Структурированные продукты от "Норд-Капитал" 13.01.2014

СТРУКТУРИРОВАННЫЕ
НОТЫ

Тел.: +7 (495) 544 41 87;
Факс: +7 (495) 544 41 88

123317, г. Москва, Пресненская
набережная, д.10, Блок С, 38 этаж

e-mail: nc@ncapital.ru
www.ncapital.ru

ИГ НОРД-КАПИТАЛ - ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ИДЕИ

2

СОДЕРЖАНИЕ
СТРУКТУРИРОВАННЫЕ ПРОДУКТЫ

3

Что такое структурированный продукт

4

Как осуществляется защита капитала в рамках
структурированного продукта

6

ОБЗОР РЫНКОВ ЗА НЕДЕЛЮ

7

ПРОДУКТЫ НЕДЕЛИ

8

Продукт на рост акций Johnson & Johnson

8

Продукт на рост акций SanDisk

10

Продукт на рост акций Priceline

12

Продукт на рост волатильности AUD/USD

14

Продукт на рост акций Starbucks

16

Продукт на рост акций US Bancorp

18

Продукт на рост акций Marriott International

20

Продукт на рост акций Home Depot

22

ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ИДЕИ

24

Драг. металлы

27

Мировые рынки

31

СТРУКТУРИРОВАННЫЕ
ПРОДУКТЫ
Текущие предложения
13.01.2014

Департамент структурированных
и деривативных продуктов
NordStructuredProducts@ncapital.ru


4

ЧТО ТАКОЕ СТРУКТУРИРОВАННЫЙ ПРОДУКТ
•
•

•

•
ЗАЧЕМ ПОКУПАТЬ
СТРУКТУРИРОВАННЫЙ ПРОДУКТ

•
•

Набор взаимосвязанных финансовых инструментов, купленных в определенных пропорциях и за определенную цену.
Основными финансовыми инструментами, использующимися
в структурированных продуктах, являются деривативы (опционы, фьючерсы и др.), которые определяют характеристики
риска и доходности всего продукта
Продукт покупается на определенный срок, и его доходность
гарантированна на момент истечения

Доходность структурированного продукта в большей мере
зависит от доходности базового актива (рынка), однако зависимость эта нелинейная и может меняться на этапе структуризации
Такая гибкость позволяет минимизировать риски и/или получить большую доходность
Структурированные продукты позволяют гарантировать сохранность всего или части инвестированного капитала


5

ЧТО ТАКОЕ СТРУКТУРИРОВАННЫЙ ПРОДУКТ
ПРЕИМУЩЕСТВА

•
•
•
•
•
•
•
•

РИСКИ И НЕДОСТАТКИ

•
•
•
•
•

Возможность полной или частичной защиты капитала, что
позволяет избежать существенных убытков при негативных
движениях рынка
Контроль риска
Уменьшение волатильности портфеля в целом
Возможность подобрать продукт под практически любой
взгляд на рынок
Получение доходности существенно выше рыночной (эффект
плеча)
Возможность заработать на любых движениях рынка, включая падения и даже ситуации, когда рынок остается неизменным
Гарантированная и предсказуемая доходность на момент
истечения
Варианты структурированных продуктов позволяют инвестировать в активы, прямая инвестиция в которые проблематична в Российском праве

Многие продукты уменьшают рыночный риск за счет увеличения кредитного
Меньшая прозрачность и стандартность ценообразования
Пониженная ликвидность и более широкие спреды при досрочной продаже или закрытии продукта
Как правило есть необходимость ждать истечения для получения максимальной доходности
Покупатель несет кредитный риск эмитента


6

КАК ОСУЩЕСТВЛЯЕТСЯ ЗАЩИТА КАПИТАЛА В РАМКАХ
СТРУКТУРИРОВАННОГО ПРОДУКТА
•

•

Структурированные продукты с возможностью защиты капитала состоят из инструментов с фиксированной доходностью
и опционов, привязанных к желаемому предмету инвестиции
(акции, сырью, валюте, и т.д.)
Купон, выплачиваемый инструментом с фиксированной
доходностью, полностью или частично компенсирует убытки
по опциону, гарантируя тем самым возврат инвестированных
средств даже в случае падения базового актива.


