Download to read offline
Uploaded byRonald Kleverlaan
Crowdfunding – Naar een duurzame sector (Anne Hakvoort)
Presentation by Anne Hakvoort during #CrowdTuesday event Jan 20, 2015 @ CrowdfundingHub in Amsterdam.
Law◦
Crowdfunding – Naar een duurzame sector (Anne Hakvoort)
- 1. Crowdfunding – Naareen duurzame sector AFM rapport december 2014 Anne Hakvoort, Eversheds CrowdTuesday 20 januari 2015
- 2. Achtergrond en aanleiding •Regeerakkoord ‘Bruggen Slaan’ 29 oktober 2012 • Kamervragen Lucas en Aukje de Vries (VVD) 27 februari 2014 (2014Z03673) • Antwoord Minister van Financiën 25 april 2014 (Kamerstukken II, 2013-14, Aanhangsel Handelingen, nr. 1843) • Opdracht Minister van Financiën AFM
- 3. Typen en focus •EC onderscheidt: – Crowd sponsoring (donaties of reward based) – Crowd investing (uitgifte financiële instrumenten) – Crowd lending (leningen) • AFM focust op: – Equity based (i.e. crowd investing) – Loan based (i.e. crowd lending)
- 4. Doel • Stimuleren verantwoordegroei van crowdfunding • Wegnemen (juridische) belemmeringen • Adresseren verbonden risico’s • Waarborgen belangen betrokkenen en financiële stabiliteit
- 5. Risico’s • Platform – Nietbehoorlijk functioneren – Fraude – Systeemrisico • Geldvrager – Niet nakomen verplichtingen / verwachtingen – Niet passende vorm van financiering – Fraude – Ongunstige voorwaarden – Systeemrisico • Geldgever – Niet passende vorm van investering – Geen markt voor trading – Fraude – Ongunstige voorwaarden – Systeemrisico
- 6. Randvoorwaarden Wie? Voorwaarde DoelHoe? Platform Professionaliseren • Beperken operationele risico’s • Waarborgen continuïteit • Stichting Derdengelden • Integere en professionele bedrijfsvoering • ICT • Goede screening Platform Samenwerking • Beperken fraude risico • Bestendigen overige randvoorwaarden • Uitwisseling informatie • Melding fraude AFM • Standaardisatie informatie en processen • Branchevereniging Platform en geldvrager Minimumniveau transparantie Weloverwogen investeringsbeslissing • Adequate, begrijpelijke, niet misleidende informatieverstrekking voorwaarden en risico’s • Publicatie default % Geldvrager Minimum bescherming Passende vorm van financiering • Verhogen bewustzijn risico’s / educatie • Passendheidstoets • Advies • Compensatie fraude Geldgever Passende investering
- 7. Aanbevelingen AFM -korte termijn Aanbeveling CF vorm Betekenis Hoe? Oplossen juridische knelpunten Alle Alle CF vormen Betaaldienst- verlening platform Nieuw: registratie DNB vrijstelling Loan based cf geldvragende onderneming Loan based cf – verbod 3:5 Wft geldvrager Nieuw: vrijstelling geldvrager Loan based cf geldvragende particulier Bemiddeling krediet niet juiste kwalificatie Herkwalificatie door AFM: • Platform aanbieder krediet door ‘beheer kredietovk’ • Platform ipv geldgever partij bij ovk • Vrijstelling geldgever Equity based cf Provisieverbod doorgeven orders • Herkwalificatie beleggingsdienst door AFM • NB ESMA
- 8. Aanbevelingen AFM -middellange termijn Aanbeveling CF vorm Betekenis Hoe? Beperken toezicht regimes platforms Loan based cf geldvragende onderneming Verzwaren ontheffingsregime Wettelijk verankerde doorlopende verplichtingen Loan based cf geldvragende particulier Platform geen vergunning als bemiddelaar, maar als aanbieder Publicatie voorschriften AFM Alle Transparantie standpunt AFM Beleidsregel crowdfunding Aanpassen voorschriften AFM Alle Intrekken maximum 100x investeren Loan based cf Wijziging maximum €40k investering Voorwaarde passendheidstoets door platform van geldgever Equity based cf Wijziging maximum €20k investering Stellen voorschriften AFM Alle AFM stelt additionele (al dan niet in wet- en regelgeving verankerde) extra eisen aan platform • Stichting derdengelden • Formaliseren risicospreiding – spiegelen eisen vermogensbeheerder • Publicatie default % • Transparantie screening beleid • Uniform informatiedocument • Passende financiering geldvrager • Financiële verantwoording geldvrager Monitoring AFM Alle In kaart brengen groei en noodzaak wijziging wet- en regelgeving • Informatie toetreders • Doorlopend toezicht platforms • Inwinning kwantitatieve data Overleg • Marktanalyse
- 9. Aanbevelingen AFM –lange termijn Aanbeveling CF vorm Betekenis Hoe? Nieuw wettelijk crowdfunding regime Loan based cf Apart regime Nieuwe wet- en regelgeving Equity based cf
- 10. Take aways • Nugeen passende nationale wet- en regelgeving • AFM stelt eigen, deels niet openbare, voorschriften ter bescherming van particuliere geldgevers • AFM legt verantwoordelijkheid bij platform • Branchevereniging Nederland Crowdfunding – Gedragscode • Maart 2015 – streefdatum Minister van Financiën nader informeren Kamer aanbevelingen AFM – Aankondiging aanpassingen regelgeving • Wet toezicht kredietunies • Vooralsnog geen geharmoniseerde EU regelgeving – Monitoring door nationale en Europese wetgevers en toezichthouders • Groei van markt bepaalt noodzaak van aanpassing wet- en regelgeving
- 11. Contact Anne Hakvoort Senior Associate E:annehakvoort@eversheds.nl T: +31 20 5600 658 M: +31 62 7063 202
- 12. © EVERSHEDS B.V.2013. Eversheds is a member of Eversheds International Limited.