SlideShare a Scribd company logo
ЦЕНТР МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
И КРАТКОСРОЧНОГО ПРОГНОЗИРОВАНИЯ
Тел.: (499) 129-17-22, факс: (499) 129-09-21, e-mail: mail@forecast.ru, http://www.forecast.ru
1
1. .201 )
На фоне негативных текущих тенденций в экономике и финансовом секторе динамика
опережающих индикаторов системных рисков выглядит странно оптимистичной.
Что это – ложный сигнал или отражение трудно различимых сейчас предпосылок
выхода из экономической стагнации и системного банковского кризиса? Покажет будущее.
Вероятность реализации различных видов системных рисков:
 возникновения рецессии (до ноября 2018 г.) – низкая;
 продолжение системного банковского кризиса (после сентября 2017 г.) – низкая (не
подтвердилось, кризис продолжается);
 системные кредитные риски (до сентября 2018 г.) – средняя;
 системные валютные риски (до ноября 2018 г.) – низкая;
 системные риски ликвидности (до ноября 2018 г.) – низкая.
0
0.5
1
1.5
2
2.5
3
СОИ системного банковского
кризиса
СОИ входа в рецессию
СОИ выхода из рецессии
СОИ системных кредитных
рисков
СОИ системных рисков
ликвидности
СОИ системных валютных
рисков
СОИ продолжения системного
банковского кризиса
Граница средней
вероятности
Граница высокой
вероятности
Сводные опережающие
индикаторы
Текущие значения вероятности реализации системных финансовых и макроэкономических рисков*
01.11.2017По данным на:
1
Настоящий отчет и содержащаяся в нём информация являются исключительной собственностью ЦМАКП.
Распространение, воспроизведение, копирование настоящего материала, внесение в него изменений частично
или полностью не допускается без предварительного письменного разрешения авторов отчета.
Начиная с Обзора от 01.09.2016, расчет двух сводных опережающих индикаторов (СОИ) – системных
валютных рисков и рисков ликвидности («бегства вкладчиков») осуществляется в соответствии с новой
методологией. Подробнее об изменениях в методологии расчёта индикаторов – см. Обзор от 01.09.2016.
2
СОИ продолжения системного банковского кризиса
Октябрь 2017 г. не принёс российским банкам освобождения от бремени проблем,
скорее наоборот. Вновь вырос объём просроченной задолженности по кредитам, закрепилась
тенденция ухудшения качества банковского кредитного портфеля. Шёл не очень
интенсивный, но устойчивый отток клиентов и вкладчиков из «Промсвязьбанка», исподволь
приближавший его к необходимости санации.
Но, несмотря на низкое небо над головами банкиров, сводный опережающий индикатор
(СОИ) продолжения банковского кризиса, как и раньше, посылал чёткий позитивный сигнал.
СОИ снижался, всё дальше уходя от критического порога, отделяющего высокую
вероятность продолжения кризиса от низкой. На начало ноября значение СОИ составило
0.102 против 0.108 на начало октября (критический порог – 0.190).
Основной частный опережающий индикатор, обусловивший октябрьское снижение
СОИ – обеспеченность банков рублёвыми ликвидными активами. Отношение абсолютно
ликвидных рублёвых активов к совокупным активам российских банков, с устранением
эффекта сезонности, увеличилось с 8.8% до 9.0%. В предшествующий месяц оно также
возросло – с 8.1%. Показатель достиг максимальных за последние пять лет уровней. Это
повышает устойчивость банков к возможным колебаниям их ресурсной базы.
Другой частный опережающий индикатор, поспособствовавший снижению СОИ –
реальный эффективный курс рубля. Рубль продолжал укрепляться в реальном выражении,
потенциально усиливая платежеспособность заёмщиков, имеющих значительный уровень
валютного долга и преимущественно рублевые источники дохода.
0.10
0.0
1.0
0.00
0.05
0.10
0.15
0.20
0.25
0.30
янв.07
мар.07
май.07
июл.07
сен.07
ноя.07
янв.08
мар.08
май.08
июл.08
сен.08
ноя.08
янв.09
мар.09
май.09
июл.09
сен.09
ноя.09
янв.10
мар.10
май.10
июл.10
сен.10
ноя.10
янв.11
мар.11
май.11
июл.11
сен.11
ноя.11
янв.12
мар.12
май.12
июл.12
сен.12
ноя.12
янв.13
мар.13
май.13
июл.13
сен.13
ноя.13
янв.14
мар.14
май.14
июл.14
сен.14
ноя.14
янв.15
мар.15
май.15
июл.15
сен.15
ноя.15
янв.16
мар.16
май.16
июл.16
сен.16
ноя.16
янв.17
мар.17
май.17
июл.17
сен.17
Идентифицируемое событие: продолжение системного кризиса банковского сектора в
течение последующих лет после возникновения
Нижняя граница сигнального окна
Сводный опережающий индикатор продолжения системного банковского кризиса
3
СОИ выхода из рецессии и входа в рецессию
Для российской экономики октябрь точно не был лучшим месяцем в 2017 г.
Промышленное производство к предшествующему месяцу снизилось на 0.2%, объём
строительства – на 0.9%, оборот розничной торговли – на 0.8%, реальные располагаемые
доходы населения – на 1.0% (оценка ЦМАКП, сезонность устранена). Судя по
предварительным данным, ситуация в ноябре была не лучше (в частности, сокращение
промышленного производства, по оценке ЦМАКП, составило 0.8%, сезонность устранена).
На этом фоне динамика сводных опережающих индикаторов (СОИ) входа в рецессию и
выхода из рецессии выглядит парадоксально оптимистической.
СОИ выхода из рецессии устойчиво держится вблизи максимально возможных
значений (на начало ноября – 0.90 при максимально возможных 1.00). СОИ входа в рецессию
продолжает уменьшаться, отдаляясь от критического порога: за октябрь он снизился с 0.10
до 0.07 (критический порог – 0.18).
В соответствии с методологией построения данных СОИ такое поведение следует
трактовать, как указание на низкую вероятность в ближайшем будущем отрицательных
темпов прироста годового ВВП к предшествующему году. Последнее не исключает слабо-
положительных (околонулевых) темпов прироста ВВП и даже его сокращения в течение
отдельных кварталов.
В основе позитивной динамики СОИ входа и выхода из рецессии – улучшение бизнес-
ожиданий (BCI) по России и высокие значения сводного опережающего индикатора
экономического роста в США. Также некоторую поддержку позитивной динамике СОИ
оказывает постепенное снижение стоимости денег (ставок межбанковского рынка) в
российской экономике. В связи с этим заметим, что принятое 15 декабря Советом
директоров Банка России решение о снижении ключевой ставки на 0.5 проц.п. создает
хорошую основу для закрепления позитивной динамики СОИ.
0.90
0.0
1.0
0.00
0.20
0.40
0.60
0.80
1.00
1.20
янв.07
мар.07
май.07
июл.07
сен.07
ноя.07
янв.08
мар.08
май.08
июл.08
сен.08
ноя.08
янв.09
мар.09
май.09
июл.09
сен.09
ноя.09
янв.10
мар.10
май.10
июл.10
сен.10
ноя.10
янв.11
мар.11
май.11
июл.11
сен.11
ноя.11
янв.12
мар.12
май.12
июл.12
сен.12
ноя.12
янв.13
мар.13
май.13
июл.13
сен.13
ноя.13
янв.14
мар.14
май.14
июл.14
сен.14
ноя.14
янв.15
мар.15
май.15
июл.15
сен.15
ноя.15
янв.16
мар.16
май.16
июл.16
сен.16
ноя.16
янв.17
мар.17
май.17
июл.17
сен.17
Идентифицируемое событие: переход к положительным темпам прироста реального ВВП
за скользящие 12 мес. к предш. 12 мес.
Нижняя граница сигнального окна
Сводный опережающий индикатор выхода из рецессии
4
0.07
0.0
1.0
0.00
0.20
0.40
0.60
0.80
1.00
1.20
янв.07
мар.07
май.07
июл.07
сен.07
ноя.07
янв.08
мар.08
май.08
июл.08
сен.08
ноя.08
янв.09
мар.09
май.09
июл.09
сен.09
ноя.09
янв.10
мар.10
май.10
июл.10
сен.10
ноя.10
янв.11
мар.11
май.11
июл.11
сен.11
ноя.11
янв.12
мар.12
май.12
июл.12
сен.12
ноя.12
янв.13
мар.13
май.13
июл.13
сен.13
ноя.13
янв.14
мар.14
май.14
июл.14
сен.14
ноя.14
янв.15
мар.15
май.15
июл.15
сен.15
ноя.15
янв.16
мар.16
май.16
июл.16
сен.16
ноя.16
янв.17
мар.17
май.17
июл.17
сен.17
Идентифицируемое событие: отрицательные темпы прироста реального ВВП за
скользящие 12 мес. к предш. 12 мес.
Нижняя граница сигнального окна
Сводный опережающий индикатор входа в рецессию
СОИ системных кредитных рисков
За октябрь доля проблемных и безнадёжных ссуд (ссуд IV и V категорий качества) в
кредитном портфеле банков почти не изменилась, составив к концу месяца 10.1% (против
10.2% на начало). Таким образом, заметный сентябрьский скачок доли «плохих долгов» так и
не был отыгран назад, в результате она закрепилась на довольно высоком уровне. Доля и
абсолютный объём просроченных кредитов при этом увеличились.
Текущее положение дел может вызывать обеспокоенность относительно дальнейшего
развития событий, однако, говорить о начале нового кризиса на кредитном рынке пока всё-
таки нет оснований. В соответствии с используемым нами критерием, идентификатором
начала кризиса «плохих долгов» является увеличение доли проблемных и безнадёжных ссуд
в кредитном портфеле банков на 1 проц. п. к аналогичному месяцу предшествующего года, а
пока такой прирост составляет лишь 0.3 проц. п.
В октябре СОИ системных кредитных рисков оставался в зоне низкой вероятности
реализации (держался на уровне 0.27 при пороговом значении 0.40). Однако в соответствии с
принятой нами методологией, в течение двенадцати месяцев после того, как индикатор
перескочил порог и вышел в «среднюю зону» (а это произошло в июле-августе), мы будем
оценивать вероятность кредитного кризиса как среднюю.
Пока единственный частный опережающий индикатор, подающий сигнал о повышении
вероятности возникновения кредитного кризиса, – это прирост отношения потребительских
расходов к доходам домашних хозяйств. Он указывает на более активное использование
домашними хозяйствами кредита для финансирования текущих расходов.
5
0.27
0.0
1.0
0.00
0.20
0.40
0.60
0.80
1.00
1.20
янв.07
мар.07
май.07
июл.07
сен.07
ноя.07
янв.08
мар.08
май.08
июл.08
сен.08
ноя.08
янв.09
мар.09
май.09
июл.09
сен.09
ноя.09
янв.10
мар.10
май.10
июл.10
сен.10
ноя.10
янв.11
мар.11
май.11
июл.11
сен.11
ноя.11
янв.12
мар.12
май.12
июл.12
сен.12
ноя.12
янв.13
мар.13
май.13
июл.13
сен.13
ноя.13
янв.14
мар.14
май.14
июл.14
сен.14
ноя.14
янв.15
мар.15
май.15
июл.15
сен.15
ноя.15
янв.16
мар.16
май.16
июл.16
сен.16
ноя.16
янв.17
мар.17
май.17
июл.17
сен.17
Идентифицируемое событие: поворот тренда доли проблемн. и безнадежн. ссуд в совокуп.
кредитном портфеле банковской системы - рост более, чем на один проц. п. за год
Нижняя граница сигнального окна
Сводный опережающий индикатор системных кредитных рисков
СОИ системных рисков ликвидности («бегства вкладчиков»)
В октябре динамика вкладов населения была очень вялой, однако, оттока средств из
банковской системы всё-таки не было: темпы прироста остатков на банковских счетах и
депозитах физических лиц составили всего +0.1% (против +0.9% месяцем ранее и +0.5% в
октябре 2016 г., здесь и далее – валютная переоценка устранена). К аналогичному периоду
предшествующего года прирост объёма вкладов в октябре составил +8.0% (в сентябре
составлял +8.4%).
Поведение сводного опережающего индикатора (СОИ) «бегства вкладчиков» указывает
на отсутствие существенных рисков в этой области. Тринадцать месяцев подряд он держится
на нулевом уровне.
Таким образом, судя по поведению СОИ и текущим трендам, ближайшее будущее
рисуется в тонах «блёклого позитива» – без бурного роста, но и без масштабных оттоков
средств вкладчиков. В условиях, когда системообразующие банки всё падают и падают,
такое спокойствие не так уж плохо.
0.00
0.0
1.0
0.00
0.10
0.20
0.30
0.40
0.50
0.60
0.70
0.80
0.90
1.00
янв.04
июл.04
янв.05
июл.05
янв.06
июл.06
янв.07
июл.07
янв.08
июл.08
янв.09
июл.09
янв.10
июл.10
янв.11
июл.11
янв.12
июл.12
янв.13
июл.13
янв.14
июл.14
янв.15
июл.15
янв.16
июл.16
янв.17
июл.17
Идентифицируемое событие: отток вкладов физических лиц в размере не менее 1% за один месяц
(с устранением влияния переоценки валютной компоненты)
Нижняя граница сигнального окна
Сводный опережающий индикатор системных рисков ликвидности
6
СОИ системных валютных рисков
В октябре значение индекса валютного давления, несмотря на некоторое увеличение,
осталось в отрицательной зоне и составило -0.12 (для сравнения, в сентябре индекс
валютного давления был равен -0.39), что, в целом, отражает небольшое ослабление
давления рынка в сторону укрепления рубля.
Сводный индикатор валютных рисков в октябре, как и на протяжении 21
предшествующего месяца, был равен нулю. Соответственно, вероятность реализации
системных валютных рисков в течение скользящего года продолжает оцениваться как
низкая.
Большинство частных опережающих индикаторов, входящие в состав СОИ, далеки от
своих критических уровней. Исключение составляет годовой прирост отношения импорта к
ВВП – этот показатель почти достиг своего порогового уровня. Не исключено, что скоро
этот показатель достигнет своего порога и подаст сигнал об увеличении вероятности
реализации валютных рисков.
0.00
0.0
1.0
0.00
0.20
0.40
0.60
0.80
1.00
1.20
1.40
1.60
янв.97
июл.97
янв.98
июл.98
янв.99
июл.99
янв.00
июл.00
янв.01
июл.01
янв.02
июл.02
янв.03
июл.03
янв.04
июл.04
янв.05
июл.05
янв.06
июл.06
янв.07
июл.07
янв.08
июл.08
янв.09
июл.09
янв.10
июл.10
янв.11
июл.11
янв.12
июл.12
янв.13
июл.13
янв.14
июл.14
янв.15
июл.15
янв.16
июл.16
янв.17
июл.17
Идентифицируемое событие: превышение текущего значения EMP среднего значения EMP
больше чем на одно стандартное отклонение
Нижняя граница сигнального окна
Сводный опережающий индикатор системных валютных рисков
Сводный опережающий индикатор возникновения системного банковского кризиса
январь февраль март апрель май июнь июль август сентябрь октябрь ноябрь декабрь
2007 0.10 0.11 0.09 0.08 0.06 0.07 0.08 0.09 0.10 0.11 0.10 0.09
2008 0.10 0.10 0.11 0.11 0.11 0.11 0.11 0.12 0.12 0.13 0.13 0.14
2009 0.18 0.18 0.18 0.19 0.18 0.18 0.18 0.18 0.18 0.17 0.16 0.15
2010 0.14 0.13 0.12 0.10 0.10 0.09 0.08 0.07 0.07 0.07 0.07 0.06
2011 0.05 0.05 0.05 0.06 0.06 0.06 0.06 0.06 0.06 0.06 0.07 0.07
2012 0.07 0.07 0.07 0.08 0.08 0.08 0.07 0.08 0.08 0.08 0.08 0.08
2013 0.09 0.09 0.09 0.10 0.10 0.11 0.11 0.12 0.11 0.12 0.12 0.11
2014 0.12 0.13 0.12 0.12 0.11 0.11 0.11 0.11 0.10 0.10 0.10 0.10
2015 0.10 0.09 0.08 0.08 0.09 0.08 0.08 0.08 0.07 0.07 0.07 0.08
2016 0.08 0.08 0.07 0.07 0.06 0.06 0.06 0.06 0.06 0.06 0.06 0.06
2017 0.06 0.06 0.07 0.08 0.08 0.09 0.08 0.08 0.07 0.08
Порог 1 0.090 Порог 1
Порог 2 0.098 Порог 2
- граница средней вероятности наступления идентифицируемого события
- граница высокой вероятности наступления идентифицируемого события
- реализация идентифицируемого события
8
Сводный опережающий индикатор входа в рецессию
январь февраль март апрель май июнь июль август сентябрь октябрь ноябрь декабрь
2007 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
2008 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.01 0.12 0.52
2009 0.93 0.99 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00 0.99
2010 0.94 0.75 0.40 0.12 0.04 0.01 0.01 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
2011 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01
2012 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01 0.02
2013 0.02 0.03 0.04 0.04 0.05 0.07 0.07 0.09 0.11 0.11 0.10 0.10
2014 0.13 0.14 0.15 0.17 0.13 0.10 0.09 0.10 0.10 0.12 0.17 0.19
2015 0.22 0.27 0.33 0.44 0.64 0.78 0.89 0.93 0.95 0.96 0.97 0.98
2016 0.98 0.98 0.97 0.96 0.93 0.90 0.85 0.79 0.71 0.63 0.47 0.31
2017 0.18 0.20 0.26 0.30 0.22 0.15 0.15 0.13 0.10 0.07
Порог 1 0.17 Порог 1
Порог 2 0.18 Порог 2 - граница высокой вероятности наступления идентифицируемого события
- реализация идентифицируемого события
- граница средней вероятности наступления идентифицируемого события
Сводный опережающий индикатор выхода из рецессии
январь февраль март апрель май июнь июль август сентябрь октябрь ноябрь декабрь
2007 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.53
2008 0.46 0.37 0.28 0.19 0.13 0.08 0.04 0.02 0.01 0.00 0.00 0.00
2009 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.01 0.04 0.33 0.86 0.98
