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大佛李其展教你看懂：8個投資獲利關鍵指標 試閱
- 4. Contents 【推薦序1】 8個助你化繁為簡的致富指標╱阮慕驊 004 【推薦序2】 因為大佛，我愛上外匯╱李兆華 006 【推薦序3】 一本兼具理論和實用的戰略秘笈╱愛榭克izaax 008 【前言】 看見數據背後的影響 010 Chapter1 抓股匯市出手時機！ 投資人必知的景氣循環指標 獲利指標1：拆解GDP指標，進出股市不擔心 026 認識「名目GDP」與「實質GDP」 029 ．出口貿易佔臺灣GDP高比重 看懂GDP指標，股匯債獲利非難事 032 ．GDP對臺股的影響 ．GDP對美股的影響 ．反例：GDP指標在中國市場失靈 ．GDP強弱牽動臺幣走勢 ．美元強弱，不能只看GDP單一因素 ．2012年全球排名前十大名目GDP國家 指標哪裡看？ ．如何查詢臺灣GDP季度年增率？ 048 ．如何查詢美國GDP季度年增率？ 051 P001-023-前言目錄.indd 18 2014/9/4 下午10:08
- 5. 目 錄 獲利指標2：超好用的臺灣「景氣對策信號」 056 過度樂觀，通常是泡沫經濟前兆 058 ．泡沫經濟共通點1：看不見危機 ．泡沫經濟共通點2：痛苦的去槓桿過程 景氣信號告訴你：何時該獲利了結 063 藏有波段密碼的「巴菲特痛苦指標」 066 指標哪裡看？ ．如何查詢每月臺灣景氣對策信號？ 071 Chapter2 巴菲特每月都在看！ 公開產業預測的製造業指標 獲利指標3：在產業最前線找買點，就看PMI報告 076 鎖定每月初PMI的第一手產業預測 079 PMI具備「直接影響市場」的兩大優勢 080 ．樣本專業性 ．超越國別的可比較性 如何將PMI指標運用在投資市場？ 082 ．Tips1 從PMI指數50判斷 ．Tips2 尋找多頭行情的轉折點 指標哪裡看？ ．如何查詢美國每月ISM製造業PMI？ 088 P001-023-前言目錄.indd 19 2014/9/4 下午10:08
- 6. Contents Chapter3 No job, no money！ 預見美股多空行情的就業指標 獲利指標4：失業率及非農就業，魔鬼藏在細節中 092 美國就業數據的調查方式 093 關於失業率，各國評估標準不一 095 ．以美國為例，勞動參與率暗藏玄機 ．看懂失業率，要先理解衡量民眾的標準 ．以臺灣為例，抽樣年滿15歲的勞動人口 看美國「就業報告」一次就上手 102 ．「失業率」和「非農就業」要分開看 ．失業率可能失準，勞動參與率急速下降 ．警訊出現！年輕人離開就業市場 從長短線操作面，解讀「非農就業」背離「失業率」的現象 109 ．Tips1 短線操作時，非農數據主導市場 ．Tips2 長線操作時，非農數據指引你方向 ．Tips3 非農就業持續增加時，多頭；持續減少時，空頭！ ．Tips4 看非農半年均線，追蹤長線趨勢 指標哪裡看？ ．如何查詢美國的失業率？ 123 ．如何查詢美國的非農就業人數？ 125 ．Tips3 非農就業持續增加時，多頭；持續減少時，空頭！ 123 125 P001-023-前言目錄.indd 20 2014/9/4 下午10:08
- 7. 目 錄 Chapter4 讓通膨幫助你獲利！ 抽樣千萬家庭的消費與物價指標 獲利指標5：掌握民間消費冷暖的「零售銷售」 130 搶先新聞一步，看見經濟成長或萎縮 132 ．活用零售銷售，結合GDP指標 ．別忽略個人消費支出（PCE） 指標哪裡看 ．如何查詢美國零售銷售？ 138 ．如何查詢美國個人消費支出（PCE）？ 141 獲利指標6：與你我切身相關的「物價指數」 144 如何觀察美國的CPI物價指數？ 145 如何觀察涵蓋範圍更廣的PCE物價指數？ 149 ．Fed使用PCE物價指數評估通膨 如何觀察歐元區的HICP物價指數？ 152 如何觀察臺灣的CPI物價指數？ 155 物價指數與通膨數據的實戰運用 157 ．Tips1 中短線操作：注意CPI ．Tips2 抓美股方向：先釐清QE與CPI關係 ．Tips3 歐元區市場：通縮？通膨？走向不明 ．Tips4 臺幣走勢：與大宗商品價格反向 指標哪裡看1 ．如何查詢美國CPI物價指數？ 170 ．如何查詢美國PCE物價指數？ 172 ．如何查詢歐元區的HICP物價指數？ 175 ．如何查詢臺灣CPI物價指數？ 178 P001-023-前言目錄.indd 21 2014/9/4 下午10:08
