Bármivel is kereskedsz a tőzsdén, vannak olyan mutatók, amiket ismerned kell, ha hosszútávon is profitábilis akarsz lenni! Ezekről olvashatsz ebben a prezentációmban.

1. Hogyan javítsd a profitabilitásod?
1
Opciós Kereskedés

2. Kereskedés = vállalkozás
A kereskedésre nyugodtan tekinthetsz úgy, mint egy vállalkozásra, hiszen mindkét
esetben arra törekedsz, hogy profitot érj el.
Ahhoz, hogy mérni tudd, mennyire vagy hosszútávon profitábilis a jelenlegi
kereskedési stratégiáddal, és hogy a jövőben ezen javítani tudj, ismerned kell
néhány alapfogalmat.
Ha nem tudod, milyen mutatókkal mérheted a profitabilitásod, és egyáltalán nem is
figyelsz ezekre, akkor maximum reménykedhetsz, hogy jó irányba haladsz.
De a tőzsdén a reménykedés nem túl kifizetődő!
2

3. Alapfogalmak
Payoff ratio: a nyereséges ügyletek átlagos nyeresége elosztva a veszteséges ügyletek
átlagos veszteségével. Például, ha 300 dollár az átlagos nyereséged és 150 dollár az
átlagos veszteséged, akkor a payoff ratio ebben az esetben 2. Ezt hívhatjuk átlagos
hozam/kockázat vagy risk/reward aránynak is.
Találati arány: az esetek hány százalékában profitálsz és mennyiben veszítesz. Például a
pénzfeldobás találati aránya 50%. Ha minden második pozíciód profitos, akkor nálad is
50%-os a találati arány. Na de nagyon nem mindegy az, hogy mennyit keresel, amikor
nyersz és mennyit veszítesz amikor buksz. Ezt a payoff ratio határozza meg.
Elvárt érték: a fenti két érték eredménye. Ha az elvárt érték pozitív, akkor a trading
stratégia sikeres, ha negatív, akkor a csőd elkerülhetetlen egy idő után. Egyszerű képlet a
kiszámításhoz: (profit arány * átlagos nyereség) - (veszteség arány * átlagos veszteség)
3

4. Néhány példa
Tegyük fel irányt kereskedsz és az esetek 60%-ban profitos a kereskedésed.
Hol van ebben az esetben az a payoff ratio, amivel nullszaldóban vagy?
Ezt úgy számolhatod ki, hogy az átlagos veszteséges kötéseket elosztod az átlagos
nyereséges kötésekkel. Tehát ebben az esetben: 40/60 = ~0.67.
Tehát minimálisan 40 dollárt kell profitálnod amikor nyersz és max 60 dollárt
veszíthetsz amikor nem jönnek össze a dolgok. Ha tartod a 60%-os találati arányod
és ezt a 0.67-es payoff ratiot akkor a brókeren kívül senki sem fog jól járni, mert 0 lesz
a végeredményed.
Ebben a példában az elvárt érték alakulása: (0.6*40) - (0.4*60) = 0, ezért írtam
azt, hogy a brókeren kívül senki sem jár jól...
4

5. Hogyan javíthatsz a
teljesítményeden?
5
Két eset lehetséges: vagy a payoff ratiot növeled, vagy a találati arányt.
Tehát vagy megtanulsz jobban iránykereskedni, vagy jobban menedzseled a kockázatot.
Más út nincs a pozitív várható értékhez. De lássuk be, mind a találati arány, mind a
payoff ratio bizonytalan.
Csak egy dologra van hatásod: mennyit veszítesz, a többire nincs. Hiába mondja valaki
azt, hogy csak 1:2 risk/reward stratégiát köt, az 1-ben biztos lehet (opcióval), de a 2
nyereségben soha. Így ez csak egy feltételezés mindig.
A tényleges múltbéli teljesítményed viszont segíthet a magabiztosságot megalapozni.
Ezért fontos az idő faktor a sikeres kereskedéshez. Mert tapasztalnod kell...

6. Iránykereskedésnél –
Iránymentes kereskedésnél
Vagy a payoff ratio magas és a találati arány alacsony, vagy a payoff
alacsony, de a találati arány magas.
Azonban egy biztos, ha az elvárt érték kisebb mint 0 akkor a trader halálra van
ítélve.
Az iránykereskedés során a találati arány tipikusan alacsony, de a payoff ratio
magas.
Az iránymentes kereskedés során a találati arány nagyon magas, de a payoff ratio
alacsony. Ez érthető, hiszen ha a piacon valaminek magas a valószínűsége, az nem
fizet jól és ennek az ellentetje is igaz.
6

7. Konkrét példák
Minél magasabb az elvárt érték annál "jobb" a stratégia.
A Payoff BE oszlop azt jelenti, hogy adott találati arány mellett mekkora minimális
payoff arány kell ahhoz, hogy legalább nullszaldós legyen a stratégia.
7

8. Következtetések
Az előbbi táblázatból is látszik, hogy iránykereskedés során többnyire alacsony a találati
arány és magasabb a payoff.
A #3 példában látjuk azt is, hogy nem volt elég a payoff adott találati arány mellett, az
elvárt eredmény negatív lett. Ebben az esetben nem is szabad tovább próbálkozni a
stratégiával.
Iránymentes kereskedés esetén az #1 példában azt látjuk, hogy 80% találati arány
mellett megengedhető, hogy az átlagos veszteség háromszorosa legyen az átlagos
nyereségnek, a stratégia akkor is nyereséges.
Viszont a #3 példában hiába 90%-os a találati arány, ha az átlagos veszteség tízszerese a
nyereségnek, akkor a rendszer szintén a csőd felé mutat.
8

9. Összefoglalva
Innentől már csak stílus, habitus és egyéb kérdése, hogy az ember melyik irányba megy. Az
opciós kereskedésben az a szép, hogy a fentiek közül bármelyik irányba el lehet menni.
Az én rendszerem az iránymentes #1-hez közelít. Azaz általában 80%-os a találati arány és
nem engedem, hogy a veszteség 3x akkora legyen mint az átlagos nyereség, így a rendszerem
elvárt értéke masszívan pozitív.
Az opciók segítségével ugyebár nincs stop, hihetetlen sok átalakítási lehetőség van, így legtöbb
esetben el sem kell engedni a vesztőt 3x akkorára mint a nyerőt.
Tehát összefoglalva, vagy azzal éred el, hogy a stratégiád elvárt értéke 0 felett legyen,
hogy növeled a találati arányt (ld. iránymentes kereskedés), vagy növeled a payoff
ratiot (ld. iránykereskedés).
Azt gondolom, hogy nem létezik "optimális" megoldás, a lényeg, hogy az elvárt értéked
hosszútávon 0 felett legyen.
9

10. Hol tudhatsz meg többet?
10
Az 1 napos vagy a 3 napos Opciós Oktatáson:
3 hétfő
10:00-16:00
Helyszín: Budapest
hétfő
10:00-17:00
Létszám: kiscsoportos, 10-15 fő.
A végére egy jó kis közösség alakul ki.
Profi
opciós
tudás
7 hét
távoktatás

11. Keress meg bátran!
Megtalálhatsz a weben: www.opcioguru.com
És több közösségi oldalon is:
Facebook: https://www.facebook.com/opciogurufan
LinkedIn: hu.linkedin.com/pub/opcio-guru/16/902/490/
Twitter: https://twitter.com/opcioguru
Google+: https://plus.google.com/+OpcioGuruGery/posts
Skype: opcioguru
11

12. Köszönöm a figyelmet!
12
Kérdés esetén írj:
oktatas@opcioguru.com