2010 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00 0.99 0.98 0.97 0.95 0.94
2011 0.91 0.88 0.83 0.78 0.73 0.67 0.57 0.49 0.42 0.40 0.42 0.46
2012 0.52 0.55 0.57 0.56 0.57 0.58 0.64 0.70 0.75 0.73 0.70 0.67
2013 0.61 0.61 0.63 0.65 0.69 0.74 0.77 0.77 0.76 0.74 0.74 0.75
2014 0.71 0.69 0.68 0.70 0.73 0.75 0.76 0.77 0.76 0.77 0.75 0.77
2015 0.79 0.79 0.78 0.77 0.71 0.68 0.62 0.56 0.54 0.51 0.49 0.47
2016 0.41 0.41 0.43 0.44 0.47 0.49 0.54 0.58 0.64 0.70 0.79 0.85
2017 0.90 0.92 0.90 0.88 0.88 0.89 0.88 0.88 0.88 0.90
Порог 1 0.45 Порог 1
Порог 2 0.35 Порог 2
- реализация идентифицируемого события
- граница средней вероятности наступления идентифицируемого события
- граница высокой вероятности наступления идентифицируемого события
9
Сводный опережающий индикатор системных кредитных рисков
январь февраль март апрель май июнь июль август сентябрь октябрь ноябрь декабрь
2007 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
2008 0.00 0.00 0.98 0.98 0.98 0.98 0.98 0.98 0.86 0.86 1.14 1.14
2009 1.14 0.86 0.59 0.59 0.59 0.32 0.32 0.32 0.32 0.32 0.32 0.32
2010 0.32 0.32 0.32 0.32 0.32 0.32 0.60 0.60 0.60 0.60 0.60 0.32
2011 0.32 0.32 0.32 0.27 0.27 0.27 0.27 0.27 0.27 0.27 0.27 0.27
2012 0.27 0.27 0.27 0.27 0.54 0.94 0.94 0.94 0.94 0.94 0.66 0.39
2013 0.39 0.39 0.39 0.39 0.39 0.00 0.28 0.28 0.00 0.00 0.00 0.00
2014 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.28 0.28 0.28 0.54
2015 0.54 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.28 0.28 0.28 0.00 0.28 0.28
2016 0.28 0.28 0.00 0.00 0.00 0.28 0.28 0.28 0.00 0.28 0.00 0.27
2017 0.27 0.27 0.27 0.27 0.27 0.27 0.54 0.54 0.27 0.27
Порог 1 0.40 Порог 1
Порог 2 0.80 Порог 2
- граница средней вероятности наступления идентифицируемого события
- граница высокой вероятности наступления идентифицируемого события
- реализация идентифицируемого события
Сводный опережающий индикатор системных рисков ликвидности
10
январь февраль март апрель май июнь июль август сентябрь октябрь ноябрь декабрь
2007 0.00 0.00 0.00 0.00 0.13 0.00 0.13 0.13 0.13 0.41 0.41 0.60
2008 0.27 0.00 0.13 0.33 0.00 0.33 0.13 0.46 0.46 0.30 0.13 0.13
2009 0.13 0.13 0.13 0.13 0.46 0.13 0.00 0.13 0.00 0.00 0.00 0.00
2010 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
2011 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.60 0.27 0.27 0.00 0.00 0.00
2012 0.00 0.00 0.00 0.00 0.13 0.13 0.13 0.13 0.13 0.13 0.13 0.13
2013 0.13 0.13 0.13 0.13 0.13 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
2014 0.00 0.00 0.00 0.00 0.16 0.33 0.00 0.00 0.00 0.00 0.33 0.30
2015 0.00 0.00 0.00 0.00 0.27 0.00 0.16 0.00 0.00 0.00 0.16 0.00
2016 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.16 0.00 0.00 0.00
2017 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
Порог 1 0.30 Порог 1
Порог 2 0.50 Порог 2
- граница средней вероятности наступления идентифицируемого события
- граница высокой вероятности наступления идентифицируемого события
- реализация идентифицируемого события
Сводный опережающий индикатор системных валютных рисков
январь февраль март апрель май июнь июль август сентябрь октябрь ноябрь декабрь
2007 0.33 0.33 0.33 0.33 0.50 0.33 0.50 0.50 0.50 0.50 0.50 0.33
2008 0.33 0.33 0.50 0.33 0.13 0.13 0.69 1.17 1.17 1.47 1.16 0.87
2009 0.31 0.50 0.31 0.31 0.31 0.31 0.31 0.50 0.20 0.20 0.20 0.20
2010 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.13 0.13
2011 0.13 0.13 0.13 0.13 0.13 0.13 0.13 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
2012 0.00 0.00 0.00 0.00 0.60 0.60 0.31 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
2013 0.00 0.00 0.00 0.30 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
2014 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.30 0.30 0.30 0.30 0.30 1.05
2015 0.49 0.20 0.00 0.00 0.00 0.00 0.30 0.20 0.20 0.00 0.00 0.30
2016 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
2017 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
Порог 1 0.30 Порог 1
Порог 2 0.65 Порог 2 - граница высокой вероятности наступления идентифицируемого события
- реализация идентифицируемого события
- граница средней вероятности наступления идентифицируемого события
Сводный опережающий индикатор продолжения системного банковского кризиса
11
январь февраль март апрель май июнь июль август сентябрь октябрь ноябрь декабрь
2007 0.06 0.06 0.05 0.03 0.02 0.03 0.03 0.03 0.04 0.04 0.04 0.04
2008 0.04 0.04 0.04 0.04 0.05 0.05 0.05 0.06 0.06 0.07 0.08 0.09
2009 0.12 0.13 0.16 0.18 0.20 0.22 0.25 0.26 0.27 0.27 0.26 0.24
2010 0.24 0.21 0.17 0.14 0.12 0.10 0.09 0.07 0.07 0.07 0.06 0.06
2011 0.06 0.07 0.06 0.07 0.08 0.08 0.09 0.10 0.10 0.10 0.11 0.10
2012 0.10 0.10 0.10 0.11 0.11 0.10 0.09 0.09 0.09 0.09 0.08 0.07
2013 0.08 0.09 0.08 0.09 0.09 0.09 0.10 0.10 0.10 0.10 0.11 0.12
2014 0.12 0.12 0.12 0.13 0.14 0.13 0.13 0.13 0.11 0.12 0.11 0.11
2015 0.11 0.12 0.14 0.15 0.16 0.17 0.17 0.18 0.19 0.20 0.21 0.21
2016 0.21 0.20 0.20 0.21 0.22 0.21 0.21 0.19 0.17 0.17 0.17 0.19
2017 0.18 0.16 0.15 0.13 0.15 0.14 0.13 0.12 0.11 0.10
Порог 1 0.18 Порог 1
Порог 2 0.19 Порог 2
- граница средней вероятности наступления идентифицируемого события
- граница высокой вероятности наступления идентифицируемого события
- реализация идентифицируемого события
Идентифицируемые события:
Возникновение системного банковского кризиса, согласно определению
Demirguc-Kunt и Detragiache:
1) доля проблемных активов в общих активах банковской системы достигла
уровня 10% и выше
2) произошло изъятие значительной доли депозитов
3) произошло замораживание вкладов
4) с целью предотвратить последствия 1-3 проводилась вынужденная
национализация значительной части (более 10%) банков или масштабная (в
объеме более 2% ВВП) единовременная рекапитализация банков государством
и/или компаниями.
Продолжение системного банковского кризиса:
повторение событий 1-4 в течение периода, превышающего год с момента
возникновения кризиса
Сигнальное окно: 12 мес.
"Буферная" зона: 0 мес.
13
Значение сводного опережающего индикатора возникновения системного
банковского кризиса
0.08
0.0
1.0
0.00
0.02
0.04
0.06
0.08
0.10
0.12
0.14
0.16
0.18
0.20
янв.07
мар.07
май.07
июл.07
сен.07
ноя.07
янв.08
мар.08
май.08
июл.08
сен.08
ноя.08
янв.09
мар.09
май.09
июл.09
сен.09
ноя.09
янв.10
мар.10
май.10
июл.10
сен.10
ноя.10
янв.11
мар.11
май.11
июл.11
сен.11
ноя.11
янв.12
мар.12
май.12
июл.12
сен.12
ноя.12
янв.13
мар.13
май.13
июл.13
сен.13
ноя.13
янв.14
мар.14
май.14
июл.14
сен.14
ноя.14
янв.15
мар.15
май.15
июл.15
сен.15
ноя.15
янв.16
мар.16
май.16
июл.16
сен.16
ноя.16
янв.17
мар.17
май.17
июл.17
сен.17
Идентифицируемое событие: возникновение системного банковского кризиса, согласно
определению Demirguc-Kunt и Detragiache
Нижняя граница сигнального окна
Сводный опережающий индикатор возникновения системного банковского кризиса
Частный индикатор 1: отношение рублевых ликвидных активов и ФОР банков к
совокупным активам банков
0.09
0.0
1.0
0.00
0.02
0.04
0.06
0.08
0.10
0.12
0.14
0.16
0.18
0.20
янв.07
мар.07
май.07
июл.07
сен.07
ноя.07
янв.08
мар.08
май.08
июл.08
сен.08
ноя.08
янв.09
мар.09
май.09
июл.09
сен.09
ноя.09
янв.10
мар.10
май.10
июл.10
сен.10
ноя.10
янв.11
мар.11
май.11
июл.11
сен.11
ноя.11
янв.12
мар.12
май.12
июл.12
сен.12
ноя.12
янв.13
мар.13
май.13
июл.13
сен.13
ноя.13
янв.14
мар.14
май.14
июл.14
сен.14
ноя.14
янв.15
мар.15
май.15
июл.15
сен.15
ноя.15
янв.16
мар.16
май.16
июл.16
сен.16
ноя.16
янв.17
мар.17
май.17
июл.17
сен.17
Идентифицируемое событие: возникновение системного банковского кризиса, согласно определению
Demirguc-Kunt и Detragiache
Нижняя граница сигнального окна
Частный индикатор 1: Отношение рублёвых ликвидных активов и ФОР банков к совокупным активам
банков
14
Частный индикатор 2: изменение отношения кредитов банков частному сектору
к ВВП за 2 года
-0.01
0.0
1.0
-0.06
-0.04
-0.02
0.00
0.02
0.04
0.06
0.08
0.10
0.12
0.14 янв.07
мар.07
май.07
июл.07
сен.07
ноя.07
янв.08
мар.08
май.08
июл.08
сен.08
ноя.08
янв.09
мар.09
май.09
июл.09
сен.09
ноя.09
янв.10
мар.10
май.10
июл.10
сен.10
ноя.10
янв.11
мар.11
май.11
июл.11
сен.11
ноя.11
янв.12
мар.12
май.12
июл.12
сен.12
ноя.12
янв.13
мар.13
май.13
июл.13
сен.13
ноя.13
янв.14
мар.14
май.14
июл.14
сен.14
ноя.14
янв.15
мар.15
май.15
июл.15
сен.15
ноя.15
янв.16
мар.16
май.16
июл.16
сен.16
ноя.16
янв.17
мар.17
май.17
июл.17
сен.17
Идентифицируемое событие: возникновение системного банковского кризиса, согласно
определению Demirguc-Kunt и Detragiache
Нижняя граница сигнального окна
Частный индикатор 2: Изменение отношениякредитов банков частному сектору к ВВП за
два года
Частный индикатор 3: реальный эффективный курс рубля (отклонение
скользящего годового среднего от скользящего среднего за три
предшествующих года)
11.0
0.0
1.0
-25.0
-20.0
-15.0
-10.0
-5.0
0.0
5.0
10.0
15.0
20.0
янв.07
мар.07
май.07
июл.07
сен.07
ноя.07
янв.08
мар.08
май.08
июл.08
сен.08
ноя.08
янв.09
мар.09
май.09
июл.09
сен.09
ноя.09
янв.10
мар.10
май.10
июл.10
сен.10
ноя.10
янв.11
мар.11
май.11
июл.11
сен.11
ноя.11
янв.12
мар.12
май.12
июл.12
сен.12
ноя.12
янв.13
мар.13
май.13
июл.13
сен.13
ноя.13
янв.14
мар.14
май.14
июл.14
сен.14
ноя.14
янв.15
мар.15
май.15
июл.15
сен.15
ноя.15
янв.16
мар.16
май.16
июл.16
сен.16
ноя.16
янв.17
мар.17
май.17
июл.17
сен.17
Идентифицируемое событие: возникновение системного банковского кризиса, согласно
определению Demirguc-Kunt и Detragiache
Нижняя граница сигнального окна
Частный индикатор 3: Реальный эффективный курс рубля (отклонение скользящего
годового среднего от скользящего среднего за три предшествующие года)
15
Частный индикатор 4: темп роста физического объема ВВП за скользящий год
1.01
0.0
1.0
0.90
0.95
1.00
1.05
1.10
янв.07
мар.07
май.07
июл.07
сен.07
ноя.07
янв.08
мар.08
май.08
июл.08
сен.08
ноя.08
янв.09
мар.09
май.09
июл.09
сен.09
ноя.09
янв.10
мар.10
май.10
июл.10
сен.10
ноя.10
янв.11
мар.11
май.11
июл.11
сен.11
ноя.11
янв.12
мар.12
май.12
июл.12
сен.12
ноя.12
янв.13
мар.13
май.13
июл.13
сен.13
ноя.13
янв.14
мар.14
май.14
июл.14
сен.14
ноя.14
янв.15
мар.15
май.15
июл.15
сен.15
ноя.15
янв.16
мар.16
май.16
июл.16
сен.16
ноя.16
янв.17
мар.17
май.17
июл.17
сен.17
Идентифицируемое событие: возникновение системного банковского кризиса, согласно
определению Demirguc-Kunt и Detragiache
Нижняя граница сигнального окна
Частный индикатор 4: Темп роста реального ВВП за скользящий год
Частный индикатор 5: изменение уровня безработицы за скользящий год
-0.35
0.0
1.0
-1.50
-1.00
-0.50
0.00
0.50
1.00
1.50
2.00
2.50
янв.07
мар.07
май.07
июл.07
сен.07
ноя.07
янв.08
мар.08
май.08
июл.08
сен.08
ноя.08
янв.09
мар.09
май.09
июл.09
сен.09
ноя.09
янв.10
мар.10
май.10
июл.10
сен.10
ноя.10
янв.11
мар.11
май.11
июл.11
сен.11
ноя.11
янв.12
мар.12
май.12
июл.12
сен.12
ноя.12
янв.13
мар.13
май.13
июл.13
сен.13
ноя.13
янв.14
мар.14
май.14
июл.14
сен.14
ноя.14
янв.15
мар.15
май.15
июл.15
сен.15
ноя.15
янв.16
мар.16
май.16
июл.16
сен.16
ноя.16
янв.17
мар.17
май.17
июл.17
сен.17
Идентифицируемое событие: возникновение системного банковского кризиса, согласно
определению Demirguc-Kunt и Detragiache
Нижняя граница сигнального окна
Частный индикатор 5: Изменение уровня безработицы за скользящий год
16
Частный индикатор 7: отношение совокупного внешнего долга к
золотовалютным резервам
0.94
0.0
1.0
0.70
0.80
0.90
1.00
1.10
1.20
1.30
1.40
янв.07
мар.07
май.07
июл.07
сен.07
ноя.07
янв.08
мар.08
май.08
июл.08
сен.08
ноя.08
янв.09
мар.09
май.09
июл.09
сен.09
ноя.09
янв.10
мар.10
май.10
июл.10
сен.10
ноя.10
янв.11
мар.11
май.11
июл.11
сен.11
ноя.11
янв.12
мар.12
май.12
июл.12
сен.12
ноя.12
янв.13
мар.13
май.13
июл.13
сен.13
ноя.13
янв.14
мар.14
май.14
июл.14
сен.14
ноя.14
янв.15
мар.15
май.15
июл.15
сен.15
ноя.15
янв.16
мар.16
май.16
июл.16
сен.16
ноя.16
янв.17
мар.17
май.17
июл.17
сен.17
Идентифицируемое событие: возникновение системного банковского кризиса, согласно
определению Demirguc-Kunt и Detragiache
Нижняя граница сигнального окна
Частный индикатор 7: Отношение внешнего долга (частного и государственного) к ЗВР
17
Идентифицируемое событие: отрицательные темпы прироста физического
объёма ВВП
Сигнальное окно: 12 мес.
"Буферная" зона: 0 мес.
Частный индикатор 1: сводный опережающий индикатор возникновения
системного банковского кризиса
0.08
0.0
1.0
0.00
0.02
0.04
0.06
0.08
0.10
0.12
0.14
0.16
0.18
0.20
янв.07
мар.07
май.07
июл.07
сен.07
ноя.07
янв.08
мар.08
май.08
июл.08
сен.08
ноя.08
янв.09
мар.09
май.09
июл.09
сен.09
ноя.09
янв.10
мар.10
май.10
июл.10
сен.10
ноя.10
янв.11
мар.11
май.11
июл.11
сен.11
ноя.11
янв.12
мар.12
май.12
июл.12
сен.12
ноя.12
янв.13
мар.13
май.13
июл.13
сен.13
ноя.13
янв.14
мар.14
май.14
июл.14
сен.14
ноя.14
янв.15
мар.15
май.15
июл.15
сен.15
ноя.15
янв.16
мар.16
май.16
июл.16
сен.16
ноя.16
янв.17
мар.17
май.17
июл.17
сен.17
Идентифицируемое событие: отрицательные темпы прироста реального ВВП за
скользящие 12 мес. к предш. 12 мес.
Нижняя граница сигнального окна
Частный индикатор 1: Сводный индикатор SBC-Y1 возникновения системного кризиса
банковского сектора
18
Частный индикатор 2: отношение кредитов банков к их депозитам, %
84.1
0.0
1.0
80.0
90.0
100.0
110.0
120.0
130.0
140.0
150.0
янв.07
мар.07
май.07
июл.07
сен.07
ноя.07
янв.08
мар.08
май.08
июл.08
сен.08
ноя.08
янв.09
мар.09
май.09
июл.09
сен.09
ноя.09
янв.10
мар.10
май.10
июл.10
сен.10
ноя.10
янв.11
мар.11
май.11
июл.11
сен.11
ноя.11
янв.12
мар.12
май.12
июл.12
сен.12
ноя.12
янв.13
мар.13
май.13
июл.13
сен.13
ноя.13
янв.14
мар.14
май.14
июл.14
сен.14
ноя.14
янв.15
мар.15
май.15
июл.15
сен.15
ноя.15
янв.16
мар.16
май.16
июл.16
сен.16
ноя.16
янв.17
мар.17
май.17
июл.17
сен.17
Идентифицируемое событие: отрицательные темпы прироста реального ВВП за
скользящие 12 мес. к предш. 12 мес.
Нижняя граница сигнального окна
Частный индикатор 2: Отношение кредитов банков к их депозитам
Частный индикатор 3: Ставка процента на межбанковском рынке, % годовых,
среднее за скользящий год
9.31
0.0
1.0
0.00
2.00
4.00
6.00
8.00
10.00
12.00
14.00
янв.07
мар.07
май.07
июл.07
сен.07
ноя.07
янв.08
мар.08
май.08
июл.08
сен.08
ноя.08
янв.09
мар.09
май.09
июл.09
сен.09
ноя.09
янв.10
мар.10
май.10
июл.10
сен.10
ноя.10
янв.11
мар.11
май.11
июл.11
сен.11
ноя.11
янв.12
мар.12
май.12
июл.12
сен.12
ноя.12
янв.13
мар.13
май.13
июл.13
сен.13
ноя.13
янв.14
мар.14
май.14
июл.14
сен.14
ноя.14
янв.15
мар.15
май.15
июл.15
сен.15
ноя.15
янв.16
мар.16
май.16
июл.16
сен.16
ноя.16
янв.17
мар.17
май.17
июл.17
сен.17
Идентифицируемое событие: отрицательные темпы прироста реального ВВП за
скользящие 12 мес. к предш. 12 мес.
Нижняя граница сигнального окна
Частный индикатор 3: Ставка процента на межбанковском рынке
19
Частный индикатор 4: темп прироста бизнес-уверенности за 12 мес. (%)
0.43
0.0
1.0
-10.00
-8.00
-6.00
-4.00
-2.00
0.00
2.00
4.00
6.00
янв.07
мар.07
май.07
июл.07
сен.07
ноя.07
янв.08
мар.08
май.08
июл.08
сен.08
ноя.08
янв.09
мар.09
май.09
июл.09
сен.09
ноя.09
янв.10
мар.10
май.10
июл.10
сен.10
ноя.10
янв.11
мар.11
май.11
июл.11
сен.11
ноя.11
янв.12
мар.12
май.12
июл.12
сен.12
ноя.12
янв.13
мар.13
май.13
июл.13
сен.13
ноя.13
янв.14
мар.14
май.14
июл.14
сен.14
ноя.14
янв.15
мар.15
май.15
июл.15
сен.15
ноя.15
янв.16
мар.16
май.16
июл.16
сен.16
ноя.16
янв.17
мар.17
май.17
июл.17
сен.17
Идентифицируемое событие: отрицательные темпы прироста реального ВВП за
скользящие 12 мес. к предш. 12 мес.
Нижняя граница сигнального окна
Частный индикатор 4: Темп прироста бизнес-уверенности за 12 мес.
