new data sources and technologies in the energy sector and the transition to more distributed and dynamic energy systems. It notes that reaching the 2 degree climate target will require lowering the carbon intensity of energy, which has remained stable for 50 years. While alternative and distributed energy is growing rapidly, the energy sector innovates slowly, particularly electricity distribution grids that are often over 40 years old. Future energy systems will generate and utilize significantly more data from sources like smart meters, batteries, electric vehicles, the internet of things and customer behavior. However, addressing gaps along the innovation chain through things like accelerating demonstration projects, standardization, and customer adoption of new technologies will be challenging.
Cum promovezi cu buget redus un eveniment mare @Lumea SEO PPCRoxana Ivan
Metode de promovare cu buget mic a evenimentelor mari, de la conferinte B2B la workshop-uri si intalniri de nisa. Prezentarea de la Lumea SEO PPC - 27 februarie 2014.
The document outlines a three-step strategy to promote small and medium enterprises (SMEs) in Ukraine. The first step is to improve the regulatory framework through establishing an SME initiative agency and reforming regulations for low-risk SME facilities. The second step is to strengthen institutions by building capacity for SME support providers and coordinating with other reform programs. The third step is an SME support program that includes startup promotion, improving competitiveness and market access, access to financing, and green SME development. The strategy aims to create better conditions for SMEs through simplified regulation and improved waste management.
Transparency of support: Tracking financial resources received, by Sara MoarifOECD Environment
This document discusses transparency of financial support received for climate change activities. It outlines how information on support received is currently requested under the UNFCCC to track climate finance flows and ensure funds are used effectively. However, reporting remains challenging due to limited guidance, difficulties setting up domestic tracking systems, and limited connections to existing systems. While most relevant for domestic policymaking, tracking climate finance inflows can help with coordination, accountability, and planning. Main challenges include lack of donor coordination, funds not channeled through central governments, and limited use of national tracking systems. Countries are working to improve systems using tools like climate budget tagging and special climate funds.
This document discusses IBM's focus on innovation to drive green growth. It notes that IBM files over 7,000 patents per year, spends $6 billion annually on R&D, and has acquired over 150 companies since 2000 focused on software and services. It then outlines how cognitive systems using machine learning, natural language processing, and other techniques can help leverage the growing amounts of unstructured data. Specific examples are given around using real-time and predictive data from IoT sensors to optimize waste management, freight delivery routes, and water utilities maintenance. The document advocates taking a cross-disciplinary approach and using emerging technologies to anticipate issues and deliver green solutions in partnership with other organizations.
The 2014 Filing Season Technical Tax Update is a presentation by Jon Karp, Whitley Penn Tax Partner. Karp has more than 20 years of tax, advisory, and financial services and public accounting experience focused on C-corporations, S-corporations, partnerships and high net-worth individuals. This presentation covers a review of new tax rates, surtax on net investment income and new forms, PEP and PEASE limitations and other tax changes.
Dokumen tersebut membahas tentang pentingnya etika dan kode etik dalam menulis di media, baik media cetak maupun online. Undang-undang ITE telah mengatur larangan konten negatif seperti pornografi dan ujaran kebencian. Setiap penulis harus mematuhi aturan hukum dan menulis dengan bahasa sopan serta informatif untuk pembaca.
SESSION 6_Milan Scasny_Health Benefits of air pollution- CIRCLE workshop Oct....OECD Environment
This document discusses linking economic models with assessments of air pollution benefits to monetize the impacts of specific economic activities. It addresses drivers of air pollution pressures, identifying health and other impacts, and monetizing benefits through valuation. Key points include using impact pathways to link models, deriving health and other impacts from pressures, and ensuring monetary valuation is consistent with economic assessments and accounts for issues like differences in willingness-to-pay across countries.
The European Commission has taken several actions to promote resource efficiency and a circular economy among SMEs in the EU. This includes establishing centers to build capacity for SMEs in resource efficiency, providing funding support through Horizon 2020, LIFE, and other programs, and developing standards and guidelines. The Commission's Circular Economy Package aims to close product lifecycles and bring environmental and economic benefits through greater recycling and reuse.
Uruguay tiene como presidente a Jose Mujica. El país tiene una baja tasa de analfabetismo y una superficie total pequeña en comparación con otros países de la región. Uruguay declaró su independencia en el siglo XIX.
CCXG Global Forum - March 2015- Breakout B and C - Long term signalsOECD Environment
The document discusses pre-2020 mitigation actions and long-term signals for mitigation from the Climate Change Expert Group. It notes the need to strengthen implementation processes and fill policy gaps to close ambition gaps. High-level events are important for increasing implementation of climate action. A long-term climate goal is critical to signal private sector investment, but also requires concrete shorter-term actions and national pathways to drive progress toward transformation.
CCXG Global Forum 19 March 2015 Breakout Group 1 summaryOECD Environment
This document discusses strategic reviews of nations' climate change mitigation contributions and the use of carbon markets. It notes that a strategic review process could enhance countries' climate ambitions over time. There is debate over whether reviews should focus on current or future commitments and whether recommendations should be prescriptive. The document also stresses the importance of enabling carbon markets in nations' climate plans to engage the private sector and ensure environmental integrity, while details can be determined later.
SESSION 1: Rob Dellink, OECD_ Land Water Energy Nexus - CIRCLE workshop Oct....OECD Environment
The document discusses linking different economic and environmental models to analyze the land-water-energy nexus and its consequences for economic growth. It proposes:
1) Soft-linking models by using the output of one model as input for another and harmonizing scenario storylines.
2) A staged modelling approach using ENV-Growth for macroeconomics, ENV-Linkages for sectoral projections and emissions, and IMAGE for biophysical impacts.
3) Feedback loops, with ENV-Linkages incorporating impacts on economic activity from IMAGE's analysis of changes in crop productivity, prices, and trade patterns.
Nhận viết luận văn Đại học , thạc sĩ - Zalo: 0917.193.864
Tham khảo bảng giá dịch vụ viết bài tại: vietbaocaothuctap.net
Download luận văn tóm tắt ngành quản trị kinh doanh với đề tài: Phát triển thương hiệu BIDIPHAR - Công Ty Dược Trang Thiết Bị Y Tế Bình Định, cho các bạn làm luận văn tham khảo
ENV GLOBAL FORUM OCT 2016 - Session 4 - Shi-Ji GAOOECD Environment
This document summarizes Gao Shi-Ji's presentation on China's environmental and industrial policies at the OECD Global Forum on Environment in Paris in October 2016. The presentation covered:
1) China's approach to environmental governance which focuses on establishing strict regulatory and accountability systems as well as complementary policies.
2) Examples of China's environmental policies which include both command-and-control and market-based instruments.
3) China's traditional and green industrial policies which aim to support both declining and emerging industries as well as incentivize greening of traditional industries and development of new green industries.
4) Two case studies on how China's regulation plus subsidies reduced SO2 emissions from power plants and how
This document summarizes a discussion on accounting for post-2020 mitigation contributions. It notes that diverse nationally determined contributions will increase complexity and uncertainty in accounting. There was discussion on whether non-greenhouse gas contributions should be translated to greenhouse gases. It was also noted that baseline-and-credit contributions and REDD+ framework convergence could impact land-use accounting. The group viewed that countries could opt into a set of market rules. Preventing double-counting of contributions was seen as important. The timing and sequencing of developing accounting rules in relation to the 2015 agreement was also discussed.
This document discusses new data sources and technologies in the energy sector and the transition to more distributed and dynamic energy systems. It notes that reaching the 2 degree climate target will require lowering the carbon intensity of energy, which has remained stable for 50 years. While alternative and distributed energy is growing rapidly, the energy sector innovates slowly, particularly electricity distribution grids that are often over 40 years old. Future energy systems will generate and utilize significantly more data from sources like smart meters, batteries, electric vehicles, the internet of things and customer behavior. However, addressing gaps along the innovation chain through things like accelerating demonstration projects, standardization, and customer adoption of new technologies will be challenging.
Cum promovezi cu buget redus un eveniment mare @Lumea SEO PPCRoxana Ivan
Metode de promovare cu buget mic a evenimentelor mari, de la conferinte B2B la workshop-uri si intalniri de nisa. Prezentarea de la Lumea SEO PPC - 27 februarie 2014.
The document outlines a three-step strategy to promote small and medium enterprises (SMEs) in Ukraine. The first step is to improve the regulatory framework through establishing an SME initiative agency and reforming regulations for low-risk SME facilities. The second step is to strengthen institutions by building capacity for SME support providers and coordinating with other reform programs. The third step is an SME support program that includes startup promotion, improving competitiveness and market access, access to financing, and green SME development. The strategy aims to create better conditions for SMEs through simplified regulation and improved waste management.
