SlideShare a Scribd company logo

Viti 472 viña

•
•
J
José Enrique Trujillo Linares

trabajo sobre el cultivo de la viña

Education
1 of 44
Download to read offline
La viña en cordón en el Valle de La Orotava Verónica Gea Fernández 2010
9HUyQLFD *HD &ROHJLDGD Q~P ,1752'8&&,Ï1 +,67Ï5,&$ 62%5( /$ 35(6(1&,$ '( /$ 9,f$ (1 7(1(5,)( -RVp 0DQXHO +HUQiQGH] +HUQiQGH] /LFHQFLDGR HQ *HRJUDItD H +LVWRULD 'HVGH HO PLVPR PRPHQWR GH OD ILQDOL]DFLyQ GH OD &RQTXLVWD HQ PX SRFRV DxRV HO FXOWLYR GH OD YLxD HQ OD ,VOD GH 7HQHULIH SDVy GH VX LQH[LVWHQFLD D FRQYHUWLUVH HQ XQR GH ORV SULQFLSDOHV SURGXFWRV GH H[SRUWDFLyQ (VWH UiSLGR FUHFLPLHQWR GH OD VXSHUILFLH GHVWLQDGD D HVWH FXOWLYR ±TXH SHUPLWLy H[SRUWDU YLQRV D ODV RWUDV ,VODV D $PpULFD D (XURSD± VH SURGXMR SRU OD FRLQFLGHQFLD GH XQD VHULH GH IDFWRUHV TXH KLFLHURQ SRVLEOH HVWD H[SDQVLyQ GH OD YLxD SRU WRGD OD ,VOD $ FRQWLQXDFLyQ DQDOL]DUHPRV OD LQFLGHQFLD GH HVRV IDFWRUHV DFODUDQGR TXH OD LQIRUPDFLyQ TXH UHSURGXFLPRV SURYLHQH VXVWDQFLDOPHQWH GH OD REUD GHO SURIHVRU 0DUWtQH] *DOLQGR /D YLxD HO YLQR HQ 7HQHULIH HQ OD SULPHUD PLWDG GHO VLJOR ;9, D FXR WH[WR DVt FRPR DO UHVWR GH ELEOLRJUDItD DSXQWDGD QRV UHPLWLPRV VL VH TXLHUH SURIXQGL]DU HQ OD LQWURGXFFLyQ OD H[SDQVLyQ GHO FXOWLYR GH OD YLxD HQ 7HQHULIH 2ULJHQ GH ORV FRORQL]DGRUHV UHSDUWRV GH WLHUUDV 3RU XQ ODGR DSDUHFHQ IDFWRUHV KXPDQRV OLJDGRV D OD SURFHGHQFLD GH ORV FRORQL]DGRUHV TXH VH LQVWDODURQ HQ OD ,VOD TXH SURYHQtDQ HQ EXHQD PHGLGD GH $QGDOXFtD GH ([WUHPDGXUD GH 3RUWXJDO $ HVWRV QXHYRV SREODGRUHV VH OHV UHSDUWLHURQ WLHUUDV FRQ HO REMHWLYR GH ILMDU VX UHVLGHQFLD HQ OD ,VOD DO VHU RULJLQDULRV GH ]RQDV GH WUDGLFLyQ YLWLYLQtFROD HVWH FXOWLYR VH FRQYLUWLy GHVGH HO SULPHU PRPHQWR HQ XQR GH ORV SURWDJRQLVWDV GHO GHVDUUROOR DJUtFROD LQVXODU -XQWR D HVWRV FRORQL]DGRUHV GH EDMD FRQGLFLyQ VRFLRHFRQyPLFD VH LQVWDODURQ FDEDOOHURV KLGDOJRV FRQTXLVWDGRUHV JUDQGHV PHUFDGHUHV KDFHQGDGRV TXH IXHURQ ORV PiV DJUDFLDGRV HQ HO UHSDUWR GH WLHUUDV TXH UHDOL]y HO FRQTXLVWDGRU $ORQVR )HUQiQGH] GH /XJR 0XFKRV GH HVWRV JUDQGHV SURSLHWDULRV SHUWHQHFtDQ D OD IDPLOLD R HUDQ SHUVRQDV PX DOOHJDGDV DO SURSLR $GHODQWDGR MXQWR FRQ ORV JUDQGHV PHUFDGHUHV ORV KDFHQGDGRV FRQVWLWXHQ HO Q~FOHR RULJLQDULR GH OD ROLJDUTXtD DJUDULD TXH GRPLQy OD ,VOD GXUDQWH WRGR HO $QWLJXR 5pJLPHQ (VWH JUXSR LQWURGXFH HO FXOWLYR GH OD YLxD HQ VXV SURSLHGDGHV FRQ XQ REMHWLYR HFRQyPLFR FODUR HO GH GHVWLQDUOR D OD H[SRUWDFLyQ GH YLQRV QR WDQWR FRPR FRPSOHPHQWR GLHWpWLFR SRU VHU XQ FXOWLYR WUDGLFLRQDO HQ VXV OXJDUHV GH RULJHQ R SRU FRQVWLWXLU XQ FXOWLYR VHJXUR SRU VX UHVLVWHQFLD D ORV FDPELRV FOLPiWLFRV SRU VX DGDSWDFLyQ D VXHORV SREUHV SRU OD SHULRGLFLGDG GH VX FRVHFKD FRPR IXH HO FDVR GH ORV SHTXHxRV SURSLHWDULRV D ORV TXH VH HQWUHJDURQ WLHUUDV HQ OD ,VOD 'H HVWD IRUPD GHVGH ORV SULPHURV PRPHQWRV ORV JUDQGHV SURSLHWDULRV GHVWLQDURQ DPSOLDV ]RQDV GH VXV KDFLHQGDV DO FXOWLYR GH OD YLxD (Q SULQFLSLR GH IRUPD FRPSOHPHQWDULD DO FXOWLYR FHQWUDO GH H[SRUWDFLyQ HQ ORV SULPHURV DxRV GHO VLJOR ;9, ±OD FDxD GH D]~FDU± SRVWHULRUPHQWH GHVSOD]DQGR D pVWH SDUD WHUPLQDU RFXSDQGR XQ OXJDU DEVROXWDPHQWH SUHGRPLQDQWH HQ OD DJULFXOWXUD LVOHxD &OLPD VXHORV DJXD ³/DV SDUUDV WUDKLGDV D HVWDV LVODV SRU VXV FRQTXLVWDGRUHV SREODGRUHV KDOODURQ XQ FOLPD XQ VXHOR ORV PiV RSRUWXQRV SDUD VX SURVSHULGDG SRUTXH ORV WHUUHQRV VHFRV OLJHURV SHGUHJRVRV DUHQLVFRV PH]FODGRV GH ODYD GH YROFiQ GHVPHQX]DGDV TXH VH OHYDQWDQ HQ FHUURV FROLQDV ODGHUDV VRQ ORV TXH RUGLQDULDPHQWH SURGXFHQ ORV PHMRUHV YLQRV IDYRUHFLGRV GH OD UHYHUEHUDFLyQ REOLFXD GH ORV UDRV GHO VRO TXH VXPLQLVWUDQ HO FDORU QHFHVDULR SDUD FRPELQDU ORV SULQFLSLRV GH OD YHJHWDFLyQ H[KDODU OD VDYLD GH ODV YLGHV´ 9LHUD &ODYLMR ³'LFFLRQDULR GH +LVWRULD 1DWXUDO´ 3RU RWUR ODGR ODV HVSHFLDOHV FRQGLFLRQHV JHRJUiILFDV GH OD ,VOD IDYRUHFHQ OD LPSODQWDFLyQ GH OD YLxD $Vt HO FRQWDU FRQ XQ FOLPD FDUDFWHUL]DGR SRU OD DXVHQFLD GH FDPELRV EUXVFRV GH WHPSHUDWXUD IUXWR GH OD XELFDFLyQ JHRJUiILFD GHO $UFKLSLpODJR EHQHILFLDGR SRU OD FRUULHQWH IUtD GH &DQDULDV SRU OD SUHVHQFLD GH ORV YLHQWRV DOLVLRV IDYRUHFH OD PDGXUDFLyQ WHPSUDQD GH OD XYD VLQ ULHVJR GH SpUGLGDV GH FRVHFKDV GHELGR D ODV KHODGDV WDQ IUHFXHQWHV HQ HO FOLPD FRQWLQHQWDO HXURSHR $ HOOR GHEHPRV XQLU OD FRQILJXUDFLyQ RURJUiILFD GH OD ,VOD PDUFDGD SRU XQD HOHYDGD DOWLWXG TXH SHUPLWH OD H[LVWHQFLD GH YDULRV PLFURFOLPDV HQ YLUWXG GH VX H[SRVLFLyQ D ORV DOLVLRV VRWDYHQWR EDUORYHQWR GH VX SURSLR UHOLHYH (V SRU HOOR TXH ODV ]RQDV GRQGH VH LPSODQWDUi HO FXOWLYR GH OD YLxD VH FRUUHVSRQGHQ FRQ DTXHOODV WLHUUDV VLWXDGDV SRU GHEDMR GH ORV PWV HQ OD YHUWLHQWH GH VRWDYHQWR ±FDUDFWHUL]DGDV SRU OD HVFDVH] GH
9HUyQLFD *HD &ROHJLDGD Q~P SUHFLSLWDFLRQHV± HQ XQD DPSOLD EDQGD GH OD ]RQD GH EDUORYHQWR TXH VH H[WLHQGH KDVWD ORV PWV GH DOWLWXG (Q HVWD YHUWLHQWH ODV SUHFLSLWDFLRQHV VRQ PiV UHJXODUHV ORV DSRUWHV GH KXPHGDG FRPR FRQVHFXHQFLD GHO DOLVLR PiV DEXQGDQWHV VREUH WRGR HQWUH ORV PWV TXHGDQGR XQD IUDQMD FRVWHUD FRQ WHPSHUDWXUDV PiV HOHYDGDV DXQTXH VXDYHV VLQ JUDQGHV YDULDFLRQHV SHUR FRQ EXHQDV DSRUWDFLRQHV KtGULFDV TXH SHUPLWtD HO FXOWLYR GH YDULHGDGHV TXH SRGtDQ DOFDQ]DU PDRUHV QLYHOHV GH JUDGXDFLyQ DOFRKyOLFD SRU WDQWR YLQRV PiV ³VHJXURV´ HQ FXDQWR D VX FRQVHUYDFLyQ FRPR HV HO FDVR GHO PDOYDVtD $WHQGLHQGR D HVWDV FRQGLFLRQHV FOLPiWLFDV DSDUHFHQ YDULDV UHJLRQHV FODUDPHQWH GLIHUHQFLDGDV HQ OD ,VOD (Q SULPHU OXJDU ODV WLHUUDV EDMDV TXH VH H[WLHQGHQ GHVGH HO QRURHVWH LQVXODU FRPDUFD GH 'DXWH KDVWD OD ]RQD GH $FHQWHMR PiV FRQFUHWDPHQWH KDVWD (O 6DX]DO (V HQ HVWH DPSOLR WHUULWRULR GRQGH VH VHPEUDUiQ OD PDRU SDUWH GH ODV YLxDV DFRPSDxDQGR SULPHUR D ORV FDxDYHUDOHV LQVWDODGRV HQ 'DXWH ,FRG HO 9DOOH GH /D 2URWDYD VLHQGR SULQFLSDO FXOWLYR HQ OD FRPDUFD GH $FHQWHMR (VWD SULPHUD ]RQD GH LPSODQWDFLyQ GHO FXOWLYR VH FRQVWLWXy FRPR GH UHJDGtR DO VHU LQVXILFLHQWHV ODV SUHFLSLWDFLRQHV TXH VH UHJLVWUDQ HQ HVWH WHUULWRULR 6LQ HPEDUJR HQ HVD PLVPD IUDQMD DOWLWXGLQDO SHUR HQ OD YHUWLHQWH GH VRWDYHQWR VXU VXGRHVWH HO FXOWLYR IXH UHDOPHQWH HVFDVR GHELGR D OD SREUH]D GH ORV VXHORV VREUH WRGR D ODV DOWDV WHPSHUDWXUDV OD DXVHQFLD GH SUHFLSLWDFLRQHV /D VHJXQGD UHJLyQ HV OD TXH VH FRUUHVSRQGH FRQ OD IUDQMD GH PHGLDQtDV TXH VH H[WLHQGH HQWUH ORV ORV PWV GH DOWLWXG /D H[SRVLFLyQ DO DOLVLR GH OD YHUWLHQWH GH EDUORYHQWR KDFH TXH ODV SUHFLSLWDFLRQHV HQ WRGD OD IUDQMD QRUWH VHDQ PXFKR PiV DEXQGDQWHV TXH HQ OD ]RQD VXU OR TXH LQIOXLUi QRWDEOHPHQWH HQ OD LPSODQWDFLyQ GHO FXOWLYR HQ HVWD UHJLyQ /DV PHGLDQtDV GH OD ,VOD IXHURQ GHVWLQDGDV SULQFLSDOPHQWH DO FXOWLYR GH FHUHDOHV GH VHFDQR FRQ HOORV FRPSDUWLHURQ HVSDFLR ODV YLxDV ±WDPELpQ GH VHFDQR JUDFLDV D ODV DSRUWDFLRQHV GH KXPHGDG JHQHUDGDV SRU HO DOLVLR HO PDU GH QXEHV± VREUH WRGR HQ OD ]RQD QRUWH QRUHVWH 9DOOH GH OD 2URWDYD /D /DJXQD D TXH HQ HO VXU OD HVFDVH] GH SUHFLSLWDFLRQHV GH SREODGRUHV GLILFXOWDED HO FXOWLYR GH OD YLxD /D WHUFHUD UHJLyQ D OD TXH VH KDFH UHIHUHQFLD HV OD FRPSUHQGLGD HQ OD IUDQMD GH OD ,VOD TXH VH VLW~D SRU HQFLPD GH ORV PWV (Q HVWH FDVR OD SUHVHQFLD GH YLxDV HV LQH[LVWHQWH HQ EDUORYHQWR SXHV ODV EDMDV WHPSHUDWXUDV LPSHGtDQ HO GHVDUUROOR DGHFXDGR GH OD YLxD PLHQWUDV TXH HQ OD ]RQD GH VRWDYHQWR WDPELpQ HV PX HVFDVD VDOYR ODV TXH VH SODQWDURQ HQ OD ]RQD GH 9LODIORU /RV GLIHUHQWHV PLFURFOLPDV ODV FRQGLFLRQHV GH VHFDQR R UHJDGtR KDFHQ TXH HO SURFHVR GH PDGXUDFLyQ GH OD XYD VH H[WLHQGD HQ HO WLHPSR SRU WDQWR ODV YHQGLPLDV VH UHDOLFHQ HQWUH ORV PHVHV GH MXQLR VHSWLHPEUH VHJ~Q ODV ]RQDV (VWD SDUWLFXODULGDG YD D IDYRUHFHU OD FRPSHWLWLYLGDG GH ORV FDOGRV LVOHxRV IUHQWH D ORV HVSDxROHV SXHV ORV SULPHURV SRGUtDQ VDOLU DQWHV DO PHUFDGR FRQVWLWXpQGRVH pVWH IDFWRU HQ XQ HOHPHQWR FODYH SDUD OD H[SRUWDFLyQ GH ORV YLQRV GH OD ,VOD $GHPiV GH ORV IDFWRUHV FOLPiWLFRV RWUR HOHPHQWR TXH FRQGLFLRQy OD LPSODQWDFLyQ GHO FXOWLYR IXHURQ ORV VXHORV GH OD ,VOD (Q 7HQHULIH H[LVWtDQ HQ ORV PRPHQWRV LQLFLDOHV GH OD FRORQL]DFLyQ HXURSHD WUHV WLSRV GH VXHORV ELHQ GLIHUHQFLDGRV 3RU XQ ODGR VXHORV VLQ HYROXFLRQDU HQ OD ]RQD GH DOWD PRQWDxD FRPR FRQVHFXHQFLD GH OD LQH[LVWHQFLD GH FXELHUWD YHJHWDO SRU RWUR VXHORV SRFR HYROXFLRQDGRV HQ OD IUDQMD FRVWHUD KDVWD ORV PWV SRU ~OWLPR VXHORV ULFRV HYROXFLRQDGRV HQ ODV ]RQDV GH PHGLDQtDV ± VREUH WRGR HQ HO QRUWH± GHELGR D OD H[LVWHQFLD GH XQD FXELHUWD YHJHWDO GHQVD TXH IDYRUHFH OD IRUPDFLyQ GH VXHORV (VWD ULTXH]D HQ OD YDULHGDG GH VXHORV H[SOLFD ODV GLIHUHQFLDV HQ OD FRQFHQWUDFLyQ GH FXOWLYRV GH YLxDV HQ OD ,VOD (Q OD ]RQD FRVWHUD GHO QRUHVWH LQVXODU OD SUHVHQFLD GH PD]DSpV YHUWLVROHV QR IDYRUHFH H[FHVLYDPHQWH HO FXOWLYR GH OD YLxD SXHV VX GHQVLGDG REOLJD D UHDOL]DU RSHUDFLRQHV GH FDYD SDUD DLUHDU ODV UDtFHV (V SRU HOOR TXH SRVLEOHPHQWH VH KLFLHURQ WUDVODGR GH WLHUUDV GHVGH RWUDV ]RQDV VRUULEDV VREUH WRGR HQ ODV ]RQDV GH PDOSDtVHV 6DQ -XDQ GH OD 5DPEOD /D *XDQFKD H ,FRG DXQTXH WDPELpQ PX SUREDEOHPHQWH VH UHDOL]DUtDQ VRUULEDV HQ ODV ]RQDV GH PD]DSp 7DPELpQ HQ EDUORYHQWR ODV PHGLDQtDV VHUiQ OD RWUD JUDQ ]RQD GH FXOWLYR GH YLxDV $TXt VH HQFRQWUDEDQ VXHORV ULFRV HQ PDWHULD RUJiQLFD SDUGRV R IHUVLDOtWLFRV TXH MXQWR DO IDYRUDEOH UpJLPHQ GH SUHFLSLWDFLRQHV D OD SUHVHQFLD GHO DOLVLR IDYRUHFHUiQ OD LPSODQWDFLyQ GH YLxDV GH VHFDQR
9HUyQLFD *HD &ROHJLDGD Q~P 0LHQWUDV HQ HO VXU GH OD ,VOD OD SUHVHQFLD GH YLxDV VH VLW~D HQ OD IUDQMD RFXSDGD SRU ORV VXHORV PDUURQHV PHGLDQtDV TXH VH FRUUHVSRQGH FRQ ODV ]RQDV GH *LPDU &KDVQD $GHMH ([LVWH XQD UHODFLyQ GLUHFWD HQWUH ODV FDUDFWHUtVWLFDV GH ORV VXHORV OD FDOLGDG GH ORV YLQRV YD D VHU HQ ODV ]RQDV FRVWHUDV GHO QRUWH ±FRQ VXHORV SRFR HYROXFLRQDGRV± GRQGH VH SRGUiQ FRQVHJXLU XYDV FRQ HOHYDGD JUDGXDFLyQ DOFRKyOLFD FRVHFKDV WHPSUDQDV GH DOWD FDOLGDG (V SRU HOOR TXH ORV FDOGRV SURYHQLHQWHV GH HVWD ]RQD VHDQ ORV PiV GHPDQGDGRV SDUD OD H[SRUWDFLyQ PLHQWUDV TXH ORV VXHORV PiV HYROXFLRQDGRV GH ODV PHGLDQtDV GHO QRUWH SURGXFLUiQ YLQRV PiV FRUULHQWHV FRQ PHQRV JUDGXDFLyQ GH PHQRU FDOLGDG $JXDV SDUD ULHJR $ GLIHUHQFLD GHO FXOWLYR DFWXDO GH OD YLxD HQ TXH OD QHFHVLGDG GH ULHJR QR HV FRQVLGHUDGD FRPR IXQGDPHQWDO HQ HO SURFHVR GH LPSODQWDFLyQ GH HVWH FXOWLYR Vt MXJy XQ SDSHO GHWHUPLQDQWH /DV ]RQDV GH FRVWD HQ ODV TXH VH LQVWLWXy HO UHJDGtR IXHURQ ODV GHVWLQDGDV SULRULWDULDPHQWH DO FXOWLYR GH OD YLxD GH GRQGH SURFHGtDQ ORV PDRUHV FRQWLQJHQWHV GH YLQRV GHVWLQDGRV D OD H[SRUWDFLyQ WDPELpQ DO FRQVXPR ORFDO VLQ PHQRVSUHFLDU OD LPSRUWDQFLD GHO FXOWLYR GH VHFDQR GH PHGLDQtDV DXQTXH VLHPSUH HQ VHJXQGR OXJDU UHVSHFWR D ODV ]RQDV EDMDV 8QD GH ODV UD]RQHV GH OD SUHVHQFLD GH UHJDGtRV KD TXH EXVFDUOD FRPR HQ WDQWDV RWUDV FXHVWLRQHV UHODFLRQDGDV FRQ OD LQWURGXFFLyQ GH OD YLxD HQ &DQDULDV HQ OD SURFHGHQFLD GH ORV FRORQL]DGRUHV $Vt OD SUHVHQFLD GH SRUWXJXHVHV PDGHLUHQVHV OD WUDVODFLyQ GHO PRGHOR DJUtFROD PHGLWHUUiQHR FRQYLYHQFLD GH IUXWDOHV SURGXFWRV KRUWtFRODV YLxHGRV TXH QHFHVLWDQ GH DSRUWHV KtGULFRV IUHFXHQWHV SURSLFLDURQ HO HVWDEOHFLPLHQWR GH UHJDGtRV HQ WRGD OD ]RQD EDMD GH OD ,VOD IXQGDPHQWDOPHQWH HQ HO 1RUWH GHVGH /RV 6LORV KDVWD (O 6DX]DO DOJXQRV SXQWRV GHO 6XU VREUH WRGR GRQGH H[LVWtDQ FXUVRV SHUPDQHQWHV GH DJXD HQ ORV EDUUDQFRV $UDIR *LPDU &KDVQD $GHMH /D FRPELQDFLyQ GH OD H[LVWHQFLD GH VLVWHPDV GH UHJDGtR FRQ ODV FDUDFWHUtVWLFDV FOLPiWLFDV HGDIROyJLFDV SHUPLWLy XQ HQRUPH GHVDUUROOR GH OD YLxD HQ OD ]RQD EDMD GHO 1RUWH GH 7HQHULIH HQ ORFDOL]DGDV FRPDUFDV GHO 6XU 5HSDUWLPLHQWRV GLVWULEXFLyQ HVSDFLDO GH OD YLxD 8QD YH] ILQDOL]DGD OD FRQTXLVWD PLOLWDU FDVWHOODQD GH ODV ,VODV VH LQLFLD XQ SURFHVR GH GLVWULEXFLyQ GH ODV WLHUUDV HQWUH FRQTXLVWDGRUHV FRORQL]DGRUHV TXH OOHYD DSDUHMDGR XQD GLVWULEXFLyQ HVSDFLDO GH ORV GLVWLQWRV FXOWLYRV (Q QXPHURVDV GDWDV GRFXPHQWRV SRU PHGLR GH ORV FXDOHV VH HQWUHJDEDQ ODV WLHUUDV VH HVSHFLILFDED HO WLSR GH FXOWLYR DO TXH WHQtDQ TXH VHU GHVWLQDGDV HQ XQ LQWHQWR GH SODQLILFDU HO GHVDUUROOR DJUDULR LQVXODU GHILQLHQGR ODV ]RQDV TXH VHUtDQ GHGLFDGDV D ORV FXOWLYRV GH H[SRUWDFLyQ LQLFLDOPHQWH OD FDxD GH D]~FDU TXH UiSLGDPHQWH FRPSDUWH HVWD FDWHJRUtD FRQ ORV YLxHGRV TXH DFDED LPSRQLpQGRVH FRPR FXOWLYR FHQWUDO GH H[SRUWDFLyQ ODV GHVWLQDGDV DO QHFHVDULR DEDVWHFLPLHQWR GHO PHUFDGR ORFDO 'HVGH ORV SULPHURV UHSDUWLPLHQWRV SRGHPRV REVHUYDU FyPR OD YLxD RFXSD XQ OXJDU SUHIHUHQWH HQ HO HVWDEOHFLPLHQWR GH FXOWLYRV HQ OD ,VOD SURFHGLpQGRVH D SODQLILFDU OD LPSODQWDFLyQ GH ORV YLxHGRV D OR ODUJR GH WRGD OD ,VOD (Q /D /DJXQD /D 2URWDYD VH FUHDURQ SDJRV GH YLxDV SDUD HYLWDU ODV LQYDVLRQHV GH JDQDGR SDUD DVHJXUDU HO DEDVWHFLPLHQWR GH HVWRV GRV LPSRUWDQWHV Q~FOHRV GH SREODFLyQ (Q HO FDVR GH /D 2URWDYD VH UHSDUWLHURQ QXPHURVDV WLHUUDV D FRPLHQ]RV GHO VLJOR ;9, SDUD GHVWLQDUODV D YLxDV SRU HQFLPD GH ODV ]RQDV GH FDxDYHUDOHV PLHQWUDV TXH HQ /D /DJXQD VH RSWy SRU VLWXDU HVWRV SDJRV HQ ODV ODGHUDV GH 6DQ /i]DUR DXQTXH HVWD RSFLyQ IUDFDVy GHELGR D ORV VXHORV IHUUDOtWLFRV SUHVHQWHV HQ OD ]RQD TXH QR IDYRUHFtDQ HO GHVDUUROOR GH OD YLxD VH SURFHGH D RWRUJDU WLHUUDV SDUD YLxDV HQ RWUDV ]RQDV FHUFDQDV D /D /DJXQD WDQWR GH UHJDGtR FRPR GH VHFDQR IXQGDPHQWDOPHQWH HQ 7HJXHVWH 7HMLQD 7DFRURQWH OD FRPDUFD GH $FHQWHMR DXQTXH FRQ XQD LPSRUWDQFLD VHFXQGDULD IUHQWH D OD SURGXFFLyQ FHUHDOLVWtFD KRUWRIUXWtFROD (Q /RV 5HDOHMRV H ,FRG GRQGH HO $GHODQWDGR VH UHVHUYy OD SODQWDFLyQ GH YLxDV GH UHJDGtR SXHV FRQWURODED ODV WLHUUDV GH ULHJR GH HVWDV ]RQDV VH DSURYHFKDURQ ORV VLVWHPDV LPSODQWDGRV SDUD HO ULHJR GH ORV FDxDYHUDOHV TXH VXPLQLVWUDEDQ D ORV LQJHQLRV D]XFDUHURV /D LPSRUWDQFLD GH ODV YLxDV HQ ,FRG SURYRFD TXH GHVGH HO SULPHU FXDUWR GHO VLJOR ;9, VH FRQR]FD D HVWD ORFDOLGDG FRPR ,FRG GH ORV 9LQRV IUHQWH D ,FRG HO $OWR GRQGH
9HUyQLFD *HD &ROHJLDGD Q~P VH LPSODQWy HO FXOWLYR GH FHUHDOHV TXH VH GHQRPLQy ,FRG GH ORV 7ULJRV $GHPiV VH SODQWDURQ YLxDV HQ ORV YDOOHV GH $QDJD GRQGH VH FRPELQDED HO UHJDGtR DVRFLDGR WDPELpQ D ODV WLHUUDV GHGLFDGDV D FDxDYHUDOHV 9DOOH GH 6DQ $QGUpV 7DJDQDQD HO VHFDQR HQ ORV YDOOHV GHO 6XU IXQGDPHQWDOPHQWH $ERQD $GHMH WDPELpQ GH UHJDGtR DSURYHFKDQGR ORV FXUVRV GH DJXD H[LVWHQWHV %DUUDQFR GHO ,QILHUQR 9LODIORU SRU ~OWLPR XQD VHULH GH UHSDUWLPLHQWRV GLVSHUVRV SRU /D /DJXQD HO 9DOOH GH *LPDU OD FRPDUFD GH 'DXWH GH UHJDGtR R GH VHFDQR FRQ XQ FDUiFWHU VHFXQGDULR IUHQWH D RWURV FXOWLYRV (VWD HV OD GLVWULEXFLyQ GHO FXOWLYR TXH VH SXHGH GHGXFLU FRPR FRQVHFXHQFLD GH ORV UHSDUWLPLHQWRV GH WLHUUD TXH VH PDQWLHQH GXUDQWH ODV SULPHUDV GpFDGDV GHO VLJOR ;9, SHUR TXH IXH YDULDQGR D PHGLGD TXH DYDQ]DED HVWH VLJOR VH SURFHGtD D OD FRQVROLGDFLyQ GH ORV GLIHUHQWHV FXOWLYRV HQ OD ,VOD IUXWR GH OD H[SHULPHQWDFLyQ FRQ ORV PLVPRV HQ FXDQWR D VX DGDSWDFLyQ D ODV GLIHUHQWHV UHDOLGDGHV JHRJUiILFDV GH OD ,VOD GH ODV H[LJHQFLDV GHO PHUFDGR GH OD HYROXFLyQ GH OD YLxD KDVWD VX FRQYHUVLyQ HQ FXOWLYR GRPLQDQWH &RPR FRQVHFXHQFLD GH HVWR OD YLxD VH FRQVROLGy HQ HO 9DOOH GH OD 2URWDYD HQ ODV WLHUUDV GH ULHJR FRVWHUDV HQ ODV GH VHFDQR GH PHGLDQtDV HQ /D 5DPEOD TXH DFDED SRU FRQYHUWLUVH HQ OD SULQFLSDO ]RQD YLWtFROD GH OD ,VOD HQ ,FRG GRQGH ODV YLxDV GHVSOD]DQ D ORV FDxDYHUDOHV HQ OD FRPDUFD GH 'DXWH IXQGDPHQWDOPHQWH HQ ODV ]RQD FRVWHUD GHVGH ,FRG KDVWD %XHQDYLVWD HQ PHQRU PHGLGD HQ ODV ]RQDV GH PHGLDQtDV HQ HO PDFL]R GH 7HQR (Q $QDJD HO 6XU GH OD ,VOD OD HYROXFLyQ HV PXFKR PiV OLPLWDGD PLHQWUDV TXH HQ 7HJXHVWH 7HMLQD 7DFRURQWH (O 6DX]DO OD SURGXFFLyQ GH YLxDV VH FRQVROLGD DYDQ]D QRWDEOHPHQWH DO FRQILJXUDUVH FRPR ]RQDV GH SURGXFFLyQ GHVWLQDGDV DO DEDVWHFLPLHQWR GH OD FLXGDG GH /D /DJXQD (QWUH ODV XQLGDGHV GH FXOWLYR HO VLVWHPD GH SDUUDOHV FDUDFWHUtVWLFR GH ODV ]RQDV K~PHGDV GHO 1( GH OD 3HQtQVXOD ,EpULFD 0DGHLUDV VH HPSOHD HQ ODV ]RQDV QRUWH GH OD ,VOD GRQGH ODV SUHFLSLWDFLRQHV VRQ DEXQGDQWHV R HO UHJDGtR HVWi PiV JHQHUDOL]DGR (V DTXt FUHHPRV GRQGH VH HQFXHQWUD HO RULJHQ GHO VLVWHPD GH FRQGXFFLyQ HQ FRUGyQ REMHWR GHO SUHVHQWH HVWXGLR (VWD GLVSRVLFLyQ GH ODV YLxDV SHUPLWH HO DSURYHFKDPLHQWR GH OD WLHUUD SDUD FXOWLYRV KRUWRIUXWtFRODV 'HQWUR GH HVWDV XQLGDGHV GH FXOWLYR ODV YLxDV FRPSDUWtDQ HVSDFLR WDPELpQ FRQ ORV IUXWDOHV TXH ORV DJULFXOWRUHV DSURYHFKDEDQ SDUD FRPSOHWDU VX GLHWD R SDUD GHVWLQDU HVWRV IUXWRV DO PHUFDGR ORFDO FRQYLUWLpQGRVH HQ XQD DSRUWDFLyQ FRPSOHPHQWDULD D VX UHQWD /D YDULHGDG GH IUXWDOHV HUD EDVWDQWH DPSOLD SXHV VH EHQHILFLDEDQ GH ORV GLIHUHQWHV PLFURFOLPDV H[LVWHQWHV HQ ODV ]RQDV GH YLxD HQ PXFKRV FDVRV GHO ULHJR H[LVWHQWH HQ pVWDV (QWUH ODV YDULHGDGHV TXH VH FXOWLYDEDQ HVWDEDQ SHUDOHV GXUD]QHURV DOPHQGUHURV OLPRQHURV QDUDQMHURV PHPEULOOHURV HWF RFXSDQGR XQ OXJDU GHVWDFDGR ORV PRUDOHV ±TXH DSDUHFHQ SUHIHUHQWHPHQWH HQ ODV ]RQDV GH YLxDV FRVWHUDV GH UHJDGtR± FXD SURGXFFLyQ HVWDED GHVWLQDGD DO DEDVWHFLPLHQWR GH OD LQGXVWULD VHGHUD GH OD ,VOD 2WUD GH ODV FDUDFWHUtVWLFDV GHO SDLVDMH GH HVWDV XQLGDGHV GH FXOWLYR VRQ ODV FHUFDV R FHUUDPLHQWRV GH ODV SDUFHODV FRQ SUHGRPLQLR GH ODV UHDOL]DGDV FRQ SLHGUDV DXQTXH WDPELpQ VH XWLOL]y OD PDGHUD ODV FHUFDV YHJHWDOHV GRQGH SUHGRPLQy OD SODQWDFLyQ GH ]DU]DOHV /D SUHVHQFLD GH HOHPHQWRV UHODFLRQDGRV FRQ HO ULHJR FDQDOHV DFHTXLDV HVWDQTXHV FRQ OD WUDQVIRUPDFLyQ GH OD XYD HQ YLQR ODJDUHV ERGHJDV DVt FRPR ODV YLYLHQGDV GH SURSLHWDULRV R PHGLDQHURV FRPSOHWDQ OD ILVRQRPtD GH HVWDV XQLGDGHV GH FXOWLYR 7UDEDMDQGR OD YLxD ³ GH HQHUR GH $QWRQLR -RYHQ UHJLGRU GD D SDUWLGR D PHGLDV D *RQ]DOR %iH] SRUWXJXpV XQD YLxD DUEROHGD TXH -RYHQ WLHQH MXQWR D OD FLXGDG GH 6DQ &ULVWyEDO SRU WLHPSR GH DxRV GHVGH OD IHFKD *RQ]DOR %iH] GHEH KDFHUOH D OD YLxD HQ FDGD XQR GH ORV DxRV FDYDV TXH VH HQWLHQGH FDYDU SRGDU KDFHU WRGRV ORV EHQHILFLRV FXLGDU OD DUEROHGD WHQHU WRGDV ODV DOEDUUDGDV HQKLHVWDV UHSDUDGDV FRUUHU FRQ WRGRV ORV JDVWRV KDVWD HVWDU YHQGLPLDGD OD YLxD KDFHU HO YLQR (Q HO ODJDU VH KDEUi GH SDUWLU GH SRU PHGLR OD FRVHFKD GH YLQR TXH FDGD XQR UHFRJHUi HQ VXV SURSLDV ERWDV ´ 3URWRFRORV GH +HUQiQ *RQ]iOH] /RV WUDEDMRV GH OD YLxD VH DODUJDEDQ GXUDQWH WRGR HO DxR DXQTXH HUDQ FRPSDWLEOHV FRQ OD DWHQFLyQ TXH VH OH SRGtD GHGLFDU D RWURV FXOWLYRV FRPR ORV IUXWDOHV TXH FRPR D KHPRV PHQFLRQDGR FRPSDUWtDQ OD PLVPD XQLGDG GH FXOWLYR /DV ODERUHV VH LQLFLDEDQ FRQ OD SUHSDUDFLyQ GH OD
9HUyQLFD *HD &ROHJLDGD Q~P WLHUUD TXH HQ ORV SULPHURV DxRV GH FRORQL]DFLyQ VLJQLILFDED OD OLPSLH]D UR]D GHO WHUUHQR WDQWR GH PDWHULD YHJHWDO FRPR GH SLHGUDV TXH VH DPRQWRQDEDQ HQ PRMRQHV VH UHXWLOL]DEDQ HQ OD UHDOL]DFLyQ GH FHUFDV )LQDOL]DGD OD UR]D VH SURFHGtD D URWXUDU D URPSHU OD WLHUUD FRQ OD DXGD GH XQWDV DUDGR SDUD GHMDUOD SUHSDUDGD SDUD OD VLHPEUD /D IRUPD GH VHPEUDU ORV VDUPLHQWRV PiV JHQHUDOL]DGD HUD FRORFiQGRORV D XQD PLVPD GLVWDQFLD XQRV GH RWURV VLVWHPD HPSOHDGR HQ *DOLFLD H LQWURGXFLGR HQ 7HQHULIH SRU ORV JDOOHJRV ORV SRUWXJXHVHV /D VLHPEUD VLQ PDUFRV GH SODQWDFLyQ HV GHFLU HQ GHVRUGHQ VH XWLOL]y SUHIHUHQWHPHQWH HQ ODV ]RQDV GH VHFDQR (VWD IRUPD HUD OD SUHGRPLQDQWH HQ OD PHVHWD FDVWHOODQD VH XWLOL]y SDUD ODV FHSDV UHGRQGDV 8QD YH] SODQWDGRV ORV VDUPLHQWRV VH ORV VRPHWtD KDVWD HO PRPHQWR GH OD SULPHUD YHQGLPLD DO DWDGR D KRUTXHWDV D ODV ODERUHV GH SRGD SDUD GDUOH YLJRU D OD IUXFWLILFDFLyQ GH ODV YLxDV D OD FDYD GH OD WLHUUD GRV DQXDOHV FRQ HO REMHWR GH DLUHDUOD IDFLOLWDU OD DEVRUFLyQ GHO DJXD DO WLHPSR TXH HOLPLQDU ODV PDODV KLHUEDV HVFDUGD DO ULHJR HQWUH XQR FXDWUR YHFHV DQXDOHV (VWRV WUDEDMRV VH PDQWHQtDQ XQD YH] VXSHUDGD OD SULPHUD YHQGLPLD HQ HO FLFOR DQXDO GH OD YLxD GH IRUPD TXH OD QR UHDOL]DFLyQ GH DOJXQR GH HOORV SRGUtD VXSRQHU OD SpUGLGD GH OD FRVHFKD /D SRGD HUD VLQ GXGD HO WUDEDMR PiV GHOLFDGR HVSHFLDOL]DGR (VWDED HQ UHODFLyQ GLUHFWD FRQ HO FOLPD HO WLSR GH YLGXHxR WDQWR SDUD GHILQLU HO PRPHQWR HQ TXH VH UHDOL]DED FRPR OD IRUPD GH SRGD (O SHUtRGR GH SRGD VH H[WHQGtD HQWUH HQHUR PDU]R VLHQGR ODV PiV WHPSUDQDV ODV HIHFWXDGDV VREUH ODV YLxDV FRVWHUDV ODV GH VHFDQR VREUH ODV YDULHGDGHV GH /LVWiQ EODQFR QHJUD PROOH TXH IUXFWLILFDQ DQWHV TXH HO UHVWR 3RU VX SDUWH ODV FHSDV EDMDV R UHGRQGDV UHTXHUtDQ XQD SRGD FRUWD TXH OH GDED XQD FRQILJXUDFLyQ FLUFXODU DO YLxHGR PLHQWUDV TXH D ODV GLVSXHVWDV HQ IRUPD GH SDUUDO R HQODWDGDV VH OHV GHMDED XQ PDRU Q~PHUR GH EURWHV FRQ XQD SRGD PiV ODUJD 'HVSXpV GH OD SRGD HQ FDVR QHFHVDULR VH SURFHGtD D OD GHVHPDFLyQ R FRUWH GH ORV EURWHV PiV GpELOHV FRQ HO REMHWLYR GH GDUOH YLJRU IXHU]D D ORV EURWHV SULQFLSDOHV D OD HOLPLQDFLyQ GH ODV KRMDV SiPSDQRV TXH HVWDEDQ PiV FHUFD GHO IUXWR TXH LPSHGtDQ OD DEVRUFLyQ GH OX] VRODU GLUHFWD SRU SDUWH GH pVWRV IXQGDPHQWDO SDUD HO SURFHVR GH PDGXUDFLyQ OD FRQVHFXFLyQ GH XQD JUDGXDFLyQ DOFRKyOLFD PiV DOWD IDFLOLWDQGR OD FRQVHUYDFLyQ GH ORV YLQRV TXH SHUPLWtD D VX YH] XQ DGHODQWDPLHQWR GH OD YHQGLPLD FRQYHUWLU D ORV YLQRV LQVXODUHV HQ UHDOPHQWH FRPSHWLWLYRV HQ HO PHUFDGR GH H[SRUWDFLyQ DO LQWURGXFLUVH HQ ORV FDQDOHV GH FRPHUFLDOL]DFLyQ DQWHV TXH ORV SURGXFLGRV HQ OD 3HQtQVXOD ,EpULFD 3DUD ODV KRUTXHWDV FRQ IRUPD GH 9 HQ VX H[WUHPR URGULJRQHV XWLOL]DGRV HQ FHSDV UHGRQGDV ODV KRUTXHWDV ODUJDV ODV ODWDV SDUD ORV SDUUDOHV VH XVDEDQ PDGHUDV SURFHGHQWHV GH ORV ERVTXHV GH ODXULVLOYD GH IDDO EUH]DO D H[FHSFLyQ GHO ODXUHO TXH SRU VX FRQGLFLyQ RORURVD SRGUtD FRQGLFLRQDU OD FDOLGDG GH ORV YLQRV /D PDVLYD XWLOL]DFLyQ GH HVWRV HOHPHQWRV SURYRFy ±DXQTXH GH PDQHUD VHFXQGDULD IUHQWH DO FRQVXPR GH PDGHUD GH ORV LQJHQLRV D]XFDUHURV± XQ UiSLGR SURFHVR GH GHVIRUHVWDFLyQ GH OD ,VOD TXH WHQGUi JUDYHV FRQVHFXHQFLDV VREUH HO TXH VLQ PXFKR p[LWR GDGR ORV JUDQGHV LQWHUHVHV HFRQyPLFRV HQ MXHJR WXYR TXH LQWHUYHQLU HQ VX FRQWURO HO &DELOGR Pi[LPR yUJDQR GH JRELHUQR GH OD ,VOD (Q FXDQWR DO ULHJR pVWH VH UHDOL]DED ³DO PDQWD´ HV GHFLU SRU LQXQGDFLyQ GH OD WLHUUD VLHQGR ODV DSRUWDFLRQHV KtGULFDV PXFKR PiV DEXQGDQWHV TXH ODV UHDOL]DGDV HQ OD DFWXDOLGDG 3DUD SRQHU HQ PDUFKD ORV UHJDGtRV IXH QHFHVDULR FRQVWUXLU FDQDOHV GH PDGHUD GH WHD GH EDUEX]DQR HQ PHQRU PHGLGD PRFiQ DFHELxR DFHTXLDV GH PDPSRVWHUtD TXH FRQGXFLUtDQ ODV DJXDV KDVWD ODV ]RQDV GH FXOWLYRV KDVWD ORV HVWDQTXHV GRQGH VH GHSRVLWDEDQ ORV UHPDQHQWHV VH SRGtD JDUDQWL]DU HO ULHJR HQ ODV pSRFDV HVWLYDOHV SXHV HO ULHJR GH ILQDOHV GH SULPDYHUD SULQFLSLRV GH YHUDQR HUD IXQGDPHQWDO SDUD HO DXPHQWR GH YROXPHQ GH OD XYD TXH VHUtD YHQGLPLDGD D SDUWLU GH DJRVWR VHSWLHPEUH /RV PDWHULDOHV FRQ TXH VH FRQVWUXtDQ ORV HVWDQTXHV HUDQ OD FDO OD DUHQD OD SLHGUD HQ PHQRU PHGLGD SDUD ORV GH PHQRU WDPDxR OD PDGHUD (O ~OWLPR WUDEDMR HQ HO FLFOR DQXDO GH OD XYD HV OD UHFROHFFLyQ R YHQGLPLD 'HVGH ORV LQLFLRV GHO FXOWLYR HQ OD ,VOD ORV YLWLFXOWRUHV HUDQ FRQVFLHQWHV GH TXH VH WUDWDED GHO PRPHQWR PiV GHOLFDGR SXHV GH OD HOHFFLyQ GHO GtD GH OD YHQGLPLD GHSHQGtD PXFKR OD FDOLGDG GH ORV YLQRV UHVXOWDQWHV SXHV KDEtD TXH HOHJLU HO PRPHQWR GH PDGXUDFLyQ FRUUHFWR SDUD TXH OD JUDGXDFLyQ DOFRKyOLFD
9HUyQLFD *HD &ROHJLDGD Q~P IXHVH OD QHFHVDULD SDUD DSRUWDU FDOLGDG JDUDQWtDV GH FRQVHUYDFLyQ D ORV FDOGRV /D H[LVWHQFLD GH YDULDGRV PLFURFOLPDV GH VXHORV GH WLSRV GH XYD VXSRQH TXH ODV YHQGLPLDV QR VH UHDOL]DEDQ WRGDV HQ OD PLVPD IHFKD 6H DODUJDEDQ GHVGH MXOLR HQ HO FDVR GH ODV YLxDV FRVWHUDV GH UHJDGtR KDVWD RFWXEUH HQ ODV PHGLDQtDV GRQGH HO FOLPD HV PiV IUtR OD PDGXUDFLyQ PiV WDUGtD 1R REVWDQWH D PHGLGD TXH HO FXOWLYR GH OD XYD DYDQ]D VH DEUHQ PHUFDGRV H[WHULRUHV VREUH WRGR $PpULFD DXPHQWDQ WDPELpQ ORV FRQWUROHV ±SRU SDUWH GH ORV PHUFDGHUHV± GHO PRPHQWR GH OD YHQGLPLD SDUD JDUDQWL]DU TXH OD XYD VH UHFRJH FRQ XQ JUDGR FRUUHFWR GH PDGXUDFLyQ TXH SHUPLWLHVH XQD DGHFXDGD FRQVHUYDFLyQ GH ORV YLQRV /D YHQGLPLD VH HIHFWXDED SRU SDUWH GH ORV YLWLFXOWRUHV IDPLOLDUHV FULDGRV R HVFODYRV 6H XWLOL]DEDQ FHVWRV FDQDVWDV GH ILEUDV YHJHWDOHV ±OR TXH LPSOLFDED OD H[LVWHQFLD GH XQD LQGXVWULD DUWHVDQDO DVRFLDGD DO FXOWLYR GH OD XYD± DVt FRPR DQLPDOHV GH FDUJD SDUD WUDQVSRUWDU HO SURGXFWR KDVWD ORV ODJDUHV OXJDU GRQGH ILQDOL]DED HO SURFHVR GH FXOWLYR VH LQLFLDED HO GH WUDQVIRUPDFLyQ GH OD XYD HQ YLQR /D HODERUDFLyQ GHO YLQR 6LJXLHQGR D 0DUWtQH] *DOLQGR SRGHPRV UHDOL]DU XQD DSUR[LPDFLyQ DO SURFHVR GH WUDQVIRUPDFLyQ GH OD XYD HQ HO VLJOR ;9, 8Q SURFHVR TXH SDUHFH FRQVROLGDUVH GHVGH HO SULPHU PRPHQWR TXH VH PDQWHQGUi FDVL LQDOWHUDEOH FRQ LQWURGXFFLyQ GH PX SRFDV PRGLILFDFLRQHV ±VREUH WRGR UHODFLRQDGDV FRQ OD LQFRUSRUDFLyQ GH WHFQRORJtD PRWRUHV ERPEDV HWF ± KDVWD IHFKDV PX UHFLHQWHV (VWH SURFHVR VH LQLFLDED FRQ HO SLVDGR GH ODV XYDV HQ HO ODJDU REWHQLHQGR HO SULPHU PRVWR 8QD YH] HVWUXMDGDV VH SURFHGtD DO SUHQVDGR DPRQWRQDQGR HO RUXMR URGHiQGROR FRQ JUXHVDV FXHUGDV ±WDPELpQ GH IDEULFDFLyQ DUWHVDQDO FRQ MXQFR SULQFLSDOPHQWH± (QFLPD VH FRORFDEDQ PDGHURV ³TXH HUDQ IXHUWHPHQWH DSUHWDGRV SRU HO WRUQLOOR GHO ODJDU DVt ORV KROOHMRV HUDQ QXHYDPHQWH H[SULPLGRV REWHQLpQGRVH HO OODPDGR DJXDSLp´ 7RGR HO OLTXLGR HUD DOPDFHQDGR HQ JUDQGHV GHSyVLWRV GH PDGHUD WLQDV KDELWXDOPHQWH VRPHWLpQGROR D XQ SURFHVR GH FRODGR SDUD FRQVHJXLU YLQRV FODURV VLQ KRUUXUDV DxDGLpQGROH ³HVR GH HVSHMXHOR´ SDUD VX FRQVHUYDFLyQ FODULILFDFLyQ HYLWDQGR SpUGLGDV GH DFLGH] SDUD SDVDU GH DOOt D ODV FXEDV R FDVFRV 8QD YH] HQ ORV HQYDVHV DO PRVWR VH OH GHMDED IHUPHQWDU HQWUH YHLQWH WUHLQWD GtDV $ HVWH SURFHVR VH OH FRQRFH FRPR KHUYLGR XQD YH] ILQDOL]DGR WDPELpQ VH FRPSOHWD HO FLFOR GH WUDQVIRUPDFLyQ GHO PRVWR HQ YLQR $ SDUWLU GH DTXt HPSLH]DQ ORV WUDVLHJRV R GHVFXEHV FRQ HO REMHWR GH OLPSLDU DO YLQR GH ORV UHVWRV GH SLHO GH ODV XYDV GH ODV SHSLWDV HWF HV GHFLU GH WRGD OD ³KRUUXUD´ TXH SRGtD VHU SHUMXGLFLDO SRU WUDQVPLWLU DO YLQR PDORV RORUHV VDERUHV $ HVWH SULPHU WUDVLHJR OH SRGtD VHJXLU RWUR XQ PHV PHGLR GHVSXpV SHUR HQ HO VLJOR ;9, GHELGR D OD HVFDVH] GH HQYDVHV HUD WRGDYtD SRFR KDELWXDO 8QD YH] IHUPHQWDGR WUDVHJDGR HO YLQR pVWH LED GLVPLQXHQGR VX FDSDFLGDG HQ ORV HQYDVHV ±SURGXFWR GH OD HPDQDFLyQ GH JDVHV OD HOLPLQDFLyQ GH ODV PDGUHV TXH TXHGDEDQ± SRU OR TXH VH WHQtD TXH SURFHGHU DO UHKHQFKLGR HV GHFLU D UHOOHQDU ORV HQYDVHV FRQ YLQR KDVWD FRPSOHWDU VX FDSDFLGDG HQ RUGHQ D HYLWDU FiPDUDV GH DLUH TXH SURYRFDUDQ OD R[LGDFLyQ GHO YLQR 0DUWtQH] *DOLQGR DILUPD SDUD HO VLJOR ;9, TXH ³ODV UD]RQHV TXH SXHGHQ H[SOLFDU ORV HVFDVRV WUDVLHJRV SUDFWLFDGRV HQ UHODFLyQ FRQ ORV TXH VH UHDOL]DQ HQ OD DFWXDOLGDG SXHGHQ VHU YDULDV (Q SULPHU OXJDU HO DGHODQWR GH ODV YHQGLPLDV D ORV PHVHV GH MXOLR DJRVWR OR TXH SHUPLWtD HO GHVFXEH HQ HVH PLVPR PHV R D SULQFLSLRV GH VHSWLHPEUH FRQ OR TXH H[LVWtD XQ SHUtRGR SURORQJDGR GH WLHPSR KDVWD 6DQ 0DUWtQ R SULPHURV PHVHV GHO DxR HQ TXH VH SRGtD UHDOL]DU RWUR WUDVLHJR UHDOL]DGR HQ PXFKRV FDVRV DSURYHFKDQGR OD SURSLD YHQWD 'H HVWD PDQHUD HO YLQR WLQHUIHxR VH FODULILFDED FRQ DQWHULRULGDG D ORV FDOGRV FDVWHOODQRV &RQ OD EDMDGD GH ODV WHPSHUDWXUDV RWRxDOHV VREUH WRGR GHO LQYLHUQR HO ULHVJR GH XQD QXHYD IHUPHQWDFLyQ HUD PHQRU SRU WDQWR QR H[LVWtD OD QHFHVLGDG LPSHULRVD GH SURSRUFLRQDU XQ QXHYR WUDVLHJR (Q SULPDYHUD OD EHQLJQLGDG GH ODV WHPSHUDWXUDV GH OD LVOD OD VLWXDFLyQ FRVWHUD GH PXFKDV ERGHJDV SHUPLWtD VDOYR H[FHSFLRQHV PDQWHQHUOR HQ OD PLVPD FXED 2WUDV FLUFXQVWDQFLDV TXH WDPELpQ H[SOLFDEDQ HVWH HVFDVR XVR GH ORV GHVFXEHV HV OD FODULILFDFLyQ OOHYDGD D FDER FRQ HO FRODGR GHO PRVWR OD DGLFLyQ GH FODULILFDQWHV SRU ~OWLPR QR PHQRV LPSRUWDQWH OD HVFDVH] GH UHFLSLHQWHV VX FRVWH 3RU ~OWLPR HO EDMR JUDGR DOFRKyOLFR GH OD PDRUtD GH ORV YLQRV WLQHUIHxRV DXPHQWDED HO ULHVJR GH DYLQDJUDPLHQWR DO UHDOL]DUVH ORV WUDVLHJRV PRWLYR TXH SXGR LQIOXLU HQ OD HVFDVD UHDOL]DFLyQ GH pVWRV IUHQWH D OD PDRU IUHFXHQFLD DFWXDO´
9HUyQLFD *HD &ROHJLDGD Q~P /D FRQVHUYDFLyQ GHO YLQR ³<D HQ ODV %UHxDV YHQGLPLDURQ HQ VXV +DVLHQGDV D KXEDV D DIORMDQGR QR JHQHUDO SHUR SURSLDV SDUD UHFRUUHU 0iQGHPH 6HER $VXIUH %UHD <HVR TXH WRGR HV SUHVLVR SXHV SDVDGR HO GH 6HSWLHPEUH D QR KD TXH HVSHUDU ´ &DUWD GH -XDQ 1HJUyQ PHGLDQHUR GH OD +DFLHQGD GH /DV 3DOPDV GH $QDJD 8QD GH ORV SULQFLSDOHV LQFRQYHQLHQWHV GH ORV YLQRV GH OD ,VOD HUD VX EDMR FRQWHQLGR DOFRKyOLFR DO SURFHGHU HQ VX PDRU SDUWH GH YLxDV GH UHJDGtR OR TXH GLILFXOWDED HO DSRUWH GH D]~FDUHV VX WUDQVIRUPDFLyQ HQ DOFRKRO HQ FDQWLGDG VXILFLHQWH SDUD DVHJXUDU VX FRQVHUYDFLyQ (V SRU HOOR TXH VH WXYR TXH UHFXUULU D WpFQLFDV PpWRGRV GH FRQVHUYDFLyQ VREUH WRGR SDUD DTXHOORV YLQRV GHVWLQDGRV D OD H[SRUWDFLyQ D $PpULFD H[SXHVWRV D XQ ODUJR YLDMH TXH OOHJDUtDQ DO FRQVXPLGRU DOJ~Q WLHPSR GHVSXpV GH VHU HODERUDGRV (O PpWRGR PiV JHQHUDOL]DGR HIHFWLYR HUD OD XWLOL]DFLyQ GH ³HVR GH HVSHMXHOR´ HVR SXUR ELHQ FULVWDOL]DGR HQ OiPLQDV LPSRUWDGR GHVGH &DVWLOOD GHO TXH VH WLHQH FRQVWDQFLD GH VX XVR HQ OD EDMD $QGDOXFtD GH GRQGH SUREDEOHPHQWH OOHJD D &DQDULDV 9LHUD &ODYLMR FLWD HO HVR GH HVSHMXHOR HQ &DQDULDV DO GHFLU HQ VX 'LFFLRQDULR GH +LVWRULD 1DWXUDO TXH ³WHQHPRV HQ &DQDULD MXULVGLFFLyQ GH 7HURU $UXFDV HO HVR GH HVSHMXHOR FULVWDOL]DGR HQ JUDQGHV OiPLQDV EULOODQWHV WUDQVSDUHQWHV DSOLFDGDV XQDV VREUH RWUDV WDQ GHOJDGDV TXH VHSDUDGDV FRQ XQ FXFKLOOR VH DVHPHMDQ D KRMDV GH WDOFR´ /D XWLOL]DFLyQ GH HVWH SURGXFWR ³PDQWLHQH OD DFLGH] GHO YLQR GXUDQWH OD IHUPHQWDFLyQ DO HYLWDU OD GLVPLQXFLyQ TXH VH VXHOH SURGXFLU TXH SURYRFD HO SLFDGR 8QD YH] DFDEDGD OD IHUPHQWDFLyQ VXV HIHFWRV VH PDQWLHQHQ 3RVWHULRUPHQWH DO WUDVHJDU HO YLQR VH H[WUDtD HO HVR MXQWR FRQ ODV PDGUHV (O HVSHMXHOR DGHPiV FODULILFDED HO FDOGR DO GDUOH XQD FDOLGDG OLPSLH]D PX DSUHFLDGD HQ ORV YLQRV GH OD pSRFD (O SUREOHPD GH VX XVR YHQtD GDGR SRU OD IRUPDFLyQ GH iFLGR VXOI~ULFR TXH HQ FDVR GH XWLOL]DUVH HO HVR HQ GHPDVtD SRGtD RFDVLRQDU SUREOHPDV D ORV FRQVXPLGRUHV´ 0DUWtQH] *DOLQGR $~Q DVt OD XWLOL]DFLyQ GHO HVR GH HVSHMXHOR IXH XQD SUiFWLFD KDELWXDO JHQHUDOL]DGD HQ ORV YLxHGRV LVOHxRV GXUDQWH HO $QWLJXR 5pJLPHQ VREUH WRGR HQ ODV YLxDV GH ULHJR HQ ODV SURGXFFLRQHV GHVWLQDGDV D OD H[SRUWDFLyQ D ODV ,QGLDV 2WUDV DFFLRQHV SDUD HYLWDU HO SULQFLSDO SUREOHPD GH ORV FDOGRV HO DYLQDJUDPLHQWR GHULYDGR GH VX EDMD JUDGXDFLyQ HUDQ OD XWLOL]DFLyQ GH EXHQDV PDGHUDV SDUD ORV HQYDVHV SULQFLSDOPHQWH UREOH JDOOHJR UHDOL]DU WUDVLHJRV SDUD HOLPLQDU ODV PDGUHV FODULILFDU ORV YLQRV HYLWDU OD DLUHDFLyQ GHO YLQR HQ ORV HQYDVHV 3DUD HYLWDU HO RORU D PRKR R D PDGHUD HO SULQFLSDO UHPHGLR HUD OD FRUUHFWD FRQVHUYDFLyQ OLPSLH]D GH ORV HQYDVHV (VWH WUDEDMR VH UHDOL]DED FRQ DJXD VDODGD KLUYLHQGR XQD SUiFWLFD TXH D~Q VH VLJXH XWLOL]DQGR HQ OD DFWXDOLGDG /DJDUHV ERGHJDV HQYDVHV 8QD GH ODV FRQVWUXFFLRQHV HVHQFLDOHV SDUD OD HODERUDFLyQ GHO YLQR IXHURQ ORV ODJDUHV H[LVWHQWHV HQ WRGDV ODV KDFLHQGDV (Q XQ SULPHU PRPHQWR SRGHPRV GHGXFLU OD H[LVWHQFLD GH GRV WLSRV GH ODJDUHV HQ OD ,VOD HO SULPHUR VLQ SUHQVD FRQVLVWtD HQ XQD HVSHFLH GH HVWDQTXH SHTXHxR GRQGH VH SLVDED OD XYD HO VHJXQGR TXH VH LPSRQH VH JHQHUDOL]D HQ WRGDV ODV SURSLHGDGHV HO GH WLSR URPDQR XVDGR HQ ODV ]RQDV PHGLWHUUiQHR DQGDOX]DV JDOOHJDV GH GRQGH FRPR KHPRV YLVWR SURFHGtDQ EXHQD SDUWH GH ORV QXHYRV FRORQRV (VWH ~OWLPR WLSR GH ODJDU HVWi SHUIHFWDPHQWH GHILQLGR SRU 0DUWtQH] *DOLQGR TXH OR GHVFULEH DVt ³(VWDED FRPSXHVWR SRU XQ UHFLSLHQWH R FRQFKD FRQVWUXLGD VREUH XQRV JUXHVRV PDGHURV FRORFDGRV KRUL]RQWDOPHQWH HQ HO VXHOR GHQRPLQDGRV GXUPLHQWHV GH FXDWUR D FLQFR SRU ODJDU (UDQ HODERUDGRV FRQ PDGHUD GH WHD HQ DOJXQDV RFDVLRQHV FRQ EDUEXVDQR SULHWR GHELGR D OD UHVLVWHQFLD GH HVWDV PDGHUDV D OD FRUURVLyQ TXH GHEtDQ VXIULU SRU HO FRQWDFWR FRQ HO VXHOR 6REUH ORV GXUPLHQWHV VH FRQVWUXtD FRQ WDEORQHV GH WHD HO UHFHSWiFXOR GRQGH VH GHSRVLWDEDQ ODV XYDV YHQGLPLDGDV TXH GHVSXpV GH SLVDGDV VHUtDQ HVWUXMDGDV (VWD FXEHWD SRVHtD XQ RULILFLR FRQ VX SHTXHxD FDQDOL]DFLyQ OODPDGD ELFD R SLTXHUD GHO ODJDU SRU GRQGH VDOtD HO PRVWR SDVDED D XQ JUDQ UHFLSLHQWH GH PDGHUD GHQRPLQDGR WLQD TXH FRQVWLWXtD HO FRPSOHPHQWR GH pO (O VHJXQGR HOHPHQWR GHO ODJDU HUD OD SUHQVD IRUPDGD D VX YH] SRU OD YLJD ODV YtUJHQHV HO KXVLOOR OD SXHUFD R WXHUFD OD SLHGUD /D YLJD HUD XQ JUXHVR ODUJR PDGHUR KHFKR GH WHD HQ PXFKDV PHQRV RFDVLRQHV GH DFHELxR FRQ HO FXDO D PRGR GH URPDQD VH DSUHWDED OD XYD D SLVDGD UHFRJLGD FRQ XQD FXHUGD
