2. Для многих инвесторов фундаментальный анализ – краеугольный камень инвестиций. Для инвестора
цель фундаментального анализа состоит в том, чтобы попытаться определить внутреннюю стоимость
актива, в который он хочет инвестировать, и сравнить эту стоимость с текущей рыночной ценой актива.
Если сравнение показывает, что актив недооценен, тогда будет правильным его купить. Однако, если
сравнение показывает, что актив переоценен, тогда лучше его продать.
Фундаментальный анализ | 2
3. ОСНОВА: КАЧЕТСВЕННЫЕ И КОЛИЧЕСТВЕННЫЕ ФАКТОРЫ
Если взять фондовый рынок, то по сути, фундаментальный анализ включает в себя исследования всего, что влияет
на благополучие компании, а также изучение всех факторов, которые могут повлиять на индустрию, в которой
действует компания.
Все выше упомянутые факторы классифицируются в две категории: качественные и количественные. Качественные
факторы – это те факторы, которые относятся к качественной природе компании. Они могут включать в себя взгляд
СЕО на стоимость бренда компании и т.д. Это так же могут быть приобретения компанией, которые, в свою очередь,
могут расширить бизнес компании или наоборот усложнить ситуацию в компании.
Количественные факторы включают в себя данные, которые можно измерить, такие как поток денежных средств,
ликвидные обязательства, прибыль компании, то есть все финансовые отчеты компании.
Фундаментальный анализ | 3
4. КАЧЕСТВЕННЫЕ ФАКТОРЫ ПРОТИВ КОЛИЧЕСТВЕННЫХ
Естественно, хочется понять, какие факторы важнее для фундаментального анализа: качественные или
количественные. Тем не менее, фундаменталисты всегда полагается на обе категории факторов. Например,
анализируя акции Apple, аналитики изучат дивиденды, выплачиваемые акционерам, коэффициент Цена/Доход и
прибыль за каждую акцию. Но их анализ будет незаконченным, если не учесть ценность бренда iPhone.
На сегодняшний день существуют сотни, если не тысячи компаний в мире, которые способны производить
смартфоны. Однако, ни одна из этих компаний не может похвастаться такой всемирной популярностью как бренд
iPhone. И хотя тяжело посчитать ценность этого бренда в цифрах, нельзя отрицать тот факт, что это является одной
из главных причин, почему покупатели стоят днями в очередях, чтобы заполучить самый последний iPhone.
Фундаментальный анализ | 4
5. ПОНЯТИЕ ВНУТРЕННЕЙ СТОИМОСТИ
Одной из ключевых оценок фундаментального анализа является убеждение, что фондовый рынок не всегда отражает
реальную стоимость акций. Если бы фондовый рынок показывал стоимость актива правильно на 100%, то не было бы
смысла проводить рыночный анализ. Но мы все знаем, что это не так, и поэтому нужно проводить ценовой анализ
того актива, в который мы хотим инвестировать.
Внутренняя стоимость акции определяется стоимостью акции после учета всех качественных и количественных
факторов, которые могут влиять на эту стоимость. Например, внутренняя стоимость акций Apple может быть
определена после анализа финансовых отчетов компании и ощущаемой ценности ее всемирно известного бренда.
Фундаментальный анализ | 5
6. Другой ключевой оценкой фундаментального анализа является убеждение, что в долгосрочной перспективе рынок
всегда будет отображать фундаментальные факторы. Временные рамки варьируются от двух до десятков лет. По
правде говоря, никто не знает настоящих временных рамок.
Ключевой принцип состоит в том, что если инвестировать, основываясь на фундаментальных факторах, то эти факторы
всегда занимают значительный отрезок времени. И вообще, нет смысла инвестировать в те активы, рыночная цена
которых не отображает внутреннюю стоимость.
Фундаментальный анализ | 6
7. ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ В ТОРГОВЛЕ БИНАРНЫМИ ОПЦИОНАМИ
Как только мы научились понимать основные принципы фундаментального анализа, можно начинать
использовать этот инструмент для анализа рынка, в котором мы заинтересованы. Учитывая, что торговля
бинарными опционами базируется на торговле четырьмя крупными классами активов, то и фундаментальный
анализ будет разным для каждого класса активов. Например, процентные ставки, данные ВНП и цифры
уровня безработицы являются ключевыми количественными факторами при торговли валютами.