Частный индикатор 5: сводный опережающий индикатор OECD по США (темп
прироста за 12 мес., %)
2.90
0.0
1.0
-8.00
-6.00
-4.00
-2.00
0.00
2.00
4.00
6.00
8.00
янв.07
мар.07
май.07
июл.07
сен.07
ноя.07
янв.08
мар.08
май.08
июл.08
сен.08
ноя.08
янв.09
мар.09
май.09
июл.09
сен.09
ноя.09
янв.10
мар.10
май.10
июл.10
сен.10
ноя.10
янв.11
мар.11
май.11
июл.11
сен.11
ноя.11
янв.12
мар.12
май.12
июл.12
сен.12
ноя.12
янв.13
мар.13
май.13
июл.13
сен.13
ноя.13
янв.14
мар.14
май.14
июл.14
сен.14
ноя.14
янв.15
мар.15
май.15
июл.15
сен.15
ноя.15
янв.16
мар.16
май.16
июл.16
сен.16
ноя.16
янв.17
мар.17
май.17
июл.17
сен.17
Идентифицируемое событие: отрицательные темпы прироста реального ВВП за
скользящие 12 мес. к предш. 12 мес.
Нижняя граница сигнального окна
Частный индикатор 5: Сводный опережающий индикатор OECD по США (темп прироста за 12
мес.)
20
Частный индикатор 6: отношение сальдо счета текущих операций к ВВП за
скольз. 12 мес. (%)
2.64
0.0
1.0
0.00
1.00
2.00
3.00
4.00
5.00
6.00
7.00
8.00 янв.07
мар.07
май.07
июл.07
сен.07
ноя.07
янв.08
мар.08
май.08
июл.08
сен.08
ноя.08
янв.09
мар.09
май.09
июл.09
сен.09
ноя.09
янв.10
мар.10
май.10
июл.10
сен.10
ноя.10
янв.11
мар.11
май.11
июл.11
сен.11
ноя.11
янв.12
мар.12
май.12
июл.12
сен.12
ноя.12
янв.13
мар.13
май.13
июл.13
сен.13
ноя.13
янв.14
мар.14
май.14
июл.14
сен.14
ноя.14
янв.15
мар.15
май.15
июл.15
сен.15
ноя.15
янв.16
мар.16
май.16
июл.16
сен.16
ноя.16
янв.17
мар.17
май.17
июл.17
сен.17
Идентифицируемое событие: отрицательные темпы прироста реального ВВП за
скользящие 12 мес. к предш. 12 мес.
Нижняя граница сигнального окна
Частный индикатор 6: Отношение сальдо счета текущих операций к ВВП за скольз. 12 мес.
Частный индикатор 7: темп прироста физического объёма ВВП, в среднем за
предш. 12 мес. (%)
1.42
0.0
1.0
-10.00
-8.00
-6.00
-4.00
-2.00
0.00
2.00
4.00
6.00
8.00
10.00
янв.07
мар.07
май.07
июл.07
сен.07
ноя.07
янв.08
мар.08
май.08
июл.08
сен.08
ноя.08
янв.09
мар.09
май.09
июл.09
сен.09
ноя.09
янв.10
мар.10
май.10
июл.10
сен.10
ноя.10
янв.11
мар.11
май.11
июл.11
сен.11
ноя.11
янв.12
мар.12
май.12
июл.12
сен.12
ноя.12
янв.13
мар.13
май.13
июл.13
сен.13
ноя.13
янв.14
мар.14
май.14
июл.14
сен.14
ноя.14
янв.15
мар.15
май.15
июл.15
сен.15
ноя.15
янв.16
мар.16
май.16
июл.16
сен.16
ноя.16
янв.17
мар.17
май.17
июл.17
сен.17
Идентифицируемое событие: отрицательные темпы прироста реального ВВП за
скользящие 12 мес. к предш. 12 мес.
Нижняя граница сигнального окна
Частный индикатор 7: Темп прироста реального ВВП, в среднем за предшеств. 12 мес.
21
Построение сводного опережающего индикатора
системных кредитных рисков
Идентифицируемое событие: поворот тренда доли проблемных и безнадежных
ссуд (IV и V категории качества) в совокупном кредитном портфеле банковской
системы - рост этой доли более чем на один процентный пункт в течение года
Сигнальное окно: 12 мес.
"Буферная" зона: 3 мес.
Значение сводного опережающего индикатора системных кредитных рисков
0.27
0.0
1.0
0.00
0.20
0.40
0.60
0.80
1.00
1.20
янв.07
мар.07
май.07
июл.07
сен.07
ноя.07
янв.08
мар.08
май.08
июл.08
сен.08
ноя.08
янв.09
мар.09
май.09
июл.09
сен.09
ноя.09
янв.10
мар.10
май.10
июл.10
сен.10
ноя.10
янв.11
мар.11
май.11
июл.11
сен.11
ноя.11
янв.12
мар.12
май.12
июл.12
сен.12
ноя.12
янв.13
мар.13
май.13
июл.13
сен.13
ноя.13
янв.14
мар.14
май.14
июл.14
сен.14
ноя.14
янв.15
мар.15
май.15
июл.15
сен.15
ноя.15
янв.16
мар.16
май.16
июл.16
сен.16
ноя.16
янв.17
мар.17
май.17
июл.17
сен.17
Идентифицируемое событие: поворот тренда доли проблемн. и безнадежн. ссуд в совокуп.
кредитном портфеле банковской системы - рост более, чем на один проц. п. за год
Нижняя граница сигнального окна
Сводный опережающий индикатор системных кредитных рисков
22
Частный индикатор 1: отношение суммы потребительских и инвестиционных
расходов за 12 мес. к ВВП за 12 мес.
0.60
0.0
1.0
0.58
0.60
0.62
0.64
0.66
0.68
0.70
0.72
янв.07
мар.07
май.07
июл.07
сен.07
ноя.07
янв.08
мар.08
май.08
июл.08
сен.08
ноя.08
янв.09
мар.09
май.09
июл.09
сен.09
ноя.09
янв.10
мар.10
май.10
июл.10
сен.10
ноя.10
янв.11
мар.11
май.11
июл.11
сен.11
ноя.11
янв.12
мар.12
май.12
июл.12
сен.12
ноя.12
янв.13
мар.13
май.13
июл.13
сен.13
ноя.13
янв.14
мар.14
май.14
июл.14
сен.14
ноя.14
янв.15
мар.15
май.15
июл.15
сен.15
ноя.15
янв.16
мар.16
май.16
июл.16
сен.16
ноя.16
янв.17
мар.17
май.17
июл.17
сен.17
Идентифицируемое событие: поворот тренда доли проблемн. и безнадежн. ссуд в совокуп.
кредитном портфеле банковской системы - рост более, чем на один проц. п. за год
Нижняя граница сигнального окна
Частный индикатор 1: Отношение суммы потребительских и инвестиционных расходов за 12 мес. к
ВВП за 12 мес.
Пороговое значение индикатора
0.63
Частный индикатор 2: охлаждение на кредитном рынке – отклонение темпов
роста кредитования в реальном выражении от локального пика (%)
0.00
0.0
1.0
-16.00
-14.00
-12.00
-10.00
-8.00
-6.00
-4.00
-2.00
0.00
янв.07
мар.07
май.07
июл.07
сен.07
ноя.07
янв.08
мар.08
май.08
июл.08
сен.08
ноя.08
янв.09
мар.09
май.09
июл.09
сен.09
ноя.09
янв.10
мар.10
май.10
июл.10
сен.10
ноя.10
янв.11
мар.11
май.11
июл.11
сен.11
ноя.11
янв.12
мар.12
май.12
июл.12
сен.12
ноя.12
янв.13
мар.13
май.13
июл.13
сен.13
ноя.13
янв.14
мар.14
май.14
июл.14
сен.14
ноя.14
янв.15
мар.15
май.15
июл.15
сен.15
ноя.15
янв.16
мар.16
май.16
июл.16
сен.16
ноя.16
янв.17
мар.17
май.17
июл.17
сен.17
Идентифицируемое событие: поворот тренда доли проблемн. и безнадежн. ссуд в совокуп.
кредитном портфеле банковской системы - рост более, чем на один проц. п. за год
Нижняя граница сигнального окна
Частный индикатор 2: Охлаждение на кредитном рынке: отклонение темпов прироста
кредитования от достигнутого пикового значения
Пороговое значение индикатора
0 %
23
Частный индикатор 3: потребительский перегрев – рост доли потребительских
расходов в располагаемых доходах за 12 мес.
0.03
0.0
1.0
-0.10
-0.08
-0.06
-0.04
-0.02
0.00
0.02
0.04
0.06
0.08
0.10
янв.07
мар.07
май.07
июл.07
сен.07
ноя.07
янв.08
мар.08
май.08
июл.08
сен.08
ноя.08
янв.09
мар.09
май.09
июл.09
сен.09
ноя.09
янв.10
мар.10
май.10
июл.10
сен.10
ноя.10
янв.11
мар.11
май.11
июл.11
сен.11
ноя.11
янв.12
мар.12
май.12
июл.12
сен.12
ноя.12
янв.13
мар.13
май.13
июл.13
сен.13
ноя.13
янв.14
мар.14
май.14
июл.14
сен.14
ноя.14
янв.15
мар.15
май.15
июл.15
сен.15
ноя.15
янв.16
мар.16
май.16
июл.16
сен.16
ноя.16
янв.17
мар.17
май.17
июл.17
сен.17
Идентифицируемое событие: поворот тренда доли проблемн. и безнадежн. ссуд в совокуп.
кредитном портфеле банковской системы - рост более, чем на один проц. п. за год
Нижняя граница сигнального окна
Частный индикатор 3: Потребительский перегрев: рост доли потребительских расходов в
располагаемых доходах за 12 мес.
Пороговое значение индикатора
0.02
Частный индикатор 4: разница между текущим значением отношения сальдо
счета текущих операций к ВВП и средним значением этого показателя за
предшествующий год
-0.01
0.0
1.0
-0.06
-0.04
-0.02
0.00
0.02
0.04
0.06
0.08
янв.07
мар.07
май.07
июл.07
сен.07
ноя.07
янв.08
мар.08
май.08
июл.08
сен.08
ноя.08
янв.09
мар.09
май.09
июл.09
сен.09
ноя.09
янв.10
мар.10
май.10
июл.10
сен.10
ноя.10
янв.11
мар.11
май.11
июл.11
сен.11
ноя.11
янв.12
мар.12
май.12
июл.12
сен.12
ноя.12
янв.13
мар.13
май.13
июл.13
сен.13
ноя.13
янв.14
мар.14
май.14
июл.14
сен.14
ноя.14
янв.15
мар.15
май.15
июл.15
сен.15
ноя.15
янв.16
мар.16
май.16
июл.16
сен.16
ноя.16
янв.17
мар.17
май.17
июл.17
сен.17
Идентифицируемое событие: поворот тренда доли проблемн. и безнадежн. ссуд в совокуп.
кредитном портфеле банковской системы - рост более, чем на один проц. п. за год
Нижняя граница сигнального окна
Частный индикатор 4: Снижение сальдо счета текущих операций, отнесенного к ВВП, по сравнению
со средним значением за 12 мес.
Пороговое значение индикатора
-0.025
24
Частный индикатор 5: темп прироста цен на нефть за квартал
0.16
0.0
1.0
-0.60
-0.40
-0.20
0.00
0.20
0.40
0.60
янв.07
мар.07
май.07
июл.07
сен.07
ноя.07
янв.08
мар.08
май.08
июл.08
сен.08
ноя.08
янв.09
мар.09
май.09
июл.09
сен.09
ноя.09
янв.10
мар.10
май.10
июл.10
сен.10
ноя.10
янв.11
мар.11
май.11
июл.11
сен.11
ноя.11
янв.12
мар.12
май.12
июл.12
сен.12
ноя.12
янв.13
мар.13
май.13
июл.13
сен.13
ноя.13
янв.14
мар.14
май.14
июл.14
сен.14
ноя.14
янв.15
мар.15
май.15
июл.15
сен.15
ноя.15
янв.16
мар.16
май.16
июл.16
сен.16
ноя.16
янв.17
мар.17
май.17
июл.17
сен.17
Идентифицируемое событие: поворот тренда доли проблемн. и безнадежн. ссуд в совокуп.
кредитном портфеле банковской системы - рост более, чем на один проц. п. за год
Нижняя граница сигнального окна
Частный индикатор 5: Темп прироста цены нефти за 3 мес.
Пороговое значение индикатора
-0.15
25
Построение сводного опережающего индикатора
системных валютных рисков
Идентифицируемое событие: превышение индексом валютного давления
(EMP) среднего значения EMP более чем на одно стандартное отклонение
Сигнальное окно: 12 мес.
"Буферная" зона: 1 мес.
Частный индикатор 1: прирост соотношения импорт/ВВП за 12 мес.
0.03
0.0
1.0
-0.20
-0.15
-0.10
-0.05
0.00
0.05
0.10
янв.97
июл.97
янв.98
июл.98
янв.99
июл.99
янв.00
июл.00
янв.01
июл.01
янв.02
июл.02
янв.03
июл.03
янв.04
июл.04
янв.05
июл.05
янв.06
июл.06
янв.07
июл.07
янв.08
июл.08
янв.09
июл.09
янв.10
июл.10
янв.11
июл.11
янв.12
июл.12
янв.13
июл.13
янв.14
июл.14
янв.15
июл.15
янв.16
июл.16
янв.17
июл.17
Идентифицируемое событие: превышение текущего значения EMP среднего значения EMP
больше чем на одно стандартное отклонение
Частный индикатор 1: Прирост соотношенияимпорт/ВВП за 12 мес., проц. п.
Пороговое значение индикатора
0.04
Частный индикатор 2: темп прироста OECD BCI за 12 мес. (%)
0.43
0.0
1.0
-10.0
-8.0
-6.0
-4.0
-2.0
0.0
2.0
4.0
6.0
8.0
янв.97
июл.97
янв.98
июл.98
янв.99
июл.99
янв.00
июл.00
янв.01
июл.01
янв.02
июл.02
янв.03
июл.03
янв.04
июл.04
янв.05
июл.05
янв.06
июл.06
янв.07
июл.07
янв.08
июл.08
янв.09
июл.09
янв.10
июл.10
янв.11
июл.11
янв.12
июл.12
янв.13
июл.13
янв.14
июл.14
янв.15
июл.15
янв.16
июл.16
янв.17
июл.17
Идентифицируемое событие: превышение текущего значения EMP среднего значения EMP
больше чем на одно стандартное отклонение
Частный индикатор 2: Темп прироста OECD BCI за 12 мес., %
Пороговое значение индикатора
-2
26
Частный индикатор 3: прирост TED-спрэд за 3 мес. (проц.п)
-0.1
0.0
1.0
-2.5
-2.0
-1.5
-1.0
-0.5
0.0
0.5
1.0
1.5
2.0
2.5
янв.97
июл.97
янв.98
июл.98
янв.99
июл.99
янв.00
июл.00
янв.01
июл.01
янв.02
июл.02
янв.03
июл.03
янв.04
июл.04
янв.05
июл.05
янв.06
июл.06
янв.07
июл.07
янв.08
июл.08
янв.09
июл.09
янв.10
июл.10
янв.11
июл.11
янв.12
июл.12
янв.13
июл.13
янв.14
июл.14
янв.15
июл.15
янв.16
июл.16
янв.17
июл.17
Идентифицируемое событие: превышение текущего значения EMP среднего значения EMP
больше чем на одно стандартное отклонение
Частный индикатор 3: Прирост TED-спрэд за 3 мес., %
Пороговое значение индикатора
0.3
Частный индикатор 4: прирост соотношения (кредиты+требования к
государству)/ВВП за 12 мес. (%)
-0.5
0.0
1.0
-6.0
-3.0
0.0
3.0
6.0
9.0
янв.97
июл.97
янв.98
июл.98
янв.99
июл.99
янв.00
июл.00
янв.01
июл.01
янв.02
июл.02
янв.03
июл.03
янв.04
июл.04
янв.05
июл.05
янв.06
июл.06
янв.07
июл.07
янв.08
июл.08
янв.09
июл.09
янв.10
июл.10
янв.11
июл.11
янв.12
июл.12
янв.13
июл.13
янв.14
июл.14
янв.15
июл.15
янв.16
июл.16
янв.17
июл.17
Идентифицируемое событие: превышение текущего значения EMP среднего значения EMP
больше чем на одно стандартное отклонение
Частный индикатор 4: Прирост соотношения(кредиты+требованияк государству)/ВВП за 12
мес., проц. п.
Пороговое значение индикатора
5
27
Частный индикатор 5: темп прироста RTSI за 3 мес. (%)
3.3
0.0
1.0
-80
-60
-40
-20
0
20
40
60
80
100
120
янв.97
июл.97
янв.98
июл.98
янв.99
июл.99
янв.00
июл.00
янв.01
июл.01
янв.02
июл.02
янв.03
июл.03
янв.04
июл.04
янв.05
июл.05
янв.06
июл.06
янв.07
июл.07
янв.08
июл.08
янв.09
июл.09
янв.10
июл.10
янв.11
июл.11
янв.12
июл.12
янв.13
июл.13
янв.14
июл.14
янв.15
июл.15
янв.16
июл.16
янв.17
июл.17
Идентифицируемое событие: превышение текущего значения EMP среднего значения EMP
больше чем на одно стандартное отклонение
Частный индикатор 5: Темп прироста RTSI за 3 мес., %
Пороговое значение индикатора
-30
Частный индикатор 6: индикатор цены нефти
1.006
0.0
1.0
0.996
0.998
1.000
1.002
1.004
1.006
1.008
1.010
1.012
1.014
янв.97
июл.97
янв.98
июл.98
янв.99
июл.99
янв.00
июл.00
янв.01
июл.01
янв.02
июл.02
янв.03
июл.03
янв.04
июл.04
янв.05
июл.05
янв.06
июл.06
янв.07
июл.07
янв.08
июл.08
янв.09
июл.09
янв.10
июл.10
янв.11
июл.11
янв.12
июл.12
янв.13
июл.13
янв.14
июл.14
янв.15
июл.15
янв.16
июл.16
янв.17
июл.17
Идентифицируемое событие: превышение текущего значения EMP среднего значения EMP
больше чем на одно стандартное отклонение
Частный индикатор 6: Индикатор цены нефти
Пороговое значение индикатора
1.0015
28
Построение сводного опережающего индикатора
системных рисков ликвидности
Идентифицируемое событие: отток вкладов физических лиц в размере не
менее 1% за один месяц (с устранением влияния переоценки валютной
компоненты)
Сигнальное окно: 12 мес.
"Буферная" зона: 3 мес.
Частный индикатор 1: cводный опережающий индикатор системных валютных
рисков
0.00
0.0
1.0
0.00
0.20
0.40
0.60
0.80
1.00
1.20
1.40
1.60
янв.04
июл.04
янв.05
июл.05
янв.06
июл.06
янв.07
июл.07
янв.08
июл.08
янв.09
июл.09
янв.10
июл.10
янв.11
июл.11
янв.12
июл.12
янв.13
июл.13
янв.14
июл.14
янв.15
июл.15
янв.16
июл.16
янв.17
июл.17Идентифицируемое событие: отток вкладов физических лиц в размере не менее 1% за один
месяц (с устранением влияния переоценки валютной компоненты)
Частный индикатор 1: Сводный опережающий индикатор системных валютных рисков
Пороговое значение индикатора
0.50
29
Частный индикатор 2: динамика отзывов регулятором лицензий коммерческих
банков
2
0.0
1.0
0
5
10
15
20
25
30 янв.04
июл.04
янв.05
июл.05
янв.06
июл.06
янв.07
июл.07
янв.08
июл.08
янв.09
июл.09
янв.10
июл.10
янв.11
июл.11
янв.12
июл.12
янв.13
июл.13
янв.14
июл.14
янв.15
июл.15
янв.16
июл.16
янв.17
июл.17
Идентифицируемое событие: отток вкладов физических лиц в размере не менее 1% за один
месяц (с устранением влияния переоценки валютной компоненты)
Частный индикатор 2: Динамика отзывов регулятором лицензий коммерческих банков
Пороговое значение индикатора
20
Частный индикатор 3: динамика денежного мультипликатора
-0.14
0.0
1.0
-0.30
-0.20
-0.10
0.00
0.10
0.20
0.30
0.40
0.50
янв.04
июл.04
янв.05
июл.05
янв.06
июл.06
янв.07
июл.07
янв.08
июл.08
янв.09
июл.09
янв.10
июл.10
янв.11
июл.11
янв.12
июл.12
янв.13
июл.13
янв.14
июл.14
янв.15
июл.15
янв.16
июл.16
янв.17
июл.17
Идентифицируемое событие: отток вкладов физических лиц в размере не менее 1% за один
месяц (с устранением влияния переоценки валютной компоненты)
Частный индикатор 3: Динамика денежного мультипликатора
Пороговое значение индикатора
0.25
30
Частный индикатор 4: динамика волатильности индекса ММВБ (%)
0.00
0.0
1.0
-10.00
-8.00
-6.00
-4.00
-2.00
0.00
2.00
4.00
6.00
8.00
10.00
я
н
в
.0
4
и
ю
л
.0
4
я
н
в
.0
5
и
ю
л
.0
5
я
н
в
.0
6
и
ю
л
.0
6
я
н
в
.0
7
и
ю
л
.0
7
я
н
в
.0
8
и
ю
л
.0
8
я
н
в
.0
9
и
ю
л
.0
9
я
н
в
.1
0
и
ю
л
.1
0
я
н
в
.1
1
и
ю
л
.1
1
я
н
в
.1
2
и
ю
л
.1
2
я
н
в
.1
3
и
ю
л
.1
3
я
н
в
.1
4
и
ю
л
.1
4
я
н
в
.1
5
и
ю
л
.1
5
я
н
в
.1
6
и
ю
л
.1
6
я
н
в
.1
7
и
ю
л
.1
7
Идентифицируемое событие: отток вкладов физических лиц в размере не менее 1% за один
месяц (с устранением влияния переоценки валютной компоненты)
Частный индикатор 4: Динамика волатильности индекса ММВБ
Пороговое значение индикатора
2.50