9HUyQLFD *HD &ROHJLDGD Q~P FXELHUWD GH PDGHUDV (VWH PDGHUR HVWDED VRVWHQLGR VREUH OD FRQFKD SRU PHGLR GH XQRV SLHV GHUHFKRV WDPELpQ GH WHD GHQRPLQDGRV YtUJHQHV /D YLJD SDVDED VH DMXVWDED HQWUH HOORV GH PDQHUD TXH HQ HO PRPHQWR GH FDUJDU HO ODJDU R VHD GHO SUHQVDGR QR VH GHVYLDVH D XQ ODGR X RWUR SRU HIHFWR GH OD YLROHQFLD R IXHU]D GHO PRYLPLHQWR (Q HO H[WUHPR GH OD YLJD XQLGR SHUSHQGLFXODUPHQWH D pO HVWDED HO KXVLOOR R WURQLOOR KHOLFRLGDO TXH D WUDYpV GH OD WXHUFD R SXHUFD SURSRUFLRQDED OD IXHU]D GH SUHVLyQ D OD YLJD (O KXVLOOR HVWDED KHFKR DO LJXDO TXH OD SXHUFD GH SDOR EODQFR HVSHFLD DUEyUHD ROHiFHD GH OD ODXULVLOYD TXH SURSRUFLRQD XQD PDGHUD QREOH SHUR PXFKR PiV IiFLO GH ODEUDU TXH OD WHD SURFHGHQWH GHO SLQR FDQDULR SRU WDQWR PiV DSWD SDUD UHDOL]DU OD WXHUFD VREUH WRGR HO WRUQLOOR (VWH ~OWLPR VH ILMDED DO VXHOR SRU PHGLR GHO SHVR R TXLQWDO GH SLHGUD TXH VHUYtD SDUD FRQWUDUUHVWDU OD IXHU]D HPSOHDGD HQ HO PRPHQWR GH OD FDUJD (O ODJDU VH FRPSOHWDED FRQ OD UDPDGD R FXELHUWD YHJHWDO KHFKD JHQHUDOPHQWH GH SDMD TXH LPSHGtD VX GHWHULRUR SRU HIHFWR GH OD OOXYLD GHO VRO ´ /D RWUD HGLILFDFLyQ LPSUHVFLQGLEOH SDUD OD HODERUDFLyQ GHO YLQR HUDQ ODV ERGHJDV TXH GHEtDQ WHQHU XQDV EXHQDV FRQGLFLRQHV GH WHPSHUDWXUD KXPHGDG SDUD JDUDQWL]DU OD FRUUHFWD FRQVHUYDFLyQ GH ORV FDOGRV /DV ERGHJDV WDPELpQ VLJXLHURQ ODV WUDGLFLRQHV DQGDOX]D JDODLFR SRUWXJXHVDV FRQVWUXpQGRVH HGLILFLRV ORQMDV R FDVDV FRQ SRFD DLUHDFLyQ VLWXDGDV HQ ODV SURSLDV KDFLHQGDV HQ ORV Q~FOHRV XUEDQRV GRQGH VH DOPDFHQDED HO YLQR KDVWD VX H[SRUWDFLyQ R SXHVWD HQ HO PHUFDGR ORFDO HQ ODV ]RQDV FRVWHUDV SRU GRQGH VH HPEDUFDEDQ ORV SURGXFWRV DJUtFRODV KDFLD RWURV PHUFDGRV $PpULFD (XURSD GHVWDFDQGR HQWUH pVWDV ~OWLPDV KDVWD SULQFLSLRV GHO VLJOR ;9,,, HO SXHUWR GH *DUDFKLFR DXQTXH WDPELpQ H[LVWLHVHQ ERGHJDV HQ RWURV SXHUWRV GH OD ,VOD /D 2URWDYD R 6DQWD &UX] HQ QXPHURVDV FDODV TXH DFWXDEDQ HQ IRUPD GH HPEDUFDGHURV 1R HQ YDQR H[LVWHQ KDVWD WRSyQLPRV TXH QRV UHPLWHQ D OD XWLOL]DFLyQ GH ODV ]RQDV FRVWHUDV GH OD ,VOD SDUD OD LQVWDODFLyQ GH HVWRV HGLILFLRV FRPR HV HO FDVR GHO 5RTXH GH ODV %RGHJDV HQ 7DJDQDQD OXJDU SRU HO TXH VH HPEDUFDEDQ ORV YLQRV SURGXFLGRV HQ HVD ]RQD /DV ERGHJDV HUDQ FRQVWUXLGDV FRQ SDUHGHV GH SLHGUD EDUUR UHIRU]DGDV ODV HVTXLQDV FRQ VLOODUHV GH EDVDOWR FXELHUWDV FRQ WHMDV SDUD FRQVHJXLU XQD LPSHUPHDELOL]DFLyQ PiV VHJXUD GHO HGLILFLR HYLWDQGR HO XVR GH OD SDMD PX H[WHQGLGD HQ OD FRQVWUXFFLyQ GH YLYLHQGDV HQ ORV WHFKRV GH ORV ODJDUHV FRQ SRFRV KXHFRV WDQ VyOR XQD SXHUWD DOJ~Q SHTXHxR YHQWDQLOOR SDUD HYLWDU XQD H[FHVLYD DLUHDFLyQ TXH SXGLHUD SURGXFLU DYLQDJUDPLHQWR GH ORV FDOGRV $VLPLVPR HUDQ PXFKDV ODV YLYLHQGDV SDUWLFXODUHV TXH UHFRQYLUWLHURQ SDUWH GH VX HVSDFLR SDUD GHVWLQDUOR D ERGHJDV R ]RQDV GH DOPDFHQDPLHQWR GH YLQRV ELHQ SDUD DEDVWHFHU HO PHUFDGR ORFDO FRQ VX YHQWD DO SRU PHQRU FRPR SDUD GHVWLQDUORV D OD H[SRUWDFLyQ 'H OD SUiFWLFD GH OD YHQWD DO SRU PHQRU VH PDQWXYR DO PHQRV HQ HO 9DOOH GH OD 2URWDYD OD GHQRPLQDFLyQ GH ³ERGHJD´ ³ERGHJRQHV´ KDVWD IHFKDV PX UHFLHQWHV SDUD DTXHOORV HVWDEOHFLPLHQWRV TXH VH GHGLFDEDQ D OD YHQWD GH YLQRV 3DUD OD FRQVHUYDFLyQ GH ORV YLQRV HQ ODV ERGHJDV VH XWLOL]DURQ FRPR UHFLSLHQWHV HQYDVHV GH EDUUR PDGHUD /DV MDUUDV WLQDMDV GH DOIDUHUtD SURFHGtDQ GHO H[WHULRU VH XWLOL]DURQ HQ OD ,VOD KDVWD ODV SULPHUDV GpFDGDV GHO VLJOR ;9, /D XWLOL]DFLyQ GH HVWRV HQYDVHV DVt FRPR OD LQVWDODFLyQ GH ERGHJDV HVWDED HQ UHODFLyQ GLUHFWD FRQ HO QLYHO GH SURGXFFLyQ GH ODV FRPDUFDV $Vt HQ SULPHU OXJDU VH VLWXDED OD ]RQD GH 'DXWH PLHQWUDV TXH HO 9DOOH GH OD 2URWDYD RFXSDED HO VHJXQGR OXJDU HQ Q~PHUR GH ERGHJDV HQ XWLOL]DFLyQ GH HQYDVHV GH EDUUR TXH HVWDED tQWLPDPHQWH OLJDGR D OD H[LVWHQFLD GH SURIHVLRQDOHV DOIDUHURV TXH WUDEDMDEDQ SDUD ORV LQJHQLRV D]XFDUHURV /D FDOLGDG GH ORV EDUURV LQVXODUHV QR DSURSLDGRV SDUD OD FRQVWUXFFLyQ GH JUDQGHV YDVLMDV OD LQH[LVWHQFLD GH SURIHVLRQDOHV DOIDUHURV TXH SXGLHVHQ DEDUFDU OD GHPDQGD GH HQYDVHV HQ OD ,VOD OD IUDJLOLGDG GH HVWRV HQYDVHV DVt FRPR OD H[LVWHQFLD GH UHFXUVRV IRUHVWDOHV SDUD IDEULFDU UHFLSLHQWHV GH PDGHUD KL]R TXH HVWH PDWHULDO VH LPSXVLHVH DO EDUUR VH JHQHUDOL]DVH VX XWLOL]DFLyQ D SDUWLU GH ORV DxRV YHLQWH GHO VLJOR ;9, KDVWD OD DSDULFLyQ GH QXHYRV PDWHULDOHV HQ HO VLJOR ;; DFHUR LQR[LGDEOH HQWUH RWURV (QWUH ORV UHFLSLHQWHV GH PDGHUD DSDUHFHQ GXUDQWH HO VLJOR ;9, ODV ERWDV ODV SLSDV ORV WRQHOHV ORV FXDUWRV ORV EDUULOHV IDEULFDGRV SRU WRQHOHURV TXH DXQTXH HVFDVRV HQ ORV PRPHQWRV SRVWHULRUHV D OD FRQTXLVWD VH FRQYLUWLHURQ HQ XQ RILFLR FODYH SDUD HO GHVDUUROOR GHO VHFWRU YLWLYLQtFROD (VWRV SURIHVLRQDOHV SURFHGHQWHV GH *DOLFLD 3RUWXJDO IXQGDPHQWDOPHQWH WXYLHURQ XQD SUHVHQFLD GHVWDFDGD HQ ORV OXJDUHV GH PDRU
9HUyQLFD *HD &ROHJLDGD Q~P SURGXFFLyQ HQWUH HOORV HO 9DOOH GH OD 2URWDYD LQVWDOiQGRVH QR VyOR HQ ORV Q~FOHRV GH SREODFLyQ VLQR HQ ODV SURSLDV KDFLHQGDV VXUWLHQGR D HVWD FRPDUFD D RWUDV GH OD ,VOD TXH HUDQ GHILFLWDULDV HQ HVWRV DUWHVDQRV $QDJD $FHQWHMR OD ]RQD 6XU /RV UHFLSLHQWHV HVWDEDQ FRQVWLWXLGRV SRU ODV GXHODV WDEODV TXH IRUPDQ ODV SDUHGHV FXUYDV GH ORV HQYDVHV ORV DUFRV TXH XQtDQ D ODV GXHODV TXH SRGtDQ VHU GH IROODGR R GH KLHUUR ODV WDSDV R IRQGRV /DV PDGHUDV ORFDOHV XWLOL]DGDV HUDQ HO ODXUHO HO DGHUQR OD IDD SRVWHULRUPHQWH HO FDVWDxHUR SDUD GXHODV IRQGRV 1R REVWDQWH OD QHFHVLGDG GH PDGHUDV GH FDOLGDG SDUD JDUDQWL]DU OD FRQVHUYDFLyQ GH ORV YLQRV WLQHUIHxRV EDMRV HQ JUDGXDFLyQ DOFRKyOLFD REOLJy D OD LPSRUWDFLyQ GH PDGHUDV SDUD OD HODERUDFLyQ GH HQYDVHV VREUH WRGR UREOH JDOOHJR TXH OOHJDED D OD ,VOD HQ SLH]DV HODERUDGDV VyOR VH SURFHGtD D HQVDPEODUODV 3DUD DVHJXUDU OD LPSHUPHDELOLGDG GH ORV HQYDVHV VH XWLOL]DED PLPEUH HQWUH ODV GXHODV ORV SHTXHxRV RULILFLRV TXH SXGLHVHQ TXHGDU HUDQ UHPDWDGRV FRQ FHUD GH DEHMD HQ PHQRU PHGLGD SRU LPSULPLUOH PDO VDERU D ORV YLQRV FRQ SH] H[WUDtGD GH OD WHD GHO SLQR FDQDULR /D FDSDFLGDG PiV UHJXODU SDUD ORV HQYDVHV ERWDV SLSDV HQ HO VLJOR ;9, HUD GH D]XPEUHV PHGLGD iUDEH TXH HTXLYDOH DSUR[LPDGDPHQWH D OLWURV /RV UHFLSLHQWHV GH PDRU YROXPHQ HQWUH D]XPEUHV HUDQ GHGLFDGRV DO HQYDVDGR GHO PRVWR SDUD VX IHUPHQWDFLyQ HQ PHQRU PHGLGD SDUD HO DOPDFHQDPLHQWR GH YLQR 1R REVWDQWH HQ FDGD FRPDUFD SUHGRPLQDEDQ XQ WLSR GH ERWDV R SLSDV SDUWLFXODU (Q HO 9DOOH OD PHGLGD PiV XWLOL]DGD HUD GH D]XPEUHV XQRV OLWURV /RV FXDUWRV HTXLYDOtDQ D OD FDSDFLGDG GH PHGLD ERWD TXH HVWi HQ UHODFLyQ GLUHFWD FRQ OD GLIHUHQFLDFLyQ GH ODV FDSDFLGDGHV GH ORV HQYDVHV HQ IXQFLyQ GH ODV FRPDUFDV (Q HO FDVR GHO 9DOOH XQ FXDUWR OOHYDUtD D]XPEUHV OLWURV 3RU GHEDMR GH ORV FXDUWRV HQ FXDQWR D FDSDFLGDG VH VLW~DQ ORV EDUULOHV FXD PHGLGD SRGtD RVFLODU HQWUH D]XPEUHV TXH HUDQ GHVWLQDGRV DO WUDQVSRUWH GHO YLQR R PRVWR D ORPRV GH DQLPDOHV 3RU ~OWLPR HVWDEDQ ORV WRQHOHV FXD FDSDFLGDG HUD HO GREOH GH OD GH XQD SLSD HV GHFLU D]XPEUHV OLWURV 7RGRV HVWRV HQYDVHV QHFHVLWDEDQ GH XQ FRUUHFWR PDQWHQLPLHQWR FRQ UHSDUDFLRQHV FRQVWDQWHV UHDOL]DGDV SRU ORV WRQHOHURV TXH VH FRQRFtD FRPR ³DGRELR´ $Vt QRV OR H[SOLFD 0DUWtQH] *DOLQGR SDUD HO VLJOR ;9, ³/D XWLOL]DFLyQ GH ODV FXEDV SDUD UHFRJHU ORV PRVWRV UHSHUFXWtD HQ VX UHVLVWHQFLD ILUPH]D D TXH VRSRUWDEDQ ODV SUHVLRQHV SRU OD HPDQDFLyQ GH JDVHV SURYRFDGDV GXUDQWH OD IHUPHQWDFLyQ FLUFXQVWDQFLD TXH VH DJUDYDED HQ ODV FXEDV QXHYDV D HVWR VH VXPDED HO SHVR HO YROXPHQ GHO SURSLR YLQR ORV JROSHV UHFLELGRV GXUDQWH VX WUDQVSRUWH 3RU HOOR HUD QHFHVDULR UHEDWLUODV R VHD YROYHU D UHIRU]DU ODV XQLRQHV HQWUH ODV GXHODV ORV DUFRV ORV IRQGRV JROSHiQGRORV HQWUH Vt´ (VWRV WUDEDMRV TXH HQ XQ SULQFLSLR HUDQ DFWLYLGDG H[FOXVLYD GH ORV WRQHOHURV FRQ HO SDVR GHO WLHPSR HQ ODV SHTXHxDV PHGLDQDV SURSLHGDGHV HUDQ UHDOL]DGRV SRU ORV SURSLRV YLWLFXOWRUHV 7RUURQWpV PDOYDVtD YLGXHxRV ORV YLQRV GH OD ,VOD /D SULQFLSDO FDUDFWHUtVWLFD GH ORV YLQRV LQVXODUHV GXUDQWH VX SULPHUD HWDSD GH LPSODQWDFLyQ VLJOR ;9, IXH VX FRORU SXHV ORV YLQRV EODQFRV HUDQ FRPSOHWDPHQWH KHJHPyQLFRV HQ OD SURGXFFLyQ YLWLYLQtFROD RFXSDQGR ORV WLQWRV XQD SRVLFLyQ FODUDPHQWH PDUJLQDO (VWD FLUFXQVWDQFLD HV GHULYDGD FRPR WDQWDV RWUDV UHODFLRQDGDV FRQ HO FXOWLYR GH OD YLxD OD HODERUDFLyQ GHO YLQR HQ &DQDULDV GH OD SURFHGHQFLD GH ORV FRORQL]DGRUHV LQVXODUHV SURYHQLHQWHV GH $QGDOXFtD *DOLFLD 3RUWXJDO GRQGH SUHGRPLQDEDQ HVWH WLSR GH YLQRV /DV YDULHGDGHV TXH DSRUWDEDQ HVWDV XYDV EODQFDV IXHURQ WRUURQWpV PDOYDVtD /LVWiQ YHUGHMR YHMHULHJR )XH SRU HOOR TXH OD FHSD WRUURQWpV GRPLQDQWH HQ $QGDOXFtD VH FRQYLUWLy HQ OD SULQFLSDO YDULHGDG FXOWLYDGD HQ OD ,VOD DGTXLULHQGR SDUWLFXODULGDGHV HVSHFLDOHV IUXWR GH ORV WLSRV GH VXHOR GHO FOLPD GH OD H[LVWHQFLD GHO UHJDGtR (VWR SHUPLWtD XQ UiSLGR FUHFLPLHQWR GH OD XYD TXH FRPR FRQWUDSDUWLGD SRU OD XWLOL]DFLyQ GHO UHJDGtR WDPELpQ SUHVHQWDED EDMRV QLYHOHV GH JUDGXDFLyQ DOFRKyOLFD (O VHJXQGR WLSR GH YLQRV HUD HO PDOYDVtD FXD LQWURGXFFLyQ HQ &DQDULDV SXGR VHU D WUDYpV GH 0DGHLUD GH ORV FRORQRV SRUWXJXHVHV JDOOHJRV (VWH WLSR GH XYD HV RULJLQDULD GH $VLD 0HQRU GHEH VX QRPEUH DO SXHUWR GH 0RQHPYDVtD HQ HO VXU GHO 3HORSRQHVR GHVGH GRQGH VH FRPHUFLDOL]DEDQ ORV YLQRV HODERUDGRV HQ ODV LVODV &tFODGDV 7DPELpQ GHEtD VHU PX DEXQGDQWH HQ &UHWD VX YLQR VH HPEDUFD SUREDEOHPHQWH GHVGH &DQGLD OR TXH GLR OXJDU DO WpUPLQR 0DOYDVtD
9HUyQLFD *HD &ROHJLDGD Q~P GH &DQGLD FRQ HO TXH VH OD FRQRFH HQ 0DGHLUD GLYHUVDV ]RQDV GH ,WDOLD /DV FRQGLFLRQHV JHRJUiILFDV FOLPDWROyJLFDV VLPLODUHV D 0DGHLUD SURSLFLDURQ XQ UiSLGR FUHFLPLHQWR GHO PDOYDVtD HQ OD ,VOD DXQTXH HQ XQ SULPHU PRPHQWR QR HUD HO WLSR GH YLQR SUHGRPLQDQWH VLWXiQGRVH HQ VHJXQGR OXJDU GHVSXpV GHO WRUURQWpV HO PDOYDVtD FDQDULR SURQWR DGTXLULy IDPD HQ HO SODQR LQWHUQDFLRQDO FHQWUDQGR ODV H[SRUWDFLRQHV GH OD ,VOD (VWH YLQR GH VDERU GXOFH VH LPSODQWy HQ ODV ]RQDV GH UHJDGtR HQ IRUPD GH SDUUDOHV VLJXLHQGR OD WUDGLFLyQ JDODLFR SRUWXJXHVD (O WHUFHU YLQR HQ LPSRUWDQFLD GXUDQWH HO VLJOR ;9, HUD HO SURYHQLHQWH GH GLIHUHQWHV YDULHGDGHV GH XYD D H[FHSFLyQ GH OD PDOYDVtD SXHV HQ PXFKRV FDVRV VH SODQWDEDQ GLIHUHQWHV WLSRV HQ OD PLVPD ]RQD SDUD JDUDQWL]DU OD FRVHFKD HQ HO FDVR GH TXH IUDFDVDVH OD SURGXFFLyQ GH DOJXQD YDULHGDG (UD HO YLQR GHQRPLQDGR GH WRGD XYD R GH WRGR YLGXHxR TXH HYROXFLRQDUtD KDFLD HO WLSR FRQRFLGR FRPR YLGXHxR VLJORV ;9,, ;9,,, DXQTXH D VH HODERUDUtD FRQ XYDV GH FDUDFWHUtVWLFDV VLPLODUHV QR FRQ FXDOTXLHU YDULHGDG FyPR Vt RFXUULy HQ HO VLJOR ;9, (O ³YLGXHxR´ DFDED GHVSOD]DQGR DO WRUURQWpV FRPR YDULHGDG GRPLQDQWH IUXWR GH OD PH]FOD GH HVWH ~OWLPR FRQ RWUDV FHSDV EODQFDV FRPR HO YHUGHMR 6HJ~Q 0DUWtQH] *DOLQGR ³HVWR SXHGH H[SOLFDU OD GHVDSDULFLyQ HQ ORV VLJORV ;9,, ;9,,, GHO YLQR WRUURQWpV FRPR HO PiV DSUHFLDGR MXQWR FRQ HO PDOYDVtD SDUD OD H[SRUWDFLyQ VREUH WRGR D ,QGLDV FRPR OR KDEtD VLGR DO PHQRV KDVWD PHGLDGRV GHO VLJOR ;9, /D FHSD WRUURQWpV HUD PX DSUHFLDGD SDUD YLQR SHUR SDUHFH TXH DO PH]FODUVH FRQ RWUDV FHSDV WDO YH] SHUGLHVH HVWH FDOLILFDWLYR KDVWD LQWHJUDUVH FRQ ORV OODPDGRV FDOGRV GH WRGD XYD R SRVLEOHPHQWH YLGXHxRV 2WUD SRVLEOH H[SOLFDFLyQ D HVWD GHVDSDULFLyQ SRGUtD VHU VX VXVWLWXFLyQ HQ DOJXQDV ]RQDV FRPR ,FRG D SULQFLSLRV GHO VLJOR ;9,, SRU OD PDOYDVtD RWUDV FHSDV GHELGR D VX PHMRU DGDSWDFLyQ DO WHUUHQR DO FOLPD´ S /RV GDxRV HQ ODV YLxDV 9DULRV HUDQ ORV SHOLJURV D ORV TXH HVWDEDQ VRPHWLGDV ODV YLxDV 3RU XQ ODGR ODV HQIHUPHGDGHV TXH DQWH OD DXVHQFLD GH PLOGLX RtGLR HQ XQ SULPHU PRPHQWR SXHV VX DSDULFLyQ VHUi HQ OD VHJXQGD PLWDG GHO VLJOR ;,; GH OD ILOR[HUD TXH D~Q QR KD HQWUDGR HQ &DQDULDV VH FHQWUDQ HQ OD FRQRFLGD FRPR PDQJOD R FRFKLQLOOD DOJRGRQHUD (VWD HQIHUPHGDG TXH IXH HVSHFLDOPHQWH YLUXOHQWD HQ OD GpFDGD GH ORV FLQFXHQWD GHO VLJOR ;9, VH RULJLQD SRU OD DFFLyQ GH XQ SXOJyQ TXH VHJUHJD XQ OtTXLGR GXOFH TXH H[WUDH GH ODV YLxDV GRQGH VH GHVDUUROOD SRVWHULRUPHQWH XQ KRQJR TXH HV HO TXH VH FRQRFH FRPR PDQJOD (O KRQJR VH H[SDQGH SRU ODV KRMDV ORV UDFLPRV HO WURQFR JHQHUDQGR LPSRUWDQWHV GDxRV HQ OD SODQWD VX IUXWR /D DSDULFLyQ GHO KRQJR DWUDH D ODV KRUPLJDV TXH VH FRQYLHUWHQ HQ XQ SHUIHFWR DOLDGR SDUD ORV SXOJRQHV SXHV SXHGHQ FRQVHUYDUORV GXUDQWH HO LQYLHUQR WDQWR HQ VXV KRUPLJXHURV FRPR EDMR OD FRUWH]D GH ORV WURQFRV GH ODV SDUUDV (VWD HQIHUPHGDG IXH HVSHFLDOPHQWH YLUXOHQWD HQ ODV YLxDV GH UHJDGtR ODV VLWXDGDV HQ OXJDUHV SRFR YHQWLODGRV HQ DTXHOODV HQ ODV TXH VH UHDOL]DEDQ SRGDV GHILFLHQWHV R VLPSOHPHQWH QR VH SRGDEDQ 3DUD FRPEDWLU HVWD SODJD GXUDQWH HO VLJOR ;9, OD PHMRUHV VROXFLRQHV TXH HQFRQWUDURQ ORV YLWLFXOWRUHV IXH OD UHDOL]DU SRGDV LQWHQVLYDV TXH VHUYtDQ SDUD DTXHOORV FDVRV HQ ORV TXH OD HQIHUPHGDG HVWDED HQ VX LQLFLR HO GHVFHSH GH ODV SDUUDV TXH HVWDEDQ SOHQDPHQWH DIHFWDGDV (Q FXDQWR D ODV DEHMDV GHVGH HO VLJOR ;9, DSDUHFHQ ODV TXHMDV GH ORV YLWLFXOWRUHV IUHQWH D ORV VXSXHVWRV GDxRV TXH FDXVDED HVWH DQLPDO VREUH ODV XYDV PDGXUDV 4XHMDV TXH IXHURQ HQ DXPHQWR D PHGLGD TXH VH GHVDUUROODEDQ OD LPSODQWDFLyQ GH YLxDV SRU WRGR HO WHUULWRULR LQVXODU WDPELpQ OD LQVWDODFLyQ GH FROPHQDV GHVWLQDGDV D OD SURGXFFLyQ GH FHUD PLHO KDVWD HO SXQWR GH GLFWDUVH yUGHQHV SRU SDUWH GHO &DELOGR HQ SDUD TXH ODV FROPHQDV QR VH LQVWDODUHQ D PHQRV GH PHGLD OHJXD GH ODV YLxDV TXH HVWXYLHVHQ HQ OXJDU SREODGR SRVWHULRUPHQWH HQ SURKLELHQGR OD SRVHVLyQ GH FROPHQDV GHQWUR GH ODV YLxDV (QWUH ORV JDQDGRV TXH PiV GDxRV FDXVDEDQ D ODV YLxDV SRGHPRV GHVWDFDU HO FDEUtR ±SURIXQGDPHQWH DUUDLJDGR HQ OD SREODFLyQ SUHKLVSiQLFD FXR Q~PHUR VH YH LQFUHPHQWDGR FRQ HO SURFHVR GH FRORQL]DFLyQ± PDRULWDULDPHQWH WUDVKXPDQWH 3DUD HYLWDU OD HQWUDGD GH HVWH RWURV JDQDGRV YDFXQRV FRFKLQRV HJXDV DVQRV OD ~QLFD RSFLyQ TXH OH TXHGDED D ORV YLWLFXOWRUHV IXH OD LQVWDODFLyQ GH FHUFDV HQ VXV SDUFHODV TXH FRPR D VH KD FRPHQWDGR HUDQ IXQGDPHQWDOPHQWH GH SLHGUD VHFD VLQ DUJDPDVD DOEDUUDGDV HPSDOL]DGDV UHDOL]DGDV FRQ PDGHUD HVSHFLDOPHQWH GH EUH]R DO VHU XQD HVSHFLH UHVLVWHQFLD D OD SXWUHIDFFLyQ 0HQRU SUHVHQFLD WXYR ODV FHUFDV GH SLHGUD EDUUR
9HUyQLFD *HD &ROHJLDGD Q~P 3DUD UHIRU]DU HO SDSHO GH HVWDV FHUFDV VH VROtDQ SODQWDU VHWRV PDRULWDULDPHQWH EDUGRV GH ]DU]DV TXH GLILFXOWDEDQ OD HQWUDGD GH ORV JDQDGRV 7DO FRPR VHxDOD 0DUWtQH] *DOLQGR ³ODV FHUFDV GH ODV YLxDV FRQWULEXHURQ MXQWR FRQ OD IDOWD GH DSOLFDFLyQ GH GHUHFKRV FRPXQDOHV D XQ UHIRU]DPLHQWR GH OD SURSLHGDG SULYDGD IUHQWH D ODV WUDGLFLRQHV PHGLHYDOHV TXH VH FRQMXJDUtD HQ XQD HFRQRPtD GHSHQGLHQWH GH OD H[SRUWDFLyQ EDVDGD HQ ORV SURGXFWRV DJUDULRV´ 3RU ~OWLPR GHEHPRV VHxDODU HO SHOLJUR TXH SDUD ODV YLxDV SURFHGtD GHO SURSLR VHU KXPDQR FRQFUHWDGR IXQGDPHQWDOPHQWH HQ ORV KXUWRV 3DUD FRPEDWLUORV GHVGH ORV LQLFLRV GH HVWH FXOWLYR OD PHMRU DUPD HUD OD SUHVHQFLD GH ORV YLWLFXOWRUHV HQ ODV ILQFDV FRQILUPDGD SRU OD H[LVWHQFLD GH FDVDV GH WHMD R GH SDMD TXH SHUPLWtDQ XQ FXLGDGR GLUHFWR GH ODV YLxDV (O VLVWHPD GH FRQGXFFLyQ HQ FRUGyQ 'HVDIRUWXQDGDPHQWH KDVWD HO PRPHQWR QR KHPRV SRGLGR ORFDOL]DU HQ OD GRFXPHQWDFLyQ FRQVXOWDGD QLQJXQD UHIHUHQFLD H[SOtFLWD VREUH HO VLVWHPD GH FRQGXFFLyQ HQ FRUGyQ GH OD YLxD WDQ H[WHQGLGR HQ HO 9DOOH GH OD 2URWDYD /D ~QLFD UHIHUHQFLD TXH SDUHFH GHVFULELUQRV HVWH VLVWHPD OD HQFRQWUDPRV HQ HO 'LFFLRQDULR GH +LVWRULD 1DWXUDO GH ODV ,VODV &DQDULDV GHO LOXVWUDGR -RVp GH 9LHUD &ODYLMR (Q pO DO UHIHULUVH D OD PDOYDVtD QRV UHODWD ³(V D OD YHUGDG XQ HVSHFWiFXOR DJUDGDEOH HO GH DTXHOODV KDFLHQGDV GH YLxD GLVSXHVWDV HQ FDUUHUDV OHYDQWDGDV GHO VXHOR VREUH KRUTXHWDV DOWDV FXRV VDUPLHQWRV HQWUHWHMLGRV OLJDGRV IRUPDQ XQDV SURORQJDGDV EDUDQGDV GH SiPSDQRV GH XQ EHOOR YHUGH SRU GHQWUR GH XQ EODQFR DOJRGRQRVR SRU IXHUD GH ORV FXDOHV SHQGHQ ORV UDFLPRV GH PiV GH XQ SLH GH ODUJR DXQTXH GH FRUWD FLUFXQIHUHQFLD FXRV JUDQRV RYDOHV HVSHVR WRPDQ FRORU GH FHUD YLUJHQ HQ VX PDGXUH]´ (V pVWD OD FLWD PiV FRPSOHWD TXH KHPRV SRGLGR HQFRQWUDU DXQTXH WHQHPRV SOHQD FRQILDQ]D HQ TXH SRVWHULRUHV LQYHVWLJDFLRQHV KLVWyULFDV VREUH HVWH WHPD SRGUiQ SURIXQGL]DU VREUH ORV DQWHFHGHQWHV OD LQWURGXFFLyQ GH HVWH VLVWHPD GH FRQGXFFLyQ HQ ODV YLxDV GH OD FRPDUFD GHO 9DOOH GH OD 2URWDYD &RPR YHPRV HVWD GHVFULSFLyQ VH FLUFXQVFULEH D OD SURGXFFLyQ GH PDOYDVtD SHUR QDGD LQGLFD TXH HVWD IRUPD GH GLVSRQHU HO FXOWLYR QR IXHUD HQ HVD pSRFD DO PHQRV HO VLVWHPD JHQHUDOL]DGR SDUD ODV GLIHUHQWHV YDULHGDGHV TXH VH SURGXFtDQ HQ HO 9DOOH GH OD 2URWDYD 3RVLEOHPHQWH DXQTXH UHFRQRFHPRV TXH HVWD QR HV PiV TXH XQD KLSyWHVLV GpELOPHQWH IXQGDGD HQ OD FLWD GH 9LHUD TXH DFDEDPRV GH WUDQVFULELU HO VLVWHPD GH FRQGXFFLyQ HQ FRUGyQ VH GHED D OD LQWURGXFFLyQ GH OD YDULHGDG GH PDOYDVtD VX DGDSWDFLyQ D ODV FRQGLFLRQHV FOLPiWLFDV HGDIROyJLFDV GHO 9DOOH GH OD 2URWDYD 1R HQ YDQR FRPR KHPRV YLVWR FRQ DQWHULRULGDG VX LQWURGXFFLyQ HQ OD ,VOD VH GHEH FRQ PXFKD SUREDELOLGDG D ORV FRORQRV SRUWXJXHVHV JDOOHJRV D WUDYpV GH 0DGHLUD GHVGH ODV SULPHUDV GpFDGDV GHO VLJOR ;9, (Q HVWH VHQWLGR KD TXH VHxDODU TXH HO 9DOOH GH OD 2URWDYD IXH XQ OXJDU GRQGH VH GHWHFWDQ QXPHURVRV DVHQWDPLHQWRV SREODFLRQDOHV GHVSXpV GH OD &RQTXLVWD GH SRUWXJXHVHV JDOOHJRV OR TXH IDYRUHFLy VLQ GXGD HO FXOWLYR WHPSUDQR GH OD XYD PDOYDVtD Pi[LPH WHQLHQGR HQ FXHQWD TXH ODV FRQGLFLRQHV FOLPiWLFDV VRQ EDVWDQWH VLPLODUHV D ODV GH 0DGHLUD GHVGH GRQGH VH LQWURGXFH HQ &DQDULDV 3HUR FRPR GHFLPRV ORV GDWRV KLVWyULFRV TXH WHQHPRV KDVWD HO PRPHQWR VRQ EDVWDQWH HVFDVRV VREUH HVWD IRUPD GH FRQGXFFLyQ GH OD YLxD UHVXOWDUtD PX DYHQWXUDGR WUDWDU GH VLWXDU VX LQWURGXFFLyQ R VXV SULPHUDV DSOLFDFLRQHV HQ DOJ~Q PRPHQWR GH QXHVWUR SDVDGR &RQILDPRV TXH IXWXUDV LQYHVWLJDFLRQHV SXHGDQ DUURMDU PiV OX] VREUH HVWD VLQJXODULGDG VREUH HVWH HOHPHQWR TXH WHQHPRV TXH FRQVLGHUDU D FRPR XQD SDUWH LPSRUWDQWH GHO SDWULPRQLR FXOWXUDO DJUtFROD GHO 9DOOH GH OD 2URWDYD
9HUyQLFD *HD &ROHJLDGD Q~P ,1752'8&&,Ï1 (O FXOWLYR GH OD YLG HQ HO 9DOOH GH /D 2URWDYD OD HODERUDFLyQ GH YLQR KDQ VLGR GHVGH DQWLJXR WUDGLFLRQHV PX DUUDLJDGDV D VXV KDELWDQWHV /D YLxD IRUPD SDUWH GH VX FXOWXUD FRVWXPEUHV GHVHPSHxD DGHPiV XQ SDSHO PX LPSRUWDQWH GH PDQWHQLPLHQWR GH ORV HFRVLVWHPDV GH PHGLDQtDV HYLWDQGR OD HURVLyQ SUHVWDQGR JUDQ EHOOH]D DO SDLVDMH (O YLxHGR HQ HO 9DOOH VH FXOWLYD HQ ODGHUDV YDJXDGDV HQ IRUPD GH RULJLQDOHV FRUGRQHV WUHQ]DGRV TXH GHVSLHUWDQ OD FXULRVLGDG GHO YLVLWDQWH VRQ XQ HMHPSOR YLYR GH OD WHQDFLGDG GHO YLWLFXOWRU FDQDULR SDUD DFRPRGDUVH D XQD WRSRJUDItD WDQ DFFLGHQWDGD (O VLVWHPD GH FRQGXFFLyQ HQ FRUGyQ WUHQ]DGR WUDGLFLRQDO VLPSOH R GREOH WDPELpQ OODPDGR FRUGyQ WHQGLGR R VLVWHPD HQ UDVWUDV HV ~QLFR HQ HO PXQGR VLJQLILFD OD LGHQWLGDG GHO 9DOOH FXDQGR VH KDEOD GH OD YLxD R GHO YLQR FRQVWLWXH XQ HOHPHQWR GH DOWR YDORU SDLVDMtVWLFR (O VLVWHPD GH FRQGXFFLyQ HQ FRUGyQ WUHQ]DGR WUDGLFLRQDO HV EDVWDQWH SURGXFWLYR GHVGH HO SXQWR GH YLVWD GH VX UHQGLPLHQWR SHUR H[WUHPDGDPHQWH ODERULRVR FRVWRVR VL OR FRPSDUDPRV FRQ ORV PRGHUQRV VLVWHPDV GH FRQGXFFLyQ FRPR SXHGHQ VHU ODV IRUPDV DSRDGDV HQ DODPEUHV HVSDOGHUDV R SDUUDOHV KDVWD HO SXQWR GH TXH FRPLHQ]D D VHU XQ VLVWHPD GH FXOWLYR GH HVFDVD UHQWDELOLGDG (V SRU HOOR TXH GHVGH KDFH DOJXQRV DxRV VH UHDOL]DQ UHHVWUXFWXUDFLRQHV GHO VLVWHPD WUDGLFLRQDO HQ FRUGyQ D ORV QXHYRV VLVWHPDV SRFR LQWHJUDGRV HQ HO HQWRUQR OD FXOWXUD GHO OXJDU HQ GHILQLWLYD H[SUHVDPHQWH SURGXFWLYLVWDV 7HQLHQGR HQ FXHQWD ODV QXHYDV RULHQWDFLRQHV GH ODV SROtWLFDV GH GHVDUUROOR UXUDO HXURSHDV YDORUL]DU HO SDWULPRQLR UXUDO SXHGH FRQWULEXLU DO PDQWHQLPLHQWR GH OD LGHQWLGDG GH ODV ]RQDV UXUDOHV +DVWD HO PRPHQWR QR VH KD LQFRUSRUDGR OD GLPHQVLyQ SDWULPRQLDO FRPR YDORU DxDGLGR D ODV SURGXFFLRQHV YLWLYLQtFRODV GH ORV YLxHGRV TXH GH PDQHUD DUWHVDQDO FRQWLQ~DQ UHDOL]DQGR ORV YLWLFXOWRUHV GHO 9DOOH GH /D 2URWDYD PHGLDQWH HO VLVWHPD GH SURGXFFLyQ HQ FRUGyQ (VWH HV HO PRWLYR SRU HO TXH GHVGH OD 2ILFLQD GH ([WHQVLyQ $JUDULD 'HVDUUROOR 5XUDO GH /D 2URWDYD MXQWR FRQ OD $VRFLDFLyQ 3LQROHUH 3URHFWR &XOWXUDO VH UHDOL]DQ DFWXDFLRQHV GH YDORUL]DFLyQ GH HVWD DFWLYLGDG WUDGLFLRQDO WDQ DUUDLJDGD 2%-(7,926 &RQ OD DFWXDFLyQ VH SUHWHQGH SULPHUR GDU D FRQRFHU D OD SREODFLyQ LQVXODU IXHUD GH QXHVWUDV IURQWHUDV XQ DQFHVWUDO SHFXOLDU VLVWHPD GH SURGXFLU XYD SDUD YLQLILFDFLyQ FRQ HO ILQ GH TXH VHD DSUHFLDGR VREUH WRGR VHD GLIHUHQFLDGR GH FXDOTXLHU RWUR VLVWHPD OXJDU GH SURGXFFLyQ 8QD YH] UHFRQRFLGDV ODV FDUDFWHUtVWLFDV VLQJXODUHV GHO VLVWHPD VH SUHWHQGH HVWXGLDU OD SRVLELOLGDG GH XVDUOD FRPR LGHQWLILFDFLyQ GHO YLQR GH OD FRPDUFD FRQWULEXHQGR DVt D VX YDORUL]DFLyQ 3DUD FRQVHJXLU HO REMHWLYR SHUVHJXLGR VH SURSXVR ‚ OD FUHDFLyQ GH XQ FHQVR JHRUHIHUHQFLDGR GH ORV SULQFLSDOHV VLVWHPDV GH FRQGXFFLyQ GH OD YLxD HPSOHDGRV HQ HO 9DOOH GH OD 2URWDYD ‚ OD FDUDFWHUL]DFLyQ GHO VLVWHPD GH FXOWLYR H[SORWDFLRQHV RSHUDFLRQHV ODERUHV FXOWXUDOHV KHUUDPLHQWDV HPSOHDGDV PDWHULDOHV GH VXMHFLyQ DPDUUHV HWF ‚ OD GHVFULSFLyQ GHO FRUGyQ D SDUWLU GH XQ PXHVWUHR HQ FDPSR )272 < &RUGRQHV FHQWHQDULRV HQ HO 9DOOH GH /D 2URWDYD
9HUyQLFD *HD &ROHJLDGD Q~P &(162 9,7Ë&2/$ *(1(5$/,'$'(6 $3/,&$&,21(6 (O FHQVR SUHWHQGH VHU XQ LQYHQWDULR GH OD VXSHUILFLH GHVWLQDGD D OD YLxD GHO 9DOOH GH /D 2URWDYD TXH VLUYD FRPR KHUUDPLHQWD GH WUDEDMR FRQVXOWD RULHQWDFLyQ GH FDUD D LQLFLDWLYDV TXH WHQJDQ UHODFLyQ FRQ OD DFWLYLGDG YLWtFROD &RPR WDO FHQVR FRQVWLWXH XQD IRWR ILMD GHO PRPHQWR HQ TXH VH HODERUD VLHQGR VX IHFKD GH UHIHUHQFLD OD FDPSDxD (O QLYHO GH GHWDOOH QHFHVDULR SDUD HVWRV WUDEDMRV VH YH FRQGLFLRQDGR SRU ODV FDUDFWHUtVWLFDV GH ODV H[SORWDFLRQHV YLWtFRODV FRQ FLHUWR JUDGR GH GLVFRQWLQXLGDG DJUtFROD VREUH HO WHUULWRULR XQD H[WHQVLyQ XQLWDULD UHGXFLGD VL VH FRPSDUD FRQ FRQGLFLRQHV FRQWLQHQWDOHV 8Q SRUFHQWDMH HOHYDGR GH OD VXSHUILFLH GHGLFDGD D OD YLxD KD VLGR FRQVWUXLGD SRU HO KRPEUH PHGLDQWH HO VRUULEDGR GH WHUUHQR LPSURGXFWLYR FRQVWLWXHQGR LVODV URGHDGDV GH EDUUDQFRV R PRQWHV &RPR FRQVHFXHQFLD GHO JUDGR GH GHWDOOH QHFHVDULR SDUD HO LQYHQWDULR UHSUHVHQWDFLyQ JUiILFD GH HVWD UHDOLGDG OD HVFDOD DGRSWDGD SDUD HVWRV WUDEDMRV HV GH 8Q DVSHFWR GHVWDFDGR HV TXH HO FHQVR HV XQD FDSD GH LQIRUPDFLyQ JHRUUHIHUHQFLDGD (VWR VLJQLILFD TXH GH FDGD XQLGDG GH YLxHGR LGHQWLILFDGD FRPR WDO VH FRQRFH VX XELFDFLyQ VREUH HO WHUUHQR VXV OtPLWHV SRU OR TXH VH SXHGH VXSHUSRQHU JUiILFDPHQWH FRQ RWUDV FDSDV GH LQIRUPDFLyQ JHRUUHIHUHQFLDGD FRPR HV HO FDVR GH RUWRIRWRV GLJLWDOHV R PDSDV WHPiWLFRV GH FDUUHWHUDV GH FRQGXFFLRQHV GH DJXD HWF (VWD FDUDFWHUtVWLFD SURSLD GH ODV FDSDV GH LQIRUPDFLyQ 6,* KD UHVXOWDGR GH JUDQ DXGD GXUDQWH VX HODERUDFLyQ HV SRVLEOHPHQWH HO DVSHFWR TXH PiV LQIOXH HQ OD XWLOLGDG GH ORV GDWRV REWHQLGRV DO IDFLOLWDU FRQWUDVWHV FRQ RWUDV IXHQWHV GH LQIRUPDFLyQ /H FRQILHUH DGHPiV JUDQ YHUVDWLOLGDG DO SHUPLWLU OD GHVDJUHJDFLyQ R DJUHJDFLyQ GH VX LQIRUPDFLyQ HQ EDVH D P~OWLSOHV FULWHULRV VHJ~Q OD QDWXUDOH]D GHO DQiOLVLV D UHDOL]DU (O FDUiFWHU GHO FHQVR YLWtFROD OR KDFH VXVFHSWLEOH GH VHU HPSOHDGR HQ FXDOTXLHU XVR UHODFLRQDGR FRQ HVWD DFWLYLGDG HQ HVWH FDVR ‚ 'HWHUPLQDU OD VXSHUILFLH GHGLFDGD DO YLxHGR HQ HO 9DOOH GH /D 2URWDYD VX XELFDFLyQ ‚ 'HWHUPLQDU OD VXSHUILFLH GH ORV GLVWLQWRV VLVWHPDV GH FXOWLYR HQ FRUGyQ HQ HVSDOGHUD X RWURV VX XELFDFLyQ $ SDUWLU GH HVWRV GDWRV GH VX FRQWUDVWH FRQ RWUDV IXHQWHV GH LQIRUPDFLyQ VH SXHGHQ REWHQHU UHVXOWDGRV LQWHUHVDQWHV HQ FRQFUHWR ‚ 6XSHUILFLH GH OD YLxD HQ FRUGyQ UHVSHFWR D RWURV VLVWHPDV GH FRQGXFFLyQ ‚ (VWLPDFLyQ GH OD SURGXFFLyQ WRWDO GH 9LQR GH &RUGyQ YHU DSDUWDGR 5HVXOWDGRV 0(72'2/2*Ë$ (Q HO FHQVR YLWtFROD VH DQDOL]D GH IRUPD SRUPHQRUL]DGD OD VXSHUILFLH YLWtFROD GH WRGR HO 9DOOH GH /D 2URWDYD PXQLFLSLRV GH /D 2URWDYD /RV 5HDOHMRV FRQ HO ILQ GH GHOLPLWDU HQ ORFDOL]DFLyQ HQ VXSHUILFLH ORV GLVWLQWRV VLVWHPDV GH FRQGXFFLyQ GH OD YLG HVSHFLDOPHQWH HO FRUGyQ HVSDOGHUD X RWURV GH ODV H[SORWDFLRQHV YLWtFRODV TXH VH HQFXHQWUDQ HQ FXOWLYR HQ HO PRPHQWR GH OD WRPD GH GDWRV HQ FDPSR (O REMHWLYR HV HODERUDU XQD FDSD GH LQIRUPDFLyQ 6,* HQ OD TXH OD VXSHUILFLH GH YLxD HQ FRUGyQ HQ HVSDOGHUD R EDMR RWURV VLVWHPDV TXHGH LQYHQWDULDGD HQ UHFLQWRV FRQ HO PLVPR VLVWHPD GH FRQGXFFLyQ /D RSHUDFLyQ EiVLFD FRQVLVWH HQ OD GHOLPLWDFLyQ JUiILFD GH FDGD UHFLQWR HQ HO TXH VH GHVDUUROOD OD YLxD MXQWR FRQ OD DVLJQDFLyQ GH XQ FyGLJR TXH LGHQWLILFD FDGD VLVWHPD GH FRQGXFFLyQ /D GHOLPLWDFLyQ GH FDGD UHFLQWR VH DSRD HQ OD RUWRIRWR HQ HO HPSOHR GHO *36 PLHQWUDV TXH OD LGHQWLILFDFLyQ GH ORV GLVWLQWRV VLVWHPDV GH FRQGXFFLyQ VH UHDOL]D PHGLDQWH HO UHFRQRFLPLHQWR YLVXDO VREUH HO WHUUHQR 'DWRV GH SDUWLGD /D LQIRUPDFLyQ EiVLFD HPSOHDGD HQ OD HODERUDFLyQ GH HVWH WUDEDMR SURSRUFLRQDGD SRU HO ([FPR &DELOGR ,QVXODU GH 7HQHULIH HV OD VLJXLHQWH ‚ 0DSD GH FXOWLYRV ‚ 2UWRIRWR HQ IRUPDWR GLJLWDO WDPDxR St[HO P SURFHGHQWH GHO YXHOR UHDOL]DGR D ILQDOHV GHO DxR SULQFLSLRV GHO ‚ 0DOOD GH FDWDVWUR GH U~VWLFD HQ IRUPDWR JUiILFR GLJLWDO ‚ &DUWRJUDItD WRSRJUiILFD EiVLFD
9HUyQLFD *HD &ROHJLDGD Q~P %DVH JUiILFD HPSOHDGD (VFDOD GH ORV WUDEDMRV 8QD SDUWH VXVWDQFLDO GHO WUDEDMR FRQVLVWH HQ GHOLPLWDU ORV OtPLWHV GH ORV UHFLQWRV HQ ORV TXH VH ORFDOL]D FDGD VLVWHPD GH FRQGXFFLyQ GH OD YLxD &RPR UHIHUHQFLD SDUD ORFDOL]DU HVRV OtPLWHV VH FXHQWD FRQ HO *36 OD RUWRIRWR $GHPiV D OD KRUD GH GLEXMDU ORV OtPLWHV VH HPSOHD FRPR EDVH JUiILFD HO FDWDVWUR GH U~VWLFD HQ IRUPDWR GLJLWDO TXH FRQVWLWXH HQ HVWH FDVR XQD PDOOD TXH DEDUFD OD WRWDOLGDG GH ORV PXQLFLSLRV GH /D 2URWDYD ORV 5HDOHMRV D H[FHSFLyQ GH ORV Q~FOHRV XUEDQRV TXH ORV GLYLGH HQ SROtJRQR SDUFHODV VXESDUFHODV FDWDVWUDOHV GHILQH ORV OtPLWHV GH SURSLHGDG GHO WHUULWRULR /D XQLGDG HOHPHQWDO GH WUDEDMR HV OD VXESDUFHOD FDWDVWUDO &DGD UHFLQWR FDWDVWUDO WLHQH XQ FyGLJR TXH OR LGHQWLILFD LQHTXtYRFDPHQWH FRPSXHVWR SRU HO FyGLJR GHO PXQLFLSLR HO Q~PHUR GH SROtJRQR GH OD SDUFHOD GH OD VXESDUFHOD FDWDVWUDO (Q HVWD RFDVLyQ OD GHOLPLWDFLyQ GH ORV UHFLQWRV VH UHDOL]y GLUHFWDPHQWH HQ IRUPDWR GLJLWDO VREUH HO 6,* FDUJDGR HQ OD DJHQGD HOHFWUyQLFD /D HVFDOD GH WUDEDMR VH SXHGH DVLPLODU SRU WDQWR D OD GH OD LQIRUPDFLyQ XWLOL]DGD FRPR DSRR SDUD OD GLJLWDOL]DFLyQ (Q HVWH FDVR VH HPSOHy XQD RUWRIRWR GH XQ PHWUR GH WDPDxR GH St[HO HVFDOD 1R REVWDQWH GDGR TXH OD FDOLGDG GH OD RUWRIRWR SHUPLWH XQD EXHQD YLVXDOL]DFLyQ KDVWD HVFDODV HQWRUQR VH FXHQWD FRQ OD DXGD GHO *36 VH SXHGH FRQVLGHUDU TXH pVWD HV OD HVFDOD GH WUDEDMR 3URJUDPDFLyQ GH OD WRPD GH GDWRV 6H UHDOL]y XQD ]RQLILFDFLyQ GHO 9DOOH GH /D 2URWDYD GHELGR D TXH OD FDSDFLGDG GH OD DJHQGD HOHFWUyQLFD HPSOHDGD LPSRQH OLPLWDFLRQHV DO WDPDxR GH ORV UHFRUWHV 3RU HVWR HO Q~PHUR ILQDO GH GLYLVLRQHV HV GH /D WRPD GH GDWRV FRQVLVWH HQ HO UHFRQRFLPLHQWR YLVXDO GH OD YLxD OD GHOLPLWDFLyQ JUiILFD GLJLWDO GHO UHFLQWR HQ TXH VH GHVDUUROOD OD DVLJQDFLyQ GH XQ FyGLJR FRUUHVSRQGLHQWH D FDGD VLVWHPD GH FRQGXFFLyQ HQ FDGD UHFLQWR 6H HVWDEOHFLHURQ ODV UXWDV D UHFRUUHU GH PDQHUD TXH HQ OD XQLGDG GH WUDEDMR DVLJQDGD FXEUD OD WRWDOLGDG GHO WHUULWRULR GRQGH HVWp LPSODQWDGD OD DFWLYLGDG YLWtFROD LQFOXHQGR WDQWR ODV KXHUWDV FXOWLYDGDV FRPR ODV DEDQGRQDGDV 7DQWR OD GLJLWDOL]DFLyQ GH ORV UHFLQWRV FRPR OD DVLJQDFLyQ GH ORV FyGLJRV VH UHDOL]DQ HPSOHDQGR DJHQGDV HOHFWUyQLFDV D ODV TXH HQ DGHODQWH QRV UHIHULUHPRV FRPR 3'$ (Q OD 3'$ VH FDUJD OD RUWRIRWR FRUUHVSRQGLHQWH DO DxR OD YHUVLyQ GHO 0DSD GH &XOWLYRV GHO TXH UHFRJH DO QLYHO GH VXESDUFHOD WRGD OD VXSHUILFLH GHGLFDGD D OD YLxD HQ HO 9DOOH GH /D 2URWDYD (VWD VXSHUILFLH LQFOXH WRGDV ODV H[SORWDFLRQHV GHGLFDGDV HQ H[FOXVLYLGDG D OD YLWLFXOWXUD WDPELpQ DTXHOODV HQ TXH OD YLxD VH DVRFLD FRQ RWURV FXOWLYRV DVRFLDFLRQHV FRQ IUXWDOHV KRUWtFRODV HWF 0HGLDQWH HO DSOLFDWLYR HVSHFLILFR GHVDUUROODGR SDUD OD FRUUHFWD XWLOL]DFLyQ GH ORV WUDEDMRV VH SURFHGH DO UHFLQWDGR DVLJQDFLyQ GH FyGLJRV (O DSOLFDWLYR LQFRUSRUD XQD WDEOD GH FyGLJRV GHVSOHJDEOH TXH VH GHVFULEH HQ HO DSDUWDGR VLJXLHQWH HQ OD TXH VH VHOHFFLRQD HO FyGLJR TXH VH GHVHD DVLJQDU D FDGD VXESDUFHOD /RV WUDEDMRV TXHGDQ JUDEDGRV HQ XQD WDUMHWD GH PHPRULD TXH VH OOHYD D JDELQHWH SDUD ORV SURFHVRV SRVWHULRUHV &RGLILFDFLyQ /D FRGLILFDFLyQ HPSOHDGD HV XQD WLSLILFDFLyQ GH OD UHDOLGDG YLWtFROD GHO 9DOOH TXH SHUPLWH DVLJQDU D FDGD VXESDUFHOD XQ FyGLJR TXH GHILQH HO VLVWHPD GH FRQGXFFLyQ EDMR HO TXH VH GHVDUUROOD OD YLxD 6H DGRSWy HO FULWHULR GH TXH TXHGDUDQ WLSLILFDGRV ORV PiV UHOHYDQWHV SURFHGLHQGR D LQWHJUDU HQ HOORV ORV FDVRV PHQRV IUHFXHQWHV (Q OD VLJXLHQWH WDEOD VH UHODFLRQDQ ORV FyGLJRV HVWDEOHFLGRV SDUD OD UHDOL]DFLyQ GH HVWH WUDEDMR FRQ ORV FRPHQWDULRV TXH DFRWDQ OD LQWHUSUHWDFLyQ TXH VH OH GD D FDGD FDWHJRUtD (O VLVWHPD GH FRQGXFFLyQ WLHQH SRU ILQDOLGDG FRQVHJXLU XQD EXHQD LOXPLQDFLyQ GHQWUR GH OD PDVD YHJHWDWLYD IDFLOLWDU HO FXOWLYR GH OD YLxD /RV VLVWHPDV GH FRQGXFFLyQ GHEHQ DGDSWDUVH D ODV FRQGLFLRQHV FOLPiWLFDV DPELHQWDOHV H[LVWHQWHV HQ FDGD ]RQD 3DUD HVFRJHU XQ GHWHUPLQDGR VLVWHPD GH FRQGXFFLyQ GHEHQ WHQHUVH HQ FXHQWD DVSHFWRV WpFQLFRV FRPR YDULHGDG GH XYD GLVSRQLELOLGDG GH DJXD IHUWLOLGDG GHO VXHOR JUDGR GH LQVRODFLyQ KXPHGDG DPELHQWDO HWF SRVLELOLGDG GH PHFDQL]DU FRQILJXUDFLyQ GH OD SDUFHOD HFRQyPLFRV VL HO WLSR GH H[SORWDFLyQ HV SURSLD R DVDODULDGD GHVWLQDGD D KXHUWR GH UHFUHR HWF
9HUyQLFD *HD &ROHJLDGD Q~P &Ï',*2 35,1&,3$/ 9,f$ (1 &25'Ï1 ÒQLFR HQ HO PXQGR REMHWR GHO SUHVHQWH HVWXGLR HV XQ PpWRGR GH FRQGXFFLyQ GHO YLxHGR FRQVLVWHQWH HQ XQD GLVSRVLFLyQ TXH OH GLVWLQJXH GLIHUHQFLD GHO UHVWR $ PRGR GH WUHQ]D D XQD DOWXUD PHGLD GH FP GHO VXHOR VH VRVWLHQH OD YLG VREUH SHTXHxDV KRUTXHWDV HQ FRUGRQHV P~OWLSOHV WUHQ]DGRV FRQ XQD ORQJLWXG GH PiV PHWURV 6H UHPLWH DO OHFWRU DO DSDUWDGR &DUDFWHUL]DFLyQ GHO FXOWLYR EDMR HO VLVWHPD GH FRUGyQ 9,f$ (1 (63$/'(5$ (V HO SURFHVR PiV UHFLHQWH LPSODQWDGR HQ OD LVOD HO ~QLFR TXH VH LQFUHPHQWD GH IRUPD FRQWLQXD /RV HOHPHQWRV PiV UHOHYDQWHV TXH MXVWLILFDQ VX SUROLIHUDFLyQ VRQ VXV UHVXOWDGRV HQ FDOLGDG FDQWLGDG GH OD SURGXFFLyQ DVt FRPR HO DKRUUR HQ PDQR GH REUD GDGR TXH SHUPLWH OD PHFDQL]DFLyQ /D HVSDOGHUD VHQFLOOD FRQVWD GH XQ VROR WURQFR UHFWR TXH D XQD DOWXUD GH FP GHO VXHOR VH FRQGXFH D OR ODUJR GH XQ DODPEUH IRUPDQGR XQR R GRV EUD]RV (Q OLUD DELHUWD GREOHV FRUWLQDV OD YHJHWDFLyQ HV FRQGXFLGD IRUPDGR XQD ³9´ 9,f$ %$-2 27526 6,67(0$6 6H LQFOXHQ HQ HVWD FDWHJRUtD RWURV VLVWHPDV GH FRQGXFFLyQ GHO YLxHGR PHQRV IUHFXHQWHV HQ HO 9DOOH GH /D 2URWDYD $GHPiV GH ORV PHQFLRQDGRV DQWHULRUPHQWH HQ OD LVOD ODV IRUPDV GH FXOWLYR VRQ GLIHUHQWHV YDULDGDV VHJ~Q VXE]RQDV YDQ GHVGH SDUUDOHV KRUL]RQWDOHV LQFOLQDGRV PDUJLQDOHV FRPSOHWRV R GHVPRQWDEOHV KDVWD YDVR LUUHJXODU 7DPELpQ VH DVLJQD HVWH FyGLJR FXDQGR VH HQFXHQWUDQ FRPELQDGRV YDULRV VLVWHPDV GH FRQGXFFLyQ GHQWUR GH XQD PLVPD SDUFHOD 9,f$ 6,1 &2',),&$5 3DUWLHQGR GH TXH VH WUDEDMD VREUH OD VXSHUILFLH YLWtFROD UHFRJLGD HQ HO 0DSD GHO &XOWLYRV GHO YHU DSDUWDGR 'DWRV GH SDUWLGD VH DVLJQD HVWH FyGLJR D OD VXSHUILFLH TXH HVWXYR GHVWLQDGD D OD YLxD DQWHULRUPHQWH SHUR TXH HQ OD DFWXDOLGDG VH HQFXHQWUD HQ HVWDGR GH DEDQGRQR (O FyGLJR 9LxD VLQ FRGLILFDU WDPELpQ VH UHILHUH D ODV SDUFHODV TXH QR SXGLHURQ VHU FHQVDGDV GXUDQWH HO WUDEDMR GH FDPSR H[SORWDFLRQHV TXH UHVXOWDURQ LQDFFHVLEOHV 1R VH UHFXUULy D OD IRWRLQWHUSUHWDFLyQ HQ HVWRV FDVRV )272 9LxD HQ FRUGyQ WUDGLFLRQDO )272 9LxD HQ HVSDOGHUD )272 9LxD HQ YDVR LUUHJXODU EDMR RWURV VLVWHPDV GH FRQGXFFLyQ )272 9LxD DEDQGRQDGD YLxD VLQ FRGLILFDU
9HUyQLFD *HD &ROHJLDGD Q~P 5(68/7$'26 8QD YH] ILQDOL]DGR HO WUDEDMR GH FDPSR FRGLILFDGDV WRGDV ODV SDUFHODV GHO 9DOOH VH SURFHGLy DO WUDWDPLHQWR GH ORV GDWRV GH ORV FXDOHV VH REWXYLHURQ ORV UHVXOWDGRV GH VXSHUILFLH UHFRJLGRV HQ OD WDEOD VLJXLHQWH &Ï',*2 P +$ 9LxD HQ FRUGyQ 9LxD HQ HVSDOGHUD 9LxD RWURV 9LxD VLQ FRGLILFDU 727$/ 9,f$ 7DEOD 'LVWULEXFLyQ HQ VXSHUILFLH GH ORV GLVWLQWRV VLVWHPDV GH FRQGXFFLyQ GHO 9DOOH GH /D 2URWDYD /RV UHVXOWDGRV PXHVWUDQ TXH HO VLVWHPD HQ FRQGXFFLyQ HQ FRUGyQ HV HO SUHGRPLQDQWH HQ HO 9DOOH GH /D 2URWDYD D TXH XQ GH OD VXSHUILFLH GH YLxHGR VH HQFXHQWUD EDMR HVWH VLVWHPD (O SODQR &HQVR 9LWtFROD YHU DSDUWDGR $QHMRV UHIOHMD OD GLVWULEXFLyQ GH ORV GLVWLQWRV VLVWHPDV GH FRQGXFFLyQ SRQH GH PDQLILHVWR TXH HO VLVWHPD HQ FRQGXFFLyQ HQ FRUGyQ HV HO PiV H[WHQGLGR HQ HO 9DOOH GH /D 2URWDYD &$5$&7(5,=$&,Ï1 '(/ &25'Ï1 0(72'2/2*Ë$ 8QD YH] UHDOL]DGR HO FHQVR VH SURFHGLy DO PXHVWUHR HQ FDPSR FXRV REMHWLYRV FDEH UHFRUGDU VRQ ‚ FDUDFWHUL]DU HO VLVWHPD GH FXOWLYR GH OD YLxD HQ FRUGyQ FDUDFWHUL]DFLyQ GH ODV H[SORWDFLRQHV RULHQWDFLyQ GH ORV FRUGRQHV SURGXFFLRQHV PHGLDV PDUFRV GH SODQWDFLyQ RSHUDFLRQHV FXOWXUDOHV DVRFLDFLRQHV FRQ RWURV FXOWLYRV KHUUDPLHQWDV HPSOHDGDV HGDG GHO YLxHGR HWF ‚ GHVFULELU HO FRUGyQ ORQJLWXG DOWXUD Q~PHUR GH WDOORV TXH OR IRUPDQ SHUtPHWUR WLSR GH SRGD Q~PHUR GH HPDV GHMDGDV HQ SRGD GLVWDQFLD HQWUH KRUTXHWDV DPDUUHV PDWHULDOHV GH ORV DPDUUHV VLVWHPD GH JXLDGR GH YHJHWDFLyQ HWF (O PXHVWUHR VH OOHYy D FDER HQWUH PDR QRYLHPEUH GH SDUFHODV YLVLWDGDV HQWUH HQHUR PDU]R GH SDUFHODV YLVLWDGDV (Q WRWDO VH UHFRJLHURQ GDWRV GH SDUFHODV PXHVWUD GH YDULHGDGHV EODQFDV GH YDULHGDGHV WLQWDV /D GLVWULEXFLyQ GH ODV SDUFHODV PXHVWUD YHU 3ODQR &HQVR 9LWtFROD HQ DSDUWDGR $QHMRV DEDUFD SUiFWLFDPHQWH WRGDV ODV ]RQDV GRQGH HO FXOWLYR GH OD YLxD HQ FRUGyQ WUHQ]DGR DSDUHFH SUHWHQGH VHU XQ UHIOHMR GH OD UHDOLGDG YLWLYLQtFROD GHO FRUGyQ HQ HO 9DOOH GH /D 2URWDYD 3DUD HOOR VH HODERUy XQD SODQWLOOD GH FDPSR YHU DSDUWDGR )LFKDV GH FDPSR GH ODV SDUFHODV PXHVWUD XQD YH] ORFDOL]DGD OD SDUFHOD HQ HO SODQR VH GLVWLQJXLHURQ GRV DFFLRQHV ‚ 9LVLyQ JOREDO GH OD SDUFHOD VH DQRWDURQ FDUDFWHUtVWLFDV JHQHUDOHV GH OD SDUFHOD ‚ 0HGLFLRQHV VH DQDOL]DURQ ORV GLVWLQWRV SDUiPHWURV HOLJLHQGR PtQLPR Pi[LPR FRUGRQHV SRU SDUFHOD VHJ~Q IXHVH HO WDPDxR GH OD PLVPD XELFDGRV HQ OD ]RQD FHQWUDO TXH IXHVHQ UHSUHVHQWDWLYRV GH OD H[SORWDFLyQ )272 -RVp $QWRQLR 0DQXHO -HV~V FRQYHUVDQ HQ 9LxD (O 0RFiQ HQ /RV 5HDOHMRV
9HUyQLFD *HD &ROHJLDGD Q~P 5(68/7$'26 '(/ 08(675(2 (1 &$032 $ SDUWLU GH ORV GDWRV REWHQLGRV HQ FDPSR YHU DSDUWDGR )LFKDV GH FDPSR GH ODV SDUFHODV PXHVWUD SXHGH REWHQHUVH XQD YLVLyQ JOREDO GH ODV SDUFHODV OD GHVFULSFLyQ GHO FRUGyQ HVWiQGDU SDUD YDULHGDGHV EODQFDV WLQWDV 9LVLyQ JOREDO GH ODV SDUFHODV &DUDFWHUL]DFLyQ GH ODV H[SORWDFLRQHV ‚ 7RSRJUDItD /D WRSRJUDItD GH ODV SDUFHODV PXHVWUD HV YDULDEOH DXQTXH OD PDRUtD GH ODV YLVLWDGDV GH VH HQFXHQWUDQ HQ WHUUHQR OODQR R FRQ OLJHUD SHQGLHQWH )272 3DUFHOD OODQD )272 3DUFHOD HQ SHQGLHQWH ‚ 5LHJR 'H ODV SDUFHODV YLVLWDGDV VRODPHQWH GLVSRQtDQ GH VLVWHPD GH ULHJR GHVWLQDGR H[FOXVLYDPHQWH D OD YLxD 3XHGH JHQHUDOL]DUVH TXH OD YLxD HQ FRUGyQ HQ HO 9DOOH GH /D 2URWDYD HV XQ FXOWLYR GH VHFDQR DXQTXH OD PDRUtD GH ODV SDUFHODV GLVSRQHQ GH DJXD HQ OD ILQFD PXFKRV YLWLFXOWRUHV DILUPDQ UHJDU SXQWXDOPHQWH HQ pSRFDV GH DOWDV WHPSHUDWXUDV 'XUDQWH HO PXHVWUHR WDPELpQ VH REVHUYDURQ SRFHWDV VXUFRV SDUD UHWHQHU HO DJXD GH OD OOXYLD )272 3DUFHOD FRQ ULHJR SRU JRWHR )272 3DUFHOD VLQ ULHJR FRQ SRFHWDV SDUD UHWHQHU HO DJXD GH OOXYLD ‚ )RUPD GHO FRUGyQ /D YLxD HQ FRUGyQ HVWi IRUPDGD HQ VX PDRUtD SRU FRUGRQHV VLPSOHV GH ODV SDUFHODV PXHVWUD WDPELpQ VH HQFXHQWUD SUHVHQFLD GH FRUGRQHV GREOHV SDUFHODV DOJXQRV HQ IRUPD GH ³9´ RWURV FRQ GRV EUD]RV HQ VHQWLGR RSXHVWR )272 &RUGRQHV VLPSOHV
9HUyQLFD *HD &ROHJLDGD Q~P )272 &RUGyQ GREOH HQ ³9´ )272 &RUGRQHV GREOHV FRQ GRV EUD]RV HQ VHQWLGR RSXHVWR ‚ 2ULHQWDFLyQ GH ORV FRUGRQHV /RV FRUGRQHV VLJXHQ RULHQWDFLRQHV GLVWLQWDV GHSHQGLHQGR GH YDULRV IDFWRUHV VLWXDFLyQ GLVWULEXFLyQ GH OD SDUFHOD UHOLHYH FXOWLYRV DVRFLDGRV HWF DXQTXH JHQHUDOPHQWH VH HQFXHQWUDQ RULHQWDGRV QRUWH VXU )272 &RUGRQHV FRQ RULHQWDFLyQ QRUWH VXU HQ /D 3HUGRPD HQ )272 &RUGRQHV RULHQWDFLyQ HVWH RHVWH )272 &RUGRQHV FRQ RULHQWDFLyQ YDULDEOH ‚ 0DUFR GH SODQWDFLyQ $ SDUWLU GH ORV GDWRV REWHQLGRV HQ FDPSR QR SXHGHQ REWHQHUVH XQRV PDUFRV GH SODQWDFLyQ HVWiQGDU D TXH VH KDQ REVHUYDGR JUDQGHV GLIHUHQFLDV HQWUH XQDV SDUFHODV RWUDV /D GLVWDQFLD HQWUH FRUGRQHV RVFLOD HQWUH P HQ JHQHUDO SUHVHQWD YDORUHV GH DOUHGHGRU GH P HWF /D GLVWDQFLD HQWUH OtQHDV SDVLOORV WDPELpQ HV PX YDULDEOH RVFLOD HQWUH PHWURV 6H REVHUYD DXVHQFLD GH SDVLOORV HQ ORV FDVRV HQ TXH HO FRUGyQ HVWi IRUPDGR SRU GRV EUD]RV FRQ RULHQWDFLRQHV RSXHVWDV )272 /RV PDUFRV GH SODQWDFLyQ HQ YLxD HQ FRUGyQ HQ JHQHUDO VRQ GLVWDQFLD HQWUH FRUGRQHV DOUHGHGRU GH PHWUR SDVLOORV HQWUH PHWURV