ОБЗОР РЫНКОВ

7

На текущий момент цена акций Johnson & Johnson (NYSE: JNJ),
по нашим оценкам, находится вблизи своей справедливой стоимости. Вместе с тем начавшийся сезон отчетности может послужить
отправной точкой для дальнейшего обновления максимумов как
Johnson & Johnson, так и всего рынка. Несмотря на то, что по итогам
4-го квартала JNJ традиционно отчитывается не самым лучшим образом, технически начало года является достаточно привлекательным
временем для их покупки. Так, по итогам 4 квартала прошлого года
Johnson & Johnson отчиталась хуже ожиданий (относительно косенсус-прогноза Bloomberg) впервые за 2 года, но, несмотря на это,
цена её акции в течение первых 3 месяцев прошлого года выросла
более чем на 16%.
Кроме того, предлагаемые параметры продукта на рост JNJ подразумевают достаточно интересное соотношение риска и доходности. Коэффициент участия в росте акций на уровне 255% при 95%
защите капитала подразумевает, что рост всего на 1.96% обеспечит
безубыточность по продукту, а дальнейший рост базового актива на
каждый 1% будет обеспечивать дополнительный доход в 2.55% по
продукту.
В целом, достаточно позитивные ожидания в части дальнейших
перспектив компании в течение первых 3 месяцев года может обеспечить продолжающееся улучшение макроэкономических данных в
США, а также то, что итоги 1-го квартала у JNJ, как правило, достаточно позитивны. В конечном итоге это сможет оказать поддержку
капитализации Johnson & Johnson, даже если публикация финансовых результатов за год, ожидаемая 21 января 2014 г., не произведет
благоприятного впечатления на инвесторов.


ПРОДУКТ НА РОСТ АКЦИЙ JOHNSON & JOHNSON
Динамика акций Johnson & Johnson

8


9

ПРОДУКТ НА РОСТ АКЦИЙ JOHNSON
& JOHNSON
30%

Если Рост > 0% , то
ЗК + КУ * МАКС(Рост - С,
Лимит), иначе ЗК

Срок
До 6
месяцев

До 12
месяцев

Защита капитала
Больше
12 месяцев

90%

90-100%

Условная

Инвестиционная идея:

10%

0%
-10%

Продукт позволяет получать доход при росте базового актива

Эмитент:

20%

Норд Капитал

Базовый актив:
-5%

0%

5%

10%

15%

20%
Базовый актив

-10%

Продукт

25%

Johnson & Johnson (NYSE: JNJ)

Валюта:

доллары США

Мин. сумма инвестирования:

0.5 млн долларов США

Срок погашения

19 апреля 2014

-20%

КАК РАБОТАЕТ СТРУКТУРИРОВАННЫЙ ПРОДУКТ
Коэффициент участия:

255%
Продукт позволяет на краткосрочном горизонте получить 255% коэффициент участия в JNJ

Защита Капитала:

Продукт имеет защиту капитала на уровне 95% в случае падения цены базового актива

Страйк:

0%

Лимит:

0%

Рост:

Конечная Цена/ Начальная Цена - 1

Условия погашения:

При росте цены базового актива выплачивает 95% от начального объема инвестиции плюс 255% от
роста
При падении цены базового актива продукт выплачивает 95% от начального объема инвестиции

Дополнительно:

Продукт обладает ежедневной ликвидностью, обусловленной рыночными котировками


ПРОДУКТ НА РОСТ АКЦИЙ SANDISK
Динамика акций SanDisk

10


11

ПРОДУКТ НА РОСТ АКЦИЙ SANDISK

Срок
До 6
месяцев

30%

Если Рост > 0% , то
ЗК + КУ * МАКС(Рост - С,
Лимит), иначе ЗК

До 12
месяцев

Больше
12 месяцев

90%

90-100%

Условная

Эмитент:

0%
-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

-10%

Продукт

-20%

25%

SanDisk (NASDAQ: SNDK)

Валюта:





