Stortingshøring - om aksjeordninger i norske bedrifter. Presentasjon av Terje R. Venold i Veidekke ASA

2. Et unikt aksjeprogram
 Ordningen med aksjetilbud til alle medarbeidere etablert i 1984
– Aksjer til ledende ansatte tilbake til 60-tallet
 I dag eier 3300, eller 55 % av alle medarbeiderne aksjer i Veidekke
– En samlet eierandel på 19 %
– Verdier for mer enn 1,2 mrd kroner
– Dette gjør oss helt unike!
 Målet er at minst halvparten av alle medarbeiderne skal eie aksjer
– Eierandelen skal utgjøre ca. 15% og aldri under 10%
aksjer 2

3. .. det handler om mennesker og bedriftskultur
 Økt motivasjon og interesse
for arbeidsplassen
 Langsiktig sparing
– (ca 100.000 kroner pr. ansatt)
 Historisk bedre avkastning
enn bankene på lang sikt
– 17,4 % i gjennomsnitt pr. år
siden 1986
 Tro på konsernets og de  Et involverende arbeidsliv
enkelte enhetens
– Strategi
– Risikokontroll
– Resultatmål
aksjer 3

4. … og det bidrar til økt verdiskaping
Beste selskap på Oslo børs siden 1986 !
 Økt interesse for selskapets
utvikling blant de ansatte
– Bidrar til økt fokus på
lønnsomhet og økt
risikoforståelse
 Bidrar til å styrke bedriftskultur,
lojalitet og engasjement
– 21 års ansiennitet for
funksjonærer og 17 år for
håndtverkere
 Lar medarbeiderne ta del i
verdiskapningen utover lønn
 Medarbeider som eiere er mer
langsiktige. Dette skaper
stabilitet, langsiktighet og
aksjer forståelse for helheten 4

5. Vår suksesshistorie
5

6. Vedlegg
aksjer 6

7. Etablert i 1936
Landets ledende medarbeidereide og
børsnoterte selskap
 Det hele startet med
produksjon av gatestein i
Østfold
 74 år uten tap
 Skandinavias 4. største
– Ledende i Norge
– Nr. 4 i Danmark
– Nr. 5 i Sverige
 6.000 medarbeidere
Brostenslegging før 2. verdenskrig – Lang ansiennitet
 Mer enn 70 oppkjøp og
bedriftstilknytninger
Lærlingsamling 040609 7

8. Viktige suksessfaktorer
 Tydeliggjøring hvorfor vi ønsker ansattes eierskap
 Gjør det enkelt – og gå bredt ut. Medeierskap gjelder alle
uansett stilling
 Aksjekontor som hjelper og guider den ansatte med alle
spørsmål om aksjer og skatt/selvangivelse
 Ikke noe lureri – viktig å tydeliggjøre risiko
 Bindingstid sikrer at den ansatte tenker langsiktig
 Samarbeid med Stiftelsen AksjeNorge
 Langsiktighet i ordningene
– Må virke i gode og dårlige tider
aksjer 8

9. Undersøkelse våren 2008
 Veidekke oppnår målet om å få de ansatte mer opptatt av
selskapets utvikling gjennom å tilby aksjer
 Det gis god støtte for å hevde at medeierskap knytter de ansatte
tettere til bedriften
 Over halvparten mener de får en vesentlig bedre holdning til
selskapet ved å eie aksjer
 Ansatte er svært langsiktige aksjonærer, og mer stabile enn andre
aksjonærer
 De ansatte scorer jevnt over betydelig høyere enn snittet for
undersøkte bedrifter på alle vesentlige områder
aksjer 9

10. Antall ansattaksjonærer
100 %
90 %
80 %
70 %
60 %
50 %
40 %
30 %
20 %
10 %
0%
1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008
10

11. Ansattes eierandel
40 %
35 %
30 %
25 %
20 %
15 %
10 %
5%
0%
1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008
11