9HUyQLFD *HD &ROHJLDGD Q~P )272 $XVHQFLD GH SDVLOORV HQ ORV FDVRV HQ TXH HO FRUGyQ HVWi IRUPDGR SRU GRV EUD]RV FRQ RULHQWDFLRQHV RSXHVWDV ‚ &XOWLYRV DVRFLDGRV D OD YLxD 'H ODV SDUFHODV PXHVWUD HQFRQWUDPRV GHVWLQDGDV H[FOXVLYDPHQWH D OD YLxD HQ HO UHVWR OD YLxD DVRFLDGD FRQ RWURV FXOWLYRV SULQFLSDOPHQWH SDSDV )272 $VRFLDFLyQ YLxD ± SDSDV )272 $VRFLDFLyQ YLxD ± KRUWtFRODV )272 $VRFLDFLyQ YLxD ± PLOOR ‚ (GDG GH OD YLxD &DVL WRGDV ODV SDUFHODV PXHVWUD SUHVHQWDQ FRUGRQHV GH HGDG DYDQ]DGD PiV GH DxRV HQFRQWUiQGRVH PXFKRV FRUGRQHV FHQWHQDULRV )272 &RUGRQHV FHQWHQDULRV ‚ 3URGXFFLyQ PHGLD 6HJ~Q GDWRV IDFLOLWDGRV SRU OD PDRUtD GH ORV YLWLFXOWRUHV OD SURGXFFLyQ PHGLD HVWi DOUHGHGRU GH .J KD GHSHQGLHQGR GHO DxR GHO WLSR GH H[SORWDFLyQ VL HVWi GHVWLQDGD D OD YHQWD VH SHUVLJXH PDRU UHQGLPLHQWR TXH HQ HO FDVR GH H[SORWDFLRQHV TXH SURGXFHQ SDUD FRQVXPR SURSLR
9HUyQLFD *HD &ROHJLDGD Q~P 'HVFULSFLyQ FRUGyQ HVWiQGDU $ FRQWLQXDFLyQ VH UHFRJHQ ORV YDORUHV PHGLRV REWHQLGRV D SDUWLU GH ORV GDWRV GH FDPSR SDUD YDULHGDGHV EODQFDV WLQWDV ‚ 9DULHGDGHV /DV YDULHGDGHV PDRULWDULDV VRQ /LVWiQ %ODQFR /LVWiQ QHJUR VX GLVWULEXFLyQ HV OD VLJXLHQWH DO HVWH GHO %DUUDQFR /D 5DD /RV 5HDOHMRV SUHGRPLQDQ ODV YDULHGDGHV WLQWDV PH]FODGDV FRQ EODQFDV HQ PHQRU SURSRUFLyQ PLHQWUDV TXH KDFLD HO RHVWH VH HQFXHQWUDQ ~QLFDPHQWH YDULHGDGHV EODQFDV SUiFWLFDPHQWH HQ VX WRWDOLGDG )272 9DULHGDG /LVWiQ %ODQFR )272 9DULHGDG /LVWiQ 1HJUR )272 9DULHGDG 0DOYDVtD ‚ /RQJLWXG GHO FRUGyQ /D ORQJLWXG GHO FRUGyQ HV PDRU SDUD YDULHGDGHV EODQFDV YDORU PHGLR P TXH SDUD WLQWDV P ‚ $OWXUD GHO FRUGyQ /D DOWXUD HV PDRU SDUD YDULHGDGHV WLQWDV YDORU PHGLR FP TXH SDUD YDULHGDGHV EODQFDV FP ‚ 1~PHUR GH WDOORV (O Q~PHUR GH WDOORV VXHOH VHU DOUHGHGRU GH HQ HO VHJXQGR DPDUUH JLUD HQ WRUQR D D OD PLWDG GHO FRUGyQ /RV UHVXOWDGRV QXPpULFRV REWHQLGRV GH ODV PHGLFLRQHV HQ FDPSR VRQ ORV VLJXLHQWHV 1ž 7$//26 %/$1&$6 7,17$6 1ž GH WDOORV HQ HO ž DPDUUH 1ž GH WDOORV D OD PLWDG GHO FRUGyQ ‚ 3HUtPHWUR (O SHUtPHWUR GHO FRUGyQ D P GHO WURQFR HV GH DSUR[LPDGDPHQWH FP VH UHGXFH D OD PLWDG GHO FRUGyQ YHU WDEOD )LQDOL]D JHQHUDOPHQWH HQ XQ VDUPLHQWR FRQ OR TXH OH FDUDFWHUL]D VX JHRPHWUtD FyQLFD 3(5Ë0(752 FP %/$1&$6 7,17$6 'H OD WURQTXHUD $ PHWUR GHO WURQFR $ OD PLWDG GHO FRUGyQ ‚ 6LVWHPD GH SRGD (O VLVWHPD GH SRGD HQ OD YLxD HQ FRUGyQ HV GH YDUD D GLIHUHQFLD GH OD YLxD HQ HVSDOGHUD TXH HV GH SXOJDU YDUD /D SRGD HV D HPDV SDUD YDULHGDGHV EODQFDV SDUD WLQWDV PiV FRUWD HQ YDUDV PiV GpELOHV HPDV ‚ 'LVWDQFLD HQWUH KRUTXHWDV 0DWHULDOHV /D GLVWDQFLD HQWUH KRUTXHWDV HV GH DOUHGHGRU GH XQ PHWUR FP SDUD EODQFDV SDUD WLQWDV HO PDWHULDO SUHGRPLQDQWH HV HO KLHUUR FRUUXJDGR DXQTXH WRGDYtD VH REVHUYD KRUTXHWDV GH PDGHUD HQ DOJXQDV SDUFHODV
9HUyQLFD *HD &ROHJLDGD Q~P )272 +RUTXHWDV GH KLHUUR FRUUXJDGR KRUTXHWDV GH PRQWH D GLVWDQFLDV GH DOUHGHGRU GH XQ PHWUR $PDUUHV 0DWHULDOHV (O Q~PHUR GH DPDUUHV SRU PHWUR OLQHDO HV GH DOUHGHGRU GH SDUD EODQFDV SDUD WLQWDV HO PDWHULDO SUHGRPLQDQWH HV OD UDILD VLQWpWLFD 7DPELpQ VH HQFXHQWUDQ HQ PHQRU SURSRUFLyQ RWURV PDWHULDOHV EDGDQD MXQTXLOOR 6LVWHPD GH JXLDGR GH YHJHWDFLyQ (O VLVWHPD GH JXLDGR GH OD YHJHWDFLyQ VXHOH KDFHUVH FRQ KLORV GH UDILD VLQWpWLFD TXH VH VLW~DQ D XQD DOWXUD HQWUH FP VREUH HO FRUGyQ &$5$&7(5,=$&,Ï1 '(/ &8/7,92 %$-2 (/ 6,67(0$ '( &25'Ï1 (/ 9,f('2 (1 &25'Ï1 '(/ 9$//( '( /$ 2527$9$ ,PSRUWDQFLD HFROyJLFD SDLVDMtVWLFD 'RQGH RWURV FXOWLYRV QR VHUtDQ SRVLEOHV OD YLG RFXSD WHUUHQRV GH VHFDQR GHVGH ORV KDVWD PiV GH PHWURV GH DOWLWXG VLQ PHUPDU ORV HVFDVRV UHFXUVRV KtGULFRV GH ODV LVODV VLHQGR SRU WDQWR LQVXVWLWXLEOH 'HVHPSHxD DGHPiV XQ SDSHO LPSRUWDQWtVLPR GH PDQWHQLPLHQWR GH ORV HFRVLVWHPDV HQ ODGHUDV GH PHGLDQtDV GH IXHUWHV SHQGLHQWHV HYLWDQGR OD HURVLyQ GHVHUWL]DFLyQ SUHVWDQGR XQD JUDQ EHOOH]D DO SDLVDMH )XHQWH /Ï3(= $5,$6 0 $50$6 %(1Ë7(= 5 &5,$'2 257(*$ 0 9LQRV GH &DQDULDV &RQVHMHUtD GH $JULFXOWXUD 3HVFD GHO *RELHUQR GH &DQDULDV 6DQWD &UX] GH 7HQHULIH /D GLYHUVLGDG GH IRUPDV GH FXOWLYR PXFKDV GH HOODV ~QLFDV HQ HO PXQGR GH JUDQ RULJLQDOLGDG EHOOH]D OD JUDQ ULTXH]D YDULHWDO OD QR H[LVWHQFLD GH ILOR[HUD HO TXH QR VH KDDQ LQWURGXFLGR KtEULGRV SURGXFWRUHV GLUHFWRV OD JUDQ GLYHUVLGDG GH FOLPDV TXH KD SHUPLWLGR OD DGDSWDFLyQ GH WDQ DPSOLD JDPD GH YDULHGDGHV VRQ WRGDV FRQGLFLRQHV TXH KDFHQ GH JUDQ SDUWH GH OD YLWLFXOWXUD FDQDULD YHUGDGHURV SDUTXHV GH OD YLWLFXOWXUD PXQGLDO TXH PHUHFHQ VHU FXLGDGRV FRQVHUYDGRV D~Q SUHVFLQGLHQGR GH FULWHULRV GH UHQWDELOLGDG SDUD VHU PRVWUDGR FRPR REUD WHQD] H LQWHOLJHQWH GHO YLWLFXOWRU FDQDULR SDUD VXSHUDU XQDV FRQGLFLRQHV RURJUiILFDV FOLPiWLFDV HQ DOJXQRV FDVRV DJURQyPLFDV DGYHUVDV ,PSRUWDQFLD VRFLDO FXOWXUDO +LVWyULFDPHQWH HO FXOWLYR GH OD YLG OD HODERUDFLyQ FRQVXPR GHO YLQR KDQ VLGR WUDGLFLRQHV VRFLDO FXOWXUDOPHQWH DUUDLJDGDV HQ OD VRFLHGDG FDQDULD (Q HO iPELWR UXUDO SXHGH DILUPDUVH TXH QR KD FDVD VLQ YLxD VLQ ERGHJD DXQTXH pVWDV VHDQ SHTXHxDV OD SURGXFFLyQ HQ PXFKRV FDVRV VyOR SDUD HO FRQVXPR IDPLOLDU (O FXOWLYR GH OD YLG HO YLQR IRUPDQ SDUWH GH ODV FRVWXPEUHV WUDGLFLRQHV GH ODV LVODV HVWDQGR VLHPSUH SUHVHQWHV HQ WRGDV ODV PDQLIHVWDFLRQHV FXOWXUDOHV IRONOyULFDV GH OD UHJLyQ /D 'HQRPLQDFLyQ GH 2ULJHQ 9DOOH GH /D 2URWDYD /D ' 2 9DOOH GH /D 2URWDYD VH FUHD SRU 2UGHQ GHO GH QRYLHPEUH GH SRU OD TXH HO 0LQLVWHULR GH $JULFXOWXUD 3HVFD $OLPHQWDFLyQ UDWLILFD HO 5HJODPHQWR GH OD 'HQRPLQDFLyQ GH 2ULJHQ ³9DOOH GH /D 2URWDYD´ HO GH VX &RQVHMR 5HJXODGRU &RQ IHFKD GH MXOLR ORV GDWRV TXH REUDQ HQ ORV UHJLVWURV GH HVWH &RQVHMR 5HJXODGRU VRQ ORV VLJXLHQWHV 6XSHUILFLH LQVFULWD KHFWiUHDV 6RFLRV LQVFULWRV %RGHJDV HODERUDGRUDV %RGHJDV HPERWHOODGRUDV )XHQWH ZZZ GRYDOOHRURWDYD FRP
9HUyQLFD *HD &ROHJLDGD Q~P /D RIHUWD GH YLQRV GH HVWD 'HQRPLQDFLyQ GH 2ULJHQ HV %ODQFR VHFR %ODQFR VHFR IHUPHQWDGR HQ EDUULFD %ODQFR VHPLVHFR %ODQFR VHPLGXOFH %ODQFR GXOFH %ODQFR HVSXPRVR %ODQFR JHQHURVR 5RVDGR 5RVDGR EDUULFD 7LQWR WUDGLFLRQDO 7LQWR PDFHUDFLyQ FDUEyQLFD 7LQWR EDUULFD 7LQWR FULDQ]D 7LQWR GXOFH &RPR FDUDFWHUtVWLFDV GLVWLQWLYDV DWULEXWRV TXH GHILQHQ HO YLQR GH HVWD FRPDUFD SRGHPRV GHFLU 9LQRV EODQFRV PiV DEXQGDQWH HQ OD ]RQD RFFLGHQWDO GHO 9DOOH SDJR GH /D 3HUGRPD &UX] 6DQWD (O 0RFiQ 3LxHUD 6RQ YLQRV MyYHQHV H[FHOHQWHV TXH SUHVHQWDQ FRORU DPDULOOR SDML]R FRQ WRQRV OLPyQ OLPSLR EULOODQWH DURPDV IUXWDOHV VXWLOHV GHOLFDGRV PH]FODGRV FRQ DQLVDGRV 6XDYH HOHJDQWH HQ ERFD %LHQ HVWUXFWXUDGR $OJXQRV DJUDGDEOHV DPDUJRV ILQDOHV DFRPSDxDQ D ORV H[FHOHQWHV UHWURQDVDOHV 9LQRV URVDGRV GHVWDFD VX ERQLWR FRORU IUDPEXHVD DFRPSDxDGR GH XQD JUDQ OLPSLH]D $URPDV GH IUXWRV VLOYHVWUHV 6XDYH IUHVFR %XHQ GHVDUUROOR SRVWHULRU &RQ JUDQ FDOLGDG HQ OD YtD UHWURQDVDO GRQGH UHVDOWDQ JUDQGHV DURPDV IORUDOHV 9LQRV WLQWRV SURGXFLGRV PDRULWDULDPHQWH HQ OD SDUWH RULHQWDO FHQWUDO GHO 9DOOH 6RQ H[FHOHQWHV YLQRV MyYHQHV FRQ EXHQ FRXSDJH GH ODV YDULHGDGHV /LVWiQ 1HJUR 1HJUDPROO URMR JXLQGD FRQ WRQRV YLROiFHRV FXELHUWR OLPSLR DURPDV IUXWDOHV YDULDGRV (Q ERFD HV VXDYH FRQ EXHQ HTXLOLEULR EXHQ UHWURJXVWR (Q FXDQWR D YDULHGDGHV ODV SULQFLSDOHV VRQ %ODQFDV ‚ /LVWiQ %ODQFR ‚ *XDO ‚ 0DOYDVtD ‚ 9HUGHOOR ‚ 9LMDULHJR 7LQWDV ‚ /LVWiQ QHJUR ‚ 0DOYDVtD URVDGD ‚ 1HJUDPROO (Q FXDQWR D ODV SURGXFFLRQHV ODV GH ORV ~OWLPRV DxRV KDQ VLGR $f2 .J $f2 .J $f2 .J $f2 .J $f2 .J )272 &RQWUDHWLTXHWD GH OD ' 2 9DOOH GH /D 2URWDYD )272 ,PiJHQHV SURPRFLRQDOHV GH OD ' 2 9DOOH GH /D 2URWDYD
9HUyQLFD *HD &ROHJLDGD Q~P &$/(1'$5,2 23(5$&,21(6 &8/785$/(6 &$5$&7(5Ë67,&$6 ,QYLHUQR 3RGD DWDGR /D SRGD HV OD ODERU GH PDRU UHOHYDQFLD GXUDQWH HO SHULRGR LQYHUQDO D TXH LQIOXH GLUHFWDPHQWH HQ OD FDOLGDG FDQWLGDG GH OD XYD D UHFROHFWDU &RQVLVWH HQ OD VXSUHVLyQ GH yUJDQRV GH OD YLG VDUPLHQWRV SiPSDQRV KRMDV SHUVLJXH YDULRV ILQHV ƒ 'DU DO FRUGyQ VX IRUPD FDUDFWHUtVWLFD HYLWDU FUHFLPLHQWR LQFRQWURODGR ƒ &RQVHJXLU XQD SURGXFFLyQ UHJXODU HYLWDU OD DOWHUQDQFLD R YHFHUtD ƒ /LPLWDU HO Q~PHUR GH HPDV DVt ORJUDU XQD EXHQD GLVWULEXFLyQ GH UDFLPRV YHJHWDFLyQ D OR ODUJR GHO FRUGyQ ƒ $UPRQL]DU HO SRWHQFLDO YHJHWDWLYR 7UDGLFLRQDOPHQWH OD SRGD VH UHDOL]D HQ OXQD PHQJXDQWH GH IHEUHUR $QWHV GH HVWD IHFKD VXHOHQ UHDOL]DUVH RSHUDFLRQHV GH OLPSLH]D R SUHSRGD FXR REMHWLYR HV GHMDU HO FRUGyQ OLPSLR VHOHFFLRQDU ODV YDUDV SURGXFWLYDV SDUD VHU SRGDGDV SRVWHULRUPHQWH DWDGDV 6L HQ OD YHQGLPLD DQWHULRU VH KD XVDGR HO VLVWHPD GH JXLDGR GH YHJHWDFLyQ PRGHUQR YHU DSDUWDGRV 9HUDQR 5HPDQJDGR WDPELpQ VH DSURYHFKD HVWD pSRFD SDUD TXLWDU ORV DPDUUHV DQWLJXRV ODV JXtDV TXH VLUYLHURQ SDUD ~OWLPD FDPSDxD &XDQGR VH KDQ FRQFOXLGR ODV RSHUDFLRQHV GH OLPSLH]D R SUHSRGD HOLPLQDFLyQ GH ³IXHJRV´ R YDUDV VREUH PDGHUD YLHMD VHOHFFLyQ GH YDUDV SURGXFWLYDV VH OOHYD D FDER OD YHUGDGHUD SRGD DWHQGLHQGR D ORV VLJXLHQWHV FULWHULRV ƒ 3RGD D YDUD ƒ 3RGD D HPDV SDUD YDULHGDGHV EODQFDV SDUD WLQWDV PiV FRUWD HQ YDUDV PiV GpELOHV HPDV ƒ /D SRGD VH LQLFLD HQ HO RULJHQ GHO FRUGyQ WURQTXHUD VH YD DYDQ]DQGR KDVWD OD ~OWLPD YDUD R YDUD GH FDEH]D ƒ 3RGD UHVSHWDQGR ORV UDFLPRV D IRUPDGRV ƒ 3RGD LQWHQWDQGR HVFDORQDU ODV YDUDV SDUD IDFLOLWDU HO DWDGR SRVWHULRU /DV VLJXLHQWHV IRWRJUDItDV GH OD FDPSDxDV LOXVWUDQ HVWRV DVSHFWRV )272 9LxD HQ FRUGyQ VLQ SRGDU FRQ VLVWHPD GH JXLDGR GH YHJHWDFLyQ PRGHUQR UHPDQJDGR FRQ JXtDV HQ ILQFD (O 0RFiQ HQ /RV 5HDOHMRV HQ )272 2SHUDFLRQHV GH OLPSLH]D SUHSRGD HOLPLQDFLyQ GH ³IXHJRV´ R YDUDV VREUH PDGHUD YLHMD VHOHFFLyQ GH YDUDV SURGXFWLYDV HQ ILQFD GH 5RVDULR )DUUDLV HQ %DUUDQFR GH /RV $QJRVWRV HQ /RV 5HDOHMRV HQ )272 9LxD HQ FRUGyQ OLPSLD SUHSDUDGD SDUD SRGD HQ ILQFD GH 1RHO *RQ]iOH] (VFREDU HQ /D )ORULGD $OWD HQ /D 2URWDYD HQ
9HUyQLFD *HD &ROHJLDGD Q~P )272 +RPEUHV GXUDQWH OD SRGD GH YLxD HQ FRUGyQ YDULHGDG WLQWD HQ /D 3HUGRPD HQ /D 2URWDYD HQ )272 9DUD SRGDGD D HPDV HQ (O 3HQLQWHQWH HQ /D 2URWDYD GXUDQWH OD FDPSDxD )272 6HOHFFLyQ GH YDUDV SURGXFWLYDV OLVWDV SDUD SRGDU HQ /RV 5HDOHMRV HQ 'HWDOOH HVFDORQDGR GH ODV YDUDV SDUD IDFLOLWDU HO DWDGR SRVWHULRU )272 2SHUDFLRQHV GH OLPSLH]D SUHSRGD HQ HQ ILQFD GH 5RVDULR )DUUDLV HQ %DUUDQFR GH /RV $QJRVWRV HQ /RV 5HDOHMRV HQ )272 9LxD HQ FRUGyQ OLPSLD SUHSDUDGD SDUD SRGD HQ ILQFD GH 1RHO *RQ]iOH] (VFREDU HQ /D )ORULGD $OWD HQ /D 2URWDYD HQ )272 9DUD SRGDGD D HPDV HQ /D 3HUGRPD HQ /D 2URWDYD GXUDQWH OD FDPSDxD
9HUyQLFD *HD &ROHJLDGD Q~P )272 3RGD GH YLxD HQ FRUGyQ YDULHGDG WLQWD HQ /RV 5HDOHMRV HQ )272 3RGD GH YLxD HQ FRUGyQ HQ /RV 5HDOHMRV HQ 'HWDOOH JXtDV SDUD HO JXLDGR GH OD YHJHWDFLyQ )272 9LWLFXOWRU TXLWDQGR VLVWHPD GH JXtDV GH OD YHQGLPLD DQWHULRU )272 6HOHFFLyQ GH YDUDV SURGXFWLYDV 'HWDOOH HVFDORQDGR GH ODV YDUDV SDUD IDFLOLWDU HO DWDGR SRVWHULRU HQ /RV 5HDOHMRV HQ (O DWDGR HV OD VLJXLHQWH ODERU FRQVLVWH HQ UHKDFHU HO FRUGyQ DUTXHDQGR DWDQGR ODV YDUDV GHMDGDV HQ OD SRGD 6H KDFH QHFHVDULR SDUD PDQWHQHU OD IRUPD GLUHFFLyQ GHO FRUGyQ (V XQD ODERU WUDGLFLRQDOPHQWH UHDOL]DGD SRU ODV PXMHUHV SRU OD PLQXFLRVLGDG TXH UHTXLHUH 3DUD HO DWDGR VH HPSOHDQ GLVWLQWRV PDWHULDOHV WUDGLFLRQDOPHQWH MXQTXLOOR OLxD UDILD KR WDPELpQ VH HPSOHDQ ILEUDV VLQWpWLFDV $ FRQWLQXDFLyQ VH PXHVWUDQ GLVWLQWDV IRWRJUDItDV GH OD FDPSDxD TXH LOXVWUDQ HVWRV DVSHFWRV )272 0XMHUHV DWDQGR HQ ILQFD (O 0RFiQ HQ HQ /RV 5HDOHMRV HQ )272 'HWDOOH GHO DWDGR HQ YDULHGDG EODQFD SRGDGD D HPDV HQ ILQFD (O 0RFiQ HQ HQ /RV 5HDOHMRV HQ
9HUyQLFD *HD &ROHJLDGD Q~P )272 'RxD +HULEHUWD DWDQGR HQ ILQFD (O 0RFiQ HQ HQ /RV 5HDOHMRV HQ )272 &RUGRQHV UHFLpQ SRGDGRV DWDGRV HQ &DUUHWHUD D /DV &DxDGDV GHO 7HLGH HQ /D 2URWDYD HQ 'XUDQWH OD HVWDFLyQ LQYHUQDO WDPELpQ VH UHDOL]D HO ³EDUULDGR´ TXH FRQVLVWH HQ OD UHSRVLFLyQ GH KRUTXHWDV GDxDGDV HQ OD FDPSDxD DQWHULRU (Q HVWH VLVWHPD GH FRQGXFFLyQ GH OD YLxD ODV KRUTXHWDV FXPSOHQ XQD GREOH IXQFLyQ ƒ PDQWLHQHQ VXVSHQGLGR HO FRUGyQ HQ HO DLUH VRSRUWDQGR WRGR VX SHVR ƒ PDQWLHQHQ OD GLUHFFLyQ GHO FRUGyQ VHJ~Q OD RULHQWDFLyQ HVFRJLGD 7UDGLFLRQDOPHQWH VH UHSRQtDQ ODV KRUTXHWDV GH PDGHUD HQYHMHFLGDV FRQ XQD EDUUD GH KLHUUR GH DKt EDUULDU DJXMHUHDQGR HO WHUUHQR FRQ OD EDUUD SDUD HQWHUUDU SRVWHULRUPHQWH ODV KRUTXHWDV QXHYDV D OD SURIXQGLGDG GHVHDGD $FWXDOPHQWH ODV KRUTXHWDV GH PDGHUD KDQ GDGR SDVR D KRUTXHWDV GH KLHUUR HPSOHDGR HQ OD FRQVWUXFFLyQ SDUD DUPDU HO KRUPLJyQ TXH QR VXIUHQ ODV LQFOHPHQFLDV GHO SDVR GHO WLHPSR VRSRUWDQ FRQ PDRU UHVLVWHQFLD HO SHVR GHO FRUGyQ $ SHVDU GH TXH OD PDRUtD GH ORV YLWLFXOWRUHV XWLOL]DQ KR HQ GtD HVWH WLSR GH KRUTXHWDV VH PDQWLHQH HVWD H[SUHVLyQ EDUULDU HQ HO DUJRW YLWLYLQtFROD VLHPSUH UHIHULGD D OD UHSRVLFLyQ GH KRUTXHWDV D VHD SRU XQ FDPELR HQ OD RULHQWDFLyQ GHO FRUGyQ R SRUTXH VH KDFH QHFHVDULR FDPELDUODV )272 +RUTXHWDV GH EUH]R
9HUyQLFD *HD &ROHJLDGD Q~P )272 +RUTXHWD GH KLHUUR FRUUXJDGR HQ IRUPD GH ³6´ )272 +RUTXHWDV GH PRQWH GH KLHUUR FRUUXJDGR )272 +RUTXHWDV GH PRQWH GH KLHUUR FRUUXJDGR 8QD SUiFWLFD KDELWXDO HQ HO 9DOOH GH /D 2URWDYD HV OD DVRFLDFLyQ YLxD SDSDV HQ XQD PLVPD KXHUWD DPERV FXOWLYRV VH GHVDUUROODQ FRPSDUWLHQGR HO HVSDFLR ORV LQSXWV GH OD H[SORWDFLyQ (V SUREDEOH TXH pVWH VHD XQ MXVWLILFDQWH GHO VLVWHPD HQ FRUGyQ (O LQYLHUQR WDPELpQ HV OD pSRFD GH VLHPEUD GH SDSDV GH HQHUR D PDU]R GH OD FRVHFKD GH PHGLD HVWDFLyQ PDRULWDULD HQ OD ]RQD TXH DSURYHFKD ODV OOXYLDV LQYHUQDOHV )272 $VRFLDFLyQ YLxD SDSDV )272 $VRFLDFLyQ YLxD SDSDV )272 9LxD UHFLpQ D]XIUDGD SDSDV
9HUyQLFD *HD &ROHJLDGD Q~P $QWLJXDPHQWH VH UHWLUDEDQ ORV FRUGRQHV KDFLD ODV RULOODV GH OD SDUFHOD SDUD VHPEUDU SDSDV GHEDMR HQ OD DFWXDOLGDG HVWD DFWLYLGDG FDVL QR VH OOHYD D FDER DXQTXH GXUDQWH HO HVWXGLR VH YLHURQ SDUFHODV GRQGH VH UHDOL]DED HVWD SUiFWLFD )272 &RUGRQHV UHWLUDGRV SDUD OD VLHPEUD GH SDSDV GHWDOOH KRUTXHWDV HQ HO &DPLQR GH /RV $QJRVWRV HQ /RV 5HDOHMRV HQ HQHUR GH )272 &RUGRQHV UHWLUDGRV D ODV RULOODV GH OD SDUFHOD SDUD OD VLHPEUD GH SDSDV HQ HO &DPLQR GH /RV $QJRVWRV HQ /RV 5HDOHMRV HQ HQHUR GH )272 &RUGRQHV UHWLUDGRV KDFLD ODV RULOODV GH OD SDUFHOD SDUD OD VLHPEUD GH SDSDV 8QD YH] HVWiQ VHPEUDGDV ODV SDSDV OD YLxD VH WLHQGH HO VXHOR VH OLPSLD VH SRGD VH OHYDQWD GH QXHYR VREUH ODV KRUTXHWDV (VWD SUiFWLFD VH UHDOL]DED DQWLJXDPHQWH DXQTXH KR HQ GtD HV SRFR KDELWXDO WRGDYtD VH PDQWLHQH HQ DOJXQDV ]RQDV /DV LPiJHQHV IXHURQ WRPDGDV HQ HO &DPLQR GH /RV $QJRVWRV HQ /RV 5HDOHMRV HQ HQHUR GH 3ULPDYHUD 2SHUDFLRQHV HQ YHUGH 'XUDQWH OD SULPDYHUD VH OOHYDQ D FDER ODV RSHUDFLRQHV HQ YHUGH TXH VH UHDOL]DQ GHVSXpV GH OD EURWDFLyQ GH OD YLG TXH VRQ VLPLODUHV D ODV GH RWURV VLVWHPDV (QJOREDQ OD VXSUHVLyQ GH EURWHV GHVSXQWHV HOLPLQDFLyQ GH KRMDV HWF SHUVLJXHQ GLVWLQWRV ILQHV PHMRUDU OD DLUHDFLyQ H LQVRODFLyQ GHO UDFLPR HOLPLQDU EURWHV LQQHFHVDULRV IDFLOLWDU HO UHVWR GH ODV ODERUHV HQ OD YLxD
9HUyQLFD *HD &ROHJLDGD Q~P /DV RSHUDFLRQHV HQ YHUGH TXH VH UHDOL]DQ GXUDQWH OD SULPDYHUD VRQ GHVSDPSDQDGR GHVSXQWH GHVQLHWDGR '(63$03$1$'2 &RQVLVWH HQ OD HOLPLQDFLyQ HQ HVWDGR KHUEiFHR GH ORV SiPSDQRV LQ~WLOHV TXH EURWDQ HQ HO WURQFR ORV EUD]RV R TXH VDOHQ GHO SDWUyQ &RQ HVWD SUiFWLFD HO YLJRU LQGLYLGXDO GH ORV SiPSDQRV VH HTXLOLEUD PHMRUDQGR OD DLUHDFLyQ HO VROHDGR GH ODV KRMDV IUXWRV $GHPiV IDFLOLWD OD SRGD OD YHQGLPLD UHGXFH ODV KHULGDV TXH HQYHMHFHQ OD FHSD 3XHGH UHDOL]DUVH GH IRUPD PDQXDO R PHFiQLFD HQ HO FDVR GH OD YLxD HQ FRUGyQ VH UHDOL]D GH IRUPD PDQXDO WUDGLFLRQDOPHQWH 6H UHDOL]D HQWUH HO GHVERUUH OD IORUDFLyQ ODERU SRVWHULRU DO DWDGR '(63817( (O GHVSXQWH FRQVLVWH HQ VXSULPLU OD H[WUHPLGDG GH ORV SiPSDQRV HQ FUHFLPLHQWR /D IUHFXHQFLD GH ODV LQWHUYHQFLRQHV HV YDULDEOH VHJ~Q HO YLJRU GH ODV YLxDV OD YDULHGDG ODV FRQGLFLRQHV GHO PHGLR (O Q~PHUR GH GHVSXQWHV VHUi HQ IXQFLyQ GHO YLJRU GH ODV SODQWDV GH OD YDULHGDG GH ODV FRQGLFLRQHV SURSLDV GH FDGD SDUFHOD (O SULPHU GHVSXQWH HV HO PiV LPSRUWDQWH GHEH KDFHUVH HQ HO PRPHQWR DGHFXDGR (Q HIHFWR ORV SURGXFWRV GH OD IRWRVtQWHVLV HODERUDGRV SRU ODV KRMDV DGXOWDV HPLJUDQ GXUDQWH HO FUHFLPLHQWR KDFLD ORV yUJDQRV MyYHQHV ODV IORUHV ODV H[WUHPLGDGHV GH ORV SiPSDQRV TXH HVWiQ HQ FRPSHWHQFLD SDUD OD XWLOL]DFLyQ GH HVWRV PHWDEROLWRV (O REMHWLYR GH HVWH SULPHU GHVSXQWH HV GHVYLDU ODV FRUULHQWHV GH VDYLD HODERUDGD HQ EHQHILFLR GH ODV LQIORUHVFHQFLDV HQ HO PRPHQWR HQ TXH WLHQHQ XQD QHFHVLGDG LPSRUWDQWH HV GHFLU HQ OD pSRFD GH OD IHFXQGDFLyQ DO PHQRV HQ DTXHOODV YDULHGDGHV TXH SUHVHQWDQ SUREOHPDV GH FRUULPLHQWR 0LHQWUDV TXH VL OR TXH SUHWHQGHPRV HV IDYRUHFHU HO OOHQDGR OD JUDGXDFLyQ GH OD XYD HO PRPHQWR LGHDO HV HO HQYHUR &XDQGR VH SUDFWLFD HQ OD IORUDFLyQ VH UHGXFH HO FRUULPLHQWR HO SRUFHQWDMH GH FXDMDGR VH PHMRUD ƒ 3UDFWLFDGR GHPDVLDGR SURQWR WLHQH XQ HIHFWR FRQWUDULR SURYRFDQGR XQD UHDFFLyQ HQ OD SODQWD TXH LQFUHPHQWD HO FUHFLPLHQWR )XHQWH È/9$5(= '( /$ 3$= ) 5(<(6 -25'È1 / *Ï0(= *21=È/(= $ 0DQXDO EiVLFR GH 9LWLFXOWXUD HQ 7DFRURQWH $FHQWHMR 6HUYLFLR GH 3XEOLFDFLRQHV GH OD &DMD *HQHUDO GH $KRUURV GH &DQDULDV 3XEOLFDFLyQ /D /DJXQD GH ORV HQWUHQXGRV HQ FRQVHFXHQFLD DXPHQWD HO HIHFWR GH FRPSHWHQFLD D VHD FRQ HO FXDMDGR FRPR FRQ HO OOHQDGR GH UDFLPRV ƒ 3UDFWLFDGR GHPDVLDGR WDUGH GHVSXpV GH OD IORUDFLyQ R SDVDGR HO HQYHUR QR FRQVLJXH HMHUFHU HIHFWR DOJXQR VREUH QXHVWUR REMHWLYR ƒ (O PHMRU SHULRGR VH VLW~D HQ SOHQD IORUDFLyQ R D ILQDOHV GH OD IORUDFLyQ SDUD IDYRUHFHU HO FXDMDGR 0LHQWUDV TXH SDUD IDYRUHFHU HO OOHQDGR JUDGXDFLyQ GH ORV UDFLPRV KDEUtD TXH HMHFXWDUOR DO FRPLHQ]R GHO HQYHUR /RV GHVSXQWHV WLHQHQ HIHFWRV IDYRUDEOHV VREUH HO FXDMDGR OD PDGXUDFLyQ OD ILVLRORJtD GH OD YLG FXDQGR QR VRQ VHYHURV 3RU HO FRQWUDULR FXDQGR VRQ GHPDVLDGR LQWHQVRV UHGXFHQ HO YLJRU HO UHQGLPLHQWR OD FDOLGDG 1XPHURVRV HQVDRV KDQ GHPRVWUDGR HVWH HIHFWR GHSUHVLYR GHO GHVSXQWH TXH VH WUDGXFH HQ XQD UHGXFFLyQ GH OD VXSHUILFLH WRWDO GHO IROODMH D SHVDU GH OD VDOLGD GH ORV QLHWRV WDQWR PiV LPSRUWDQWH FXDQWR PiV VHYHUR HV HO GHVSXQWH /DV KRMDV DGXOWDV UHVWDQWHV UHMXYHQHFHQ VX UHVLVWHQFLD HVWRPiWLFD GLVPLQXH VX DFWLYLGDG IRWRVLQWpWLFD DXPHQWD DVt FRPR VX WUDQVSLUDFLyQ SHUR OD SURGXFFLyQ WRWDO GH PDWHULD VHFD HV PHQRU TXH HQ ODV YLxDV QR SLQ]DGDV (O PLFURFOLPD LQGXFLGR SRU HO GHVSXQWH IDYRUHFH WHPSRUDOPHQWH OD LQVRODFLyQ GH ODV KRMDV DGXOWDV GH ORV UDFLPRV SHUR HQVHJXLGD VH KDFH PHQRV IDYRUDEOH D FDXVD GHO GHVDUUROOR GH ORV QLHWRV (O UHQGLPLHQWR VH YH SRFR PRGLILFDGR SRU OD LQWHQVLGDG GHO GHVSXQWH SUDFWLFDGR GHVSXpV GHO FXDMDGR SHUR SRU HO FRQWUDULR ORV HVWDGRV IHQROyJLFRV VH UHWUDVDQ ORV HOHPHQWRV GH GH OD FDOLGDG VRQ PiV GpELOHV JUDGR FRORU SROLIHQROHV WRWDOHV 2WURV HQVDRV PXHVWUDQ TXH HO GHVSXQWH WDO FRPR VH UHDOL]D HQ OD SUiFWLFD FRUULHQWH OD PDRUtD GH ODV YHFHV WLHQH XQ HIHFWR GHSUHVLYR TXH XQ GHVSXQWH PHQRV VHYHUR SHUPLWH DXPHQWDU HO YLJRU GH ODV SODQWDV OD FDOLGDG DO ILQDO HO UHQGLPLHQWR (Q FRQVHFXHQFLD HO GHVSXQWH QR GHEH VHU GHPDVLDGR VHYHUR OD SDUWH VXSULPLGD GHEH VHU GH FHQWtPHWURV SHUR HQ YLxDV HVWUHFKDV HV XQD RSHUDFLyQ QHFHVDULD SDUD IDFLOLWDU HO SDVR SDUD OLPLWDU OD VRPEUD SURGXFLGD DVt FRPR SDUD HYLWDU HO GHVDUUROOR
9HUyQLFD *HD &ROHJLDGD Q~P GH OD SRGUHGXPEUH JULV (Q OD YLxD HQ FRUGyQ VH UHDOL]D WUDGLFLRQDOPHQWH GH IRUPD PDQXDO FRQ KR] R FRQ WLMHUDV HV XQD RSHUDFLyQ H[LJHQWH HQ PDQR GH REUD '(61,(7$'2 &RPSUHQGH OD VXSUHVLyQ GH ORV QLHWRV TXH VRQ SDPSDQLOORV SURGXFLGRV SRU HO EURWH GH ODV HPDV SURQWDV R GH EURWDFLyQ DQWLFLSDGD VLWXDGDV HQ OD LQVHUFLyQ GH FDGD KRMD 6XV HIHFWRV VRQ SDUHFLGRV DO GHVSXQWH GHWHUPLQDQGR FRPR DTXHO XQD SDUDOL]DFLyQ WHPSRUDO GH ODV DFWLYLGDGHV GH FUHFLPLHQWR WHUPLQDO IDYRUHFH HO FXDMDGR PHMRUD OD YHQWLODFLyQ VROHDGR GH ORV SiPSDQRV UHVWDQWHV PHMRUD OD HIHFWLYLGDG GH ORV WUDWDPLHQWRV ILWRVDQLWDULRV IDFLOLWD OD YHQGLPLD /D RSHUDFLyQ VH UHDOL]D D PDQR UHTXLHUH EXHQ MXLFLR D TXH OD VXSUHVLyQ GH PXFKRV QLHWRV UHVWD JUDQ FDQWLGDG GH KRMDV TXLWDQGR YLJRU D OD SODQWD $ FRQWLQXDFLyQ VH PXHVWUDQ GLVWLQWDV IRWRJUDItDV GH OD FDPSDxD TXH PXHVWUDQ OD YLxD HQ FRUGyQ GXUDQWH OD SULPDYHUD )272 $xR GH EXHQD IUXFWLILFDFLyQ HQ PDU]R GH )272 $xR GH EXHQD IUXFWLILFDFLyQ HQ PDU]R GH )272 3DQRUiPLFD GH ILQFD (O 0RFiQ HQ /RV 5HDOHMRV HQ PDU]R )272 &RUGRQHV GXUDQWH OD SULPDYHUD HQ ILQFD (O 0RFiQ HQ /RV 5HDOHMRV HQ PDU]R GH )272 &RUGRQHV GXUDQWH OD SULPDYHUD HQ HO &DPLQR &DO]DGLOOD HQ /D &UX] 6DQWD HQ /RV 5HDOHMRV HQ PDR
9HUyQLFD *HD &ROHJLDGD Q~P )272 &RUGRQHV GXUDQWH OD SULPDYHUD HQ ILQFD GH 0DQXHO 5RGUtJXH] HQ OD 2URWDYD HQ PDR GH )272 3DQRUiPLFD GH YLxHGRV HQ FRUGyQ HQ /D 6XHUWH HQ /D 2URWDYD HQ )272 3DQRUiPLFD YLxHGRV GH YLxHGRV HQ FRUGyQ HQ /D 6XHUWH HQ /D 2URWDYD HQ 9HUDQR 5HPDQJDGR 'XUDQWH HO YHUDQR VH OOHYDQ D FDER ODV VLJXLHQWHV ODERUHV HQ OD YLxD HQ FRUGyQ HO UHPDQJDGR HO GHVKRMDGR OD VXSUHVLyQ GH UDFLPRV HO DFODUHR GH EDDV 5(0$1*$'2 &RQVLVWH HQ UHKDFHU HO FRUGyQ VLWXDQGR D ORV UDFLPRV HQ SRVLFLRQHV IDYRUDEOHV SDUD VX HVWDGR VDQLWDULR OXPLQRVLGDG DLUHDFLyQ IDFLOLWDQGR VX GHVDUUROOR OD SRVWHULRU YHQGLPLD 6H UHDOL]D GH IRUPD PDQXDO WUDGLFLRQDOPHQWH (Q OD DFWXDOLGDG VH HQFXHQWUD FRQ IUHFXHQFLD XQ QXHYR VLVWHPD TXH FRQVLVWH HQ FRORFDU ORV UDFLPRV HQ JXtDV VLWXDGDV D XQRV FP SRU HQFLPD GHO FRUGyQ '(6+2-$'2 (V XQD SUiFWLFD TXH FRPR HO GHVSXQWH HV VXVFHSWLEOH GH PRGLILFDU OD FDOLGDG GH OD FRVHFKD (O GHVKRMDGR HV GH XVR FRUULHQWH HQ ORV YLxHGRV TXH SURGXFHQ YLQRV OLFRURVRV HQ FOLPDV K~PHGRV SDUD PHMRUDU OD DLUHDFLyQ GHO UDFLPR (O GHVKRMDGR FRQVLVWH HQ VXSULPLU ODV KRMDV DO QLYHO GH ORV UDFLPRV GXUDQWH HO SHULRGR GH PDGXUDFLyQ FRQ YLVWDV D EXVFDU ORV HIHFWRV VLJXLHQWHV ƒ DXPHQWDU OD WHPSHUDWXUD OD LQVRODFLyQ OD DLUHDFLyQ DO QLYHO GH ORV UDFLPRV ƒ PHMRUDU OD FRORUDFLyQ OD PDGXUDFLyQ GH ODV EDDV ƒ UHGXFLU OD SRGUHGXPEUH JULV DO SURSRUFLRQDU XQD PHMRU DLUHDFLyQ GXUDQWH HO SHULRGR GH PDGXUDFLyQ ƒ UHGXFLU HO WLHPSR GH YHQGLPLD PDQXDO ƒ IDYRUHFHU HO DFFHVR D ORV UDFLPRV GH ORV WUDWDPLHQWRV WDUGtRV /DV VLJXLHQWHV IRWRJUDItDV WRPDGDV HQ HO 9DOOH GH /D 2URWDYD HQ OD FDPSDxD LOXVWUDQ HVWRV DVSHFWRV PXHVWUDQ OD YLxD HQ FRUGyQ GXUDQWH OD pSRFD HVWLYDO )XHQWH È/9$5(= '( /$ 3$= ) 5(<(6 -25'È1 / *Ï0(= *21=È/(= $ 0DQXDO EiVLFR GH 9LWLFXOWXUD HQ 7DFRURQWH $FHQWHMR 6HUYLFLR GH 3XEOLFDFLRQHV GH OD &DMD *HQHUDO GH $KRUURV GH &DQDULDV 3XEOLFDFLyQ /D /DJXQD
9HUyQLFD *HD &ROHJLDGD Q~P )272 9LxD HQ FRUGyQ HQ HO &DPLQR 3ROR HQ /D 2URWDYD HQ MXQLR GH )272 9LxD HQ FRUGyQ HQ 0RQWLMRV HQ /D 2URWDYD HQ MXQLR GH (O GHVKRMDGR VH SUDFWLFD DO QLYHO GH ORV UDFLPRV ELHQ VHD D SDUWLU GHO HQYHUR SDUD EXVFDU XQD PHMRUD GHO PLFURFOLPD R HQ ODV YtVSHUDV GH OD YHQGLPLD SDUD UHGXFLU OD GXUDFLyQ GH OD UHFROHFFLyQ PDQXDO /RV HIHFWRV EHQpILFRV GHO GHVKRMDGR QR VH FRQVLJXHQ PiV TXH FXDQGR DIHFWD D ODV KRMDV YLHMDV FXD DFWLYLGDG IRWRVLQWpWLFD HV GpELO 5HDOL]DGR GHPDVLDGR SURQWR R FRQ GHPDVLDGD VHYHULGDG GLVPLQXH OD VXSHUILFLH IROLDU HQ SOHQD DFWLYLGDG SURYRFDQGR XQ GHVFHQVR GH OD FDOLGDG GH UHQGLPLHQWR 3XHGH VHU FRPELQDGR FRQ XQ GHVSXQWH PHQRV VHYHUR SDUD FRPSHQVDU HVWD GLVPLQXFLyQ GH VXSHUILFLH IROLDU (Q OD YLxD HQ FRUGyQ VH UHDOL]D WUDGLFLRQDOPHQWH GH IRUPD PDQXDO HV XQD RSHUDFLyQ H[LJHQWH HQ PDQR GH REUD K KD 'HEH UHDOL]DUVH FRQ PXFKD SUXGHQFLD D TXH HV IiFLO LQFXUULU HQ DEXVRV SHUMXGLFLDOHV )272 9LxD HQ FRUGyQ HQ HO &DPLQR 3ROR HQ /D 2URWDYD HQ MXQLR GH )272 5HPDQJDGR WUDGLFLRQDO HQ 0RQWLMRV HQ /D 2URWDYD HQ MXQLR GH 6835(6,Ï1 '( 5$&,026 $&/$5(2 '( %$<$6 (V XQ FRUUHFWLYR GH XQ H[FHVR GH FDUJD GHMDGD HQ OD SRGD SXHVWR TXH FDGD FHSD QR GHELHUD OOHYDU PiV XYDV TXH DTXHOODV D ODV TXH SXHGD FRQIHULU XQD FDOLGDG GHVDUUROOR FRPSDWLEOH FRQ VX YLJRU )272 9LxD HQ FRUGyQ HQ 6DQ $QWRQLR HQ /D 2URWDYD HQ MXQLR GH
9HUyQLFD *HD &ROHJLDGD Q~P (Q ODV YDULHGDGHV GH YLQLILFDFLyQ HO DFODUHR VXSULPH DO PHQRV HO GH ORV UDFLPRV MXVWR DQWHV GHO FRPLHQ]R GHO HQYHUR SURSRUFLRQDQGR XQD PHMRUD GHO JUDGR GHO FRORU DGHPiV GH XQ GHVFHQVR GH OD DFLGH] )272 5HPDQJDGR WUDGLFLRQDO HQ MXOLR eSRFD GHO DFODUHR SUDFWLFDGR GHPDVLDGR SURQWR DQWHV GHO HQYHUR IDYRUHFH HO YLJRU GH ODV FHSDV OD IHUWLOLGDG GH ODV HPDV SURYRFD XQ ULHVJR GH VXSHUSURGXFFLyQ DO DxR VLJXLHQWH SUDFWLFDGR GHVSXpV GHO HQYHUR HV PHQRV LQWHUHVDQWH SRUTXH DXQTXH GLVPLQXH HO UHQGLPLHQWR QR PHMRUD OD FDOLGDG )272 9LxD HQ FRUGyQ HQ /D 3HUGRPD HQ MXOLR ,QWHQVLGDG GHO DFODUHR GHEH VHU DO PHQRV GHO SRU HQFLPD GH HVWH OtPLWH OD FDtGD GHO UHQGLPLHQWR HV IXQFLyQ HYLGHQWHPHQWH GH OD LQWHQVLGDG SHUR VH SURGXFH XQ IHQyPHQR GH UHFXSHUDFLyQ FDtGD GHO GH OD SURGXFFLyQ SDUD XQ DFODUHR GHO 3DUDOHODPHQWH VH DVLVWH D XQD PHMRUD GHO JUDGR GHO FRORU D XQ GHVFHQVR GH OD DFLGH] FRPR VH KD FRPHQWDGR DQWHULRUPHQWH (VWH DFODUHR HQ OD YLxD HQ FRUGyQ VH UHDOL]D WUDGLFLRQDOPHQWH GH IRUPD PDQXDO FRQ WLMHUD SHUR HV XQD RSHUDFLyQ H[LJHQWH HQ PDQR GH REUD QR SUHVHQWD LQWHUpV PiV TXH FXDQGR OD FRVHFKD VH SUHYp GHPDVLDGR DEXQGDQWH )272 9LxD HQ FRUGyQ HQ 6DQ $QWRQLR HQ /D 2URWDYD HQ MXOLR GH )272 9LxD HQ FRUGyQ HQ 0RQWLMRV HQ /D 2URWDYD HQ MXQLR GH 2WRxR 9HQGLPLD /D YHQGLPLD HQ HO VLVWHPD WUDGLFLRQDO GH FRUGyQ GHO 9DOOH GH /D 2URWDYD VH UHDOL]D FRQ HO PDRU HVPHUR HQ DOJXQRV FDVRV HQ WUHV IDVHV SDUD UHFROHFWDU OD XYD HQ SHUIHFWR HVWDGR GH PDGXUH] 3DUD FRQRFHU OD IHFKD DGHFXDGD GH YHQGLPLD HV QHFHVDULR KDFHU FRQWUROHV GH PDGXUDFLyQ &XDQGR VH HVWp DSUR[LPDQGR D OD IHFKD HQ OD TXH VXHOH YHQGLPLDU HO YLWLFXOWRU WRPDUi XQD PXHVWUD GH VXV XYDV OD OOHYDUi D DQDOL]DU /D 2ILFLQD GH ([WHQVLyQ $JUDULD 'HVDUUROOR 5XUDO GH /D 2URWDYD UHDOL]D HVWRV DQiOLVLV H LQIRUPD PHGLDQWH GLVWLQWRV PHGLRV GH FRPXQLFDFLyQ SiJLQD ZHE DJURFDELOGR FRP EROHWLQHV VHPDQDOHV SUHQVD FDUWHOHV LQIRUPDWLYRV HWF GH OD IRUPD GH UHDOL]DU HO PXHVWUHR
9HUyQLFD *HD &ROHJLDGD Q~P /D IRUPD GH UHDOL]DU XQ EXHQ PXHVWUHR FRQVLVWH HQ WRPDU XQ PtQLPR GH XYDV HOHJLGDV DO D]DU SURFXUDQGR FRJHU OD PLVPD FDQWLGDG GH XYDV GH OD SDUWH PiV VROHDGD GH ORV UDFLPRV TXH ODV GH OD SDUWH VRPEUHDGD GH OD ]RQD VXSHULRU GH ORV UDFLPRV GH OD SDUWH FHQWUDO GH OD SDUWH EDMD )272 $VHVRUDPLHQWR HQ FDPSR WRPD GH PXHVWUDV SDUD HO FRQWURO GH PDGXUDFLyQ SUHYLR D OD YHQGLPLD (O DQiOLVLV UHDOL]DGR D HVWD PXHVWUD QRV SHUPLWH FRQRFHU HO PRPHQWR ySWLPR GH PDGXUDFLyQ /RV DQiOLVLV GH JUDGR SUREDEOH JUDGR %DXPp R GHQVLGDG SHUPLWHQ GHWHUPLQDU HO D]~FDU FRQWHQLGR HQ OD XYD TXH VHUi WUDQVIRUPDGR HQ DOFRKRO GXUDQWH OD IHUPHQWDFLyQ 8QD FRQFHQWUDFLyQ GH ORV D]~FDUHV PX HOHYDGD SXHGH RULJLQDU SUREOHPDV TXHGDU D]~FDUHV UHVLGXDOHV TXH RULJLQDQ XQ FLHUWR GXO]RU YLQR DERFDGR R SURYRFDU UH IHUPHQWDFLyQ /RV DQiOLVLV GH WDQLQRV DQWRFLDQRV SHUPLWHQ GHWHUPLQDU HO HTXLOLEULR HVWDELOLGDG SRVWHULRU GHO FRORU GH ORV YLQRV WLQWRV 7DPELpQ VH H[DPLQD OD HYROXFLyQ GHO S+ OD DFLGH] WRWDO )272 9DULHGDGHV /LVWiQ %ODQFR /LVWiQ 1HJUR HQ 0HGLDQtDV HQ /D 2URWDYD HQ VHSWLHPEUH 9DORUHV PtQLPRV QRUPDOPHQWH UHFRPHQGDGRV SDUD YHQGLPLDU ‚ 9LQRV EODQFRV ž DOFRKyOLFRV ‚ 9LQRV WLQWRV ž DOFRKyOLFRV )272 9DULHGDG 0DOYDVtD HQ )LQFD GH 'RPLQJR HQ /D 3HUGRPD HQ VHSWLHPEUH GH
9HUyQLFD *HD &ROHJLDGD Q~P )272 9DULHGDG 1HJUDPROO UHPDQJDGR FRQ JXtDV HQ )LQFD 'RPLQJR HQ /D 3HUGRPD HQ VHSWLHPEUH 3DUD SRWHQFLDU OD FDOLGDG GH ORV YLQRV OD YHQGLPLD GHEH UHDOL]DUVH OR PiV UiSLGR SRVLEOH SURFXUDQGR TXH ORV UDFLPRV OOHJXHQ LQWDFWRV D OD ERGHJD SDUD HYLWDU PDFHUDFLRQHV LQFRQWURODGDV H LQLFLRV GH IHUPHQWDFLRQHV 6H GHEH HYLWDU YHQGLPLDU GXUDQWH ODV KRUDV GH PiV FDORU OR LGHDO HV FRORFDU ODV XYDV HQ FDMDV R FHVWRV GH Pi[LPR .J FRQ DEHUWXUDV VHJ~Q VH YDDQ FRUWDQGR ORV UDFLPRV /D YHQGLPLD HQ OD YLxD HQ FRUGyQ VH UHDOL]D HQ VX PDRUtD GH IRUPD PDQXDO GHELGR SULQFLSDOPHQWH DO SHTXHxR WDPDxR GH ODV SDUFHODV UHDOL]iQGRVH KDVWD WUHV YHQGLPLDV HQ XQD ~QLFD SDUFHOD /D YHQGLPLD PDQXDO RIUHFH DOJXQDV YHQWDMDV OD XYD UHFLEH EXHQ WUDWR OOHJD HQ ySWLPDV FRQGLFLRQHV D OD ERGHJD DXQTXH HV H[LJHQWH HQ WLHPSR PDQR GH REUD $XQTXH HQ OD DFWXDOLGDG OD XYD VH UHFRJH HQ FHVWRV GH SOiVWLFR HQ DOJXQDV SDUFHODV WRGDYtD VH XVDQ ORV WtSLFRV FHVWRV GH FDVWDxR FXD FDSDFLGDG HTXLYDOH D XQ EDUULO GH D FXHQWD TXH FRUUHVSRQGH D / GH PRVWR YpDVH 0DUFR KLVWyULFR WUDGLFLyQ RUDO /D XYD VH WUDQVSRUWD D KRPEURV HQWUH ORV FRUGRQHV KDVWD ORV FDPLQRV R YtDV SULQFLSDOHV )272 9DULHGDGHV /LVWiQ %ODQFR /LVWiQ 1HJUR HQ 0HGLDQtDV HQ VHSWLHPEUH GH 3HULRGLFLGDG GH ODV WDUHDV YLWtFRODV $ FRQWLQXDFLyQ VH H[SRQH XQ FXDGUR UHVXPHQ GH ODV ODERUHV TXH VH UHDOL]DQ DQXDOPHQWH HQ OD YLxD GLVWULEXLGDV HQ IXQFLyQ GH OD pSRFD DGHFXDGD SDUD OOHYDUODV D FDER /DV ODERUHV H[SXHVWDV HQ HVWD WDEOD WLHQHQ FDUiFWHU RULHQWDWLYR D TXH SXHGHQ YDULDU VHJ~Q OD FOLPDWRORJtD GHO DxR XELFDFLyQ GH OD SDUFHOD YDULHGDG HWF
9HUyQLFD *HD &ROHJLDGD Q~P 7DEOD 5HODFLyQ HVWDFLRQDO GH ODV WDUHDV HQ OD YLxD HQ FRUGyQ 0$5&2 +,67Ï5,&2 < 75$',&,Ï1 25$/ ,QWURGXFFLyQ (Q FRQ HO REMHWLYR SULQFLSDO GH FRQRFHU HO OHQJXDMH WUDGLFLRQDO YLQFXODGR D OD YLxD HQ FRUGyQ VH UHDOL]DURQ HQWUHYLVWDV D YLWLFXOWRUHV YHWHUDQRV GHO 9DOOH GH /D 2URWDYD 2WURV REMHWLYRV VHFXQGDULRV IXHURQ ƒ &RQRFHU D ORV DJULFXOWRUHV PiV UHSUHVHQWDWLYRV TXH PDQWLHQHQ YLxDV HQ FRUGyQ HQ HO 9DOOH GH /D 2URWDYD ƒ ,QYHVWLJDU VREUH ORV XVRV WUDGLFLRQDOHV KHUUDPLHQWDV PDWHULDOHV XWLOL]DGRV HQ OD YLxD HQ FRUGyQ UHDOL]DQGR XQ SURFHVR GH YDULDFLyQ KLVWyULFD FRQ HO YLWLFXOWRU ƒ (VWDEOHFHU XQ FURQRJUDPD GH ODV WDUHDV DQXDOHV GH OD YLxD HQ FRUGyQ UHDOL]DQGR XQ SURFHVR GH YDULDFLyQ KLVWyULFD FRQ HO YLWLFXOWRU ƒ ,QGDJDU HO SRU TXp HVWH VLVWHPD GH FRQGXFFLyQ GH OD YLxD VH GD HQ XQ OXJDU JHRJUiILFR WDQ FRQFUHWR FRPR HO 9DOOH GH OD 2URWDYD ƒ &RQRFHU VL H[LVWHQ GHQWUR GHO 9DOOH VXV WpUPLQRV PXQLFLSDOHV GLIHUHQFLDV QRWDEOHV HQ WRUQR D XQD PLVPD FRQGXFFLyQ GHO FXOWLYR 0HWRGRORJtD /D PHWRGRORJtD GH ODV HQWUHYLVWDV IXH OD VLJXLHQWH D *XLyQ HQWUHYLVWD VHPLHVWUXFWXUDGD &URQRJUDPD GH WDUHDV DQXDOHV GLEXMDGR FRQ YLWLFXOWRU HQ XQD OtQHD GH WLHPSR VREUH XQ SDSHO VH VLWXDURQ ODV SULQFLSDOHV WDUHDV GH DWHQGLPLHQWR GH OD YLxD HQ FRUGyQ VH IXH DQRWDQGR HO YRFDEXODULR XWLOL]DGR SRU HO HQWUHYLVWDGR VX VLJQLILFDGR $ SDUWLU GH HVWD SULPHUD FDWDORJDFLyQ SUHJXQWDPRV DO HQWUHYLVWDGR FyPR VH GHQRPLQDEDQ ODV WDUHDV FyPR VH ODV GHQRPLQD DKRUD VL H[LVWtD XQD GLYLVLyQ GH JpQHUR GHO WUDEDMR SRU TXp E %DWHUtD GH SUHJXQWDV DELHUWDV ¢&XiOHV HUDQ ODV ODERUHV DQXDOHV GH OD YLxD HQ FRUGyQ" ¢4XLpQ HV LQWHUYHQtDQ HQ GLFKDV ODERUHV" ¢&XiOHV VRQ ORV YLxHGRV PiV DQWLJXRV" ¢&yPR VH XWLOL]DEDQ PDWHULDOHV FRPR HO EUH]R HO MXQFR OD EDGDQD HQ OD YLxD HQ FRUGyQ" ¢&XiOHV HUDQ ODV SULQFLSDOHV DIHFFLRQHV GH OD YLxD" ¢&yPR VH YHQFtDQ DQWLJXDPHQWH ODV DIHFFLRQHV D OD YLxD" ([SOLFDU TXp TXLHUH GHFLU EDUULDU UHPDQJDGR GHVSDPSDQDGR ([SOLFDU TXp TXLHUH GHFLU YDUDV GH IXHJR YDUDV GH FDEH]D DPDUUDGR 9LxHGRV GH XYD WLQWD YLxHGRV GH XYD EODQFD ¢&yPR DSUHQGLy D PDQHMDU XVWHG OD YLxD GH TXLpQ QRPEUH " ¢6H REWLHQHQ YLQRV GH PXFKD GLIHUHQFLD GH ORV YLxHGRV HQ FRUGyQ" ¢4Xp VHQVLELOLGDG WLHQH HO YLxHGR D ORV FDPELRV HQ HO WLHPSR" /R PLWROyJLFR GH ORV YLxHGRV 6DQ 9LFHQWH GH HQHUR OXQDV PDUHDV VDQWRV « (O UHIUDQHUR /RV FDQWRV GH ODV PXMHUHV /R TXH VH KDEODED HQ ODV GLIHUHQWHV ODERUHV /DV KHUUDPLHQWDV GH WUDEDMR 0DQHMR GHO FXOWLYR KLVWyULFR UHFLHQWH 5HFRJLGD GHO SURGXFWR 7UDQVIRUPDFLyQ REWHQFLyQ GHO SURGXFWR 5(/$&,Ï1 0(168$/ '( 7$5($6 (1 /$ 9,f$ (1 &25'Ï1 7$5($6 9,7Ë&2/$6 0HVHV ( ) 0 $ 0 - - $ 6 2 1 ' &RQWURO PDODV KLHUEDV 3RGD ł ł ł $WDGR ł ł ł $SOLFDFLyQ ILWRVDQLWDULRV $]XIUDGR 'HVKRMDGR 3RGD HQ YHUGH ł ł 5HPDQJDGR 5LHJR ł ł ł )HUWLOL]DFLyQ ł ł ł 9HQGLPLD ł ł ł ł /DERU SXQWXDO
9HUyQLFD *HD &ROHJLDGD Q~P 5HVXOWDGRV /RV YLWLFXOWRUHV HQWUHYLVWDGRV IXHURQ 120%5( $xR QDFLPLHQWR &DUORV 6RVD /RUHQ]R 7HRGRUR 7UXMLOOR $FRVWD 0D[LPLQD 7UXMLOOR $FRVWD 3HGUR 5RPHUR +HUQiQGH] $ SDUWLU GH ODV HQWUHYLVWDV VH FRQIHFFLRQDURQ ƒ XQ OLVWDGR GHO YRFDEXODULR UHODFLRQDGR FRQ ODV RSHUDFLRQHV FXOWXUDOHV HQ OD YLxD HQ FRUGyQ WUDGLFLRQDO ƒ XQ OLVWDGR GH YRFDEXODULR UHODFLRQDGR FRQ ODV KHUUDPLHQWDV XWHQVLOLRV HPSOHDGRV HQ OD YLxD HQ FRUGyQ WUDGLFLRQDO ƒ XQ OLVWDGR GH IUDVHV SRSXODUHV UHODFLRQDGDV FRQ HO FXOWLYR GH OD YLxD HQ FRUGyQ TXH VH PXHVWUDQ D FRQWLQXDFLyQ 9RFDEXODULR UHODFLRQDGR FRQ ODV RSHUDFLRQHV FXOWXUDOHV GH OD YLxD HQ FRUGyQ WUDGLFLRQDO RUGHQ DOIDEpWLFR $FXxDU *ROSH VHFR FRQ OD SDUWH SRVWHULRU GH OD EDUUD GH KLHUUR FXxD FRQ OD TXH VH HQWHUUDED OD KRUTXHWD D OD SURIXQGLGDG GHVHDGD GXUDQWH OD UHSRVLFLyQ GH KRUTXHWDV 9pDVH %DUULDU $JXDSLp 9pDVH 9HQGLPLD $KXVDU 3UHSDUDFLyQ GH OD KRUTXHWD DQWHV GHO EDUULDGR YpDVH %DUULDU 7UDGLFLRQDOPHQWH FRQVLVWtD HQ DILODU OD SXQWD GH ODV KRUTXHWDV GH PDGHUD GH EUH]R R GH DFHYLxR SDUD IDFLOLWDU VX HQWHUUDGR SRVWHULRU $OLJHUDU GH YDUD GHVFDUJDU R HOLPLQDU IXHJRV 6XSUHVLyQ GH YDUDV VREUH PDGHUD YLHMD QR SURGXFWLYDV FKXSRQHV (VWD RSHUDFLyQ HV SUHYLD R SDUDOHOD D OD SRGD WLHQH SRU ILQDOLGDG OD VHOHFFLyQ GH ODV YDUDV SURGXFWLYDV TXH VHUiQ SRGDGDV SRVWHULRUPHQWH $SXQWDU $WDGR GH OD ~OWLPD YDUD R YDUD GH FDEH]D D OD ~OWLPD KRUTXHWD (V OD RSHUDFLyQ TXH WHUPLQD GH HPEHOOHFHU HO FRUGyQ OH GD OD IRUPD GH FLOLQGUR DFRVWDGR 9pDVH 9DUD GH FDEH]D $WDU R DPDUUDU &RQVLVWH HQ UHKDFHU HO FRUGyQ DUTXHDQGR DWDQGR ODV YDUDV GHMDGDV HQ OD SRGD GH LQYLHUQR 6H KDFH QHFHVDULR SDUD PDQWHQHU OD IRUPD GLUHFFLyQ GHO FRUGyQ (V XQD ODERU WUDGLFLRQDOPHQWH UHDOL]DGD SRU ODV PXMHUHV SRU OD PLQXFLRVLGDG TXH UHTXLHUH 3DUD HO DWDGR VH HPSOHDQ GLVWLQWRV PDWHULDOHV WUDGLFLRQDOPHQWH MXQTXLOOR OLxD UDILD KR WDPELpQ VH HPSOHDQ ILEUDV VLQWpWLFDV $]XIUDU 6H UHDOL]DED FRPR HQ OD DFWXDOLGDG GHVGH TXH HO SiPSDQR WHQtD XQRV FP GH ORQJLWXG KDVWD HO HQYHUR HQ pSRFDV K~PHGDV FRQ ULHVJR GH DWDTXHV I~QJLFRV FHQL]D 6H DFRVWXPEUDED D GDU WUDWDPLHQWRV SRU FDPSDxD %DUULDU &RQVLVWH HQ UHSRQHU KRUTXHWDV R HQ ILMDUODV GH QXHYR (Q HO VLVWHPD GH FRQGXFFLyQ GH OD YLxD HQ FRUGyQ ODV KRUTXHWDV FXPSOHQ XQD GREOH IXQFLyQ - PDQWLHQHQ VXVSHQGLGR HO FRUGyQ HQ HO DLUH VRSRUWDQGR WRGR VX SHVR - PDQWLHQHQ OD GLUHFFLyQ GHO FRUGyQ VHJ~Q OD RULHQWDFLyQ HVFRJLGD 7UDGLFLRQDOPHQWH VH UHSRQtDQ ODV KRUTXHWDV GH PDGHUD HQYHMHFLGDV FRQ XQD EDUUD GH KLHUUR GH DKt EDUULDU DJXMHUHDQGR HO WHUUHQR FRQ OD EDUUD SDUD HQWHUUDU SRVWHULRUPHQWH ODV KRUTXHWDV QXHYDV D OD SURIXQGLGDG GHVHDGD FRQ XQ JROSH VHFR FRQ OD SDUWH SRVWHULRU GH OD EDUUD GH KLHUUR 9pDVH $FXxDU $FWXDOPHQWH ODV KRUTXHWDV GH PDGHUD KDQ GDGR SDVR D KRUTXHWDV GH KLHUUR HPSOHDGR HQ OD FRQVWUXFFLyQ SDUD DUPDU HO KRUPLJyQ KLHUUR FRUUXJDGR R KLHUUR GXOFH TXH QR VXIUHQ ODV LQFOHPHQFLDV GHO SDVR GHO WLHPSR VRSRUWDQ FRQ PDRU UHVLVWHQFLD HO SHVR GHO FRUGyQ $ SHVDU GH TXH OD PDRUtD GH ORV YLWLFXOWRUHV XWLOL]DQ KR HQ GtD HVWH WLSR GH KRUTXHWDV VH PDQWLHQH HVWD H[SUHVLyQ EDUULDU HQ HO DUJRW YLWLYLQtFROD VLHPSUH UHIHULGD D OD UHSRVLFLyQ GH KRUTXHWDV
Viti 472 viña
Viti 472 viña
Viti 472 viña
Viti 472 viña
Viti 472 viña
Viti 472 viña