10%

Продукт позволяет получать доход при росте базового актива


20%

22 февраля 2014


125%
Продукт позволяет на краткосрочном горизонте получить 125% коэффициент участия в SanDisk



Страйк:

0%

Лимит:

0%

Рост:

Конечная Цена / Начальная Цена -1


При росте цены базового актива выплачивает 95% от начального объема инвестиции плюс 125% от роста
При падении цены базового актива продукт выплачивает 95% от начального объема инвестиции


ПРОДУКТ НА РОСТ АКЦИЙ PRICELINE
Динамика акций PCLN

12


13

ПРОДУКТ НА РОСТ АКЦИЙ PRICELINE

Срок
До 6
месяцев

30%

До 12
месяцев

Больше
12 месяцев

90%

90-100%

Условная


Продукт позволяет получать
доход при росте базового
актива

Эмитент:



Priceline (NYSE: PCLN)

Валюта:





Условие погашения СП:
Если Рост > 0%, то
ЗК + КУ * МАКС(Рост - С, Лимит),
иначе ЗК

22 Февраля 2014

20%

10%

0%
-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

-10%

-20%

20%

25%

Продукт


140%
Продукт позволяет на краткосрочном горизонте получить 140% коэффициент участия в Priceline



Страйк:

0%

Лимит:

0%

Рост:




На дату погашения, при росте цены базового актива выплачивает 95% от начального объема инвестиции
плюс 140% от роста
На дату погашения, при падении цены базового актива продукт выплачивает 95% от начального объема
инвестиции


ПРОДУКТ НА РОСТ ВОЛАТИЛЬНОСТИ AUD/USD
Динамика валютной пары AUD/USD

14


15

ПРОДУКТ НА РОСТ ВОЛАТИЛЬНОСТИ
AUD/USD
30%

Срок
До 6
месяцев

До 12
месяцев

Больше
12 месяцев

90%

90-100%

Условная


доход при изменении цены
базового актива

Эмитент:



фьючерс на AUD/USD, март
(CME: ADH4)

Валюта:





иначе ЗК

07 Марта 2014

20%

10%

0%
-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

-10%

-20%

20%

25%

Продукт


180%
Продукт позволяет на краткосрочном горизонте получить 180% коэффициент участия в AUD/USD


Продукт имеет защиту капитала на уровне 95%

Страйк:

0%

Лимит:

0%

Рост:



На дату погашения, при изменении цены базового актива выплачивает 95% от начального объема
инвестиции плюс 180% от изменения цены




ПРОДУКТ НА РОСТ АКЦИЙ STARBUCKS
Динамика акций Starbucks

16


17

ПРОДУКТ НА РОСТ АКЦИЙ STARBUCKS
30%

Срок
До 6
месяцев

иначе ЗК

До 12
месяцев

Больше
12 месяцев

90%

90-100%

Условная


0%
-10%

-5%

0%

5%

10%

-10%

-20%

25%

Валюта:



20%

Starbucks (NYSE: SBUX)


15%



10%

актива

Эмитент:

20%


Продукт


145%
Продукт позволяет на краткосрочном горизонте получить 145% коэффициент участия в Starbucks



Страйк:

0%

Лимит:

0%

Рост:






ПРОДУКТ НА РОСТ АКЦИЙ US BANCORP
Динамика акций US Bancorp

18


19

ПРОДУКТ НА РОСТ АКЦИЙ US BANCORP
30%

Срок
До 6
месяцев

иначе ЗК

До 12
месяцев

Больше
12 месяцев

90%

90-100%

Условная

20%


актива

10%

Эмитент:



US Bancorp (NYSE: USB)

Валюта:






0%
-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

-10%

-20%

Продукт

20%

25%


270%
Продукт позволяет на краткосрочном горизонте получить 270% коэффициент участия в US Bancorp



Страйк:

0%

Лимит:

0%

Рост:






ПРОДУКТ НА РОСТ АКЦИЙ MARRIOTT INTERNATIONAL
Динамика акций Marriott International

