Esitelmä Joutsenmerkin sijoitusrahoitustilaisuudessa

1. Suomalaisetvastuullisina
sijoittajina
Joutsenmerkityt sijoitusrahastot -aamupäiväseminaari
Scandic Marski
8.2.2017
Riikka Sievänen, MMT Vain seminaariin osallistujien käyttöön. Viittaukseen pyydettävä lupa

2. 2© 2017 KPMG Oy Ab, a Finnish limited liability company and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International Cooperative, a Swiss entity. All rights reserved.
Document Classification: KPMG Confidential
Esityksensisältö
 Taustaa
 Markkinakatsaus suomalaisten
instituutiosijoittajien vastuullisen
sijoittamisen markkinaan
 Suomalaisten instituutiosijoittajien
vastuullisen sijoittamisen profiilit
 Yhteenveto
Vain seminaariin osallistujien käyttöön. Viittaukseen pyydettävä lupa

3. 3© 2017 KPMG Oy Ab, a Finnish limited liability company and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International Cooperative, a Swiss entity. All rights reserved.
Document Classification: KPMG Confidential
Vastuullisensijoittamisentaustallavaikuttaviatekijöitä
Organi-
saatiot
Talous- ja
finanssi-
sektori
Instituutiot
Arvot Asenteet
Uskomuk-
set
Kulttuuri
Makro
Mikro
Maine
Ryhmäpaine
Sidosryhmien vaikutus
Lähde: Sievänen R. 2013. Exploring the drivers of responsible investment in European pension funds. Doctoral thesis. University of Helsinki.
Vain seminaariin osallistujien käyttöön. Viittaukseen pyydettävä lupa

4. Markkinakatsaus
Vain seminaariin osallistujien käyttöön. Viittaukseen pyydettävä lupa

5. 5© 2017 KPMG Oy Ab, a Finnish limited liability company and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International Cooperative, a Swiss entity. All rights reserved.
Document Classification: KPMG Confidential
Suomalaisetovatvastuullisensijoittamisenkannattajia
Lähde: Hyrske et al. 2012.
Vain seminaariin osallistujien käyttöön. Viittaukseen pyydettävä lupa

6. 6© 2017 KPMG Oy Ab, a Finnish limited liability company and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International Cooperative, a Swiss entity. All rights reserved.
Document Classification: KPMG Confidential
Markkinakatsaus
Normiperusteinen
tarkastelu
Suosiminen
(ml. toimialansa parhaat)
Integroitu sijoitustoiminta
Aktiivinen omistajuus ja
vaikuttaminen
Temaattinen sijoittaminen
Muutossijoittaminen
Lähde: Eurosif 2016.
Poissulkeminen EUR 138,4 mrdMarkkina:
- Finsifin
jäsenet
- PRI:n
allekirjoittajat
- Muut
instituutio-
sijoittajat
- Yksityis-
sijoittajat
EUR 111,8 mrd
EUR 46,7 mrd
EUR 0,66 mrd
EUR 0,44 mrd
EUR 0,44 mrd
EUR 44,2 mrd
Vain seminaariin osallistujien käyttöön. Viittaukseen pyydettävä lupa

7. Suomalaisten
instituutiosijoittajien
vastuullisen
sijoittamisenprofiilit
Vain seminaariin osallistujien käyttöön. Viittaukseen pyydettävä lupa

8. 8© 2017 KPMG Oy Ab, a Finnish limited liability company and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International Cooperative, a Swiss entity. All rights reserved.
Document Classification: KPMG Confidential
Tutkimuskysymys
 Millaisia vastuullisen
sijoittamisen dimensioita
nousee suomalaisten
eläkesijoittajien asenteista?
Vain seminaariin osallistujien käyttöön. Viittaukseen pyydettävä lupa