Recommended

Comprension y velocidad_lectora
Comprension y velocidad_lectoraComprension y velocidad_lectora
Comprension y velocidad_lectoraJanet Luza Palomino
 
Analisis de cargos
Analisis de cargosAnalisis de cargos
Analisis de cargosJuan Gómez
 
28 04 comenzando a despertar www.gftaognosticaespiritual.org
28 04 comenzando a despertar www.gftaognosticaespiritual.org28 04 comenzando a despertar www.gftaognosticaespiritual.org
28 04 comenzando a despertar www.gftaognosticaespiritual.orgGran Fratervidad Tao Gnostica Espiritual Org
 
Acrosport 18 unidad didactica
Acrosport 18 unidad didacticaAcrosport 18 unidad didactica
Acrosport 18 unidad didacticaPedro Reyes Pacheco
 
Guevara ernesto_che_-_el_socialismo_y_el_hombre_en_cuba
Guevara ernesto_che_-_el_socialismo_y_el_hombre_en_cubaGuevara ernesto_che_-_el_socialismo_y_el_hombre_en_cuba
Guevara ernesto_che_-_el_socialismo_y_el_hombre_en_cubaAndres Fernandez
 
Vacaciones
VacacionesVacaciones
Vacacionesautobombo
 
Escolarización del niño alérgico paso a paso, pautas, protocolos, documentos,...
Escolarización del niño alérgico paso a paso, pautas, protocolos, documentos,...Escolarización del niño alérgico paso a paso, pautas, protocolos, documentos,...
Escolarización del niño alérgico paso a paso, pautas, protocolos, documentos,...rosimovil4
 
Voleibol y Baloncesto_-_Fundamentos_Técnicos_y_Reglamento
Voleibol y Baloncesto_-_Fundamentos_Técnicos_y_ReglamentoVoleibol y Baloncesto_-_Fundamentos_Técnicos_y_Reglamento
Voleibol y Baloncesto_-_Fundamentos_Técnicos_y_ReglamentoZONIAA
 

Recommended

Comprension y velocidad_lectora
Comprension y velocidad_lectoraComprension y velocidad_lectora
Comprension y velocidad_lectoraJanet Luza Palomino
 
Analisis de cargos
Analisis de cargosAnalisis de cargos
Analisis de cargosJuan Gómez
 
28 04 comenzando a despertar www.gftaognosticaespiritual.org
28 04 comenzando a despertar www.gftaognosticaespiritual.org28 04 comenzando a despertar www.gftaognosticaespiritual.org
28 04 comenzando a despertar www.gftaognosticaespiritual.orgGran Fratervidad Tao Gnostica Espiritual Org
 
Acrosport 18 unidad didactica
Acrosport 18 unidad didacticaAcrosport 18 unidad didactica
Acrosport 18 unidad didacticaPedro Reyes Pacheco
 
Guevara ernesto_che_-_el_socialismo_y_el_hombre_en_cuba
Guevara ernesto_che_-_el_socialismo_y_el_hombre_en_cubaGuevara ernesto_che_-_el_socialismo_y_el_hombre_en_cuba
Guevara ernesto_che_-_el_socialismo_y_el_hombre_en_cubaAndres Fernandez
 
Vacaciones
VacacionesVacaciones
Vacacionesautobombo
 
Escolarización del niño alérgico paso a paso, pautas, protocolos, documentos,...
Escolarización del niño alérgico paso a paso, pautas, protocolos, documentos,...Escolarización del niño alérgico paso a paso, pautas, protocolos, documentos,...
Escolarización del niño alérgico paso a paso, pautas, protocolos, documentos,...rosimovil4
 
Voleibol y Baloncesto_-_Fundamentos_Técnicos_y_Reglamento
Voleibol y Baloncesto_-_Fundamentos_Técnicos_y_ReglamentoVoleibol y Baloncesto_-_Fundamentos_Técnicos_y_Reglamento
Voleibol y Baloncesto_-_Fundamentos_Técnicos_y_ReglamentoZONIAA
 
Astas del II Congreso Internacional Autobombástico
Astas del II Congreso Internacional AutobombásticoAstas del II Congreso Internacional Autobombástico
Astas del II Congreso Internacional Autobombásticoautobombo
 
Ley Nº 1983 (Ley de partidos politicos y agrupaciones ciudadanas) 1999.
Ley Nº 1983 (Ley de partidos politicos y agrupaciones ciudadanas) 1999.Ley Nº 1983 (Ley de partidos politicos y agrupaciones ciudadanas) 1999.
Ley Nº 1983 (Ley de partidos politicos y agrupaciones ciudadanas) 1999.Falange Socialista Boliviana
 
Ley 1983 de Partidos Políticos
Ley 1983 de Partidos PolíticosLey 1983 de Partidos Políticos
Ley 1983 de Partidos PolíticosLuis Fernando Cantoral Benavides
 
Todo sobre el cuidado del bonsai
Todo sobre el cuidado del bonsaiTodo sobre el cuidado del bonsai
Todo sobre el cuidado del bonsaiManuel Alejandro Posada Aguilera
 
El pèsol. Negre Nº 38. Juny-Juliol-Agost 2008
El pèsol. Negre Nº 38. Juny-Juliol-Agost 2008El pèsol. Negre Nº 38. Juny-Juliol-Agost 2008
El pèsol. Negre Nº 38. Juny-Juliol-Agost 2008Cgtmanresa Bages
 
Situaciones problemas
Situaciones problemasSituaciones problemas
Situaciones problemasVicent Joan Marí Serrano
 
Guia leyendas becquer
Guia leyendas becquerGuia leyendas becquer
Guia leyendas becqueryuviasong
 
Manual autoinstructivo-lenguaje
Manual autoinstructivo-lenguajeManual autoinstructivo-lenguaje
Manual autoinstructivo-lenguajePercy Jaime Rivera Avila
 
Coguanor 29001
Coguanor 29001Coguanor 29001
Coguanor 29001rene4487
 
Sensor knock
Sensor knockSensor knock
Sensor knockTecnico Mecanico Automotriz
 
El Lector Analfabeto
El Lector AnalfabetoEl Lector Analfabeto
El Lector Analfabetoautobombo
 
5 texto conciliado gaceta 342 (31 05-11) seguridad ciudadana.pdf.nivel 3
5 texto conciliado gaceta 342 (31 05-11) seguridad ciudadana.pdf.nivel 35 texto conciliado gaceta 342 (31 05-11) seguridad ciudadana.pdf.nivel 3
5 texto conciliado gaceta 342 (31 05-11) seguridad ciudadana.pdf.nivel 3jeramon
 
Electroforesis de proteinas y acidos nucleicos
Electroforesis de proteinas y acidos nucleicosElectroforesis de proteinas y acidos nucleicos
Electroforesis de proteinas y acidos nucleicosY A Ti Que Te Importa
 
28 35 tratado psicologia revolucionaria www.gftaognosticaespiritual.org
28 35 tratado psicologia revolucionaria www.gftaognosticaespiritual.org28 35 tratado psicologia revolucionaria www.gftaognosticaespiritual.org
28 35 tratado psicologia revolucionaria www.gftaognosticaespiritual.orgGran Fratervidad Tao Gnostica Espiritual Org
 
28 14 zodiaco www.gftaognosticaespiritual.org
28 14 zodiaco www.gftaognosticaespiritual.org28 14 zodiaco www.gftaognosticaespiritual.org
28 14 zodiaco www.gftaognosticaespiritual.orgGran Fratervidad Tao Gnostica Espiritual Org
 
Anexo 5 avales completo v2011.1
Anexo 5 avales completo v2011.1Anexo 5 avales completo v2011.1
Anexo 5 avales completo v2011.1Liron Antirronquidos
 
PROGRAMA DE GOBIERNO NESTOR FABIO RICO REY
PROGRAMA DE GOBIERNO NESTOR FABIO RICO REYPROGRAMA DE GOBIERNO NESTOR FABIO RICO REY
PROGRAMA DE GOBIERNO NESTOR FABIO RICO REYAlcaldia El Rosal
 
R3
R3R3
R3nchacinp
 
Diseño editorial El Comercio.com
Diseño editorial El Comercio.comDiseño editorial El Comercio.com
Diseño editorial El Comercio.comReynaldo Cruz Zapata
 
Manual del usuario brocas triconicas
Manual del usuario brocas triconicasManual del usuario brocas triconicas
Manual del usuario brocas triconicasPedro Cortes
 
28 11 el rayo del superhombre www.gftaognosticaespiritual.org
28 11 el rayo del superhombre www.gftaognosticaespiritual.org28 11 el rayo del superhombre www.gftaognosticaespiritual.org
28 11 el rayo del superhombre www.gftaognosticaespiritual.orgGran Fratervidad Tao Gnostica Espiritual Org
 
Del ¡! al ¿?
Del ¡! al ¿?Del ¡! al ¿?
Del ¡! al ¿?xavierxia
 

More Related Content

What's hot

Astas del II Congreso Internacional Autobombástico
Astas del II Congreso Internacional AutobombásticoAstas del II Congreso Internacional Autobombástico
Astas del II Congreso Internacional Autobombásticoautobombo
 
Ley Nº 1983 (Ley de partidos politicos y agrupaciones ciudadanas) 1999.
Ley Nº 1983 (Ley de partidos politicos y agrupaciones ciudadanas) 1999.Ley Nº 1983 (Ley de partidos politicos y agrupaciones ciudadanas) 1999.
Ley Nº 1983 (Ley de partidos politicos y agrupaciones ciudadanas) 1999.Falange Socialista Boliviana
 
El pèsol. Negre Nº 38. Juny-Juliol-Agost 2008
El pèsol. Negre Nº 38. Juny-Juliol-Agost 2008El pèsol. Negre Nº 38. Juny-Juliol-Agost 2008
El pèsol. Negre Nº 38. Juny-Juliol-Agost 2008Cgtmanresa Bages
 
Guia leyendas becquer
Guia leyendas becquerGuia leyendas becquer
Guia leyendas becqueryuviasong
 
Coguanor 29001
Coguanor 29001Coguanor 29001
Coguanor 29001rene4487
 
El Lector Analfabeto
El Lector AnalfabetoEl Lector Analfabeto
El Lector Analfabetoautobombo
 
5 texto conciliado gaceta 342 (31 05-11) seguridad ciudadana.pdf.nivel 3
5 texto conciliado gaceta 342 (31 05-11) seguridad ciudadana.pdf.nivel 35 texto conciliado gaceta 342 (31 05-11) seguridad ciudadana.pdf.nivel 3
5 texto conciliado gaceta 342 (31 05-11) seguridad ciudadana.pdf.nivel 3jeramon
 
Electroforesis de proteinas y acidos nucleicos
Electroforesis de proteinas y acidos nucleicosElectroforesis de proteinas y acidos nucleicos
Electroforesis de proteinas y acidos nucleicosY A Ti Que Te Importa
 
PROGRAMA DE GOBIERNO NESTOR FABIO RICO REY
PROGRAMA DE GOBIERNO NESTOR FABIO RICO REYPROGRAMA DE GOBIERNO NESTOR FABIO RICO REY
PROGRAMA DE GOBIERNO NESTOR FABIO RICO REYAlcaldia El Rosal
 
Manual del usuario brocas triconicas
Manual del usuario brocas triconicasManual del usuario brocas triconicas
Manual del usuario brocas triconicasPedro Cortes
 

What's hot (20)

Astas del II Congreso Internacional Autobombástico
Astas del II Congreso Internacional AutobombásticoAstas del II Congreso Internacional Autobombástico
Astas del II Congreso Internacional Autobombástico
 
Ley Nº 1983 (Ley de partidos politicos y agrupaciones ciudadanas) 1999.
Ley Nº 1983 (Ley de partidos politicos y agrupaciones ciudadanas) 1999.Ley Nº 1983 (Ley de partidos politicos y agrupaciones ciudadanas) 1999.
Ley Nº 1983 (Ley de partidos politicos y agrupaciones ciudadanas) 1999.
 
Ley 1983 de Partidos Políticos
Ley 1983 de Partidos PolíticosLey 1983 de Partidos Políticos
Ley 1983 de Partidos Políticos
 
Todo sobre el cuidado del bonsai
Todo sobre el cuidado del bonsaiTodo sobre el cuidado del bonsai
Todo sobre el cuidado del bonsai
 
El pèsol. Negre Nº 38. Juny-Juliol-Agost 2008
El pèsol. Negre Nº 38. Juny-Juliol-Agost 2008El pèsol. Negre Nº 38. Juny-Juliol-Agost 2008
El pèsol. Negre Nº 38. Juny-Juliol-Agost 2008
 
Situaciones problemas
Situaciones problemasSituaciones problemas
Situaciones problemas
 
Guia leyendas becquer
Guia leyendas becquerGuia leyendas becquer
Guia leyendas becquer
 
Manual autoinstructivo-lenguaje
Manual autoinstructivo-lenguajeManual autoinstructivo-lenguaje
Manual autoinstructivo-lenguaje
 
Coguanor 29001
Coguanor 29001Coguanor 29001
Coguanor 29001
 
Sensor knock
Sensor knockSensor knock
Sensor knock
 
El Lector Analfabeto
El Lector AnalfabetoEl Lector Analfabeto
El Lector Analfabeto
 
5 texto conciliado gaceta 342 (31 05-11) seguridad ciudadana.pdf.nivel 3
5 texto conciliado gaceta 342 (31 05-11) seguridad ciudadana.pdf.nivel 35 texto conciliado gaceta 342 (31 05-11) seguridad ciudadana.pdf.nivel 3
5 texto conciliado gaceta 342 (31 05-11) seguridad ciudadana.pdf.nivel 3
 
Electroforesis de proteinas y acidos nucleicos
Electroforesis de proteinas y acidos nucleicosElectroforesis de proteinas y acidos nucleicos
Electroforesis de proteinas y acidos nucleicos
 
28 35 tratado psicologia revolucionaria www.gftaognosticaespiritual.org
28 35 tratado psicologia revolucionaria www.gftaognosticaespiritual.org28 35 tratado psicologia revolucionaria www.gftaognosticaespiritual.org
28 35 tratado psicologia revolucionaria www.gftaognosticaespiritual.org
 
28 14 zodiaco www.gftaognosticaespiritual.org
28 14 zodiaco www.gftaognosticaespiritual.org28 14 zodiaco www.gftaognosticaespiritual.org
28 14 zodiaco www.gftaognosticaespiritual.org
 
Anexo 5 avales completo v2011.1
Anexo 5 avales completo v2011.1Anexo 5 avales completo v2011.1
Anexo 5 avales completo v2011.1
 
PROGRAMA DE GOBIERNO NESTOR FABIO RICO REY
PROGRAMA DE GOBIERNO NESTOR FABIO RICO REYPROGRAMA DE GOBIERNO NESTOR FABIO RICO REY
PROGRAMA DE GOBIERNO NESTOR FABIO RICO REY
 
R3
R3R3
R3
 
Diseño editorial El Comercio.com
Diseño editorial El Comercio.comDiseño editorial El Comercio.com
Diseño editorial El Comercio.com
 
Manual del usuario brocas triconicas
Manual del usuario brocas triconicasManual del usuario brocas triconicas
Manual del usuario brocas triconicas
 

Similar to Viti 472 viña

Del ¡! al ¿?
Del ¡! al ¿?Del ¡! al ¿?
Del ¡! al ¿?xavierxia
 
Higiene del perro
Higiene del perroHigiene del perro
Higiene del perroNancy Tapia
 
Fisica de las Radiaciones Ionizantes en Radioterapia
Fisica de las Radiaciones Ionizantes en RadioterapiaFisica de las Radiaciones Ionizantes en Radioterapia
Fisica de las Radiaciones Ionizantes en RadioterapiaT.E.R.T Samuel Ramirez
 
Separ muerte por gas randón en galicia cancer pulmón
Separ muerte por gas randón en galicia cancer pulmónSepar muerte por gas randón en galicia cancer pulmón
Separ muerte por gas randón en galicia cancer pulmónSandra Campos
 
Verbigràcia1
Verbigràcia1Verbigràcia1
Verbigràcia1autobombo
 
Verbigràcia3
Verbigràcia3Verbigràcia3
Verbigràcia3autobombo
 
1ª Antología. Segunda Parte
1ª Antología. Segunda Parte1ª Antología. Segunda Parte
1ª Antología. Segunda Parteautobombo
 
El amor de tu vida es scribd com 167
El amor de tu vida es scribd com 167El amor de tu vida es scribd com 167
El amor de tu vida es scribd com 167Maggie Beltran
 
El amor de tu vida 167 -
El amor de tu vida 167 - El amor de tu vida 167 -
El amor de tu vida 167 - Maggie Beltran
 
Uno Ovarios, Ogro
Uno Ovarios, OgroUno Ovarios, Ogro
Uno Ovarios, Ogroautobombo
 

Similar to Viti 472 viña (18)

28 11 el rayo del superhombre www.gftaognosticaespiritual.org
28 11 el rayo del superhombre www.gftaognosticaespiritual.org28 11 el rayo del superhombre www.gftaognosticaespiritual.org
28 11 el rayo del superhombre www.gftaognosticaespiritual.org
 
Del ¡! al ¿?
Del ¡! al ¿?Del ¡! al ¿?
Del ¡! al ¿?
 