More Related Content

What's hot

Клуб финдиректоров 10-nov-2009
Клуб финдиректоров 10-nov-2009Клуб финдиректоров 10-nov-2009
Клуб финдиректоров 10-nov-2009
khapuga
 
Megdynarodnie akcii s vicokim potencialom rosta
Megdynarodnie akcii s vicokim potencialom rostaMegdynarodnie akcii s vicokim potencialom rosta
Megdynarodnie akcii s vicokim potencialom rosta
rus_standart_uk
 
Visokodoxodnie etf na fondovie aktivi
Visokodoxodnie etf na fondovie aktiviVisokodoxodnie etf na fondovie aktivi
Visokodoxodnie etf na fondovie aktivi
rus_standart_uk
 
Аналітика банку за 2015 рік
Аналітика банку за 2015 рік Аналітика банку за 2015 рік
Аналітика банку за 2015 рік
Банк Надра
 
Украина. Отраслевые и страновые риски банковского сектора. Оценка
Украина. Отраслевые и страновые риски банковского сектора. ОценкаУкраина. Отраслевые и страновые риски банковского сектора. Оценка
Украина. Отраслевые и страновые риски банковского сектора. Оценка
Банк Надра
 
euroobl2015
euroobl2015euroobl2015
euroobl2015
uk_rs_standart
 
Банковская система в октябре: Сохранение позитивных трендов
Банковская система в октябре: Сохранение позитивных трендовБанковская система в октябре: Сохранение позитивных трендов
Банковская система в октябре: Сохранение позитивных трендов
Национальный банк "ТРАСТ"
 
ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ПОЛИТИКА ИНДУСТРИАЛИЗАЦИИ: ОСНОВНЫЕ ИМПЕРАТИВЫ
ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ПОЛИТИКА ИНДУСТРИАЛИЗАЦИИ: ОСНОВНЫЕ ИМПЕРАТИВЫЭКОНОМИЧЕСКАЯ ПОЛИТИКА ИНДУСТРИАЛИЗАЦИИ: ОСНОВНЫЕ ИМПЕРАТИВЫ
ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ПОЛИТИКА ИНДУСТРИАЛИЗАЦИИ: ОСНОВНЫЕ ИМПЕРАТИВЫ
Oleg Sukharev
 
финансовый рынок 01.10.2015
финансовый рынок 01.10.2015финансовый рынок 01.10.2015
финансовый рынок 01.10.2015
Anastasia Vinogradova
 
оперативный мониторинг экономической ситуации в рф № 18
оперативный мониторинг экономической ситуации в рф № 18оперативный мониторинг экономической ситуации в рф № 18
оперативный мониторинг экономической ситуации в рф № 18
Ecolife Journal
 
«Энергия успеха» №04 2015
«Энергия успеха» №04 2015«Энергия успеха» №04 2015
«Энергия успеха» №04 2015
АКМР Corpmedia.ru
 
Огляд депозитів за жовтень 2014
Огляд  депозитів за жовтень 2014Огляд  депозитів за жовтень 2014
Огляд депозитів за жовтень 2014
Банк Надра
 

What's hot (17)

Клуб финдиректоров 10-nov-2009
Клуб финдиректоров 10-nov-2009Клуб финдиректоров 10-nov-2009
Клуб финдиректоров 10-nov-2009
 
Megdynarodnie akcii s vicokim potencialom rosta
Megdynarodnie akcii s vicokim potencialom rostaMegdynarodnie akcii s vicokim potencialom rosta
Megdynarodnie akcii s vicokim potencialom rosta
 
Visokodoxodnie etf na fondovie aktivi
Visokodoxodnie etf na fondovie aktiviVisokodoxodnie etf na fondovie aktivi
Visokodoxodnie etf na fondovie aktivi
 
Аналітика банку за 2015 рік
Аналітика банку за 2015 рік Аналітика банку за 2015 рік
Аналітика банку за 2015 рік
 
03 10 ru
03 10 ru03 10 ru
03 10 ru
 
4
44
4
 
Украина. Отраслевые и страновые риски банковского сектора. Оценка
Украина. Отраслевые и страновые риски банковского сектора. ОценкаУкраина. Отраслевые и страновые риски банковского сектора. Оценка
Украина. Отраслевые и страновые риски банковского сектора. Оценка
 
Corporate
CorporateCorporate
Corporate
 
euroobl2015
euroobl2015euroobl2015
euroobl2015
 
Банковская система в октябре: Сохранение позитивных трендов
Банковская система в октябре: Сохранение позитивных трендовБанковская система в октябре: Сохранение позитивных трендов
Банковская система в октябре: Сохранение позитивных трендов
 
6
66
6
 
Tovarnie rinki
Tovarnie rinkiTovarnie rinki
Tovarnie rinki
 
ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ПОЛИТИКА ИНДУСТРИАЛИЗАЦИИ: ОСНОВНЫЕ ИМПЕРАТИВЫ
ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ПОЛИТИКА ИНДУСТРИАЛИЗАЦИИ: ОСНОВНЫЕ ИМПЕРАТИВЫЭКОНОМИЧЕСКАЯ ПОЛИТИКА ИНДУСТРИАЛИЗАЦИИ: ОСНОВНЫЕ ИМПЕРАТИВЫ
ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ПОЛИТИКА ИНДУСТРИАЛИЗАЦИИ: ОСНОВНЫЕ ИМПЕРАТИВЫ
 
финансовый рынок 01.10.2015
финансовый рынок 01.10.2015финансовый рынок 01.10.2015
финансовый рынок 01.10.2015
 
оперативный мониторинг экономической ситуации в рф № 18
оперативный мониторинг экономической ситуации в рф № 18оперативный мониторинг экономической ситуации в рф № 18
оперативный мониторинг экономической ситуации в рф № 18
 
«Энергия успеха» №04 2015
«Энергия успеха» №04 2015«Энергия успеха» №04 2015
«Энергия успеха» №04 2015
 
Огляд депозитів за жовтень 2014
Огляд  депозитів за жовтень 2014Огляд  депозитів за жовтень 2014
Огляд депозитів за жовтень 2014
 

Similar to ЦМАКП представляет обзор «Что показывают опережающие индикаторы системных финансовых и макроэкономических рисков?»