Transparency of support: Tracking financial resources received, by Sara MoarifOECD Environment
This document discusses transparency of financial support received for climate change activities. It outlines how information on support received is currently requested under the UNFCCC to track climate finance flows and ensure funds are used effectively. However, reporting remains challenging due to limited guidance, difficulties setting up domestic tracking systems, and limited connections to existing systems. While most relevant for domestic policymaking, tracking climate finance inflows can help with coordination, accountability, and planning. Main challenges include lack of donor coordination, funds not channeled through central governments, and limited use of national tracking systems. Countries are working to improve systems using tools like climate budget tagging and special climate funds.
This document discusses IBM's focus on innovation to drive green growth. It notes that IBM files over 7,000 patents per year, spends $6 billion annually on R&D, and has acquired over 150 companies since 2000 focused on software and services. It then outlines how cognitive systems using machine learning, natural language processing, and other techniques can help leverage the growing amounts of unstructured data. Specific examples are given around using real-time and predictive data from IoT sensors to optimize waste management, freight delivery routes, and water utilities maintenance. The document advocates taking a cross-disciplinary approach and using emerging technologies to anticipate issues and deliver green solutions in partnership with other organizations.
The 2014 Filing Season Technical Tax Update is a presentation by Jon Karp, Whitley Penn Tax Partner. Karp has more than 20 years of tax, advisory, and financial services and public accounting experience focused on C-corporations, S-corporations, partnerships and high net-worth individuals. This presentation covers a review of new tax rates, surtax on net investment income and new forms, PEP and PEASE limitations and other tax changes.
Dokumen tersebut membahas tentang pentingnya etika dan kode etik dalam menulis di media, baik media cetak maupun online. Undang-undang ITE telah mengatur larangan konten negatif seperti pornografi dan ujaran kebencian. Setiap penulis harus mematuhi aturan hukum dan menulis dengan bahasa sopan serta informatif untuk pembaca.
SESSION 6_Milan Scasny_Health Benefits of air pollution- CIRCLE workshop Oct....OECD Environment
This document discusses linking economic models with assessments of air pollution benefits to monetize the impacts of specific economic activities. It addresses drivers of air pollution pressures, identifying health and other impacts, and monetizing benefits through valuation. Key points include using impact pathways to link models, deriving health and other impacts from pressures, and ensuring monetary valuation is consistent with economic assessments and accounts for issues like differences in willingness-to-pay across countries.
The European Commission has taken several actions to promote resource efficiency and a circular economy among SMEs in the EU. This includes establishing centers to build capacity for SMEs in resource efficiency, providing funding support through Horizon 2020, LIFE, and other programs, and developing standards and guidelines. The Commission's Circular Economy Package aims to close product lifecycles and bring environmental and economic benefits through greater recycling and reuse.
Uruguay tiene como presidente a Jose Mujica. El país tiene una baja tasa de analfabetismo y una superficie total pequeña en comparación con otros países de la región. Uruguay declaró su independencia en el siglo XIX.
CCXG Global Forum - March 2015- Breakout B and C - Long term signalsOECD Environment
The document discusses pre-2020 mitigation actions and long-term signals for mitigation from the Climate Change Expert Group. It notes the need to strengthen implementation processes and fill policy gaps to close ambition gaps. High-level events are important for increasing implementation of climate action. A long-term climate goal is critical to signal private sector investment, but also requires concrete shorter-term actions and national pathways to drive progress toward transformation.
CCXG Global Forum 19 March 2015 Breakout Group 1 summaryOECD Environment
This document discusses strategic reviews of nations' climate change mitigation contributions and the use of carbon markets. It notes that a strategic review process could enhance countries' climate ambitions over time. There is debate over whether reviews should focus on current or future commitments and whether recommendations should be prescriptive. The document also stresses the importance of enabling carbon markets in nations' climate plans to engage the private sector and ensure environmental integrity, while details can be determined later.
SESSION 1: Rob Dellink, OECD_ Land Water Energy Nexus - CIRCLE workshop Oct....OECD Environment
The document discusses linking different economic and environmental models to analyze the land-water-energy nexus and its consequences for economic growth. It proposes:
1) Soft-linking models by using the output of one model as input for another and harmonizing scenario storylines.
2) A staged modelling approach using ENV-Growth for macroeconomics, ENV-Linkages for sectoral projections and emissions, and IMAGE for biophysical impacts.
3) Feedback loops, with ENV-Linkages incorporating impacts on economic activity from IMAGE's analysis of changes in crop productivity, prices, and trade patterns.
Nhận viết luận văn Đại học , thạc sĩ - Zalo: 0917.193.864
Tham khảo bảng giá dịch vụ viết bài tại: vietbaocaothuctap.net
Download luận văn tóm tắt ngành quản trị kinh doanh với đề tài: Phát triển thương hiệu BIDIPHAR - Công Ty Dược Trang Thiết Bị Y Tế Bình Định, cho các bạn làm luận văn tham khảo
Chuyển sang marketing dựa trên sự phán đoán và đáp ứng kịp thời nhu cầu của khách hàng
Được Chia Sẻ Bởi: http://biquyethoctap.com/
Cộng Đồng Chia Sẻ Bí Quyết Học Tập.
Nhận viết luận văn Đại học , thạc sĩ - Zalo: 0917.193.864
Tham khảo bảng giá dịch vụ viết bài tại: vietbaocaothuctap.net
Download luận văn tóm tắt ngành quản trị kinh doanh với đề tài: Xây dựng thương hiệu sâm Ngọc Linh tại Công ty Cổ phần sâm Ngọc Linh Kon Tum, cho các bạn làm luận văn tham khảo
Download luận văn tóm tắt ngành quản trị kinh doanh với đề tài: Chính sách Marketing của Công ty Dược – Trang thiết bị y tế Bình Định, cho các bạn làm luận văn tham khảo
Chuyên Đề Thực Tập Thực Trạng Công Tác Kế Toán Bán Hàng Và Xác Định Kết Quả Kinh Doanh Công Ty Đã Chia Sẻ Đến Cho Các Bạn Sinh Viên Một Bài Mẫu Chuyên Đề Cực Kì Xuất Sắc, Mới Mẽ Và Nội Dung Siêu Chất Lượng Sẽ Giúp Bạn Có Thêm Thật Nhiều Thông Tin Và Kiến Thức Cho Nên Các Bạn Không Thể Bỏ Qua Bài Mẫu Này Nhá. DỊCH VỤ VIẾT THUÊ ĐỀ TÀI TRỌN GÓI ZALO/TELEGRAM NHẮN TIN TRAO ĐỔI : 0934 573 149 - TẢI FLIE TÀI LIỆU: HOTROTHUCTAP.COM
LA01.029_Đổi mới cơ cấu vốn của các doanh nghiệp nhà nước Việt nam hiện nay
Chuyên nhận viết thuê luận văn thạc sĩ, luận văn cao học, luận án tiến sĩ các chuyên ngành.
Luận văn A-Z cam kết đảm bảo chất lượng của bài viết.
Liên hệ:
Mail: luanvanaz@gmail.com
Web: https://luanvanaz.com
Phone: 092.4477.999 (Mr.Luan-Leader)
LA01.029_Đổi mới cơ cấu vốn của các doanh nghiệp nhà nước Việt nam hiện nay
Báo Cáo Thực Tập Phân Tích Thực Trạng Hoạt Động Bán Hàng Tại Công Ty Đã Chia Sẻ Đến Cho Các Bạn Sinh Viên Một Bài Mẫu Báo Cáo Cực Đỉnh, Mới Mẽ Và Nội Dung Siêu Chất Lượng Sẽ Giúp Bạn Có Thêm Thật Nhiều Thông Tin Và Kiến Thức Cho Nên Các Bạn Không Thể Bỏ Qua Bài Mẫu Này Nhá. DỊCH VỤ VIẾT THUÊ ĐỀ TÀI TRỌN GÓI ZALO/TELEGRAM NHẮN TIN TRAO ĐỔI : 0909 232 620 - TẢI FLIE TÀI LIỆU: BAOCAOTHUCTAP.NET
1. March 27, 2007 MÔ HÌNH ð NH GIÁTHƯƠNG HI U
Saga Comunitication | http://saga.vn 1
Kinh Doanh Là Văn Minh
2. March 27, 2007 MÔ HÌNH ð NH GIÁTHƯƠNG HI U
Saga Comunitication | http://saga.vn 2
MÔ HÌNH ð NH GIÁ THƯƠNG HI U
PH N I
“N u ph i chia tách doanh nghi p, tôi s như ng cho b n toàn b b t ñ ng s n, tôi s ch l y
thương hi u và nhãn hi u hàng hóa, ch c ch n tôi s l i hơn b n”- John Stuart, Chairman of
Quaker (ca. 1900)
25 năm cu i c a th p k 20 ch ng ki n s thay ñ i c c kỳ n tư ng trong hi u bi t c a con ngư i
v nh ng nhân t t o nên giá tr c ñông. Trư c ñây, tài s n h u hình v n ñư c coi nhân t chính
t o nên giá tr doanh nghi p. Nh ng nhân t này bao g m máy móc thi t b , ñ t ñai, nhà c a ho c
nh ng tài s n tài chính khác như các kho n ph i thu và v n ñ u tư.
