04 maart 2014 © Het Financieele Dagblad
REGELGEVING ADVIESPR AKTIJK

Adviseurs profiteren
van vloedgolf aan
regels voor ba...
Upcoming SlideShare
Loading in...5
×

FD-interview met Frank Graaf over het Regulatory & Compliance Team van Clifford Chance

142

Published on

Published in: Economy & Finance
0 Comments
0 Likes
Statistics
Notes
  • Be the first to comment

  • Be the first to like this

No Downloads
Views
Total Views
142
On Slideshare
0
From Embeds
0
Number of Embeds
1
Actions
Shares
0
Downloads
1
Comments
0
Likes
0
Embeds 0
No embeds

No notes for slide

FD-interview met Frank Graaf over het Regulatory & Compliance Team van Clifford Chance

  1. 1. 04 maart 2014 © Het Financieele Dagblad REGELGEVING ADVIESPR AKTIJK Adviseurs profiteren van vloedgolf aan regels voor banken Stortvloed aan regelgeving Sinds de crisis van 2008 worden financiële partijen op vele fronten de duimschroeven aangedraaid Mifid 2 Banken worden bedolven onder regels en zijn daar niet gelukkig mee. Voor advocaten en consultants worden de nieuwe regels echter steeds belangrijker voor hun omzet. Roger Cohen en Jeroen Piersma Amsterdam Emir, Dodd-Frank Act, Fatca, Mifid 2, Basel 3 en Solvency 2. Het is een greep uit de lange lijst van onbegrijpelijke namen en acroniemen waarachter een vloedgolf aan nieuwe regels schuilgaat, regels die de internationale wetgevers en toezichthouders sinds de crisis van 2008 over de financiële sector hebben uitgestort. Banken en verzekeraars zijn er niet blij mee. Ze klagen over de hoge kosten die gemoeid zijn met de invoering. Maar er is een beroepsgroep die niet klaagt: de adviseurs. Zij zijn blij met het vele werk dat de regels opleveren. Bij de advocatenkantoren hebben bepaalde praktijkgroepen, zoals het fusie- en overnameadvies, magere jaren achter de rug. ‘Inmiddels gaat het beter’, zegt Frank Graaf, partner bij de Amsterdamse vestiging van Clifford Chance. ‘Maar de vloedgolf aan regelgeving is nog steeds een kans voor kantoren die anders in de regen zouden staan met bepaalde activiteiten.’ De professionals maken overuren om financiële instellingen te adviseren over de stroom aan nieuwe regels, die vaak omvangrijk en technisch zijn. ‘Dit is “serious business”,’ zegt Graaf. Hij schat Professionele adviseurs maken overuren om financiële instellingen te adviseren over de stroom aan nieuwe regels Frank Graaf Erik van der Zee Eugénie Krijnsen dat de omzet die is gemoeid met advisering over de nieuwe regels sinds de financiële crisis van 2008 is verdubbeld. Ook voor accountants- en advieskantoor PwC is de invoering van nieuwe regels uit Brussel en Washington steeds belangrijker geworden. ‘Voor 2008 was groei het grote thema’, zegt Erik van der Zee, partner bij PwC en verantwoordelijk voor advies aan de financiële sector. ‘Dat is nu wel voorbij. Cliënten zijn bezig met kostenbeheersing en het voldoen aan de nieuwe regels.’ Ook voor de adviseurs van PwC zijn de nieuwe regels een welkome bron van inkomsten. ‘Voor 2008 was de markt voor advies een stuk makkelijker.’ De zakelijke dienstverleners hebben er de afgelopen jaren hun organisatie voor aangepast. ‘We proberen te voorspellen waar het werk zit en formeren dan een team’, zegt Graaf. Bij Clifford heet dat het Regulatory & Compliance Team. Daar zitten specialisten in van de financiële praktijk, maar ook van ondernemingsrecht, procesvoering, dataprotection, compliance en mededinging, bij elkaar zo’n achttien mensen, waarvan een derde fulltime. ‘Kantoren die zich hier niet op hebben voorbereid worstelen daar nu mee.’ De activiteiten van het team bestaan behalve uit advisering ook uit voorlichting en presentaties. De Graaf: ‘Banken zijn blij als we ze bij komen spijkeren. De grote stroom regelgeving is moeilijk te behappen voor de juridische afdeling van banken, die ook nog vele andere taken heeft. Er leeft de zorg dat ze zaken missen.’ Maar het werk kan ook bestaan uit het overnemen van klussen die uit Emir Update van de Markets in Financial Instruments Directive scherpt de regels voor effectenhandel aan AIFMD De European Market Infrastructure Regulation reguleert de handel in ‘over the counter’derivaten De Alternative Investment Fund Managers Directive reguleert hedgefondsen en privateequitypartijen Bankenunie eurozone Bankenunie brengt de grootste banken van de eurozone onder toezicht van de ECB Dodd-Frank Onder de DoddFrank Act valt Amerikaanse wetgeving die reageert op de financiële crisis van 2008 Fatca De Foreign Compliance Tax Act verplicht banken de Amerikaanse fiscus gegevens over klanten uit de VS te geven Solvency 2 Solvency2 Solvency 2 verplicht Solvency 2 verzekeraars hun verplicht kapitaalbuffers verzekeraars hun te vergroten kapitaalbuffers te vergroten Basel 3 Basel 3 verplicht banken hun kapitaalbuffers te vergroten Banken Voor banken vergt het bijhouden van de stroom nieuwe regelgeving veel mankracht en financiële middelen. Alleen al bijhouden wat er allemaal aan nieuwe regels verschijnt, is een hele klus, genoeg werk om een clubje mensen bezig te houden, zo laat een Nederlandse bank weten. Lastig is dat de wetge- ving zeer divers is, wat het moeilijk maakt een beeld te krijgen van de impact. ‘De wetgeving is uiteenlopend’, reageert een woordvoerder van ING per e-mail. ‘Emirwetgeving, alsook de FTT heeft vooral direct impact op onze dochtermaatschappijen. Basel 3 heeft vooral impact op de afdelingen risicobeheer op het hoofdkantoor, alsmede op de diverse bedrijfsonderdelen.’ Hoe behulpzaam advocaten en accountants ook zijn, banken proberen de verwerking van de nieuwe regels in de eerste plaats zelf te doen, zo benadrukken ze. Dat is niet alleen om kosten te besparen, maar ook omdat het voor externe krachten moei- lijk te bepalen is hoe de onderdelen van de bank worden geraakt. ‘Dat doe je veel sneller met eigen mensen.’ Bij ING wordt het meeste werk op het hoofdkantoor intern gedaan. ‘We doen zoveel mogelijk met de mankracht die al in huis is hoewel ook weleens extern advies of hulp wordt ingewonnen.’ Ucit 4 Ucit 4 is de vierde update van wetgeving voor Europese beleggingsfondsen de nieuwe regels voortkomen. Zo heeft Clifford Chance vorig jaar bij een achttal banken het herschrijven van derivatencontracten voor zijn rekening genomen, om hen te laten voldoen aan de eisen van de European Market Infrastructure Regulation (Emir). In grote lijnen zijn advocaten actiever in de beginfase van nieuwe regelgeving, terwijl de adviseurs van grote accountantskantoren, zoals PwC, zich meer met de implementatie en uitvoering bezighouden. Het meeste werk zit voor Van der Zee en zijn collega’s in de ‘vertaalslag’ tussen regelgeving en de praktische toepassing bij banken. Hij geeft financiële instellingen een overzicht van de lopende regels en helpt ze er efficiënter mee om te gaan, bijvoorbeeld door databestanden over klanten te gebruiken voor de implementatie van verschillende nieuwe regels. Ten slotte is hij betrokken bij het aanpassen van het verdienmodel van de instelling aan de nieuwe omstandigheden. Lastig voor de financiële sector, maar goed voor de adviseurs, is dat de stroom regels ook niet opdroogt. Op dit moment zorgt de Europese Centrale Bank (ECB) in de aanloop naar het Europese bankentoezicht dat begin volgend jaar van start gaat, voor veel extra werk. Zo wordt de leningenportefeuille van de grootste Europese banken onder de loep gelegd in het kader van de ‘Asset Quality Review’. Behalve meer regels zijn er ook meer regelgevers en toezichthouders. Nederlandse banken hebben niet meer alleen te maken met De Nederlandsche Bank en de AFM , maar ook met de ECB, de European Banking Authority (EBA) en de European Securities and Markets Authority (ESMA). De beweging is bovendien breder dan regelgeving alleen. De toezichthouders stellen zich ook binnen de huidige regels strenger op. ‘De wetgevers en toezichthouders zijn de stem van de samenleving’, zegt Eugénie Krijnsen, partner bij PwC en collega van Erik van der Zee. ‘Er is een roep vanuit de samenleving om banken die betrouwbaarder en robuuster zijn. Dat is wat ze met de nieuwe regels opleggen.’ Dat de adviseurs volop werk hebben aan de nieuwe regels, maakt hen niet blind voor de nadelen. Graaf wijst erop dat de regels niet altijd het gestelde doel lijken te dienen. De nieuwe regels die Emir oplegt aan de derivatenhandel maken derivaten duurder. ‘Bedrijven zouden daarom kunnen stoppen met het afdekken van risico’s met derivaten. Daardoor nemen de risico’s juist toe.’ Krijnsen wijst op een ander nadeel. ‘Veiliger is een aspect, maar we hebben de banken ook nog nodig voor de economie.’ Er gaat volgens haar zo veel tijd en aandacht naar nieuwe regels dat er nauwelijks tijd overblijft voor andere trends, zoals digitalisering en de opkomst van sociale media. ‘Als de banken niet uitkijken, blijven ze watertrappelen. Dan leven ze de regels helemaal na, maar de klanten raken ze kwijt.’ Lastig voor de banken, maar goed voor de adviseurs, is dat de stroom regelgeving nog niet opdroogt

×