Gali3章Monetary Policy, Inflation, and the Business Cycle~the basic new keynesian model~

2020-03-22Gali Chapter 3Katsuya Ito
Monetary Policy, Inflation, and
the Business Cycle
Chapter 3
the basic new keynesian model
2020-03-22
Katsuya Ito

復習(家計と企業)
家計
企業

復習(New Keynesian Phillips Curve)
θが価格を変更せず1-θがp*に価格を変更する物価変動
企業の価格最適化式からp*は
限界費用と価格の関係式から
を代入して、再起式の形にすると、
Markup GapとOutput Gapの関係から

復習(Dynamic IS)
:t期に家計により消費される財iの量
:t期に企業により生産される財iの量
Market clearingを仮定すると (12)
家計のEuler方程式(3)から得られる式に代入すると、
ただし、では整合のために押し込んだやつ

今回(Equilibrium Dynamics)
ある金融政策を用いて利子率を決定した際に、
NKPCとDISを用いてoutput gapとinflationの動きを見る
更に各AR(1)過程にショックを与えて反応を見る

簡単な金融政策の場合(output gap)
Taylorルールに基づく利子率の決定の場合を考える
(26)
まずDynamic ISの式に利子率を代入してNKPCを使う

簡単な金融政策の場合(inflation)
NKPCに前ページで得られたoutput gap を代入

差分方程式に整理
行列を用いて2つの関係式を整理すると、
ただし、 ,
この差分方程式が安定的になるにはATの固有値が1未満。
解と係数の関係によって、固有値条件から係数条件
が求まる

Monetary Policy Shock
の部分を見る
前ページの差分方程式の前半→0で、vの項だけになり、
となる。このそれぞれの係数ψを計算する。
まずNKPCより

Monetary Policy Shock
金融政策下でのDynamic ISは
これに仮定を代入すると、
前ページから得られた1次方程式を代入すると、

各変数をショックで表す
前ページからがわかる
さらにそれぞれの変数は定義から

Technology shock
同様にのショックに
を考えると、ほぼ同様にして次の式が得られる。
雇用についても代入をすると、

Exogenous Money Growth
次の金融政策として、マネーサプライの変化率を考える
Dynamic ISから金利を消してmとlを残す

Exogenous Money Growth
3つの式を整理すると次のようになる。

Christiano, Eichenbaum, and Evans 1999

実証分析(1)金融政策ショック

実証分析(2) テクノロジーショック

Discount rate shock

マネーサプライショック

マネーサプライ固定の場合のtech shock

実際にやってみた
https://gist.github.com/KatsuyaITO/0ffb75083ddfa2fa26cac5c1fc4be40b

文献
New Keynesian Phillips curve
● Ascari (2004), Ascari and Ropele (2009), Cogley and Sbordone (2008)
Monopolistic competition and sticky prices
● Akerlof and Yellen (1985), Mankiw (1985), Blanchard and Kiyotaki
(1987), Ball and Romer (1990)
Calvo model : staggered price-setting (1983)
● with a deterministic price duration Taylor(1980)
● price adjustments is influenced by the economy
New Keynesian Phillips curve is controversial
● Fuhrer and Moore (1995) Mankiw and Reis (2002)
● Galí and Gertler(1999)Sbordone(2002)Galí, Gertler López-Salido (2001)
● Taylor (1993, 1999)

参考文献
https://github.com/JohannesPfeifer/DSGE_mod
https://bergholt.weebly.com/teaching.html
http://www.crei.cat/wp-content/uploads/users/pages/ch3_slides_june2015(1).pdf
http://doi.org/10.20558/00001287

Gali3章Monetary Policy, Inflation, and the Business Cycle~the basic new keynesian model~

Recommended

Recommended

More Related Content

More from Katsuya Ito

More from Katsuya Ito (12)

Gali3章Monetary Policy, Inflation, and the Business Cycle~the basic new keynesian model~