Các tài s n này ñư c xác ñ nh giá tr d a trên chi phí và giá tr còn l i như th hi n trên b ng cân
ñ i k toán. Th c ra thì th trư ngcũng nh n th c ñư c s hi n di n c a tài s n vô hình nhưng giá
tr c th c a nó là không rõ ràng và chưa ñ nh lư ng ñư c. Ngay c ngày nay, trong quá trình xác
ñ nh l i nhu n và hi u qu kinh doanh c a doanh nghi p, vi c tính toán ch d a trên các ch s như
t su t sinh l i ñ u tư, tài s n, v n ch s h u ch không h d a vào các ch s liên quan ñ n tài
s n vô hình. ðơn c là ch s P/B (Price-to-book ratio), giá tr c a tài s n vô hình ñã b lo i tr
kh i giá tr s sách (B)
ði u này không có nghĩa r ng gi i qu n lý ñã sai l m khi không nh n th c ñư c t m quan tr ng
c a tài s n vô hình. Thương hi u, công ngh , b ng sáng ch , nhân l c là nh ng nhân t s ng còn
cho s thành công c a doanh nghi p nhưng hi m khi ñư c xác ñ nh giá tr m t cách chi ti t, nó ch
ñư c tính g p vào t ng giá tr tài s n m t cách tương ñ i. M t s thương hi u l n như Coca-Cola,
Procter & Gamble, Unilever, Nestlé luôn luôn nh n th c ñư c t m quan tr ng c a thương hi u,
minh ch ng là các công ty này l p ra h n ch c danh Giám ñ c thương hi u. Tuy nhiên, trên th
trư ng ch ng khoán, các nhà ñ u tư ch t p chung ñ nh giá d a trên kh năng khai thác tài s n h u
hình c a doanh nghi p.
1. B ng ch ng v giá tr c a thương hi u
S quan tâm ñ n giá tr c a tài s n vô hình ngày càng tăng khi mà kho ng cách gi a giá tr th
trư ng và giá tr s sách c a công ty ngày càng l n, th hi n c th nh t là trong các v mua bán
và sáp nh p vào nh ng năm cu i c a th p k 1980.
Ngày nay, hoàn toàn có th nói r ng ph n l n giá tr doanh nghi p là n m tài s n vô hình. M i
quan tâm c a các c p qu n lý ñ i v i lo i tài s n này ñã gia tăng m t cách ñángk .
Thương hi u là m t tài s n vô hình ñ c bi t mà trong nhi u doanh nghi p nó ñư c coi là tài s n
quan tr ng nh t. ði u này là b i vì nh ng tác ñ ng kinh t mà thương hi u có th mang l i.
3. March 27, 2007 MÔ HÌNH ð NH GIÁTHƯƠNG HI U
Saga Comunitication | http://saga.vn 3
Thương hi u nh hư ng ñ n l a ch n c a ngư i tiêu dùng, c a nhân viên, nhà ñ u tư và c các cơ
quan công quy n. Trong m t th gi i có nhi u l a ch n, s nh hư ng này là t i quan tr ng cho
thành công trong thương m i và t o ra giá tr cho c ñông. Ngay c các t ch c phi chính ph cũng
coi thương hi u là nhân t then ch t trong vi c tìm ki m các ngu n tài tr , quyên góp cũng như
tìm ki m ng viên tình nguy n.
M t vài thương hi u cũng ñã ch ng t ñư c tính lâu b n ñ n ñáng kinh ng c. Coca-Cola ñư c coi
là thương hi u có giá tr nh t v i 118 năm tu i; Ph n l n các thương hi u còn l i cũngvào kho ng
60 năm tu i ho c hơn trong khi vòng ñ i bình quân c a m t doanh nghi p theo th ng kê là vào
kho ng 25 năm tu i. Nhi u công trình nghiên c u ñã c g ng ư c lư ng m c ñ ñóng góp c a
thương hi u vào giá tr doanh nghi p. M t nghiên c u c a Interbrand k t h p v i JP Morgan ñã
k t lu n r ng thương hi u ñóng góp vào kho ng 1/3 giá tr cho c ñông. Công trình nghiên c u
cũng ti t l r ng thương hi u t o ra m t giá tr ñáng k cho ngư i tiêu dùng, doanh nghi p ho c c
hai.
Các công trình nghiên c u c a ñ i h c Harvard, ñ i h c South Carolina và Interbrand ñ i v i các
công ty có trong b ng phân h ng “Thươnghi u t t nh t toàn c u” cho th y các công ty này có kh
năng ho t ñ ng hi u qu hơn nhi u các doanh nghi p khác xét t t c các khía c nh. Công trình
cũng cho th y r ng vi c s h u m t danh m c c phi u c a các thương hi u này là có giá tr hơn
nhi u n u ñ u tư vào các thương hi u n m trong b ng danh sách c a Morgan Stanley’s global
MSCI và S&P 500.
Ngày nay, các công ty hàng ñ u t p chung n l c qu n lý c a h vào tài s n vô hình. ði n hình,
Ford Motor ñã gi m ñáng k cơ c u ñ u tư t tài s n h u hình vào tài s n vô hình. Trong kho ng
vài năm g n ñây, Ford ñã ñ u tư trên 12 t USD ñ gia tăng uy tín cho nh ng thương hi u như
Jaguar, Aston Martin, Volvo và Land Rover. T p ñoàn ñi n t Sam sung cũng ñ u tư r t m nh vào
tài s n vô hình, s n sàng b ra 7.5% doanh thu hàng năm ñ ñ u tư vào Nghiên c u phát tri n và
5% cho lĩnh v c truy n thông. Trong lĩnh v c hàng tiêu dùng, nhi u công ty s n sàng b ra ñ n
10% doanh thu hàng năm cho lĩnh v c Marketing. ðó chính là nh ng ñi u mà John Akasie ñã vi t
trong m t bài báo c a t p chí Forbes:
“Chung quy l i thì ñó là nh ng v n ñ v thương hi u, xây d ng thương hi u và các m i quan h
v i khách hàng. Các côngty s h u các thương hi u n i ti ng có th thu ñư c l i nhu n l n t các
kho n ñ u tư và tăng trư ng nhanh hơn, các công ty này cũng không ph i vư ng b n nhi u v i
vi c qu n lý nhà máy cũng như m t kh i lư ng l n nhân công thông qua nh ng gì mà th trư ng
ch ng khoán ñã tư ng thư ng cho h v i ch s P/E cao”.
2. Vi c ghi nh n giá tr thương hi u trên b ng cân ñ i k toán
Làn sóng mua l i thương hi u vào cu i nh ng năm 1980 là k t qu c a vi c ph n l n h th ng k
toán hi n hành không ghi nh n ñư c giá tr c a thương hi u theo khía c nh kinh t h c. Các giao
d ch châm ngòi cho nh ng tranh cãi xung quanh vi c ghi nh n này bao g m vi c Nestlé mua l i
Rowntree, Grand Metropolitan mua l i Pillsbury, và Danone mua l i Nabisco’s European.
4. March 27, 2007 MÔ HÌNH ð NH GIÁTHƯƠNG HI U
Saga Comunitication | http://saga.vn 4
Khi các công ty này mua l i m t s công ty khác, ch ñ k toán hi n hành không h có kho n
m c nào dành cho cái g i là thương hi u (lưu ý r ng thương hi u là m t ph n c a “Goodwill” (l i
th thương m i) bao g m thương hi u, công ngh , b ng sáng ch , nhân l c). K t qu là các công ty
này “b ph t” cho nh ng gì mà h tin tư ng là góp ph n làm tăng giá tr t các v mua l i. H ñã
ph i ch u ñ ng nh ng kho n kh u tr r t l n tr c ti p vào tài kho n thu nh p ho c các qu d tr .
