Forum Group Discussion Kontrak Berkala Emas

1. @JFXNews www.jfx.co.id

2. FORUM GROUP DISCUSSION
Kontrak Berkala Emas
Surabaya, 10 Oktober 2014
Jakarta Futures Exchange
@JFXNews www.jfx.co.id

3. Emas Batangan Retail
• Kontrak 5 gram (GG5)
• Kontrak 10 gram (GG10)
• Kontrak 25 gram (GG25)
• Kontrak 50 gram (GG50)
• Kontrak 100 gram (GG100)
@JFXNews www.jfx.co.id

4. Pedagang Emas (Fisik)
Pedagang Emas
Expansi
Manfaatkan Bursa
@JFXNews www.jfx.co.id

5. Jaminan Emas Fisik Pedagang
Pedagang Emas
Memiliki Emas >
Jaminkan Emas Fisik
Menjual
Kontrak Berkala Emas
@JFXNews www.jfx.co.id

6. Pembeli Emas
Pembeli Emas
(Masyarakat Umum)
• Menempatkan Jaminan Risiko
Transaksi di KBI
Beli Kontrak Berkala Emas
@JFXNews www.jfx.co.id

7. Perdagangan Emas Tradisional
> Beli Emas di Toko
PEMBELI Rp. 2,52jt + 93.000 (3.7%) TOKO EMAS
5 Gram
Total harga beli: Rp. 2.613.000
@JFXNews www.jfx.co.id

8. Perdagangan Emas Tradisional
> Beli Emas di Toko
PEMBELI Rp. 2.500.000 TOKO EMAS
5 Gram
Harga Beli
Rp. 2.613.000
Harga Selisih: buy-back: Rp. Rp. 113.000
2.500.000
@JFXNews www.jfx.co.id

9. Tanpa Selisih Cetak
BID ASK
482.000
HARGA BELI 478.000
PPPRRROOOFFFIIITTT == -((44SE70L80L..00-B00U00Y-4) 8X2 T.0O0T0A)L X L 1O TL OXT C XO 1N0T0RgArCT SIZE
PEMBELI BELI
RE-SELL
HARGA JUAL KEMBALI
SERAH TERIMA = + ONGKOS CETAK + BIAYA KIRIM
@JFXNews www.jfx.co.id

10. Keunggulan
Kontrak Berkala Emas
@JFXNews www.jfx.co.id

11. Memiliki Posisi Terbuka
Buka Posisi Posisi Terbuka
Margin 25%
Swap Parsial
Margin Tetap
Swap Tetap
Tambah Margin
Kurangi Swap
Full Margin
No Swap
Swap Parsial = Interest x (Nilai Barang – Margin Transaksi)
@JFXNews www.jfx.co.id

12. Buyer Option
• Pembeli menginisiasi delivery
• Pembeli memilih lokasi delivery
@JFXNews www.jfx.co.id

13. Mekanisme Penjaminan KBE
PEMBELI KLIRING PENJUAL
JAMINAN RISIKO TRANSAKSI
100 Gram
(≈50.000.000)
MARGIN
25%
(≈12.500.000)
@JFXNews www.jfx.co.id

14. Proses Serah Terima
PEMBELI
Full Margin Partial Margin
Lunasi Sisa
+ Biaya Cetak Antam
+ Biaya Kirim Emas
Serahkan ke Pegadaian Terdekat
PENJUAL
Cetak Emas di Antam
Serahkan ke Pegadaian Terdekat
KLIRING
Terima Surat Bukti Penyimpanan
Biaya Cetak Antam
@JFXNews www.jfx.co.id

