правовое регулирование иностранных инвестиций и совместных предприятий в России

1. ESTABLISHMENT OF A LEGAL
PRESENCE IN RUSSIA
Ekaterina Znamenskaya
Senior lawyer

2. 1
2
В какой форме иностранному инвестору организовать
бизнес в РФ
Хозяйственные общества: обзор законодательства
Как иностранному инвестору выйти на российский рынок3
2

3. В какой форме иностранному инвестору
организовать бизнес в РФ
Хозяйственное общество
Юридическое лицо
Цель: извлечение прибыли
Имущество: на праве собственности
или ином праве (аренда)
Ответственность по обязательствам:
несет самостоятельно
Представительство иностранной компании
Не является юридическим лицом (это структурное подразделение)
Цель: представление и защита интересов иностранной компании
Имущество: не имеет самостоятельных прав (имущество принадлежит
иностранной компании)
Ответственность по обязательствам: несет иностранная компания
Простое товарищество
Не является юридическим лицом (это договор)
Цель: соединить с партнером вклады и совместно
действовать для извлечения прибыли или достижения иной
цели
Имущество: не имеет самостоятельных прав (имущество
принадлежит партнерам на праве общей долевой
собственности)
Ответственность по обязательствам: несут партнеры
(солидарно)
Филиал иностранной компании
Не является юридическим лицом (это структурное подразделение)
Цель: осуществление всех функций иностранной компании,
в т.ч. функций представительства
Имущество: не имеет самостоятельных прав (имущество принадлежит
иностранной компании)
Ответственность по обязательствам: несет иностранная компания
3

4. 1
2
В какой форме иностранному инвестору
организовать бизнес в РФ
Хозяйственные общества: обзор законодательства
Как иностранному инвестору выйти на российский рынок3
4

5. Виды хозяйственных обществ
Хозяйственные общества
Акционерные общества (АО) (акции)
Общества с ограниченной
ответственностью (ООО)
(доли)
Публичные
(акции обращаются
на бирже)
Непубличные
(акции не обращаются
на бирже)
5

6. Процедура создания (1/2)
Учредители:
Российские и/или иностранные лица (юридические и/или физические)
Ограничение по количеству участников для ООО (не более 50)
Ограничения на размер участия для некоторых сфер бизнеса
(в частности, банковская, страховая деятельности)
Запрет «матрешки»
6

7. Процедура создания (2/2)
Сроки создания ООО
Решение о создании ООО
Регистрация ООО
De facto
1-2 месяца*
Сроки создания АО
Решение о создании АО
Регистрация АО
Регистрация выпуска
акций АО
De facto
3 месяца*
* Сроки указаны с учетом времени на подготовку, легализацию/апостилирование документов,
их перевод и прочее 7

8. Корпоративное управление
Высший орган Общее собрание участников/акционеров
Коллегиальный орган
орган управления
Совет директоров
(не обязательно для непубличных АО и ООО)
Исполнительный орган
Единоличный
исполнительный орган
(один или несколько)
Коллегиальный
исполнительный орган
(не обязательно, за исключением
определенных случаев)
8

9. Передача долей/акций (1/2)
9
ООО Непубличное АО Публичное АО
МОЖНО: МОЖНО: НЕЛЬЗЯ:
• преимущественное право
покупки (участников или
общества)
• согласие других участников
(при продаже доли другим
участникам или третьим
лицам)
• полный запрет на отчуждение
доли третьим лицам
• запрет на выход из общества
путем продажи долей
обществу (за исключением
некоторых случаев)
• преимущественное право
покупки (акционеров или
общества)
• согласие других акционеров (при
продаже акций третьим лицам)
• преимущественное право покупки
(акционеров или общества)
• согласие других акционеров (при
продаже акций другим акционерам
или третьим лицам)
Приобретение акций самим АО
возможно только в некоторых случаях
(уменьшение уставного капитала; по решению
органов управления; выкуп акций)
наиболеегибко
наименеегибко