- 8. Contents Chapter5 跟著升降息穩穩賺！ 主宰貨幣市場的利率指標 獲利指標7：弄懂利率變化，優遊全球市場 184 關注焦點1：美國聯邦基金利率 184 關注焦點2：歐元區主要再融資利率 186 破解美國利率與美元指數的連動性 186 ．美國利率調整並未指引市場方向 ．深入QE政策與美元指數的關係 歐元區利率和歐元走勢的關聯 193 獲利UP！善用利率對單一市場的影響 195 ．英鎊走勢與升降息高度相關 ．圖解澳幣9次升降息中的操作法 ．提高澳幣勝率，不能忽略美元╱澳幣利率 指標哪裡看？ ．如何查詢美國的Fed利率？ 204 ．如何查詢歐洲的ECB利率？ 206 ．如何查詢英國的利率？ 207 ．如何查詢瑞士的利率？ 208 ．如何查詢日本的利率？ 209 ．如何查詢加拿大的利率？ 210 ．如何查詢澳洲的利率？ 211 ．如何查詢臺灣的利率？ 212 P001-023-前言目錄.indd 22 2014/9/4 下午10:08
- 9. 目 錄 Chapter6 別讓市場資訊綁架你！ 大佛李其展的單一化實戰指標 獲利指標8：當下對商品最有影響力的數據 216 ．狀況1》從就業數據來看：QE放慢縮減？ ．狀況2》從GDP數據來看：美股已超漲？ ．狀況3》從零售銷售數據來看：消費低迷？ ．狀況4》從PMI指標來看：景氣正在擴張？ 過濾市場資訊，建立你的單一化指標 219 美元系商品：聚焦QE後續影響力 221 ．找出與QE震撼彈相對應的指標 ．回顧QE3加碼的必然性 ．用基本面數據，判斷美股是否進入無敵狀態 美元及歐元系商品：歐元就是美元的中線指標 234 ．中長線投資的建議：歐元強弱決定美元指數 ．歐元區前途未定，美元持續有利 ．歐洲經濟與貿易需要弱勢歐元 ．歐元低利率造成資金外流 ．短線投資的建議：注意有力官員的態度 ．歐洲危機暫緩，主人跟狗的賽跑 日幣系商品：QE規模就是中短線的進場號角 247 ．安倍經濟學為投資客打開另一扇窗 P001-023-前言目錄.indd 23 2014/9/4 下午10:08
- 17. 17 所以我們需要循序漸進地了解主要的經濟指標，先 從正常情況知道後勢應該會如何，當出現異常狀況也 了解應該如何應對，熟練了之後，無論出現什麼狀況 自然也都能迎刃而解。 二○一四年三月 李其展 P001-023-前言目錄.indd 17 2014/9/4 下午10:08
- 19. 26 投資人必知的 景氣循環指標1 在現今由數字來說話的社會中，很需要明確的指 標來告訴大眾與媒體，究竟國家經濟表現算好嗎？ 所以一個可以衡量與比較整體經濟成長幅度的工 具非常重要，而目前最能夠表達一國整體經濟成長 的指標就是「國內生產毛額」（Gross Domestic Product; GDP），亦稱「國內生產總值」或「本地 生產總值」，它是一國或地區以內所有生產單位之 生產成果，不論這些生產單位是由本國人或外國人 所經營。 GDP的計算方式主要可以分成三個，分別為支出 面、生產面、分配面。 因此GDP的計算可以從這 三個層面著手，理論上都會相等，這就是所謂的三 面等價。需要留意的是，因為各種用以編算的來源 資料並不相同，通常有各自的誤差，存在統計差異 的問題，所以在實務上，三面等價並不容易成立。 獲利指標1： 拆解「GDP指標」，進出股市不擔心 P024-073-Ch1.indd 26 2014/9/4 下午10:09
- 20. 27 GDP 指 標 產 品 或 服 務 1-1 三分鐘了解何謂支出面、生產面、分配面 生 產 要 素 （勞 動 力、資 本、土 地） 支 出╱生 產 分 配 個人或家庭 廠商 支出面 生產面 分配面 民間消費 資本形成 政府支出 淨出口 （出口減進口） • • • • 生產 總值 減 中間 投入 間接稅 固定資本消耗 營業盈餘 受雇報酬 • • • • P024-073-Ch1.indd 27 2014/9/4 下午10:09
