Aki még sosem kereskedett opciókkal, de meghallja, hogy a fedezetlen opció kiírás korlátlan kockázattal jár, finoman szólva is befeszül. Nézzük meg a korlátlanság realitását.
Eddig csak azok kereskedtek opcióval, akiket vonzott ez a világ, azonban 2015-től ez nem opcionális, hanem szinte kötelező a kialakult kockázatok miatt. Abban az évben, amikor olyasmi történik, ami kb. 1.07 milliárd évente fordulhatna elő (ez egynegyede a föld korának), a kockázatkezelés kulcsfontosságú lesz.
Nézzük miért.
Bármivel is kereskedsz a tőzsdén, vannak olyan mutatók, amiket ismerned kell, ha hosszútávon is profitábilis akarsz lenni! Ezekről olvashatsz ebben a prezentációmban.
Kilátáselmélet: miért asszimetrikus a piac?OpcioGuru Gery
Miért esünk bele olyan gyakran a reménytrading csapdájába? Miért érezzük jobban a veszteséget? Miért asszimetrikus a piac árazása? Na és mit tehetünk, hogy kivédjük a veszteség tőzsdepszichológiai hatásait?
Atiya Beck has over 15 years of experience in healthcare and social services roles. She has an Associate Degree in Medical Administrative Assistant and is a Certified Reimbursement Specialist. Her current role is Direct Care Support at Jevs at Home Health Care, where she trains adults in daily living skills and communicates with families. Previously she held roles providing direct care and support for individuals with disabilities, ensuring medication administration and health/safety. She also has experience managing patient records and communicating with case managers in home health aide and residential advisor roles.
Eddig csak azok kereskedtek opcióval, akiket vonzott ez a világ, azonban 2015-től ez nem opcionális, hanem szinte kötelező a kialakult kockázatok miatt. Abban az évben, amikor olyasmi történik, ami kb. 1.07 milliárd évente fordulhatna elő (ez egynegyede a föld korának), a kockázatkezelés kulcsfontosságú lesz.
Nézzük miért.
Bármivel is kereskedsz a tőzsdén, vannak olyan mutatók, amiket ismerned kell, ha hosszútávon is profitábilis akarsz lenni! Ezekről olvashatsz ebben a prezentációmban.
Kilátáselmélet: miért asszimetrikus a piac?OpcioGuru Gery
Miért esünk bele olyan gyakran a reménytrading csapdájába? Miért érezzük jobban a veszteséget? Miért asszimetrikus a piac árazása? Na és mit tehetünk, hogy kivédjük a veszteség tőzsdepszichológiai hatásait?
Atiya Beck has over 15 years of experience in healthcare and social services roles. She has an Associate Degree in Medical Administrative Assistant and is a Certified Reimbursement Specialist. Her current role is Direct Care Support at Jevs at Home Health Care, where she trains adults in daily living skills and communicates with families. Previously she held roles providing direct care and support for individuals with disabilities, ensuring medication administration and health/safety. She also has experience managing patient records and communicating with case managers in home health aide and residential advisor roles.
Este documento describe los diferentes tipos de impresoras, incluyendo impresoras de matriz de puntos, inyección de tinta y láser. Las impresoras de matriz de puntos utilizan una matriz de alfileres para crear puntos precisos, mientras que las de inyección de tinta rocían pequeñas gotas de tinta y las láser usan un haz láser y tóner para imprimir con alta calidad. También menciona algunos de los principales fabricantes de impresoras.
Este documento descreve uma sequência didática para trabalhar o conto "Pausa", de Moacyr Scliar, com alunos do 8o/9o ano. A sequência inclui atividades como assistir a uma entrevista com o autor, ler e analisar o conto, compará-lo a outros meios como filmes, e produzir uma releitura criativa da música "Cotidiano" de Chico Buarque relacionada aos temas do conto. O objetivo é desenvolver as habilidades de leitura e reconhecimento dos elementos narrativos
Este documento clasifica los sonidos en tres categorías - habla, música y ruido - y describe cuatro cualidades del sonido: altura, duración, intensidad y timbre. Luego proporciona ejemplos de diferentes fuentes de sonido y sus niveles de potencia e intensidad medidos en decibeles.