20


21

ПРОДУКТ НА РОСТ АКЦИЙ MARRIOTT
INTERNATIONAL

Срок
До 6
месяцев

До 12
месяцев

Больше
12 месяцев

90%

90-100%

Условная




Marriott International
(NASDAQ: MAR)

Валюта:



иначе ЗК

актива

Эмитент:

30%



18 Января 2014

20%

10%

0%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

-10%

-20%

Продукт

25%


200%
Продукт позволяет на краткосрочном горизонте получить 200% коэффициент участия в Marriott
International



Страйк:

0%

Лимит:

0%

Рост:






ПРОДУКТ НА РОСТ АКЦИЙ HOME DEPOT
Динамика акций Home Depot

22


23

ПРОДУКТ НА РОСТ АКЦИЙ HOME DEPOT

Срок
До 6
месяцев

30%

иначе ЗК

До 12
месяцев

Больше
12 месяцев

90%

90-100%

Условная


0%

-10%

-5%

0%

5%

10%

-10%

-20%

25%

Валюта:



20%

Home Depot (NYSE: HD)


15%



10%

актива

Эмитент:

20%

18 Января 2014

Продукт


200%
Продукт позволяет на краткосрочном горизонте получить 200% коэффициент участия в Home Depot



Страйк:

0%

Лимит:

0%

Рост:





ИНВЕСТИЦИОННЫЕ
ИДЕИ


25

ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ИДЕИ

Варианты продукта с участием в росте актива
Защита капитала: 100%



Коэффициент участия: 40-60%



Доходность: неограниченная



Валюта: USD/Рубль



•

В качестве базового актива в любой стратегии можно использовать сырье, биржевые торги по которому проходят на
товарно-сырьевых площадках “NYMEX”, “CMEGroup”.

•

Фондовый рынок США, представленный широким индексом sp500.

•

Под стратегию выбирается любой актив из списка, рост которого мы обосновываем аналитикой и представляем в виде
идеи в конкретный момент времени.

Сырьевой сегмент или Индекс

Биржевой контракт

Код в системе Bloomberg

Энергия

Нефть сорта WTI

CL1 CMDTY


Золото, спот

GOLDS <spot>

Агрокультуры

Соя, Кукуруза, Пшеница

W 1, C 1, S 1 CMDTY

Софт культуры

Сахар, Кофе, Какао

SB 1, KC1, CC1 CMDTY

Индекс

Индекс sp500

SPX Index

Котировки указаны на 09.01.2014


26

Идея продукта



Коэффициент
участия

№
стр.


Золото

100%

12%

31


Золото

95%

398%

32


Золото

90%

784%

33


Индекс S&P500

100%

23%

35


Индекс S&P500

95%

214%

36


Индекс S&P500

90%

404%

37


ДРАГОЦЕННЫЕ
МЕТАЛЛЫ:
ЗОЛОТО


28

ПРОДУКТ С НЕОГРАНИЧЕННЫМ УЧАСТИЕМ В РОСТЕ ЗОЛОТА И
ЗАЩИТОЙ КАПИТАЛА 100%
Сырьевой сегмент
или Индекс


Драг. Металлы

Золото

40%

Продукт
Рынок

Код в системе
Bloomberg

GCG4 COMDTY

30%
20%
10%

Эмитент:

Норд-Капитал


GCG4 COMDTY

Защита капитала:

100%

Валюта:

USD

Минимальная сумма
инвестирования:

500 000 $

Срок погашения:

21 января 2014

участия:

12%

Страйк:

0.00%

0%
-30%

-20%

-10%

-10%

0%

10%

20%

30%

40%

-20%
-30%

РОСТ >=0, ЗК + КУ * (РОСТ - СТРАЙК) , ИНАЧЕ ЗК.
На дату погашения, при росте базового актива, продукт выплачивает 100% от начального объема инвестиции плюс 12% от роста
базового актива, увеличенного на 0.00%. В противном случае
инвестор получает 100% первоначально вложенных инвестиций.



