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3. Key Highlights 1Q13
• 뛰어난 Fundamentals
- 안정적인 수익성: 2013년 1Q 영업이익 1,188억, ROA 3.0% 시현
- 견고한 자산 건전성: 30일 이상 연체율 2.7%
- 견실한 자본 구조: 자산 레버리지 6.8배, 자본 적정성 15.1%
1
- 견실한 자본 구조: 자산 레버리지 6.8배, 자본 적정성 15.1%
• 양대주주의 지원능력과 지원의지
- 현대자동차 실적 호조세 지속 (전세계 판매량 yoy 기준 7.9% 상승)
- GE Capital의 적극적이고 지속적인 재무 및 운영에 대한 지원
• 우수한 신용등급
- Global 신용등급: S&P (BBB+), Moody’s (Baa1), Fitch (BBB+)
- Niche Market 신용등급: RAM (AAA), JCR (A+)- Niche Market 신용등급: RAM (AAA), JCR (A+)
- 국내 신용등급: AA+
• 신성장 동력 : 해외사업 확대
- 2012년 하반기에 UK JV와 China JV의 성공적인 법인 설립, 미국 법인 HCA 경우 높은 영업 성장률 기록
- 해외시장 진출을 통해 국내시장의 한계를 넘어 Captive Financing Arm으로서 글로벌 영업 Coverage 확대
11. 9
HCS’Global Expansion
해외 진출 필요성 및 전략 해외 진출 현황
Ⅰ.Ⅰ.Ⅰ.Ⅰ. New Growth EngineNew Growth EngineNew Growth EngineNew Growth Engine UK JV
Funding 없는 사무소/법인 형태
직접 Funding 하는 법인 형태
Ⅰ.Ⅰ.Ⅰ.Ⅰ. New Growth EngineNew Growth EngineNew Growth EngineNew Growth Engine
• 국내 자동차 금융 시장
성장성 한계
• HMG 해외판매 호조
Ⅱ.Ⅱ.Ⅱ.Ⅱ. HMGHMGHMGHMG 요청요청요청요청
• 해외판매 지원을 위한
Captive finance 설립
필요성 증가
Hyundai Capital America
설립일 : 1989년 9월
자본금 : 16억달러
지분 : HMA 85%, KMA 15%
UK JV
설립일 : 2011년 12월
자본금 : 0.2억￡
지분 : HCS 29.99%
Hyundai Capital Europe
설립일 : 2010년 5월
자본금 : 280만￡
지분 : HCS 100%
중국 JV
설립일 : 2012년 6월
자본금 : 5억 위안
지분 : HCS 46%
Hyundai Capital India
자문법인
Hyundai Capital Russia
설립일 : 2011년 5월
자본금 : 29만€
지분 : HCE 100%
LocalLocalLocalLocal ((((금융금융금융금융))))기관과기관과기관과기관과 JVJVJVJV 설립설립설립설립
• 초기 사업위험 최소화를 위한
현지 금융 기관과의 제휴
지분 : HCS 100%
Hyundai Capital Germany
설립일 : 2009년 9월
자본금 : 200만€
지분 : HCS 30.01%
자문법인
설립일 : 2012년 11월
호주 Post
인력 파견
브라질 Post
인력 파견
12. 10
Business Strategy & Global Vision
Business Strategy
StepⅠ.StepⅠ.StepⅠ.StepⅠ. Captive finance focusingCaptive finance focusingCaptive finance focusingCaptive finance focusing
• Captive 시장에서 신차 할부 금융 중심의 영업 개시
Step Ⅱ.Step Ⅱ.Step Ⅱ.Step Ⅱ. Product LineProduct LineProduct LineProduct Line----upupupup 다각화다각화다각화다각화
• 중고차 금융 등 상품 구성 다각화
안정화안정화안정화안정화
• Market Knowledge 습득 • 자동차금융에 기반을 둔 수익원 다변화
Global Auto Sales Volume (2012말 기준, 단위 : 만대) Global Vision
법
인 • 3개 • 7777개개개개
Nextstep
1,450
1,470
1,403
HMG TotalHMG Total
2012 2017(E)
자
산
• 20조 • 50505050조조조조
USA UK China W-Europe India Brazil Russia Korea
204 203
364
