Slides presentate in occasione del seminario "Le rinnovabili in Turchia - Opportunità di investimento" organizzato il 30/01/2013 da WEC Italia in collaborazione con GSE-Corrente

1. Il supporto di SACE
all’internazionalizzazione delle imprese
italiane per lo sviluppo delle energie
rinnovabili in Turchia
Rinnovabili e Infrastrutture Strategiche

2. SACE SpA - le obbligazioni assunte sono
controgarantite dalla Repubblica Italiana
409,8
532,8
Premi Lordi € 442,3 mln 34,6
32,2 442,3
Volumi assicurati € 34,6 mld
Utili netto € 139,5 mln 139,5
Patrimonio netto € 6,2 mld
Rating (Fitch) A-
Dipendenti 689
Dati 2011 2010 2011 2010 2011 2010 2011
Volumi assicurati (€/mld) Premi lordi (€/mln) Utile netto (€/mln)
Rete nazionale Rete internazionale
• 4 sedi territoriali e 8 uffici territoriali • 7 uffici di rappresentanza a presidio delle aree emergenti
Brescia Verona
Monza Venezia-Mestre
Torino Milano Modena
Mosca
Pesaro Bucarest
Lucca
Firenze Istanbul Hong Kong
Roma
Bari Mumbai
San Paolo
Johannesburg
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3. COSA FA SACE
Attività tradizionale  Credito all’esportazione: Operatività tradizionale svolta a condizioni “non
marketable", legata alle regole Consensus
Sostenere i contratti di
export e gli investimenti
all’estero effettuati da  Political Risk Insurance: Attività non regolamentate in sede
società italiane internazionale: coperture assicurative su
investimenti all’estero
Nuovo perimetro
 Internazionalizzazione: Garanzie finanziarie a condizioni "marketable",
Sostenere
non necessariamente collegate all’attività export,
l’internazionalizzazione a favore di società italiane o controllate estere
delle imprese italiane e gli
investimenti domestici in
settori di interesse
strategico per il sistema  Market Window: Garanzie finanziarie a condizioni "marketable",
paese per progetti di interesse strategico per l’Italia
(infrastrutture, energie rinnovabili, ecc.)
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4. SACE nelle energie rinnovabili: SUPPORTO A 360°
… in Italia
Nel 2008 SACE ha ampliato il proprio perimetro di attività includendovi le ENERGIE
RINNOVABILI in Italia.
Garanzie finanziarie emesse nelle
Rinnovabili dal 2008 in Italia Fotovoltaico (413 mln)
Eolico (169 mln)
Waste to Energy (132 mln)
Ad oggi sono state rilasciate garanzie per 18,5%
oltre 700 milioni di euro nell’ambito di 57,8%
finanziamenti destinati alla realizzazione di
investimenti nel settore delle energie 23,7%
rinnovabili.
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5. Principali operazioni SACE nelle rinnovabili in Italia
Moncada - Siclia Helios SunRay- Lazio Andromeda-Lazio Campidano-Sardegna
Helios
€ 98,3 mln
€ 29 mln € 25 mln € 26,5 mln € 46 mln
52 MW Impianto
Impianto per la Fotovoltaico
8 MW Impianto 24MW Impianto 70MW Parco Eolico
produzione di pannelli
Fotovoltaico Fotovoltaico
fotovoltaici 2010
2009 2009 2009
2008
AES SOLAR Veronagest HFV Falck-Sardegna
€ 28 mln € 18 mln € 17 mln € 41 mln
43 MW Impianto 16 MW Impianto 16 MW Impianto 138 MW Parco Eolico
Fotovoltaico Fotovoltaico Fotovoltaico
2010 2010 2010 2010
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6. .. all’estero
L’intervento SACE nel settore è ad ampio spettro:
• Supporto nell’ambito di PROGETTI D’INVESTIMENTO sia in Italia sia all’estero;
• I prodotti offerti vanno dalle GARANZIE su finanziamenti erogati su base corporate o project
finance alle CAUZIONI (bid bonds, performance bonds, ecc.), oltre ai tipici prodotti export
finance/PRI;
• Gli investimenti finanziati possono svilupparsi lungo l’intera filiera produttiva delle «energie
rinnovabili» (ricerca e sviluppo, realizzazione di impianti per la produzione di elettricità, ecc.).
SACE può supportare la realizzazione di impianti produttivi all’estero da parte di
investitori italiani nel ruolo di sponsor
SACE può supportare l’export di tecnologia nazionale all’estero – supporto export finance
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7. Intervento SACE: la GARANZIA FINANZIARIA
Clienti:
• Imprese/società di progetto che realizzano investimenti in