Банковская система в сентябре: Осенний марафон
Банковская система в сентябре: Осенний марафонБанковская система в сентябре: Осенний марафон
Банковская система в сентябре: Осенний марафон
Национальный банк "ТРАСТ"
 
Макроэкономический обзор Банка Пивденный - 29.10.2018
Макроэкономический обзор Банка Пивденный - 29.10.2018Макроэкономический обзор Банка Пивденный - 29.10.2018
Макроэкономический обзор Банка Пивденный - 29.10.2018
Bank Pivdenny
 
Государственная антикризисная социально-экономическая политика Китая
Государственная антикризисная социально-экономическая политика КитаяГосударственная антикризисная социально-экономическая политика Китая
Государственная антикризисная социально-экономическая политика Китая
Veronica Narozhnaya
 
Макроэкономический обзор Банка Пивденный - 03.12.2018
Макроэкономический обзор Банка Пивденный - 03.12.2018Макроэкономический обзор Банка Пивденный - 03.12.2018
Макроэкономический обзор Банка Пивденный - 03.12.2018
Bank Pivdenny
 
финансовый рынок 10 2016
финансовый рынок  10 2016финансовый рынок  10 2016
финансовый рынок 10 2016
Anastasia Vinogradova
 
Ежемесячный обзор финансового рынка России по состоянию на 01.10.2016
Ежемесячный обзор финансового рынка России по состоянию на 01.10.2016Ежемесячный обзор финансового рынка России по состоянию на 01.10.2016
Ежемесячный обзор финансового рынка России по состоянию на 01.10.2016
Anastasia Vinogradova
 
Макроэкономический обзор Банка ПИВДЕННЫЙ - 13.08.2018
Макроэкономический обзор Банка ПИВДЕННЫЙ - 13.08.2018Макроэкономический обзор Банка ПИВДЕННЫЙ - 13.08.2018
Макроэкономический обзор Банка ПИВДЕННЫЙ - 13.08.2018
Bank Pivdenny
 
финансовый рынок 01.09.2015
финансовый рынок 01.09.2015финансовый рынок 01.09.2015
финансовый рынок 01.09.2015
Anastasia Vinogradova
 
финансовый рынок 01 09 2017
финансовый рынок  01 09 2017финансовый рынок  01 09 2017
финансовый рынок 01 09 2017
Anastasia Vinogradova
 
Возможная альтернатива денежно-кредитной политики Центрального Банка России
Возможная альтернатива денежно-кредитной политики Центрального Банка РоссииВозможная альтернатива денежно-кредитной политики Центрального Банка России
Возможная альтернатива денежно-кредитной политики Центрального Банка России
Oleg Sukharev
 
финансовый рынок 01 08 2017+
финансовый рынок  01 08 2017+финансовый рынок  01 08 2017+
финансовый рынок 01 08 2017+
Anastasia Vinogradova
 
30 крупнейших российских банков в 2009–2014 годах. Ретроспективный анализ: в ...
30 крупнейших российских банков в 2009–2014 годах. Ретроспективный анализ: в ...30 крупнейших российских банков в 2009–2014 годах. Ретроспективный анализ: в ...
30 крупнейших российских банков в 2009–2014 годах. Ретроспективный анализ: в ...
DeloitteCIS
 
Макроэкономический обзор Банка Пивденный - 12.11.2018
Макроэкономический обзор Банка Пивденный - 12.11.2018Макроэкономический обзор Банка Пивденный - 12.11.2018
Макроэкономический обзор Банка Пивденный - 12.11.2018
Bank Pivdenny
 
фин рынок на_01_08_2015
фин рынок на_01_08_2015фин рынок на_01_08_2015
фин рынок на_01_08_2015
Anastasia Vinogradova
 
Макроэкономический обзор банка "Пивденный" - 17.12.2018
Макроэкономический обзор банка "Пивденный" - 17.12.2018Макроэкономический обзор банка "Пивденный" - 17.12.2018
Макроэкономический обзор банка "Пивденный" - 17.12.2018
Bank Pivdenny
 
Макроэкономический прогноз
Макроэкономический прогнозМакроэкономический прогноз
Макроэкономический прогноз
Инфобанк бай
 
финансовый рынок _01_11_2016
финансовый рынок _01_11_2016финансовый рынок _01_11_2016
финансовый рынок _01_11_2016
Anastasia Vinogradova
 
финансовый рынок _09(1)
финансовый рынок _09(1)финансовый рынок _09(1)
финансовый рынок _09(1)
Anastasia Vinogradova
 
финансовый рынок 09 2016 финал
финансовый рынок  09 2016 финалфинансовый рынок  09 2016 финал
финансовый рынок 09 2016 финал
Anastasia Vinogradova
 

Similar to ЦМАКП представляет обзор «Что показывают опережающие индикаторы системных финансовых и макроэкономических рисков?» (20)

Банковская система в сентябре: Осенний марафон
Банковская система в сентябре: Осенний марафонБанковская система в сентябре: Осенний марафон
Банковская система в сентябре: Осенний марафон
 
Макроэкономический обзор Банка Пивденный - 29.10.2018
Макроэкономический обзор Банка Пивденный - 29.10.2018Макроэкономический обзор Банка Пивденный - 29.10.2018
Макроэкономический обзор Банка Пивденный - 29.10.2018
 
Государственная антикризисная социально-экономическая политика Китая
Государственная антикризисная социально-экономическая политика КитаяГосударственная антикризисная социально-экономическая политика Китая
Государственная антикризисная социально-экономическая политика Китая
 
Макроэкономический обзор Банка Пивденный - 03.12.2018
Макроэкономический обзор Банка Пивденный - 03.12.2018Макроэкономический обзор Банка Пивденный - 03.12.2018
Макроэкономический обзор Банка Пивденный - 03.12.2018
 
финансовый рынок 10 2016
финансовый рынок  10 2016финансовый рынок  10 2016
финансовый рынок 10 2016
 
Ежемесячный обзор финансового рынка России по состоянию на 01.10.2016
Ежемесячный обзор финансового рынка России по состоянию на 01.10.2016Ежемесячный обзор финансового рынка России по состоянию на 01.10.2016
Ежемесячный обзор финансового рынка России по состоянию на 01.10.2016
 
Макроэкономический обзор Банка ПИВДЕННЫЙ - 13.08.2018
Макроэкономический обзор Банка ПИВДЕННЫЙ - 13.08.2018Макроэкономический обзор Банка ПИВДЕННЫЙ - 13.08.2018
Макроэкономический обзор Банка ПИВДЕННЫЙ - 13.08.2018
 
финансовый рынок 01.09.2015
финансовый рынок 01.09.2015финансовый рынок 01.09.2015
финансовый рынок 01.09.2015
 
финансовый рынок 01 09 2017
финансовый рынок  01 09 2017финансовый рынок  01 09 2017
финансовый рынок 01 09 2017
 
Monitoring 2q 2012
Monitoring 2q 2012Monitoring 2q 2012
Monitoring 2q 2012
 
Возможная альтернатива денежно-кредитной политики Центрального Банка России
Возможная альтернатива денежно-кредитной политики Центрального Банка РоссииВозможная альтернатива денежно-кредитной политики Центрального Банка России
Возможная альтернатива денежно-кредитной политики Центрального Банка России
 
финансовый рынок 01 08 2017+
финансовый рынок  01 08 2017+финансовый рынок  01 08 2017+
финансовый рынок 01 08 2017+
 
30 крупнейших российских банков в 2009–2014 годах. Ретроспективный анализ: в ...
30 крупнейших российских банков в 2009–2014 годах. Ретроспективный анализ: в ...30 крупнейших российских банков в 2009–2014 годах. Ретроспективный анализ: в ...
30 крупнейших российских банков в 2009–2014 годах. Ретроспективный анализ: в ...
 
Макроэкономический обзор Банка Пивденный - 12.11.2018
Макроэкономический обзор Банка Пивденный - 12.11.2018Макроэкономический обзор Банка Пивденный - 12.11.2018
Макроэкономический обзор Банка Пивденный - 12.11.2018
 
фин рынок на_01_08_2015
фин рынок на_01_08_2015фин рынок на_01_08_2015
фин рынок на_01_08_2015
 
Макроэкономический обзор банка "Пивденный" - 17.12.2018
Макроэкономический обзор банка "Пивденный" - 17.12.2018Макроэкономический обзор банка "Пивденный" - 17.12.2018
Макроэкономический обзор банка "Пивденный" - 17.12.2018
 
Макроэкономический прогноз
Макроэкономический прогнозМакроэкономический прогноз
Макроэкономический прогноз
 
финансовый рынок _01_11_2016
финансовый рынок _01_11_2016финансовый рынок _01_11_2016
финансовый рынок _01_11_2016
 
финансовый рынок _09(1)
финансовый рынок _09(1)финансовый рынок _09(1)
финансовый рынок _09(1)
 
финансовый рынок 09 2016 финал
финансовый рынок  09 2016 финалфинансовый рынок  09 2016 финал
финансовый рынок 09 2016 финал
 

More from Институт экономики роста им. Столыпина П.А.

Преодоление бедности и сокращение неравенства по доходам и потреблению в России
Преодоление бедности и сокращение неравенства по доходам и потреблению в РоссииПреодоление бедности и сокращение неравенства по доходам и потреблению в России
Преодоление бедности и сокращение неравенства по доходам и потреблению в России
Институт экономики роста им. Столыпина П.А.
 
Концепция налоговой политики Российской Федерации на 2017-2019 гг, 2020-2025 ...
Концепция налоговой политики Российской Федерации на 2017-2019 гг, 2020-2025 ...Концепция налоговой политики Российской Федерации на 2017-2019 гг, 2020-2025 ...
Концепция налоговой политики Российской Федерации на 2017-2019 гг, 2020-2025 ...
Институт экономики роста им. Столыпина П.А.
 
Региональный проект по снижению тарифов за счет повышения эффективности управ...
Региональный проект по снижению тарифов за счет повышения эффективности управ...Региональный проект по снижению тарифов за счет повышения эффективности управ...
Региональный проект по снижению тарифов за счет повышения эффективности управ...
Институт экономики роста им. Столыпина П.А.
 
ЦМАКП представил исследование по динамике промышленного производства в ноябре.
ЦМАКП представил исследование по динамике промышленного производства в ноябре.ЦМАКП представил исследование по динамике промышленного производства в ноябре.
ЦМАКП представил исследование по динамике промышленного производства в ноябре.
Институт экономики роста им. Столыпина П.А.
 
Абел Аганбегян: Какой комплексный план до 2025 года нужен России?
Абел Аганбегян: Какой комплексный план до 2025 года нужен России?Абел Аганбегян: Какой комплексный план до 2025 года нужен России?
Абел Аганбегян: Какой комплексный план до 2025 года нужен России?
Институт экономики роста им. Столыпина П.А.
 
Основные подходы к созданию «регулятивной песочницы» и урегулированию криптов...
Основные подходы к созданию «регулятивной песочницы» и урегулированию криптов...Основные подходы к созданию «регулятивной песочницы» и урегулированию криптов...
Основные подходы к созданию «регулятивной песочницы» и урегулированию криптов...
Институт экономики роста им. Столыпина П.А.
 
Научный доклад «Ключевые аспекты программы социально-экономического развит...
  Научный доклад «Ключевые аспекты программы  социально-экономического развит...  Научный доклад «Ключевые аспекты программы  социально-экономического развит...
Научный доклад «Ключевые аспекты программы социально-экономического развит...
Институт экономики роста им. Столыпина П.А.
 
ВПРМ — интересная работа, высокая зарплата, основа социально-экономического р...
ВПРМ — интересная работа, высокая зарплата, основа социально-экономического р...ВПРМ — интересная работа, высокая зарплата, основа социально-экономического р...
ВПРМ — интересная работа, высокая зарплата, основа социально-экономического р...
Институт экономики роста им. Столыпина П.А.
 
Исследование Института экономики роста «Рекордная инфляция: можно ли считать ...
Исследование Института экономики роста «Рекордная инфляция: можно ли считать ...Исследование Института экономики роста «Рекордная инфляция: можно ли считать ...
Исследование Института экономики роста «Рекордная инфляция: можно ли считать ...
Институт экономики роста им. Столыпина П.А.
 
СВЕТ ДЛЯ ГАРАЖНОЙ ЭКОНОМИКИ
СВЕТ ДЛЯ ГАРАЖНОЙ ЭКОНОМИКИСВЕТ ДЛЯ ГАРАЖНОЙ ЭКОНОМИКИ
СВЕТ ДЛЯ ГАРАЖНОЙ ЭКОНОМИКИ
Институт экономики роста им. Столыпина П.А.
 

More from Институт экономики роста им. Столыпина П.А. (10)

Преодоление бедности и сокращение неравенства по доходам и потреблению в России
Преодоление бедности и сокращение неравенства по доходам и потреблению в РоссииПреодоление бедности и сокращение неравенства по доходам и потреблению в России
Преодоление бедности и сокращение неравенства по доходам и потреблению в России
 
Концепция налоговой политики Российской Федерации на 2017-2019 гг, 2020-2025 ...
Концепция налоговой политики Российской Федерации на 2017-2019 гг, 2020-2025 ...Концепция налоговой политики Российской Федерации на 2017-2019 гг, 2020-2025 ...
Концепция налоговой политики Российской Федерации на 2017-2019 гг, 2020-2025 ...
 
Региональный проект по снижению тарифов за счет повышения эффективности управ...
Региональный проект по снижению тарифов за счет повышения эффективности управ...Региональный проект по снижению тарифов за счет повышения эффективности управ...
Региональный проект по снижению тарифов за счет повышения эффективности управ...
 
ЦМАКП представил исследование по динамике промышленного производства в ноябре.
ЦМАКП представил исследование по динамике промышленного производства в ноябре.ЦМАКП представил исследование по динамике промышленного производства в ноябре.
ЦМАКП представил исследование по динамике промышленного производства в ноябре.
 
Абел Аганбегян: Какой комплексный план до 2025 года нужен России?
Абел Аганбегян: Какой комплексный план до 2025 года нужен России?Абел Аганбегян: Какой комплексный план до 2025 года нужен России?
Абел Аганбегян: Какой комплексный план до 2025 года нужен России?
 
Основные подходы к созданию «регулятивной песочницы» и урегулированию криптов...
Основные подходы к созданию «регулятивной песочницы» и урегулированию криптов...Основные подходы к созданию «регулятивной песочницы» и урегулированию криптов...
Основные подходы к созданию «регулятивной песочницы» и урегулированию криптов...
 
Научный доклад «Ключевые аспекты программы социально-экономического развит...
  Научный доклад «Ключевые аспекты программы  социально-экономического развит...  Научный доклад «Ключевые аспекты программы  социально-экономического развит...
Научный доклад «Ключевые аспекты программы социально-экономического развит...
 
ВПРМ — интересная работа, высокая зарплата, основа социально-экономического р...
ВПРМ — интересная работа, высокая зарплата, основа социально-экономического р...ВПРМ — интересная работа, высокая зарплата, основа социально-экономического р...
ВПРМ — интересная работа, высокая зарплата, основа социально-экономического р...
 
Исследование Института экономики роста «Рекордная инфляция: можно ли считать ...
Исследование Института экономики роста «Рекордная инфляция: можно ли считать ...Исследование Института экономики роста «Рекордная инфляция: можно ли считать ...
Исследование Института экономики роста «Рекордная инфляция: можно ли считать ...
 
СВЕТ ДЛЯ ГАРАЖНОЙ ЭКОНОМИКИ
СВЕТ ДЛЯ ГАРАЖНОЙ ЭКОНОМИКИСВЕТ ДЛЯ ГАРАЖНОЙ ЭКОНОМИКИ
СВЕТ ДЛЯ ГАРАЖНОЙ ЭКОНОМИКИ
 

ЦМАКП представляет обзор «Что показывают опережающие индикаторы системных финансовых и макроэкономических рисков?»