294
126126126126 (8.7%)
135135135135 (9.1%)
39393939 (19.2%)
15151515 (4.0%) 36363636 (12.3%)14141414 (6.9%)
141
81818181 (5.8%)
115115115115 (81.5%) 영
업
이
익
• 3,200억 • 8,5008,5008,5008,500억억억억
15. No.1 Consumer Finance Company
• 국내 자동차 금융시장에서의 leading company
- 현대자동차그룹의 국내 captive finance company
11
• 안정적인 수익 창출 능력과 견실한 재무 구조
• 현대자동차와 GE Capital의 성공적인 partnership
- 투명한 지배구조: Committee 중심의 의사결정구조
- GE Capital의 탁월한 business know-how 공유 및 인력 파견
- GE Capital의 한국 내 유일한 소비자금융사업 platform- GE Capital의 한국 내 유일한 소비자금융사업 platform
• 안정적인 fundamental을 바탕으로 한 우수한 신용등급
- Fitch: BBB+(S) / S&P: BBB+ (S) / Moody’s: Baa1(S) / 국내: AA+(S)
16. - 내수시장의 Leading player
- 안정적인 영업기반 제공
- 전국적인 영업망 활용
Committed Shareholder Financial & Operational Support
양대 주주와의 관계 GE Capital 의 재무적 지원
12
2013201320132013 -GE Capital 총 투자금액 : 약 1.6조원 (1Q13 기준)
- GE Capital 6억불 Credit Line 제공
- GE Capital 9억불 Funding 제공
- GE Capital Credit Line 증액
: 6억불 → 10억불
56.5%
- 전국적인 영업망 활용
- Captive finance company
- 현대차 그룹과의 marketing tool
- 가장 성공한 Joint Venture
- 한국 내 유일한 소비자금융사업 Channel
2009200920092009
2007200720072007
2006200620062006
2012201220122012 -GE Capital Credit Line 연장
(2012년 연말 총 투자금액 : 약 1.9조원)
- GE Capital HCS 지분 38% 취득
- 5% 추가 Option 실행
: 43.3% 지분 취득
- GE Capital 6억불 Credit Line 제공
43.3% - 선진 리스크 관리 기법 전수
- 강력한 재무적 지원
- 직접적인 경영 참여
2006200620062006
2005200520052005
2004200420042004
17. Committed to Transparent Corporate Governance
Board of DirectorsBoard of DirectorsBoard of DirectorsBoard of Directors
•Members : HMC 측 이사 4명,
GECC측 이사 3
13
GECC측 이사 3
GECC의 veto right
Risk Control CommitteeRisk Control CommitteeRisk Control CommitteeRisk Control Committee
• 구성인원 : HMC 측 5명, GECC 측 5명
• 매달 개최
• Function
- 리스크 정책 수립 및 시행
Executive Finance CommitteeExecutive Finance CommitteeExecutive Finance CommitteeExecutive Finance Committee
• 구성인원 : HMC 측 4명, GECC 측 3명
• 매달 개최
• Function
- 사업/자금 계획 수립, 비용 집행 승인
Compliance Review BoardCompliance Review BoardCompliance Review BoardCompliance Review Board
• 구성인원 : HMC 측 9명, GECC 측 7명
• 분기마다 개최
• Function
-컴플라이언스 전략과 계획 수립 및 실행- 리스크 정책 수립 및 시행 - 사업/자금 계획 수립, 비용 집행 승인 -컴플라이언스 전략과 계획 수립 및 실행
• 임원진 : 부사장, 재무 담당, 리스크 담당, 마케팅 담당, 회계 담당 및 Controller
• 실무진 : GE 소속 임직원이 실무에 참여