infrastrutture strategiche e energie rinnovabili
garanzia
Principali caratteristiche:
• Garanzia autonoma a prima richiesta, irrevocabile e
Finanziatore incondizionata
• Condivisione del rischio con il soggetto finanziatore con
copertura del rischio di mancato rimborso su una quota
finanziamento
del finanziamento erogato
• Nessun costo aggiuntivo per il debitore: retrocessione (su
SPV o Corporate base running) a SACE di parte del margine corrisposto
dal debitore sulla quota di finanziamento garantita.
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8. La GARANZIA FINANZIARIA: principali VANTAGGI
to the Borrowers
Per la BANCA Per il DEBITORE
 Per la quota di finanziamento garantita da  SALVAGUARDIA, per la quota garantita, delle
SACE, PONDERAZIONE pari a ZERO nel LINEE DI FIDO disponibili presso il sistema
calcolo dei coefficienti patrimoniali previsti bancario ed assicurativo
dagli accordi di BASILEA
 Possibilità di accedere a finanziamenti con
 TRASFERIMENTO A SACE DEL RISCHIO lunghe durate (in particolare in caso di garanzia
di mancato rimborso del finanziamento SACE su funding BEI)
relativamente alla quota garantita
 Mantenimento dell’asset nel portafoglio SACE
 Possibilità di garantire importi significativi e fino a scadenza, senza sindacazione sul mercato
lunghe durate secondario
 Possibilità di finanziamenti bilaterali in alternativa
a finanziamenti in pool
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9. Intervento SACE: le CAUZIONI
SACE sostiene lo sviluppo delle aziende italiane attraverso la propria operatività nel settore CAUZIONI
L’intervento SACE può configurarsi in due
forme alternative:
TIPOLOGIA DI GARANZIE:
- Emissione Diretta di bond
Cauzioni Provvisorie / Bid Bonds (garanzie per il
mantenimento delle offerte nell’ambito di appalti/gare)
- Controgaranzia a favore delle banche
che emettono i bond Cauzioni Definitive / PERFORMANCE BONDS
(garanzie di buona esecuzione delle commesse)
Advance Payment Bonds (garanzie per il reintegro
VANTAGGI: degli anticipi)
Payment / Liquidity Bonds (garanzie miste legate ad
Maggiore Capacità: la quota garantita da
investimenti, project finance)
SACE non impegna il fido/castelletto
bancario, consentendo di disporre di Money Retention Bonds (garanzie per lo svincolo di
risorse per realizzare ulteriori progetti ritenute)
Maggiore Sicurezza: le coperture SACE Maintenance Bonds (garanzie tecniche / di buon
sono garantite dallo Stato funzionamento / di qualità del prodotto)
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10. Intervento SACE: EXPORT FINANCE e PRI
EXPORT FINANCE PROTEZIONE DEGLI INVESTIMENTI
Credito Fornitore Political Risk Insurance (PRI)
• garantisce l’esportatore dal rischio di • protegge gli apporti di capitale all’estero dai
mancato pagamento e dai rischi associati rischi di natura politica (esproprio, restrizioni
alla COMMESSA. valutarie, guerre e disordini civili, ecc.) che
possono causare perdite al capitale
Credito Acquirente investito.
• garantisce i prestiti erogati dalle banche ai
clienti esteri per il pagamento di
importazioni o ESECUZIONI DI LAVORI da
parte di imprese italiane o loro controllate
estere.
Conferma di Credito Documentario
• assicura dal rischio di mancato rimborso del
credito documentario derivante dalla
conferma di apertura di credito disposta da
una banca estera, legata a forniture da
parte delle imprese italiane.
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11. SACE - un supporto locale in Turchia
Ufficio in Istanbul aperto a giugno 2010
Copre l’area estesa tra Turchia e
Medio Oriente:
Turchia, Iraq, Libano, Giordania,
Israele, Siria
In Turchia sono operanti 956 imprese italiane, di cui 11 costituite ad ottobre 2012.
SACE S.p.A. 11

12. L’interscambio commerciale dell’Italia con la
Turchia nel 2011
• L’Italia è il 4° partner commerciale (dopo Germania, Russia e Cina)
• Import dalla Turchia : $ 7,85 mld / Export verso la Turchia: $ 13,45 mld
• La quota italiana di Investimenti Diretti Esteri nel 2011 rappresenta il 2%
del totale
SACE S.p.A. 12

