Структурированные продукты от "Норд-Капитал" 07.04.2014

СТРУКТУРИРОВАННЫЕ
НОТЫ
Тел.: +7 (495) 544 41 87;
Факс: +7 (495) 544 41 88
123317, г. Москва, Пресненская
набережная, д.10, Блок С, 38 этаж
e-mail: nc@ncapital.ru
www.ncapital.ru

2
СОДЕРЖАНИЕ
СТРУКТУРИРОВАННЫЕ ПРОДУКТЫ 3
Что такое структурированный продукт 4
Как осуществляется защита капитала в рамках
структурированного продукта
6
ОБЗОР РЫНКОВ ЗА НЕДЕЛЮ 7
ПРОДУКТЫ НЕДЕЛИ 8
Продукт на рост акций Google 8
Продукт на падение акций Visa 10
Продукт на рост акций Texas Instruments 12
Activision Blizzard NASDAQ: ATVI 14
Продукт на рост акций Apple 16
Продукт на рост акций Lockheed Martin 18
Продукт на рост акций Johnson & Johnson 20
Продукт на рост акций SanDisk 22
ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ИДЕИ 24
Драг. металлы 27
Мировые рынки 31

СТРУКТУРИРОВАННЫЕ
ПРОДУКТЫ
Департамент структурированных
и деривативных продуктов
Текущие предложения
7.04.2014

4
ЧТО ТАКОЕ СТРУКТУРИРОВАННЫЙ ПРОДУКТ
• Набор взаимосвязанных финансовых инструментов, куплен-
ных в определенных пропорциях и за определенную цену.
• Основными финансовыми инструментами, использующимися
в структурированных продуктах, являются деривативы (опци-
оны, фьючерсы и др.), которые определяют характеристики
риска и доходности всего продукта
• Продукт покупается на определенный срок, и его доходность
гарантированна на момент истечения
ЗАЧЕМ ПОКУПАТЬ
СТРУКТУРИРОВАННЫЙ ПРОДУКТ
• Доходность структурированного продукта в большей мере
зависит от доходности базового актива (рынка), однако зави-
симость эта нелинейная и может меняться на этапе структу-
ризации
• Такая гибкость позволяет минимизировать риски и/или полу-
чить большую доходность
• Структурированные продукты позволяют гарантировать со-
хранность всего или части инвестированного капитала

5
ЧТО ТАКОЕ СТРУКТУРИРОВАННЫЙ ПРОДУКТ
ПРЕИМУЩЕСТВА
РИСКИ И НЕДОСТАТКИ
• Возможность полной или частичной защиты капитала, что
позволяет избежать существенных убытков при негативных
движениях рынка
• Контроль риска
• Уменьшение волатильности портфеля в целом
• Возможность подобрать продукт под практически любой
взгляд на рынок
• Получение доходности существенно выше рыночной (эффект
плеча)
• Возможность заработать на любых движениях рынка, вклю-
чая падения и даже ситуации, когда рынок остается неизмен-
ным
• Гарантированная и предсказуемая доходность на момент
истечения
• Варианты структурированных продуктов позволяют инвести-
ровать в активы, прямая инвестиция в которые проблематич-
на в Российском праве
• Многие продукты уменьшают рыночный риск за счет увели-
чения кредитного
• Меньшая прозрачность и стандартность ценообразования
• Пониженная ликвидность и более широкие спреды при до-
срочной продаже или закрытии продукта
• Как правило есть необходимость ждать истечения для полу-
чения максимальной доходности
• Покупатель несет кредитный риск эмитента

6
КАК ОСУЩЕСТВЛЯЕТСЯ ЗАЩИТА КАПИТАЛА В РАМКАХ
СТРУКТУРИРОВАННОГО ПРОДУКТА
• Структурированные продукты с возможностью защиты капи-
тала состоят из инструментов с фиксированной доходностью
и опционов, привязанных к желаемому предмету инвестиции
(акции, сырью, валюте, и т.д.)
• Купон, выплачиваемый инструментом с фиксированной
доходностью, полностью или частично компенсирует убытки
по опциону, гарантируя тем самым возврат инвестированных
средств даже в случае падения базового актива.

