2. Н Е Д В И Ж И М О С Т Ь
КО М П А Н И Я / Г Р У П П А
КРЕДИТОРЫ БАНКИ
долг
погашение
кредита
СО-ИНВЕСТОРЫ ГОСУДАРСТВО
возврат
инвестиций
налоги,
платежи
ОБЫЧНАЯ СТРУКТУРА ДЕВЕЛОПЕРА 2
4. Тип 1
Акционерный фонд
осуществляет
сбор денег вкладчиков
и вкладывает
их в недвижимость
Фонд недвижимости МФЦА
(Real Estate Investment Trust)
Акционерный инвестиционный
фонд недвижимости (АО АИФН)
Тип 2
Кэптивный фонд создается
крупным владельцем
недвижимости, семьей, группой
инвесторов, в целях управления
объектами недвижимости
закрытого круга инвесторов
ФОНДЫ НЕДВИЖИМОСТИ 4
5. Обеспечивается
юридическая
обособленность
наиболее
ликвидного
имущества
Создание Фонда —
простой способ
структурирования
бизнес-активов
и создания холдинга
Выделение
и аккумулирование
доходов инвестора
Получение дохода и адресная передача
доходов инвестору — инвестор получает
прямой доступ к капиталу — Все доходы
от аренды имущества поступают в Фонд
и распределяются между акционерами
Фонда, после вычета расходов на
содержание и ремонт зданий, управление
активами
Защита активов
от недружественных
действий
со-инвесторов
и других лиц
Избранные активы выводятся
из рисковой части бизнеса,
ограждаются от требований
кредиторов и изолируются от
других предпринимательских
рисков
ПРЕИМУЩЕСТВА ФОНДА НЕДВИЖИМОСТИ — 1 5
6. Активы остаются предметом залога для кредитования бизнеса /
Инвестор улучшает условия для заимодателя:
Кредитование строительства
Фондом — дополнительный
доход в виде процентов
оплачиваемых Фонду
Конфиденциальность —
информация об
акционерах Фонда не
является публичной
Фонд обеспечивает
понятную и прозрачную
структуру владения
и управления активами
Заемщик (банк)
вправе взять в залог
недвижимость
или акции Фонда /
Акции Фонда
делимы
Реализация залога
или собственность
на акции Фонда
ПРЕИМУЩЕСТВА ФОНДА НЕДВИЖИМОСТИ — 2 6
7. Формирование
семейного фонда
Передача части активов членам
семьи
Поддержка членов семьи,
не вовлеченных в бизнес
Предварительное наследование
на случай смерти или болезни
ключевых членов семьи
Двойное распределение
имущества между членами семьи
и наследниками
Механизм предотвращения
и разрешения внутрисемейных
конфликтов
ПРЕИМУЩЕСТВА ФОНДА — 3
Фонд позволяет передать
и разделить активы между
членами семьи, перераспределить
при необходимости, передать
их по наследству, либо продать
имущество третьему лицу
7
8. Инвестиционные доходы (арендные платежи,
цена продажи) Фонда, учтенные кастодианом
освобождаются от КПН
Дивиденды акционеров Фонда освобождаются
от оплаты подоходного налога физических лиц
и с юридических лиц до 01.01.2066 года
Доход акционеров Фонда от прироста
стоимости при реализации акций Фонда
освобождается от оплаты подоходного налога
физических лиц и с юридических лиц до
01.01.2066 года
Управляющие компании освобождаются
от оплаты НДС по услугам управления
активами Фонда
Налоговые преференции —
Фонд МФЦА
ПРЕИМУЩЕСТВА ФОНДА — 4-1 8
9. Инвестиционные доходы (арендные платежи,
цена продажи) Фонда, учтенные кастодианом
или управляющей компанией освобождаются
от КПН
Дивиденды акционеров Фонда освобождаются
от оплаты подоходного налога физических
лиц и с юридических лиц, при условии
владения акциями Фонда более 3 лет
Доход акционеров Фонда от прироста
стоимости при реализации акций Фонда
освобождается от оплаты подоходного налога
физических лиц и с юридических лиц, при
условии владения акциями Фонда более 3 лет
ПРЕИМУЩЕСТВА ФОНДА — 4-2
Налоговые преференции —
Фонд РК
9
10. Ф О Н Д
ТО Р ГО В Ы Й Ц Е Н Т Р М Ф Ц
О Ф И С
У Ч Р Е Д И Т Е Л Ь
ИНОСТРАННАЯ
КОМПАНИЯ / ТРАСТ
УПРАВЛЯЮЩАЯ
КОМПАНИЯ
ДОЧЕРНЕЕ
ПРЕДПРИЯТИЕ
СОБСТВЕННЫЕ
РАСХОДЫ
