1. M&A Survey a
sektor IT
CORPORATE FINANCE* Září 2007
*connectedthinking
2. Obsah
M&A Survey
Trendy v České republice
Podíl odvětví na počtu transakcí
Srovnání podílu IT v ČR s vybranými zeměmi regionu
Investoři v ČR
Vybrané transakce v IT sektoru v poslední době
2
3. M&A Survey společnosti PwC
• M&A Survey pro Českou republiku je součástí studie PwC o fúzích a
akvizicích v zemích střední a východní Evropy (v současnosti
zahrnuje 11 zemí)
• Transakce mezi privátními subjekty v České republice analyzujeme
od roku 2001, od roku 2003 jsou součástí analýz také privatizace
• Zdrojem dat jsou nejrůznější domácí a zahraniční informační
databáze a agentury (např. mergermarket), denní tisk, stránky ÚOHS,
apod.
• Studie zahrnuje nejen největší transakce podle objemu, ale také
transakce středního nebo malého rozsahu, pokud je taková transakce
zveřejněna
3
4. Trendy v České republice
• Průměrný roční růst počtu transakcí od roku 2002 dosahuje 17 %
• Rok 2007 však naznačuje zastavení růstu počtu transakcí
• Průměrná velikost transakce u zveřejněných obchodů roste od roku
2004.
Počet transakcí
Průměrná velikost transakcí (USD mil)
300 30% 120
250 100
20%
200 80
150 10% 60
100 40
0%
50 20
0 -10% 0
2001 2002 2003 2004 2005 2006 H1 2007 2001 2002 2003 2004 2005 2006 H1 2007
Transakce celkem Meziroční růst Celková průměrná velikost transakce
Průměrná velikost transakce u transakcí pod USD 100 mil
Zdroj: Analýza PwC
4
5. Trendy v České republice
• Zveřejňování objemu transakcí mezi privátními subjekty v České
republice je dlouhodobě velmi nepopulární
• Míra zveřejnění objemu transakce v roce 2006 dosáhla jen 25 %
• Průměr ostatních sledovaných zemí regionu se pohybuje okolo 50 %
Míra zveřejnění v ČR
100%
80%
60%
40%
20%
0%
2002 2003 2004 2005 2006
Zdroj: Analýza PwC Průměr SVE ČR
5
6. Podíl odvětví na počtu transakcí
• Nejaktivnějším odvětvím je tradičně zpracovatelský průmysl,
následován sektorem utilit a výrobou potravin a nápojů
• Podíl transakcí v IT oborech na celkovém počtu transakcí se v
průměru pohybuje mezi 5 – 6%
Rozdělení transakcí podleodvětví
300 Vývoj podílu IT transakcí
120%
100% 100% 100% 100% 100% 100% 100%
250 100%
200 80%
150 60%
100 40%
14,6%
50 20% 9,3% 5,5% 5,6% 6,3%
5,0% 5,0%
0 0%
2001 2002 2003 2004 2005 2006 H1 2007 2001 2002 2003 2004 2005 2006 H1
2007
Telecom IT Potraviny a nápoje Veřejný sektor Zprac. prům. Jiné Transakce celkem IT transakce
Zdroj: Analýza PwC
6
7. Srovnání podílu IT v ČR s vybranými zeměmi regionu
• Podíl IT transakcí v ČR odpovídá průměru regionu, je však nižší
než v Polsku a Maďarsku
Podíl odvětví na počtu transakcí v roce 2006
100%
90%
80% 45% 48% 51% 50%
70% 61%
Podíl odvětví
60%
50%
24% 18%
40% 18% 23%
30% 5% 19%
12% 13% 3%
11%
20% 3%
6% 17% 3%
12%
10% 14% 6%
9%
6% 6% 8%
1% 4% 4% 1%
0%
ČR Polsko Maďarsko Slovensko Slovinsko
Telecom IT Potraviny a nápoje Veřejné služby Zprac.prům. Jiné
Zdroj: Analýza PwC
7
8. Investoři v ČR
• PE fondy se podílely na 18 % všech transakcí
• Nejaktivnějšími zahraničními investory v ČR jsou Německo,
Rakousko, USA a Polsko
• Podíl zahraničních investorů se v průměru pohybuje okolo 50 %
Investoři
300
250
Počet transakcí
200
150
100
50
0
2001 2002 2003 2004 2005 2006 H1 2007
PE - transakce domácí nebo ze zahraničí PE - transakce do zahraničí
Zdroj: Analýza PwC
Strategičtí investoři
8
9. Investoři v ČR
• V IT transakcích je podíl PE fondů vyšší než na celkovém počtu
transakcí
• V roce 2006 se PE fondy podílely na skoro 28 % transakcí
Zdroj: Analýza PwC
9
10. Vybrané transakce v IT sektoru v poslední době
Rok Prodaná společnost Kupující Prodaný podíl Cena (mil USD)
2007 Deltax Systems Telefonica O2 100% n/a
2007 Gity Arca Investments 51% n/a
2007 LCS International Asseco Group 55% n/a
Tiger Holding Four, Miura
2007 Seznam.cz 30% 81
International
2007 PVT Asseco Poland 100% 25
2006 PVT a.s. Softbank SA 100% 39
Ewido Networks GmbH &
2006 Grisoft sro 100% n/a
Co KG
S&T System Integration &
2006 Grall s.r.o. 100% n/a
Technology Distribution
Mercury Interactive
2006 Systinet 100% 105
Corporation
2006 Gitus a.s. Deltax Systems 100% n/a
2005 Grisoft sro (65%) Investor Group (IBO) 65% 52
AAC Czech (Computer
2005 BGS Levi Group| 100% n/a
brand BRAVE)
Zdroj: Analýza PwC
10
11. Důležité upozornění
The information used in preparing this document has been obtained from a variety of third party sources. PricewaterhouseCoopers
has not sought to establish the reliability of those sources nor has PricewaterhouseCoopers verified such information. Accordingly,
no representation or warranty of any kind (whether express or implied) is given by PricewaterhouseCoopers as to the accuracy,
completeness or fitness for any purpose of this document.
This document does not constitute the giving of investment advice, nor a part of any advice on investment decisions. Recipients of
this document must conduct their own appraisal and due diligence procedures before acting or refraining from acting on reliance on
this document.
11