9. 9© 2017 KPMG Oy Ab, a Finnish limited liability company and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International Cooperative, a Swiss entity. All rights reserved.
Document Classification: KPMG Confidential
Suomi
 37 vastaajaa (67)
 Vastuullisen sijoittamisen strategia: 15
 Neutraali: 3
 Ei vastuullisen sijoittamisen strategiaa: 19
 Faktorianalyysi
 Vastuullisen sijoittamisen näkemystä mittaavat
muuttujat (30 kpl)
 5 faktoria; eigenvalues > 2
*, ** mm. Kim & Mueller (1978); Ranta ym. (1997); Tabachnick & Fidell (2007), Field (2009)
 Eläkesijoittajen tulisi tehdä vastuullista sijoittamista
 Vastuullinen sijoittaminen on osa riskienhallintaa.
 Maine on pääsyy vastuulliselle sijoittamiselle
 Vastuista huolehtiminen tekee vastuullisen sijoittajan
 Lakien ja säännösten noudattaminen tekee vastuullisen sijoittajan
 Vastuullisen sijoittajan täytyy huomioda joko ESG tai ESE asiat
 Jos vain yksi ESG/ESE alueista huomioidaan, on kyseessä vastuullinen sijoitus
 Sijoitussalkussa olevat yritykset ovat vastuullisessa sijoittamisessa pitkälti eri kuin tavanomaisessa sijoittamisessa
 Vastullinen sijoittaminen muuttaa vahvasti sijoitussalkussa olevia sektoreita
 Vastuullinen sijoittaminen tarkoittaa sitä, että ensin valitaan tuottotaso, ja sitten käytettävät skriinit
 Vastuullisen sijoittamisen strategian seurauksena tuottotaso valitaan sitten, kun epäeettiset yritykset on poistettu sijoitusuniversumista
 Läpinäkyvyys kuuluu vastuulliseen sijoittamiseen
 Sijoitukset maihin, joissa on vakavia kansainvälisten normien rikkomuksia, voivat olla vastuullista sijoittamista
 Kotimaisiin yrityksiin sijoittaminen on vastuullista sijoittamista
 Työllisyyttä edistävät rahastot ovat esimerkki vastuullisesta sijoittamisesta
 Eläkesijoittajille vastuullinen sijoittaminen tarkoittaa parhaan tuoton valitsemista
 Ihmisten elämänlaatua parantaviin yrityksiin sijoittaminen on vastuullista sijoittamista
 Rahoitusmarkkinoita koskevien säännösten tulisi määritellä, mikä on vastuullista sijoittamista ja mikä ei
 Vastuullinen sijoittaminen lähtee yrityksistä, jotka noudattavat lakeja ja säännöksiä.
 Organisaatiomme tullee pitämään nykyisen sijoitusstrategiansa ilman päivityksiä
 Vastuullinen sijoittaminen on liian kallista skriinauspalveluiden hintojen takia
 Muiden eläkesijoittajien vastuullisen sijoittamisen valinnat voivat vaikuttaa omiimme, ja siksi haluamme olla niistä tietoisia.
 On vaikeaa määrittää, mitä vastuullinen sijoittaminen takoittaa käytännössä.
 Vastuullisen sijoittamisen toimeenpano on vaikeaa
 Vastuullinen sijoittaminen on tehtävissä olevaa
 Käytännön ohjeistus vastuulliselle sijoittamiselle puuttuu
 Vastuullista sijoittamista tulisi helpottaa
 Vastuullinen sijoittaminen on liian vihreää
 Vastuullisella sijoittamisella tulee matalampi tuotto
 Jos vastuullinen sijoittaminen tuottaa huonommin, emme voi tehdä sitä.
Vain seminaariin osallistujien käyttöön. Viittaukseen pyydettävä lupa

10. 10© 2017 KPMG Oy Ab, a Finnish limited liability company and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International Cooperative, a Swiss entity. All rights reserved.
Document Classification: KPMG Confidential
Suomi
 Profiili 1: ”Toteuttajat”
 Mekanistinen lähestymistapa:
lainsäädännön noudattaminen,
tehdään mitä pitää tehdä
 Vastuullinen sijoittaminen ≠ kuin
tavanomainen sijoittaminen
 Vastuullisen sijoittamisen
määritteleminen ja toteuttaminen
on hankalaa
Vain seminaariin osallistujien käyttöön. Viittaukseen pyydettävä lupa