КРЕДИТ БИЗНЕСУ
ИНВЕСТИИ
В ЦЕННЫЕ БУМАГИ
И ДРУГИЕ АКТИВЫ
СТРУКТУРА ФОНДА НЕДВИЖИМОСТИ МФЦА 10
11. Фонду запрещается приобретать
недостроенные объекты
Как минимум 80% активов Фонда
должны состоять из объектов
недвижимости, генерирующих доход
Фонд должен получать как минимум
50% своего чистого дохода от аренды
недвижимости
Фонд должен распределять своим
акционерам как минимум 80% от
подтвержденного аудитом ежегодного
чистого дохода
ТРЕБОВАНИЯ К ФОНДАМ НЕДВИЖИМОСТИ МФЦА
И НЕКОТОРЫЕ ПРАВА ФОНДА
Любые новые приобретаемые
объекты недвижимости должны
оцениваться независимым
оценщиком
Фонд вправе занимать деньги
в целях инвестирования и (или)
покрытия текущих расходов сумму
не более 60% от стоимости чистых
активов Фонда
11
12. Не менее 80% чистых активов
Фонда должно составлять
недвижимое имущество
Не менее 50% инвестиционного
дохода Фонда должны составлять
доходы, полученные в результате
сдачи в аренду недвижимого
имущества
Совокупный объем задолженности
по займам, подлежащего погашению
за счет активов Фонда, не должен
превышать 60% от стоимости активов
Фонда
ТРЕБОВАНИЯ К АИФН И НЕКОТОРЫЕ ПРАВА ФОНДА
Активы фонда подлежат управлению
лицензированной управляющей
компанией
Имущество Фонда должно быть
застраховано и (или) на размер
данных активов Фондом должен
быть сформирован резервный фонд
Фонд вправе создавать дочернюю
компанию для обслуживания
недвижимого имущества
Фонд вправе иметь в собственности
земельные участки и объекты
незавершенного строительства
12
13. ЗАЩИТА И СОХРАНЕНИЕ АКТИВОВ ДЛЯ НАСЛЕДНИКОВ
Фонд как механизм
управления
политическими рисками
в виде потенциальных
претензий государства
по налогам и по
уголовным делам
Вероятный сценарий
Появление
задолженности по
налогам — обращение
взыскания на
имущество предприятия
и реализация такого
имуществ на торгах
Конфискация
имущества инвестора
Деньги в обороте:
Снижение риска ареста
и изъятия за счет
упорядочивания сбора
средств и периодического
распределения
дивидендов (сокращение
оборота денег)
Недвижимость:
Учредителем (акционером)
Фонда может являться
казахстанское юридическое
лицо с участием
иностранного образования
Конвертация недвижимого
имущества в деньги
и в ценные бумаги
13
14. Понятная, доступная и прозрачная схема
Относительная невысокая стоимость
Возможность внесения изменений в случае
изменения обстоятельств
Нет ограничений для владения иностранными
юридическими и физическими лицами
Конфиденциальность — информация об
акционерах Фонда не доступна для третьих лиц
Льготный налоговый режим
ПРЕИМУЩЕСТВА ПО СРАВНЕНИЮ
С ОФФШОРНОЙ СХЕМОЙ — 1
14
15. ПРЕИМУЩЕСТВА ПО СРАВНЕНИЮ
С ОФФШОРНОЙ СХЕМОЙ — 2
Происходит обмен информацией между
государственными органами разных стран
(Стандарт ОЭСР об автоматическом обмене
информацией о финансовых счетах)
Страны активно меняют свое законодательство
в сторону раскрытия бенефициаров
(Пятая Директива ЕС по борьбе с отмыванием доходов)
Выявление бизнеса и доходов за рубежом
и принуждение оплаты налогов в стране резидента
Контроль иностранными банками владельцев счетов
и денежных переводов
Развитие внутреннего законодательства в сторону
подтверждения прав супругов на зарубежные активы
Отсутствие рисков,
связанных с изменением
законодательства
иностранных юрисдикций
15
16. В случае если Вы пожелаете связаться с нами или у Вас
возникнут вопросы касательно данного материала,
пожалуйста отправьте свое сообщение на имя консультанта
GLS Кайрата Серикпаева по следующему адресу:
K.Serikpayev@gls-llp.com.
GLS
Республика Казахстан, 050040,
Алматы, ул. Тимирязева, 26/29,
БЦ BNC Plaza, Этаж 7;
+7 727 357 43 83; +7 777 355 2929
info@gls-llp.com
www.gls-llp.com