• BPS(Best Practice Sharing)을 통해 다양한 분야의 노하우를 공유
GE
경영 참여
19. Korea’s Macro Environment
경제 성장률 및 GDP 대비 정부부채 비중 기준 금리 & 국채 3년 물 금리
37.9%
경제 성장률 GDP 대비 정부부채 비중
14
5.32
3.89
3.74 3.68
2.75
Key rate(%) 3Y KTB(%)
6.1%
3.6%
2.5%
33.8% 33.4% 34.0%
소비자 신뢰지수 & 실업률
3.00 2.00
2.50 3.25
2.68
2.75
Germany
102
104
2009 2010 2011 1Q132008
* As of May 23th 2013, HCS’ bond rate with 3 year maturity is 2.61%
0.2%
2.0%
2.5%
2009 2010 2011 2012 1Q13
Source: 한국은행
KoreaKoreaKoreaKorea
Japan U.K
U.S.A
Australia
Canada
France
Germany
94
96
98
100
102
0% 2% 4% 6% 8% 10% 12%
Unemployment rate
CCI
Source: OECD
* CCI: Consumer confidence index / Unemployment rate (as of FY2012)
21. Korean Consumer Finance Market’s Unique Features
• 보수적인 금융성향
- 자동차 구입 패턴 : 30% 선수금 + 70% 할부
- 자동차 할부금융 평균 만기 : 1.5년 (36개월 & 원리금 균등상환)
16
- 자동차 할부금융 평균 만기 : 1.5년 (36개월 & 원리금 균등상환)
- 낮은 리볼빙 카드 이용률
• Auto captive finance company에 유리한 시장구조
- 자동차 제조사의 판매 채널 직접 관리
- 안정적인 중고차 가격 추이
• 정부 규제 및 선진적인 Infrastructure
- 감독기관의 선제적이고 엄격한 규제 (LTV, DTIR)
· 주택담보대출 평균 LTV : 50% 수준 (은행권)
- 안정적인 Credit Bureau 시스템
22. • 할부 금융사 금융채권 잔액
Hyundai Capital's Position in the Industry
산업 내 탁월한 위상** 경쟁사 대비 뛰어난 수익성 및 자산 건전성
산업 내 총 자산 규모 :
45조 307억
• 수익성 : ROE (당기 순이익/총자본)
17
OthersHCS
25.1%
21.3% 22.0%
20.3% 20.0%
6.0% 5.8% 5.5%
11.3% 9.9%
2008 2009 2010 2011 2012
45조 307억
• 할부 금융사 당기 순이익
산업 내 당기 순이익 규모 :
• 자산 건전성 : 30일 이상 연체율
3.2% 3.2% 3.2%
OthersOthersOthersOthers
51.3%51.3%51.3%51.3%
HCSHCSHCSHCS
48,7%48,7%48,7%48,7%
OthersOthersOthersOthers
20.7%20.7%20.7%20.7%
* Source: 금융통계정보시스템,
산업 내 당기 순이익 규모 :
5,521억
* Source: 금융통계정보시스템, 2012년말 기준
** 할부 금융사 기준
2.3%
1.8%
1.6%
2.0%
2.5%
3.0%
3.2% 3.2%
2.8%
3.2%
2008 2009 2010 2011 2012
20.7%20.7%20.7%20.7%
HCSHCSHCSHCS
79.3%79.3%79.3%79.3%
25. Best in Class Risk Management
Strong governance for risk monitoring 선제적인 리스크 관리 정책
분류 실행 세부 내용
• 글로벌 금융 위기 시 신용 경색으로
• Risk Control Committee (RCC)
– 주요한 리스크 정책 수립의 최상위 협의체
– 리스크 정책의 성과를 검토
19
전략
Asset slowdown
(2008년)
인해 자금 조달에 한계
• 비핵심 자산군에 대한 영업을 줄이
고 신차 상품에 집중
신차
Risk-based
pricing
• 신용도가 우수한 고객군일수록 더
낮은 금리로 할부 금융 제공
• 은행과의 경쟁
중고차
정책 강화
(2010년)
• 선제적으로 심사 정책 강화
• 중고차 시장점유율은 다소 감소
– 리스크 정책의 성과를 검토
• 신상품에 대한 체계적인 리스크 분석
- 2 단계에 걸친 RCC 승인 과정
- 신상품 출시 전 사전 도입 및 CRP(Credit Review Point) 평가