Higiene del perro
Higiene del perroHigiene del perro
Higiene del perro
 
Fisica de las Radiaciones Ionizantes en Radioterapia
Fisica de las Radiaciones Ionizantes en RadioterapiaFisica de las Radiaciones Ionizantes en Radioterapia
Fisica de las Radiaciones Ionizantes en Radioterapia
 
28 31 preparando el camino www.gftaognosticaespiritual.org
28 31 preparando el camino www.gftaognosticaespiritual.org28 31 preparando el camino www.gftaognosticaespiritual.org
28 31 preparando el camino www.gftaognosticaespiritual.org
 
Separ muerte por gas randón en galicia cancer pulmón
Separ muerte por gas randón en galicia cancer pulmónSepar muerte por gas randón en galicia cancer pulmón
Separ muerte por gas randón en galicia cancer pulmón
 
28 19 la muerte mistica hdean www.gftaognosticaespiritual.org
28 19 la muerte mistica hdean www.gftaognosticaespiritual.org28 19 la muerte mistica hdean www.gftaognosticaespiritual.org
28 19 la muerte mistica hdean www.gftaognosticaespiritual.org
 
Verbigràcia1
Verbigràcia1Verbigràcia1
Verbigràcia1
 
Verbigràcia3
Verbigràcia3Verbigràcia3
Verbigràcia3
 
1ª Antología. Segunda Parte
1ª Antología. Segunda Parte1ª Antología. Segunda Parte
1ª Antología. Segunda Parte
 
El amor de tu vida es scribd com 167
El amor de tu vida es scribd com 167El amor de tu vida es scribd com 167
El amor de tu vida es scribd com 167
 
El amor de tu vida 167 -
El amor de tu vida 167 - El amor de tu vida 167 -
El amor de tu vida 167 -
 
Lavavajillas BOSCH SMV58M20EU
Lavavajillas BOSCH SMV58M20EULavavajillas BOSCH SMV58M20EU
Lavavajillas BOSCH SMV58M20EU
 
Gente 2
Gente 2Gente 2
Gente 2
 
Gente 3
Gente 3Gente 3
Gente 3
 
Gente 2
Gente 2Gente 2
Gente 2
 
Gente 3 NEW SPORT
Gente 3 NEW SPORTGente 3 NEW SPORT
Gente 3 NEW SPORT
 
Uno Ovarios, Ogro
Uno Ovarios, OgroUno Ovarios, Ogro
Uno Ovarios, Ogro
 

Recently uploaded

Grade 9 Q4-MELC1-Active and Passive Voice.pptx
Grade 9 Q4-MELC1-Active and Passive Voice.pptxGrade 9 Q4-MELC1-Active and Passive Voice.pptx
Grade 9 Q4-MELC1-Active and Passive Voice.pptxChelloAnnAsuncion2
 
Like-prefer-love -hate+verb+ing & silent letters & citizenship text.pdf
Like-prefer-love -hate+verb+ing & silent letters & citizenship text.pdfLike-prefer-love -hate+verb+ing & silent letters & citizenship text.pdf
Like-prefer-love -hate+verb+ing & silent letters & citizenship text.pdfMr Bounab Samir
 
Computed Fields and api Depends in the Odoo 17
Computed Fields and api Depends in the Odoo 17Computed Fields and api Depends in the Odoo 17
Computed Fields and api Depends in the Odoo 17Celine George
 
MULTIDISCIPLINRY NATURE OF THE ENVIRONMENTAL STUDIES.pptx
MULTIDISCIPLINRY NATURE OF THE ENVIRONMENTAL STUDIES.pptxMULTIDISCIPLINRY NATURE OF THE ENVIRONMENTAL STUDIES.pptx
MULTIDISCIPLINRY NATURE OF THE ENVIRONMENTAL STUDIES.pptxAnupkumar Sharma
 
AMERICAN LANGUAGE HUB_Level2_Student'sBook_Answerkey.pdf
AMERICAN LANGUAGE HUB_Level2_Student'sBook_Answerkey.pdfAMERICAN LANGUAGE HUB_Level2_Student'sBook_Answerkey.pdf
AMERICAN LANGUAGE HUB_Level2_Student'sBook_Answerkey.pdfphamnguyenenglishnb
 
How to Configure Email Server in Odoo 17
How to Configure Email Server in Odoo 17How to Configure Email Server in Odoo 17
How to Configure Email Server in Odoo 17Celine George
 
What is Model Inheritance in Odoo 17 ERP
What is Model Inheritance in Odoo 17 ERPWhat is Model Inheritance in Odoo 17 ERP
What is Model Inheritance in Odoo 17 ERPCeline George
 
ENGLISH6-Q4-W3.pptxqurter our high choom
ENGLISH6-Q4-W3.pptxqurter our high choomENGLISH6-Q4-W3.pptxqurter our high choom
ENGLISH6-Q4-W3.pptxqurter our high choomnelietumpap1
 
Romantic Opera MUSIC FOR GRADE NINE pptx
Romantic Opera MUSIC FOR GRADE NINE pptxRomantic Opera MUSIC FOR GRADE NINE pptx
Romantic Opera MUSIC FOR GRADE NINE pptxsqpmdrvczh
 
Alper Gobel In Media Res Media Component
Alper Gobel In Media Res Media ComponentAlper Gobel In Media Res Media Component
Alper Gobel In Media Res Media ComponentInMediaRes1
 
Crayon Activity Handout For the Crayon A
Crayon Activity Handout For the Crayon ACrayon Activity Handout For the Crayon A
Crayon Activity Handout For the Crayon AUnboundStockton
 
Proudly South Africa powerpoint Thorisha.pptx
Proudly South Africa powerpoint Thorisha.pptxProudly South Africa powerpoint Thorisha.pptx
Proudly South Africa powerpoint Thorisha.pptxthorishapillay1
 
Gas measurement O2,Co2,& ph) 04/2024.pptx
Gas measurement O2,Co2,& ph) 04/2024.pptxGas measurement O2,Co2,& ph) 04/2024.pptx
Gas measurement O2,Co2,& ph) 04/2024.pptxDr.Ibrahim Hassaan
 
ECONOMIC CONTEXT - PAPER 1 Q3: NEWSPAPERS.pptx
ECONOMIC CONTEXT - PAPER 1 Q3: NEWSPAPERS.pptxECONOMIC CONTEXT - PAPER 1 Q3: NEWSPAPERS.pptx
ECONOMIC CONTEXT - PAPER 1 Q3: NEWSPAPERS.pptxiammrhaywood
 
call girls in Kamla Market (DELHI) 🔝 >༒9953330565🔝 genuine Escort Service 🔝✔️✔️
call girls in Kamla Market (DELHI) 🔝 >༒9953330565🔝 genuine Escort Service 🔝✔️✔️call girls in Kamla Market (DELHI) 🔝 >༒9953330565🔝 genuine Escort Service 🔝✔️✔️
call girls in Kamla Market (DELHI) 🔝 >༒9953330565🔝 genuine Escort Service 🔝✔️✔️9953056974 Low Rate Call Girls In Saket, Delhi NCR
 
Procuring digital preservation CAN be quick and painless with our new dynamic...
Procuring digital preservation CAN be quick and painless with our new dynamic...Procuring digital preservation CAN be quick and painless with our new dynamic...
Procuring digital preservation CAN be quick and painless with our new dynamic...Jisc
 

Recently uploaded (20)

Grade 9 Q4-MELC1-Active and Passive Voice.pptx
Grade 9 Q4-MELC1-Active and Passive Voice.pptxGrade 9 Q4-MELC1-Active and Passive Voice.pptx
Grade 9 Q4-MELC1-Active and Passive Voice.pptx
 
Like-prefer-love -hate+verb+ing & silent letters & citizenship text.pdf
Like-prefer-love -hate+verb+ing & silent letters & citizenship text.pdfLike-prefer-love -hate+verb+ing & silent letters & citizenship text.pdf
Like-prefer-love -hate+verb+ing & silent letters & citizenship text.pdf
 
Computed Fields and api Depends in the Odoo 17
Computed Fields and api Depends in the Odoo 17Computed Fields and api Depends in the Odoo 17
Computed Fields and api Depends in the Odoo 17
 
MULTIDISCIPLINRY NATURE OF THE ENVIRONMENTAL STUDIES.pptx
MULTIDISCIPLINRY NATURE OF THE ENVIRONMENTAL STUDIES.pptxMULTIDISCIPLINRY NATURE OF THE ENVIRONMENTAL STUDIES.pptx
MULTIDISCIPLINRY NATURE OF THE ENVIRONMENTAL STUDIES.pptx
 
AMERICAN LANGUAGE HUB_Level2_Student'sBook_Answerkey.pdf
AMERICAN LANGUAGE HUB_Level2_Student'sBook_Answerkey.pdfAMERICAN LANGUAGE HUB_Level2_Student'sBook_Answerkey.pdf
AMERICAN LANGUAGE HUB_Level2_Student'sBook_Answerkey.pdf
 
9953330565 Low Rate Call Girls In Rohini Delhi NCR
9953330565 Low Rate Call Girls In Rohini Delhi NCR9953330565 Low Rate Call Girls In Rohini Delhi NCR
9953330565 Low Rate Call Girls In Rohini Delhi NCR
 
How to Configure Email Server in Odoo 17
How to Configure Email Server in Odoo 17How to Configure Email Server in Odoo 17
How to Configure Email Server in Odoo 17
 
What is Model Inheritance in Odoo 17 ERP
What is Model Inheritance in Odoo 17 ERPWhat is Model Inheritance in Odoo 17 ERP
What is Model Inheritance in Odoo 17 ERP
 
TataKelola dan KamSiber Kecerdasan Buatan v022.pdf
TataKelola dan KamSiber Kecerdasan Buatan v022.pdfTataKelola dan KamSiber Kecerdasan Buatan v022.pdf
TataKelola dan KamSiber Kecerdasan Buatan v022.pdf
 
Model Call Girl in Bikash Puri Delhi reach out to us at 🔝9953056974🔝
Model Call Girl in Bikash Puri Delhi reach out to us at 🔝9953056974🔝Model Call Girl in Bikash Puri Delhi reach out to us at 🔝9953056974🔝
Model Call Girl in Bikash Puri Delhi reach out to us at 🔝9953056974🔝
 
ENGLISH6-Q4-W3.pptxqurter our high choom
ENGLISH6-Q4-W3.pptxqurter our high choomENGLISH6-Q4-W3.pptxqurter our high choom
ENGLISH6-Q4-W3.pptxqurter our high choom
 
Romantic Opera MUSIC FOR GRADE NINE pptx
Romantic Opera MUSIC FOR GRADE NINE pptxRomantic Opera MUSIC FOR GRADE NINE pptx
Romantic Opera MUSIC FOR GRADE NINE pptx
 
Alper Gobel In Media Res Media Component
Alper Gobel In Media Res Media ComponentAlper Gobel In Media Res Media Component
Alper Gobel In Media Res Media Component
 
Crayon Activity Handout For the Crayon A
Crayon Activity Handout For the Crayon ACrayon Activity Handout For the Crayon A
Crayon Activity Handout For the Crayon A
 
Proudly South Africa powerpoint Thorisha.pptx
Proudly South Africa powerpoint Thorisha.pptxProudly South Africa powerpoint Thorisha.pptx
Proudly South Africa powerpoint Thorisha.pptx
 
Gas measurement O2,Co2,& ph) 04/2024.pptx
Gas measurement O2,Co2,& ph) 04/2024.pptxGas measurement O2,Co2,& ph) 04/2024.pptx
Gas measurement O2,Co2,& ph) 04/2024.pptx
 
ECONOMIC CONTEXT - PAPER 1 Q3: NEWSPAPERS.pptx
ECONOMIC CONTEXT - PAPER 1 Q3: NEWSPAPERS.pptxECONOMIC CONTEXT - PAPER 1 Q3: NEWSPAPERS.pptx
ECONOMIC CONTEXT - PAPER 1 Q3: NEWSPAPERS.pptx
 
call girls in Kamla Market (DELHI) 🔝 >༒9953330565🔝 genuine Escort Service 🔝✔️✔️
call girls in Kamla Market (DELHI) 🔝 >༒9953330565🔝 genuine Escort Service 🔝✔️✔️call girls in Kamla Market (DELHI) 🔝 >༒9953330565🔝 genuine Escort Service 🔝✔️✔️
call girls in Kamla Market (DELHI) 🔝 >༒9953330565🔝 genuine Escort Service 🔝✔️✔️
 
Model Call Girl in Tilak Nagar Delhi reach out to us at 🔝9953056974🔝
Model Call Girl in Tilak Nagar Delhi reach out to us at 🔝9953056974🔝Model Call Girl in Tilak Nagar Delhi reach out to us at 🔝9953056974🔝
Model Call Girl in Tilak Nagar Delhi reach out to us at 🔝9953056974🔝
 
Procuring digital preservation CAN be quick and painless with our new dynamic...
Procuring digital preservation CAN be quick and painless with our new dynamic...Procuring digital preservation CAN be quick and painless with our new dynamic...
Procuring digital preservation CAN be quick and painless with our new dynamic...
 