Trong nhi u trư ng h p, k t qu c a v mua bán khi n tài s n c a doanh nghi p còn gi m th p
hơn trư c khi mua.
m t s qu c gia như Anh, Pháp, Úc và New Zealand, vi c ghi nh n giá tr c a thương hi u như
là tài s n vô hình vào b ng cân ñ i k toán c a m t s thương hi u ñư c mua l i ñã th c hi n t
lâu. ði u này giúp gi i quy t ph n nào nh ng v n ñ phát sinh như ñã trình bày trên. Tuy nhiên,
vi c ghi nh n này v n còn nhi u ñi m h n ch , ít nh t là Anh và Pháp. Các công ty hai qu c
gia này không ñư c khuy n khích nhưng ñ ng th i cũng không b c m ghi nh n giá tr thương
hi u vào b ng cân ñ i k toán. Vào gi a nh ng năm 1980, Reckitt & Colman, m t công ty ho t
ñ ng t i Anh ñã ghi nh n giá tr c a thương hi u Airwick khi ti n hành mua l i; Grand
Metropolitan cũngth c hi n tươngt v i thươnghi u Smirnoff. Cùng th i ñi m này, m t vài hãng
báo chí cũng ghi nh n giá tr tên t báo c a h vào b ng cân ñ i k toán.
Vào cu i nh ng năm 1980, vi c ghi nh n giá tr c a thương hi u ñư c mua l i g i ý ñ n vi c ghi
nh n giá tr t tích lũy c a thươnghi u như là m t tài s n tài chính có giá tr c a côngty. Vào năm
1988, Rank Hovis McDougall (RHM), m t t p ñoàn (conglomerate) ho t ñ ng chính trong lĩnh
v c th c ph m ñã b o v thành công giá tr th c s thương hi u c a mình khi b ñ i th là t p
ñoàn Goodman Fielder Wattie (GFW) nhăm nhe thôn tính. ðây ñư c coi là công ty tiên phong
trong vi c t ñ nh giá thương hi u c a mình ch ng minh r ng thương hi u không ch ñư c ñ nh giá
khi b mua l i mà còn có th ñư c ñ nh giá trong n i b công ty. Sau thành công này, năm 1988,
RHM ghi nh n giá tr thương hi u c a mình dư i hai d ng là Giá tr thương hi u ñư c mua l i
(Acquired brands) và Giá tr thương hi u t tích lũy (internally generated brands) dư i kho n m c
là tài s n vô hình trong b ng cân ñ i k toán.
Vào năm 1989, th trư ng ch ng khoán London ban hành quy t ñ nh công nh n vi c ñ nh giá
thương hi u ñã ñư c s d ng b i RHM b ng cách cho phép vi c ghi nh n giá tr tài s n vô hình
trong quá trình ñ nh giá ñ xin ý ki n ch p thu n c a c ñông. ði u này ñã t o nên m t làn sóng
m nh m khi các công ty có thương hi u t t quy t ñ nh ghi nh n giá tr thương hi u c a mình như
là tài s n vô hình vào b ng cân ñ i k toán. Anh, m t s công ty này bao g m Cadbury
Schweppes, Grand Metropolitan (khi mua l i Pillsbury v i giá 5 t ñôla), Guinness, Ladbrokes
(khi mua l i Hilton) và United Biscuits (bao g m c thương hi u Smith).
Ngày nay, nhi u công ty bao g m L’Oréal, Gucci, Prada, và PPR ñã ghi nh n giá tr thương hi u
ñư c mua l i c a h vào b ng cân ñ i k toán. Các công ty khác l i s d ng giá tr c a thương
hi u như là m t ch s th hi n hi u qu trong ho t ñ ng tài chính và là công c h tr trongho t
ñ ngñ u tư.
5. March 27, 2007 MÔ HÌNH ð NH GIÁTHƯƠNG HI U
Saga Comunitication | http://saga.vn 5
N u xét v khía c nh liên quan ñ n chu n m c k toán, các qu c gia như Anh, Úc, New Zealand
ñư c coi là nh ng qu c gia tiên phong trong vi c cho phép thương hi u (brands) ñư c xu t hi n
trên b ng cân ñ i k toán và cung c p chi ti t cách ghi nh n cho thương hi u trong tài kho n L i
th thương m i. Năm 1999, UK Accounting Standards Board ñưa ra ñ o lu t FRS 10 và 11 hư ng
d n chi ti t vi c ghi nh n tài kho n L i th thương m i trên b ng cân ñ i k toán. The
International Accounting Standards Board theo sau v i ñ o lu t IAS 38. Mùa xuân năm 2002, US
Accounting Standards Board gi i thi u ñ o lu t FASB 141 và 142, bãi b m t s quy ñ nh không
phù h p trư c ñây và ñưa ra ñ o lu t hư ng d n chi ti t v vi c ghi nh n tài kho n L i th thương
m i vào b ng cân ñ i k toán.
Có m t s d u hi u cho th y h u h t các chu n m c k toán, bao g m c a qu c t và c a Anh cu i
cùng cũng s chuy n sang chu n m c c a M . ði u này là vì h u h t các công ty qu c t n u
mu n huy ñ ng v n ho c ho t ñ ng M ph i ñáp ngcác tiêu chu n do M ñ t ra (US Generally
Accepted Accounting Principles)
Quy ñ nh chung c a t t c các chu n m c k toán cho th y L i th thương m i c n ñư c ghi tăng
ho c ghi gi m căn c vào chu kỳ s ng c a nó. Tuy nhiên, lo i tài s n vô hình như là thương hi u
có chu kỳ s ng vô ñ nh nên không th ghi gi m như là cách ghi kh u hao. Thay vào ñó, các công
ty s ti n hành ñ nh giá l i thươnghi u hàng năm và ghi nh n giá tr c a thương hi u vào b ng cân
ñ i k toán căn c vào k t qu ñ nh giá. Hai phương pháp ñư c khuy n khích s d ng là phương
pháp Chi t kh u dòng ti n (DCF) và phương pháp Ti p c n theo giá tr th trư ng (market value
approaches). Vi c ñ nh giá ph i ñư c th c hi n trên t ng ñ i tư ng (ñơn v kinh doanh, công ty
con…) có doanh thu và l i nhu n.
Các chu n m c k toán liên quan ñ n vi c ghi nh n giá tr c a L i th thương m i trong các v
mua bán công ty là m t bư c ti n quan tr ng trong vi c c i thi n cách ghi chép giá tr c a thương
hi u vào các báo cáo tài chính. Tuy nhiên, cách ghi nh n này là v n chưa hi u qu b i vì ch ghi
nh n ph n giá tr ñư c mua l i và chi ti t ñư c ghi dư i d ng ghi chú trong tài kho n. ði u này
d n ñ n s bóp méo là giá tr c a thương hi u ví như c a McDonald th c t v n không ñư c ghi
vào b ng cân ñ i k toán c a côngty, cho dù giá tr c a thươnghi u này chi m ñ n 70% giá tr th
trư ng c a công ty.
Ngoài ra cũng có m t s v n ñ liên quan ñ n ch t lư ng ñ nh giá thương hi u. M t s công ty s
d ng cách ti p c n ñ c trưng trong vi c ñ nh giá thương hi u nhưng cũng có không ít công ty s
d ngnh ngk thu t kém ph c t p hơn và thư ng là ñưa ra nh ng k t qu r t không ñáng tin c y.
Tranh cãi xung quanh vi c làm th nào ñ ñưa giá tr dài h n th c s c a m t công ty g n hơn v i
giá tr ghi trên s sách r i ñây s còn ti p t c. Tuy nhiên, n u có m t cách ti p c n t t hơn và các
báo cáo tài chính c a côngty ñư c c i thi n xét v khía c nh giá tr thương hi u, giá tr tài s n c a
côngty r i ñây s tr nên “vô hình” hơn.