  • 1. ЦЕНТР МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА И КРАТКОСРОЧНОГО ПРОГНОЗИРОВАНИЯ Тел.: (499) 129-17-22, факс: (499) 129-09-21, e-mail: mail@forecast.ru, http://www.forecast.ru 1 1. .201 ) На фоне негативных текущих тенденций в экономике и финансовом секторе динамика опережающих индикаторов системных рисков выглядит странно оптимистичной. Что это – ложный сигнал или отражение трудно различимых сейчас предпосылок выхода из экономической стагнации и системного банковского кризиса? Покажет будущее. Вероятность реализации различных видов системных рисков:  возникновения рецессии (до ноября 2018 г.) – низкая;  продолжение системного банковского кризиса (после сентября 2017 г.) – низкая (не подтвердилось, кризис продолжается);  системные кредитные риски (до сентября 2018 г.) – средняя;  системные валютные риски (до ноября 2018 г.) – низкая;  системные риски ликвидности (до ноября 2018 г.) – низкая. 0 0.5 1 1.5 2 2.5 3 СОИ системного банковского кризиса СОИ входа в рецессию СОИ выхода из рецессии СОИ системных кредитных рисков СОИ системных рисков ликвидности СОИ системных валютных рисков СОИ продолжения системного банковского кризиса Граница средней вероятности Граница высокой вероятности Сводные опережающие индикаторы Текущие значения вероятности реализации системных финансовых и макроэкономических рисков* 01.11.2017По данным на: 1 Настоящий отчет и содержащаяся в нём информация являются исключительной собственностью ЦМАКП. Распространение, воспроизведение, копирование настоящего материала, внесение в него изменений частично или полностью не допускается без предварительного письменного разрешения авторов отчета. Начиная с Обзора от 01.09.2016, расчет двух сводных опережающих индикаторов (СОИ) – системных валютных рисков и рисков ликвидности («бегства вкладчиков») осуществляется в соответствии с новой методологией. Подробнее об изменениях в методологии расчёта индикаторов – см. Обзор от 01.09.2016.
  • 2. 2 СОИ продолжения системного банковского кризиса Октябрь 2017 г. не принёс российским банкам освобождения от бремени проблем, скорее наоборот. Вновь вырос объём просроченной задолженности по кредитам, закрепилась тенденция ухудшения качества банковского кредитного портфеля. Шёл не очень интенсивный, но устойчивый отток клиентов и вкладчиков из «Промсвязьбанка», исподволь приближавший его к необходимости санации. Но, несмотря на низкое небо над головами банкиров, сводный опережающий индикатор (СОИ) продолжения банковского кризиса, как и раньше, посылал чёткий позитивный сигнал. СОИ снижался, всё дальше уходя от критического порога, отделяющего высокую вероятность продолжения кризиса от низкой. На начало ноября значение СОИ составило 0.102 против 0.108 на начало октября (критический порог – 0.190). Основной частный опережающий индикатор, обусловивший октябрьское снижение СОИ – обеспеченность банков рублёвыми ликвидными активами. Отношение абсолютно ликвидных рублёвых активов к совокупным активам российских банков, с устранением эффекта сезонности, увеличилось с 8.8% до 9.0%. В предшествующий месяц оно также возросло – с 8.1%. Показатель достиг максимальных за последние пять лет уровней. Это повышает устойчивость банков к возможным колебаниям их ресурсной базы. Другой частный опережающий индикатор, поспособствовавший снижению СОИ – реальный эффективный курс рубля. Рубль продолжал укрепляться в реальном выражении, потенциально усиливая платежеспособность заёмщиков, имеющих значительный уровень валютного долга и преимущественно рублевые источники дохода. 0.10 0.0 1.0 0.00 0.05 0.10 0.15 0.20 0.25 0.30 янв.07 мар.07 май.07 июл.07 сен.07 ноя.07 янв.08 мар.08 май.08 июл.08 сен.08 ноя.08 янв.09 мар.09 май.09 июл.09 сен.09 ноя.09 янв.10 мар.10 май.10 июл.10 сен.10 ноя.10 янв.11 мар.11 май.11 июл.11 сен.11 ноя.11 янв.12 мар.12 май.12 июл.12 сен.12 ноя.12 янв.13 мар.13 май.13 июл.13 сен.13 ноя.13 янв.14 мар.14 май.14 июл.14 сен.14 ноя.14 янв.15 мар.15 май.15 июл.15 сен.15 ноя.15 янв.16 мар.16 май.16 июл.16 сен.16 ноя.16 янв.17 мар.17 май.17 июл.17 сен.17 Идентифицируемое событие: продолжение системного кризиса банковского сектора в течение последующих лет после возникновения Нижняя граница сигнального окна Сводный опережающий индикатор продолжения системного банковского кризиса
  • 3. 3 СОИ выхода из рецессии и входа в рецессию Для российской экономики октябрь точно не был лучшим месяцем в 2017 г. Промышленное производство к предшествующему месяцу снизилось на 0.2%, объём строительства – на 0.9%, оборот розничной торговли – на 0.8%, реальные располагаемые доходы населения – на 1.0% (оценка ЦМАКП, сезонность устранена). Судя по предварительным данным, ситуация в ноябре была не лучше (в частности, сокращение промышленного производства, по оценке ЦМАКП, составило 0.8%, сезонность устранена). На этом фоне динамика сводных опережающих индикаторов (СОИ) входа в рецессию и выхода из рецессии выглядит парадоксально оптимистической. СОИ выхода из рецессии устойчиво держится вблизи максимально возможных значений (на начало ноября – 0.90 при максимально возможных 1.00). СОИ входа в рецессию продолжает уменьшаться, отдаляясь от критического порога: за октябрь он снизился с 0.10 до 0.07 (критический порог – 0.18). В соответствии с методологией построения данных СОИ такое поведение следует трактовать, как указание на низкую вероятность в ближайшем будущем отрицательных темпов прироста годового ВВП к предшествующему году. Последнее не исключает слабо- положительных (околонулевых) темпов прироста ВВП и даже его сокращения в течение отдельных кварталов. В основе позитивной динамики СОИ входа и выхода из рецессии – улучшение бизнес- ожиданий (BCI) по России и высокие значения сводного опережающего индикатора экономического роста в США. Также некоторую поддержку позитивной динамике СОИ оказывает постепенное снижение стоимости денег (ставок межбанковского рынка) в российской экономике. В связи с этим заметим, что принятое 15 декабря Советом директоров Банка России решение о снижении ключевой ставки на 0.5 проц.п. создает хорошую основу для закрепления позитивной динамики СОИ. 0.90 0.0 1.0 0.00 0.20 0.40 0.60 0.80 1.00 1.20 янв.07 мар.07 май.07 июл.07 сен.07 ноя.07 янв.08 мар.08 май.08 июл.08 сен.08 ноя.08 янв.09 мар.09 май.09 июл.09 сен.09 ноя.09 янв.10 мар.10 май.10 июл.10 сен.10 ноя.10 янв.11 мар.11 май.11 июл.11 сен.11 ноя.11 янв.12 мар.12 май.12 июл.12 сен.12 ноя.12 янв.13 мар.13 май.13 июл.13 сен.13 ноя.13 янв.14 мар.14 май.14 июл.14 сен.14 ноя.14 янв.15 мар.15 май.15 июл.15 сен.15 ноя.15 янв.16 мар.16 май.16 июл.16 сен.16 ноя.16 янв.17 мар.17 май.17 июл.17 сен.17 Идентифицируемое событие: переход к положительным темпам прироста реального ВВП за скользящие 12 мес. к предш. 12 мес. Нижняя граница сигнального окна Сводный опережающий индикатор выхода из рецессии
  • 4. 4 0.07 0.0 1.0 0.00 0.20 0.40 0.60 0.80 1.00 1.20 янв.07 мар.07 май.07 июл.07 сен.07 ноя.07 янв.08 мар.08 май.08 июл.08 сен.08 ноя.08 янв.09 мар.09 май.09 июл.09 сен.09 ноя.09 янв.10 мар.10 май.10 июл.10 сен.10 ноя.10 янв.11 мар.11 май.11 июл.11 сен.11 ноя.11 янв.12 мар.12 май.12 июл.12 сен.12 ноя.12 янв.13 мар.13 май.13 июл.13 сен.13 ноя.13 янв.14 мар.14 май.14 июл.14 сен.14 ноя.14 янв.15 мар.15 май.15 июл.15 сен.15 ноя.15 янв.16 мар.16 май.16 июл.16 сен.16 ноя.16 янв.17 мар.17 май.17 июл.17 сен.17 Идентифицируемое событие: отрицательные темпы прироста реального ВВП за скользящие 12 мес. к предш. 12 мес. Нижняя граница сигнального окна Сводный опережающий индикатор входа в рецессию СОИ системных кредитных рисков За октябрь доля проблемных и безнадёжных ссуд (ссуд IV и V категорий качества) в кредитном портфеле банков почти не изменилась, составив к концу месяца 10.1% (против 10.2% на начало). Таким образом, заметный сентябрьский скачок доли «плохих долгов» так и не был отыгран назад, в результате она закрепилась на довольно высоком уровне. Доля и абсолютный объём просроченных кредитов при этом увеличились. Текущее положение дел может вызывать обеспокоенность относительно дальнейшего развития событий, однако, говорить о начале нового кризиса на кредитном рынке пока всё- таки нет оснований. В соответствии с используемым нами критерием, идентификатором начала кризиса «плохих долгов» является увеличение доли проблемных и безнадёжных ссуд в кредитном портфеле банков на 1 проц. п. к аналогичному месяцу предшествующего года, а пока такой прирост составляет лишь 0.3 проц. п. В октябре СОИ системных кредитных рисков оставался в зоне низкой вероятности реализации (держался на уровне 0.27 при пороговом значении 0.40). Однако в соответствии с принятой нами методологией, в течение двенадцати месяцев после того, как индикатор перескочил порог и вышел в «среднюю зону» (а это произошло в июле-августе), мы будем оценивать вероятность кредитного кризиса как среднюю. Пока единственный частный опережающий индикатор, подающий сигнал о повышении вероятности возникновения кредитного кризиса, – это прирост отношения потребительских расходов к доходам домашних хозяйств. Он указывает на более активное использование домашними хозяйствами кредита для финансирования текущих расходов.
  • 5. 5 0.27 0.0 1.0 0.00 0.20 0.40 0.60 0.80 1.00 1.20 янв.07 мар.07 май.07 июл.07 сен.07 ноя.07 янв.08 мар.08 май.08 июл.08 сен.08 ноя.08 янв.09 мар.09 май.09 июл.09 сен.09 ноя.09 янв.10 мар.10 май.10 июл.10 сен.10 ноя.10 янв.11 мар.11 май.11 июл.11 сен.11 ноя.11 янв.12 мар.12 май.12 июл.12 сен.12 ноя.12 янв.13 мар.13 май.13 июл.13 сен.13 ноя.13 янв.14 мар.14 май.14 июл.14 сен.14 ноя.14 янв.15 мар.15 май.15 июл.15 сен.15 ноя.15 янв.16 мар.16 май.16 июл.16 сен.16 ноя.16 янв.17 мар.17 май.17 июл.17 сен.17 Идентифицируемое событие: поворот тренда доли проблемн. и безнадежн. ссуд в совокуп. кредитном портфеле банковской системы - рост более, чем на один проц. п. за год Нижняя граница сигнального окна Сводный опережающий индикатор системных кредитных рисков СОИ системных рисков ликвидности («бегства вкладчиков») В октябре динамика вкладов населения была очень вялой, однако, оттока средств из банковской системы всё-таки не было: темпы прироста остатков на банковских счетах и депозитах физических лиц составили всего +0.1% (против +0.9% месяцем ранее и +0.5% в октябре 2016 г., здесь и далее – валютная переоценка устранена). К аналогичному периоду предшествующего года прирост объёма вкладов в октябре составил +8.0% (в сентябре составлял +8.4%). Поведение сводного опережающего индикатора (СОИ) «бегства вкладчиков» указывает на отсутствие существенных рисков в этой области. Тринадцать месяцев подряд он держится на нулевом уровне. Таким образом, судя по поведению СОИ и текущим трендам, ближайшее будущее рисуется в тонах «блёклого позитива» – без бурного роста, но и без масштабных оттоков средств вкладчиков. В условиях, когда системообразующие банки всё падают и падают, такое спокойствие не так уж плохо. 0.00 0.0 1.0 0.00 0.10 0.20 0.30 0.40 0.50 0.60 0.70 0.80 0.90 1.00 янв.04 июл.04 янв.05 июл.05 янв.06 июл.06 янв.07 июл.07 янв.08 июл.08 янв.09 июл.09 янв.10 июл.10 янв.11 июл.11 янв.12 июл.12 янв.13 июл.13 янв.14 июл.14 янв.15 июл.15 янв.16 июл.16 янв.17 июл.17 Идентифицируемое событие: отток вкладов физических лиц в размере не менее 1% за один месяц (с устранением влияния переоценки валютной компоненты) Нижняя граница сигнального окна Сводный опережающий индикатор системных рисков ликвидности
  • 6. 6 СОИ системных валютных рисков В октябре значение индекса валютного давления, несмотря на некоторое увеличение, осталось в отрицательной зоне и составило -0.12 (для сравнения, в сентябре индекс валютного давления был равен -0.39), что, в целом, отражает небольшое ослабление давления рынка в сторону укрепления рубля. Сводный индикатор валютных рисков в октябре, как и на протяжении 21 предшествующего месяца, был равен нулю. Соответственно, вероятность реализации системных валютных рисков в течение скользящего года продолжает оцениваться как низкая. Большинство частных опережающих индикаторов, входящие в состав СОИ, далеки от своих критических уровней. Исключение составляет годовой прирост отношения импорта к ВВП – этот показатель почти достиг своего порогового уровня. Не исключено, что скоро этот показатель достигнет своего порога и подаст сигнал об увеличении вероятности реализации валютных рисков. 0.00 0.0 1.0 0.00 0.20 0.40 0.60 0.80 1.00 1.20 1.40 1.60 янв.97 июл.97 янв.98 июл.98 янв.99 июл.99 янв.00 июл.00 янв.01 июл.01 янв.02 июл.02 янв.03 июл.03 янв.04 июл.04 янв.05 июл.05 янв.06 июл.06 янв.07 июл.07 янв.08 июл.08 янв.09 июл.09 янв.10 июл.10 янв.11 июл.11 янв.12 июл.12 янв.13 июл.13 янв.14 июл.14 янв.15 июл.15 янв.16 июл.16 янв.17 июл.17 Идентифицируемое событие: превышение текущего значения EMP среднего значения EMP больше чем на одно стандартное отклонение Нижняя граница сигнального окна Сводный опережающий индикатор системных валютных рисков
  • 7. Сводный опережающий индикатор возникновения системного банковского кризиса январь февраль март апрель май июнь июль август сентябрь октябрь ноябрь декабрь 2007 0.10 0.11 0.09 0.08 0.06 0.07 0.08 0.09 0.10 0.11 0.10 0.09 2008 0.10 0.10 0.11 0.11 0.11 0.11 0.11 0.12 0.12 0.13 0.13 0.14 2009 0.18 0.18 0.18 0.19 0.18 0.18 0.18 0.18 0.18 0.17 0.16 0.15 2010 0.14 0.13 0.12 0.10 0.10 0.09 0.08 0.07 0.07 0.07 0.07 0.06 2011 0.05 0.05 0.05 0.06 0.06 0.06 0.06 0.06 0.06 0.06 0.07 0.07 2012 0.07 0.07 0.07 0.08 0.08 0.08 0.07 0.08 0.08 0.08 0.08 0.08 2013 0.09 0.09 0.09 0.10 0.10 0.11 0.11 0.12 0.11 0.12 0.12 0.11 2014 0.12 0.13 0.12 0.12 0.11 0.11 0.11 0.11 0.10 0.10 0.10 0.10 2015 0.10 0.09 0.08 0.08 0.09 0.08 0.08 0.08 0.07 0.07 0.07 0.08 2016 0.08 0.08 0.07 0.07 0.06 0.06 0.06 0.06 0.06 0.06 0.06 0.06 2017 0.06 0.06 0.07 0.08 0.08 0.09 0.08 0.08 0.07 0.08 Порог 1 0.090 Порог 1 Порог 2 0.098 Порог 2 - граница средней вероятности наступления идентифицируемого события - граница высокой вероятности наступления идентифицируемого события - реализация идентифицируемого события