Viti 472 viña

  • 1. La viña en cordón en el Valle de La Orotava Verónica Gea Fernández 2010
  • 2. 9HUyQLFD *HD &ROHJLDGD Q~P ,1752'8&&,Ï1 +,67Ï5,&$ 62%5( /$ 35(6(1&,$ '( /$ 9,f$ (1 7(1(5,)( -RVp 0DQXHO +HUQiQGH] +HUQiQGH] /LFHQFLDGR HQ *HRJUDItD H +LVWRULD 'HVGH HO PLVPR PRPHQWR GH OD ILQDOL]DFLyQ GH OD &RQTXLVWD HQ PX SRFRV DxRV HO FXOWLYR GH OD YLxD HQ OD ,VOD GH 7HQHULIH SDVy GH VX LQH[LVWHQFLD D FRQYHUWLUVH HQ XQR GH ORV SULQFLSDOHV SURGXFWRV GH H[SRUWDFLyQ (VWH UiSLGR FUHFLPLHQWR GH OD VXSHUILFLH GHVWLQDGD D HVWH FXOWLYR ±TXH SHUPLWLy H[SRUWDU YLQRV D ODV RWUDV ,VODV D $PpULFD D (XURSD± VH SURGXMR SRU OD FRLQFLGHQFLD GH XQD VHULH GH IDFWRUHV TXH KLFLHURQ SRVLEOH HVWD H[SDQVLyQ GH OD YLxD SRU WRGD OD ,VOD $ FRQWLQXDFLyQ DQDOL]DUHPRV OD LQFLGHQFLD GH HVRV IDFWRUHV DFODUDQGR TXH OD LQIRUPDFLyQ TXH UHSURGXFLPRV SURYLHQH VXVWDQFLDOPHQWH GH OD REUD GHO SURIHVRU 0DUWtQH] *DOLQGR /D YLxD HO YLQR HQ 7HQHULIH HQ OD SULPHUD PLWDG GHO VLJOR ;9, D FXR WH[WR DVt FRPR DO UHVWR GH ELEOLRJUDItD DSXQWDGD QRV UHPLWLPRV VL VH TXLHUH SURIXQGL]DU HQ OD LQWURGXFFLyQ OD H[SDQVLyQ GHO FXOWLYR GH OD YLxD HQ 7HQHULIH 2ULJHQ GH ORV FRORQL]DGRUHV UHSDUWRV GH WLHUUDV 3RU XQ ODGR DSDUHFHQ IDFWRUHV KXPDQRV OLJDGRV D OD SURFHGHQFLD GH ORV FRORQL]DGRUHV TXH VH LQVWDODURQ HQ OD ,VOD TXH SURYHQtDQ HQ EXHQD PHGLGD GH $QGDOXFtD GH ([WUHPDGXUD GH 3RUWXJDO $ HVWRV QXHYRV SREODGRUHV VH OHV UHSDUWLHURQ WLHUUDV FRQ HO REMHWLYR GH ILMDU VX UHVLGHQFLD HQ OD ,VOD DO VHU RULJLQDULRV GH ]RQDV GH WUDGLFLyQ YLWLYLQtFROD HVWH FXOWLYR VH FRQYLUWLy GHVGH HO SULPHU PRPHQWR HQ XQR GH ORV SURWDJRQLVWDV GHO GHVDUUROOR DJUtFROD LQVXODU -XQWR D HVWRV FRORQL]DGRUHV GH EDMD FRQGLFLyQ VRFLRHFRQyPLFD VH LQVWDODURQ FDEDOOHURV KLGDOJRV FRQTXLVWDGRUHV JUDQGHV PHUFDGHUHV KDFHQGDGRV TXH IXHURQ ORV PiV DJUDFLDGRV HQ HO UHSDUWR GH WLHUUDV TXH UHDOL]y HO FRQTXLVWDGRU $ORQVR )HUQiQGH] GH /XJR 0XFKRV GH HVWRV JUDQGHV SURSLHWDULRV SHUWHQHFtDQ D OD IDPLOLD R HUDQ SHUVRQDV PX DOOHJDGDV DO SURSLR $GHODQWDGR MXQWR FRQ ORV JUDQGHV PHUFDGHUHV ORV KDFHQGDGRV FRQVWLWXHQ HO Q~FOHR RULJLQDULR GH OD ROLJDUTXtD DJUDULD TXH GRPLQy OD ,VOD GXUDQWH WRGR HO $QWLJXR 5pJLPHQ (VWH JUXSR LQWURGXFH HO FXOWLYR GH OD YLxD HQ VXV SURSLHGDGHV FRQ XQ REMHWLYR HFRQyPLFR FODUR HO GH GHVWLQDUOR D OD H[SRUWDFLyQ GH YLQRV QR WDQWR FRPR FRPSOHPHQWR GLHWpWLFR SRU VHU XQ FXOWLYR WUDGLFLRQDO HQ VXV OXJDUHV GH RULJHQ R SRU FRQVWLWXLU XQ FXOWLYR VHJXUR SRU VX UHVLVWHQFLD D ORV FDPELRV FOLPiWLFRV SRU VX DGDSWDFLyQ D VXHORV SREUHV SRU OD SHULRGLFLGDG GH VX FRVHFKD FRPR IXH HO FDVR GH ORV SHTXHxRV SURSLHWDULRV D ORV TXH VH HQWUHJDURQ WLHUUDV HQ OD ,VOD 'H HVWD IRUPD GHVGH ORV SULPHURV PRPHQWRV ORV JUDQGHV SURSLHWDULRV GHVWLQDURQ DPSOLDV ]RQDV GH VXV KDFLHQGDV DO FXOWLYR GH OD YLxD (Q SULQFLSLR GH IRUPD FRPSOHPHQWDULD DO FXOWLYR FHQWUDO GH H[SRUWDFLyQ HQ ORV SULPHURV DxRV GHO VLJOR ;9, ±OD FDxD GH D]~FDU± SRVWHULRUPHQWH GHVSOD]DQGR D pVWH SDUD WHUPLQDU RFXSDQGR XQ OXJDU DEVROXWDPHQWH SUHGRPLQDQWH HQ OD DJULFXOWXUD LVOHxD &OLPD VXHORV DJXD ³/DV SDUUDV WUDKLGDV D HVWDV LVODV SRU VXV FRQTXLVWDGRUHV SREODGRUHV KDOODURQ XQ FOLPD XQ VXHOR ORV PiV RSRUWXQRV SDUD VX SURVSHULGDG SRUTXH ORV WHUUHQRV VHFRV OLJHURV SHGUHJRVRV DUHQLVFRV PH]FODGRV GH ODYD GH YROFiQ GHVPHQX]DGDV TXH VH OHYDQWDQ HQ FHUURV FROLQDV ODGHUDV VRQ ORV TXH RUGLQDULDPHQWH SURGXFHQ ORV PHMRUHV YLQRV IDYRUHFLGRV GH OD UHYHUEHUDFLyQ REOLFXD GH ORV UDRV GHO VRO TXH VXPLQLVWUDQ HO FDORU QHFHVDULR SDUD FRPELQDU ORV SULQFLSLRV GH OD YHJHWDFLyQ H[KDODU OD VDYLD GH ODV YLGHV´ 9LHUD &ODYLMR ³'LFFLRQDULR GH +LVWRULD 1DWXUDO´ 3RU RWUR ODGR ODV HVSHFLDOHV FRQGLFLRQHV JHRJUiILFDV GH OD ,VOD IDYRUHFHQ OD LPSODQWDFLyQ GH OD YLxD $Vt HO FRQWDU FRQ XQ FOLPD FDUDFWHUL]DGR SRU OD DXVHQFLD GH FDPELRV EUXVFRV GH WHPSHUDWXUD IUXWR GH OD XELFDFLyQ JHRJUiILFD GHO $UFKLSLpODJR EHQHILFLDGR SRU OD FRUULHQWH IUtD GH &DQDULDV SRU OD SUHVHQFLD GH ORV YLHQWRV DOLVLRV IDYRUHFH OD PDGXUDFLyQ WHPSUDQD GH OD XYD VLQ ULHVJR GH SpUGLGDV GH FRVHFKDV GHELGR D ODV KHODGDV WDQ IUHFXHQWHV HQ HO FOLPD FRQWLQHQWDO HXURSHR $ HOOR GHEHPRV XQLU OD FRQILJXUDFLyQ RURJUiILFD GH OD ,VOD PDUFDGD SRU XQD HOHYDGD DOWLWXG TXH SHUPLWH OD H[LVWHQFLD GH YDULRV PLFURFOLPDV HQ YLUWXG GH VX H[SRVLFLyQ D ORV DOLVLRV VRWDYHQWR EDUORYHQWR GH VX SURSLR UHOLHYH (V SRU HOOR TXH ODV ]RQDV GRQGH VH LPSODQWDUi HO FXOWLYR GH OD YLxD VH FRUUHVSRQGHQ FRQ DTXHOODV WLHUUDV VLWXDGDV SRU GHEDMR GH ORV PWV HQ OD YHUWLHQWH GH VRWDYHQWR ±FDUDFWHUL]DGDV SRU OD HVFDVH] GH
  • 3. 9HUyQLFD *HD &ROHJLDGD Q~P SUHFLSLWDFLRQHV± HQ XQD DPSOLD EDQGD GH OD ]RQD GH EDUORYHQWR TXH VH H[WLHQGH KDVWD ORV PWV GH DOWLWXG (Q HVWD YHUWLHQWH ODV SUHFLSLWDFLRQHV VRQ PiV UHJXODUHV ORV DSRUWHV GH KXPHGDG FRPR FRQVHFXHQFLD GHO DOLVLR PiV DEXQGDQWHV VREUH WRGR HQWUH ORV PWV TXHGDQGR XQD IUDQMD FRVWHUD FRQ WHPSHUDWXUDV PiV HOHYDGDV DXQTXH VXDYHV VLQ JUDQGHV YDULDFLRQHV SHUR FRQ EXHQDV DSRUWDFLRQHV KtGULFDV TXH SHUPLWtD HO FXOWLYR GH YDULHGDGHV TXH SRGtDQ DOFDQ]DU PDRUHV QLYHOHV GH JUDGXDFLyQ DOFRKyOLFD SRU WDQWR YLQRV PiV ³VHJXURV´ HQ FXDQWR D VX FRQVHUYDFLyQ FRPR HV HO FDVR GHO PDOYDVtD $WHQGLHQGR D HVWDV FRQGLFLRQHV FOLPiWLFDV DSDUHFHQ YDULDV UHJLRQHV FODUDPHQWH GLIHUHQFLDGDV HQ OD ,VOD (Q SULPHU OXJDU ODV WLHUUDV EDMDV TXH VH H[WLHQGHQ GHVGH HO QRURHVWH LQVXODU FRPDUFD GH 'DXWH KDVWD OD ]RQD GH $FHQWHMR PiV FRQFUHWDPHQWH KDVWD (O 6DX]DO (V HQ HVWH DPSOLR WHUULWRULR GRQGH VH VHPEUDUiQ OD PDRU SDUWH GH ODV YLxDV DFRPSDxDQGR SULPHUR D ORV FDxDYHUDOHV LQVWDODGRV HQ 'DXWH ,FRG HO 9DOOH GH /D 2URWDYD VLHQGR SULQFLSDO FXOWLYR HQ OD FRPDUFD GH $FHQWHMR (VWD SULPHUD ]RQD GH LPSODQWDFLyQ GHO FXOWLYR VH FRQVWLWXy FRPR GH UHJDGtR DO VHU LQVXILFLHQWHV ODV SUHFLSLWDFLRQHV TXH VH UHJLVWUDQ HQ HVWH WHUULWRULR 6LQ HPEDUJR HQ HVD PLVPD IUDQMD DOWLWXGLQDO SHUR HQ OD YHUWLHQWH GH VRWDYHQWR VXU VXGRHVWH HO FXOWLYR IXH UHDOPHQWH HVFDVR GHELGR D OD SREUH]D GH ORV VXHORV VREUH WRGR D ODV DOWDV WHPSHUDWXUDV OD DXVHQFLD GH SUHFLSLWDFLRQHV /D VHJXQGD UHJLyQ HV OD TXH VH FRUUHVSRQGH FRQ OD IUDQMD GH PHGLDQtDV TXH VH H[WLHQGH HQWUH ORV ORV PWV GH DOWLWXG /D H[SRVLFLyQ DO DOLVLR GH OD YHUWLHQWH GH EDUORYHQWR KDFH TXH ODV SUHFLSLWDFLRQHV HQ WRGD OD IUDQMD QRUWH VHDQ PXFKR PiV DEXQGDQWHV TXH HQ OD ]RQD VXU OR TXH LQIOXLUi QRWDEOHPHQWH HQ OD LPSODQWDFLyQ GHO FXOWLYR HQ HVWD UHJLyQ /DV PHGLDQtDV GH OD ,VOD IXHURQ GHVWLQDGDV SULQFLSDOPHQWH DO FXOWLYR GH FHUHDOHV GH VHFDQR FRQ HOORV FRPSDUWLHURQ HVSDFLR ODV YLxDV ±WDPELpQ GH VHFDQR JUDFLDV D ODV DSRUWDFLRQHV GH KXPHGDG JHQHUDGDV SRU HO DOLVLR HO PDU GH QXEHV± VREUH WRGR HQ OD ]RQD QRUWH QRUHVWH 9DOOH GH OD 2URWDYD /D /DJXQD D TXH HQ HO VXU OD HVFDVH] GH SUHFLSLWDFLRQHV GH SREODGRUHV GLILFXOWDED HO FXOWLYR GH OD YLxD /D WHUFHUD UHJLyQ D OD TXH VH KDFH UHIHUHQFLD HV OD FRPSUHQGLGD HQ OD IUDQMD GH OD ,VOD TXH VH VLW~D SRU HQFLPD GH ORV PWV (Q HVWH FDVR OD SUHVHQFLD GH YLxDV HV LQH[LVWHQWH HQ EDUORYHQWR SXHV ODV EDMDV WHPSHUDWXUDV LPSHGtDQ HO GHVDUUROOR DGHFXDGR GH OD YLxD PLHQWUDV TXH HQ OD ]RQD GH VRWDYHQWR WDPELpQ HV PX HVFDVD VDOYR ODV TXH VH SODQWDURQ HQ OD ]RQD GH 9LODIORU /RV GLIHUHQWHV PLFURFOLPDV ODV FRQGLFLRQHV GH VHFDQR R UHJDGtR KDFHQ TXH HO SURFHVR GH PDGXUDFLyQ GH OD XYD VH H[WLHQGD HQ HO WLHPSR SRU WDQWR ODV YHQGLPLDV VH UHDOLFHQ HQWUH ORV PHVHV GH MXQLR VHSWLHPEUH VHJ~Q ODV ]RQDV (VWD SDUWLFXODULGDG YD D IDYRUHFHU OD FRPSHWLWLYLGDG GH ORV FDOGRV LVOHxRV IUHQWH D ORV HVSDxROHV SXHV ORV SULPHURV SRGUtDQ VDOLU DQWHV DO PHUFDGR FRQVWLWXpQGRVH pVWH IDFWRU HQ XQ HOHPHQWR FODYH SDUD OD H[SRUWDFLyQ GH ORV YLQRV GH OD ,VOD $GHPiV GH ORV IDFWRUHV FOLPiWLFRV RWUR HOHPHQWR TXH FRQGLFLRQy OD LPSODQWDFLyQ GHO FXOWLYR IXHURQ ORV VXHORV GH OD ,VOD (Q 7HQHULIH H[LVWtDQ HQ ORV PRPHQWRV LQLFLDOHV GH OD FRORQL]DFLyQ HXURSHD WUHV WLSRV GH VXHORV ELHQ GLIHUHQFLDGRV 3RU XQ ODGR VXHORV VLQ HYROXFLRQDU HQ OD ]RQD GH DOWD PRQWDxD FRPR FRQVHFXHQFLD GH OD LQH[LVWHQFLD GH FXELHUWD YHJHWDO SRU RWUR VXHORV SRFR HYROXFLRQDGRV HQ OD IUDQMD FRVWHUD KDVWD ORV PWV SRU ~OWLPR VXHORV ULFRV HYROXFLRQDGRV HQ ODV ]RQDV GH PHGLDQtDV ± VREUH WRGR HQ HO QRUWH± GHELGR D OD H[LVWHQFLD GH XQD FXELHUWD YHJHWDO GHQVD TXH IDYRUHFH OD IRUPDFLyQ GH VXHORV (VWD ULTXH]D HQ OD YDULHGDG GH VXHORV H[SOLFD ODV GLIHUHQFLDV HQ OD FRQFHQWUDFLyQ GH FXOWLYRV GH YLxDV HQ OD ,VOD (Q OD ]RQD FRVWHUD GHO QRUHVWH LQVXODU OD SUHVHQFLD GH PD]DSpV YHUWLVROHV QR IDYRUHFH H[FHVLYDPHQWH HO FXOWLYR GH OD YLxD SXHV VX GHQVLGDG REOLJD D UHDOL]DU RSHUDFLRQHV GH FDYD SDUD DLUHDU ODV UDtFHV (V SRU HOOR TXH SRVLEOHPHQWH VH KLFLHURQ WUDVODGR GH WLHUUDV GHVGH RWUDV ]RQDV VRUULEDV VREUH WRGR HQ ODV ]RQDV GH PDOSDtVHV 6DQ -XDQ GH OD 5DPEOD /D *XDQFKD H ,FRG DXQTXH WDPELpQ PX SUREDEOHPHQWH VH UHDOL]DUtDQ VRUULEDV HQ ODV ]RQDV GH PD]DSp 7DPELpQ HQ EDUORYHQWR ODV PHGLDQtDV VHUiQ OD RWUD JUDQ ]RQD GH FXOWLYR GH YLxDV $TXt VH HQFRQWUDEDQ VXHORV ULFRV HQ PDWHULD RUJiQLFD SDUGRV R IHUVLDOtWLFRV TXH MXQWR DO IDYRUDEOH UpJLPHQ GH SUHFLSLWDFLRQHV D OD SUHVHQFLD GHO DOLVLR IDYRUHFHUiQ OD LPSODQWDFLyQ GH YLxDV GH VHFDQR
  • 4. 9HUyQLFD *HD &ROHJLDGD Q~P 0LHQWUDV HQ HO VXU GH OD ,VOD OD SUHVHQFLD GH YLxDV VH VLW~D HQ OD IUDQMD RFXSDGD SRU ORV VXHORV PDUURQHV PHGLDQtDV TXH VH FRUUHVSRQGH FRQ ODV ]RQDV GH *LPDU &KDVQD $GHMH ([LVWH XQD UHODFLyQ GLUHFWD HQWUH ODV FDUDFWHUtVWLFDV GH ORV VXHORV OD FDOLGDG GH ORV YLQRV YD D VHU HQ ODV ]RQDV FRVWHUDV GHO QRUWH ±FRQ VXHORV SRFR HYROXFLRQDGRV± GRQGH VH SRGUiQ FRQVHJXLU XYDV FRQ HOHYDGD JUDGXDFLyQ DOFRKyOLFD FRVHFKDV WHPSUDQDV GH DOWD FDOLGDG (V SRU HOOR TXH ORV FDOGRV SURYHQLHQWHV GH HVWD ]RQD VHDQ ORV PiV GHPDQGDGRV SDUD OD H[SRUWDFLyQ PLHQWUDV TXH ORV VXHORV PiV HYROXFLRQDGRV GH ODV PHGLDQtDV GHO QRUWH SURGXFLUiQ YLQRV PiV FRUULHQWHV FRQ PHQRV JUDGXDFLyQ GH PHQRU FDOLGDG $JXDV SDUD ULHJR $ GLIHUHQFLD GHO FXOWLYR DFWXDO GH OD YLxD HQ TXH OD QHFHVLGDG GH ULHJR QR HV FRQVLGHUDGD FRPR IXQGDPHQWDO HQ HO SURFHVR GH LPSODQWDFLyQ GH HVWH FXOWLYR Vt MXJy XQ SDSHO GHWHUPLQDQWH /DV ]RQDV GH FRVWD HQ ODV TXH VH LQVWLWXy HO UHJDGtR IXHURQ ODV GHVWLQDGDV SULRULWDULDPHQWH DO FXOWLYR GH OD YLxD GH GRQGH SURFHGtDQ ORV PDRUHV FRQWLQJHQWHV GH YLQRV GHVWLQDGRV D OD H[SRUWDFLyQ WDPELpQ DO FRQVXPR ORFDO VLQ PHQRVSUHFLDU OD LPSRUWDQFLD GHO FXOWLYR GH VHFDQR GH PHGLDQtDV DXQTXH VLHPSUH HQ VHJXQGR OXJDU UHVSHFWR D ODV ]RQDV EDMDV 8QD GH ODV UD]RQHV GH OD SUHVHQFLD GH UHJDGtRV KD TXH EXVFDUOD FRPR HQ WDQWDV RWUDV FXHVWLRQHV UHODFLRQDGDV FRQ OD LQWURGXFFLyQ GH OD YLxD HQ &DQDULDV HQ OD SURFHGHQFLD GH ORV FRORQL]DGRUHV $Vt OD SUHVHQFLD GH SRUWXJXHVHV PDGHLUHQVHV OD WUDVODFLyQ GHO PRGHOR DJUtFROD PHGLWHUUiQHR FRQYLYHQFLD GH IUXWDOHV SURGXFWRV KRUWtFRODV YLxHGRV TXH QHFHVLWDQ GH DSRUWHV KtGULFRV IUHFXHQWHV SURSLFLDURQ HO HVWDEOHFLPLHQWR GH UHJDGtRV HQ WRGD OD ]RQD EDMD GH OD ,VOD IXQGDPHQWDOPHQWH HQ HO 1RUWH GHVGH /RV 6LORV KDVWD (O 6DX]DO DOJXQRV SXQWRV GHO 6XU VREUH WRGR GRQGH H[LVWtDQ FXUVRV SHUPDQHQWHV GH DJXD HQ ORV EDUUDQFRV $UDIR *LPDU &KDVQD $GHMH /D FRPELQDFLyQ GH OD H[LVWHQFLD GH VLVWHPDV GH UHJDGtR FRQ ODV FDUDFWHUtVWLFDV FOLPiWLFDV HGDIROyJLFDV SHUPLWLy XQ HQRUPH GHVDUUROOR GH OD YLxD HQ OD ]RQD EDMD GHO 1RUWH GH 7HQHULIH HQ ORFDOL]DGDV FRPDUFDV GHO 6XU 5HSDUWLPLHQWRV GLVWULEXFLyQ HVSDFLDO GH OD YLxD 8QD YH] ILQDOL]DGD OD FRQTXLVWD PLOLWDU FDVWHOODQD GH ODV ,VODV VH LQLFLD XQ SURFHVR GH GLVWULEXFLyQ GH ODV WLHUUDV HQWUH FRQTXLVWDGRUHV FRORQL]DGRUHV TXH OOHYD DSDUHMDGR XQD GLVWULEXFLyQ HVSDFLDO GH ORV GLVWLQWRV FXOWLYRV (Q QXPHURVDV GDWDV GRFXPHQWRV SRU PHGLR GH ORV FXDOHV VH HQWUHJDEDQ ODV WLHUUDV VH HVSHFLILFDED HO WLSR GH FXOWLYR DO TXH WHQtDQ TXH VHU GHVWLQDGDV HQ XQ LQWHQWR GH SODQLILFDU HO GHVDUUROOR DJUDULR LQVXODU GHILQLHQGR ODV ]RQDV TXH VHUtDQ GHGLFDGDV D ORV FXOWLYRV GH H[SRUWDFLyQ LQLFLDOPHQWH OD FDxD GH D]~FDU TXH UiSLGDPHQWH FRPSDUWH HVWD FDWHJRUtD FRQ ORV YLxHGRV TXH DFDED LPSRQLpQGRVH FRPR FXOWLYR FHQWUDO GH H[SRUWDFLyQ ODV GHVWLQDGDV DO QHFHVDULR DEDVWHFLPLHQWR GHO PHUFDGR ORFDO 'HVGH ORV SULPHURV UHSDUWLPLHQWRV SRGHPRV REVHUYDU FyPR OD YLxD RFXSD XQ OXJDU SUHIHUHQWH HQ HO HVWDEOHFLPLHQWR GH FXOWLYRV HQ OD ,VOD SURFHGLpQGRVH D SODQLILFDU OD LPSODQWDFLyQ GH ORV YLxHGRV D OR ODUJR GH WRGD OD ,VOD (Q /D /DJXQD /D 2URWDYD VH FUHDURQ SDJRV GH YLxDV SDUD HYLWDU ODV LQYDVLRQHV GH JDQDGR SDUD DVHJXUDU HO DEDVWHFLPLHQWR GH HVWRV GRV LPSRUWDQWHV Q~FOHRV GH SREODFLyQ (Q HO FDVR GH /D 2URWDYD VH UHSDUWLHURQ QXPHURVDV WLHUUDV D FRPLHQ]RV GHO VLJOR ;9, SDUD GHVWLQDUODV D YLxDV SRU HQFLPD GH ODV ]RQDV GH FDxDYHUDOHV PLHQWUDV TXH HQ /D /DJXQD VH RSWy SRU VLWXDU HVWRV SDJRV HQ ODV ODGHUDV GH 6DQ /i]DUR DXQTXH HVWD RSFLyQ IUDFDVy GHELGR D ORV VXHORV IHUUDOtWLFRV SUHVHQWHV HQ OD ]RQD TXH QR IDYRUHFtDQ HO GHVDUUROOR GH OD YLxD VH SURFHGH D RWRUJDU WLHUUDV SDUD YLxDV HQ RWUDV ]RQDV FHUFDQDV D /D /DJXQD WDQWR GH UHJDGtR FRPR GH VHFDQR IXQGDPHQWDOPHQWH HQ 7HJXHVWH 7HMLQD 7DFRURQWH OD FRPDUFD GH $FHQWHMR DXQTXH FRQ XQD LPSRUWDQFLD VHFXQGDULD IUHQWH D OD SURGXFFLyQ FHUHDOLVWtFD KRUWRIUXWtFROD (Q /RV 5HDOHMRV H ,FRG GRQGH HO $GHODQWDGR VH UHVHUYy OD SODQWDFLyQ GH YLxDV GH UHJDGtR SXHV FRQWURODED ODV WLHUUDV GH ULHJR GH HVWDV ]RQDV VH DSURYHFKDURQ ORV VLVWHPDV LPSODQWDGRV SDUD HO ULHJR GH ORV FDxDYHUDOHV TXH VXPLQLVWUDEDQ D ORV LQJHQLRV D]XFDUHURV /D LPSRUWDQFLD GH ODV YLxDV HQ ,FRG SURYRFD TXH GHVGH HO SULPHU FXDUWR GHO VLJOR ;9, VH FRQR]FD D HVWD ORFDOLGDG FRPR ,FRG GH ORV 9LQRV IUHQWH D ,FRG HO $OWR GRQGH
  • 5. 9HUyQLFD *HD &ROHJLDGD Q~P VH LPSODQWy HO FXOWLYR GH FHUHDOHV TXH VH GHQRPLQy ,FRG GH ORV 7ULJRV $GHPiV VH SODQWDURQ YLxDV HQ ORV YDOOHV GH $QDJD GRQGH VH FRPELQDED HO UHJDGtR DVRFLDGR WDPELpQ D ODV WLHUUDV GHGLFDGDV D FDxDYHUDOHV 9DOOH GH 6DQ $QGUpV 7DJDQDQD HO VHFDQR HQ ORV YDOOHV GHO 6XU IXQGDPHQWDOPHQWH $ERQD $GHMH WDPELpQ GH UHJDGtR DSURYHFKDQGR ORV FXUVRV GH DJXD H[LVWHQWHV %DUUDQFR GHO ,QILHUQR 9LODIORU SRU ~OWLPR XQD VHULH GH UHSDUWLPLHQWRV GLVSHUVRV SRU /D /DJXQD HO 9DOOH GH *LPDU OD FRPDUFD GH 'DXWH GH UHJDGtR R GH VHFDQR FRQ XQ FDUiFWHU VHFXQGDULR IUHQWH D RWURV FXOWLYRV (VWD HV OD GLVWULEXFLyQ GHO FXOWLYR TXH VH SXHGH GHGXFLU FRPR FRQVHFXHQFLD GH ORV UHSDUWLPLHQWRV GH WLHUUD TXH VH PDQWLHQH GXUDQWH ODV SULPHUDV GpFDGDV GHO VLJOR ;9, SHUR TXH IXH YDULDQGR D PHGLGD TXH DYDQ]DED HVWH VLJOR VH SURFHGtD D OD FRQVROLGDFLyQ GH ORV GLIHUHQWHV FXOWLYRV HQ OD ,VOD IUXWR GH OD H[SHULPHQWDFLyQ FRQ ORV PLVPRV HQ FXDQWR D VX DGDSWDFLyQ D ODV GLIHUHQWHV UHDOLGDGHV JHRJUiILFDV GH OD ,VOD GH ODV H[LJHQFLDV GHO PHUFDGR GH OD HYROXFLyQ GH OD YLxD KDVWD VX FRQYHUVLyQ HQ FXOWLYR GRPLQDQWH &RPR FRQVHFXHQFLD GH HVWR OD YLxD VH FRQVROLGy HQ HO 9DOOH GH OD 2URWDYD HQ ODV WLHUUDV GH ULHJR FRVWHUDV HQ ODV GH VHFDQR GH PHGLDQtDV HQ /D 5DPEOD TXH DFDED SRU FRQYHUWLUVH HQ OD SULQFLSDO ]RQD YLWtFROD GH OD ,VOD HQ ,FRG GRQGH ODV YLxDV GHVSOD]DQ D ORV FDxDYHUDOHV HQ OD FRPDUFD GH 'DXWH IXQGDPHQWDOPHQWH HQ ODV ]RQD FRVWHUD GHVGH ,FRG KDVWD %XHQDYLVWD HQ PHQRU PHGLGD HQ ODV ]RQDV GH PHGLDQtDV HQ HO PDFL]R GH 7HQR (Q $QDJD HO 6XU GH OD ,VOD OD HYROXFLyQ HV PXFKR PiV OLPLWDGD PLHQWUDV TXH HQ 7HJXHVWH 7HMLQD 7DFRURQWH (O 6DX]DO OD SURGXFFLyQ GH YLxDV VH FRQVROLGD DYDQ]D QRWDEOHPHQWH DO FRQILJXUDUVH FRPR ]RQDV GH SURGXFFLyQ GHVWLQDGDV DO DEDVWHFLPLHQWR GH OD FLXGDG GH /D /DJXQD (QWUH ODV XQLGDGHV GH FXOWLYR HO VLVWHPD GH SDUUDOHV FDUDFWHUtVWLFR GH ODV ]RQDV K~PHGDV GHO 1( GH OD 3HQtQVXOD ,EpULFD 0DGHLUDV VH HPSOHD HQ ODV ]RQDV QRUWH GH OD ,VOD GRQGH ODV SUHFLSLWDFLRQHV VRQ DEXQGDQWHV R HO UHJDGtR HVWi PiV JHQHUDOL]DGR (V DTXt FUHHPRV GRQGH VH HQFXHQWUD HO RULJHQ GHO VLVWHPD GH FRQGXFFLyQ HQ FRUGyQ REMHWR GHO SUHVHQWH HVWXGLR (VWD GLVSRVLFLyQ GH ODV YLxDV SHUPLWH HO DSURYHFKDPLHQWR GH OD WLHUUD SDUD FXOWLYRV KRUWRIUXWtFRODV 'HQWUR GH HVWDV XQLGDGHV GH FXOWLYR ODV YLxDV FRPSDUWtDQ HVSDFLR WDPELpQ FRQ ORV IUXWDOHV TXH ORV DJULFXOWRUHV DSURYHFKDEDQ SDUD FRPSOHWDU VX GLHWD R SDUD GHVWLQDU HVWRV IUXWRV DO PHUFDGR ORFDO FRQYLUWLpQGRVH HQ XQD DSRUWDFLyQ FRPSOHPHQWDULD D VX UHQWD /D YDULHGDG GH IUXWDOHV HUD EDVWDQWH DPSOLD SXHV VH EHQHILFLDEDQ GH ORV GLIHUHQWHV PLFURFOLPDV H[LVWHQWHV HQ ODV ]RQDV GH YLxD HQ PXFKRV FDVRV GHO ULHJR H[LVWHQWH HQ pVWDV (QWUH ODV YDULHGDGHV TXH VH FXOWLYDEDQ HVWDEDQ SHUDOHV GXUD]QHURV DOPHQGUHURV OLPRQHURV QDUDQMHURV PHPEULOOHURV HWF RFXSDQGR XQ OXJDU GHVWDFDGR ORV PRUDOHV ±TXH DSDUHFHQ SUHIHUHQWHPHQWH HQ ODV ]RQDV GH YLxDV FRVWHUDV GH UHJDGtR± FXD SURGXFFLyQ HVWDED GHVWLQDGD DO DEDVWHFLPLHQWR GH OD LQGXVWULD VHGHUD GH OD ,VOD 2WUD GH ODV FDUDFWHUtVWLFDV GHO SDLVDMH GH HVWDV XQLGDGHV GH FXOWLYR VRQ ODV FHUFDV R FHUUDPLHQWRV GH ODV SDUFHODV FRQ SUHGRPLQLR GH ODV UHDOL]DGDV FRQ SLHGUDV DXQTXH WDPELpQ VH XWLOL]y OD PDGHUD ODV FHUFDV YHJHWDOHV GRQGH SUHGRPLQy OD SODQWDFLyQ GH ]DU]DOHV /D SUHVHQFLD GH HOHPHQWRV UHODFLRQDGRV FRQ HO ULHJR FDQDOHV DFHTXLDV HVWDQTXHV FRQ OD WUDQVIRUPDFLyQ GH OD XYD HQ YLQR ODJDUHV ERGHJDV DVt FRPR ODV YLYLHQGDV GH SURSLHWDULRV R PHGLDQHURV FRPSOHWDQ OD ILVRQRPtD GH HVWDV XQLGDGHV GH FXOWLYR 7UDEDMDQGR OD YLxD ³ GH HQHUR GH $QWRQLR -RYHQ UHJLGRU GD D SDUWLGR D PHGLDV D *RQ]DOR %iH] SRUWXJXpV XQD YLxD DUEROHGD TXH -RYHQ WLHQH MXQWR D OD FLXGDG GH 6DQ &ULVWyEDO SRU WLHPSR GH DxRV GHVGH OD IHFKD *RQ]DOR %iH] GHEH KDFHUOH D OD YLxD HQ FDGD XQR GH ORV DxRV FDYDV TXH VH HQWLHQGH FDYDU SRGDU KDFHU WRGRV ORV EHQHILFLRV FXLGDU OD DUEROHGD WHQHU WRGDV ODV DOEDUUDGDV HQKLHVWDV UHSDUDGDV FRUUHU FRQ WRGRV ORV JDVWRV KDVWD HVWDU YHQGLPLDGD OD YLxD KDFHU HO YLQR (Q HO ODJDU VH KDEUi GH SDUWLU GH SRU PHGLR OD FRVHFKD GH YLQR TXH FDGD XQR UHFRJHUi HQ VXV SURSLDV ERWDV ´ 3URWRFRORV GH +HUQiQ *RQ]iOH] /RV WUDEDMRV GH OD YLxD VH DODUJDEDQ GXUDQWH WRGR HO DxR DXQTXH HUDQ FRPSDWLEOHV FRQ OD DWHQFLyQ TXH VH OH SRGtD GHGLFDU D RWURV FXOWLYRV FRPR ORV IUXWDOHV TXH FRPR D KHPRV PHQFLRQDGR FRPSDUWtDQ OD PLVPD XQLGDG GH FXOWLYR /DV ODERUHV VH LQLFLDEDQ FRQ OD SUHSDUDFLyQ GH OD
  • 6. 9HUyQLFD *HD &ROHJLDGD Q~P WLHUUD TXH HQ ORV SULPHURV DxRV GH FRORQL]DFLyQ VLJQLILFDED OD OLPSLH]D UR]D GHO WHUUHQR WDQWR GH PDWHULD YHJHWDO FRPR GH SLHGUDV TXH VH DPRQWRQDEDQ HQ PRMRQHV VH UHXWLOL]DEDQ HQ OD UHDOL]DFLyQ GH FHUFDV )LQDOL]DGD OD UR]D VH SURFHGtD D URWXUDU D URPSHU OD WLHUUD FRQ OD DXGD GH XQWDV DUDGR SDUD GHMDUOD SUHSDUDGD SDUD OD VLHPEUD /D IRUPD GH VHPEUDU ORV VDUPLHQWRV PiV JHQHUDOL]DGD HUD FRORFiQGRORV D XQD PLVPD GLVWDQFLD XQRV GH RWURV VLVWHPD HPSOHDGR HQ *DOLFLD H LQWURGXFLGR HQ 7HQHULIH SRU ORV JDOOHJRV ORV SRUWXJXHVHV /D VLHPEUD VLQ PDUFRV GH SODQWDFLyQ HV GHFLU HQ GHVRUGHQ VH XWLOL]y SUHIHUHQWHPHQWH HQ ODV ]RQDV GH VHFDQR (VWD IRUPD HUD OD SUHGRPLQDQWH HQ OD PHVHWD FDVWHOODQD VH XWLOL]y SDUD ODV FHSDV UHGRQGDV 8QD YH] SODQWDGRV ORV VDUPLHQWRV VH ORV VRPHWtD KDVWD HO PRPHQWR GH OD SULPHUD YHQGLPLD DO DWDGR D KRUTXHWDV D ODV ODERUHV GH SRGD SDUD GDUOH YLJRU D OD IUXFWLILFDFLyQ GH ODV YLxDV D OD FDYD GH OD WLHUUD GRV DQXDOHV FRQ HO REMHWR GH DLUHDUOD IDFLOLWDU OD DEVRUFLyQ GHO DJXD DO WLHPSR TXH HOLPLQDU ODV PDODV KLHUEDV HVFDUGD DO ULHJR HQWUH XQR FXDWUR YHFHV DQXDOHV (VWRV WUDEDMRV VH PDQWHQtDQ XQD YH] VXSHUDGD OD SULPHUD YHQGLPLD HQ HO FLFOR DQXDO GH OD YLxD GH IRUPD TXH OD QR UHDOL]DFLyQ GH DOJXQR GH HOORV SRGUtD VXSRQHU OD SpUGLGD GH OD FRVHFKD /D SRGD HUD VLQ GXGD HO WUDEDMR PiV GHOLFDGR HVSHFLDOL]DGR (VWDED HQ UHODFLyQ GLUHFWD FRQ HO FOLPD HO WLSR GH YLGXHxR WDQWR SDUD GHILQLU HO PRPHQWR HQ TXH VH UHDOL]DED FRPR OD IRUPD GH SRGD (O SHUtRGR GH SRGD VH H[WHQGtD HQWUH HQHUR PDU]R VLHQGR ODV PiV WHPSUDQDV ODV HIHFWXDGDV VREUH ODV YLxDV FRVWHUDV ODV GH VHFDQR VREUH ODV YDULHGDGHV GH /LVWiQ EODQFR QHJUD PROOH TXH IUXFWLILFDQ DQWHV TXH HO UHVWR 3RU VX SDUWH ODV FHSDV EDMDV R UHGRQGDV UHTXHUtDQ XQD SRGD FRUWD TXH OH GDED XQD FRQILJXUDFLyQ FLUFXODU DO YLxHGR PLHQWUDV TXH D ODV GLVSXHVWDV HQ IRUPD GH SDUUDO R HQODWDGDV VH OHV GHMDED XQ PDRU Q~PHUR GH EURWHV FRQ XQD SRGD PiV ODUJD 'HVSXpV GH OD SRGD HQ FDVR QHFHVDULR VH SURFHGtD D OD GHVHPDFLyQ R FRUWH GH ORV EURWHV PiV GpELOHV FRQ HO REMHWLYR GH GDUOH YLJRU IXHU]D D ORV EURWHV SULQFLSDOHV D OD HOLPLQDFLyQ GH ODV KRMDV SiPSDQRV TXH HVWDEDQ PiV FHUFD GHO IUXWR TXH LPSHGtDQ OD DEVRUFLyQ GH OX] VRODU GLUHFWD SRU SDUWH GH pVWRV IXQGDPHQWDO SDUD HO SURFHVR GH PDGXUDFLyQ OD FRQVHFXFLyQ GH XQD JUDGXDFLyQ DOFRKyOLFD PiV DOWD IDFLOLWDQGR OD FRQVHUYDFLyQ GH ORV YLQRV TXH SHUPLWtD D VX YH] XQ DGHODQWDPLHQWR GH OD YHQGLPLD FRQYHUWLU D ORV YLQRV LQVXODUHV HQ UHDOPHQWH FRPSHWLWLYRV HQ HO PHUFDGR GH H[SRUWDFLyQ DO LQWURGXFLUVH HQ ORV FDQDOHV GH FRPHUFLDOL]DFLyQ DQWHV TXH ORV SURGXFLGRV HQ OD 3HQtQVXOD ,EpULFD 3DUD ODV KRUTXHWDV FRQ IRUPD GH 9 HQ VX H[WUHPR URGULJRQHV XWLOL]DGRV HQ FHSDV UHGRQGDV ODV KRUTXHWDV ODUJDV ODV ODWDV SDUD ORV SDUUDOHV VH XVDEDQ PDGHUDV SURFHGHQWHV GH ORV ERVTXHV GH ODXULVLOYD GH IDDO EUH]DO D H[FHSFLyQ GHO ODXUHO TXH SRU VX FRQGLFLyQ RORURVD SRGUtD FRQGLFLRQDU OD FDOLGDG GH ORV YLQRV /D PDVLYD XWLOL]DFLyQ GH HVWRV HOHPHQWRV SURYRFy ±DXQTXH GH PDQHUD VHFXQGDULD IUHQWH DO FRQVXPR GH PDGHUD GH ORV LQJHQLRV D]XFDUHURV± XQ UiSLGR SURFHVR GH GHVIRUHVWDFLyQ GH OD ,VOD TXH WHQGUi JUDYHV FRQVHFXHQFLDV VREUH HO TXH VLQ PXFKR p[LWR GDGR ORV JUDQGHV LQWHUHVHV HFRQyPLFRV HQ MXHJR WXYR TXH LQWHUYHQLU HQ VX FRQWURO HO &DELOGR Pi[LPR yUJDQR GH JRELHUQR GH OD ,VOD (Q FXDQWR DO ULHJR pVWH VH UHDOL]DED ³DO PDQWD´ HV GHFLU SRU LQXQGDFLyQ GH OD WLHUUD VLHQGR ODV DSRUWDFLRQHV KtGULFDV PXFKR PiV DEXQGDQWHV TXH ODV UHDOL]DGDV HQ OD DFWXDOLGDG 3DUD SRQHU HQ PDUFKD ORV UHJDGtRV IXH QHFHVDULR FRQVWUXLU FDQDOHV GH PDGHUD GH WHD GH EDUEX]DQR HQ PHQRU PHGLGD PRFiQ DFHELxR DFHTXLDV GH PDPSRVWHUtD TXH FRQGXFLUtDQ ODV DJXDV KDVWD ODV ]RQDV GH FXOWLYRV KDVWD ORV HVWDQTXHV GRQGH VH GHSRVLWDEDQ ORV UHPDQHQWHV VH SRGtD JDUDQWL]DU HO ULHJR HQ ODV pSRFDV HVWLYDOHV SXHV HO ULHJR GH ILQDOHV GH SULPDYHUD SULQFLSLRV GH YHUDQR HUD IXQGDPHQWDO SDUD HO DXPHQWR GH YROXPHQ GH OD XYD TXH VHUtD YHQGLPLDGD D SDUWLU GH DJRVWR VHSWLHPEUH /RV PDWHULDOHV FRQ TXH VH FRQVWUXtDQ ORV HVWDQTXHV HUDQ OD FDO OD DUHQD OD SLHGUD HQ PHQRU PHGLGD SDUD ORV GH PHQRU WDPDxR OD PDGHUD (O ~OWLPR WUDEDMR HQ HO FLFOR DQXDO GH OD XYD HV OD UHFROHFFLyQ R YHQGLPLD 'HVGH ORV LQLFLRV GHO FXOWLYR HQ OD ,VOD ORV YLWLFXOWRUHV HUDQ FRQVFLHQWHV GH TXH VH WUDWDED GHO PRPHQWR PiV GHOLFDGR SXHV GH OD HOHFFLyQ GHO GtD GH OD YHQGLPLD GHSHQGtD PXFKR OD FDOLGDG GH ORV YLQRV UHVXOWDQWHV SXHV KDEtD TXH HOHJLU HO PRPHQWR GH PDGXUDFLyQ FRUUHFWR SDUD TXH OD JUDGXDFLyQ DOFRKyOLFD
  • 7. 9HUyQLFD *HD &ROHJLDGD Q~P IXHVH OD QHFHVDULD SDUD DSRUWDU FDOLGDG JDUDQWtDV GH FRQVHUYDFLyQ D ORV FDOGRV /D H[LVWHQFLD GH YDULDGRV PLFURFOLPDV GH VXHORV GH WLSRV GH XYD VXSRQH TXH ODV YHQGLPLDV QR VH UHDOL]DEDQ WRGDV HQ OD PLVPD IHFKD 6H DODUJDEDQ GHVGH MXOLR HQ HO FDVR GH ODV YLxDV FRVWHUDV GH UHJDGtR KDVWD RFWXEUH HQ ODV PHGLDQtDV GRQGH HO FOLPD HV PiV IUtR OD PDGXUDFLyQ PiV WDUGtD 1R REVWDQWH D PHGLGD TXH HO FXOWLYR GH OD XYD DYDQ]D VH DEUHQ PHUFDGRV H[WHULRUHV VREUH WRGR $PpULFD DXPHQWDQ WDPELpQ ORV FRQWUROHV ±SRU SDUWH GH ORV PHUFDGHUHV± GHO PRPHQWR GH OD YHQGLPLD SDUD JDUDQWL]DU TXH OD XYD VH UHFRJH FRQ XQ JUDGR FRUUHFWR GH PDGXUDFLyQ TXH SHUPLWLHVH XQD DGHFXDGD FRQVHUYDFLyQ GH ORV YLQRV /D YHQGLPLD VH HIHFWXDED SRU SDUWH GH ORV YLWLFXOWRUHV IDPLOLDUHV FULDGRV R HVFODYRV 6H XWLOL]DEDQ FHVWRV FDQDVWDV GH ILEUDV YHJHWDOHV ±OR TXH LPSOLFDED OD H[LVWHQFLD GH XQD LQGXVWULD DUWHVDQDO DVRFLDGD DO FXOWLYR GH OD XYD± DVt FRPR DQLPDOHV GH FDUJD SDUD WUDQVSRUWDU HO SURGXFWR KDVWD ORV ODJDUHV OXJDU GRQGH ILQDOL]DED HO SURFHVR GH FXOWLYR VH LQLFLDED HO GH WUDQVIRUPDFLyQ GH OD XYD HQ YLQR /D HODERUDFLyQ GHO YLQR 6LJXLHQGR D 0DUWtQH] *DOLQGR SRGHPRV UHDOL]DU XQD DSUR[LPDFLyQ DO SURFHVR GH WUDQVIRUPDFLyQ GH OD XYD HQ HO VLJOR ;9, 8Q SURFHVR TXH SDUHFH FRQVROLGDUVH GHVGH HO SULPHU PRPHQWR TXH VH PDQWHQGUi FDVL LQDOWHUDEOH FRQ LQWURGXFFLyQ GH PX SRFDV PRGLILFDFLRQHV ±VREUH WRGR UHODFLRQDGDV FRQ OD LQFRUSRUDFLyQ GH WHFQRORJtD PRWRUHV ERPEDV HWF ± KDVWD IHFKDV PX UHFLHQWHV (VWH SURFHVR VH LQLFLDED FRQ HO SLVDGR GH ODV XYDV HQ HO ODJDU REWHQLHQGR HO SULPHU PRVWR 8QD YH] HVWUXMDGDV VH SURFHGtD DO SUHQVDGR DPRQWRQDQGR HO RUXMR URGHiQGROR FRQ JUXHVDV FXHUGDV ±WDPELpQ GH IDEULFDFLyQ DUWHVDQDO FRQ MXQFR SULQFLSDOPHQWH± (QFLPD VH FRORFDEDQ PDGHURV ³TXH HUDQ IXHUWHPHQWH DSUHWDGRV SRU HO WRUQLOOR GHO ODJDU DVt ORV KROOHMRV HUDQ QXHYDPHQWH H[SULPLGRV REWHQLpQGRVH HO OODPDGR DJXDSLp´ 7RGR HO OLTXLGR HUD DOPDFHQDGR HQ JUDQGHV GHSyVLWRV GH PDGHUD WLQDV KDELWXDOPHQWH VRPHWLpQGROR D XQ SURFHVR GH FRODGR SDUD FRQVHJXLU YLQRV FODURV VLQ KRUUXUDV DxDGLpQGROH ³HVR GH HVSHMXHOR´ SDUD VX FRQVHUYDFLyQ FODULILFDFLyQ HYLWDQGR SpUGLGDV GH DFLGH] SDUD SDVDU GH DOOt D ODV FXEDV R FDVFRV 8QD YH] HQ ORV HQYDVHV DO PRVWR VH OH GHMDED IHUPHQWDU HQWUH YHLQWH WUHLQWD GtDV $ HVWH SURFHVR VH OH FRQRFH FRPR KHUYLGR XQD YH] ILQDOL]DGR WDPELpQ VH FRPSOHWD HO FLFOR GH WUDQVIRUPDFLyQ GHO PRVWR HQ YLQR $ SDUWLU GH DTXt HPSLH]DQ ORV WUDVLHJRV R GHVFXEHV FRQ HO REMHWR GH OLPSLDU DO YLQR GH ORV UHVWRV GH SLHO GH ODV XYDV GH ODV SHSLWDV HWF HV GHFLU GH WRGD OD ³KRUUXUD´ TXH SRGtD VHU SHUMXGLFLDO SRU WUDQVPLWLU DO YLQR PDORV RORUHV VDERUHV $ HVWH SULPHU WUDVLHJR OH SRGtD VHJXLU RWUR XQ PHV PHGLR GHVSXpV SHUR HQ HO VLJOR ;9, GHELGR D OD HVFDVH] GH HQYDVHV HUD WRGDYtD SRFR KDELWXDO 8QD YH] IHUPHQWDGR WUDVHJDGR HO YLQR pVWH LED GLVPLQXHQGR VX FDSDFLGDG HQ ORV HQYDVHV ±SURGXFWR GH OD HPDQDFLyQ GH JDVHV OD HOLPLQDFLyQ GH ODV PDGUHV TXH TXHGDEDQ± SRU OR TXH VH WHQtD TXH SURFHGHU DO UHKHQFKLGR HV GHFLU D UHOOHQDU ORV HQYDVHV FRQ YLQR KDVWD FRPSOHWDU VX FDSDFLGDG HQ RUGHQ D HYLWDU FiPDUDV GH DLUH TXH SURYRFDUDQ OD R[LGDFLyQ GHO YLQR 0DUWtQH] *DOLQGR DILUPD SDUD HO VLJOR ;9, TXH ³ODV UD]RQHV TXH SXHGHQ H[SOLFDU ORV HVFDVRV WUDVLHJRV SUDFWLFDGRV HQ UHODFLyQ FRQ ORV TXH VH UHDOL]DQ HQ OD DFWXDOLGDG SXHGHQ VHU YDULDV (Q SULPHU OXJDU HO DGHODQWR GH ODV YHQGLPLDV D ORV PHVHV GH MXOLR DJRVWR OR TXH SHUPLWtD HO GHVFXEH HQ HVH PLVPR PHV R D SULQFLSLRV GH VHSWLHPEUH FRQ OR TXH H[LVWtD XQ SHUtRGR SURORQJDGR GH WLHPSR KDVWD 6DQ 0DUWtQ R SULPHURV PHVHV GHO DxR HQ TXH VH SRGtD UHDOL]DU RWUR WUDVLHJR UHDOL]DGR HQ PXFKRV FDVRV DSURYHFKDQGR OD SURSLD YHQWD 'H HVWD PDQHUD HO YLQR WLQHUIHxR VH FODULILFDED FRQ DQWHULRULGDG D ORV FDOGRV FDVWHOODQRV &RQ OD EDMDGD GH ODV WHPSHUDWXUDV RWRxDOHV VREUH WRGR GHO LQYLHUQR HO ULHVJR GH XQD QXHYD IHUPHQWDFLyQ HUD PHQRU SRU WDQWR QR H[LVWtD OD QHFHVLGDG LPSHULRVD GH SURSRUFLRQDU XQ QXHYR WUDVLHJR (Q SULPDYHUD OD EHQLJQLGDG GH ODV WHPSHUDWXUDV GH OD LVOD OD VLWXDFLyQ FRVWHUD GH PXFKDV ERGHJDV SHUPLWtD VDOYR H[FHSFLRQHV PDQWHQHUOR HQ OD PLVPD FXED 2WUDV FLUFXQVWDQFLDV TXH WDPELpQ H[SOLFDEDQ HVWH HVFDVR XVR GH ORV GHVFXEHV HV OD FODULILFDFLyQ OOHYDGD D FDER FRQ HO FRODGR GHO PRVWR OD DGLFLyQ GH FODULILFDQWHV SRU ~OWLPR QR PHQRV LPSRUWDQWH OD HVFDVH] GH UHFLSLHQWHV VX FRVWH 3RU ~OWLPR HO EDMR JUDGR DOFRKyOLFR GH OD PDRUtD GH ORV YLQRV WLQHUIHxRV DXPHQWDED HO ULHVJR GH DYLQDJUDPLHQWR DO UHDOL]DUVH ORV WUDVLHJRV PRWLYR TXH SXGR LQIOXLU HQ OD HVFDVD UHDOL]DFLyQ GH pVWRV IUHQWH D OD PDRU IUHFXHQFLD DFWXDO´
  • 8. 9HUyQLFD *HD &ROHJLDGD Q~P /D FRQVHUYDFLyQ GHO YLQR ³<D HQ ODV %UHxDV YHQGLPLDURQ HQ VXV +DVLHQGDV D KXEDV D DIORMDQGR QR JHQHUDO SHUR SURSLDV SDUD UHFRUUHU 0iQGHPH 6HER $VXIUH %UHD <HVR TXH WRGR HV SUHVLVR SXHV SDVDGR HO GH 6HSWLHPEUH D QR KD TXH HVSHUDU ´ &DUWD GH -XDQ 1HJUyQ PHGLDQHUR GH OD +DFLHQGD GH /DV 3DOPDV GH $QDJD 8QD GH ORV SULQFLSDOHV LQFRQYHQLHQWHV GH ORV YLQRV GH OD ,VOD HUD VX EDMR FRQWHQLGR DOFRKyOLFR DO SURFHGHU HQ VX PDRU SDUWH GH YLxDV GH UHJDGtR OR TXH GLILFXOWDED HO DSRUWH GH D]~FDUHV VX WUDQVIRUPDFLyQ HQ DOFRKRO HQ FDQWLGDG VXILFLHQWH SDUD DVHJXUDU VX FRQVHUYDFLyQ (V SRU HOOR TXH VH WXYR TXH UHFXUULU D WpFQLFDV PpWRGRV GH FRQVHUYDFLyQ VREUH WRGR SDUD DTXHOORV YLQRV GHVWLQDGRV D OD H[SRUWDFLyQ D $PpULFD H[SXHVWRV D XQ ODUJR YLDMH TXH OOHJDUtDQ DO FRQVXPLGRU DOJ~Q WLHPSR GHVSXpV GH VHU HODERUDGRV (O PpWRGR PiV JHQHUDOL]DGR HIHFWLYR HUD OD XWLOL]DFLyQ GH ³HVR GH HVSHMXHOR´ HVR SXUR ELHQ FULVWDOL]DGR HQ OiPLQDV LPSRUWDGR GHVGH &DVWLOOD GHO TXH VH WLHQH FRQVWDQFLD GH VX XVR HQ OD EDMD $QGDOXFtD GH GRQGH SUREDEOHPHQWH OOHJD D &DQDULDV 9LHUD &ODYLMR FLWD HO HVR GH HVSHMXHOR HQ &DQDULDV DO GHFLU HQ VX 'LFFLRQDULR GH +LVWRULD 1DWXUDO TXH ³WHQHPRV HQ &DQDULD MXULVGLFFLyQ GH 7HURU $UXFDV HO HVR GH HVSHMXHOR FULVWDOL]DGR HQ JUDQGHV OiPLQDV EULOODQWHV WUDQVSDUHQWHV DSOLFDGDV XQDV VREUH RWUDV WDQ GHOJDGDV TXH VHSDUDGDV FRQ XQ FXFKLOOR VH DVHPHMDQ D KRMDV GH WDOFR´ /D XWLOL]DFLyQ GH HVWH SURGXFWR ³PDQWLHQH OD DFLGH] GHO YLQR GXUDQWH OD IHUPHQWDFLyQ DO HYLWDU OD GLVPLQXFLyQ TXH VH VXHOH SURGXFLU TXH SURYRFD HO SLFDGR 8QD YH] DFDEDGD OD IHUPHQWDFLyQ VXV HIHFWRV VH PDQWLHQHQ 3RVWHULRUPHQWH DO WUDVHJDU HO YLQR VH H[WUDtD HO HVR MXQWR FRQ ODV PDGUHV (O HVSHMXHOR DGHPiV FODULILFDED HO FDOGR DO GDUOH XQD FDOLGDG OLPSLH]D PX DSUHFLDGD HQ ORV YLQRV GH OD pSRFD (O SUREOHPD GH VX XVR YHQtD GDGR SRU OD IRUPDFLyQ GH iFLGR VXOI~ULFR TXH HQ FDVR GH XWLOL]DUVH HO HVR HQ GHPDVtD SRGtD RFDVLRQDU SUREOHPDV D ORV FRQVXPLGRUHV´ 0DUWtQH] *DOLQGR $~Q DVt OD XWLOL]DFLyQ GHO HVR GH HVSHMXHOR IXH XQD SUiFWLFD KDELWXDO JHQHUDOL]DGD HQ ORV YLxHGRV LVOHxRV GXUDQWH HO $QWLJXR 5pJLPHQ VREUH WRGR HQ ODV YLxDV GH ULHJR HQ ODV SURGXFFLRQHV GHVWLQDGDV D OD H[SRUWDFLyQ D ODV ,QGLDV 2WUDV DFFLRQHV SDUD HYLWDU HO SULQFLSDO SUREOHPD GH ORV FDOGRV HO DYLQDJUDPLHQWR GHULYDGR GH VX EDMD JUDGXDFLyQ HUDQ OD XWLOL]DFLyQ GH EXHQDV PDGHUDV SDUD ORV HQYDVHV SULQFLSDOPHQWH UREOH JDOOHJR UHDOL]DU WUDVLHJRV SDUD HOLPLQDU ODV PDGUHV FODULILFDU ORV YLQRV HYLWDU OD DLUHDFLyQ GHO YLQR HQ ORV HQYDVHV 3DUD HYLWDU HO RORU D PRKR R D PDGHUD HO SULQFLSDO UHPHGLR HUD OD FRUUHFWD FRQVHUYDFLyQ OLPSLH]D GH ORV HQYDVHV (VWH WUDEDMR VH UHDOL]DED FRQ DJXD VDODGD KLUYLHQGR XQD SUiFWLFD TXH D~Q VH VLJXH XWLOL]DQGR HQ OD DFWXDOLGDG /DJDUHV ERGHJDV HQYDVHV 8QD GH ODV FRQVWUXFFLRQHV HVHQFLDOHV SDUD OD HODERUDFLyQ GHO YLQR IXHURQ ORV ODJDUHV H[LVWHQWHV HQ WRGDV ODV KDFLHQGDV (Q XQ SULPHU PRPHQWR SRGHPRV GHGXFLU OD H[LVWHQFLD GH GRV WLSRV GH ODJDUHV HQ OD ,VOD HO SULPHUR VLQ SUHQVD FRQVLVWtD HQ XQD HVSHFLH GH HVWDQTXH SHTXHxR GRQGH VH SLVDED OD XYD HO VHJXQGR TXH VH LPSRQH VH JHQHUDOL]D HQ WRGDV ODV SURSLHGDGHV HO GH WLSR URPDQR XVDGR HQ ODV ]RQDV PHGLWHUUiQHR DQGDOX]DV JDOOHJDV GH GRQGH FRPR KHPRV YLVWR SURFHGtDQ EXHQD SDUWH GH ORV QXHYRV FRORQRV (VWH ~OWLPR WLSR GH ODJDU HVWi SHUIHFWDPHQWH GHILQLGR SRU 0DUWtQH] *DOLQGR TXH OR GHVFULEH DVt ³(VWDED FRPSXHVWR SRU XQ UHFLSLHQWH R FRQFKD FRQVWUXLGD VREUH XQRV JUXHVRV PDGHURV FRORFDGRV KRUL]RQWDOPHQWH HQ HO VXHOR GHQRPLQDGRV GXUPLHQWHV GH FXDWUR D FLQFR SRU ODJDU (UDQ HODERUDGRV FRQ PDGHUD GH WHD HQ DOJXQDV RFDVLRQHV FRQ EDUEXVDQR SULHWR GHELGR D OD UHVLVWHQFLD GH HVWDV PDGHUDV D OD FRUURVLyQ TXH GHEtDQ VXIULU SRU HO FRQWDFWR FRQ HO VXHOR 6REUH ORV GXUPLHQWHV VH FRQVWUXtD FRQ WDEORQHV GH WHD HO UHFHSWiFXOR GRQGH VH GHSRVLWDEDQ ODV XYDV YHQGLPLDGDV TXH GHVSXpV GH SLVDGDV VHUtDQ HVWUXMDGDV (VWD FXEHWD SRVHtD XQ RULILFLR FRQ VX SHTXHxD FDQDOL]DFLyQ OODPDGD ELFD R SLTXHUD GHO ODJDU SRU GRQGH VDOtD HO PRVWR SDVDED D XQ JUDQ UHFLSLHQWH GH PDGHUD GHQRPLQDGR WLQD TXH FRQVWLWXtD HO FRPSOHPHQWR GH pO (O VHJXQGR HOHPHQWR GHO ODJDU HUD OD SUHQVD IRUPDGD D VX YH] SRU OD YLJD ODV YtUJHQHV HO KXVLOOR OD SXHUFD R WXHUFD OD SLHGUD /D YLJD HUD XQ JUXHVR ODUJR PDGHUR KHFKR GH WHD HQ PXFKDV PHQRV RFDVLRQHV GH DFHELxR FRQ HO FXDO D PRGR GH URPDQD VH DSUHWDED OD XYD D SLVDGD UHFRJLGD FRQ XQD FXHUGD