3. Giá tr xã h i c a thương hi u
6. March 27, 2007 MÔ HÌNH ð NH GIÁTHƯƠNG HI U
Saga Comunitication | http://saga.vn 6
Giá tr kinh t c a thương hi u ñ i v i ngư i s h u nó ngày nay ñư c ch p nh n m t cách r ng
rãi nhưng giá tr xã h i c a thươnghi u v n là cái gì ñó không rõ ràng. Li u thương hi u có t o ra
giá tr cho ai khác ngoài ch s h u? Và li u giá tr mà thươnghi u t o ra có ph i b t ngu n ph n
l n t chi phí c a xã h i? Ngư i ta tìm th y m i liên h tr c ti p gi a thương hi u v i vi c bóc l t
s c lao ñ ng nhi u qu c gia ñang phát tri n và vi c ñ ng hóa văn hóa. Ngoài ra, thương hi u còn
b k t t i gây c n tr c nh tranh và làm lu m tính trong s ch c a h th ng tài chính b ng cách
khuy n khích ñ c quy n và gi i h n s l a ch n c a khách hàng. Xét khía c nh ngư c l i, nhi u
ngư i cho r ng thương hi u t o ra giá tr ñáng k cho ch s h u cũng như cho xã h i b ng cách
gia tăng c nh tranh, c i thi n ch t lư ng s n ph m và làm gia tăng áp l c cho ngư i ch s h u
ph i hành x có trách nhi m hơn v i xã h i.
C nh tranh trên cơ s hi u qu ho t ñ ng và giá c là b n ch t c a c nh tranh v thương hi u, ñi u
này s thúc ñ y quá trình c i ti n và phát tri n s n ph m. Các công ty ñ u tư m nh vào vi c phát
tri n thươnghi u thư ng có danh m c s n ph m m i nhi u hơn các công ty khác. M t nghiên c u
ñư c th c hi n b i PIMS Europe cho Hi p h i thương hi u Châu Âu (European Brands
Association) cho th y r ng các doanh nghi p có thương hi u kém thư ng ñưa ra ít s n ph m m i,
ít ñ u tư vào lĩnh v c nghiên c u phát tri n và các s n ph m ít có l i th c nh tranh hơn các doanh
nghi p cùngngành có thương hi u t t hơn. Th ngkê cho th y g n m t n a công ty có thươnghi u
kém h u như không ñ u tư gì cho nghiên c u phát tri n so sánh v i dư i ¼ các công ty có thương
hi u t t. Và trong khi 26% các nhà s n xu t có thương hi u kém h u như không bao gi gi i thi u
các s n ph m m i, con s này th p hơn nhi u ñ i v i các nhà s n xu t có thương hi u t t hơn là
7%.
Ngư i ch s h u thương hi u ph i ch u trách nhi m v ch t lư ng c a s n ph m, d ch v cũng
như hành vi c a h ñ i v i xã h i. N u k t n i m i liên h gi a thươnghi u v i doanh s và giá tr
c phi u, chi phí ti m tàng c a vi c hành x phi ñ o ñ c là cao hơn r t nhi u l n so v i l i ích
nh n ñư c khi hành x phi ñ o ñ c. M t s thương hi u n i ti ng cũng ñã t ng b cáo bu c là
hành x phi ñ o ñ c nhưng hay thay, ngày nay các thương hi u này ñư c coi như nh ng ng c
viên tiên phong trong vi c ñưa ra các chu n m c ñ o ñ c và h th ng giám sát n i b . ði u này
không có nghĩa là các thương hi u này ñã thành công trong vi c lo i tr các hành vi phi ñ o ñ c,
nhưng ít nh t cũng th hi n r ng h s n sàng ñ i m t v i nh ngv n ñ này.
Các công ty càng thành th t trongvi c ch p nh n kho ng cách mà h ph i vư t qua xét v hành vi
ñ o ñ c thì s càng ñư c khách hàng tin tư ng. Nike, m t công ty ñã t ng b lên án khi các nhà
cung c p c a nó bóc l t s c lao ñ ng các qu c gia ñang phát tri n, ngày nay cung c p báo cáo
ki m toán bên ngoài và n i dung ph ng v n các công nhân nhà máy trên website:
www.nikebiz.com. M i quan ng i c a các công ty ña qu c gia là có th hi u ñư c, theo ñó ch m t
s gi m sút kho ng 5% doanh thu có th là s m t mát giá tr thương hi u lên ñ n trên 1 t ñôla.
Như v y, rõ ràng vi c hành x theo chu n m c ñ o ñ c có m i tương quan v i nh ng l i ích kinh
t c a nh ng công ty này.
4. Các cách ti p c n khác nhau liên quan ñ n vi c ñ nh giá thươnghi u
7. March 27, 2007 MÔ HÌNH ð NH GIÁTHƯƠNG HI U
Saga Comunitication | http://saga.vn 7
Thương hi u và m t vài tài s n vô hình khác dù quy mô như th nào thì cũngluôn luôn ñư c xác
ñ nh d a trên giá tr tài chính. Nhưng ch ñ n cu i nh ngnăm 1980 m i xu t hi n m t s mô hình
ti p c n kh dĩ có th hi u và ñ nh giá ñư c thương hi u. Ngày nay, vi c ñưa ra giá tr c a thương
hi u ñã ñư c ch p nh n r ng rãi. ð nh giá thương hi u ñóng m t vài trò r t quan tr ngtrong h u
h t các lĩnh v c như k toán, ñ nh giá chuy n giao, th a thu n b n quy n, sáp nh p, mua bán, và
qu n lý.
Không gi ng như nh ng tài s n khác như c phi u, trái phi u, hàng hóa, b t ñ ng s n, hi n t i
không có th trư ngnào giao d ch thươnghi u ñ có th ñưa ra m c giá so sánh. Vì v y, ñ có
ñư c cách ti p c n chính th c và h p lý, m t vài mô hình ñ nh giá thương hi u ñã ñư c phát tri n.
H u h t ñư c phân làm hai lo i:
1. ð nh giá thương hi u trên cơ s nghiên c u th trư ng
2. ð nh giá thương hi u theo cách ti p c n tài chính
4.1 ð nh giá thương hi u trên cơ s nghiên c u th trư ng
Có r t nhi u mô hình s d ng vi c nghiên c u th trư ngñ ñánh giá tương ñ i hi u qu c a
thương hi u. Cách ti p c n này không ñưa ra m t giá tr tài chính c th c a thương hi u, thay vào
ñó nó ño lư ng hành vi và thái ñ c a khách hàng xem nh hư ng như th nào ñ n hi u qu kinh
t c a thương hi u. Cho dù có khác nhau như th nào v ñ ph c t p vàtinh t , các mô hình ñ u c
g ng gi i thích, di n d ch, và ño lư ng nh n th c c a khách hàng liên quan ñ n hành vi mua hàng.
Các cách ti p c n bao g m quá trình nghiên c u ki n th c v s n ph m (khônghi u, hi u, hi u r t
rõ), tính thân thu c, các s n ph m liên quan, thu c tính hình nh ñ c trưng, kh năng mua hàng,
s n ph m thích hơn, m c ñ th a mãn, ki n ngh .
Nhìn chung, các mô hình th ng kê này ñ u ñư c s p x p theo tr t t phân h ng và tính ñi m ñ
tìm hi u các m c ñ khác nhau c a khách hàng t nh n th c ñ n yêu thích và cu i cùng là hành vi
mua hàng. S thay ñ i c a m t hay nhi u ch s có th d n ñ n s thay ñ i c a hành vi mua hàng,
t ñó s nh hư ngñ n giá tr c a thươnghi u.
Tuy nhiên, cách ti p c n này không phân bi t ñư c tác ñ ng c a các nhân t nh hư ng khác như
nghiên c u phát tri n, thi t k cũng như m i tương quan rõ ràng gi a các ch s marketing và hi u
qu tài chính mangl i c a thương hi u. M t thương hi u có th có nh ng ch s r t t t theo cách
ti p c n này nhưngv n không t o ñư c giá tr t i ưu cho c ñông.
Vi c tìm hi u, di n gi i và ño lư ng các ch s tài s n thương hi u là m t ph n r t quan tr ngcho
vi c xác ñ nh giá tr tài chính c a thương hi u. Nhưng nói cho cùng, ñây ch ngqua là vi c ño
lư ng hành vi mua hàng c a khách hàng mà theo ñó ñánh giá thành công c a thương hi u. Tr khi
cách ñánh giá này ñư c tích h p vào các mô hình kinh t , hi n t i nó t ra không hi u qu trong
vi c xác ñ nh giá tr kinh t c a thương hi u.