7
ОБЗОР РЫНКОВ В среду после закрытия торгов стало известно о завершении про-
цесса дробления акций Google. В четверг на фоне падения индекса
NASDAQ на 0.91%, новый класс акций C (NASDAQ: GOOG) без пра-
ва голоса прибавили 0.29%, голосующие акции класса A (NASDAQ:
GOOGL) выросли на 0.6%. Сплит по акциям позволит основателям
компании Ларри Пейджу и Сергею Брину сохранить контроль над
крупнейшим поисковиком, что на наш взгляд в целом позитивно
скажется на капитализации Google.
Драйвером для дальнейшего роста стоимости акций может стать
публикация 16 апреля 2014 года отчетности за 1 квартал 2014 года.
Компания устойчиво сохраняет двузначные темпы прироста опера-
ционных показателей. Выручка Google за прошлый год составила 55
550 млн долларов, прибавив к прошлому году 21%. Чистая прибыль
выросла на 20% и составила 12 920 млн долларов США.
Если даже абстрагироваться от достаточно благоприятных пер-
спектив компании, то исходя из волатильности акций Google, про-
дукт на их рост предлагает достаточно привлекательное соотноше-
ние риск/доходность. Подразумеваемая волатильность в опционах
ATM на Google в настоящий момент составляет 26% в год. Исходя из
этого, мы ожидаем, что к 21 июня (дата экспирации продукта) цена
GOOG будет в диапазоне от -14.5% до 14.5% к текущему значению.
При этом риск просадки по продукту ограничен 5%, а в случае реа-
лизации благоприятного сценария доход по нему составит 13.85%.

8
ПРОДУКТ НА РОСТ АКЦИЙ GOOGLE
Динамика акций PCLN

9
Срок Защита капитала
До 6
месяцев
До 12
месяцев
Больше
12 месяцев
90% 90-100% Условная
Инвестиционная идея:
Продукт позволяет получать
доход при росте базового
актива
Эмитент: Норд Капитал
Базовый актив: акции Google (NASDAQ: GOOG)
Валюта: доллары США
Мин. сумма инвестирования: 0.5 млн долларов США
Срок погашения 21 Июня 2014
ПРОДУКТ НА РОСТ АКЦИЙ GOOGLE
Коэффициент участия: 130%
Защита Капитала: Продукт имеет защиту капитала на уровне 95% в случае падения цены базового актива
Страйк: 0%
Лимит: 0%
Рост: Конечная Цена / Начальная Цена -1
Условия погашения:
При росте цены базового актива выплачивает 95% от начального объема инвестиции плюс 130% от роста
При падении цены базового актива продукт выплачивает 95% от начального объема инвестиции
Продукт обладает ежедневной ликвидностью, обусловленной рыночными котировками
Дополнительно: Продукт обладает ежедневной ликвидностью, обусловленной рыночными котировками
КАК РАБОТАЕТ СТРУКТУРИРОВАННЫЙ ПРОДУКТ
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
-10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25%
Базовый актив
Продукт
Если Рост > 0% , то
ЗК + КУ * МАКС(Рост - С,
Лимит), иначе ЗК

10
ПРОДУКТ НА ПАДЕНИЕ АКЦИЙ VISA
Динамика акций Visa

11
До 6
месяцев
До 12
месяцев
Больше
12 месяцев
доход при падении базового
актива
Базовый актив: акции Visa (NYSE: V)
Срок погашения 21 июнь 2014
ПРОДУКТ НА ПАДЕНИЕ АКЦИЙ VISA
Коэффициент участия:
155%
Продукт позволяет на краткосрочном горизонте получить 180% коэффициент участия в AUD/USD
Защита Капитала: Продукт имеет защиту капитала на уровне 95%
Страйк: 0%
Лимит: 0%
Условия погашения: Если Падение > 0%, то ЗК + КУ * МАКС (Падение - С, Лимит), иначе ЗК; Погашение: 21.06.2014
Дополнительно:
• Продукт позволяет получать доход при падении базового актива
• Продукт позволяет на краткосрочном горизонте получить 155% коэффициент участия в акциях Visa
• Продукт имеет защиту капитала на уровне 95% в случае роста цены базового актива
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
-10% -5%0 %5 %1 0% 15%2 0% 25%
> 0%
- ),