  • 8. 8 Сводный опережающий индикатор входа в рецессию январь февраль март апрель май июнь июль август сентябрь октябрь ноябрь декабрь 2007 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 2008 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.01 0.12 0.52 2009 0.93 0.99 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00 0.99 2010 0.94 0.75 0.40 0.12 0.04 0.01 0.01 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 2011 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01 2012 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01 0.01 0.02 2013 0.02 0.03 0.04 0.04 0.05 0.07 0.07 0.09 0.11 0.11 0.10 0.10 2014 0.13 0.14 0.15 0.17 0.13 0.10 0.09 0.10 0.10 0.12 0.17 0.19 2015 0.22 0.27 0.33 0.44 0.64 0.78 0.89 0.93 0.95 0.96 0.97 0.98 2016 0.98 0.98 0.97 0.96 0.93 0.90 0.85 0.79 0.71 0.63 0.47 0.31 2017 0.18 0.20 0.26 0.30 0.22 0.15 0.15 0.13 0.10 0.07 Порог 1 0.17 Порог 1 Порог 2 0.18 Порог 2 - граница высокой вероятности наступления идентифицируемого события - реализация идентифицируемого события - граница средней вероятности наступления идентифицируемого события Сводный опережающий индикатор выхода из рецессии январь февраль март апрель май июнь июль август сентябрь октябрь ноябрь декабрь 2007 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.53 2008 0.46 0.37 0.28 0.19 0.13 0.08 0.04 0.02 0.01 0.00 0.00 0.00 2009 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.01 0.04 0.33 0.86 0.98 2010 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00 0.99 0.98 0.97 0.95 0.94 2011 0.91 0.88 0.83 0.78 0.73 0.67 0.57 0.49 0.42 0.40 0.42 0.46 2012 0.52 0.55 0.57 0.56 0.57 0.58 0.64 0.70 0.75 0.73 0.70 0.67 2013 0.61 0.61 0.63 0.65 0.69 0.74 0.77 0.77 0.76 0.74 0.74 0.75 2014 0.71 0.69 0.68 0.70 0.73 0.75 0.76 0.77 0.76 0.77 0.75 0.77 2015 0.79 0.79 0.78 0.77 0.71 0.68 0.62 0.56 0.54 0.51 0.49 0.47 2016 0.41 0.41 0.43 0.44 0.47 0.49 0.54 0.58 0.64 0.70 0.79 0.85 2017 0.90 0.92 0.90 0.88 0.88 0.89 0.88 0.88 0.88 0.90 Порог 1 0.45 Порог 1 Порог 2 0.35 Порог 2 - реализация идентифицируемого события - граница средней вероятности наступления идентифицируемого события - граница высокой вероятности наступления идентифицируемого события
  • 9. 9 Сводный опережающий индикатор системных кредитных рисков январь февраль март апрель май июнь июль август сентябрь октябрь ноябрь декабрь 2007 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 2008 0.00 0.00 0.98 0.98 0.98 0.98 0.98 0.98 0.86 0.86 1.14 1.14 2009 1.14 0.86 0.59 0.59 0.59 0.32 0.32 0.32 0.32 0.32 0.32 0.32 2010 0.32 0.32 0.32 0.32 0.32 0.32 0.60 0.60 0.60 0.60 0.60 0.32 2011 0.32 0.32 0.32 0.27 0.27 0.27 0.27 0.27 0.27 0.27 0.27 0.27 2012 0.27 0.27 0.27 0.27 0.54 0.94 0.94 0.94 0.94 0.94 0.66 0.39 2013 0.39 0.39 0.39 0.39 0.39 0.00 0.28 0.28 0.00 0.00 0.00 0.00 2014 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.28 0.28 0.28 0.54 2015 0.54 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.28 0.28 0.28 0.00 0.28 0.28 2016 0.28 0.28 0.00 0.00 0.00 0.28 0.28 0.28 0.00 0.28 0.00 0.27 2017 0.27 0.27 0.27 0.27 0.27 0.27 0.54 0.54 0.27 0.27 Порог 1 0.40 Порог 1 Порог 2 0.80 Порог 2 - граница средней вероятности наступления идентифицируемого события - граница высокой вероятности наступления идентифицируемого события - реализация идентифицируемого события Сводный опережающий индикатор системных рисков ликвидности
  • 10. 10 январь февраль март апрель май июнь июль август сентябрь октябрь ноябрь декабрь 2007 0.00 0.00 0.00 0.00 0.13 0.00 0.13 0.13 0.13 0.41 0.41 0.60 2008 0.27 0.00 0.13 0.33 0.00 0.33 0.13 0.46 0.46 0.30 0.13 0.13 2009 0.13 0.13 0.13 0.13 0.46 0.13 0.00 0.13 0.00 0.00 0.00 0.00 2010 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 2011 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.60 0.27 0.27 0.00 0.00 0.00 2012 0.00 0.00 0.00 0.00 0.13 0.13 0.13 0.13 0.13 0.13 0.13 0.13 2013 0.13 0.13 0.13 0.13 0.13 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 2014 0.00 0.00 0.00 0.00 0.16 0.33 0.00 0.00 0.00 0.00 0.33 0.30 2015 0.00 0.00 0.00 0.00 0.27 0.00 0.16 0.00 0.00 0.00 0.16 0.00 2016 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.16 0.00 0.00 0.00 2017 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Порог 1 0.30 Порог 1 Порог 2 0.50 Порог 2 - граница средней вероятности наступления идентифицируемого события - граница высокой вероятности наступления идентифицируемого события - реализация идентифицируемого события Сводный опережающий индикатор системных валютных рисков январь февраль март апрель май июнь июль август сентябрь октябрь ноябрь декабрь 2007 0.33 0.33 0.33 0.33 0.50 0.33 0.50 0.50 0.50 0.50 0.50 0.33 2008 0.33 0.33 0.50 0.33 0.13 0.13 0.69 1.17 1.17 1.47 1.16 0.87 2009 0.31 0.50 0.31 0.31 0.31 0.31 0.31 0.50 0.20 0.20 0.20 0.20 2010 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.13 0.13 2011 0.13 0.13 0.13 0.13 0.13 0.13 0.13 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 2012 0.00 0.00 0.00 0.00 0.60 0.60 0.31 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 2013 0.00 0.00 0.00 0.30 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 2014 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.30 0.30 0.30 0.30 0.30 1.05 2015 0.49 0.20 0.00 0.00 0.00 0.00 0.30 0.20 0.20 0.00 0.00 0.30 2016 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 2017 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 Порог 1 0.30 Порог 1 Порог 2 0.65 Порог 2 - граница высокой вероятности наступления идентифицируемого события - реализация идентифицируемого события - граница средней вероятности наступления идентифицируемого события Сводный опережающий индикатор продолжения системного банковского кризиса
  • 11. 11 январь февраль март апрель май июнь июль август сентябрь октябрь ноябрь декабрь 2007 0.06 0.06 0.05 0.03 0.02 0.03 0.03 0.03 0.04 0.04 0.04 0.04 2008 0.04 0.04 0.04 0.04 0.05 0.05 0.05 0.06 0.06 0.07 0.08 0.09 2009 0.12 0.13 0.16 0.18 0.20 0.22 0.25 0.26 0.27 0.27 0.26 0.24 2010 0.24 0.21 0.17 0.14 0.12 0.10 0.09 0.07 0.07 0.07 0.06 0.06 2011 0.06 0.07 0.06 0.07 0.08 0.08 0.09 0.10 0.10 0.10 0.11 0.10 2012 0.10 0.10 0.10 0.11 0.11 0.10 0.09 0.09 0.09 0.09 0.08 0.07 2013 0.08 0.09 0.08 0.09 0.09 0.09 0.10 0.10 0.10 0.10 0.11 0.12 2014 0.12 0.12 0.12 0.13 0.14 0.13 0.13 0.13 0.11 0.12 0.11 0.11 2015 0.11 0.12 0.14 0.15 0.16 0.17 0.17 0.18 0.19 0.20 0.21 0.21 2016 0.21 0.20 0.20 0.21 0.22 0.21 0.21 0.19 0.17 0.17 0.17 0.19 2017 0.18 0.16 0.15 0.13 0.15 0.14 0.13 0.12 0.11 0.10 Порог 1 0.18 Порог 1 Порог 2 0.19 Порог 2 - граница средней вероятности наступления идентифицируемого события - граница высокой вероятности наступления идентифицируемого события - реализация идентифицируемого события
  • 12. Идентифицируемые события: Возникновение системного банковского кризиса, согласно определению Demirguc-Kunt и Detragiache: 1) доля проблемных активов в общих активах банковской системы достигла уровня 10% и выше 2) произошло изъятие значительной доли депозитов 3) произошло замораживание вкладов 4) с целью предотвратить последствия 1-3 проводилась вынужденная национализация значительной части (более 10%) банков или масштабная (в объеме более 2% ВВП) единовременная рекапитализация банков государством и/или компаниями. Продолжение системного банковского кризиса: повторение событий 1-4 в течение периода, превышающего год с момента возникновения кризиса Сигнальное окно: 12 мес. "Буферная" зона: 0 мес.
  • 13. 13 Значение сводного опережающего индикатора возникновения системного банковского кризиса 0.08 0.0 1.0 0.00 0.02 0.04 0.06 0.08 0.10 0.12 0.14 0.16 0.18 0.20 янв.07 мар.07 май.07 июл.07 сен.07 ноя.07 янв.08 мар.08 май.08 июл.08 сен.08 ноя.08 янв.09 мар.09 май.09 июл.09 сен.09 ноя.09 янв.10 мар.10 май.10 июл.10 сен.10 ноя.10 янв.11 мар.11 май.11 июл.11 сен.11 ноя.11 янв.12 мар.12 май.12 июл.12 сен.12 ноя.12 янв.13 мар.13 май.13 июл.13 сен.13 ноя.13 янв.14 мар.14 май.14 июл.14 сен.14 ноя.14 янв.15 мар.15 май.15 июл.15 сен.15 ноя.15 янв.16 мар.16 май.16 июл.16 сен.16 ноя.16 янв.17 мар.17 май.17 июл.17 сен.17 Идентифицируемое событие: возникновение системного банковского кризиса, согласно определению Demirguc-Kunt и Detragiache Нижняя граница сигнального окна Сводный опережающий индикатор возникновения системного банковского кризиса Частный индикатор 1: отношение рублевых ликвидных активов и ФОР банков к совокупным активам банков 0.09 0.0 1.0 0.00 0.02 0.04 0.06 0.08 0.10 0.12 0.14 0.16 0.18 0.20 янв.07 мар.07 май.07 июл.07 сен.07 ноя.07 янв.08 мар.08 май.08 июл.08 сен.08 ноя.08 янв.09 мар.09 май.09 июл.09 сен.09 ноя.09 янв.10 мар.10 май.10 июл.10 сен.10 ноя.10 янв.11 мар.11 май.11 июл.11 сен.11 ноя.11 янв.12 мар.12 май.12 июл.12 сен.12 ноя.12 янв.13 мар.13 май.13 июл.13 сен.13 ноя.13 янв.14 мар.14 май.14 июл.14 сен.14 ноя.14 янв.15 мар.15 май.15 июл.15 сен.15 ноя.15 янв.16 мар.16 май.16 июл.16 сен.16 ноя.16 янв.17 мар.17 май.17 июл.17 сен.17 Идентифицируемое событие: возникновение системного банковского кризиса, согласно определению Demirguc-Kunt и Detragiache Нижняя граница сигнального окна Частный индикатор 1: Отношение рублёвых ликвидных активов и ФОР банков к совокупным активам банков
  • 14. 14 Частный индикатор 2: изменение отношения кредитов банков частному сектору к ВВП за 2 года -0.01 0.0 1.0 -0.06 -0.04 -0.02 0.00 0.02 0.04 0.06 0.08 0.10 0.12 0.14 янв.07 мар.07 май.07 июл.07 сен.07 ноя.07 янв.08 мар.08 май.08 июл.08 сен.08 ноя.08 янв.09 мар.09 май.09 июл.09 сен.09 ноя.09 янв.10 мар.10 май.10 июл.10 сен.10 ноя.10 янв.11 мар.11 май.11 июл.11 сен.11 ноя.11 янв.12 мар.12 май.12 июл.12 сен.12 ноя.12 янв.13 мар.13 май.13 июл.13 сен.13 ноя.13 янв.14 мар.14 май.14 июл.14 сен.14 ноя.14 янв.15 мар.15 май.15 июл.15 сен.15 ноя.15 янв.16 мар.16 май.16 июл.16 сен.16 ноя.16 янв.17 мар.17 май.17 июл.17 сен.17 Идентифицируемое событие: возникновение системного банковского кризиса, согласно определению Demirguc-Kunt и Detragiache Нижняя граница сигнального окна Частный индикатор 2: Изменение отношениякредитов банков частному сектору к ВВП за два года Частный индикатор 3: реальный эффективный курс рубля (отклонение скользящего годового среднего от скользящего среднего за три предшествующих года) 11.0 0.0 1.0 -25.0 -20.0 -15.0 -10.0 -5.0 0.0 5.0 10.0 15.0 20.0 янв.07 мар.07 май.07 июл.07 сен.07 ноя.07 янв.08 мар.08 май.08 июл.08 сен.08 ноя.08 янв.09 мар.09 май.09 июл.09 сен.09 ноя.09 янв.10 мар.10 май.10 июл.10 сен.10 ноя.10 янв.11 мар.11 май.11 июл.11 сен.11 ноя.11 янв.12 мар.12 май.12 июл.12 сен.12 ноя.12 янв.13 мар.13 май.13 июл.13 сен.13 ноя.13 янв.14 мар.14 май.14 июл.14 сен.14 ноя.14 янв.15 мар.15 май.15 июл.15 сен.15 ноя.15 янв.16 мар.16 май.16 июл.16 сен.16 ноя.16 янв.17 мар.17 май.17 июл.17 сен.17 Идентифицируемое событие: возникновение системного банковского кризиса, согласно определению Demirguc-Kunt и Detragiache Нижняя граница сигнального окна Частный индикатор 3: Реальный эффективный курс рубля (отклонение скользящего годового среднего от скользящего среднего за три предшествующие года)
  • 15. 15 Частный индикатор 4: темп роста физического объема ВВП за скользящий год 1.01 0.0 1.0 0.90 0.95 1.00 1.05 1.10 янв.07 мар.07 май.07 июл.07 сен.07 ноя.07 янв.08 мар.08 май.08 июл.08 сен.08 ноя.08 янв.09 мар.09 май.09 июл.09 сен.09 ноя.09 янв.10 мар.10 май.10 июл.10 сен.10 ноя.10 янв.11 мар.11 май.11 июл.11 сен.11 ноя.11 янв.12 мар.12 май.12 июл.12 сен.12 ноя.12 янв.13 мар.13 май.13 июл.13 сен.13 ноя.13 янв.14 мар.14 май.14 июл.14 сен.14 ноя.14 янв.15 мар.15 май.15 июл.15 сен.15 ноя.15 янв.16 мар.16 май.16 июл.16 сен.16 ноя.16 янв.17 мар.17 май.17 июл.17 сен.17 Идентифицируемое событие: возникновение системного банковского кризиса, согласно определению Demirguc-Kunt и Detragiache Нижняя граница сигнального окна Частный индикатор 4: Темп роста реального ВВП за скользящий год Частный индикатор 5: изменение уровня безработицы за скользящий год -0.35 0.0 1.0 -1.50 -1.00 -0.50 0.00 0.50 1.00 1.50 2.00 2.50 янв.07 мар.07 май.07 июл.07 сен.07 ноя.07 янв.08 мар.08 май.08 июл.08 сен.08 ноя.08 янв.09 мар.09 май.09 июл.09 сен.09 ноя.09 янв.10 мар.10 май.10 июл.10 сен.10 ноя.10 янв.11 мар.11 май.11 июл.11 сен.11 ноя.11 янв.12 мар.12 май.12 июл.12 сен.12 ноя.12 янв.13 мар.13 май.13 июл.13 сен.13 ноя.13 янв.14 мар.14 май.14 июл.14 сен.14 ноя.14 янв.15 мар.15 май.15 июл.15 сен.15 ноя.15 янв.16 мар.16 май.16 июл.16 сен.16 ноя.16 янв.17 мар.17 май.17 июл.17 сен.17 Идентифицируемое событие: возникновение системного банковского кризиса, согласно определению Demirguc-Kunt и Detragiache Нижняя граница сигнального окна Частный индикатор 5: Изменение уровня безработицы за скользящий год
  • 16. 16 Частный индикатор 7: отношение совокупного внешнего долга к золотовалютным резервам 0.94 0.0 1.0 0.70 0.80 0.90 1.00 1.10 1.20 1.30 1.40 янв.07 мар.07 май.07 июл.07 сен.07 ноя.07 янв.08 мар.08 май.08 июл.08 сен.08 ноя.08 янв.09 мар.09 май.09 июл.09 сен.09 ноя.09 янв.10 мар.10 май.10 июл.10 сен.10 ноя.10 янв.11 мар.11 май.11 июл.11 сен.11 ноя.11 янв.12 мар.12 май.12 июл.12 сен.12 ноя.12 янв.13 мар.13 май.13 июл.13 сен.13 ноя.13 янв.14 мар.14 май.14 июл.14 сен.14 ноя.14 янв.15 мар.15 май.15 июл.15 сен.15 ноя.15 янв.16 мар.16 май.16 июл.16 сен.16 ноя.16 янв.17 мар.17 май.17 июл.17 сен.17 Идентифицируемое событие: возникновение системного банковского кризиса, согласно определению Demirguc-Kunt и Detragiache Нижняя граница сигнального окна Частный индикатор 7: Отношение внешнего долга (частного и государственного) к ЗВР