4.2 ð nh giá thương hi u theo cách ti pc n tài chính
8. March 27, 2007 MÔ HÌNH ð NH GIÁTHƯƠNG HI U
Saga Comunitication | http://saga.vn 8
4.2.1 Ti p c n trên cơ s chi phí:
Cách ti p c n này ñ nh nghĩa giá tr thương hi u là lũy k c a t t c các chi phí phát sinh ho c chi
phí thay th ñ ñưa thươnghi u ñ n tình tr ng hi n t i. ðó là t ng h p c a nh ng chi phí như chi
phí marketing, qu ng cáo, truy n thông…Cách ti p c n này là không chính xác vì không có m i
tương quan nào gi a chi phí ñ u tưtài chính và giá tr gia tăng c a thương hi u. Tuy nhiên, các
kho n ñ u tư tài chính là m t ph n quan tr ng trong vi c xây d ng giá tr thương hi u, ch ng minh
r ngthươnghi u ñang ñư c ñ u tư ñúng hư ng. N u không có kho n ñ u tư này, ch c ch n giá tr
c a thươnghi u s không th gia tăng. Vi c ñ u tư này ph i vư t qua ñư c nh ng kho n chi phí
hi n nhiên là qu ng cáo, khuy n mãi mà còn ph i bao g m thêm chi phí nghiên c u phát tri n,
hu n luy n nhân viên, thi t k s n ph m, ñóng gói…
4.2.2 Ti p c n trên cơ s so sánh
M t cách ti p c n khác ñ ñ nh giá thươnghi u là trên cơ s so sánh v i m t thương hi u khác.
Tuy nhiên, theo ñ nh nghĩa m i thương hi u s luôn luôn khác nhau và do ñó không th so sánh.
Hơn n a, trong cùng m t lĩnh v c ngành ngh , cho dù các côngty có gi ng nhau h t nhau v
nhóm khách hàng, chi phí qu ng cáo, khuy n mãi, kênh phân ph i thì m i côngty s có kh năng
làm gia tăng giá tr thươnghi u khác nhau. Vì v y, không bao gi nên d a vào cách ti p c n này
ñ ñ nh giá thươnghi u, nó ch có th s d ng ñ ki m tra chéo v i v i các mô hình khác.
4.2.3 Ti p c n trên cơ s “giá thư ng” - Premium price.
Theo cách ti p c n này, giá tr thương hi u ñư c tính b ng cách quy v hi n t i (NPV) ph n chênh
l ch giá mà s n ph m có thương hi u ñ t ñư c khi so sánh v i các s n ph m không có thươnghi u
ho c có thương hi u kém hơn. Tuy nhiên, ñ i v i nhi u công ty, m c tiêu c a vi c ñ u tư vào
thương hi u khôngph i là ñ ñ t ñư c m c “giá thư ng” so v i các thương hi u khác mà là ñ
duy trì s c c u m c cao nh t có th ñư c. ði u này là ñúng ñ i v i lĩnh v c hàng tiêu dùng.
Phương pháp này b phê phán là có nhi u quan ñi m sai l m vì hi m có s n ph m tương ñương
nào gi ng nhau ñ có th ñem ra so sánh. Ngày nay, h u h t m i th ñ u có thương hi u, thương
hi u c a m t c a hàng ñôi khi cũng có giá tr không kém gì thương hi u c a m t nhà s n xu t và
ñ u có cùngchung giá bán. S khác bi t v giá bán c a các s n ph m có th là m t ch s ño lư ng
s c m nh c a thương hi u nhưng nó không th là nhân t duy nh t và quan tr ng nh t ñóng góp
vào giá tr c a thương hi u
Khi mà c nh tranh toàn c u ngày càng tr nên kh c nghi t và nhi u l i th c nh tranh như công
ngh có chu kỳ s ng ngày càng ng n hơn thì m c ñ ñóng góp c a thương hi u vào giá tr c ñông
s ngày càng gia tăng. Các nhà qu n lý s mu n thi t l p nên nhi u h th ng qu n lý thương hi u
trên cơ s giá tr ñ có th k t n i quá trình qu n lý tài s n thương hi u v i các tài s n khác c a
doanh nghi p.
9. March 27, 2007 MÔ HÌNH ð NH GIÁTHƯƠNG HI U
Saga Comunitication | http://saga.vn 9
4.2.4 Ti p c n trên cơ s kinh t h c
Các cách ti p c n trư c ñây ñơn thu n ch d a vào vi c nghiên c u th trư ng ho c các s li u tài
chính s không th nào ñánh giá ñư c m t cách hoàn ch nh và chính xác giá tr kinh t c a thương
hi u. Phương pháp ti p c n dư i góc ñ kinh t h c ñư c phát tri n ñ u tiên vào năm 1988, k t
h p các nguyên t c v tài chính và marketing trong vi c ñ nh giá. Phương pháp này ñã ñư c ch p
nh n m t cách r ngrãi và s d ngñ ñ nh giá trên 3500 thươnghi u khác nhau trên toàn th gi i.
Nguyên t c marketing liên quan ñ n ch c năng thương m i mà thương hi u th c hi n trong doanh
nghi p. ð u tiên, thương hi u góp ph n t o ra s c c u trong tiêu dùng. Ngư i tiêu dùng có th là
các khách hàng cá nhân ho c khách hàngdoanh nghi p căn c vào b n ch t c a doanh nghi p ho c
s c c u hi n t i. S c c u tiêu dùngs chuy n thành doanh s thông qua vi c mua hàng s lư ng,
giá c và t n su t mua nh t ñ nh. Th hai, thương hi u góp ph n duy trì s c c u trong dài h n
thông qua vi c gi chân các khách hàng cũ và vi c tái mua hàngc a h .
Nguyên t c tài chính liên quan ñ n vi c ư c lư ng kho n thu nh p mong ñ i trong tương lai và
quy nó v hi n giá (NPV), m t khái ni m ñư c s d ng r ng rãi trongkinh doanh. Các kho n thu
nh p tươnglai c a thươnghi u s ñư c nh n di n và chi t kh u v hi n giá v i t su t chi t kh u
ph n nh m c ñ r i ro c a kho n thu nh p này.
4.2.4.1 ð xác ñ nh ñư c giá tr c a thương hi u v n dĩ c c kỳ ph c t p, lưu ý th c hi n ñ y ñ 5
bư c sau:
Bư c 1: Xác ñ nh phân khúc th trư ng
Thương hi u nh hư ng ñ n s l a ch n c a khách hàng, nhưng m c ñ nh hư ng khác bi t tùy
thu c vào th trư ng mà thương hi u ho t ñ ng. Hãy chia nh th trư ng thành nhi u nhóm không
trùng l p và ñ ng nh t căn c vào các tiêu chu n kh d ng như s n ph m ho c d ch v , kênh phân
ph i, xu hư ng tiêu dùng, ñ a lý, khách hàng hi n t i, khách hàng m i, m c ñ khó tính c a khách
hàng... Thương hi u s ñư c ñánh giá trên t ng phân khúc và t ng giá tr c a t ng phân khúc s
t o nên giá tr c a thương hi u.
Bư c 2: Phân tích tài chính
Nh n di n và d ñoán doanh thu, l i nhu n có ñư c nh tài s n vô hình cho t ng phân khúc ñã xác
ñ nh trong bư c 1. L i nhu n có ñư c nh tài s n vô hình ñư c tính b ng cách l y doanh thu t tài
s n vô hình tr ñi chi phí ho t ñ ng, thu , chi phí s d ng v n. Cách tính này là tươngt như cách
tính l i nhu n trongkinh t h c.
Bư c 3: Phân tích nhu c u
ðánh giá vai trò c a thương hi u trong vi c t o nên s c c u hàng hóa và d ch v trong th thư ng
mà thương hi u ho t ñ ngsau ñó xác ñ nh t l ph n trăm kho n thu nh p t thương hi u tính trên
t ngthu nh p t tài s n vô hình ñư c th hi n b ng “Ch s vai trò thương hi u” (role of branding
index). Mu n th c hi n ñư c ñi u này trư c tiên ph i nh n di n ñư c các nhân t nh hư ng ñ n
t ng c u, sau ñó xác ñ nh m i nhân t s ch u tác ñ ng như th nào b i thương hi u. Thu nh p t
thương hi u ñư c tính toán b ng cách nhân “Ch s vai trò thương hi u” v i t ng thu nh p t tài
s n vô hình.
Bư c 4: Phân h ng c nh tranh
Tìm hi u ñi m m nh và ñi m y u c a thương hi u t ñó rút ra “Ch s chi t kh u thương hi u”
ph n nh r i ro c a kho n thu nh p mong ñ i trong tương lai (ch s chi t kh u thương hi u ñư c
10. March 27, 2007 MÔ HÌNH ð NH GIÁTHƯƠNG HI U
Saga Comunitication | http://saga.vn 10
ño lư ng thông qua “Ch s s c m nh thương hi u”). ði u này ñòi h i m t kh i lư ng công vi c
ñ s bao g m vi c xác ñ nh c u trúc và phân h ng th trư ng c a thương hi u, tính n ñ nh, v trí
d n ñ u, v trí tiên phong, xu hư ng tăngtrư ng, h tr , s b o h c a lu t pháp.