12
ПРОДУКТ НА РОСТ АКЦИЙ TEXAS INSTRUMENTS
Динамика акций Texas Instruments

13
До 6
месяцев
До 12
месяцев
Больше
12 месяцев
доход при росте базового
актива
Базовый актив:
акции Texas Instruments
(NASDAQ: TXN)
Срок погашения 19 Июля 2014
ПРОДУКТ НА РОСТ АКЦИЙ
Страйк: 0%
Лимит: 0%
- При росте цены базового актива выплачивает 95% от начального объема инвестиции плюс 180%
от роста
- При падении цены базового актива продукт выплачивает 95% от начального объема инвестиции
- Продукт обладает ежедневной ликвидностью, обусловленной рыночными котировками
- Продукт позволяет получать доход при росте базового актива
- Продукт позволяет на краткосрочном горизонте получить 180% коэффициент участия в Texas
Instruments
- Продукт имеет защиту капитала на уровне 95% в случае падения цены базового актива
Валюта – USD
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
-10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25%

14
ПРОДУКТ НА РОСТ АКЦИЙ ACTIVISION BLIZZARD
Динамика акций Activision Blizzard

15
До 6
месяцев
До 12
месяцев
Больше
12 месяцев
доходность при росте австра-
лийского доллара относительно
американского доллара
акции Activision Blizzard
(NASDAQ: ATVI)
Срок погашения 14 Мая 2014
ДИНАМИКА АКЦИЙ ACTIVISION
Защита Капитала: 95%
Страйк: 0%
Лимит: 0%
Рост: Конечная Цена/ Начальная Цена - 1
Условия погашения: Если Рост > 0% , то ЗК + КУ * МАКС(Рост - С, Лимит), иначе ЗК
- При росте цены базового актива выплачивает 95% от начального объема инвестиции плюс 135%
от роста;
- При падении цены базового актива продукт выплачивает 95% от начального объема инвестиции;
- Продукт обладает ежедневной ликвидностью, обусловленной рыночными котировками.
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
-10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25%
Продукт

16
Динамика акций Apple
ПРОДУКТ НА РОСТ АКЦИЙ APPLE

17
До 6
месяцев
До 12
месяцев
Больше
12 месяцев
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
-10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25%
Продукт
135%
Продукт позволяет на краткосрочном горизонте получить 135% коэффициент участия в Apple
Страйк: 0%
Лимит: 0%
При росте цены базового актива выплачивает 95% от начального объема инвестиции плюс 135% от
роста
доходность при росте австра-
лийского доллара относительно
американского доллара
Базовый актив: акции Apple (NASDAQ: AAPL)
Срок погашения 19 Апреля 2014
ПРОДУКТ НА РОСТ АКЦИЙ APPLE

18
Динамика акций Lockheed Martin
ПРОДУКТ НА РОСТ АКЦИЙ LOCKHEED MARTIN

19
До 6
месяцев
До 12
месяцев
Больше
12 месяцев
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
-10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25%
Продукт
220%
Продукт позволяет на краткосрочном горизонте получить 220% коэффициент участия в LMT
Страйк: 0%
Лимит: 0%
На дату погашения, при росте цены базового актива выплачивает 100% от начального объема
инвестиции плюс 100% от роста
На дату погашения, при падении цены базового актива продукт выплачивает 100% от начального объема
инвестиции
Продукт позволяет получать до-
ходность при росте базового ак-
тива
Базовый актив: Lockheed Martin (NYSE: LMT)
Срок погашения 22 Марта 2014
ПРОДУКТ НА РОСТ АКЦИЙ LOCKHEED
MARTIN