15. Aktivitas Perdagangan KBE
CONTOH TRANSAKSI
@JFXNews www.jfx.co.id

16. Contoh: Kontrak
Terbuka
Margin
Disetor
Nilai Beda
Bunga
Jaminan
Penjual
Pembeli
A
KBE
GG100
25% dari
nilai beli
75% x nilai beli
x (BB/365)
Emas Fisik
100gr
Pembeli
B
KBE
GG100
25% dari
nilai beli
75% x nilai beli
x (BB/365)
Emas Fisik
100gr
Pembeli
C
KBE
GG100
25% dari
nilai beli
75% x nilai beli
x (BB/365)
Emas Fisik
100gr
Pembeli
D
KBE
GG100
25% dari
nilai beli
75% x nilai beli
x (BB/365)
Emas Fisik
100gr
Note: BB (Beda Bunga)
1. Pembeli A
2. Pembeli B
3. Pembeli C
4. Pembeli D
Tanggal 1 September 2014
Masing-masing membeli 1 lot
Kontrak Berkala Emas 100gr pada
harga Rp. 500.000/gr
(KBE 100gr expire pada 30/09/2014)
Catatan:
1 Batang emas 100gr pada harga Rp
500.000/gr = Rp. 50 juta
@JFXNews www.jfx.co.id

17. Contoh: Kontrak
Terbuka
Margin
Disetor
Nilai Beda
Bunga
Jaminan
Penjual
Pembeli
A
Likuidasi
Dikembali
kan
Dikembali
kan
Pembeli
B
KBE
GG100
25% dari
nilai beli
75% x nilai beli
x (BB/365)
Emas Fisik
100gr
Pembeli
C
KBE
GG100
25% dari
nilai beli
75% x nilai beli
x (BB/365)
Emas Fisik
100gr
Pembeli
D
KBE
GG100
25% dari
nilai beli
75% x nilai beli
x (BB/365)
Emas Fisik
100gr
Note: BB (Beda Bunga)
1. Pembeli A
2. Pembeli B
3. Pembeli C
4. Pembeli D
Tanggal 3 September 2014
Harga jual emas naik menjadi
Rp. 515.000/gr
Pembeli A likuidasi posisi
Profit: 15.000/gr
100gr x 15.000 = Rp 1,5 juta
@JFXNews www.jfx.co.id

18. Contoh: Kontrak
Terbuka
Margin
Disetor
Nilai Beda
Bunga
Jaminan
Penjual
Pembeli
A
Pembeli
B
KBE
GG100
50% dari
nilai beli
50% x nilai beli
x (BB/365)
Emas Fisik
100gr
Pembeli
C
KBE
GG100
25% dari
nilai beli
75% x nilai beli
x (BB/365)
Emas Fisik
100gr
Pembeli
D
KBE
GG100
25% dari
nilai beli
75% x nilai beli
x (BB/365)
Emas Fisik
100gr
Note: BB (Beda Bunga)
1. Pembeli A
2. Pembeli B
3. Pembeli C
4. Pembeli D
Tanggal 4 September 2014
Pembeli B mau mencicil emas.
Ia menyetor tambahan Margin 25%
(25% + 25% = 50%)
Nilai Beda Bunga berkurang
sebagai akibat ditambahkannya
margin
@JFXNews www.jfx.co.id

19. Contoh: Kontrak
Terbuka
Margin
Disetor
Nilai Beda
Bunga
Jaminan
Penjual
Pembeli
A
Pembeli
B
KBE
GG100
70% dari
nilai beli
30% x nilai beli
x (BB/365)
Emas Fisik
100gr
Pembeli
C
KBE
GG100
25% dari
nilai beli
75% x nilai beli
x (BB/365)
Emas Fisik
100gr
Pembeli
D
KBE
GG100
25% dari
nilai beli
75% x nilai beli
x (BB/365)
Emas Fisik
100gr
Note: BB (Beda Bunga)
1. Pembeli A
2. Pembeli B
3. Pembeli C
4. Pembeli D
Tanggal 8 September 2014
Pembeli B mau mencicil emas.
Ia menyetor tambahan Margin 20%
(50% + 20% = 70%)
Nilai Beda Bunga berkurang
sebagai akibat ditambahkannya
margin
@JFXNews www.jfx.co.id