Bư c 5: Xác ñ nh giá tr c a thương hi u (Xem thêm file ñính kèm: BrandValuation.xls)
Giá tr c a thương hi u là hi n giá (NPV) c a t t c các kho n thu nh p kỳ v ng c a thương hi u
trong tương lai, chi t kh u t i m c t su t chi t kh u thương hi u. Quá trình tính toán NPV bao
g m c giai ño n d báo và giai ño n sau ñó, ph n nh kh năng c a thương hi u trong vi c liên
t c t o ra thu nh p trong tương lai. B ng1 ñưa ra gi thi t trong vi c ñ nh giá thươnghi u t i m t
phân khúc th trư ng. Mô hình tính toán này là r t h u d ng trong nhi u tình hu ng như:
• D ñoán hi u qu c a các chi n d ch marketing và ñ u tư
• Xác ñ nh và ñánh giá ngân sách truy n thông
• Tính toán các kho n l i nhu n có ñư c t ñ u tư vào thương hi u
• ðánh giá các cơ h i th trư ng m i ho c th trư ng ñang khai thác
• Theo dõi ti n trình qu n lý giá tr c a thương hi u
B ng 1:
N i dung
Thông
s
Năm 01 Năm 02 Năm 03 Năm 04 Năm 05
T ng th
trư ng
(ðơn v
s n ph m)
250,000,000 258,750,000 267,806,250 277,179,469 286,880,750
T c ñ
tăng
trư ng th
trư ng
(%)
3.50% 3.50% 3.50% 3.50%
Th ph n
(%)
15% 17% 19% 21% 20%
Kh i
lư ng
(ðơn v
s n ph m)
37,500,000 43,987,500 50,883,188 58,207,688 57,376,150
Giá ($) 10.000 10.250 10.455 10.675 10.899
Thay ñ i
giá (%)
2.50% 2.00% 2.10% 2.10%
Doanh thu
t tài s n
vô hình
375,000,000 450,871,875 531,983,725 621,341,172 625,326,631
11. March 27, 2007 MÔ HÌNH ð NH GIÁTHƯƠNG HI U
Saga Comunitication | http://saga.vn 11
Giá v n
hàng bán
150,000,000 180,348,750 212,793,490 248,536,469 250,130,653
L i nhu n
g p
225,000,000 270,523,125 319,190,235 372,804,703 375,195,978
Chi phí
Marketing
67,500,000 81,156,938 95,757,071 111,841,411 112,558,794
Kh u hao 2,812,500 3,381,539 3,989,878 4,660,059 4,689,950
Chi phí
qu n lý
18,775,000 22,543,594 26,599,186 31,067,059 31,266,332
Chi phí
phân b
3,750,000 4,508,719 5,319,837 6,213,412 6,253,266
EBITA
(Thu nh p
trư c lãi,
thu , và
gi m tr )
132,162,500 158,932,335 187,524,263 219,022,762 220,427,636
Thu ph i
tr
35% 46,256,875 55,626,317 65,633,492 76,657,967 77,149,673
L i nhu n
ho t ñ ng
sau thu
85,905,625 103,306,018 121,890,771 142,364,795 143,277,963
T ng v n
huy ñ ng
131,250,000 157,805,156 186,194,304 217,469,410 218,864,321
V n lưu
ñ ng
112,500,000 135,261,563 159,595,118 186,402,351 187,597,989
Giá tr tài
s n ròng
(PPE)
18,750,000 22,543,593 26,599,186 31,067,059 31,266,332
Chi phí s
d ng v n
8% 10,500,000 12,624,412 14,895,544 17,397,553 17,509,146
T ng thu
nh p t
tài s n vô
hình
75,405,625 90,681,605 106,995,227 124,967,243 125,768,818
Ch s vai
trò
thương
hi u
79%
Thu nh p
t thương 59,570,444 71,638,468 84,526,229 98,724,122 99,357,366
12. March 27, 2007 MÔ HÌNH ð NH GIÁTHƯƠNG HI U
Saga Comunitication | http://saga.vn 12
hi u
Ch s s c
m nh
thương
hi u
66
Ch s
chi t kh u
thương
hi u
7.40%
NPV 5
năm ñ u
329,534,488
T c ñ
tăng
trư ng
thương
hi u trong
dài h n
2.50%
NPV năm
th 6 tr
ñi
1,454,475,628
Giá tr
c a
thương
hi u
1,784,010,115
4.2.4.2 ng d ng c a mô hình
K t khi ra ñ i vào năm 1988, các ng d ng c a mô hình này ñã ñư c m r ng m t cách ñáng k
và ngày nay ñư c s d ng trong h u h t các quy t ñ nh chi n lư c v tài chính và marketing. Quá
trình ng d ng này có th phân làm hai lo i:
Qu n lý chi n lư c v thương hi u: Vi c ñ nh giá thương hi u t p chung ch y u vào nhu c u
giám sát n i b b ng cách ñưa ra công c và quy trình qu n lý ñ làm gia tăng giá tr kinh t c a
thương hi u
Qu n lý chi n lư c v tài chính: ð nh giá thương hi u ñ giao d ch v i các ñ i tác có liên quan
a) Qu n lý chi n lư c v thương hi u:
Vi c nh n th c ñư c giá tr kinh t c a thương hi u khi n gia tăng nhu c u v vi c qu n lý sao cho
th t hi u qu lo i tài s n này. Trong ti n trình ch y ñua ñ làm gia tăng giá tr cho c ñông, các
công ty thư ng kiên ñ nh trong vi c thi t l p các quy trình c th liên quan ñ n qu n lý thương
13. March 27, 2007 MÔ HÌNH ð NH GIÁTHƯƠNG HI U
Saga Comunitication | http://saga.vn 13
hi u, các lo i tài s n khác cũng như toàn b côngty. B i vì vi c ñ nh lư ng truy n th ng thu n túy
ch d a vào vi c kh o sát th trư ng v n dĩ ch ng minh tính không hi u qu ñ tìm hi u và qu n lý
giá tr kinh t c a thương hi u, các công ty ngày nay ñã phát tri n mô hình ñ nh giá thương hi u
lên thành m t công c qu n lý r t hi u qu . ð nh giá thương hi u giúp h thi t l p nên h th ng
qu n lý thương hi u trên cơ s giá tr . Vi c t o nên giá tr kinh t tr thành tr ng tâm cho vi c
qu n lý thương hi u và t t c các quy t ñ nh ñ u tư liên quan ñ n thương hi u. R t nhi u công ty
bao g m American Express, IBM, Samsung Electronics, Accenture, United Way of America, BP,
Fujitsu và Duke Energy ñã s d ng ñ nh giá thương hi u ñ giúp h t p chung ngu n l c kinh
doanh vào vi c phát tri n thương hi u và t o cơ s kinh t trong các quy t ñ nh ho c ñ u tư liên
quan ñ n thương hi u. Nhi u côngty ñánh giá hi u qu làm vi c c a các chuyên gia marketing cao
c p căn c vào kh năng làm gia tăng giá tr kinh t c a thương hi u.
Các công ty này cho r ng vi c ñ nh giá thương hi u là r t h u ích, bao g m:
• Ra quy t ñ nh ñ u tư kinh doanh. B ng vi c qu n lý tài s n thương hi u như là nh ng tài
s n vô hình ho c h u hình khác c a công ty, vi c phân ph i ngu n l c gi a các lo i hình
tài s n khác nhau có th theo cùng m t tiêu chu n kinh t như cơ c u ho c t su t thu h i
v n.
• ðo lư ng t su t thu h i v n c a vi c ñ u tư vào thương hi u (ROI). Vi c ñ nh giá thương
hi u trên cơ s kh năng sinh l i (ROI) giúp các nhà qu n lý thương hi u và các nhà cung
c p d ch v marketing có th so sánh v i các d án ñ u tư khác và ra quy t ñ nh phù h p.
• Ra quy t ñ nh ñ u tư v thương hi u. B ng cách ưu tiên cho vi c phát tri n thương hi u,
t ng phân khúc th trư ng theo khách hàng, khu v c ñ a lý, s n ph m ho c d ch v , kênh
phânph i… có th ñư c ñánh giá trên cơ s chi phí ñ có th ñem l i hi u qu cao nh t.