12. Aksjetilbudet til alle ansatte
 Årlig tilbud hver høst
– Etter presentasjon av 3. kvartal
 Tilbudet går til alle fast ansatte i Veidekkekonsernets selskaper
 Tilbudet går ut i november måned
– Kan kjøpe aksjer for ca 75.000 kroner
– Kan låne inntil 3/5G med trekk i lønn gjennom 1 år
– 20 % rabatt på gjennomsnittlig aksjekurs i tegningsperioden
– Aksjene er bundet for salg i 2 år
aksjer 12

13. Aksjetilbudet til ledende ansatte
 Årlig tilbud hver vår
– Etter presentasjon av 1. kvartal
 Tilbudet går til ca. 550 ledende ansatte i Veidekkekonsernets selskaper
– Disse deltar også i tilbudet til alle ansatte
 Tilbudet går ut i mai måned
– Kan kjøpe aksjer for ca 150.000 kroner
– 20 % - 30 % rabatt på gjennomsnittlig aksjekurs i tegningsperioden
– Aksjene er bundet for salg i 3 år
– Bistår med langsiktig finansiering
 Hvorfor eget tilbud til ledende ansatte
– Som ledende ansatt er det tilnærmet en plikt å være betydelig eier
aksjer 13

14. Skattemessige utfordringer for Veidekkes
ansatteierskap (1)
 Private aksjonærer eier direkte 25 % av aksjene i Veidekke, mot
3,8 % i gjennomsnitt på Oslo Børs. Det er vi stolte av.
 Etter at utbytteskatten ble innført permanent i 2006 har
avkastningen til de private aksjonærene falt, mens de institusjonelle
investorene har opprettholdt sin avkastning. Halvparten av
Veidekkes avkastning har vært gitt som utbytte siden 1986 og
halvparten er kommet gjennom kursstigning på aksjene.
 En ansatt som mottar 100.000 i utbytte må betale ca 25.000 i
utbytteskatt
 Skattesatsen er 28 %. Men skjermingsfradraget reduserer
effektiv skattesats noe
 Folketrygdfondet eller Meieribruket Pensjon betaler tilnærmet
 0Effektiv skattesats er maksimalt 0,84 %
aksjer 14

15. Skattemessige utfordringer for Veidekkes
ansatteierskap (2)
 En ansatt som mottar 100.000 i utbytte må betale 25.000 i
utbytteskatt og 22.000 i formueskatt. Vedkommende har 53.000
igjen til å kjøpe nye Veidekkeaksjer for *
 Folketrygdfondet eller Meieribruket Pensjon betaler ikke
utbytteskatt eller formueskatt og har 100.000 igjen til å kjøpe nye
Veidekkeaksjer for
 Foreløpig har Veidekke ASA plukket opp regningen ved å øke
subsidieringen av aksjekjøpene til de ansatte, men det svekker vår
egen lønnsomhet og er ingen farbar vei på lang sikt
* Eksemplet gjelder en ansatt med 40.000 aksjer, 2.5 kroner i utbytte, 50 kroner børskurs og
og 1,1 % formueskatt
aksjer 15

16. Skattemessige utfordringer for Veidekkes
ansatteierskap (3)
 Som selskap ønsker Veidekke å legge til rette for at de ansatte kan
kjøpe nye aksjer årlig ved å reinvestere utbyttet. På grunn av
utbytteskatten er dette blitt en kostbar strategi
 Vi har forsøkt å tilby de ansatte utbytteaksjer i stedet for penger,
men skattemessig regnes utbytteaksjer som en utbetaling og
beskattes som penger
 Vi har forsøkt å dreie utbyttepolitikken fra penger til tilbakekjøp av
aksjer. Tilbakekjøp av aksjer medfører ikke utbytteskatt. Våre
institusjonelle investorer som ikke betaler utbytteskatt presser
imidlertid på for en høyere utbytteandel
 Derfor har Veidekke valgt å gi økonomisk støtte til KLAS prosjektet
som arbeider for at private aksjonærer skal beskattes likt som
institusjonelle investorer
aksjer 16