10. Передача долей/акций (2/2)
Переход прав на доли (ООО)
Регистрация в Едином государственном
реестре юридических лиц (ЕГРЮЛ)
Нотариальное заверение сделки
Переход прав на акции (АО)
Регистрация в реестре акционеров, который
ведет регистратор, имеющий специальную
лицензию
10

11. Ответственность (гражданско-правовая)
Общество:
по всем своим обязательствам
по обязательствам учредителей – только в отношении тех, которые связаны с
созданием общества
Участники и иные контролирующие лица:
по обязательствам общества в случае его банкротства по их вине
(субсидиарная ответственность)
за убытки. причиненные обществу по их вине
Члены органов управления общества:
за убытки, причиненные обществу по их вине
11

12. Защита от недобросовестного поведения членов
органов управления
Иски о возмещении убытков, причиненных обществу
Иски об оспаривании решений органов управления общества
Иски об оспаривании сделок общества
Иные иски
12

13. Дивиденды
Выплата
дивидендов
Решение о выплате
дивидендов
Нельзя принимать решение о выплате дивидендов:
не полностью оплачен уставный капитал общества
есть угроза банкротства общества
в иных случаях
13

14. 1
2
В какой форме иностранному инвестору
организовать бизнес в РФ
Хозяйственные общества: обзор законодательства
Как иностранному инвестору выйти
на российский рынок
3
14

15. Как иностранному инвестору выйти на
российский рынок
M&A
(приобретение бизнеса)
Совместное предприятие
(с российским партнером)
Компания-цель
(приобретение
долей/акций)
Целевой актив
(приобретение
имущества)
15

16. Приобретение долей/акций компании-цели (1/2)
Покупатель Продавец
Сделка по приобретению
компании-цели
Компания-цель
12
16

17. Приобретение долей/акций компании-цели (2/2)
+ -
Сохранение корпоративной структуры
и операционной деятельности компании-
цели
Сохранение трудовых соглашений
и прочей юридической документации
компании-цели
Сохранение лицензий и разрешений
компании-цели
Сохранение возможности участия
компании-цели в процедурах
государственных и муниципальных
закупок товаров и услуг
Необходимость проведения полного due
diligence компании-цели
Риск неизвестных и не раскрытых ранее
обязательств компании-цели
Риск существования невыгодных
соглашений с профсоюзами и
работниками компании-цели
17

18. Приобретение целевого актива (1/2)
Покупатель Продавец
Сделка по приобретению
целевого актива
Целевой актив 12
18

19. Приобретение целевого актива (2/2)
+ -
Не нужно проводить полный due diligence
(можно провести только due diligence
актива)
Неизвестные и нераскрытые ранее
обязательства не переходят к покупателю
Покупатель не несет рисков
существования невыгодных соглашений
с профсоюзами и работниками компании-
цели
Необходимость создавать корпоративную
структуру и налаживать операционную
деятельность компании с целевым активом
Необходимость получения лицензий
и разрешений для компании с целевым активом
Риски невозможности участия компании
с целевым активом в процедурах государственных
и муниципальных закупок товаров и услуг
19

20. Совместное предприятие (1/2)
Российский партнер
Совместное
предприятие в РФ
Китайский партнер
20

21. Совместное предприятие (2/2)
+ -
Не нужно проводить полный due diligence
(можно провести только due diligence
актива, если имеется)
Неизвестные и нераскрытые ранее
обязательства не переходят к покупателю
Покупатель не несет рисков
существования невыгодных соглашений с
профсоюзами и работниками совместного
предприятия
Российский партнер знает российский
рынок
Необходимость создавать корпоративную
структуру и налаживать операционную
деятельность совместного предприятия
Необходимость получения лицензий
и разрешений для совместного предприятия
Риски невозможности участия совместного
предприятия в процедурах государственных
и муниципальных закупок товаров и услуг
21

22. Корпоративные договоры
по российскому праву
Благоприятная судебная практика
Можно включить механизмы из английского права
(warranties, indemnities, put-option, call-option, dead-
lock, anti-dilution rights и др.)
22