  • 9. 9HUyQLFD *HD &ROHJLDGD Q~P FXELHUWD GH PDGHUDV (VWH PDGHUR HVWDED VRVWHQLGR VREUH OD FRQFKD SRU PHGLR GH XQRV SLHV GHUHFKRV WDPELpQ GH WHD GHQRPLQDGRV YtUJHQHV /D YLJD SDVDED VH DMXVWDED HQWUH HOORV GH PDQHUD TXH HQ HO PRPHQWR GH FDUJDU HO ODJDU R VHD GHO SUHQVDGR QR VH GHVYLDVH D XQ ODGR X RWUR SRU HIHFWR GH OD YLROHQFLD R IXHU]D GHO PRYLPLHQWR (Q HO H[WUHPR GH OD YLJD XQLGR SHUSHQGLFXODUPHQWH D pO HVWDED HO KXVLOOR R WURQLOOR KHOLFRLGDO TXH D WUDYpV GH OD WXHUFD R SXHUFD SURSRUFLRQDED OD IXHU]D GH SUHVLyQ D OD YLJD (O KXVLOOR HVWDED KHFKR DO LJXDO TXH OD SXHUFD GH SDOR EODQFR HVSHFLD DUEyUHD ROHiFHD GH OD ODXULVLOYD TXH SURSRUFLRQD XQD PDGHUD QREOH SHUR PXFKR PiV IiFLO GH ODEUDU TXH OD WHD SURFHGHQWH GHO SLQR FDQDULR SRU WDQWR PiV DSWD SDUD UHDOL]DU OD WXHUFD VREUH WRGR HO WRUQLOOR (VWH ~OWLPR VH ILMDED DO VXHOR SRU PHGLR GHO SHVR R TXLQWDO GH SLHGUD TXH VHUYtD SDUD FRQWUDUUHVWDU OD IXHU]D HPSOHDGD HQ HO PRPHQWR GH OD FDUJD (O ODJDU VH FRPSOHWDED FRQ OD UDPDGD R FXELHUWD YHJHWDO KHFKD JHQHUDOPHQWH GH SDMD TXH LPSHGtD VX GHWHULRUR SRU HIHFWR GH OD OOXYLD GHO VRO ´ /D RWUD HGLILFDFLyQ LPSUHVFLQGLEOH SDUD OD HODERUDFLyQ GHO YLQR HUDQ ODV ERGHJDV TXH GHEtDQ WHQHU XQDV EXHQDV FRQGLFLRQHV GH WHPSHUDWXUD KXPHGDG SDUD JDUDQWL]DU OD FRUUHFWD FRQVHUYDFLyQ GH ORV FDOGRV /DV ERGHJDV WDPELpQ VLJXLHURQ ODV WUDGLFLRQHV DQGDOX]D JDODLFR SRUWXJXHVDV FRQVWUXpQGRVH HGLILFLRV ORQMDV R FDVDV FRQ SRFD DLUHDFLyQ VLWXDGDV HQ ODV SURSLDV KDFLHQGDV HQ ORV Q~FOHRV XUEDQRV GRQGH VH DOPDFHQDED HO YLQR KDVWD VX H[SRUWDFLyQ R SXHVWD HQ HO PHUFDGR ORFDO HQ ODV ]RQDV FRVWHUDV SRU GRQGH VH HPEDUFDEDQ ORV SURGXFWRV DJUtFRODV KDFLD RWURV PHUFDGRV $PpULFD (XURSD GHVWDFDQGR HQWUH pVWDV ~OWLPDV KDVWD SULQFLSLRV GHO VLJOR ;9,,, HO SXHUWR GH *DUDFKLFR DXQTXH WDPELpQ H[LVWLHVHQ ERGHJDV HQ RWURV SXHUWRV GH OD ,VOD /D 2URWDYD R 6DQWD &UX] HQ QXPHURVDV FDODV TXH DFWXDEDQ HQ IRUPD GH HPEDUFDGHURV 1R HQ YDQR H[LVWHQ KDVWD WRSyQLPRV TXH QRV UHPLWHQ D OD XWLOL]DFLyQ GH ODV ]RQDV FRVWHUDV GH OD ,VOD SDUD OD LQVWDODFLyQ GH HVWRV HGLILFLRV FRPR HV HO FDVR GHO 5RTXH GH ODV %RGHJDV HQ 7DJDQDQD OXJDU SRU HO TXH VH HPEDUFDEDQ ORV YLQRV SURGXFLGRV HQ HVD ]RQD /DV ERGHJDV HUDQ FRQVWUXLGDV FRQ SDUHGHV GH SLHGUD EDUUR UHIRU]DGDV ODV HVTXLQDV FRQ VLOODUHV GH EDVDOWR FXELHUWDV FRQ WHMDV SDUD FRQVHJXLU XQD LPSHUPHDELOL]DFLyQ PiV VHJXUD GHO HGLILFLR HYLWDQGR HO XVR GH OD SDMD PX H[WHQGLGD HQ OD FRQVWUXFFLyQ GH YLYLHQGDV HQ ORV WHFKRV GH ORV ODJDUHV FRQ SRFRV KXHFRV WDQ VyOR XQD SXHUWD DOJ~Q SHTXHxR YHQWDQLOOR SDUD HYLWDU XQD H[FHVLYD DLUHDFLyQ TXH SXGLHUD SURGXFLU DYLQDJUDPLHQWR GH ORV FDOGRV $VLPLVPR HUDQ PXFKDV ODV YLYLHQGDV SDUWLFXODUHV TXH UHFRQYLUWLHURQ SDUWH GH VX HVSDFLR SDUD GHVWLQDUOR D ERGHJDV R ]RQDV GH DOPDFHQDPLHQWR GH YLQRV ELHQ SDUD DEDVWHFHU HO PHUFDGR ORFDO FRQ VX YHQWD DO SRU PHQRU FRPR SDUD GHVWLQDUORV D OD H[SRUWDFLyQ 'H OD SUiFWLFD GH OD YHQWD DO SRU PHQRU VH PDQWXYR DO PHQRV HQ HO 9DOOH GH OD 2URWDYD OD GHQRPLQDFLyQ GH ³ERGHJD´ ³ERGHJRQHV´ KDVWD IHFKDV PX UHFLHQWHV SDUD DTXHOORV HVWDEOHFLPLHQWRV TXH VH GHGLFDEDQ D OD YHQWD GH YLQRV 3DUD OD FRQVHUYDFLyQ GH ORV YLQRV HQ ODV ERGHJDV VH XWLOL]DURQ FRPR UHFLSLHQWHV HQYDVHV GH EDUUR PDGHUD /DV MDUUDV WLQDMDV GH DOIDUHUtD SURFHGtDQ GHO H[WHULRU VH XWLOL]DURQ HQ OD ,VOD KDVWD ODV SULPHUDV GpFDGDV GHO VLJOR ;9, /D XWLOL]DFLyQ GH HVWRV HQYDVHV DVt FRPR OD LQVWDODFLyQ GH ERGHJDV HVWDED HQ UHODFLyQ GLUHFWD FRQ HO QLYHO GH SURGXFFLyQ GH ODV FRPDUFDV $Vt HQ SULPHU OXJDU VH VLWXDED OD ]RQD GH 'DXWH PLHQWUDV TXH HO 9DOOH GH OD 2URWDYD RFXSDED HO VHJXQGR OXJDU HQ Q~PHUR GH ERGHJDV HQ XWLOL]DFLyQ GH HQYDVHV GH EDUUR TXH HVWDED tQWLPDPHQWH OLJDGR D OD H[LVWHQFLD GH SURIHVLRQDOHV DOIDUHURV TXH WUDEDMDEDQ SDUD ORV LQJHQLRV D]XFDUHURV /D FDOLGDG GH ORV EDUURV LQVXODUHV QR DSURSLDGRV SDUD OD FRQVWUXFFLyQ GH JUDQGHV YDVLMDV OD LQH[LVWHQFLD GH SURIHVLRQDOHV DOIDUHURV TXH SXGLHVHQ DEDUFDU OD GHPDQGD GH HQYDVHV HQ OD ,VOD OD IUDJLOLGDG GH HVWRV HQYDVHV DVt FRPR OD H[LVWHQFLD GH UHFXUVRV IRUHVWDOHV SDUD IDEULFDU UHFLSLHQWHV GH PDGHUD KL]R TXH HVWH PDWHULDO VH LPSXVLHVH DO EDUUR VH JHQHUDOL]DVH VX XWLOL]DFLyQ D SDUWLU GH ORV DxRV YHLQWH GHO VLJOR ;9, KDVWD OD DSDULFLyQ GH QXHYRV PDWHULDOHV HQ HO VLJOR ;; DFHUR LQR[LGDEOH HQWUH RWURV (QWUH ORV UHFLSLHQWHV GH PDGHUD DSDUHFHQ GXUDQWH HO VLJOR ;9, ODV ERWDV ODV SLSDV ORV WRQHOHV ORV FXDUWRV ORV EDUULOHV IDEULFDGRV SRU WRQHOHURV TXH DXQTXH HVFDVRV HQ ORV PRPHQWRV SRVWHULRUHV D OD FRQTXLVWD VH FRQYLUWLHURQ HQ XQ RILFLR FODYH SDUD HO GHVDUUROOR GHO VHFWRU YLWLYLQtFROD (VWRV SURIHVLRQDOHV SURFHGHQWHV GH *DOLFLD 3RUWXJDO IXQGDPHQWDOPHQWH WXYLHURQ XQD SUHVHQFLD GHVWDFDGD HQ ORV OXJDUHV GH PDRU
  • 10. 9HUyQLFD *HD &ROHJLDGD Q~P SURGXFFLyQ HQWUH HOORV HO 9DOOH GH OD 2URWDYD LQVWDOiQGRVH QR VyOR HQ ORV Q~FOHRV GH SREODFLyQ VLQR HQ ODV SURSLDV KDFLHQGDV VXUWLHQGR D HVWD FRPDUFD D RWUDV GH OD ,VOD TXH HUDQ GHILFLWDULDV HQ HVWRV DUWHVDQRV $QDJD $FHQWHMR OD ]RQD 6XU /RV UHFLSLHQWHV HVWDEDQ FRQVWLWXLGRV SRU ODV GXHODV WDEODV TXH IRUPDQ ODV SDUHGHV FXUYDV GH ORV HQYDVHV ORV DUFRV TXH XQtDQ D ODV GXHODV TXH SRGtDQ VHU GH IROODGR R GH KLHUUR ODV WDSDV R IRQGRV /DV PDGHUDV ORFDOHV XWLOL]DGDV HUDQ HO ODXUHO HO DGHUQR OD IDD SRVWHULRUPHQWH HO FDVWDxHUR SDUD GXHODV IRQGRV 1R REVWDQWH OD QHFHVLGDG GH PDGHUDV GH FDOLGDG SDUD JDUDQWL]DU OD FRQVHUYDFLyQ GH ORV YLQRV WLQHUIHxRV EDMRV HQ JUDGXDFLyQ DOFRKyOLFD REOLJy D OD LPSRUWDFLyQ GH PDGHUDV SDUD OD HODERUDFLyQ GH HQYDVHV VREUH WRGR UREOH JDOOHJR TXH OOHJDED D OD ,VOD HQ SLH]DV HODERUDGDV VyOR VH SURFHGtD D HQVDPEODUODV 3DUD DVHJXUDU OD LPSHUPHDELOLGDG GH ORV HQYDVHV VH XWLOL]DED PLPEUH HQWUH ODV GXHODV ORV SHTXHxRV RULILFLRV TXH SXGLHVHQ TXHGDU HUDQ UHPDWDGRV FRQ FHUD GH DEHMD HQ PHQRU PHGLGD SRU LPSULPLUOH PDO VDERU D ORV YLQRV FRQ SH] H[WUDtGD GH OD WHD GHO SLQR FDQDULR /D FDSDFLGDG PiV UHJXODU SDUD ORV HQYDVHV ERWDV SLSDV HQ HO VLJOR ;9, HUD GH D]XPEUHV PHGLGD iUDEH TXH HTXLYDOH DSUR[LPDGDPHQWH D OLWURV /RV UHFLSLHQWHV GH PDRU YROXPHQ HQWUH D]XPEUHV HUDQ GHGLFDGRV DO HQYDVDGR GHO PRVWR SDUD VX IHUPHQWDFLyQ HQ PHQRU PHGLGD SDUD HO DOPDFHQDPLHQWR GH YLQR 1R REVWDQWH HQ FDGD FRPDUFD SUHGRPLQDEDQ XQ WLSR GH ERWDV R SLSDV SDUWLFXODU (Q HO 9DOOH OD PHGLGD PiV XWLOL]DGD HUD GH D]XPEUHV XQRV OLWURV /RV FXDUWRV HTXLYDOtDQ D OD FDSDFLGDG GH PHGLD ERWD TXH HVWi HQ UHODFLyQ GLUHFWD FRQ OD GLIHUHQFLDFLyQ GH ODV FDSDFLGDGHV GH ORV HQYDVHV HQ IXQFLyQ GH ODV FRPDUFDV (Q HO FDVR GHO 9DOOH XQ FXDUWR OOHYDUtD D]XPEUHV OLWURV 3RU GHEDMR GH ORV FXDUWRV HQ FXDQWR D FDSDFLGDG VH VLW~DQ ORV EDUULOHV FXD PHGLGD SRGtD RVFLODU HQWUH D]XPEUHV TXH HUDQ GHVWLQDGRV DO WUDQVSRUWH GHO YLQR R PRVWR D ORPRV GH DQLPDOHV 3RU ~OWLPR HVWDEDQ ORV WRQHOHV FXD FDSDFLGDG HUD HO GREOH GH OD GH XQD SLSD HV GHFLU D]XPEUHV OLWURV 7RGRV HVWRV HQYDVHV QHFHVLWDEDQ GH XQ FRUUHFWR PDQWHQLPLHQWR FRQ UHSDUDFLRQHV FRQVWDQWHV UHDOL]DGDV SRU ORV WRQHOHURV TXH VH FRQRFtD FRPR ³DGRELR´ $Vt QRV OR H[SOLFD 0DUWtQH] *DOLQGR SDUD HO VLJOR ;9, ³/D XWLOL]DFLyQ GH ODV FXEDV SDUD UHFRJHU ORV PRVWRV UHSHUFXWtD HQ VX UHVLVWHQFLD ILUPH]D D TXH VRSRUWDEDQ ODV SUHVLRQHV SRU OD HPDQDFLyQ GH JDVHV SURYRFDGDV GXUDQWH OD IHUPHQWDFLyQ FLUFXQVWDQFLD TXH VH DJUDYDED HQ ODV FXEDV QXHYDV D HVWR VH VXPDED HO SHVR HO YROXPHQ GHO SURSLR YLQR ORV JROSHV UHFLELGRV GXUDQWH VX WUDQVSRUWH 3RU HOOR HUD QHFHVDULR UHEDWLUODV R VHD YROYHU D UHIRU]DU ODV XQLRQHV HQWUH ODV GXHODV ORV DUFRV ORV IRQGRV JROSHiQGRORV HQWUH Vt´ (VWRV WUDEDMRV TXH HQ XQ SULQFLSLR HUDQ DFWLYLGDG H[FOXVLYD GH ORV WRQHOHURV FRQ HO SDVR GHO WLHPSR HQ ODV SHTXHxDV PHGLDQDV SURSLHGDGHV HUDQ UHDOL]DGRV SRU ORV SURSLRV YLWLFXOWRUHV 7RUURQWpV PDOYDVtD YLGXHxRV ORV YLQRV GH OD ,VOD /D SULQFLSDO FDUDFWHUtVWLFD GH ORV YLQRV LQVXODUHV GXUDQWH VX SULPHUD HWDSD GH LPSODQWDFLyQ VLJOR ;9, IXH VX FRORU SXHV ORV YLQRV EODQFRV HUDQ FRPSOHWDPHQWH KHJHPyQLFRV HQ OD SURGXFFLyQ YLWLYLQtFROD RFXSDQGR ORV WLQWRV XQD SRVLFLyQ FODUDPHQWH PDUJLQDO (VWD FLUFXQVWDQFLD HV GHULYDGD FRPR WDQWDV RWUDV UHODFLRQDGDV FRQ HO FXOWLYR GH OD YLxD OD HODERUDFLyQ GHO YLQR HQ &DQDULDV GH OD SURFHGHQFLD GH ORV FRORQL]DGRUHV LQVXODUHV SURYHQLHQWHV GH $QGDOXFtD *DOLFLD 3RUWXJDO GRQGH SUHGRPLQDEDQ HVWH WLSR GH YLQRV /DV YDULHGDGHV TXH DSRUWDEDQ HVWDV XYDV EODQFDV IXHURQ WRUURQWpV PDOYDVtD /LVWiQ YHUGHMR YHMHULHJR )XH SRU HOOR TXH OD FHSD WRUURQWpV GRPLQDQWH HQ $QGDOXFtD VH FRQYLUWLy HQ OD SULQFLSDO YDULHGDG FXOWLYDGD HQ OD ,VOD DGTXLULHQGR SDUWLFXODULGDGHV HVSHFLDOHV IUXWR GH ORV WLSRV GH VXHOR GHO FOLPD GH OD H[LVWHQFLD GHO UHJDGtR (VWR SHUPLWtD XQ UiSLGR FUHFLPLHQWR GH OD XYD TXH FRPR FRQWUDSDUWLGD SRU OD XWLOL]DFLyQ GHO UHJDGtR WDPELpQ SUHVHQWDED EDMRV QLYHOHV GH JUDGXDFLyQ DOFRKyOLFD (O VHJXQGR WLSR GH YLQRV HUD HO PDOYDVtD FXD LQWURGXFFLyQ HQ &DQDULDV SXGR VHU D WUDYpV GH 0DGHLUD GH ORV FRORQRV SRUWXJXHVHV JDOOHJRV (VWH WLSR GH XYD HV RULJLQDULD GH $VLD 0HQRU GHEH VX QRPEUH DO SXHUWR GH 0RQHPYDVtD HQ HO VXU GHO 3HORSRQHVR GHVGH GRQGH VH FRPHUFLDOL]DEDQ ORV YLQRV HODERUDGRV HQ ODV LVODV &tFODGDV 7DPELpQ GHEtD VHU PX DEXQGDQWH HQ &UHWD VX YLQR VH HPEDUFD SUREDEOHPHQWH GHVGH &DQGLD OR TXH GLR OXJDU DO WpUPLQR 0DOYDVtD
  • 11. 9HUyQLFD *HD &ROHJLDGD Q~P GH &DQGLD FRQ HO TXH VH OD FRQRFH HQ 0DGHLUD GLYHUVDV ]RQDV GH ,WDOLD /DV FRQGLFLRQHV JHRJUiILFDV FOLPDWROyJLFDV VLPLODUHV D 0DGHLUD SURSLFLDURQ XQ UiSLGR FUHFLPLHQWR GHO PDOYDVtD HQ OD ,VOD DXQTXH HQ XQ SULPHU PRPHQWR QR HUD HO WLSR GH YLQR SUHGRPLQDQWH VLWXiQGRVH HQ VHJXQGR OXJDU GHVSXpV GHO WRUURQWpV HO PDOYDVtD FDQDULR SURQWR DGTXLULy IDPD HQ HO SODQR LQWHUQDFLRQDO FHQWUDQGR ODV H[SRUWDFLRQHV GH OD ,VOD (VWH YLQR GH VDERU GXOFH VH LPSODQWy HQ ODV ]RQDV GH UHJDGtR HQ IRUPD GH SDUUDOHV VLJXLHQGR OD WUDGLFLyQ JDODLFR SRUWXJXHVD (O WHUFHU YLQR HQ LPSRUWDQFLD GXUDQWH HO VLJOR ;9, HUD HO SURYHQLHQWH GH GLIHUHQWHV YDULHGDGHV GH XYD D H[FHSFLyQ GH OD PDOYDVtD SXHV HQ PXFKRV FDVRV VH SODQWDEDQ GLIHUHQWHV WLSRV HQ OD PLVPD ]RQD SDUD JDUDQWL]DU OD FRVHFKD HQ HO FDVR GH TXH IUDFDVDVH OD SURGXFFLyQ GH DOJXQD YDULHGDG (UD HO YLQR GHQRPLQDGR GH WRGD XYD R GH WRGR YLGXHxR TXH HYROXFLRQDUtD KDFLD HO WLSR FRQRFLGR FRPR YLGXHxR VLJORV ;9,, ;9,,, DXQTXH D VH HODERUDUtD FRQ XYDV GH FDUDFWHUtVWLFDV VLPLODUHV QR FRQ FXDOTXLHU YDULHGDG FyPR Vt RFXUULy HQ HO VLJOR ;9, (O ³YLGXHxR´ DFDED GHVSOD]DQGR DO WRUURQWpV FRPR YDULHGDG GRPLQDQWH IUXWR GH OD PH]FOD GH HVWH ~OWLPR FRQ RWUDV FHSDV EODQFDV FRPR HO YHUGHMR 6HJ~Q 0DUWtQH] *DOLQGR ³HVWR SXHGH H[SOLFDU OD GHVDSDULFLyQ HQ ORV VLJORV ;9,, ;9,,, GHO YLQR WRUURQWpV FRPR HO PiV DSUHFLDGR MXQWR FRQ HO PDOYDVtD SDUD OD H[SRUWDFLyQ VREUH WRGR D ,QGLDV FRPR OR KDEtD VLGR DO PHQRV KDVWD PHGLDGRV GHO VLJOR ;9, /D FHSD WRUURQWpV HUD PX DSUHFLDGD SDUD YLQR SHUR SDUHFH TXH DO PH]FODUVH FRQ RWUDV FHSDV WDO YH] SHUGLHVH HVWH FDOLILFDWLYR KDVWD LQWHJUDUVH FRQ ORV OODPDGRV FDOGRV GH WRGD XYD R SRVLEOHPHQWH YLGXHxRV 2WUD SRVLEOH H[SOLFDFLyQ D HVWD GHVDSDULFLyQ SRGUtD VHU VX VXVWLWXFLyQ HQ DOJXQDV ]RQDV FRPR ,FRG D SULQFLSLRV GHO VLJOR ;9,, SRU OD PDOYDVtD RWUDV FHSDV GHELGR D VX PHMRU DGDSWDFLyQ DO WHUUHQR DO FOLPD´ S /RV GDxRV HQ ODV YLxDV 9DULRV HUDQ ORV SHOLJURV D ORV TXH HVWDEDQ VRPHWLGDV ODV YLxDV 3RU XQ ODGR ODV HQIHUPHGDGHV TXH DQWH OD DXVHQFLD GH PLOGLX RtGLR HQ XQ SULPHU PRPHQWR SXHV VX DSDULFLyQ VHUi HQ OD VHJXQGD PLWDG GHO VLJOR ;,; GH OD ILOR[HUD TXH D~Q QR KD HQWUDGR HQ &DQDULDV VH FHQWUDQ HQ OD FRQRFLGD FRPR PDQJOD R FRFKLQLOOD DOJRGRQHUD (VWD HQIHUPHGDG TXH IXH HVSHFLDOPHQWH YLUXOHQWD HQ OD GpFDGD GH ORV FLQFXHQWD GHO VLJOR ;9, VH RULJLQD SRU OD DFFLyQ GH XQ SXOJyQ TXH VHJUHJD XQ OtTXLGR GXOFH TXH H[WUDH GH ODV YLxDV GRQGH VH GHVDUUROOD SRVWHULRUPHQWH XQ KRQJR TXH HV HO TXH VH FRQRFH FRPR PDQJOD (O KRQJR VH H[SDQGH SRU ODV KRMDV ORV UDFLPRV HO WURQFR JHQHUDQGR LPSRUWDQWHV GDxRV HQ OD SODQWD VX IUXWR /D DSDULFLyQ GHO KRQJR DWUDH D ODV KRUPLJDV TXH VH FRQYLHUWHQ HQ XQ SHUIHFWR DOLDGR SDUD ORV SXOJRQHV SXHV SXHGHQ FRQVHUYDUORV GXUDQWH HO LQYLHUQR WDQWR HQ VXV KRUPLJXHURV FRPR EDMR OD FRUWH]D GH ORV WURQFRV GH ODV SDUUDV (VWD HQIHUPHGDG IXH HVSHFLDOPHQWH YLUXOHQWD HQ ODV YLxDV GH UHJDGtR ODV VLWXDGDV HQ OXJDUHV SRFR YHQWLODGRV HQ DTXHOODV HQ ODV TXH VH UHDOL]DEDQ SRGDV GHILFLHQWHV R VLPSOHPHQWH QR VH SRGDEDQ 3DUD FRPEDWLU HVWD SODJD GXUDQWH HO VLJOR ;9, OD PHMRUHV VROXFLRQHV TXH HQFRQWUDURQ ORV YLWLFXOWRUHV IXH OD UHDOL]DU SRGDV LQWHQVLYDV TXH VHUYtDQ SDUD DTXHOORV FDVRV HQ ORV TXH OD HQIHUPHGDG HVWDED HQ VX LQLFLR HO GHVFHSH GH ODV SDUUDV TXH HVWDEDQ SOHQDPHQWH DIHFWDGDV (Q FXDQWR D ODV DEHMDV GHVGH HO VLJOR ;9, DSDUHFHQ ODV TXHMDV GH ORV YLWLFXOWRUHV IUHQWH D ORV VXSXHVWRV GDxRV TXH FDXVDED HVWH DQLPDO VREUH ODV XYDV PDGXUDV 4XHMDV TXH IXHURQ HQ DXPHQWR D PHGLGD TXH VH GHVDUUROODEDQ OD LPSODQWDFLyQ GH YLxDV SRU WRGR HO WHUULWRULR LQVXODU WDPELpQ OD LQVWDODFLyQ GH FROPHQDV GHVWLQDGDV D OD SURGXFFLyQ GH FHUD PLHO KDVWD HO SXQWR GH GLFWDUVH yUGHQHV SRU SDUWH GHO &DELOGR HQ SDUD TXH ODV FROPHQDV QR VH LQVWDODUHQ D PHQRV GH PHGLD OHJXD GH ODV YLxDV TXH HVWXYLHVHQ HQ OXJDU SREODGR SRVWHULRUPHQWH HQ SURKLELHQGR OD SRVHVLyQ GH FROPHQDV GHQWUR GH ODV YLxDV (QWUH ORV JDQDGRV TXH PiV GDxRV FDXVDEDQ D ODV YLxDV SRGHPRV GHVWDFDU HO FDEUtR ±SURIXQGDPHQWH DUUDLJDGR HQ OD SREODFLyQ SUHKLVSiQLFD FXR Q~PHUR VH YH LQFUHPHQWDGR FRQ HO SURFHVR GH FRORQL]DFLyQ± PDRULWDULDPHQWH WUDVKXPDQWH 3DUD HYLWDU OD HQWUDGD GH HVWH RWURV JDQDGRV YDFXQRV FRFKLQRV HJXDV DVQRV OD ~QLFD RSFLyQ TXH OH TXHGDED D ORV YLWLFXOWRUHV IXH OD LQVWDODFLyQ GH FHUFDV HQ VXV SDUFHODV TXH FRPR D VH KD FRPHQWDGR HUDQ IXQGDPHQWDOPHQWH GH SLHGUD VHFD VLQ DUJDPDVD DOEDUUDGDV HPSDOL]DGDV UHDOL]DGDV FRQ PDGHUD HVSHFLDOPHQWH GH EUH]R DO VHU XQD HVSHFLH UHVLVWHQFLD D OD SXWUHIDFFLyQ 0HQRU SUHVHQFLD WXYR ODV FHUFDV GH SLHGUD EDUUR
  • 12. 9HUyQLFD *HD &ROHJLDGD Q~P 3DUD UHIRU]DU HO SDSHO GH HVWDV FHUFDV VH VROtDQ SODQWDU VHWRV PDRULWDULDPHQWH EDUGRV GH ]DU]DV TXH GLILFXOWDEDQ OD HQWUDGD GH ORV JDQDGRV 7DO FRPR VHxDOD 0DUWtQH] *DOLQGR ³ODV FHUFDV GH ODV YLxDV FRQWULEXHURQ MXQWR FRQ OD IDOWD GH DSOLFDFLyQ GH GHUHFKRV FRPXQDOHV D XQ UHIRU]DPLHQWR GH OD SURSLHGDG SULYDGD IUHQWH D ODV WUDGLFLRQHV PHGLHYDOHV TXH VH FRQMXJDUtD HQ XQD HFRQRPtD GHSHQGLHQWH GH OD H[SRUWDFLyQ EDVDGD HQ ORV SURGXFWRV DJUDULRV´ 3RU ~OWLPR GHEHPRV VHxDODU HO SHOLJUR TXH SDUD ODV YLxDV SURFHGtD GHO SURSLR VHU KXPDQR FRQFUHWDGR IXQGDPHQWDOPHQWH HQ ORV KXUWRV 3DUD FRPEDWLUORV GHVGH ORV LQLFLRV GH HVWH FXOWLYR OD PHMRU DUPD HUD OD SUHVHQFLD GH ORV YLWLFXOWRUHV HQ ODV ILQFDV FRQILUPDGD SRU OD H[LVWHQFLD GH FDVDV GH WHMD R GH SDMD TXH SHUPLWtDQ XQ FXLGDGR GLUHFWR GH ODV YLxDV (O VLVWHPD GH FRQGXFFLyQ HQ FRUGyQ 'HVDIRUWXQDGDPHQWH KDVWD HO PRPHQWR QR KHPRV SRGLGR ORFDOL]DU HQ OD GRFXPHQWDFLyQ FRQVXOWDGD QLQJXQD UHIHUHQFLD H[SOtFLWD VREUH HO VLVWHPD GH FRQGXFFLyQ HQ FRUGyQ GH OD YLxD WDQ H[WHQGLGR HQ HO 9DOOH GH OD 2URWDYD /D ~QLFD UHIHUHQFLD TXH SDUHFH GHVFULELUQRV HVWH VLVWHPD OD HQFRQWUDPRV HQ HO 'LFFLRQDULR GH +LVWRULD 1DWXUDO GH ODV ,VODV &DQDULDV GHO LOXVWUDGR -RVp GH 9LHUD &ODYLMR (Q pO DO UHIHULUVH D OD PDOYDVtD QRV UHODWD ³(V D OD YHUGDG XQ HVSHFWiFXOR DJUDGDEOH HO GH DTXHOODV KDFLHQGDV GH YLxD GLVSXHVWDV HQ FDUUHUDV OHYDQWDGDV GHO VXHOR VREUH KRUTXHWDV DOWDV FXRV VDUPLHQWRV HQWUHWHMLGRV OLJDGRV IRUPDQ XQDV SURORQJDGDV EDUDQGDV GH SiPSDQRV GH XQ EHOOR YHUGH SRU GHQWUR GH XQ EODQFR DOJRGRQRVR SRU IXHUD GH ORV FXDOHV SHQGHQ ORV UDFLPRV GH PiV GH XQ SLH GH ODUJR DXQTXH GH FRUWD FLUFXQIHUHQFLD FXRV JUDQRV RYDOHV HVSHVR WRPDQ FRORU GH FHUD YLUJHQ HQ VX PDGXUH]´ (V pVWD OD FLWD PiV FRPSOHWD TXH KHPRV SRGLGR HQFRQWUDU DXQTXH WHQHPRV SOHQD FRQILDQ]D HQ TXH SRVWHULRUHV LQYHVWLJDFLRQHV KLVWyULFDV VREUH HVWH WHPD SRGUiQ SURIXQGL]DU VREUH ORV DQWHFHGHQWHV OD LQWURGXFFLyQ GH HVWH VLVWHPD GH FRQGXFFLyQ HQ ODV YLxDV GH OD FRPDUFD GHO 9DOOH GH OD 2URWDYD &RPR YHPRV HVWD GHVFULSFLyQ VH FLUFXQVFULEH D OD SURGXFFLyQ GH PDOYDVtD SHUR QDGD LQGLFD TXH HVWD IRUPD GH GLVSRQHU HO FXOWLYR QR IXHUD HQ HVD pSRFD DO PHQRV HO VLVWHPD JHQHUDOL]DGR SDUD ODV GLIHUHQWHV YDULHGDGHV TXH VH SURGXFtDQ HQ HO 9DOOH GH OD 2URWDYD 3RVLEOHPHQWH DXQTXH UHFRQRFHPRV TXH HVWD QR HV PiV TXH XQD KLSyWHVLV GpELOPHQWH IXQGDGD HQ OD FLWD GH 9LHUD TXH DFDEDPRV GH WUDQVFULELU HO VLVWHPD GH FRQGXFFLyQ HQ FRUGyQ VH GHED D OD LQWURGXFFLyQ GH OD YDULHGDG GH PDOYDVtD VX DGDSWDFLyQ D ODV FRQGLFLRQHV FOLPiWLFDV HGDIROyJLFDV GHO 9DOOH GH OD 2URWDYD 1R HQ YDQR FRPR KHPRV YLVWR FRQ DQWHULRULGDG VX LQWURGXFFLyQ HQ OD ,VOD VH GHEH FRQ PXFKD SUREDELOLGDG D ORV FRORQRV SRUWXJXHVHV JDOOHJRV D WUDYpV GH 0DGHLUD GHVGH ODV SULPHUDV GpFDGDV GHO VLJOR ;9, (Q HVWH VHQWLGR KD TXH VHxDODU TXH HO 9DOOH GH OD 2URWDYD IXH XQ OXJDU GRQGH VH GHWHFWDQ QXPHURVRV DVHQWDPLHQWRV SREODFLRQDOHV GHVSXpV GH OD &RQTXLVWD GH SRUWXJXHVHV JDOOHJRV OR TXH IDYRUHFLy VLQ GXGD HO FXOWLYR WHPSUDQR GH OD XYD PDOYDVtD Pi[LPH WHQLHQGR HQ FXHQWD TXH ODV FRQGLFLRQHV FOLPiWLFDV VRQ EDVWDQWH VLPLODUHV D ODV GH 0DGHLUD GHVGH GRQGH VH LQWURGXFH HQ &DQDULDV 3HUR FRPR GHFLPRV ORV GDWRV KLVWyULFRV TXH WHQHPRV KDVWD HO PRPHQWR VRQ EDVWDQWH HVFDVRV VREUH HVWD IRUPD GH FRQGXFFLyQ GH OD YLxD UHVXOWDUtD PX DYHQWXUDGR WUDWDU GH VLWXDU VX LQWURGXFFLyQ R VXV SULPHUDV DSOLFDFLRQHV HQ DOJ~Q PRPHQWR GH QXHVWUR SDVDGR &RQILDPRV TXH IXWXUDV LQYHVWLJDFLRQHV SXHGDQ DUURMDU PiV OX] VREUH HVWD VLQJXODULGDG VREUH HVWH HOHPHQWR TXH WHQHPRV TXH FRQVLGHUDU D FRPR XQD SDUWH LPSRUWDQWH GHO SDWULPRQLR FXOWXUDO DJUtFROD GHO 9DOOH GH OD 2URWDYD
  • 13. 9HUyQLFD *HD &ROHJLDGD Q~P ,1752'8&&,Ï1 (O FXOWLYR GH OD YLG HQ HO 9DOOH GH /D 2URWDYD OD HODERUDFLyQ GH YLQR KDQ VLGR GHVGH DQWLJXR WUDGLFLRQHV PX DUUDLJDGDV D VXV KDELWDQWHV /D YLxD IRUPD SDUWH GH VX FXOWXUD FRVWXPEUHV GHVHPSHxD DGHPiV XQ SDSHO PX LPSRUWDQWH GH PDQWHQLPLHQWR GH ORV HFRVLVWHPDV GH PHGLDQtDV HYLWDQGR OD HURVLyQ SUHVWDQGR JUDQ EHOOH]D DO SDLVDMH (O YLxHGR HQ HO 9DOOH VH FXOWLYD HQ ODGHUDV YDJXDGDV HQ IRUPD GH RULJLQDOHV FRUGRQHV WUHQ]DGRV TXH GHVSLHUWDQ OD FXULRVLGDG GHO YLVLWDQWH VRQ XQ HMHPSOR YLYR GH OD WHQDFLGDG GHO YLWLFXOWRU FDQDULR SDUD DFRPRGDUVH D XQD WRSRJUDItD WDQ DFFLGHQWDGD (O VLVWHPD GH FRQGXFFLyQ HQ FRUGyQ WUHQ]DGR WUDGLFLRQDO VLPSOH R GREOH WDPELpQ OODPDGR FRUGyQ WHQGLGR R VLVWHPD HQ UDVWUDV HV ~QLFR HQ HO PXQGR VLJQLILFD OD LGHQWLGDG GHO 9DOOH FXDQGR VH KDEOD GH OD YLxD R GHO YLQR FRQVWLWXH XQ HOHPHQWR GH DOWR YDORU SDLVDMtVWLFR (O VLVWHPD GH FRQGXFFLyQ HQ FRUGyQ WUHQ]DGR WUDGLFLRQDO HV EDVWDQWH SURGXFWLYR GHVGH HO SXQWR GH YLVWD GH VX UHQGLPLHQWR SHUR H[WUHPDGDPHQWH ODERULRVR FRVWRVR VL OR FRPSDUDPRV FRQ ORV PRGHUQRV VLVWHPDV GH FRQGXFFLyQ FRPR SXHGHQ VHU ODV IRUPDV DSRDGDV HQ DODPEUHV HVSDOGHUDV R SDUUDOHV KDVWD HO SXQWR GH TXH FRPLHQ]D D VHU XQ VLVWHPD GH FXOWLYR GH HVFDVD UHQWDELOLGDG (V SRU HOOR TXH GHVGH KDFH DOJXQRV DxRV VH UHDOL]DQ UHHVWUXFWXUDFLRQHV GHO VLVWHPD WUDGLFLRQDO HQ FRUGyQ D ORV QXHYRV VLVWHPDV SRFR LQWHJUDGRV HQ HO HQWRUQR OD FXOWXUD GHO OXJDU HQ GHILQLWLYD H[SUHVDPHQWH SURGXFWLYLVWDV 7HQLHQGR HQ FXHQWD ODV QXHYDV RULHQWDFLRQHV GH ODV SROtWLFDV GH GHVDUUROOR UXUDO HXURSHDV YDORUL]DU HO SDWULPRQLR UXUDO SXHGH FRQWULEXLU DO PDQWHQLPLHQWR GH OD LGHQWLGDG GH ODV ]RQDV UXUDOHV +DVWD HO PRPHQWR QR VH KD LQFRUSRUDGR OD GLPHQVLyQ SDWULPRQLDO FRPR YDORU DxDGLGR D ODV SURGXFFLRQHV YLWLYLQtFRODV GH ORV YLxHGRV TXH GH PDQHUD DUWHVDQDO FRQWLQ~DQ UHDOL]DQGR ORV YLWLFXOWRUHV GHO 9DOOH GH /D 2URWDYD PHGLDQWH HO VLVWHPD GH SURGXFFLyQ HQ FRUGyQ (VWH HV HO PRWLYR SRU HO TXH GHVGH OD 2ILFLQD GH ([WHQVLyQ $JUDULD 'HVDUUROOR 5XUDO GH /D 2URWDYD MXQWR FRQ OD $VRFLDFLyQ 3LQROHUH 3URHFWR &XOWXUDO VH UHDOL]DQ DFWXDFLRQHV GH YDORUL]DFLyQ GH HVWD DFWLYLGDG WUDGLFLRQDO WDQ DUUDLJDGD 2%-(7,926 &RQ OD DFWXDFLyQ VH SUHWHQGH SULPHUR GDU D FRQRFHU D OD SREODFLyQ LQVXODU IXHUD GH QXHVWUDV IURQWHUDV XQ DQFHVWUDO SHFXOLDU VLVWHPD GH SURGXFLU XYD SDUD YLQLILFDFLyQ FRQ HO ILQ GH TXH VHD DSUHFLDGR VREUH WRGR VHD GLIHUHQFLDGR GH FXDOTXLHU RWUR VLVWHPD OXJDU GH SURGXFFLyQ 8QD YH] UHFRQRFLGDV ODV FDUDFWHUtVWLFDV VLQJXODUHV GHO VLVWHPD VH SUHWHQGH HVWXGLDU OD SRVLELOLGDG GH XVDUOD FRPR LGHQWLILFDFLyQ GHO YLQR GH OD FRPDUFD FRQWULEXHQGR DVt D VX YDORUL]DFLyQ 3DUD FRQVHJXLU HO REMHWLYR SHUVHJXLGR VH SURSXVR ‚ OD FUHDFLyQ GH XQ FHQVR JHRUHIHUHQFLDGR GH ORV SULQFLSDOHV VLVWHPDV GH FRQGXFFLyQ GH OD YLxD HPSOHDGRV HQ HO 9DOOH GH OD 2URWDYD ‚ OD FDUDFWHUL]DFLyQ GHO VLVWHPD GH FXOWLYR H[SORWDFLRQHV RSHUDFLRQHV ODERUHV FXOWXUDOHV KHUUDPLHQWDV HPSOHDGDV PDWHULDOHV GH VXMHFLyQ DPDUUHV HWF ‚ OD GHVFULSFLyQ GHO FRUGyQ D SDUWLU GH XQ PXHVWUHR HQ FDPSR )272 < &RUGRQHV FHQWHQDULRV HQ HO 9DOOH GH /D 2URWDYD
  • 14. 9HUyQLFD *HD &ROHJLDGD Q~P &(162 9,7Ë&2/$ *(1(5$/,'$'(6 $3/,&$&,21(6 (O FHQVR SUHWHQGH VHU XQ LQYHQWDULR GH OD VXSHUILFLH GHVWLQDGD D OD YLxD GHO 9DOOH GH /D 2URWDYD TXH VLUYD FRPR KHUUDPLHQWD GH WUDEDMR FRQVXOWD RULHQWDFLyQ GH FDUD D LQLFLDWLYDV TXH WHQJDQ UHODFLyQ FRQ OD DFWLYLGDG YLWtFROD &RPR WDO FHQVR FRQVWLWXH XQD IRWR ILMD GHO PRPHQWR HQ TXH VH HODERUD VLHQGR VX IHFKD GH UHIHUHQFLD OD FDPSDxD (O QLYHO GH GHWDOOH QHFHVDULR SDUD HVWRV WUDEDMRV VH YH FRQGLFLRQDGR SRU ODV FDUDFWHUtVWLFDV GH ODV H[SORWDFLRQHV YLWtFRODV FRQ FLHUWR JUDGR GH GLVFRQWLQXLGDG DJUtFROD VREUH HO WHUULWRULR XQD H[WHQVLyQ XQLWDULD UHGXFLGD VL VH FRPSDUD FRQ FRQGLFLRQHV FRQWLQHQWDOHV 8Q SRUFHQWDMH HOHYDGR GH OD VXSHUILFLH GHGLFDGD D OD YLxD KD VLGR FRQVWUXLGD SRU HO KRPEUH PHGLDQWH HO VRUULEDGR GH WHUUHQR LPSURGXFWLYR FRQVWLWXHQGR LVODV URGHDGDV GH EDUUDQFRV R PRQWHV &RPR FRQVHFXHQFLD GHO JUDGR GH GHWDOOH QHFHVDULR SDUD HO LQYHQWDULR UHSUHVHQWDFLyQ JUiILFD GH HVWD UHDOLGDG OD HVFDOD DGRSWDGD SDUD HVWRV WUDEDMRV HV GH 8Q DVSHFWR GHVWDFDGR HV TXH HO FHQVR HV XQD FDSD GH LQIRUPDFLyQ JHRUUHIHUHQFLDGD (VWR VLJQLILFD TXH GH FDGD XQLGDG GH YLxHGR LGHQWLILFDGD FRPR WDO VH FRQRFH VX XELFDFLyQ VREUH HO WHUUHQR VXV OtPLWHV SRU OR TXH VH SXHGH VXSHUSRQHU JUiILFDPHQWH FRQ RWUDV FDSDV GH LQIRUPDFLyQ JHRUUHIHUHQFLDGD FRPR HV HO FDVR GH RUWRIRWRV GLJLWDOHV R PDSDV WHPiWLFRV GH FDUUHWHUDV GH FRQGXFFLRQHV GH DJXD HWF (VWD FDUDFWHUtVWLFD SURSLD GH ODV FDSDV GH LQIRUPDFLyQ 6,* KD UHVXOWDGR GH JUDQ DXGD GXUDQWH VX HODERUDFLyQ HV SRVLEOHPHQWH HO DVSHFWR TXH PiV LQIOXH HQ OD XWLOLGDG GH ORV GDWRV REWHQLGRV DO IDFLOLWDU FRQWUDVWHV FRQ RWUDV IXHQWHV GH LQIRUPDFLyQ /H FRQILHUH DGHPiV JUDQ YHUVDWLOLGDG DO SHUPLWLU OD GHVDJUHJDFLyQ R DJUHJDFLyQ GH VX LQIRUPDFLyQ HQ EDVH D P~OWLSOHV FULWHULRV VHJ~Q OD QDWXUDOH]D GHO DQiOLVLV D UHDOL]DU (O FDUiFWHU GHO FHQVR YLWtFROD OR KDFH VXVFHSWLEOH GH VHU HPSOHDGR HQ FXDOTXLHU XVR UHODFLRQDGR FRQ HVWD DFWLYLGDG HQ HVWH FDVR ‚ 'HWHUPLQDU OD VXSHUILFLH GHGLFDGD DO YLxHGR HQ HO 9DOOH GH /D 2URWDYD VX XELFDFLyQ ‚ 'HWHUPLQDU OD VXSHUILFLH GH ORV GLVWLQWRV VLVWHPDV GH FXOWLYR HQ FRUGyQ HQ HVSDOGHUD X RWURV VX XELFDFLyQ $ SDUWLU GH HVWRV GDWRV GH VX FRQWUDVWH FRQ RWUDV IXHQWHV GH LQIRUPDFLyQ VH SXHGHQ REWHQHU UHVXOWDGRV LQWHUHVDQWHV HQ FRQFUHWR ‚ 6XSHUILFLH GH OD YLxD HQ FRUGyQ UHVSHFWR D RWURV VLVWHPDV GH FRQGXFFLyQ ‚ (VWLPDFLyQ GH OD SURGXFFLyQ WRWDO GH 9LQR GH &RUGyQ YHU DSDUWDGR 5HVXOWDGRV 0(72'2/2*Ë$ (Q HO FHQVR YLWtFROD VH DQDOL]D GH IRUPD SRUPHQRUL]DGD OD VXSHUILFLH YLWtFROD GH WRGR HO 9DOOH GH /D 2URWDYD PXQLFLSLRV GH /D 2URWDYD /RV 5HDOHMRV FRQ HO ILQ GH GHOLPLWDU HQ ORFDOL]DFLyQ HQ VXSHUILFLH ORV GLVWLQWRV VLVWHPDV GH FRQGXFFLyQ GH OD YLG HVSHFLDOPHQWH HO FRUGyQ HVSDOGHUD X RWURV GH ODV H[SORWDFLRQHV YLWtFRODV TXH VH HQFXHQWUDQ HQ FXOWLYR HQ HO PRPHQWR GH OD WRPD GH GDWRV HQ FDPSR (O REMHWLYR HV HODERUDU XQD FDSD GH LQIRUPDFLyQ 6,* HQ OD TXH OD VXSHUILFLH GH YLxD HQ FRUGyQ HQ HVSDOGHUD R EDMR RWURV VLVWHPDV TXHGH LQYHQWDULDGD HQ UHFLQWRV FRQ HO PLVPR VLVWHPD GH FRQGXFFLyQ /D RSHUDFLyQ EiVLFD FRQVLVWH HQ OD GHOLPLWDFLyQ JUiILFD GH FDGD UHFLQWR HQ HO TXH VH GHVDUUROOD OD YLxD MXQWR FRQ OD DVLJQDFLyQ GH XQ FyGLJR TXH LGHQWLILFD FDGD VLVWHPD GH FRQGXFFLyQ /D GHOLPLWDFLyQ GH FDGD UHFLQWR VH DSRD HQ OD RUWRIRWR HQ HO HPSOHR GHO *36 PLHQWUDV TXH OD LGHQWLILFDFLyQ GH ORV GLVWLQWRV VLVWHPDV GH FRQGXFFLyQ VH UHDOL]D PHGLDQWH HO UHFRQRFLPLHQWR YLVXDO VREUH HO WHUUHQR 'DWRV GH SDUWLGD /D LQIRUPDFLyQ EiVLFD HPSOHDGD HQ OD HODERUDFLyQ GH HVWH WUDEDMR SURSRUFLRQDGD SRU HO ([FPR &DELOGR ,QVXODU GH 7HQHULIH HV OD VLJXLHQWH ‚ 0DSD GH FXOWLYRV ‚ 2UWRIRWR HQ IRUPDWR GLJLWDO WDPDxR St[HO P SURFHGHQWH GHO YXHOR UHDOL]DGR D ILQDOHV GHO DxR SULQFLSLRV GHO ‚ 0DOOD GH FDWDVWUR GH U~VWLFD HQ IRUPDWR JUiILFR GLJLWDO ‚ &DUWRJUDItD WRSRJUiILFD EiVLFD
  • 15. 9HUyQLFD *HD &ROHJLDGD Q~P %DVH JUiILFD HPSOHDGD (VFDOD GH ORV WUDEDMRV 8QD SDUWH VXVWDQFLDO GHO WUDEDMR FRQVLVWH HQ GHOLPLWDU ORV OtPLWHV GH ORV UHFLQWRV HQ ORV TXH VH ORFDOL]D FDGD VLVWHPD GH FRQGXFFLyQ GH OD YLxD &RPR UHIHUHQFLD SDUD ORFDOL]DU HVRV OtPLWHV VH FXHQWD FRQ HO *36 OD RUWRIRWR $GHPiV D OD KRUD GH GLEXMDU ORV OtPLWHV VH HPSOHD FRPR EDVH JUiILFD HO FDWDVWUR GH U~VWLFD HQ IRUPDWR GLJLWDO TXH FRQVWLWXH HQ HVWH FDVR XQD PDOOD TXH DEDUFD OD WRWDOLGDG GH ORV PXQLFLSLRV GH /D 2URWDYD ORV 5HDOHMRV D H[FHSFLyQ GH ORV Q~FOHRV XUEDQRV TXH ORV GLYLGH HQ SROtJRQR SDUFHODV VXESDUFHODV FDWDVWUDOHV GHILQH ORV OtPLWHV GH SURSLHGDG GHO WHUULWRULR /D XQLGDG HOHPHQWDO GH WUDEDMR HV OD VXESDUFHOD FDWDVWUDO &DGD UHFLQWR FDWDVWUDO WLHQH XQ FyGLJR TXH OR LGHQWLILFD LQHTXtYRFDPHQWH FRPSXHVWR SRU HO FyGLJR GHO PXQLFLSLR HO Q~PHUR GH SROtJRQR GH OD SDUFHOD GH OD VXESDUFHOD FDWDVWUDO (Q HVWD RFDVLyQ OD GHOLPLWDFLyQ GH ORV UHFLQWRV VH UHDOL]y GLUHFWDPHQWH HQ IRUPDWR GLJLWDO VREUH HO 6,* FDUJDGR HQ OD DJHQGD HOHFWUyQLFD /D HVFDOD GH WUDEDMR VH SXHGH DVLPLODU SRU WDQWR D OD GH OD LQIRUPDFLyQ XWLOL]DGD FRPR DSRR SDUD OD GLJLWDOL]DFLyQ (Q HVWH FDVR VH HPSOHy XQD RUWRIRWR GH XQ PHWUR GH WDPDxR GH St[HO HVFDOD 1R REVWDQWH GDGR TXH OD FDOLGDG GH OD RUWRIRWR SHUPLWH XQD EXHQD YLVXDOL]DFLyQ KDVWD HVFDODV HQWRUQR VH FXHQWD FRQ OD DXGD GHO *36 VH SXHGH FRQVLGHUDU TXH pVWD HV OD HVFDOD GH WUDEDMR 3URJUDPDFLyQ GH OD WRPD GH GDWRV 6H UHDOL]y XQD ]RQLILFDFLyQ GHO 9DOOH GH /D 2URWDYD GHELGR D TXH OD FDSDFLGDG GH OD DJHQGD HOHFWUyQLFD HPSOHDGD LPSRQH OLPLWDFLRQHV DO WDPDxR GH ORV UHFRUWHV 3RU HVWR HO Q~PHUR ILQDO GH GLYLVLRQHV HV GH /D WRPD GH GDWRV FRQVLVWH HQ HO UHFRQRFLPLHQWR YLVXDO GH OD YLxD OD GHOLPLWDFLyQ JUiILFD GLJLWDO GHO UHFLQWR HQ TXH VH GHVDUUROOD OD DVLJQDFLyQ GH XQ FyGLJR FRUUHVSRQGLHQWH D FDGD VLVWHPD GH FRQGXFFLyQ HQ FDGD UHFLQWR 6H HVWDEOHFLHURQ ODV UXWDV D UHFRUUHU GH PDQHUD TXH HQ OD XQLGDG GH WUDEDMR DVLJQDGD FXEUD OD WRWDOLGDG GHO WHUULWRULR GRQGH HVWp LPSODQWDGD OD DFWLYLGDG YLWtFROD LQFOXHQGR WDQWR ODV KXHUWDV FXOWLYDGDV FRPR ODV DEDQGRQDGDV 7DQWR OD GLJLWDOL]DFLyQ GH ORV UHFLQWRV FRPR OD DVLJQDFLyQ GH ORV FyGLJRV VH UHDOL]DQ HPSOHDQGR DJHQGDV HOHFWUyQLFDV D ODV TXH HQ DGHODQWH QRV UHIHULUHPRV FRPR 3'$ (Q OD 3'$ VH FDUJD OD RUWRIRWR FRUUHVSRQGLHQWH DO DxR OD YHUVLyQ GHO 0DSD GH &XOWLYRV GHO TXH UHFRJH DO QLYHO GH VXESDUFHOD WRGD OD VXSHUILFLH GHGLFDGD D OD YLxD HQ HO 9DOOH GH /D 2URWDYD (VWD VXSHUILFLH LQFOXH WRGDV ODV H[SORWDFLRQHV GHGLFDGDV HQ H[FOXVLYLGDG D OD YLWLFXOWXUD WDPELpQ DTXHOODV HQ TXH OD YLxD VH DVRFLD FRQ RWURV FXOWLYRV DVRFLDFLRQHV FRQ IUXWDOHV KRUWtFRODV HWF 0HGLDQWH HO DSOLFDWLYR HVSHFLILFR GHVDUUROODGR SDUD OD FRUUHFWD XWLOL]DFLyQ GH ORV WUDEDMRV VH SURFHGH DO UHFLQWDGR DVLJQDFLyQ GH FyGLJRV (O DSOLFDWLYR LQFRUSRUD XQD WDEOD GH FyGLJRV GHVSOHJDEOH TXH VH GHVFULEH HQ HO DSDUWDGR VLJXLHQWH HQ OD TXH VH VHOHFFLRQD HO FyGLJR TXH VH GHVHD DVLJQDU D FDGD VXESDUFHOD /RV WUDEDMRV TXHGDQ JUDEDGRV HQ XQD WDUMHWD GH PHPRULD TXH VH OOHYD D JDELQHWH SDUD ORV SURFHVRV SRVWHULRUHV &RGLILFDFLyQ /D FRGLILFDFLyQ HPSOHDGD HV XQD WLSLILFDFLyQ GH OD UHDOLGDG YLWtFROD GHO 9DOOH TXH SHUPLWH DVLJQDU D FDGD VXESDUFHOD XQ FyGLJR TXH GHILQH HO VLVWHPD GH FRQGXFFLyQ EDMR HO TXH VH GHVDUUROOD OD YLxD 6H DGRSWy HO FULWHULR GH TXH TXHGDUDQ WLSLILFDGRV ORV PiV UHOHYDQWHV SURFHGLHQGR D LQWHJUDU HQ HOORV ORV FDVRV PHQRV IUHFXHQWHV (Q OD VLJXLHQWH WDEOD VH UHODFLRQDQ ORV FyGLJRV HVWDEOHFLGRV SDUD OD UHDOL]DFLyQ GH HVWH WUDEDMR FRQ ORV FRPHQWDULRV TXH DFRWDQ OD LQWHUSUHWDFLyQ TXH VH OH GD D FDGD FDWHJRUtD (O VLVWHPD GH FRQGXFFLyQ WLHQH SRU ILQDOLGDG FRQVHJXLU XQD EXHQD LOXPLQDFLyQ GHQWUR GH OD PDVD YHJHWDWLYD IDFLOLWDU HO FXOWLYR GH OD YLxD /RV VLVWHPDV GH FRQGXFFLyQ GHEHQ DGDSWDUVH D ODV FRQGLFLRQHV FOLPiWLFDV DPELHQWDOHV H[LVWHQWHV HQ FDGD ]RQD 3DUD HVFRJHU XQ GHWHUPLQDGR VLVWHPD GH FRQGXFFLyQ GHEHQ WHQHUVH HQ FXHQWD DVSHFWRV WpFQLFRV FRPR YDULHGDG GH XYD GLVSRQLELOLGDG GH DJXD IHUWLOLGDG GHO VXHOR JUDGR GH LQVRODFLyQ KXPHGDG DPELHQWDO HWF SRVLELOLGDG GH PHFDQL]DU FRQILJXUDFLyQ GH OD SDUFHOD HFRQyPLFRV VL HO WLSR GH H[SORWDFLyQ HV SURSLD R DVDODULDGD GHVWLQDGD D KXHUWR GH UHFUHR HWF
  • 16. 9HUyQLFD *HD &ROHJLDGD Q~P &Ï',*2 35,1&,3$/ 9,f$ (1 &25'Ï1 ÒQLFR HQ HO PXQGR REMHWR GHO SUHVHQWH HVWXGLR HV XQ PpWRGR GH FRQGXFFLyQ GHO YLxHGR FRQVLVWHQWH HQ XQD GLVSRVLFLyQ TXH OH GLVWLQJXH GLIHUHQFLD GHO UHVWR $ PRGR GH WUHQ]D D XQD DOWXUD PHGLD GH FP GHO VXHOR VH VRVWLHQH OD YLG VREUH SHTXHxDV KRUTXHWDV HQ FRUGRQHV P~OWLSOHV WUHQ]DGRV FRQ XQD ORQJLWXG GH PiV PHWURV 6H UHPLWH DO OHFWRU DO DSDUWDGR &DUDFWHUL]DFLyQ GHO FXOWLYR EDMR HO VLVWHPD GH FRUGyQ 9,f$ (1 (63$/'(5$ (V HO SURFHVR PiV UHFLHQWH LPSODQWDGR HQ OD LVOD HO ~QLFR TXH VH LQFUHPHQWD GH IRUPD FRQWLQXD /RV HOHPHQWRV PiV UHOHYDQWHV TXH MXVWLILFDQ VX SUROLIHUDFLyQ VRQ VXV UHVXOWDGRV HQ FDOLGDG FDQWLGDG GH OD SURGXFFLyQ DVt FRPR HO DKRUUR HQ PDQR GH REUD GDGR TXH SHUPLWH OD PHFDQL]DFLyQ /D HVSDOGHUD VHQFLOOD FRQVWD GH XQ VROR WURQFR UHFWR TXH D XQD DOWXUD GH FP GHO VXHOR VH FRQGXFH D OR ODUJR GH XQ DODPEUH IRUPDQGR XQR R GRV EUD]RV (Q OLUD DELHUWD GREOHV FRUWLQDV OD YHJHWDFLyQ HV FRQGXFLGD IRUPDGR XQD ³9´ 9,f$ %$-2 27526 6,67(0$6 6H LQFOXHQ HQ HVWD FDWHJRUtD RWURV VLVWHPDV GH FRQGXFFLyQ GHO YLxHGR PHQRV IUHFXHQWHV HQ HO 9DOOH GH /D 2URWDYD $GHPiV GH ORV PHQFLRQDGRV DQWHULRUPHQWH HQ OD LVOD ODV IRUPDV GH FXOWLYR VRQ GLIHUHQWHV YDULDGDV VHJ~Q VXE]RQDV YDQ GHVGH SDUUDOHV KRUL]RQWDOHV LQFOLQDGRV PDUJLQDOHV FRPSOHWRV R GHVPRQWDEOHV KDVWD YDVR LUUHJXODU 7DPELpQ VH DVLJQD HVWH FyGLJR FXDQGR VH HQFXHQWUDQ FRPELQDGRV YDULRV VLVWHPDV GH FRQGXFFLyQ GHQWUR GH XQD PLVPD SDUFHOD 9,f$ 6,1 &2',),&$5 3DUWLHQGR GH TXH VH WUDEDMD VREUH OD VXSHUILFLH YLWtFROD UHFRJLGD HQ HO 0DSD GHO &XOWLYRV GHO YHU DSDUWDGR 'DWRV GH SDUWLGD VH DVLJQD HVWH FyGLJR D OD VXSHUILFLH TXH HVWXYR GHVWLQDGD D OD YLxD DQWHULRUPHQWH SHUR TXH HQ OD DFWXDOLGDG VH HQFXHQWUD HQ HVWDGR GH DEDQGRQR (O FyGLJR 9LxD VLQ FRGLILFDU WDPELpQ VH UHILHUH D ODV SDUFHODV TXH QR SXGLHURQ VHU FHQVDGDV GXUDQWH HO WUDEDMR GH FDPSR H[SORWDFLRQHV TXH UHVXOWDURQ LQDFFHVLEOHV 1R VH UHFXUULy D OD IRWRLQWHUSUHWDFLyQ HQ HVWRV FDVRV )272 9LxD HQ FRUGyQ WUDGLFLRQDO )272 9LxD HQ HVSDOGHUD )272 9LxD HQ YDVR LUUHJXODU EDMR RWURV VLVWHPDV GH FRQGXFFLyQ )272 9LxD DEDQGRQDGD YLxD VLQ FRGLILFDU
  • 17. 9HUyQLFD *HD &ROHJLDGD Q~P 5(68/7$'26 8QD YH] ILQDOL]DGR HO WUDEDMR GH FDPSR FRGLILFDGDV WRGDV ODV SDUFHODV GHO 9DOOH VH SURFHGLy DO WUDWDPLHQWR GH ORV GDWRV GH ORV FXDOHV VH REWXYLHURQ ORV UHVXOWDGRV GH VXSHUILFLH UHFRJLGRV HQ OD WDEOD VLJXLHQWH &Ï',*2 P +$ 9LxD HQ FRUGyQ 9LxD HQ HVSDOGHUD 9LxD RWURV 9LxD VLQ FRGLILFDU 727$/ 9,f$ 7DEOD 'LVWULEXFLyQ HQ VXSHUILFLH GH ORV GLVWLQWRV VLVWHPDV GH FRQGXFFLyQ GHO 9DOOH GH /D 2URWDYD /RV UHVXOWDGRV PXHVWUDQ TXH HO VLVWHPD HQ FRQGXFFLyQ HQ FRUGyQ HV HO SUHGRPLQDQWH HQ HO 9DOOH GH /D 2URWDYD D TXH XQ GH OD VXSHUILFLH GH YLxHGR VH HQFXHQWUD EDMR HVWH VLVWHPD (O SODQR &HQVR 9LWtFROD YHU DSDUWDGR $QHMRV UHIOHMD OD GLVWULEXFLyQ GH ORV GLVWLQWRV VLVWHPDV GH FRQGXFFLyQ SRQH GH PDQLILHVWR TXH HO VLVWHPD HQ FRQGXFFLyQ HQ FRUGyQ HV HO PiV H[WHQGLGR HQ HO 9DOOH GH /D 2URWDYD &$5$&7(5,=$&,Ï1 '(/ &25'Ï1 0(72'2/2*Ë$ 8QD YH] UHDOL]DGR HO FHQVR VH SURFHGLy DO PXHVWUHR HQ FDPSR FXRV REMHWLYRV FDEH UHFRUGDU VRQ ‚ FDUDFWHUL]DU HO VLVWHPD GH FXOWLYR GH OD YLxD HQ FRUGyQ FDUDFWHUL]DFLyQ GH ODV H[SORWDFLRQHV RULHQWDFLyQ GH ORV FRUGRQHV SURGXFFLRQHV PHGLDV PDUFRV GH SODQWDFLyQ RSHUDFLRQHV FXOWXUDOHV DVRFLDFLRQHV FRQ RWURV FXOWLYRV KHUUDPLHQWDV HPSOHDGDV HGDG GHO YLxHGR HWF ‚ GHVFULELU HO FRUGyQ ORQJLWXG DOWXUD Q~PHUR GH WDOORV TXH OR IRUPDQ SHUtPHWUR WLSR GH SRGD Q~PHUR GH HPDV GHMDGDV HQ SRGD GLVWDQFLD HQWUH KRUTXHWDV DPDUUHV PDWHULDOHV GH ORV DPDUUHV VLVWHPD GH JXLDGR GH YHJHWDFLyQ HWF (O PXHVWUHR VH OOHYy D FDER HQWUH PDR QRYLHPEUH GH SDUFHODV YLVLWDGDV HQWUH HQHUR PDU]R GH SDUFHODV YLVLWDGDV (Q WRWDO VH UHFRJLHURQ GDWRV GH SDUFHODV PXHVWUD GH YDULHGDGHV EODQFDV GH YDULHGDGHV WLQWDV /D GLVWULEXFLyQ GH ODV SDUFHODV PXHVWUD YHU 3ODQR &HQVR 9LWtFROD HQ DSDUWDGR $QHMRV DEDUFD SUiFWLFDPHQWH WRGDV ODV ]RQDV GRQGH HO FXOWLYR GH OD YLxD HQ FRUGyQ WUHQ]DGR DSDUHFH SUHWHQGH VHU XQ UHIOHMR GH OD UHDOLGDG YLWLYLQtFROD GHO FRUGyQ HQ HO 9DOOH GH /D 2URWDYD 3DUD HOOR VH HODERUy XQD SODQWLOOD GH FDPSR YHU DSDUWDGR )LFKDV GH FDPSR GH ODV SDUFHODV PXHVWUD XQD YH] ORFDOL]DGD OD SDUFHOD HQ HO SODQR VH GLVWLQJXLHURQ GRV DFFLRQHV ‚ 9LVLyQ JOREDO GH OD SDUFHOD VH DQRWDURQ FDUDFWHUtVWLFDV JHQHUDOHV GH OD SDUFHOD ‚ 0HGLFLRQHV VH DQDOL]DURQ ORV GLVWLQWRV SDUiPHWURV HOLJLHQGR PtQLPR Pi[LPR FRUGRQHV SRU SDUFHOD VHJ~Q IXHVH HO WDPDxR GH OD PLVPD XELFDGRV HQ OD ]RQD FHQWUDO TXH IXHVHQ UHSUHVHQWDWLYRV GH OD H[SORWDFLyQ )272 -RVp $QWRQLR 0DQXHO -HV~V FRQYHUVDQ HQ 9LxD (O 0RFiQ HQ /RV 5HDOHMRV
  • 18. 9HUyQLFD *HD &ROHJLDGD Q~P 5(68/7$'26 '(/ 08(675(2 (1 &$032 $ SDUWLU GH ORV GDWRV REWHQLGRV HQ FDPSR YHU DSDUWDGR )LFKDV GH FDPSR GH ODV SDUFHODV PXHVWUD SXHGH REWHQHUVH XQD YLVLyQ JOREDO GH ODV SDUFHODV OD GHVFULSFLyQ GHO FRUGyQ HVWiQGDU SDUD YDULHGDGHV EODQFDV WLQWDV 9LVLyQ JOREDO GH ODV SDUFHODV &DUDFWHUL]DFLyQ GH ODV H[SORWDFLRQHV ‚ 7RSRJUDItD /D WRSRJUDItD GH ODV SDUFHODV PXHVWUD HV YDULDEOH DXQTXH OD PDRUtD GH ODV YLVLWDGDV GH VH HQFXHQWUDQ HQ WHUUHQR OODQR R FRQ OLJHUD SHQGLHQWH )272 3DUFHOD OODQD )272 3DUFHOD HQ SHQGLHQWH ‚ 5LHJR 'H ODV SDUFHODV YLVLWDGDV VRODPHQWH GLVSRQtDQ GH VLVWHPD GH ULHJR GHVWLQDGR H[FOXVLYDPHQWH D OD YLxD 3XHGH JHQHUDOL]DUVH TXH OD YLxD HQ FRUGyQ HQ HO 9DOOH GH /D 2URWDYD HV XQ FXOWLYR GH VHFDQR DXQTXH OD PDRUtD GH ODV SDUFHODV GLVSRQHQ GH DJXD HQ OD ILQFD PXFKRV YLWLFXOWRUHV DILUPDQ UHJDU SXQWXDOPHQWH HQ pSRFDV GH DOWDV WHPSHUDWXUDV 'XUDQWH HO PXHVWUHR WDPELpQ VH REVHUYDURQ SRFHWDV VXUFRV SDUD UHWHQHU HO DJXD GH OD OOXYLD )272 3DUFHOD FRQ ULHJR SRU JRWHR )272 3DUFHOD VLQ ULHJR FRQ SRFHWDV SDUD UHWHQHU HO DJXD GH OOXYLD ‚ )RUPD GHO FRUGyQ /D YLxD HQ FRUGyQ HVWi IRUPDGD HQ VX PDRUtD SRU FRUGRQHV VLPSOHV GH ODV SDUFHODV PXHVWUD WDPELpQ VH HQFXHQWUD SUHVHQFLD GH FRUGRQHV GREOHV SDUFHODV DOJXQRV HQ IRUPD GH ³9´ RWURV FRQ GRV EUD]RV HQ VHQWLGR RSXHVWR )272 &RUGRQHV VLPSOHV
  • 19. 9HUyQLFD *HD &ROHJLDGD Q~P )272 &RUGyQ GREOH HQ ³9´ )272 &RUGRQHV GREOHV FRQ GRV EUD]RV HQ VHQWLGR RSXHVWR ‚ 2ULHQWDFLyQ GH ORV FRUGRQHV /RV FRUGRQHV VLJXHQ RULHQWDFLRQHV GLVWLQWDV GHSHQGLHQGR GH YDULRV IDFWRUHV VLWXDFLyQ GLVWULEXFLyQ GH OD SDUFHOD UHOLHYH FXOWLYRV DVRFLDGRV HWF DXQTXH JHQHUDOPHQWH VH HQFXHQWUDQ RULHQWDGRV QRUWH VXU )272 &RUGRQHV FRQ RULHQWDFLyQ QRUWH VXU HQ /D 3HUGRPD HQ )272 &RUGRQHV RULHQWDFLyQ HVWH RHVWH )272 &RUGRQHV FRQ RULHQWDFLyQ YDULDEOH ‚ 0DUFR GH SODQWDFLyQ $ SDUWLU GH ORV GDWRV REWHQLGRV HQ FDPSR QR SXHGHQ REWHQHUVH XQRV PDUFRV GH SODQWDFLyQ HVWiQGDU D TXH VH KDQ REVHUYDGR JUDQGHV GLIHUHQFLDV HQWUH XQDV SDUFHODV RWUDV /D GLVWDQFLD HQWUH FRUGRQHV RVFLOD HQWUH P HQ JHQHUDO SUHVHQWD YDORUHV GH DOUHGHGRU GH P HWF /D GLVWDQFLD HQWUH OtQHDV SDVLOORV WDPELpQ HV PX YDULDEOH RVFLOD HQWUH PHWURV 6H REVHUYD DXVHQFLD GH SDVLOORV HQ ORV FDVRV HQ TXH HO FRUGyQ HVWi IRUPDGR SRU GRV EUD]RV FRQ RULHQWDFLRQHV RSXHVWDV )272 /RV PDUFRV GH SODQWDFLyQ HQ YLxD HQ FRUGyQ HQ JHQHUDO VRQ GLVWDQFLD HQWUH FRUGRQHV DOUHGHGRU GH PHWUR SDVLOORV HQWUH PHWURV