13. L’interscambio commerciale dell’Italia con la
Turchia nei primi 10 mesi del 2012
Nei primi 10 mesi del 2012:
• L’Italia è il 6° partner commerciale (dopo Germania, Fed. Russa, Iran, Cina, USA)
• L’interscambio commerciale della Turchia con l’Italia è stato di ca. $ 16 mld, in
calo del 9,4% rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente
• Import dalla Turchia: ca. $ 5 mld / Export verso la Turchia: ca. $ 11 mld
SACE S.p.A. 13

14. La Turchia e SACE
Esposizione e atteggiamento assicurativo
Condizioni di assicurabilità SACE: apertura senza condizioni
Esposizione (garanzie deliberate totali al 30.09.2012): EUR 1.479,4 milioni
Categoria OCSE: 4/7
Rating: S&P’s: BB Fitch: BBB- Moody’s: BB+
Indicatori di Business Climate Attuale Precedente
Doing Business 2013 71° su 185 68° su 183
Index of Economic Freedom 2013 69° su 182 73° su 185
Corruption Perceptions Index 2012 54° su 176 61° su 180
Country Risk SACE
Credito (mancato pagamento) Politico-Normativo
Sovrana Banca Grande PMI Trasferim. Esproprio Breach of Violenza
Impresa contract pol.
50 55 56 58 62 49 46 55
SACE – Ufficio Studi Economici 14

15. SACE in Turchia .. a settembre 2012
I principali settori:
Total Exposure €1.505mln Oil&Gas
(3,47% del totale portafoglio / 6° paese) Infrastrutture e costruzioni
Automobilistico
74 Operazioni Export Credit negli ultimi 3 anni
SACE S.p.A. 15

16. Sedi territoriali Uffici di rappresentanza
Bari Bucarest
Via Amendola, 172/5 • 70126 Bari Str. Icoanei nr. 15, 3rd floor, sector 2
Tel +39 080 5467763 - Fax +39 080 5467764 010472 Bucharest
Tel +40 21 2102183 - Fax +40 21 2100613
Firenze
Sede Via Lucchese, 84/c • 50019 Sesto Fiorentino (FI) Istanbul
Tel +39 055 536571 - Fax +39 055 5365600 Süzer Plaza Askerocağı Cad. 9 K.21 Apt.02
Roma Elmadağ Şişli - 34367 Istanbul
Lucca
Piazza Poli, 37/42 • 00187 Roma Via Dante Alighieri, 167 • 55100 Lucca
Tel. +902122458430/1 - Fax. +902122458432
Tel. +39 06 67361 Tel +39 0583 40071 - Fax +39 0583 400790 Hong Kong
Fax +39 06 6736225 40/f Suite 4001 - Central Plaza 18
Milano
Harbour Road - Wanchai, Hong Kong
Via A. De Togni, 2 • 20123 Milano
Tel +852 36202323 - Fax +852 36210227
Tel +39 02 434499701 - Fax +39 02 434499749
Johannesburg
Modena
Two Commerce Square, 39 Rivonia Road
Via Elsa Morante, 71 • 41100 Modena
Sandhurst 2196 Sandton, Johannesburg
Tel +39 059 891240 - Fax +39 059 820832
Tel +27 11 2680623 - Fax +27 11 2680617
Monza
Mosca
Via Damiano Chiesa 3 • 20052 Monza
Krasnopresnenskaja Naberejnaja, 12
Tel +39 039 3638247 - Fax +39 039 3638208
123610 Moscow - Office n.1202
Pesaro Tel +7 49 52582155 - Fax +7 49 52582156
Via Cattaneo, 34 • 61121 Pesaro
Mumbai
Tel. +39 0721 383229
Western Express Highway, Andhei-East
Roma 805, 8th floor, 349 Business Point
Piazza Poli, 37/42 • 00187 Roma 400059 Mumbai
Tel +39 06 6736309 - Fax +39 06 6736770 Tel. +91 22 6772 8162
Torino San Paolo
Via Bogino, 13 • 10123 Torino Al. Ministro Rocha Azevedo, 456 - cjto. 101 Edificio Jau
Tel +39 011 836128 - Fax +39 011 836425 Cerqueira César - 01410-000 - São Paulo
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17. Disclaimer
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