20
Динамика акций Johnson & Johnson
ПРОДУКТ НА РОСТ АКЦИЙ JOHNSON & JOHNSON

21
До 6
месяцев
До 12
месяцев
Больше
12 месяцев
255%
Продукт позволяет на краткосрочном горизонте получить 255% коэффициент участия в JNJ
Страйк: 0%
Лимит: 0%
При росте цены базового актива выплачивает 95% от начального объема инвестиции плюс 255% от
роста
ход при росте базового актива
Базовый актив: Johnson & Johnson (NYSE: JNJ)
Срок погашения 19 апреля 2014
ПРОДУКТ НА РОСТ АКЦИЙ JOHNSON
& JOHNSON
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
-10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25%
Продукт

22
Динамика акций SanDisk
ПРОДУКТ НА РОСТ АКЦИЙ SANDISK

23
До 6
месяцев
До 12
месяцев
Больше
12 месяцев
125%
Продукт позволяет на краткосрочном горизонте получить 125% коэффициент участия в SanDisk
Страйк: 0%
Лимит: 0%
При росте цены базового актива выплачивает 95% от начального объема инвестиции плюс 125% от роста
ход при росте базового актива
Базовый актив: SanDisk (NASDAQ: SNDK)
Срок погашения 22 февраля 2014
ПРОДУКТ НА РОСТ АКЦИЙ SANDISK
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
-10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25%
Продукт

ИНВЕСТИЦИОННЫЕ
ИДЕИ

28
Котировки указаны на 09.01.2014
Защита капитала: 100% Защита капитала: 95% Защита капитала: 90%
Коэффициент участия: 40-60% Коэффициент участия: 80-140% Коэффициент участия: 150-230%
Доходность: неограниченная Доходность: неограниченная Доходность: неограниченная
Валюта: USD/Рубль Валюта: USD/Рубль Валюта: USD/Рубль
Сырьевой сегмент или Индекс Биржевой контракт Код в системе Bloomberg
Энергия Нефть сорта WTI CL1 CMDTY
Драг. металлы Золото, спот GOLDS <spot>
Агрокультуры Соя, Кукуруза, Пшеница W 1, C 1, S 1 CMDTY
Софт культуры Сахар, Кофе, Какао SB 1, KC1, CC1 CMDTY
Индекс Индекс sp500 SPX Index
• В качестве базового актива в любой стратегии можно использовать сырье, биржевые торги по которому проходят на
товарно-сырьевых площадках “NYMEX”, “CMEGroup”.
• Фондовый рынок США, представленный широким индексом sp500.
• Под стратегию выбирается любой актив из списка, рост которого мы обосновываем аналитикой и представляем в виде
идеи в конкретный момент времени.
ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ИДЕИ

29
Идея продукта Биржевой контракт Защита капитала
Коэффициент
участия
№
стр.
Драг. металлы Золото 100% 23% 31
Мировые рынки Индекс S&P500 100% 49% 35

ДРАГОЦЕННЫЕ
МЕТАЛЛЫ:
ЗОЛОТО

31
РОСТ >=0, ЗК + КУ * (РОСТ - СТРАЙК) , ИНАЧЕ ЗК.
На дату погашения, при росте базового актива, продукт выплачи-
вает 100% от начального объема инвестиции плюс 77% от роста
базового актива, увеличенного на 0.00%. В противном случае
инвестор получает 100% первоначально вложенных инвестиций.
Сырьевой сегмент
или Индекс
Биржевой контракт
Код в системе
Bloomberg
Драг. Металлы Золото GCJ4 COMDTY
Эмитент: Норд-Капитал
Базовый актив: GCJ4 COMDTY
Защита капитала: 100%
Валюта: USD
Минимальная сумма
инвестирования:
500 000 $
Срок погашения: 21 апреля 2014
участия:
23%
Страйк: 0.00%
ПРОДУКТ С НЕОГРАНИЧЕННЫМ УЧАСТИЕМ В РОСТЕ ЗОЛОТА И
ЗАЩИТОЙ КАПИТАЛА 100%
-30%
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
-30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40%
Продукт
Рынок