• Risk Appetite Management
– 자산 포트폴리오와 건전성에 대한 가이드 라인 수립
– 상품별 리스크 관리 전략의 수립
• PQR(Portfolio Quality Review)
개인론 Cross-sell
• 신차 고객을 통한 교차 판매에 좀더
집중
모기지 잔존가치 보험
• 가격 변동성이 큰 주택시장을 반영
• 국내에서는 HCS만 도입
• PQR(Portfolio Quality Review)
– 주요 리스크 지표의 모니터링
– 리스크 정책의 변화에 따른 영향 분석
• Stress Test & Contingency Planning
– 향후 경제 전망을 바탕으로 시나리오 분석 실시
– 위기 상황에 따른 실행 계획 준비
32. Diversification of Funding Portfolio Over Time
• ABS 비중 20%, CP 비중 10% 수준 유지
• 통화, 지역 등 차입원 다각화를 통한 안정성 강화
• 100% 이상의 자산부채 만기비율 유지
관리 차입금 (단위 : 억원)
Funding Principles
25
132,126132,126132,126132,126
125,973125,973125,973125,973 125,680125,680125,680125,680
134,118134,118134,118134,118
143,349143,349143,349143,349 143,782143,782143,782143,782
165,603165,603165,603165,603
173,299173,299173,299173,299 173,379173,379173,379173,379
169,428169,428169,428169,428
국내 채권 해외 채권 국내 ABS
해외 ABS 일반대 CP
Total
관리 차입금 (단위 : 억원)
16.9%16.9%16.9%16.9%
10.6%10.6%10.6%10.6%
31.0%31.0%31.0%31.0%
17.7%17.7%17.7%17.7%
11.5%11.5%11.5%11.5%
14.2%14.2%14.2%14.2%
17.2%17.2%17.2%17.2%
18.3%18.3%18.3%18.3%
12.9%12.9%12.9%12.9%
13.3%13.3%13.3%13.3%
5.7%5.7%5.7%5.7%
11.9%11.9%11.9%11.9%
8.3%8.3%8.3%8.3%9.9%9.9%9.9%9.9%
16.9%16.9%16.9%16.9%
8.7%8.7%8.7%8.7%
10.4%10.4%10.4%10.4%
10.3%10.3%10.3%10.3%
10.6%10.6%10.6%10.6%
10.7%10.7%10.7%10.7%
8.7%8.7%8.7%8.7%
8.2%8.2%8.2%8.2%
6.8%6.8%6.8%6.8%
6.7%6.7%6.7%6.7%
9.8%9.8%9.8%9.8%
7.4%7.4%7.4%7.4%
8.5%8.5%8.5%8.5%
5.9%5.9%5.9%5.9%
9.1%9.1%9.1%9.1%
8.7%8.7%8.7%8.7%
4.3%4.3%4.3%4.3%
3.9%3.9%3.9%3.9%
9.1%9.1%9.1%9.1%
9.4%9.4%9.4%9.4%
3.4%3.4%3.4%3.4%
6.9%6.9%6.9%6.9%
9.1%9.1%9.1%9.1%
7.1%7.1%7.1%7.1%
31.0%31.0%31.0%31.0%
29.3%29.3%29.3%29.3%
26.5%26.5%26.5%26.5%
25.7%25.7%25.7%25.7%
29.1%29.1%29.1%29.1%
27.5%27.5%27.5%27.5%
3.4%3.4%3.4%3.4%
8.5%8.5%8.5%8.5%
8.6%8.6%8.6%8.6%
3.3%3.3%3.3%3.3%
28.1%28.1%28.1%28.1%
2004200420042004 2005200520052005 2006200620062006 2007200720072007 2008200820082008 2009200920092009 2010201020102010 2011201120112011 2012201220122012 1Q131Q131Q131Q13
%%%% of LTof LTof LTof LT
FundingFundingFundingFunding
39.1%39.1%39.1%39.1% 47.6%47.6%47.6%47.6% 57.5%57.5%57.5%57.5% 57.9%57.9%57.9%57.9% 59.0%59.0%59.0%59.0% 59.3%59.3%59.3%59.3% 63.5%63.5%63.5%63.5% 65.4%65.4%65.4%65.4% 70.1%70.1%70.1%70.1% 69.9%69.9%69.9%69.9%