29

или Индекс


Bloomberg


Золото

GCG4 COMDTY

140%

Продукт
Рынок

120%
100%
80%
60%

Эмитент:

GCG4 COMDTY


95%

Валюта:

USD


500 000 $



участия:

398%

Страйк:

0.00%

40%


20%
-30%

-20%

0%
-10% -20% 0%

10%

20%

30%

40%

-40%



30

или Индекс



Золото

300%

Продукт
Рынок

Bloomberg

GCG4 COMDTY

250%
200%
150%

Эмитент:

GCG4 COMDTY


90%

Валюта:

USD


500 000 $



участия:

784%

Страйк:

0.00%

100%


50%
0%
-30%

-20%

-10%

-50%

0%

10%

20%

30%

40%



МИРОВЫЕ
РЫНКИ:
S&P500


32

ПРОДУКТ С ОГРАНИЧЕННЫМ УЧАСТИЕМ В РОСТЕ ИНДЕКСА S&P500 И
или Индекс


Bloomberg

Индекс

Индекс S&P500

40%

Продукт
Рынок

ESH4 Index

30%
20%
10%
0%

Эмитент:



ESH4 Index


100%

-20%

Валюта:

USD

-30%


500 000 $



участия:

23%

Страйк:

0.00%

-30%

-20%

-10%

-10%

0%

10%

20%

30%

40%




33


или Индекс


Bloomberg

Индекс

Индекс S&P500

80%

Продукт
Рынок

ESH4 Index

60%
40%
20%

Эмитент:



ESH4 Index


500 000 $



-10%

USD


-20%

95%

Валюта:

0%
-30%

участия:

214%

Страйк:

0.00%

-20%

0%

10%

20%

30%

40%

-40%



34

или Индекс


Bloomberg

Индекс

Индекс S&P500

140%

Продукт
Рынок

120%

ESH4 Index

100%
80%
60%

Эмитент:

ESH4 Index


90%

Валюта:

USD


500 000 $



40%


участия:

404%

Страйк:

0.00%

20%
-30%

-20%

0%
-10% -20% 0%

10%

20%

30%

40%

-40%


Структурированные ноты ИГ «Норд-Капитал»
Данные продукты структурируются и управляются специалистами «Норд-Капитала» и могут использовать различные
финансовые инструменты, включая следующие:
• опционы на акции, сырье и валюты, в том числе и экзотические
• инструменты с фиксированной доходностью (облигации, депозиты)
• акции и депозитарные расписки
• кредитные свопы CDS/FTD
• инструменты с привязкой к волатильности (варианс свопы, сертификаты на волатильность),а так же любые другие
инструменты, поддерживаемые инфраструктурой «Норд-Капитала»
Часть продуктов и стратегий являются активно управляемыми, но большинство имеют условия, четко прописанные в termsheet. Преимуществами данных структурированных продуктов является:
• Гибкость и возможность адаптации продукта под запросы клиента даже при небольших объемах
• Возможность комбинировать финансовые инструменты от различных брокеров для достижения максимальной
доходности
• Отсутствие скрытых комиссий
• Возможность корректировки и активного управления частями продуктов и стратегий для достижения лучшей доходности
и минимизации рисков
Более эффективное использования капитала и активов в целях гарантийного обеспечения.
Клиент, приобретающий данные продукты, должен принять риски «Норд-Капитала» как эмитента, а так же риски эмитентов
финансовых инструментов, составляющих тот или иной структурный продукт.
Возможна замена эмитентов составляющих финансовых инструментов в каждом из продуктов на аналогичные инструменты
других эмитентов. Параметры продуктов (такие как коэффициент участия, макс. доходность и т.д.) могут изменяться в
соответствии с ценой, предоставленной другим эмитентом.