32
или Индекс
Bloomberg
Валюта: USD
500 000 $
участия:
451%
Страйк: 0.00%
-40%
-20%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
140%
160%
-30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40%
Продукт
Рынок

33
или Индекс
Bloomberg
Валюта: USD
500 000 $
участия:
879%
Страйк: 0.00%
-50%
0%
50%
100%
150%
200%
250%
300%
-30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40%
Продукт
Рынок

35
ПРОДУКТ С ОГРАНИЧЕННЫМ УЧАСТИЕМ В РОСТЕ ИНДЕКСА S&P500 И
или Индекс
Bloomberg
Индекс Индекс S&P500 ESH4 Index
Базовый актив: ESH4 Index
Валюта: USD
500 000 $
Срок погашения: 13 июня 2014
участия:
49%
Страйк: 0.00%
-30%
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
-30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40%
Продукт
Рынок

36
или Индекс
Bloomberg
Валюта: USD
500 000 $
участия:
240%
Страйк: 0.00%
-30%
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
-30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40%
Продукт
Рынок

37
или Индекс
Bloomberg
Валюта: USD
500 000 $
участия:
431%
Страйк: 0.00%
-40%
-20%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
140%
-30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40%
Продукт
Рынок

Структурированные ноты ИГ «Норд-Капитал»
Данные продукты структурируются и управляются специалистами «Норд-Капитала» и могут использовать различные
финансовые инструменты, включая следующие:
• опционы на акции, сырье и валюты, в том числе и экзотические
• инструменты с фиксированной доходностью (облигации, депозиты)
• акции и депозитарные расписки
• кредитные свопы CDS/FTD
• инструменты с привязкой к волатильности (варианс свопы, сертификаты на волатильность),а так же любые другие
инструменты, поддерживаемые инфраструктурой «Норд-Капитала»
Часть продуктов и стратегий являются активно управляемыми, но большинство имеют условия, четко прописанные в term-
sheet. Преимуществами данных структурированных продуктов является:
• Гибкость и возможность адаптации продукта под запросы клиента даже при небольших объемах
• Возможность комбинировать финансовые инструменты от различных брокеров для достижения максимальной
доходности
• Отсутствие скрытых комиссий
• Возможность корректировки и активного управления частями продуктов и стратегий для достижения лучшей доходности
и минимизации рисков
Более эффективное использования капитала и активов в целях гарантийного обеспечения.
Клиент, приобретающий данные продукты, должен принять риски «Норд-Капитала» как эмитента, а так же риски эмитентов
финансовых инструментов, составляющих тот или иной структурный продукт.
Возможна замена эмитентов составляющих финансовых инструментов в каждом из продуктов на аналогичные инструменты
других эмитентов. Параметры продуктов (такие как коэффициент участия, макс. доходность и т.д.) могут изменяться в
соответствии с ценой, предоставленной другим эмитентом.