• Ra các quy t ñ nh như ng quy n kinh doanh. Dư i h p ñ ng như ng quy n thì ñ i tác s
ph i ch u trách nhi m trong vi c s d ng, qu n lý thương hi u và khi ph i tr ti n thì
thương hi u s ñư c qu n lý hi u qu hơn là khi nó ñư c cho không.
• Chuy n ñ i Phòng Marketing t m t “Trung tâm chi phí” thành m t “Trung tâm l i
nhu n” b ng cách k t n i các kho n ñ u tư và l i nhu n mang l i t thương hi u (ti n s
d ngb n quy n c a các công ty con ho c phí như ng quy n). M i quan h gi a ñ u tư và
l i nhu n mang l i t thương hi u tr nên rõ ràng và d qu n lý hơn. Ti n thư ng ho c cơ
h i thăng ti n trong ngh nghi p c a nhân viên marketing có th ñư c liên k t và ño lư ng
b i s gia tăng trong giá tr c a thương hi u.
• Phân ph i chi phí marketing thông qua kho n l i nhu n m i ñơn v kinh doanh có ñư c t
tài s n thương hi u.
• T ch c và t i ưu hóa vi c s d ng thương hi u trong doanh nghi p theo m c ñóng góp giá
tr kinh t tương x ng c a t ng ñ i tư ng.
• ðánh giá các k ho ch h p tác trong thương hi u căn c vào nh ng l i ích kinh t và r i ro
ñ i v i giá tr hi n t i c a thươnghi u.
• ðưa ra các quy t ñ nh h p lý liên quan ñ n nhãn hi u sau v sáp nh p trên m t cơ s kinh
t rõ ràng.
14. March 27, 2007 MÔ HÌNH ð NH GIÁTHƯƠNG HI U
Saga Comunitication | http://saga.vn 14
• Qu n lý vi c m r ng th trư ng ra bên ngoài ho c khi có ñ i th khác gia nh p th trư ng
căn c vào vi c hi u bi t giá tr c a t ng thương hi u, t ñó bi t ñư c nh ng gì ñư c và
m t n u h i nh p thương hi u x y ra.
• Vi c ñ nh giá thương hi u theo t ng nhân t nh hư ng giúp ño lư nghi u qu ho t ñ ng
c a thươnghi u m t cách t p chung và kh thi hơn.
• Danh m c thương hi u thư ng ñư c qu n lý trên nhi u th trư ng. Quá trình ñ u tư và hi u
qu ho t ñ ng c a thương hi u có th ñư c ñánh giá trên cùng m t tiêu chu n so sánh ñư c
t ñó giúp gia tăng giá tr t ng h p c a toàn b danh m c.
• Kh năng t o ra giá tr kinh t c a thương hi u có liên quan ch t ch ñ n th trư ng v n và
công tác truy n thông ñ h tr trong vi c xác ñ nh giá tr c phi u và tìm ki m ngu n tài
tr .
b) Qu n lý chi n lư c v tài chính:
• Xác ñ nh m c phí cho vi c s d ng thương hi u t i các công ty con. Phí b n quy n liên
quan ñ n vi c s d ng thương hi u ñư c xem như là thu nh p ñ i v i công ty m và v n
ph i ch u thu . Thương hi u có th ñư c c p quy n cho cho các công ty con t i các bang
(M ) ho c trên toàn th gi i.
• Xác ñ nh t l phí s d ngthươnghi u thông qua các h p ñ ngliên quan v i ñ i tác th 3.
• Ghi nh n giá tr tài s n thương hi u trên b ng cân ñ i k toán theo chu n m c c a US
GAAP, IAS, và c a t ng qu c gia khác nhau. ð nh giá thương hi u ñư c s d ng cho vi c
ñ nh giá l n ñ u và ñ nh giá ñ nh kỳ ñ ghi nh n giá tr thay ñ i c a thương hi u.
• Xác ñ nh giá c tài s n thương hi u cho các cu c sáp nh p và mua bán cũng như tìm hi u
m c ñ ñóng góp c a thương hi u cho toàn b giá tr giao d ch.
• Xác ñ nh m c ñ ñóng góp c a thương hi u trong liên doanh ñ thi t l p m c chia s l i
nhu n, các ñòi h i v ñ u tư cũngnhư t l n m gi c ph n trong liên doanh.
• S d ng thương hi u như là công c ñ m b o cho các kho n n .
5. K t lu n
Khi mà c nh tranh toàn c u ngày càng tr nên kh c nghi t và nhi u l i th c nh tranh như công
ngh có chu kỳ s ng ngày càng ng n hơn thì m c ñ ñóng góp c a thương hi u vào giá tr c ñông
s ngày càng gia tăng. Các nhà qu n lý s mu n thi t l p nên nhi u h th ng qu n lý thương hi u
trên cơ s giá tr ñ có th k t n i quá trình qu n lý tài s n thương hi u v i các tài s n khác c a
doanh nghi p.
Hi n t i, có r t nhi u h th ng ño lư ng ñư c phát tri n ñ qu n lý ho t ñ ng kinh doanh c a
doanh nghi p như h th ng giám sát hi u qu ho t ñ ng c a nhà máy,phân tích ñ u tư, phân tích
tài chính. T t c các h th ng này ñã phát tri n r t ph c t p và ñư c vi tính hóa ñ có th theo dõi
t ng chi ti t nh c a quá trình s n xu t. Tuy nhiên, ñáng ng c nhiên là ñi u này không x y ra ñ i
v i ho t ñ ng qu n lý tài s n thương hi u. Cho dù nhi u gi i pháp ño lư ng ñã ñư c phát tri n, r t
ít h th ng có th liên k t thươnghi u v i kh năng t o ra giá tr tài chính trong dài h n. Ngoài ra
15. March 27, 2007 MÔ HÌNH ð NH GIÁTHƯƠNG HI U
Saga Comunitication | http://saga.vn 15
thì các h th ng này cũng còn khá ñơn gi n và không theo k p m c ñ phát tri n và ñ ph c t p so
v i các h th ng ki m soát khác.
Quá trình ghi nh n giá tr c a thương hi u vào các báo cáo tài chính c a côngty cũng khôngñư c
ñ y ñ . Các kho n ñ u tư và l i nhu n có ñư c t tài s n h u hình ñư c ghi nh n chi ti t và ph c
t p nhưng ñi u này khôngñúng ñ i v i tài s n vô hình. L y ví d , trong b ng cân ñ i k toán c a
côngty Coca-Cola, báo cáo k t qu ho t ñ ng kinh doanh và báo cáo lưu chuy n ti n t cho chúng
ta bi t v v n lưu ñ ng, giá tr tài s n ròng, các kho n ñ u tư tài chính nhưng h u như không cho
bi t gì v hi u qu ho t ñ ng c a lo i tài s n ñư c coi là quan tr ng nh t c a công ty, thươnghi u
Coca-Cola. Hình nh tương t cũng ñư c tìm th y r t nhi u các côngty có thương hi u khác, h
th ng k toán hi n hành th c s là không hi u qu trong vi c vi c ghi nh n giá tr c a tài s n vô
hình.
Giá tr ngày càng gia tăng c a tài s n vô hình th hi n trong các v mua bán và sáp nh p hai th p
k g n ñây ñã bu c các chu n m c k toán hi n hành ph i nh n di n và ghi nh n ñ i v i lo i tài
s n này trên b ng cân ñ i k toán. Tuy nhiên, các ch ñ k toán này ch ghi nh n giá tr c a
thương hi u m c t i thi u, ñư c bi t trư c ñây dư i tài kho n “Goodwill” - L i th thươngm i.
Như là m t k t qu ñáng bu n, giá tr c a thươnghi u trong các v mua bán ñư c ghi nh n trong
b ng cân ñ i k toán nhưng khi không có các v mua bán này, giá tr c a thương hi u v n không
ñư c ghi nh n
Tóm l i, nhu c u ñ nh giá thương hi u ngày càng gia tăng xét c v khía c nh qu n lý l n giao
d ch. V i s phát tri n c a các mô hình ti p c n theo kinh t h c, ít nh t thì cũng có m t chu n
m c có th ñư c th c hi n cho vi c ñ nh giá thương hi u. Hy v ng r ng trong tương lai, mô hình
này s tr thành m t côngc qu n lý thương hi u vào lo i b c nh t ñư c áp d ng thành côngtrong
t t c các doanh nghi p.
Nguy n Xuân Trư ng (Trư ng NX) t ng h p
www.saga.vn
16. March 27, 2007 MÔ HÌNH ð NH GIÁTHƯƠNG HI U
Saga Comunitication | http://saga.vn 16
Kinh Doanh Là Văn Minh