  • 20. 9HUyQLFD *HD &ROHJLDGD Q~P )272 $XVHQFLD GH SDVLOORV HQ ORV FDVRV HQ TXH HO FRUGyQ HVWi IRUPDGR SRU GRV EUD]RV FRQ RULHQWDFLRQHV RSXHVWDV ‚ &XOWLYRV DVRFLDGRV D OD YLxD 'H ODV SDUFHODV PXHVWUD HQFRQWUDPRV GHVWLQDGDV H[FOXVLYDPHQWH D OD YLxD HQ HO UHVWR OD YLxD DVRFLDGD FRQ RWURV FXOWLYRV SULQFLSDOPHQWH SDSDV )272 $VRFLDFLyQ YLxD ± SDSDV )272 $VRFLDFLyQ YLxD ± KRUWtFRODV )272 $VRFLDFLyQ YLxD ± PLOOR ‚ (GDG GH OD YLxD &DVL WRGDV ODV SDUFHODV PXHVWUD SUHVHQWDQ FRUGRQHV GH HGDG DYDQ]DGD PiV GH DxRV HQFRQWUiQGRVH PXFKRV FRUGRQHV FHQWHQDULRV )272 &RUGRQHV FHQWHQDULRV ‚ 3URGXFFLyQ PHGLD 6HJ~Q GDWRV IDFLOLWDGRV SRU OD PDRUtD GH ORV YLWLFXOWRUHV OD SURGXFFLyQ PHGLD HVWi DOUHGHGRU GH .J KD GHSHQGLHQGR GHO DxR GHO WLSR GH H[SORWDFLyQ VL HVWi GHVWLQDGD D OD YHQWD VH SHUVLJXH PDRU UHQGLPLHQWR TXH HQ HO FDVR GH H[SORWDFLRQHV TXH SURGXFHQ SDUD FRQVXPR SURSLR
  • 21. 9HUyQLFD *HD &ROHJLDGD Q~P 'HVFULSFLyQ FRUGyQ HVWiQGDU $ FRQWLQXDFLyQ VH UHFRJHQ ORV YDORUHV PHGLRV REWHQLGRV D SDUWLU GH ORV GDWRV GH FDPSR SDUD YDULHGDGHV EODQFDV WLQWDV ‚ 9DULHGDGHV /DV YDULHGDGHV PDRULWDULDV VRQ /LVWiQ %ODQFR /LVWiQ QHJUR VX GLVWULEXFLyQ HV OD VLJXLHQWH DO HVWH GHO %DUUDQFR /D 5DD /RV 5HDOHMRV SUHGRPLQDQ ODV YDULHGDGHV WLQWDV PH]FODGDV FRQ EODQFDV HQ PHQRU SURSRUFLyQ PLHQWUDV TXH KDFLD HO RHVWH VH HQFXHQWUDQ ~QLFDPHQWH YDULHGDGHV EODQFDV SUiFWLFDPHQWH HQ VX WRWDOLGDG )272 9DULHGDG /LVWiQ %ODQFR )272 9DULHGDG /LVWiQ 1HJUR )272 9DULHGDG 0DOYDVtD ‚ /RQJLWXG GHO FRUGyQ /D ORQJLWXG GHO FRUGyQ HV PDRU SDUD YDULHGDGHV EODQFDV YDORU PHGLR P TXH SDUD WLQWDV P ‚ $OWXUD GHO FRUGyQ /D DOWXUD HV PDRU SDUD YDULHGDGHV WLQWDV YDORU PHGLR FP TXH SDUD YDULHGDGHV EODQFDV FP ‚ 1~PHUR GH WDOORV (O Q~PHUR GH WDOORV VXHOH VHU DOUHGHGRU GH HQ HO VHJXQGR DPDUUH JLUD HQ WRUQR D D OD PLWDG GHO FRUGyQ /RV UHVXOWDGRV QXPpULFRV REWHQLGRV GH ODV PHGLFLRQHV HQ FDPSR VRQ ORV VLJXLHQWHV 1ž 7$//26 %/$1&$6 7,17$6 1ž GH WDOORV HQ HO ž DPDUUH 1ž GH WDOORV D OD PLWDG GHO FRUGyQ ‚ 3HUtPHWUR (O SHUtPHWUR GHO FRUGyQ D P GHO WURQFR HV GH DSUR[LPDGDPHQWH FP VH UHGXFH D OD PLWDG GHO FRUGyQ YHU WDEOD )LQDOL]D JHQHUDOPHQWH HQ XQ VDUPLHQWR FRQ OR TXH OH FDUDFWHUL]D VX JHRPHWUtD FyQLFD 3(5Ë0(752 FP %/$1&$6 7,17$6 'H OD WURQTXHUD $ PHWUR GHO WURQFR $ OD PLWDG GHO FRUGyQ ‚ 6LVWHPD GH SRGD (O VLVWHPD GH SRGD HQ OD YLxD HQ FRUGyQ HV GH YDUD D GLIHUHQFLD GH OD YLxD HQ HVSDOGHUD TXH HV GH SXOJDU YDUD /D SRGD HV D HPDV SDUD YDULHGDGHV EODQFDV SDUD WLQWDV PiV FRUWD HQ YDUDV PiV GpELOHV HPDV ‚ 'LVWDQFLD HQWUH KRUTXHWDV 0DWHULDOHV /D GLVWDQFLD HQWUH KRUTXHWDV HV GH DOUHGHGRU GH XQ PHWUR FP SDUD EODQFDV SDUD WLQWDV HO PDWHULDO SUHGRPLQDQWH HV HO KLHUUR FRUUXJDGR DXQTXH WRGDYtD VH REVHUYD KRUTXHWDV GH PDGHUD HQ DOJXQDV SDUFHODV
  • 22. 9HUyQLFD *HD &ROHJLDGD Q~P )272 +RUTXHWDV GH KLHUUR FRUUXJDGR KRUTXHWDV GH PRQWH D GLVWDQFLDV GH DOUHGHGRU GH XQ PHWUR $PDUUHV 0DWHULDOHV (O Q~PHUR GH DPDUUHV SRU PHWUR OLQHDO HV GH DOUHGHGRU GH SDUD EODQFDV SDUD WLQWDV HO PDWHULDO SUHGRPLQDQWH HV OD UDILD VLQWpWLFD 7DPELpQ VH HQFXHQWUDQ HQ PHQRU SURSRUFLyQ RWURV PDWHULDOHV EDGDQD MXQTXLOOR 6LVWHPD GH JXLDGR GH YHJHWDFLyQ (O VLVWHPD GH JXLDGR GH OD YHJHWDFLyQ VXHOH KDFHUVH FRQ KLORV GH UDILD VLQWpWLFD TXH VH VLW~DQ D XQD DOWXUD HQWUH FP VREUH HO FRUGyQ &$5$&7(5,=$&,Ï1 '(/ &8/7,92 %$-2 (/ 6,67(0$ '( &25'Ï1 (/ 9,f('2 (1 &25'Ï1 '(/ 9$//( '( /$ 2527$9$ ,PSRUWDQFLD HFROyJLFD SDLVDMtVWLFD 'RQGH RWURV FXOWLYRV QR VHUtDQ SRVLEOHV OD YLG RFXSD WHUUHQRV GH VHFDQR GHVGH ORV KDVWD PiV GH PHWURV GH DOWLWXG VLQ PHUPDU ORV HVFDVRV UHFXUVRV KtGULFRV GH ODV LVODV VLHQGR SRU WDQWR LQVXVWLWXLEOH 'HVHPSHxD DGHPiV XQ SDSHO LPSRUWDQWtVLPR GH PDQWHQLPLHQWR GH ORV HFRVLVWHPDV HQ ODGHUDV GH PHGLDQtDV GH IXHUWHV SHQGLHQWHV HYLWDQGR OD HURVLyQ GHVHUWL]DFLyQ SUHVWDQGR XQD JUDQ EHOOH]D DO SDLVDMH )XHQWH /Ï3(= $5,$6 0 $50$6 %(1Ë7(= 5 &5,$'2 257(*$ 0 9LQRV GH &DQDULDV &RQVHMHUtD GH $JULFXOWXUD 3HVFD GHO *RELHUQR GH &DQDULDV 6DQWD &UX] GH 7HQHULIH /D GLYHUVLGDG GH IRUPDV GH FXOWLYR PXFKDV GH HOODV ~QLFDV HQ HO PXQGR GH JUDQ RULJLQDOLGDG EHOOH]D OD JUDQ ULTXH]D YDULHWDO OD QR H[LVWHQFLD GH ILOR[HUD HO TXH QR VH KDDQ LQWURGXFLGR KtEULGRV SURGXFWRUHV GLUHFWRV OD JUDQ GLYHUVLGDG GH FOLPDV TXH KD SHUPLWLGR OD DGDSWDFLyQ GH WDQ DPSOLD JDPD GH YDULHGDGHV VRQ WRGDV FRQGLFLRQHV TXH KDFHQ GH JUDQ SDUWH GH OD YLWLFXOWXUD FDQDULD YHUGDGHURV SDUTXHV GH OD YLWLFXOWXUD PXQGLDO TXH PHUHFHQ VHU FXLGDGRV FRQVHUYDGRV D~Q SUHVFLQGLHQGR GH FULWHULRV GH UHQWDELOLGDG SDUD VHU PRVWUDGR FRPR REUD WHQD] H LQWHOLJHQWH GHO YLWLFXOWRU FDQDULR SDUD VXSHUDU XQDV FRQGLFLRQHV RURJUiILFDV FOLPiWLFDV HQ DOJXQRV FDVRV DJURQyPLFDV DGYHUVDV ,PSRUWDQFLD VRFLDO FXOWXUDO +LVWyULFDPHQWH HO FXOWLYR GH OD YLG OD HODERUDFLyQ FRQVXPR GHO YLQR KDQ VLGR WUDGLFLRQHV VRFLDO FXOWXUDOPHQWH DUUDLJDGDV HQ OD VRFLHGDG FDQDULD (Q HO iPELWR UXUDO SXHGH DILUPDUVH TXH QR KD FDVD VLQ YLxD VLQ ERGHJD DXQTXH pVWDV VHDQ SHTXHxDV OD SURGXFFLyQ HQ PXFKRV FDVRV VyOR SDUD HO FRQVXPR IDPLOLDU (O FXOWLYR GH OD YLG HO YLQR IRUPDQ SDUWH GH ODV FRVWXPEUHV WUDGLFLRQHV GH ODV LVODV HVWDQGR VLHPSUH SUHVHQWHV HQ WRGDV ODV PDQLIHVWDFLRQHV FXOWXUDOHV IRONOyULFDV GH OD UHJLyQ /D 'HQRPLQDFLyQ GH 2ULJHQ 9DOOH GH /D 2URWDYD /D ' 2 9DOOH GH /D 2URWDYD VH FUHD SRU 2UGHQ GHO GH QRYLHPEUH GH SRU OD TXH HO 0LQLVWHULR GH $JULFXOWXUD 3HVFD $OLPHQWDFLyQ UDWLILFD HO 5HJODPHQWR GH OD 'HQRPLQDFLyQ GH 2ULJHQ ³9DOOH GH /D 2URWDYD´ HO GH VX &RQVHMR 5HJXODGRU &RQ IHFKD GH MXOLR ORV GDWRV TXH REUDQ HQ ORV UHJLVWURV GH HVWH &RQVHMR 5HJXODGRU VRQ ORV VLJXLHQWHV 6XSHUILFLH LQVFULWD KHFWiUHDV 6RFLRV LQVFULWRV %RGHJDV HODERUDGRUDV %RGHJDV HPERWHOODGRUDV )XHQWH ZZZ GRYDOOHRURWDYD FRP
  • 23. 9HUyQLFD *HD &ROHJLDGD Q~P /D RIHUWD GH YLQRV GH HVWD 'HQRPLQDFLyQ GH 2ULJHQ HV %ODQFR VHFR %ODQFR VHFR IHUPHQWDGR HQ EDUULFD %ODQFR VHPLVHFR %ODQFR VHPLGXOFH %ODQFR GXOFH %ODQFR HVSXPRVR %ODQFR JHQHURVR 5RVDGR 5RVDGR EDUULFD 7LQWR WUDGLFLRQDO 7LQWR PDFHUDFLyQ FDUEyQLFD 7LQWR EDUULFD 7LQWR FULDQ]D 7LQWR GXOFH &RPR FDUDFWHUtVWLFDV GLVWLQWLYDV DWULEXWRV TXH GHILQHQ HO YLQR GH HVWD FRPDUFD SRGHPRV GHFLU 9LQRV EODQFRV PiV DEXQGDQWH HQ OD ]RQD RFFLGHQWDO GHO 9DOOH SDJR GH /D 3HUGRPD &UX] 6DQWD (O 0RFiQ 3LxHUD 6RQ YLQRV MyYHQHV H[FHOHQWHV TXH SUHVHQWDQ FRORU DPDULOOR SDML]R FRQ WRQRV OLPyQ OLPSLR EULOODQWH DURPDV IUXWDOHV VXWLOHV GHOLFDGRV PH]FODGRV FRQ DQLVDGRV 6XDYH HOHJDQWH HQ ERFD %LHQ HVWUXFWXUDGR $OJXQRV DJUDGDEOHV DPDUJRV ILQDOHV DFRPSDxDQ D ORV H[FHOHQWHV UHWURQDVDOHV 9LQRV URVDGRV GHVWDFD VX ERQLWR FRORU IUDPEXHVD DFRPSDxDGR GH XQD JUDQ OLPSLH]D $URPDV GH IUXWRV VLOYHVWUHV 6XDYH IUHVFR %XHQ GHVDUUROOR SRVWHULRU &RQ JUDQ FDOLGDG HQ OD YtD UHWURQDVDO GRQGH UHVDOWDQ JUDQGHV DURPDV IORUDOHV 9LQRV WLQWRV SURGXFLGRV PDRULWDULDPHQWH HQ OD SDUWH RULHQWDO FHQWUDO GHO 9DOOH 6RQ H[FHOHQWHV YLQRV MyYHQHV FRQ EXHQ FRXSDJH GH ODV YDULHGDGHV /LVWiQ 1HJUR 1HJUDPROO URMR JXLQGD FRQ WRQRV YLROiFHRV FXELHUWR OLPSLR DURPDV IUXWDOHV YDULDGRV (Q ERFD HV VXDYH FRQ EXHQ HTXLOLEULR EXHQ UHWURJXVWR (Q FXDQWR D YDULHGDGHV ODV SULQFLSDOHV VRQ %ODQFDV ‚ /LVWiQ %ODQFR ‚ *XDO ‚ 0DOYDVtD ‚ 9HUGHOOR ‚ 9LMDULHJR 7LQWDV ‚ /LVWiQ QHJUR ‚ 0DOYDVtD URVDGD ‚ 1HJUDPROO (Q FXDQWR D ODV SURGXFFLRQHV ODV GH ORV ~OWLPRV DxRV KDQ VLGR $f2 .J $f2 .J $f2 .J $f2 .J $f2 .J )272 &RQWUDHWLTXHWD GH OD ' 2 9DOOH GH /D 2URWDYD )272 ,PiJHQHV SURPRFLRQDOHV GH OD ' 2 9DOOH GH /D 2URWDYD
  • 24. 9HUyQLFD *HD &ROHJLDGD Q~P &$/(1'$5,2 23(5$&,21(6 &8/785$/(6 &$5$&7(5Ë67,&$6 ,QYLHUQR 3RGD DWDGR /D SRGD HV OD ODERU GH PDRU UHOHYDQFLD GXUDQWH HO SHULRGR LQYHUQDO D TXH LQIOXH GLUHFWDPHQWH HQ OD FDOLGDG FDQWLGDG GH OD XYD D UHFROHFWDU &RQVLVWH HQ OD VXSUHVLyQ GH yUJDQRV GH OD YLG VDUPLHQWRV SiPSDQRV KRMDV SHUVLJXH YDULRV ILQHV ƒ 'DU DO FRUGyQ VX IRUPD FDUDFWHUtVWLFD HYLWDU FUHFLPLHQWR LQFRQWURODGR ƒ &RQVHJXLU XQD SURGXFFLyQ UHJXODU HYLWDU OD DOWHUQDQFLD R YHFHUtD ƒ /LPLWDU HO Q~PHUR GH HPDV DVt ORJUDU XQD EXHQD GLVWULEXFLyQ GH UDFLPRV YHJHWDFLyQ D OR ODUJR GHO FRUGyQ ƒ $UPRQL]DU HO SRWHQFLDO YHJHWDWLYR 7UDGLFLRQDOPHQWH OD SRGD VH UHDOL]D HQ OXQD PHQJXDQWH GH IHEUHUR $QWHV GH HVWD IHFKD VXHOHQ UHDOL]DUVH RSHUDFLRQHV GH OLPSLH]D R SUHSRGD FXR REMHWLYR HV GHMDU HO FRUGyQ OLPSLR VHOHFFLRQDU ODV YDUDV SURGXFWLYDV SDUD VHU SRGDGDV SRVWHULRUPHQWH DWDGDV 6L HQ OD YHQGLPLD DQWHULRU VH KD XVDGR HO VLVWHPD GH JXLDGR GH YHJHWDFLyQ PRGHUQR YHU DSDUWDGRV 9HUDQR 5HPDQJDGR WDPELpQ VH DSURYHFKD HVWD pSRFD SDUD TXLWDU ORV DPDUUHV DQWLJXRV ODV JXtDV TXH VLUYLHURQ SDUD ~OWLPD FDPSDxD &XDQGR VH KDQ FRQFOXLGR ODV RSHUDFLRQHV GH OLPSLH]D R SUHSRGD HOLPLQDFLyQ GH ³IXHJRV´ R YDUDV VREUH PDGHUD YLHMD VHOHFFLyQ GH YDUDV SURGXFWLYDV VH OOHYD D FDER OD YHUGDGHUD SRGD DWHQGLHQGR D ORV VLJXLHQWHV FULWHULRV ƒ 3RGD D YDUD ƒ 3RGD D HPDV SDUD YDULHGDGHV EODQFDV SDUD WLQWDV PiV FRUWD HQ YDUDV PiV GpELOHV HPDV ƒ /D SRGD VH LQLFLD HQ HO RULJHQ GHO FRUGyQ WURQTXHUD VH YD DYDQ]DQGR KDVWD OD ~OWLPD YDUD R YDUD GH FDEH]D ƒ 3RGD UHVSHWDQGR ORV UDFLPRV D IRUPDGRV ƒ 3RGD LQWHQWDQGR HVFDORQDU ODV YDUDV SDUD IDFLOLWDU HO DWDGR SRVWHULRU /DV VLJXLHQWHV IRWRJUDItDV GH OD FDPSDxDV LOXVWUDQ HVWRV DVSHFWRV )272 9LxD HQ FRUGyQ VLQ SRGDU FRQ VLVWHPD GH JXLDGR GH YHJHWDFLyQ PRGHUQR UHPDQJDGR FRQ JXtDV HQ ILQFD (O 0RFiQ HQ /RV 5HDOHMRV HQ )272 2SHUDFLRQHV GH OLPSLH]D SUHSRGD HOLPLQDFLyQ GH ³IXHJRV´ R YDUDV VREUH PDGHUD YLHMD VHOHFFLyQ GH YDUDV SURGXFWLYDV HQ ILQFD GH 5RVDULR )DUUDLV HQ %DUUDQFR GH /RV $QJRVWRV HQ /RV 5HDOHMRV HQ )272 9LxD HQ FRUGyQ OLPSLD SUHSDUDGD SDUD SRGD HQ ILQFD GH 1RHO *RQ]iOH] (VFREDU HQ /D )ORULGD $OWD HQ /D 2URWDYD HQ
  • 25. 9HUyQLFD *HD &ROHJLDGD Q~P )272 +RPEUHV GXUDQWH OD SRGD GH YLxD HQ FRUGyQ YDULHGDG WLQWD HQ /D 3HUGRPD HQ /D 2URWDYD HQ )272 9DUD SRGDGD D HPDV HQ (O 3HQLQWHQWH HQ /D 2URWDYD GXUDQWH OD FDPSDxD )272 6HOHFFLyQ GH YDUDV SURGXFWLYDV OLVWDV SDUD SRGDU HQ /RV 5HDOHMRV HQ 'HWDOOH HVFDORQDGR GH ODV YDUDV SDUD IDFLOLWDU HO DWDGR SRVWHULRU )272 2SHUDFLRQHV GH OLPSLH]D SUHSRGD HQ HQ ILQFD GH 5RVDULR )DUUDLV HQ %DUUDQFR GH /RV $QJRVWRV HQ /RV 5HDOHMRV HQ )272 9LxD HQ FRUGyQ OLPSLD SUHSDUDGD SDUD SRGD HQ ILQFD GH 1RHO *RQ]iOH] (VFREDU HQ /D )ORULGD $OWD HQ /D 2URWDYD HQ )272 9DUD SRGDGD D HPDV HQ /D 3HUGRPD HQ /D 2URWDYD GXUDQWH OD FDPSDxD
  • 26. 9HUyQLFD *HD &ROHJLDGD Q~P )272 3RGD GH YLxD HQ FRUGyQ YDULHGDG WLQWD HQ /RV 5HDOHMRV HQ )272 3RGD GH YLxD HQ FRUGyQ HQ /RV 5HDOHMRV HQ 'HWDOOH JXtDV SDUD HO JXLDGR GH OD YHJHWDFLyQ )272 9LWLFXOWRU TXLWDQGR VLVWHPD GH JXtDV GH OD YHQGLPLD DQWHULRU )272 6HOHFFLyQ GH YDUDV SURGXFWLYDV 'HWDOOH HVFDORQDGR GH ODV YDUDV SDUD IDFLOLWDU HO DWDGR SRVWHULRU HQ /RV 5HDOHMRV HQ (O DWDGR HV OD VLJXLHQWH ODERU FRQVLVWH HQ UHKDFHU HO FRUGyQ DUTXHDQGR DWDQGR ODV YDUDV GHMDGDV HQ OD SRGD 6H KDFH QHFHVDULR SDUD PDQWHQHU OD IRUPD GLUHFFLyQ GHO FRUGyQ (V XQD ODERU WUDGLFLRQDOPHQWH UHDOL]DGD SRU ODV PXMHUHV SRU OD PLQXFLRVLGDG TXH UHTXLHUH 3DUD HO DWDGR VH HPSOHDQ GLVWLQWRV PDWHULDOHV WUDGLFLRQDOPHQWH MXQTXLOOR OLxD UDILD KR WDPELpQ VH HPSOHDQ ILEUDV VLQWpWLFDV $ FRQWLQXDFLyQ VH PXHVWUDQ GLVWLQWDV IRWRJUDItDV GH OD FDPSDxD TXH LOXVWUDQ HVWRV DVSHFWRV )272 0XMHUHV DWDQGR HQ ILQFD (O 0RFiQ HQ HQ /RV 5HDOHMRV HQ )272 'HWDOOH GHO DWDGR HQ YDULHGDG EODQFD SRGDGD D HPDV HQ ILQFD (O 0RFiQ HQ HQ /RV 5HDOHMRV HQ
  • 27. 9HUyQLFD *HD &ROHJLDGD Q~P )272 'RxD +HULEHUWD DWDQGR HQ ILQFD (O 0RFiQ HQ HQ /RV 5HDOHMRV HQ )272 &RUGRQHV UHFLpQ SRGDGRV DWDGRV HQ &DUUHWHUD D /DV &DxDGDV GHO 7HLGH HQ /D 2URWDYD HQ 'XUDQWH OD HVWDFLyQ LQYHUQDO WDPELpQ VH UHDOL]D HO ³EDUULDGR´ TXH FRQVLVWH HQ OD UHSRVLFLyQ GH KRUTXHWDV GDxDGDV HQ OD FDPSDxD DQWHULRU (Q HVWH VLVWHPD GH FRQGXFFLyQ GH OD YLxD ODV KRUTXHWDV FXPSOHQ XQD GREOH IXQFLyQ ƒ PDQWLHQHQ VXVSHQGLGR HO FRUGyQ HQ HO DLUH VRSRUWDQGR WRGR VX SHVR ƒ PDQWLHQHQ OD GLUHFFLyQ GHO FRUGyQ VHJ~Q OD RULHQWDFLyQ HVFRJLGD 7UDGLFLRQDOPHQWH VH UHSRQtDQ ODV KRUTXHWDV GH PDGHUD HQYHMHFLGDV FRQ XQD EDUUD GH KLHUUR GH DKt EDUULDU DJXMHUHDQGR HO WHUUHQR FRQ OD EDUUD SDUD HQWHUUDU SRVWHULRUPHQWH ODV KRUTXHWDV QXHYDV D OD SURIXQGLGDG GHVHDGD $FWXDOPHQWH ODV KRUTXHWDV GH PDGHUD KDQ GDGR SDVR D KRUTXHWDV GH KLHUUR HPSOHDGR HQ OD FRQVWUXFFLyQ SDUD DUPDU HO KRUPLJyQ TXH QR VXIUHQ ODV LQFOHPHQFLDV GHO SDVR GHO WLHPSR VRSRUWDQ FRQ PDRU UHVLVWHQFLD HO SHVR GHO FRUGyQ $ SHVDU GH TXH OD PDRUtD GH ORV YLWLFXOWRUHV XWLOL]DQ KR HQ GtD HVWH WLSR GH KRUTXHWDV VH PDQWLHQH HVWD H[SUHVLyQ EDUULDU HQ HO DUJRW YLWLYLQtFROD VLHPSUH UHIHULGD D OD UHSRVLFLyQ GH KRUTXHWDV D VHD SRU XQ FDPELR HQ OD RULHQWDFLyQ GHO FRUGyQ R SRUTXH VH KDFH QHFHVDULR FDPELDUODV )272 +RUTXHWDV GH EUH]R
  • 28. 9HUyQLFD *HD &ROHJLDGD Q~P )272 +RUTXHWD GH KLHUUR FRUUXJDGR HQ IRUPD GH ³6´ )272 +RUTXHWDV GH PRQWH GH KLHUUR FRUUXJDGR )272 +RUTXHWDV GH PRQWH GH KLHUUR FRUUXJDGR 8QD SUiFWLFD KDELWXDO HQ HO 9DOOH GH /D 2URWDYD HV OD DVRFLDFLyQ YLxD SDSDV HQ XQD PLVPD KXHUWD DPERV FXOWLYRV VH GHVDUUROODQ FRPSDUWLHQGR HO HVSDFLR ORV LQSXWV GH OD H[SORWDFLyQ (V SUREDEOH TXH pVWH VHD XQ MXVWLILFDQWH GHO VLVWHPD HQ FRUGyQ (O LQYLHUQR WDPELpQ HV OD pSRFD GH VLHPEUD GH SDSDV GH HQHUR D PDU]R GH OD FRVHFKD GH PHGLD HVWDFLyQ PDRULWDULD HQ OD ]RQD TXH DSURYHFKD ODV OOXYLDV LQYHUQDOHV )272 $VRFLDFLyQ YLxD SDSDV )272 $VRFLDFLyQ YLxD SDSDV )272 9LxD UHFLpQ D]XIUDGD SDSDV
  • 29. 9HUyQLFD *HD &ROHJLDGD Q~P $QWLJXDPHQWH VH UHWLUDEDQ ORV FRUGRQHV KDFLD ODV RULOODV GH OD SDUFHOD SDUD VHPEUDU SDSDV GHEDMR HQ OD DFWXDOLGDG HVWD DFWLYLGDG FDVL QR VH OOHYD D FDER DXQTXH GXUDQWH HO HVWXGLR VH YLHURQ SDUFHODV GRQGH VH UHDOL]DED HVWD SUiFWLFD )272 &RUGRQHV UHWLUDGRV SDUD OD VLHPEUD GH SDSDV GHWDOOH KRUTXHWDV HQ HO &DPLQR GH /RV $QJRVWRV HQ /RV 5HDOHMRV HQ HQHUR GH )272 &RUGRQHV UHWLUDGRV D ODV RULOODV GH OD SDUFHOD SDUD OD VLHPEUD GH SDSDV HQ HO &DPLQR GH /RV $QJRVWRV HQ /RV 5HDOHMRV HQ HQHUR GH )272 &RUGRQHV UHWLUDGRV KDFLD ODV RULOODV GH OD SDUFHOD SDUD OD VLHPEUD GH SDSDV 8QD YH] HVWiQ VHPEUDGDV ODV SDSDV OD YLxD VH WLHQGH HO VXHOR VH OLPSLD VH SRGD VH OHYDQWD GH QXHYR VREUH ODV KRUTXHWDV (VWD SUiFWLFD VH UHDOL]DED DQWLJXDPHQWH DXQTXH KR HQ GtD HV SRFR KDELWXDO WRGDYtD VH PDQWLHQH HQ DOJXQDV ]RQDV /DV LPiJHQHV IXHURQ WRPDGDV HQ HO &DPLQR GH /RV $QJRVWRV HQ /RV 5HDOHMRV HQ HQHUR GH 3ULPDYHUD 2SHUDFLRQHV HQ YHUGH 'XUDQWH OD SULPDYHUD VH OOHYDQ D FDER ODV RSHUDFLRQHV HQ YHUGH TXH VH UHDOL]DQ GHVSXpV GH OD EURWDFLyQ GH OD YLG TXH VRQ VLPLODUHV D ODV GH RWURV VLVWHPDV (QJOREDQ OD VXSUHVLyQ GH EURWHV GHVSXQWHV HOLPLQDFLyQ GH KRMDV HWF SHUVLJXHQ GLVWLQWRV ILQHV PHMRUDU OD DLUHDFLyQ H LQVRODFLyQ GHO UDFLPR HOLPLQDU EURWHV LQQHFHVDULRV IDFLOLWDU HO UHVWR GH ODV ODERUHV HQ OD YLxD
  • 30. 9HUyQLFD *HD &ROHJLDGD Q~P /DV RSHUDFLRQHV HQ YHUGH TXH VH UHDOL]DQ GXUDQWH OD SULPDYHUD VRQ GHVSDPSDQDGR GHVSXQWH GHVQLHWDGR '(63$03$1$'2 &RQVLVWH HQ OD HOLPLQDFLyQ HQ HVWDGR KHUEiFHR GH ORV SiPSDQRV LQ~WLOHV TXH EURWDQ HQ HO WURQFR ORV EUD]RV R TXH VDOHQ GHO SDWUyQ &RQ HVWD SUiFWLFD HO YLJRU LQGLYLGXDO GH ORV SiPSDQRV VH HTXLOLEUD PHMRUDQGR OD DLUHDFLyQ HO VROHDGR GH ODV KRMDV IUXWRV $GHPiV IDFLOLWD OD SRGD OD YHQGLPLD UHGXFH ODV KHULGDV TXH HQYHMHFHQ OD FHSD 3XHGH UHDOL]DUVH GH IRUPD PDQXDO R PHFiQLFD HQ HO FDVR GH OD YLxD HQ FRUGyQ VH UHDOL]D GH IRUPD PDQXDO WUDGLFLRQDOPHQWH 6H UHDOL]D HQWUH HO GHVERUUH OD IORUDFLyQ ODERU SRVWHULRU DO DWDGR '(63817( (O GHVSXQWH FRQVLVWH HQ VXSULPLU OD H[WUHPLGDG GH ORV SiPSDQRV HQ FUHFLPLHQWR /D IUHFXHQFLD GH ODV LQWHUYHQFLRQHV HV YDULDEOH VHJ~Q HO YLJRU GH ODV YLxDV OD YDULHGDG ODV FRQGLFLRQHV GHO PHGLR (O Q~PHUR GH GHVSXQWHV VHUi HQ IXQFLyQ GHO YLJRU GH ODV SODQWDV GH OD YDULHGDG GH ODV FRQGLFLRQHV SURSLDV GH FDGD SDUFHOD (O SULPHU GHVSXQWH HV HO PiV LPSRUWDQWH GHEH KDFHUVH HQ HO PRPHQWR DGHFXDGR (Q HIHFWR ORV SURGXFWRV GH OD IRWRVtQWHVLV HODERUDGRV SRU ODV KRMDV DGXOWDV HPLJUDQ GXUDQWH HO FUHFLPLHQWR KDFLD ORV yUJDQRV MyYHQHV ODV IORUHV ODV H[WUHPLGDGHV GH ORV SiPSDQRV TXH HVWiQ HQ FRPSHWHQFLD SDUD OD XWLOL]DFLyQ GH HVWRV PHWDEROLWRV (O REMHWLYR GH HVWH SULPHU GHVSXQWH HV GHVYLDU ODV FRUULHQWHV GH VDYLD HODERUDGD HQ EHQHILFLR GH ODV LQIORUHVFHQFLDV HQ HO PRPHQWR HQ TXH WLHQHQ XQD QHFHVLGDG LPSRUWDQWH HV GHFLU HQ OD pSRFD GH OD IHFXQGDFLyQ DO PHQRV HQ DTXHOODV YDULHGDGHV TXH SUHVHQWDQ SUREOHPDV GH FRUULPLHQWR 0LHQWUDV TXH VL OR TXH SUHWHQGHPRV HV IDYRUHFHU HO OOHQDGR OD JUDGXDFLyQ GH OD XYD HO PRPHQWR LGHDO HV HO HQYHUR &XDQGR VH SUDFWLFD HQ OD IORUDFLyQ VH UHGXFH HO FRUULPLHQWR HO SRUFHQWDMH GH FXDMDGR VH PHMRUD ƒ 3UDFWLFDGR GHPDVLDGR SURQWR WLHQH XQ HIHFWR FRQWUDULR SURYRFDQGR XQD UHDFFLyQ HQ OD SODQWD TXH LQFUHPHQWD HO FUHFLPLHQWR )XHQWH È/9$5(= '( /$ 3$= ) 5(<(6 -25'È1 / *Ï0(= *21=È/(= $ 0DQXDO EiVLFR GH 9LWLFXOWXUD HQ 7DFRURQWH $FHQWHMR 6HUYLFLR GH 3XEOLFDFLRQHV GH OD &DMD *HQHUDO GH $KRUURV GH &DQDULDV 3XEOLFDFLyQ /D /DJXQD GH ORV HQWUHQXGRV HQ FRQVHFXHQFLD DXPHQWD HO HIHFWR GH FRPSHWHQFLD D VHD FRQ HO FXDMDGR FRPR FRQ HO OOHQDGR GH UDFLPRV ƒ 3UDFWLFDGR GHPDVLDGR WDUGH GHVSXpV GH OD IORUDFLyQ R SDVDGR HO HQYHUR QR FRQVLJXH HMHUFHU HIHFWR DOJXQR VREUH QXHVWUR REMHWLYR ƒ (O PHMRU SHULRGR VH VLW~D HQ SOHQD IORUDFLyQ R D ILQDOHV GH OD IORUDFLyQ SDUD IDYRUHFHU HO FXDMDGR 0LHQWUDV TXH SDUD IDYRUHFHU HO OOHQDGR JUDGXDFLyQ GH ORV UDFLPRV KDEUtD TXH HMHFXWDUOR DO FRPLHQ]R GHO HQYHUR /RV GHVSXQWHV WLHQHQ HIHFWRV IDYRUDEOHV VREUH HO FXDMDGR OD PDGXUDFLyQ OD ILVLRORJtD GH OD YLG FXDQGR QR VRQ VHYHURV 3RU HO FRQWUDULR FXDQGR VRQ GHPDVLDGR LQWHQVRV UHGXFHQ HO YLJRU HO UHQGLPLHQWR OD FDOLGDG 1XPHURVRV HQVDRV KDQ GHPRVWUDGR HVWH HIHFWR GHSUHVLYR GHO GHVSXQWH TXH VH WUDGXFH HQ XQD UHGXFFLyQ GH OD VXSHUILFLH WRWDO GHO IROODMH D SHVDU GH OD VDOLGD GH ORV QLHWRV WDQWR PiV LPSRUWDQWH FXDQWR PiV VHYHUR HV HO GHVSXQWH /DV KRMDV DGXOWDV UHVWDQWHV UHMXYHQHFHQ VX UHVLVWHQFLD HVWRPiWLFD GLVPLQXH VX DFWLYLGDG IRWRVLQWpWLFD DXPHQWD DVt FRPR VX WUDQVSLUDFLyQ SHUR OD SURGXFFLyQ WRWDO GH PDWHULD VHFD HV PHQRU TXH HQ ODV YLxDV QR SLQ]DGDV (O PLFURFOLPD LQGXFLGR SRU HO GHVSXQWH IDYRUHFH WHPSRUDOPHQWH OD LQVRODFLyQ GH ODV KRMDV DGXOWDV GH ORV UDFLPRV SHUR HQVHJXLGD VH KDFH PHQRV IDYRUDEOH D FDXVD GHO GHVDUUROOR GH ORV QLHWRV (O UHQGLPLHQWR VH YH SRFR PRGLILFDGR SRU OD LQWHQVLGDG GHO GHVSXQWH SUDFWLFDGR GHVSXpV GHO FXDMDGR SHUR SRU HO FRQWUDULR ORV HVWDGRV IHQROyJLFRV VH UHWUDVDQ ORV HOHPHQWRV GH GH OD FDOLGDG VRQ PiV GpELOHV JUDGR FRORU SROLIHQROHV WRWDOHV 2WURV HQVDRV PXHVWUDQ TXH HO GHVSXQWH WDO FRPR VH UHDOL]D HQ OD SUiFWLFD FRUULHQWH OD PDRUtD GH ODV YHFHV WLHQH XQ HIHFWR GHSUHVLYR TXH XQ GHVSXQWH PHQRV VHYHUR SHUPLWH DXPHQWDU HO YLJRU GH ODV SODQWDV OD FDOLGDG DO ILQDO HO UHQGLPLHQWR (Q FRQVHFXHQFLD HO GHVSXQWH QR GHEH VHU GHPDVLDGR VHYHUR OD SDUWH VXSULPLGD GHEH VHU GH FHQWtPHWURV SHUR HQ YLxDV HVWUHFKDV HV XQD RSHUDFLyQ QHFHVDULD SDUD IDFLOLWDU HO SDVR SDUD OLPLWDU OD VRPEUD SURGXFLGD DVt FRPR SDUD HYLWDU HO GHVDUUROOR
  • 31. 9HUyQLFD *HD &ROHJLDGD Q~P GH OD SRGUHGXPEUH JULV (Q OD YLxD HQ FRUGyQ VH UHDOL]D WUDGLFLRQDOPHQWH GH IRUPD PDQXDO FRQ KR] R FRQ WLMHUDV HV XQD RSHUDFLyQ H[LJHQWH HQ PDQR GH REUD '(61,(7$'2 &RPSUHQGH OD VXSUHVLyQ GH ORV QLHWRV TXH VRQ SDPSDQLOORV SURGXFLGRV SRU HO EURWH GH ODV HPDV SURQWDV R GH EURWDFLyQ DQWLFLSDGD VLWXDGDV HQ OD LQVHUFLyQ GH FDGD KRMD 6XV HIHFWRV VRQ SDUHFLGRV DO GHVSXQWH GHWHUPLQDQGR FRPR DTXHO XQD SDUDOL]DFLyQ WHPSRUDO GH ODV DFWLYLGDGHV GH FUHFLPLHQWR WHUPLQDO IDYRUHFH HO FXDMDGR PHMRUD OD YHQWLODFLyQ VROHDGR GH ORV SiPSDQRV UHVWDQWHV PHMRUD OD HIHFWLYLGDG GH ORV WUDWDPLHQWRV ILWRVDQLWDULRV IDFLOLWD OD YHQGLPLD /D RSHUDFLyQ VH UHDOL]D D PDQR UHTXLHUH EXHQ MXLFLR D TXH OD VXSUHVLyQ GH PXFKRV QLHWRV UHVWD JUDQ FDQWLGDG GH KRMDV TXLWDQGR YLJRU D OD SODQWD $ FRQWLQXDFLyQ VH PXHVWUDQ GLVWLQWDV IRWRJUDItDV GH OD FDPSDxD TXH PXHVWUDQ OD YLxD HQ FRUGyQ GXUDQWH OD SULPDYHUD )272 $xR GH EXHQD IUXFWLILFDFLyQ HQ PDU]R GH )272 $xR GH EXHQD IUXFWLILFDFLyQ HQ PDU]R GH )272 3DQRUiPLFD GH ILQFD (O 0RFiQ HQ /RV 5HDOHMRV HQ PDU]R )272 &RUGRQHV GXUDQWH OD SULPDYHUD HQ ILQFD (O 0RFiQ HQ /RV 5HDOHMRV HQ PDU]R GH )272 &RUGRQHV GXUDQWH OD SULPDYHUD HQ HO &DPLQR &DO]DGLOOD HQ /D &UX] 6DQWD HQ /RV 5HDOHMRV HQ PDR
  • 32. 9HUyQLFD *HD &ROHJLDGD Q~P )272 &RUGRQHV GXUDQWH OD SULPDYHUD HQ ILQFD GH 0DQXHO 5RGUtJXH] HQ OD 2URWDYD HQ PDR GH )272 3DQRUiPLFD GH YLxHGRV HQ FRUGyQ HQ /D 6XHUWH HQ /D 2URWDYD HQ )272 3DQRUiPLFD YLxHGRV GH YLxHGRV HQ FRUGyQ HQ /D 6XHUWH HQ /D 2URWDYD HQ 9HUDQR 5HPDQJDGR 'XUDQWH HO YHUDQR VH OOHYDQ D FDER ODV VLJXLHQWHV ODERUHV HQ OD YLxD HQ FRUGyQ HO UHPDQJDGR HO GHVKRMDGR OD VXSUHVLyQ GH UDFLPRV HO DFODUHR GH EDDV 5(0$1*$'2 &RQVLVWH HQ UHKDFHU HO FRUGyQ VLWXDQGR D ORV UDFLPRV HQ SRVLFLRQHV IDYRUDEOHV SDUD VX HVWDGR VDQLWDULR OXPLQRVLGDG DLUHDFLyQ IDFLOLWDQGR VX GHVDUUROOR OD SRVWHULRU YHQGLPLD 6H UHDOL]D GH IRUPD PDQXDO WUDGLFLRQDOPHQWH (Q OD DFWXDOLGDG VH HQFXHQWUD FRQ IUHFXHQFLD XQ QXHYR VLVWHPD TXH FRQVLVWH HQ FRORFDU ORV UDFLPRV HQ JXtDV VLWXDGDV D XQRV FP SRU HQFLPD GHO FRUGyQ '(6+2-$'2 (V XQD SUiFWLFD TXH FRPR HO GHVSXQWH HV VXVFHSWLEOH GH PRGLILFDU OD FDOLGDG GH OD FRVHFKD (O GHVKRMDGR HV GH XVR FRUULHQWH HQ ORV YLxHGRV TXH SURGXFHQ YLQRV OLFRURVRV HQ FOLPDV K~PHGRV SDUD PHMRUDU OD DLUHDFLyQ GHO UDFLPR (O GHVKRMDGR FRQVLVWH HQ VXSULPLU ODV KRMDV DO QLYHO GH ORV UDFLPRV GXUDQWH HO SHULRGR GH PDGXUDFLyQ FRQ YLVWDV D EXVFDU ORV HIHFWRV VLJXLHQWHV ƒ DXPHQWDU OD WHPSHUDWXUD OD LQVRODFLyQ OD DLUHDFLyQ DO QLYHO GH ORV UDFLPRV ƒ PHMRUDU OD FRORUDFLyQ OD PDGXUDFLyQ GH ODV EDDV ƒ UHGXFLU OD SRGUHGXPEUH JULV DO SURSRUFLRQDU XQD PHMRU DLUHDFLyQ GXUDQWH HO SHULRGR GH PDGXUDFLyQ ƒ UHGXFLU HO WLHPSR GH YHQGLPLD PDQXDO ƒ IDYRUHFHU HO DFFHVR D ORV UDFLPRV GH ORV WUDWDPLHQWRV WDUGtRV /DV VLJXLHQWHV IRWRJUDItDV WRPDGDV HQ HO 9DOOH GH /D 2URWDYD HQ OD FDPSDxD LOXVWUDQ HVWRV DVSHFWRV PXHVWUDQ OD YLxD HQ FRUGyQ GXUDQWH OD pSRFD HVWLYDO )XHQWH È/9$5(= '( /$ 3$= ) 5(<(6 -25'È1 / *Ï0(= *21=È/(= $ 0DQXDO EiVLFR GH 9LWLFXOWXUD HQ 7DFRURQWH $FHQWHMR 6HUYLFLR GH 3XEOLFDFLRQHV GH OD &DMD *HQHUDO GH $KRUURV GH &DQDULDV 3XEOLFDFLyQ /D /DJXQD
  • 33. 9HUyQLFD *HD &ROHJLDGD Q~P )272 9LxD HQ FRUGyQ HQ HO &DPLQR 3ROR HQ /D 2URWDYD HQ MXQLR GH )272 9LxD HQ FRUGyQ HQ 0RQWLMRV HQ /D 2URWDYD HQ MXQLR GH (O GHVKRMDGR VH SUDFWLFD DO QLYHO GH ORV UDFLPRV ELHQ VHD D SDUWLU GHO HQYHUR SDUD EXVFDU XQD PHMRUD GHO PLFURFOLPD R HQ ODV YtVSHUDV GH OD YHQGLPLD SDUD UHGXFLU OD GXUDFLyQ GH OD UHFROHFFLyQ PDQXDO /RV HIHFWRV EHQpILFRV GHO GHVKRMDGR QR VH FRQVLJXHQ PiV TXH FXDQGR DIHFWD D ODV KRMDV YLHMDV FXD DFWLYLGDG IRWRVLQWpWLFD HV GpELO 5HDOL]DGR GHPDVLDGR SURQWR R FRQ GHPDVLDGD VHYHULGDG GLVPLQXH OD VXSHUILFLH IROLDU HQ SOHQD DFWLYLGDG SURYRFDQGR XQ GHVFHQVR GH OD FDOLGDG GH UHQGLPLHQWR 3XHGH VHU FRPELQDGR FRQ XQ GHVSXQWH PHQRV VHYHUR SDUD FRPSHQVDU HVWD GLVPLQXFLyQ GH VXSHUILFLH IROLDU (Q OD YLxD HQ FRUGyQ VH UHDOL]D WUDGLFLRQDOPHQWH GH IRUPD PDQXDO HV XQD RSHUDFLyQ H[LJHQWH HQ PDQR GH REUD K KD 'HEH UHDOL]DUVH FRQ PXFKD SUXGHQFLD D TXH HV IiFLO LQFXUULU HQ DEXVRV SHUMXGLFLDOHV )272 9LxD HQ FRUGyQ HQ HO &DPLQR 3ROR HQ /D 2URWDYD HQ MXQLR GH )272 5HPDQJDGR WUDGLFLRQDO HQ 0RQWLMRV HQ /D 2URWDYD HQ MXQLR GH 6835(6,Ï1 '( 5$&,026 $&/$5(2 '( %$<$6 (V XQ FRUUHFWLYR GH XQ H[FHVR GH FDUJD GHMDGD HQ OD SRGD SXHVWR TXH FDGD FHSD QR GHELHUD OOHYDU PiV XYDV TXH DTXHOODV D ODV TXH SXHGD FRQIHULU XQD FDOLGDG GHVDUUROOR FRPSDWLEOH FRQ VX YLJRU )272 9LxD HQ FRUGyQ HQ 6DQ $QWRQLR HQ /D 2URWDYD HQ MXQLR GH
  • 34. 9HUyQLFD *HD &ROHJLDGD Q~P (Q ODV YDULHGDGHV GH YLQLILFDFLyQ HO DFODUHR VXSULPH DO PHQRV HO GH ORV UDFLPRV MXVWR DQWHV GHO FRPLHQ]R GHO HQYHUR SURSRUFLRQDQGR XQD PHMRUD GHO JUDGR GHO FRORU DGHPiV GH XQ GHVFHQVR GH OD DFLGH] )272 5HPDQJDGR WUDGLFLRQDO HQ MXOLR eSRFD GHO DFODUHR SUDFWLFDGR GHPDVLDGR SURQWR DQWHV GHO HQYHUR IDYRUHFH HO YLJRU GH ODV FHSDV OD IHUWLOLGDG GH ODV HPDV SURYRFD XQ ULHVJR GH VXSHUSURGXFFLyQ DO DxR VLJXLHQWH SUDFWLFDGR GHVSXpV GHO HQYHUR HV PHQRV LQWHUHVDQWH SRUTXH DXQTXH GLVPLQXH HO UHQGLPLHQWR QR PHMRUD OD FDOLGDG )272 9LxD HQ FRUGyQ HQ /D 3HUGRPD HQ MXOLR ,QWHQVLGDG GHO DFODUHR GHEH VHU DO PHQRV GHO SRU HQFLPD GH HVWH OtPLWH OD FDtGD GHO UHQGLPLHQWR HV IXQFLyQ HYLGHQWHPHQWH GH OD LQWHQVLGDG SHUR VH SURGXFH XQ IHQyPHQR GH UHFXSHUDFLyQ FDtGD GHO GH OD SURGXFFLyQ SDUD XQ DFODUHR GHO 3DUDOHODPHQWH VH DVLVWH D XQD PHMRUD GHO JUDGR GHO FRORU D XQ GHVFHQVR GH OD DFLGH] FRPR VH KD FRPHQWDGR DQWHULRUPHQWH (VWH DFODUHR HQ OD YLxD HQ FRUGyQ VH UHDOL]D WUDGLFLRQDOPHQWH GH IRUPD PDQXDO FRQ WLMHUD SHUR HV XQD RSHUDFLyQ H[LJHQWH HQ PDQR GH REUD QR SUHVHQWD LQWHUpV PiV TXH FXDQGR OD FRVHFKD VH SUHYp GHPDVLDGR DEXQGDQWH )272 9LxD HQ FRUGyQ HQ 6DQ $QWRQLR HQ /D 2URWDYD HQ MXOLR GH )272 9LxD HQ FRUGyQ HQ 0RQWLMRV HQ /D 2URWDYD HQ MXQLR GH 2WRxR 9HQGLPLD /D YHQGLPLD HQ HO VLVWHPD WUDGLFLRQDO GH FRUGyQ GHO 9DOOH GH /D 2URWDYD VH UHDOL]D FRQ HO PDRU HVPHUR HQ DOJXQRV FDVRV HQ WUHV IDVHV SDUD UHFROHFWDU OD XYD HQ SHUIHFWR HVWDGR GH PDGXUH] 3DUD FRQRFHU OD IHFKD DGHFXDGD GH YHQGLPLD HV QHFHVDULR KDFHU FRQWUROHV GH PDGXUDFLyQ &XDQGR VH HVWp DSUR[LPDQGR D OD IHFKD HQ OD TXH VXHOH YHQGLPLDU HO YLWLFXOWRU WRPDUi XQD PXHVWUD GH VXV XYDV OD OOHYDUi D DQDOL]DU /D 2ILFLQD GH ([WHQVLyQ $JUDULD 'HVDUUROOR 5XUDO GH /D 2URWDYD UHDOL]D HVWRV DQiOLVLV H LQIRUPD PHGLDQWH GLVWLQWRV PHGLRV GH FRPXQLFDFLyQ SiJLQD ZHE DJURFDELOGR FRP EROHWLQHV VHPDQDOHV SUHQVD FDUWHOHV LQIRUPDWLYRV HWF GH OD IRUPD GH UHDOL]DU HO PXHVWUHR
  • 35. 9HUyQLFD *HD &ROHJLDGD Q~P /D IRUPD GH UHDOL]DU XQ EXHQ PXHVWUHR FRQVLVWH HQ WRPDU XQ PtQLPR GH XYDV HOHJLGDV DO D]DU SURFXUDQGR FRJHU OD PLVPD FDQWLGDG GH XYDV GH OD SDUWH PiV VROHDGD GH ORV UDFLPRV TXH ODV GH OD SDUWH VRPEUHDGD GH OD ]RQD VXSHULRU GH ORV UDFLPRV GH OD SDUWH FHQWUDO GH OD SDUWH EDMD )272 $VHVRUDPLHQWR HQ FDPSR WRPD GH PXHVWUDV SDUD HO FRQWURO GH PDGXUDFLyQ SUHYLR D OD YHQGLPLD (O DQiOLVLV UHDOL]DGR D HVWD PXHVWUD QRV SHUPLWH FRQRFHU HO PRPHQWR ySWLPR GH PDGXUDFLyQ /RV DQiOLVLV GH JUDGR SUREDEOH JUDGR %DXPp R GHQVLGDG SHUPLWHQ GHWHUPLQDU HO D]~FDU FRQWHQLGR HQ OD XYD TXH VHUi WUDQVIRUPDGR HQ DOFRKRO GXUDQWH OD IHUPHQWDFLyQ 8QD FRQFHQWUDFLyQ GH ORV D]~FDUHV PX HOHYDGD SXHGH RULJLQDU SUREOHPDV TXHGDU D]~FDUHV UHVLGXDOHV TXH RULJLQDQ XQ FLHUWR GXO]RU YLQR DERFDGR R SURYRFDU UH IHUPHQWDFLyQ /RV DQiOLVLV GH WDQLQRV DQWRFLDQRV SHUPLWHQ GHWHUPLQDU HO HTXLOLEULR HVWDELOLGDG SRVWHULRU GHO FRORU GH ORV YLQRV WLQWRV 7DPELpQ VH H[DPLQD OD HYROXFLyQ GHO S+ OD DFLGH] WRWDO )272 9DULHGDGHV /LVWiQ %ODQFR /LVWiQ 1HJUR HQ 0HGLDQtDV HQ /D 2URWDYD HQ VHSWLHPEUH 9DORUHV PtQLPRV QRUPDOPHQWH UHFRPHQGDGRV SDUD YHQGLPLDU ‚ 9LQRV EODQFRV ž DOFRKyOLFRV ‚ 9LQRV WLQWRV ž DOFRKyOLFRV )272 9DULHGDG 0DOYDVtD HQ )LQFD GH 'RPLQJR HQ /D 3HUGRPD HQ VHSWLHPEUH GH
  • 36. 9HUyQLFD *HD &ROHJLDGD Q~P )272 9DULHGDG 1HJUDPROO UHPDQJDGR FRQ JXtDV HQ )LQFD 'RPLQJR HQ /D 3HUGRPD HQ VHSWLHPEUH 3DUD SRWHQFLDU OD FDOLGDG GH ORV YLQRV OD YHQGLPLD GHEH UHDOL]DUVH OR PiV UiSLGR SRVLEOH SURFXUDQGR TXH ORV UDFLPRV OOHJXHQ LQWDFWRV D OD ERGHJD SDUD HYLWDU PDFHUDFLRQHV LQFRQWURODGDV H LQLFLRV GH IHUPHQWDFLRQHV 6H GHEH HYLWDU YHQGLPLDU GXUDQWH ODV KRUDV GH PiV FDORU OR LGHDO HV FRORFDU ODV XYDV HQ FDMDV R FHVWRV GH Pi[LPR .J FRQ DEHUWXUDV VHJ~Q VH YDDQ FRUWDQGR ORV UDFLPRV /D YHQGLPLD HQ OD YLxD HQ FRUGyQ VH UHDOL]D HQ VX PDRUtD GH IRUPD PDQXDO GHELGR SULQFLSDOPHQWH DO SHTXHxR WDPDxR GH ODV SDUFHODV UHDOL]iQGRVH KDVWD WUHV YHQGLPLDV HQ XQD ~QLFD SDUFHOD /D YHQGLPLD PDQXDO RIUHFH DOJXQDV YHQWDMDV OD XYD UHFLEH EXHQ WUDWR OOHJD HQ ySWLPDV FRQGLFLRQHV D OD ERGHJD DXQTXH HV H[LJHQWH HQ WLHPSR PDQR GH REUD $XQTXH HQ OD DFWXDOLGDG OD XYD VH UHFRJH HQ FHVWRV GH SOiVWLFR HQ DOJXQDV SDUFHODV WRGDYtD VH XVDQ ORV WtSLFRV FHVWRV GH FDVWDxR FXD FDSDFLGDG HTXLYDOH D XQ EDUULO GH D FXHQWD TXH FRUUHVSRQGH D / GH PRVWR YpDVH 0DUFR KLVWyULFR WUDGLFLyQ RUDO /D XYD VH WUDQVSRUWD D KRPEURV HQWUH ORV FRUGRQHV KDVWD ORV FDPLQRV R YtDV SULQFLSDOHV )272 9DULHGDGHV /LVWiQ %ODQFR /LVWiQ 1HJUR HQ 0HGLDQtDV HQ VHSWLHPEUH GH 3HULRGLFLGDG GH ODV WDUHDV YLWtFRODV $ FRQWLQXDFLyQ VH H[SRQH XQ FXDGUR UHVXPHQ GH ODV ODERUHV TXH VH UHDOL]DQ DQXDOPHQWH HQ OD YLxD GLVWULEXLGDV HQ IXQFLyQ GH OD pSRFD DGHFXDGD SDUD OOHYDUODV D FDER /DV ODERUHV H[SXHVWDV HQ HVWD WDEOD WLHQHQ FDUiFWHU RULHQWDWLYR D TXH SXHGHQ YDULDU VHJ~Q OD FOLPDWRORJtD GHO DxR XELFDFLyQ GH OD SDUFHOD YDULHGDG HWF
  • 37. 9HUyQLFD *HD &ROHJLDGD Q~P 7DEOD 5HODFLyQ HVWDFLRQDO GH ODV WDUHDV HQ OD YLxD HQ FRUGyQ 0$5&2 +,67Ï5,&2 < 75$',&,Ï1 25$/ ,QWURGXFFLyQ (Q FRQ HO REMHWLYR SULQFLSDO GH FRQRFHU HO OHQJXDMH WUDGLFLRQDO YLQFXODGR D OD YLxD HQ FRUGyQ VH UHDOL]DURQ HQWUHYLVWDV D YLWLFXOWRUHV YHWHUDQRV GHO 9DOOH GH /D 2URWDYD 2WURV REMHWLYRV VHFXQGDULRV IXHURQ ƒ &RQRFHU D ORV DJULFXOWRUHV PiV UHSUHVHQWDWLYRV TXH PDQWLHQHQ YLxDV HQ FRUGyQ HQ HO 9DOOH GH /D 2URWDYD ƒ ,QYHVWLJDU VREUH ORV XVRV WUDGLFLRQDOHV KHUUDPLHQWDV PDWHULDOHV XWLOL]DGRV HQ OD YLxD HQ FRUGyQ UHDOL]DQGR XQ SURFHVR GH YDULDFLyQ KLVWyULFD FRQ HO YLWLFXOWRU ƒ (VWDEOHFHU XQ FURQRJUDPD GH ODV WDUHDV DQXDOHV GH OD YLxD HQ FRUGyQ UHDOL]DQGR XQ SURFHVR GH YDULDFLyQ KLVWyULFD FRQ HO YLWLFXOWRU ƒ ,QGDJDU HO SRU TXp HVWH VLVWHPD GH FRQGXFFLyQ GH OD YLxD VH GD HQ XQ OXJDU JHRJUiILFR WDQ FRQFUHWR FRPR HO 9DOOH GH OD 2URWDYD ƒ &RQRFHU VL H[LVWHQ GHQWUR GHO 9DOOH VXV WpUPLQRV PXQLFLSDOHV GLIHUHQFLDV QRWDEOHV HQ WRUQR D XQD PLVPD FRQGXFFLyQ GHO FXOWLYR 0HWRGRORJtD /D PHWRGRORJtD GH ODV HQWUHYLVWDV IXH OD VLJXLHQWH D *XLyQ HQWUHYLVWD VHPLHVWUXFWXUDGD &URQRJUDPD GH WDUHDV DQXDOHV GLEXMDGR FRQ YLWLFXOWRU HQ XQD OtQHD GH WLHPSR VREUH XQ SDSHO VH VLWXDURQ ODV SULQFLSDOHV WDUHDV GH DWHQGLPLHQWR GH OD YLxD HQ FRUGyQ VH IXH DQRWDQGR HO YRFDEXODULR XWLOL]DGR SRU HO HQWUHYLVWDGR VX VLJQLILFDGR $ SDUWLU GH HVWD SULPHUD FDWDORJDFLyQ SUHJXQWDPRV DO HQWUHYLVWDGR FyPR VH GHQRPLQDEDQ ODV WDUHDV FyPR VH ODV GHQRPLQD DKRUD VL H[LVWtD XQD GLYLVLyQ GH JpQHUR GHO WUDEDMR SRU TXp E %DWHUtD GH SUHJXQWDV DELHUWDV ¢&XiOHV HUDQ ODV ODERUHV DQXDOHV GH OD YLxD HQ FRUGyQ" ¢4XLpQ HV LQWHUYHQtDQ HQ GLFKDV ODERUHV" ¢&XiOHV VRQ ORV YLxHGRV PiV DQWLJXRV" ¢&yPR VH XWLOL]DEDQ PDWHULDOHV FRPR HO EUH]R HO MXQFR OD EDGDQD HQ OD YLxD HQ FRUGyQ" ¢&XiOHV HUDQ ODV SULQFLSDOHV DIHFFLRQHV GH OD YLxD" ¢&yPR VH YHQFtDQ DQWLJXDPHQWH ODV DIHFFLRQHV D OD YLxD" ([SOLFDU TXp TXLHUH GHFLU EDUULDU UHPDQJDGR GHVSDPSDQDGR ([SOLFDU TXp TXLHUH GHFLU YDUDV GH IXHJR YDUDV GH FDEH]D DPDUUDGR 9LxHGRV GH XYD WLQWD YLxHGRV GH XYD EODQFD ¢&yPR DSUHQGLy D PDQHMDU XVWHG OD YLxD GH TXLpQ QRPEUH " ¢6H REWLHQHQ YLQRV GH PXFKD GLIHUHQFLD GH ORV YLxHGRV HQ FRUGyQ" ¢4Xp VHQVLELOLGDG WLHQH HO YLxHGR D ORV FDPELRV HQ HO WLHPSR" /R PLWROyJLFR GH ORV YLxHGRV 6DQ 9LFHQWH GH HQHUR OXQDV PDUHDV VDQWRV « (O UHIUDQHUR /RV FDQWRV GH ODV PXMHUHV /R TXH VH KDEODED HQ ODV GLIHUHQWHV ODERUHV /DV KHUUDPLHQWDV GH WUDEDMR 0DQHMR GHO FXOWLYR KLVWyULFR UHFLHQWH 5HFRJLGD GHO SURGXFWR 7UDQVIRUPDFLyQ REWHQFLyQ GHO SURGXFWR 5(/$&,Ï1 0(168$/ '( 7$5($6 (1 /$ 9,f$ (1 &25'Ï1 7$5($6 9,7Ë&2/$6 0HVHV ( ) 0 $ 0 - - $ 6 2 1 ' &RQWURO PDODV KLHUEDV 3RGD ł ł ł $WDGR ł ł ł $SOLFDFLyQ ILWRVDQLWDULRV $]XIUDGR 'HVKRMDGR 3RGD HQ YHUGH ł ł 5HPDQJDGR 5LHJR ł ł ł )HUWLOL]DFLyQ ł ł ł 9HQGLPLD ł ł ł ł /DERU SXQWXDO
  • 38. 9HUyQLFD *HD &ROHJLDGD Q~P 5HVXOWDGRV /RV YLWLFXOWRUHV HQWUHYLVWDGRV IXHURQ 120%5( $xR QDFLPLHQWR &DUORV 6RVD /RUHQ]R 7HRGRUR 7UXMLOOR $FRVWD 0D[LPLQD 7UXMLOOR $FRVWD 3HGUR 5RPHUR +HUQiQGH] $ SDUWLU GH ODV HQWUHYLVWDV VH FRQIHFFLRQDURQ ƒ XQ OLVWDGR GHO YRFDEXODULR UHODFLRQDGR FRQ ODV RSHUDFLRQHV FXOWXUDOHV HQ OD YLxD HQ FRUGyQ WUDGLFLRQDO ƒ XQ OLVWDGR GH YRFDEXODULR UHODFLRQDGR FRQ ODV KHUUDPLHQWDV XWHQVLOLRV HPSOHDGRV HQ OD YLxD HQ FRUGyQ WUDGLFLRQDO ƒ XQ OLVWDGR GH IUDVHV SRSXODUHV UHODFLRQDGDV FRQ HO FXOWLYR GH OD YLxD HQ FRUGyQ TXH VH PXHVWUDQ D FRQWLQXDFLyQ 9RFDEXODULR UHODFLRQDGR FRQ ODV RSHUDFLRQHV FXOWXUDOHV GH OD YLxD HQ FRUGyQ WUDGLFLRQDO RUGHQ DOIDEpWLFR $FXxDU *ROSH VHFR FRQ OD SDUWH SRVWHULRU GH OD EDUUD GH KLHUUR FXxD FRQ OD TXH VH HQWHUUDED OD KRUTXHWD D OD SURIXQGLGDG GHVHDGD GXUDQWH OD UHSRVLFLyQ GH KRUTXHWDV 9pDVH %DUULDU $JXDSLp 9pDVH 9HQGLPLD $KXVDU 3UHSDUDFLyQ GH OD KRUTXHWD DQWHV GHO EDUULDGR YpDVH %DUULDU 7UDGLFLRQDOPHQWH FRQVLVWtD HQ DILODU OD SXQWD GH ODV KRUTXHWDV GH PDGHUD GH EUH]R R GH DFHYLxR SDUD IDFLOLWDU VX HQWHUUDGR SRVWHULRU $OLJHUDU GH YDUD GHVFDUJDU R HOLPLQDU IXHJRV 6XSUHVLyQ GH YDUDV VREUH PDGHUD YLHMD QR SURGXFWLYDV FKXSRQHV (VWD RSHUDFLyQ HV SUHYLD R SDUDOHOD D OD SRGD WLHQH SRU ILQDOLGDG OD VHOHFFLyQ GH ODV YDUDV SURGXFWLYDV TXH VHUiQ SRGDGDV SRVWHULRUPHQWH $SXQWDU $WDGR GH OD ~OWLPD YDUD R YDUD GH FDEH]D D OD ~OWLPD KRUTXHWD (V OD RSHUDFLyQ TXH WHUPLQD GH HPEHOOHFHU HO FRUGyQ OH GD OD IRUPD GH FLOLQGUR DFRVWDGR 9pDVH 9DUD GH FDEH]D $WDU R DPDUUDU &RQVLVWH HQ UHKDFHU HO FRUGyQ DUTXHDQGR DWDQGR ODV YDUDV GHMDGDV HQ OD SRGD GH LQYLHUQR 6H KDFH QHFHVDULR SDUD PDQWHQHU OD IRUPD GLUHFFLyQ GHO FRUGyQ (V XQD ODERU WUDGLFLRQDOPHQWH UHDOL]DGD SRU ODV PXMHUHV SRU OD PLQXFLRVLGDG TXH UHTXLHUH 3DUD HO DWDGR VH HPSOHDQ GLVWLQWRV PDWHULDOHV WUDGLFLRQDOPHQWH MXQTXLOOR OLxD UDILD KR WDPELpQ VH HPSOHDQ ILEUDV VLQWpWLFDV $]XIUDU 6H UHDOL]DED FRPR HQ OD DFWXDOLGDG GHVGH TXH HO SiPSDQR WHQtD XQRV FP GH ORQJLWXG KDVWD HO HQYHUR HQ pSRFDV K~PHGDV FRQ ULHVJR GH DWDTXHV I~QJLFRV FHQL]D 6H DFRVWXPEUDED D GDU WUDWDPLHQWRV SRU FDPSDxD %DUULDU &RQVLVWH HQ UHSRQHU KRUTXHWDV R HQ ILMDUODV GH QXHYR (Q HO VLVWHPD GH FRQGXFFLyQ GH OD YLxD HQ FRUGyQ ODV KRUTXHWDV FXPSOHQ XQD GREOH IXQFLyQ - PDQWLHQHQ VXVSHQGLGR HO FRUGyQ HQ HO DLUH VRSRUWDQGR WRGR VX SHVR - PDQWLHQHQ OD GLUHFFLyQ GHO FRUGyQ VHJ~Q OD RULHQWDFLyQ HVFRJLGD 7UDGLFLRQDOPHQWH VH UHSRQtDQ ODV KRUTXHWDV GH PDGHUD HQYHMHFLGDV FRQ XQD EDUUD GH KLHUUR GH DKt EDUULDU DJXMHUHDQGR HO WHUUHQR FRQ OD EDUUD SDUD HQWHUUDU SRVWHULRUPHQWH ODV KRUTXHWDV QXHYDV D OD SURIXQGLGDG GHVHDGD FRQ XQ JROSH VHFR FRQ OD SDUWH SRVWHULRU GH OD EDUUD GH KLHUUR 9pDVH $FXxDU $FWXDOPHQWH ODV KRUTXHWDV GH PDGHUD KDQ GDGR SDVR D KRUTXHWDV GH KLHUUR HPSOHDGR HQ OD FRQVWUXFFLyQ SDUD DUPDU HO KRUPLJyQ KLHUUR FRUUXJDGR R KLHUUR GXOFH TXH QR VXIUHQ ODV LQFOHPHQFLDV GHO SDVR GHO WLHPSR VRSRUWDQ FRQ PDRU UHVLVWHQFLD HO SHVR GHO FRUGyQ $ SHVDU GH TXH OD PDRUtD GH ORV YLWLFXOWRUHV XWLOL]DQ KR HQ GtD HVWH WLSR GH KRUTXHWDV VH PDQWLHQH HVWD H[SUHVLyQ EDUULDU HQ HO DUJRW YLWLYLQtFROD VLHPSUH UHIHULGD D OD UHSRVLFLyQ GH KRUTXHWDV