2016.06.13-án jelentették be piacnyitás előtt, hogy a Microsoft 196 dolláros részvényárfolyam mellett megvásárolja az egész LinkedIn-t. Összesen 26.2 milliárd dollárt fizet érte. Ezek után olyan dolgot láttam a LinkedIn opciós piacán, amit még soha nem láttam 2005 óta egyik papírnál sem. Még én is rácsodálkoztam...
Este documento presenta seis consejos para el aprendizaje basado en el funcionamiento del cerebro. Los consejos incluyen: 1) crear un clima seguro para aprender para reducir el estrés; 2) animar una mentalidad de crecimiento para que los estudiantes entiendan que pueden desarrollar su inteligencia; y 3) hacer hincapié en el feedback para ayudar a los estudiantes a fortalecer las conexiones cerebrales. Además, se proporcionan recursos adicionales como un proyecto de clase, lecturas
Sokszor kapom meg a kérdést, hogy az általam oktatott opciós stratégia vajon működik-e 10.000-es számlával, és ha nem, akkor mit lehet ennyi pénzzel kezdeni.
Meglepő módon már nem egyszer kaptam meg a kérdést, hogy lehet-e az általam folytatott stratégiát több millió dollárral alkalmazni vagy sem. Nézzünk be a színfalak mögé.
Ha már tudsz 10.000 USD számlán profitábilisan kereskedni, az nem jelenti azt, hogy ez menni fog azonnal 100.000 USD számlán is. Miért? Mert a tőzsdepszichó nem "lineáris"...
A margin szerepe kiemelten fontos a kereskedésben. Ennek ellenére sok olyan magát profinak valló emberrel is találkoztam, aki nem teljesen érti. Így nézzük Interactive Brokers (IB) esetén mik a fő alapelvek.
Este documento describe los diferentes tipos de impresoras, incluyendo impresoras de matriz de puntos, inyección de tinta y láser. Las impresoras de matriz de puntos utilizan una matriz de alfileres para crear puntos precisos, mientras que las de inyección de tinta rocían pequeñas gotas de tinta y las láser usan un haz láser y tóner para imprimir con alta calidad. También menciona algunos de los principales fabricantes de impresoras.
Este documento descreve uma sequência didática para trabalhar o conto "Pausa", de Moacyr Scliar, com alunos do 8o/9o ano. A sequência inclui atividades como assistir a uma entrevista com o autor, ler e analisar o conto, compará-lo a outros meios como filmes, e produzir uma releitura criativa da música "Cotidiano" de Chico Buarque relacionada aos temas do conto. O objetivo é desenvolver as habilidades de leitura e reconhecimento dos elementos narrativos
Este documento clasifica los sonidos en tres categorías - habla, música y ruido - y describe cuatro cualidades del sonido: altura, duración, intensidad y timbre. Luego proporciona ejemplos de diferentes fuentes de sonido y sus niveles de potencia e intensidad medidos en decibeles.
2016.06.13-án jelentették be piacnyitás előtt, hogy a Microsoft 196 dolláros részvényárfolyam mellett megvásárolja az egész LinkedIn-t. Összesen 26.2 milliárd dollárt fizet érte. Ezek után olyan dolgot láttam a LinkedIn opciós piacán, amit még soha nem láttam 2005 óta egyik papírnál sem. Még én is rácsodálkoztam...
Este documento presenta seis consejos para el aprendizaje basado en el funcionamiento del cerebro. Los consejos incluyen: 1) crear un clima seguro para aprender para reducir el estrés; 2) animar una mentalidad de crecimiento para que los estudiantes entiendan que pueden desarrollar su inteligencia; y 3) hacer hincapié en el feedback para ayudar a los estudiantes a fortalecer las conexiones cerebrales. Además, se proporcionan recursos adicionales como un proyecto de clase, lecturas
Sokszor kapom meg a kérdést, hogy az általam oktatott opciós stratégia vajon működik-e 10.000-es számlával, és ha nem, akkor mit lehet ennyi pénzzel kezdeni.
Meglepő módon már nem egyszer kaptam meg a kérdést, hogy lehet-e az általam folytatott stratégiát több millió dollárral alkalmazni vagy sem. Nézzünk be a színfalak mögé.
Ha már tudsz 10.000 USD számlán profitábilisan kereskedni, az nem jelenti azt, hogy ez menni fog azonnal 100.000 USD számlán is. Miért? Mert a tőzsdepszichó nem "lineáris"...