11. 11© 2017 KPMG Oy Ab, a Finnish limited liability company and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International Cooperative, a Swiss entity. All rights reserved.
Document Classification: KPMG Confidential
Suomi
 Profiili 2: ”Vastuulliset”
 Eläkesijoittajien tulisi tehdä
vastuullista sijoittamista, ja se on
osa riskienhallintaa
 ”Suomi”: kotimaiset sijoitukset ja
työllisyyden edistäminen on
vastuullista sijoittamista
 Vastuullinen sijoittaminen ei tarkoita
matalampaa tuottoa
Vain seminaariin osallistujien käyttöön. Viittaukseen pyydettävä lupa

12. 12© 2017 KPMG Oy Ab, a Finnish limited liability company and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International Cooperative, a Swiss entity. All rights reserved.
Document Classification: KPMG Confidential
Suomi
 Profiili 3: ”Compliance & profit”
 Säännösten noudattaminen ja paras
tuotto
 Vastuullinen sijoittaminen on liian
vihreä vaihtoehto
 Eri asia kuin tavanomainen
sijoittaminen
 Kotimaiset sijoitukset
Vain seminaariin osallistujien käyttöön. Viittaukseen pyydettävä lupa

13. 13© 2017 KPMG Oy Ab, a Finnish limited liability company and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International Cooperative, a Swiss entity. All rights reserved.
Document Classification: KPMG Confidential
Suomi
 Profiili 4: ”Imagon vaalijat”
 Imagoasiat keskeisiä: samaa
mieltä väittämistä, jotka
yhteydessä yrityskuvaan
 Läpinäkyvyys tärkeää
 Sijoitukset kansainvälisiä
normeja rikkoviin maihin eivät ole
vastuullista sijoittamista
 Vastuullisen sijoittamisen
määritteleminen ja toteuttaminen
jossain määrin hankalaa
Vain seminaariin osallistujien käyttöön. Viittaukseen pyydettävä lupa

14. 14© 2017 KPMG Oy Ab, a Finnish limited liability company and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International Cooperative, a Swiss entity. All rights reserved.
Document Classification: KPMG Confidential
Suomi
 Profiili 5: ”Mattimyöhäiset”
 Omaa sijoitusstrategiaa ei olla
muuttamassa, eikä vastuullista
sijoittamista tulisi edistää
 Muiden tekemiset eivät vaikuta
organisaation linjauksiin
 Vastuullinen sijoittaminen voi olla
tavanomaista sijoittamista; yhden
ESG alueen huomioiminen riittää
 Huonompi tuotto ei olisi este
vastuulliselle sijoittamiselle
Vain seminaariin osallistujien käyttöön. Viittaukseen pyydettävä lupa

15. 15© 2017 KPMG Oy Ab, a Finnish limited liability company and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International Cooperative, a Swiss entity. All rights reserved.
Document Classification: KPMG Confidential
Yhteenveto
 Vastuullinen sijoittaminen on
vahvassa kasvussa
 Erityisesti poissulkeminen, normipohjaisuus,
ESG-integrointi ja vaikuttavuussijoittaminen
 Monelle instituutiosijoittajalle
vastuullinen sijoittaminen on
enemmän sääntö kuin poikkeus
 Vastuulliseen sijoittamiseen on
mahdollista ottaa monta
näkökantaa
 Vastuullisen sijoittamisen toteutus
ei ole aina yksinkertaista
Vain seminaariin osallistujien käyttöön. Viittaukseen pyydettävä lupa

16. Document Classification: KPMG Confidential
© 2017 KPMG Oy Ab, a Finnish limited liability company and a member firm of the KPMG network of
independent member firms affiliated with KPMG International Cooperative (“KPMG International”), a
Swiss entity. All rights reserved.
The KPMG name and logo are registered trademarks or trademarks of KPMG International.