- 23. 30 投資人必知的 景氣循環指標1 簡寫為YoY（Year on Year），而有時也會以季增率 （QoQ）與月增率（MoM）做為比較基準。 出口貿易佔臺灣GDP高比重 我們先來看看「臺灣」這間企業從2000年至 2012年每一年的經濟成長率與其組成結構吧！ 從GDP年增率來看，過去13年以來臺灣只有兩年 的經濟是負成長，算得上是一個穩定發展的經濟 體，也因此可以吸引各國資金湧入臺灣投資。 1-2 臺灣只有2001及2009年出現經濟負成長 2000-2012年 資料來源：行政院主計總處 P024-073-Ch1.indd 30 2014/9/4 下午10:09
- 26. 33 GDP 指 標 可以下一個簡單的結論，當GDP年增率持續下滑 時，投資臺股短期內很難獲利。 2003-2013年 資料來源：行政院主計總處、YAHOO FINANCE 1-4 臺灣GDP負成長，伴隨臺股回檔修正 2003年第1次經濟 負成長，股市下修 2008Q3-2009Q3金融海嘯 經濟衰退後期股市才回漲 臺 臺 P024-073-Ch1.indd 33 2014/9/4 下午10:09
- 29. 36 投資人必知的 景氣循環指標1 1-6 美國景氣衰退，道瓊跌到低點 2003-2013年 資料來源：BEA、YAHOO FINANCE 2008Q3-2009Q4美國經濟衰退， 2009Q1&Q2衰退最嚴重，道瓊在 2009年2月收盤價低至6470 P024-073-Ch1.indd 36 2014/9/4 下午10:09
- 32. 39 GDP 指 標 對於股市失去信心而沒有新的動力投入以推動上漲， 也可能是因為房價上漲速度太快，剝奪了散戶的資金 以及心力，錢都拿去繳房貸了，哪有錢炒股票？ 1-7 上證指數與中國GDP成長率相關性低 1998-2013年 資料來源：中國國家統計局、YAHOO FINANCE 中國GDP從1998-2006年年 成長，但上證指數卻沒大漲 P024-073-Ch1.indd 39 2014/9/4 下午10:09
- 34. 41 GDP 指 標 1-8 臺灣經濟好壞影響臺幣強弱 2003-2013年 資料來源：行政院主計總處、XQ全球贏家 經濟衰退 臺幣貶值 經濟好轉 臺幣升值 P024-073-Ch1.indd 41 2014/9/4 下午10:09
- 37. 44 投資人必知的 景氣循環指標1 1-9 美元指數與美國GDP成長率脫鉤 2003-2013年 資料來源：BEA、精誠資訊 景氣成長， 美元反而貶值 景氣衰退， 美元先漲後跌 P024-073-Ch1.indd 44 2014/9/4 下午10:09
- 38. 46 投資人必知的 景氣循環指標1 W O R L D 1 美國 16,244,600 7 巴西 2,252,664 2012年全球排名前十大名目GDP國家 5 法國 2,612,878 6 英國 2,471,784 P024-073-Ch1.indd 46 2014/9/4 下午10:09
- 39. 47 GDP 指 標 國家 臺灣 美國 中國 歐元區 日本 GDP公佈單位 行政院主計總處 http://www.dgbas.gov.tw/ http://www.bea.gov/ http://www.stats.gov.cn/ http://www.cao.go.jp/ http://epp.eurostat.ec.europa.eu/ portal/page/portal/eurostat/home 中國國家統計局 Eurostat 日本內閣府 參考網站 U.S. Bureau of Economic Analysis 資料來源：The World Bank（單位：百萬美元） 2 中國 8,227,103 10 印度 1,841,710 8 俄羅斯 2,014,775 3 日本 5,959,718 9 義大利 2,014,670 4 德國 3,428,131 P024-073-Ch1.indd 47 2014/9/4 下午10:09