36.9%36.9%36.9%36.9%
2.9%2.9%2.9%2.9%
34.0%34.0%34.0%34.0%
38.4%38.4%38.4%38.4%
18.3%18.3%18.3%18.3%
26.3%26.3%26.3%26.3%
30.7%30.7%30.7%30.7%
39.1%39.1%39.1%39.1%
41.9%41.9%41.9%41.9% 42.9%42.9%42.9%42.9%
46.7%46.7%46.7%46.7%
14.1%14.1%14.1%14.1%
31.0%31.0%31.0%31.0%
47.9%47.9%47.9%47.9%
33. Funding by Currency & Outstanding Global Bonds
통화별 차입금 잔액 Outstanding Global Bonds
26
발행 월 만기 금액
144A/Reg S
2009년 11월 5.5 년 5억 달러
2011년 1월 5.5 년 7억 달러
MYR 2.9%MYR 2.9%MYR 2.9%MYR 2.9%
JPY 2.2%JPY 2.2%JPY 2.2%JPY 2.2%
AUD 1.8%AUD 1.8%AUD 1.8%AUD 1.8%
144A/Reg S 2011년 1월 5.5 년 7억 달러
2012년 3월 5.5 년 5억 달러
Samurai
2012년 11월 1.5 년 200억 엔
2012년 11월 2년 80억 엔
스위스 프랑
2010년 7월 5 년 1.5억 CHF
2010년 10월 4 년 2억 CHF
2011년 5월 2.5 년 1.5억 CHF
2011년 5월 5 년 1.5억 CHF
2012년 2월 5 년 2억 CHF
KRWKRWKRWKRW
63.0%63.0%63.0%63.0%
USDUSDUSDUSD
23.9%23.9%23.9%23.9%
CHF 5.8%CHF 5.8%CHF 5.8%CHF 5.8%
MYR 2.9%MYR 2.9%MYR 2.9%MYR 2.9%
• 차입금 잔액 : 16조 9,428억 원
• Foreign Exchange Risk:
-외화차입은 스왑 계약을 통해 환율 변동에 따른
리스크 100% 헤지
2012년 2월 5 년 2억 CHF
말레이시아
링깃
2011년 5월 2.5 년 6.5억 MYR
2012년 2월 5 년 3.2억 MYR
2012년 5월 3 년 3.7억 MYR
호주 달러 2012년 6월 3 년 1.75억 AUD
딤섬 2012년 9월 1.5년 5 억 RMB
(*2013(*2013년년 33월말월말 기준기준))
36. 28
Credit Ratings & Rationale
현대캐피탈 해외등급 Credit Rating Rationale
A+
AAA
• Strong Standalone Profile
– 견고한 펀더멘탈을 바탕으로 우수한 실적을 유지
– 저위험군 위주의 상품 포트폴리오와 신중한 리스크 관리Baa1(S) BBB+(S) BBB+(S)
Moody's S&P Fitch JCR RAM
경쟁사 신용등급
AA+
– 저위험군 위주의 상품 포트폴리오와 신중한 리스크 관리
정책의 실행
– 적절한 유동성과 견고한 자본 적정성 유지
– 현대자동차의 Captive 금융사로서 보여주는 강력한
시장 지배력
• Capable & Willing Shareholder Support
- GE Capital의 Credit Line 제공과 더불어 재무적 지원
및 운영상의 지원 지속
A+ A+ A+
A
Hyundai
Capital
W Financial A Capital W Capital N Capital
및 운영상의 지원 지속
- 모기업으로써 현대자동차의 강력한 지원 : 위기 시
유상증자를 통한 재무적 지원이나 영업적 측면에서 지원
가능
37. 29
Performance of Hyundai Motor Company
Strength Performance
차종 구성
61%
총 판매 (단위 : 천대)
3,612
4,059 4,392
17% 16%
6%
소형차 중대형차 RV 상용차
지역별 판매 비중
15.2% 16.0%
10.1%
19.3%
39.4%
한국 북미 유럽 중국 기타
영업 이익률
1,072 1,172
2010 2011 2012 1Q12 1Q13
8.8%
10.3% 10.0% 10.4%
8.7%
2010 2011 2012 1Q12 1Q13
Brand Value
• 브랜드 가치 증가에 따른 잔존 가치의 상승
• 고가 차량의 판매 증가로 인한 ASP의 증가
당기 순이익 (단위 : 십억)
2010 2011 2012 1Q12 1Q13
6,001
8,105 9,056
2,453 2,088
2010 2011 2012 1Q12 1Q13
9,056