A margin szerepe kiemelten fontos a kereskedésben. Ennek ellenére sok olyan magát profinak valló emberrel is találkoztam, aki nem teljesen érti. Így nézzük Interactive Brokers (IB) esetén mik a fő alapelvek.
Az opciós világban kétféle valószínűség létezik. Az egyiket kiíráskor, a másikat vételkor lehet jobban használni. Ha soha nem fogsz opciózni, ez akkor is hasznos lesz!
A piaci összeomlás esélye sajnos egyre magasabb. Ennek az okát bizonyos együttállások adják. Ha nem látod át az összefüggéseket, nagy meglepetésekre számíthatsz...
Mike Tyson híres mondása: "Mindenkinek van egy terve, egészen addig, amíg szájon nem vágják".
Lehetsz te vérprofi és tapasztalt kereskedő, a piac mindig fog olyan helyzeteket teremteni, amit eddig sosem láttál és nem is voltál rá felkészülve. A tőzsde ilyen szempontból teljesen más, mint bármelyik vállalkozás.
Gyors siker, sok pénz, hatalom, becsvágy, türelmetlenség... - a média ezt ülteti el a fejedben. De ha körbenézel akár a természetben, akár az üzleti életben a nagy dolgok lassan jönnek létre...
Éveken keresztül kergettem az ármozgásokat, megpróbáltam eltalálni az irányt, megtippelni az árakat. Sokáig tartott, mire rájöttem, hogy csak egy BIZTOS dolog van a piacon...
Aki kereskedik, az foglalkozik hozamszámítással. Most mutatok pár példát tőkeáttétes és tőkeáttét nélküli hozamszámításra, sőt, felhívom a figyelmed egy komoly buktatóra is.
Minden trader első számú prioritása, hogy megvédje a számláját. Ezt mondani könnyebb, mint megtenni, mert néha nehéz a sokféle módszer között eligazodni. Nézzünk párat.
Manapság már köztudott, hogy az emberek a pénzügyi döntések nagy részét nem racionális alapokon hozzák meg. Ennek sajnos elég komoly hatása van a tradingre, nem csak a színházjegyre...
2. Korlátlan a kockázat?
Aki még sosem kereskedett
opciókkal, de meghallja, hogy a
fedezetlen opció kiírás korlátlan
kockázattal jár, finoman szólva is
befeszül. Nézzük meg a
korlátlanság realitását.
Köztudottan nagyon szép pénzeket lehet keresni opciós
kiírással (iránymentes kereskedésben például), főleg magas
volatilitású környezetben. A végrehajtás mégsem olyan
egyszerű, hiszen két olyan agyterület vesz benne részt,
akiknek az érdekei ellentétesek.
2
3. Limbikus rendszer vs. prefrontális
kéreg
A prefrontális kéreg tulajdonképpen a racionális rész, aki
tudja, hogy a legkonzisztensebb profit az opció kiírásában
van, így szívesen vállalja az ésszerű kockázatokat.
A limbikus rendszer viszont a túlélésért felelős, így
folyamatosan aggódva nézi a chartot, szem előtt tartva a
korlátlan kockázatot. Mivel a limbikus rendszer célja a
túlélés, így nem szívesen vállal kockázatot a trading során.
Ebből a kettősségből fakad a legtöbb trading probléma.
Az alábbiakban a limbikus (parázó) rendszert igyekszünk
meggyőzni észérvekkel és a valószínűségek vizsgálatával.
3
4. A korlátlan kockázat árazása
A brókercégeknél az irányelv az, hogy a 2 szórásnyi (2SD) ár
elmozdulásból kiindulva számszerűsítik a pozíciók
kockázatát és aszerint számolják a margint is. Azért indulnak ki a
2SD és normál eloszlásból, mert jelenleg ez a legjobb módja
annak, hogy számszerűsíteni lehessen a piaci elmozdulást. A 2SD
az elmélet szerint a mozgások 95.5%-át fedi le a normál eloszlás
esetén (amiről tudjuk, hogy nem teljesen állja meg a helyét...).
Magyarán ha mi is 2SD távolságra számoljuk a kockázatot,
akkor az esetek 4.5%-ban érhet meglepetés az elmélet szerint.
Szerencsére a volatilitás folyamatos túlárazottsága miatt ennél
sokkal kedvezőbb a helyzet. Statisztikákkal alátámasztották, hogy
a gyakorlatban ez ténylegesen inkább 1-2%.