Фундаментальный анализ | 7
8. ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ ПРИ ТОРГОВЛЕ СЫРОЙ НЕФТЬЮ
А теперь давайте применим все, что мы выучили о фундаментальном анализе, на
рынке сырой нефти. Согласно фундаменталистам, цена на сырую нефть зависит от
спроса и предложения.
Фундаментальный анализ | 8
9. СООТВЕТСТВУЮЩИЕ ЭКОНОМИЧЕСКИЕ НОВОСТИ
Стратегический нефтяной запас США (СНЗ) хранит
более 700 млн. баррелей нефти.
Когда Белый дом объявил о выпуске 5 млн. баррелей
нефти на рынок, цена нефти упала на $2 в течении
дней этого объявления. И хотя действие Белого дома
некоторые аналитики могут расценивать как
политическое давление на Россию после ее аннексии
Крыма, оно в любом случае имело экономический
эффект на рынок сырой нефти.
Чтобы определить общий спрос и предложение на рынке сырой нефти, трейдеры дают
совокупную оценку того, каким может быть спрос и предложение нефти в ближайшем
будущем. Так какие же факторы могут повлиять на совокупную оценку?
Фундаментальный анализ | 9
10. ПЕРЕМЕНЫ В СТРУКТУРАХ ПОТРЕБЛЕНИЯ
Любой отчет, в котором будет идти речь об изменениях в структуре потребления нефти, будет иметь прямой эффект на
установленный спрос на нефть. Следствием будет падение нефтяных цен.
Например, опрос показал, что люди сейчас отдают предпочтение гибридным автомобилям вместо прожорливых
автомобилей с мощными двигателями или внедорожников. Поскольку гибридные машины намного экономичнее,
спрос на бензин и соответственно на сырую нефть упал.
Фундаментальный анализ | 10
11. ГЕОПОЛИТИЧЕСКИЙ ПЕРЕВОРОТ
Любой геополитический переворот, который затрагивает производителей нефти приведет
к панике на рынке сырой нефти – это приведет к резкому повышению спроса и цен.
Например, кризис в Украине и страх, что Россия, крупный производитель нефти, может
пострадать от торговых санкций, привели к росту цен на нефть.
Фундаментальный анализ | 11
12. ТЕХНОЛОГИЧЕСКИЙ ПРОРЫВ И АЛЬТЕРНАТИВНАЯ ЭНЕРГИЯ
Хотя это повлияет не сразу на нефтяные цены, все технологические улучшения, которые могут снизить затраты на
альтернативную энергию, такую как солнечная, определенно могут повлиять в будущем на спрос на нефть.
Фундаментальный анализ | 12
13. ОТЧЕТЫ ОБ ЭКОНОМИЧНОМ РОСТЕ
Поскольку нефть – это топливо, которое способствует экономичному росту, то любой спад экономичного роста
крупных экономик, таких как Китай, Япония, Индия и США, приведет к тому, что трейдеры будут заново оценивать
спрос на нефтяном рынке.
Как видите, с точки зрения фундаментального анализа, любой из факторов может повлиять на цену сырой нефти.
Поэтому как начинающему трейдеру биржевых товаров, лучше всего сосредоточится на одном классе активов, на
одном активе, если вы анализируете рынок с помощью фундаментального анализа.
КИТАЙ ЯПОНИЯ ИНДИЯ США
Фундаментальный анализ | 13
14. ВЫВОД
В конце концов, фундаментальный анализ – это использование данных, чтобы определить стоимость актива. Для
многих инвесторов фундаментальный анализ играет решительную роль в успехе их инвестиционных стратегий, что
может сделать их богатыми. Одним из самых известных имен среди финансовых кругов, который использует
фундаментальный анализ для своих прибыльных инвестиций, это «Провидец из Омахи», Уоррен Баффетт. Смотря на его
результаты, можно сказать, что ни один финансовый трейдер не должен игнорировать такой инструмент, как
фундаментальный анализ.
Фундаментальный анализ | 14