20. Contoh: Kontrak
Terbuka
Margin
Disetor
Nilai Beda
Bunga
Jaminan
Penjual
Pembeli
A
Pembeli
B
KBE
GG100
70% dari
nilai beli
30% x nilai beli
x (BB/365)
Emas Fisik
100gr
Pembeli
C
KBE
GG100
100% dari
nilai beli
0% x nilai beli
x (BB/365)
Emas Fisik
100gr
Pembeli
D
KBE
GG100
25% dari
nilai beli
75% x nilai beli
x (BB/365)
Emas Fisik
100gr
Note: BB (Beda Bunga)
1. Pembeli A
2. Pembeli B
3. Pembeli C
4. Pembeli D
Tanggal 10 September 2014
Pembeli C ingin bebas dari
pembayaran Beda Bunga.
Ia menyetor tambahan Margin 75%
hingga pembayaran penuh (full
payment).
(25% + 75% = 100%)
Nilai Beda Bunga berkurang
sebagai akibat ditambahkannya
margin
@JFXNews www.jfx.co.id

21. Contoh: Kontrak
Terbuka
Margin
Disetor
Nilai Beda
Bunga
Jaminan
Penjual
Pembeli
A
Pembeli
B
KBE
GG100
100% dari
nilai beli
0% x nilai beli
x (BB/365)
Emas Fisik
100gr
Pembeli
C
KBE
GG100
100% dari
nilai beli
0% x nilai beli
x (BB/365)
Emas Fisik
100gr
Pembeli
D
KBE
GG100
25% dari
nilai beli
75% x nilai beli
x (BB/365)
Emas Fisik
100gr
Note: BB (Beda Bunga)
1. Pembeli A
2. Pembeli B
3. Pembeli C
4. Pembeli D
Tanggal 17 September 2014
Pembeli B mau mencicil emas.
Ia menyetor tambahan Margin 30%
(70% + 30% = 100%)
Nilai Beda Bunga berkurang
sebagai akibat ditambahkannya
margin
@JFXNews www.jfx.co.id

22. Contoh: Kontrak
Terbuka
Margin
Disetor
Nilai Beda
Bunga
Jaminan
Penjual
Pembeli
A
Pembeli
B
Proses Penyerahan Fisik Emas
Pembeli
C
Likuidasi
Dikembali
kan
Dikembali
kan
Pembeli
D
KBE
GG100
25% dari
nilai beli
75% x nilai beli
x (BB/365)
Emas Fisik
100gr
Note: BB (Beda Bunga)
1. Pembeli A
2. Pembeli B
3. Pembeli C
4. Pembeli D
Tanggal 30 September 2014
Harga jual emas naik menjadi
Rp. 530.000/gr
Pembeli B mau terima emas
Pembeli C mau likuidasi posisi
Profit: 30.000/gr
100gr x 30.000 = Rp 3 juta
Pembeli D mau gulir posisi
@JFXNews www.jfx.co.id

23. Contoh: Kontrak
Terbuka
Margin
Disetor
Nilai Beda
Bunga
Jaminan
Penjual
Pembeli
A
Pembeli
B
Proses Penyerahan Fisik Emas
Pembeli
C
Pembeli
D
KBE
GG100
25% dari
nilai gulir
75% x nilai
gulir x
(BB/365)
Emas Fisik
100gr
Note: BB (Beda Bunga)
1. Pembeli A
2. Pembeli B
3. Pembeli C
4. Pembeli D
Tanggal 1 Oktober 2014
Posisi kontrak terbuka Pembeli D
digulirkan
Posisi kontrak September ditutup
pada harga 530.000
Posisi kontrak Oktober dibuka pada
530.000
@JFXNews www.jfx.co.id

24. Biaya-biaya
• Saat transaksi
– Biaya Transaksi
• Bila gulir ke bulan kontrak berikutnya
– Biaya Gulir
• Serah Terima
– Biaya Cetak Emas
– Biaya Kirim Emas
@JFXNews www.jfx.co.id

25. Multilateral
• Perdagangan KBE diperhitungkan sebagai
transaksi multilateral
• Bid dan Ask yang ada di pasar sesuai dengan
kemampuan order para pelaku pasar
@JFXNews www.jfx.co.id

26. Jakarta Futures Exchange
Research & Business Development
TERIMA KASIH
@JFXNews www.jfx.co.id

27. @JFXNews www.jfx.co.id