ОГРАНИЧЕНИЕ ОТВЕТСТВЕННОСТИ
Данный документ опубликован компанией NORD CAPITAL FINANCIAL SERVICES, Bermuda и компанией «Норд Капитал АГ» (Nord Capital AG), Швейцария
(далее совместно «Норд Капитал») только в информационных целях и ни при каких обстоятельствах не должен быть истолкован в качестве предложения о
продаже/покупке каких-либо ценных бумаг и финансовых инструментов, включая, но, не ограничиваясь, гарантий, поручительств и др. Ни данный документ,
ни факт его распространения не является основанием для формирования таких инструментов и заключения договоров. Этот документ не имеет отношения
к конкретным инвестиционным целям, финансовому положению и потребностям каждого конкретного субъекта. «Норд Капитал» и / или связанные с ней
лица могут, время от времени заключать сделки с какими-либо ценными бумагами упомянутыми в данном документе, а также предоставлять финансовые
услуги эмитентам таких ценных бумаг. Информация, содержащаяся в настоящем документе, основывается на материалах и источниках, которые, по
нашему мнению, являются надежными, однако, «Норд Капитал» не дает никаких заверений или гарантий, явных или подразумеваемых, в отношении
точности, полноты и достоверности информации, содержащейся в настоящем документе. Изложенная в данном документе точка зрения является
действительной только по состоянию на дату публикации документа. Изложенная здесь информация может изменяться без предварительного уведомления
и «Норд Капитал» не несет ответственности за обновление данных, содержащихся в данном документе. Ни при каких обстоятельствах «Норд Капитал», ее
филиалы и сотрудники не несут ответственности за любые прямые и косвенные убытки, связанные с использованием информации, изложенной в данном
документе, за исключением случаев намеренного введения в заблуждение со стороны «Норд Капитала».
Данный документ предназначен только для (i) лиц, действующих вне пределов Великобритании, (ii) лиц, имеющих профессиональный опыт в вопросах,
связанных с инвестициями, которые подпадают под определение «специалистов по инвестициям» в статье 19(5) Закона о финансовых услугах и рынках
2000 года (Финансовое стимулирование) в редакции 2005 года; либо (iii) предприятий с крупным собственным капиталом, неакционерных ассоциаций
и партнерств, доверенных лиц крупных трастовых компаний, как указано в Статье 49 (2) Закона о финансовых услугах и рынках 2000 г. (Финансовое
стимулирование) Приказ 2005.
Лицам, получившим данное сообщение, действующим в пределах Соединенного Королевства (кроме лиц, упомянутых в пунктах (ii) и (iii) не следует
руководствоваться или действовать в соответствии с данным сообщением при реализации инвестиций или инвестиционной деятельности, связанной с этим
документом.
Инвестиции, в общем, связаны с определенной степенью риска, включая риск потери капитала. Услуги, ценные бумаги и инвестиции, упомянутые в этом
документе, могут быть недоступны и не подходить всем инвесторам. Инвесторы должны принимать инвестиционные решения самостоятельно на основе
собственных финансовых целей и ресурсов, а, в случае сомнений, необходимо проконсультироваться у эксперта по инвестициям. Предыдущие показатели
доходности инструментов не являются непременным руководством к новым инвестициям в них, а инвестору не всегда удается получить обратно вложенные
средства.
«Норд Капитал» и/или ее дочерние компании могут, время от времени, предоставлять инвестиционные советы или иные услуги, или требовать
предоставления таких услуг от любой из компаний, упомянутых в настоящем документе. Таким образом, некоторая информация, может быть доступна для
«Норд Капитал», но она может быть не отражена в данном документе, и «Норд Капитал» могла предпринять действия или уже использовать ее до или сразу
же после ее опубликования.
Кроме того, «Норд Капитал», ее руководители, сотрудники этой компании, и/или связанные с ней лица могут быть заинтересованы в ценных бумагах,
гарантиях, фьючерсах, опционах, деривативах или иных финансовых инструментах любой из компаний, упомянутых в данном документе, и могут, время от
времени, без ограничений покупать или продавать данные ценные бумаги. Ни данный материал в целом, ни какая-либо его часть не подлежит копированию
в любой форме и любым способом. Данный материал также не может быть разглашен кому-либо без предварительного согласия «Норд Капитал».

Структурированные продукты от "Норд-Капитал" 07.04.2014

Recommended

Recommended

More Related Content

What's hot

What's hot (20)

Viewers also liked

Viewers also liked (7)

Similar to Структурированные продукты от "Норд-Капитал" 07.04.2014

Similar to Структурированные продукты от "Норд-Капитал" 07.04.2014 (8)

Структурированные продукты от "Норд-Капитал" 07.04.2014