4
5. Korlátlan kockázat számszerűsítve
Tehát ha elfogadjuk azt, hogy 2SD távolságban maradnak a
pozik az esetek 98-99%-ában akkor máris tudjuk a
kockázatot mérni, számszerűsíteni, ami innentől nem
korlátlan.
Tudom, hogy lesznek, akik most rögtön azt gondolják, hogy
ok Gery, de mi van azzal az 1%-kal? Na ezek a Fekete
Hattyúk, amikre nem lehet felkészülni. Azonban a hatásuk
mérsékelhető a helyes pozíció méret megválasztásával és
azzal ha igyekszünk egyidejűleg gyengén korreláló
termékekben kiírókká válni.
Emellett az is megoldás, ha távoli, nagyon olcsó opciókkal
fedezzük a kiírt lábakat. Tehát maximálisan kezelhető.
5
7. Korlátlan kockázat számszerűsítve
A charton azt látjuk, hogy 45 nappal később (vertikális
piros vonal) a 2SD elmozdulási tartomány 60.7 és
36.7 között van.
A fentiek alapján az esetek nagyobb mint 95.5%-ában
az árfolyam ezen két pont között fog mozogni adott
időtávon belül.
Innentől a kockázat (és a margin) maximálisan
számszerűsíthető, azaz kezelhető is.
7
8. Hogyan kezelhető?
Számos opciós átalakítási és fedezeti stratégia létezik arra
az esetre, ha az árfolyam nagyon megindul valamelyik
irányba. Az is teljesen elképzelhető, hogy az árfolyam
lejáratkor valamelyik ponton kívül lesz, de ez mind
kezelhető.
Ha valaki gyakorlott opciós kereskedő, még egy ilyen
helyzetből is ki tud jönni profitábilisan. Egy olyan eset
van, amikor nem lehet átalakításokat alkalmazni, ha egyik
pillanatról a másikra gap-pel elugrik az árfolyam 20
pontot. Ez az olajnál kevéssé valószínű, de az esélyét nem
lehet kizárni, így a távoli long lábak biztosításként való
alkalmazása javasolt ennek kezelésére.
8
9. Fekete Hattyú kezelése
Mindig felmerül, hogy ezzel a stratégiával sokat lehet
veszíteni, ha jön a nagy ellenirányú mozgás. Éppen ezért
kell helyesen megválasztani a pozíciók méretét. Tegyük
fel, eladok egy Put opciót 36-ra, amiért kapok 500
dollárt. Ha az árfolyam 36 vagy afelett jár le, akkor
eltettem a kiírásból származó profitot, azaz 500 dollár
nyereséget.
9
10. Fekete Hattyú kezelése
Ezzel szemben ha lejáratkor az árfolyam pl. 26, akkor
veszítettem 10.000 dollárt. Ez elsőre ijesztő ugyan, de
szándékosan mondok olyan példát, ami extrém. Jelenleg
az árfolyam 47. Annak az esélye, hogy 26-ra menjen
anélkül, hogy bele tudjak nyúlni szinte zéró (kivéve
világháború). Ha mégis, akkor veszítettem 10.000-et
lejáratkor.
Ez nem korlátlan kockázat, ez 10.000 dollár. Azaz, ha ezt
tudom előre, akkor ennek megfelelően méretezek, így
nem tudok többet veszíteni, mint a teljes számlám, sőt
még azt sem.
10
11. Fekete Hattyú kezelése
Azok, akik elvéreznek ezzel a stratégiával, nem tartják be
a pozícióméretezés szabályait.
A fenti görbén látszik, hogy annak az esélye, hogy 36 alatt
lesz, 4.5%. Tehát annak, hogy 26 lesz, ennek töredéke.
Annyira alacsony, hogy a TOS ki sem tudja írni. 30 alatti
esélyre azt írja, hogy 0.08%.
Tehát annak az esélye, hogy 10.000-et veszítsek kb.
0.01%.
Tehát a korlátlan kockázat mérhető? Igen.
Kezelhető? Igen.
Kell tőle félni? Nem.
11
12. Keress meg bátran!
Megtalálhatsz a weben: www.opcioguru.com
És több közösségi oldalon is:
Facebook: https://www.facebook.com/opciogurufan
LinkedIn: hu.linkedin.com/pub/opcio-guru/16/902/490/
Twitter: https://twitter.com/opcioguru
Google+: https://plus.google.com/+OpcioGuruGery/posts
Skype: opcioguru
12