ОГРАНИЧЕНИЕ ОТВЕТСТВЕННОСТИ
Данный документ опубликован компанией NORD CAPITAL FINANCIAL SERVICES, Bermuda и компанией «Норд Капитал АГ» (Nord Capital AG), Швейцария
(далее совместно «Норд Капитал») только в информационных целях и ни при каких обстоятельствах не должен быть истолкован в качестве предложения о
продаже/покупке каких-либо ценных бумаг и финансовых инструментов, включая, но, не ограничиваясь, гарантий, поручительств и др. Ни данный документ,
ни факт его распространения не является основанием для формирования таких инструментов и заключения договоров. Этот документ не имеет отношения
к конкретным инвестиционным целям, финансовому положению и потребностям каждого конкретного субъекта. «Норд Капитал» и / или связанные с ней
лица могут, время от времени заключать сделки с какими-либо ценными бумагами упомянутыми в данном документе, а также предоставлять финансовые
услуги эмитентам таких ценных бумаг. Информация, содержащаяся в настоящем документе, основывается на материалах и источниках, которые, по
нашему мнению, являются надежными, однако, «Норд Капитал» не дает никаких заверений или гарантий, явных или подразумеваемых, в отношении
точности, полноты и достоверности информации, содержащейся в настоящем документе. Изложенная в данном документе точка зрения является
действительной только по состоянию на дату публикации документа. Изложенная здесь информация может изменяться без предварительного уведомления
и «Норд Капитал» не несет ответственности за обновление данных, содержащихся в данном документе. Ни при каких обстоятельствах «Норд Капитал», ее
филиалы и сотрудники не несут ответственности за любые прямые и косвенные убытки, связанные с использованием информации, изложенной в данном
документе, за исключением случаев намеренного введения в заблуждение со стороны «Норд Капитала».
Данный документ предназначен только для (i) лиц, действующих вне пределов Великобритании, (ii) лиц, имеющих профессиональный опыт в вопросах,
связанных с инвестициями, которые подпадают под определение «специалистов по инвестициям» в статье 19(5) Закона о финансовых услугах и рынках
2000 года (Финансовое стимулирование) в редакции 2005 года; либо (iii) предприятий с крупным собственным капиталом, неакционерных ассоциаций
и партнерств, доверенных лиц крупных трастовых компаний, как указано в Статье 49 (2) Закона о финансовых услугах и рынках 2000 г. (Финансовое
стимулирование) Приказ 2005.
Лицам, получившим данное сообщение, действующим в пределах Соединенного Королевства (кроме лиц, упомянутых в пунктах (ii) и (iii) не следует
руководствоваться или действовать в соответствии с данным сообщением при реализации инвестиций или инвестиционной деятельности, связанной с этим
документом.
Инвестиции, в общем, связаны с определенной степенью риска, включая риск потери капитала. Услуги, ценные бумаги и инвестиции, упомянутые в этом
документе, могут быть недоступны и не подходить всем инвесторам. Инвесторы должны принимать инвестиционные решения самостоятельно на основе
собственных финансовых целей и ресурсов, а, в случае сомнений, необходимо проконсультироваться у эксперта по инвестициям. Предыдущие показатели
доходности инструментов не являются непременным руководством к новым инвестициям в них, а инвестору не всегда удается получить обратно вложенные
средства.
«Норд Капитал» и/или ее дочерние компании могут, время от времени, предоставлять инвестиционные советы или иные услуги, или требовать
предоставления таких услуг от любой из компаний, упомянутых в настоящем документе. Таким образом, некоторая информация, может быть доступна для
«Норд Капитал», но она может быть не отражена в данном документе, и «Норд Капитал» могла предпринять действия или уже использовать ее до или сразу
же после ее опубликования.
Кроме того, «Норд Капитал», ее руководители, сотрудники этой компании, и/или связанные с ней лица могут быть заинтересованы в ценных бумагах,
гарантиях, фьючерсах, опционах, деривативах или иных финансовых инструментах любой из компаний, упомянутых в данном документе, и могут, время от
времени, без ограничений покупать или продавать данные ценные бумаги. Ни данный материал в целом, ни какая-либо его часть не подлежит копированию
в любой форме и любым способом. Данный материал также не может быть разглашен кому-либо без предварительного согласия «Норд Капитал».

Структурированные продукты от "Норд-Капитал" 13.01.2014

Recommended

Recommended

More Related Content

What's hot

What's hot (20)

Viewers also liked

Viewers also liked (9)

Similar to Структурированные продукты от "Норд-Капитал" 13.01.2014

Similar to Структурированные продукты от "Норд-Капитал" 13.01.2014 (7)

Структурированные продукты от "Норд-Капитал" 13.01.2014