  • 17. 17 Идентифицируемое событие: отрицательные темпы прироста физического объёма ВВП Сигнальное окно: 12 мес. "Буферная" зона: 0 мес. Частный индикатор 1: сводный опережающий индикатор возникновения системного банковского кризиса 0.08 0.0 1.0 0.00 0.02 0.04 0.06 0.08 0.10 0.12 0.14 0.16 0.18 0.20 янв.07 мар.07 май.07 июл.07 сен.07 ноя.07 янв.08 мар.08 май.08 июл.08 сен.08 ноя.08 янв.09 мар.09 май.09 июл.09 сен.09 ноя.09 янв.10 мар.10 май.10 июл.10 сен.10 ноя.10 янв.11 мар.11 май.11 июл.11 сен.11 ноя.11 янв.12 мар.12 май.12 июл.12 сен.12 ноя.12 янв.13 мар.13 май.13 июл.13 сен.13 ноя.13 янв.14 мар.14 май.14 июл.14 сен.14 ноя.14 янв.15 мар.15 май.15 июл.15 сен.15 ноя.15 янв.16 мар.16 май.16 июл.16 сен.16 ноя.16 янв.17 мар.17 май.17 июл.17 сен.17 Идентифицируемое событие: отрицательные темпы прироста реального ВВП за скользящие 12 мес. к предш. 12 мес. Нижняя граница сигнального окна Частный индикатор 1: Сводный индикатор SBC-Y1 возникновения системного кризиса банковского сектора
  • 18. 18 Частный индикатор 2: отношение кредитов банков к их депозитам, % 84.1 0.0 1.0 80.0 90.0 100.0 110.0 120.0 130.0 140.0 150.0 янв.07 мар.07 май.07 июл.07 сен.07 ноя.07 янв.08 мар.08 май.08 июл.08 сен.08 ноя.08 янв.09 мар.09 май.09 июл.09 сен.09 ноя.09 янв.10 мар.10 май.10 июл.10 сен.10 ноя.10 янв.11 мар.11 май.11 июл.11 сен.11 ноя.11 янв.12 мар.12 май.12 июл.12 сен.12 ноя.12 янв.13 мар.13 май.13 июл.13 сен.13 ноя.13 янв.14 мар.14 май.14 июл.14 сен.14 ноя.14 янв.15 мар.15 май.15 июл.15 сен.15 ноя.15 янв.16 мар.16 май.16 июл.16 сен.16 ноя.16 янв.17 мар.17 май.17 июл.17 сен.17 Идентифицируемое событие: отрицательные темпы прироста реального ВВП за скользящие 12 мес. к предш. 12 мес. Нижняя граница сигнального окна Частный индикатор 2: Отношение кредитов банков к их депозитам Частный индикатор 3: Ставка процента на межбанковском рынке, % годовых, среднее за скользящий год 9.31 0.0 1.0 0.00 2.00 4.00 6.00 8.00 10.00 12.00 14.00 янв.07 мар.07 май.07 июл.07 сен.07 ноя.07 янв.08 мар.08 май.08 июл.08 сен.08 ноя.08 янв.09 мар.09 май.09 июл.09 сен.09 ноя.09 янв.10 мар.10 май.10 июл.10 сен.10 ноя.10 янв.11 мар.11 май.11 июл.11 сен.11 ноя.11 янв.12 мар.12 май.12 июл.12 сен.12 ноя.12 янв.13 мар.13 май.13 июл.13 сен.13 ноя.13 янв.14 мар.14 май.14 июл.14 сен.14 ноя.14 янв.15 мар.15 май.15 июл.15 сен.15 ноя.15 янв.16 мар.16 май.16 июл.16 сен.16 ноя.16 янв.17 мар.17 май.17 июл.17 сен.17 Идентифицируемое событие: отрицательные темпы прироста реального ВВП за скользящие 12 мес. к предш. 12 мес. Нижняя граница сигнального окна Частный индикатор 3: Ставка процента на межбанковском рынке
  • 19. 19 Частный индикатор 4: темп прироста бизнес-уверенности за 12 мес. (%) 0.43 0.0 1.0 -10.00 -8.00 -6.00 -4.00 -2.00 0.00 2.00 4.00 6.00 янв.07 мар.07 май.07 июл.07 сен.07 ноя.07 янв.08 мар.08 май.08 июл.08 сен.08 ноя.08 янв.09 мар.09 май.09 июл.09 сен.09 ноя.09 янв.10 мар.10 май.10 июл.10 сен.10 ноя.10 янв.11 мар.11 май.11 июл.11 сен.11 ноя.11 янв.12 мар.12 май.12 июл.12 сен.12 ноя.12 янв.13 мар.13 май.13 июл.13 сен.13 ноя.13 янв.14 мар.14 май.14 июл.14 сен.14 ноя.14 янв.15 мар.15 май.15 июл.15 сен.15 ноя.15 янв.16 мар.16 май.16 июл.16 сен.16 ноя.16 янв.17 мар.17 май.17 июл.17 сен.17 Идентифицируемое событие: отрицательные темпы прироста реального ВВП за скользящие 12 мес. к предш. 12 мес. Нижняя граница сигнального окна Частный индикатор 4: Темп прироста бизнес-уверенности за 12 мес. Частный индикатор 5: сводный опережающий индикатор OECD по США (темп прироста за 12 мес., %) 2.90 0.0 1.0 -8.00 -6.00 -4.00 -2.00 0.00 2.00 4.00 6.00 8.00 янв.07 мар.07 май.07 июл.07 сен.07 ноя.07 янв.08 мар.08 май.08 июл.08 сен.08 ноя.08 янв.09 мар.09 май.09 июл.09 сен.09 ноя.09 янв.10 мар.10 май.10 июл.10 сен.10 ноя.10 янв.11 мар.11 май.11 июл.11 сен.11 ноя.11 янв.12 мар.12 май.12 июл.12 сен.12 ноя.12 янв.13 мар.13 май.13 июл.13 сен.13 ноя.13 янв.14 мар.14 май.14 июл.14 сен.14 ноя.14 янв.15 мар.15 май.15 июл.15 сен.15 ноя.15 янв.16 мар.16 май.16 июл.16 сен.16 ноя.16 янв.17 мар.17 май.17 июл.17 сен.17 Идентифицируемое событие: отрицательные темпы прироста реального ВВП за скользящие 12 мес. к предш. 12 мес. Нижняя граница сигнального окна Частный индикатор 5: Сводный опережающий индикатор OECD по США (темп прироста за 12 мес.)
  • 20. 20 Частный индикатор 6: отношение сальдо счета текущих операций к ВВП за скольз. 12 мес. (%) 2.64 0.0 1.0 0.00 1.00 2.00 3.00 4.00 5.00 6.00 7.00 8.00 янв.07 мар.07 май.07 июл.07 сен.07 ноя.07 янв.08 мар.08 май.08 июл.08 сен.08 ноя.08 янв.09 мар.09 май.09 июл.09 сен.09 ноя.09 янв.10 мар.10 май.10 июл.10 сен.10 ноя.10 янв.11 мар.11 май.11 июл.11 сен.11 ноя.11 янв.12 мар.12 май.12 июл.12 сен.12 ноя.12 янв.13 мар.13 май.13 июл.13 сен.13 ноя.13 янв.14 мар.14 май.14 июл.14 сен.14 ноя.14 янв.15 мар.15 май.15 июл.15 сен.15 ноя.15 янв.16 мар.16 май.16 июл.16 сен.16 ноя.16 янв.17 мар.17 май.17 июл.17 сен.17 Идентифицируемое событие: отрицательные темпы прироста реального ВВП за скользящие 12 мес. к предш. 12 мес. Нижняя граница сигнального окна Частный индикатор 6: Отношение сальдо счета текущих операций к ВВП за скольз. 12 мес. Частный индикатор 7: темп прироста физического объёма ВВП, в среднем за предш. 12 мес. (%) 1.42 0.0 1.0 -10.00 -8.00 -6.00 -4.00 -2.00 0.00 2.00 4.00 6.00 8.00 10.00 янв.07 мар.07 май.07 июл.07 сен.07 ноя.07 янв.08 мар.08 май.08 июл.08 сен.08 ноя.08 янв.09 мар.09 май.09 июл.09 сен.09 ноя.09 янв.10 мар.10 май.10 июл.10 сен.10 ноя.10 янв.11 мар.11 май.11 июл.11 сен.11 ноя.11 янв.12 мар.12 май.12 июл.12 сен.12 ноя.12 янв.13 мар.13 май.13 июл.13 сен.13 ноя.13 янв.14 мар.14 май.14 июл.14 сен.14 ноя.14 янв.15 мар.15 май.15 июл.15 сен.15 ноя.15 янв.16 мар.16 май.16 июл.16 сен.16 ноя.16 янв.17 мар.17 май.17 июл.17 сен.17 Идентифицируемое событие: отрицательные темпы прироста реального ВВП за скользящие 12 мес. к предш. 12 мес. Нижняя граница сигнального окна Частный индикатор 7: Темп прироста реального ВВП, в среднем за предшеств. 12 мес.
  • 21. 21 Построение сводного опережающего индикатора системных кредитных рисков Идентифицируемое событие: поворот тренда доли проблемных и безнадежных ссуд (IV и V категории качества) в совокупном кредитном портфеле банковской системы - рост этой доли более чем на один процентный пункт в течение года Сигнальное окно: 12 мес. "Буферная" зона: 3 мес. Значение сводного опережающего индикатора системных кредитных рисков 0.27 0.0 1.0 0.00 0.20 0.40 0.60 0.80 1.00 1.20 янв.07 мар.07 май.07 июл.07 сен.07 ноя.07 янв.08 мар.08 май.08 июл.08 сен.08 ноя.08 янв.09 мар.09 май.09 июл.09 сен.09 ноя.09 янв.10 мар.10 май.10 июл.10 сен.10 ноя.10 янв.11 мар.11 май.11 июл.11 сен.11 ноя.11 янв.12 мар.12 май.12 июл.12 сен.12 ноя.12 янв.13 мар.13 май.13 июл.13 сен.13 ноя.13 янв.14 мар.14 май.14 июл.14 сен.14 ноя.14 янв.15 мар.15 май.15 июл.15 сен.15 ноя.15 янв.16 мар.16 май.16 июл.16 сен.16 ноя.16 янв.17 мар.17 май.17 июл.17 сен.17 Идентифицируемое событие: поворот тренда доли проблемн. и безнадежн. ссуд в совокуп. кредитном портфеле банковской системы - рост более, чем на один проц. п. за год Нижняя граница сигнального окна Сводный опережающий индикатор системных кредитных рисков
  • 22. 22 Частный индикатор 1: отношение суммы потребительских и инвестиционных расходов за 12 мес. к ВВП за 12 мес. 0.60 0.0 1.0 0.58 0.60 0.62 0.64 0.66 0.68 0.70 0.72 янв.07 мар.07 май.07 июл.07 сен.07 ноя.07 янв.08 мар.08 май.08 июл.08 сен.08 ноя.08 янв.09 мар.09 май.09 июл.09 сен.09 ноя.09 янв.10 мар.10 май.10 июл.10 сен.10 ноя.10 янв.11 мар.11 май.11 июл.11 сен.11 ноя.11 янв.12 мар.12 май.12 июл.12 сен.12 ноя.12 янв.13 мар.13 май.13 июл.13 сен.13 ноя.13 янв.14 мар.14 май.14 июл.14 сен.14 ноя.14 янв.15 мар.15 май.15 июл.15 сен.15 ноя.15 янв.16 мар.16 май.16 июл.16 сен.16 ноя.16 янв.17 мар.17 май.17 июл.17 сен.17 Идентифицируемое событие: поворот тренда доли проблемн. и безнадежн. ссуд в совокуп. кредитном портфеле банковской системы - рост более, чем на один проц. п. за год Нижняя граница сигнального окна Частный индикатор 1: Отношение суммы потребительских и инвестиционных расходов за 12 мес. к ВВП за 12 мес. Пороговое значение индикатора 0.63 Частный индикатор 2: охлаждение на кредитном рынке – отклонение темпов роста кредитования в реальном выражении от локального пика (%) 0.00 0.0 1.0 -16.00 -14.00 -12.00 -10.00 -8.00 -6.00 -4.00 -2.00 0.00 янв.07 мар.07 май.07 июл.07 сен.07 ноя.07 янв.08 мар.08 май.08 июл.08 сен.08 ноя.08 янв.09 мар.09 май.09 июл.09 сен.09 ноя.09 янв.10 мар.10 май.10 июл.10 сен.10 ноя.10 янв.11 мар.11 май.11 июл.11 сен.11 ноя.11 янв.12 мар.12 май.12 июл.12 сен.12 ноя.12 янв.13 мар.13 май.13 июл.13 сен.13 ноя.13 янв.14 мар.14 май.14 июл.14 сен.14 ноя.14 янв.15 мар.15 май.15 июл.15 сен.15 ноя.15 янв.16 мар.16 май.16 июл.16 сен.16 ноя.16 янв.17 мар.17 май.17 июл.17 сен.17 Идентифицируемое событие: поворот тренда доли проблемн. и безнадежн. ссуд в совокуп. кредитном портфеле банковской системы - рост более, чем на один проц. п. за год Нижняя граница сигнального окна Частный индикатор 2: Охлаждение на кредитном рынке: отклонение темпов прироста кредитования от достигнутого пикового значения Пороговое значение индикатора 0 %
  • 23. 23 Частный индикатор 3: потребительский перегрев – рост доли потребительских расходов в располагаемых доходах за 12 мес. 0.03 0.0 1.0 -0.10 -0.08 -0.06 -0.04 -0.02 0.00 0.02 0.04 0.06 0.08 0.10 янв.07 мар.07 май.07 июл.07 сен.07 ноя.07 янв.08 мар.08 май.08 июл.08 сен.08 ноя.08 янв.09 мар.09 май.09 июл.09 сен.09 ноя.09 янв.10 мар.10 май.10 июл.10 сен.10 ноя.10 янв.11 мар.11 май.11 июл.11 сен.11 ноя.11 янв.12 мар.12 май.12 июл.12 сен.12 ноя.12 янв.13 мар.13 май.13 июл.13 сен.13 ноя.13 янв.14 мар.14 май.14 июл.14 сен.14 ноя.14 янв.15 мар.15 май.15 июл.15 сен.15 ноя.15 янв.16 мар.16 май.16 июл.16 сен.16 ноя.16 янв.17 мар.17 май.17 июл.17 сен.17 Идентифицируемое событие: поворот тренда доли проблемн. и безнадежн. ссуд в совокуп. кредитном портфеле банковской системы - рост более, чем на один проц. п. за год Нижняя граница сигнального окна Частный индикатор 3: Потребительский перегрев: рост доли потребительских расходов в располагаемых доходах за 12 мес. Пороговое значение индикатора 0.02 Частный индикатор 4: разница между текущим значением отношения сальдо счета текущих операций к ВВП и средним значением этого показателя за предшествующий год -0.01 0.0 1.0 -0.06 -0.04 -0.02 0.00 0.02 0.04 0.06 0.08 янв.07 мар.07 май.07 июл.07 сен.07 ноя.07 янв.08 мар.08 май.08 июл.08 сен.08 ноя.08 янв.09 мар.09 май.09 июл.09 сен.09 ноя.09 янв.10 мар.10 май.10 июл.10 сен.10 ноя.10 янв.11 мар.11 май.11 июл.11 сен.11 ноя.11 янв.12 мар.12 май.12 июл.12 сен.12 ноя.12 янв.13 мар.13 май.13 июл.13 сен.13 ноя.13 янв.14 мар.14 май.14 июл.14 сен.14 ноя.14 янв.15 мар.15 май.15 июл.15 сен.15 ноя.15 янв.16 мар.16 май.16 июл.16 сен.16 ноя.16 янв.17 мар.17 май.17 июл.17 сен.17 Идентифицируемое событие: поворот тренда доли проблемн. и безнадежн. ссуд в совокуп. кредитном портфеле банковской системы - рост более, чем на один проц. п. за год Нижняя граница сигнального окна Частный индикатор 4: Снижение сальдо счета текущих операций, отнесенного к ВВП, по сравнению со средним значением за 12 мес. Пороговое значение индикатора -0.025
  • 24. 24 Частный индикатор 5: темп прироста цен на нефть за квартал 0.16 0.0 1.0 -0.60 -0.40 -0.20 0.00 0.20 0.40 0.60 янв.07 мар.07 май.07 июл.07 сен.07 ноя.07 янв.08 мар.08 май.08 июл.08 сен.08 ноя.08 янв.09 мар.09 май.09 июл.09 сен.09 ноя.09 янв.10 мар.10 май.10 июл.10 сен.10 ноя.10 янв.11 мар.11 май.11 июл.11 сен.11 ноя.11 янв.12 мар.12 май.12 июл.12 сен.12 ноя.12 янв.13 мар.13 май.13 июл.13 сен.13 ноя.13 янв.14 мар.14 май.14 июл.14 сен.14 ноя.14 янв.15 мар.15 май.15 июл.15 сен.15 ноя.15 янв.16 мар.16 май.16 июл.16 сен.16 ноя.16 янв.17 мар.17 май.17 июл.17 сен.17 Идентифицируемое событие: поворот тренда доли проблемн. и безнадежн. ссуд в совокуп. кредитном портфеле банковской системы - рост более, чем на один проц. п. за год Нижняя граница сигнального окна Частный индикатор 5: Темп прироста цены нефти за 3 мес. Пороговое значение индикатора -0.15
  • 25. 25 Построение сводного опережающего индикатора системных валютных рисков Идентифицируемое событие: превышение индексом валютного давления (EMP) среднего значения EMP более чем на одно стандартное отклонение Сигнальное окно: 12 мес. "Буферная" зона: 1 мес. Частный индикатор 1: прирост соотношения импорт/ВВП за 12 мес. 0.03 0.0 1.0 -0.20 -0.15 -0.10 -0.05 0.00 0.05 0.10 янв.97 июл.97 янв.98 июл.98 янв.99 июл.99 янв.00 июл.00 янв.01 июл.01 янв.02 июл.02 янв.03 июл.03 янв.04 июл.04 янв.05 июл.05 янв.06 июл.06 янв.07 июл.07 янв.08 июл.08 янв.09 июл.09 янв.10 июл.10 янв.11 июл.11 янв.12 июл.12 янв.13 июл.13 янв.14 июл.14 янв.15 июл.15 янв.16 июл.16 янв.17 июл.17 Идентифицируемое событие: превышение текущего значения EMP среднего значения EMP больше чем на одно стандартное отклонение Частный индикатор 1: Прирост соотношенияимпорт/ВВП за 12 мес., проц. п. Пороговое значение индикатора 0.04 Частный индикатор 2: темп прироста OECD BCI за 12 мес. (%) 0.43 0.0 1.0 -10.0 -8.0 -6.0 -4.0 -2.0 0.0 2.0 4.0 6.0 8.0 янв.97 июл.97 янв.98 июл.98 янв.99 июл.99 янв.00 июл.00 янв.01 июл.01 янв.02 июл.02 янв.03 июл.03 янв.04 июл.04 янв.05 июл.05 янв.06 июл.06 янв.07 июл.07 янв.08 июл.08 янв.09 июл.09 янв.10 июл.10 янв.11 июл.11 янв.12 июл.12 янв.13 июл.13 янв.14 июл.14 янв.15 июл.15 янв.16 июл.16 янв.17 июл.17 Идентифицируемое событие: превышение текущего значения EMP среднего значения EMP больше чем на одно стандартное отклонение Частный индикатор 2: Темп прироста OECD BCI за 12 мес., % Пороговое значение индикатора -2
  • 26. 26 Частный индикатор 3: прирост TED-спрэд за 3 мес. (проц.п) -0.1 0.0 1.0 -2.5 -2.0 -1.5 -1.0 -0.5 0.0 0.5 1.0 1.5 2.0 2.5 янв.97 июл.97 янв.98 июл.98 янв.99 июл.99 янв.00 июл.00 янв.01 июл.01 янв.02 июл.02 янв.03 июл.03 янв.04 июл.04 янв.05 июл.05 янв.06 июл.06 янв.07 июл.07 янв.08 июл.08 янв.09 июл.09 янв.10 июл.10 янв.11 июл.11 янв.12 июл.12 янв.13 июл.13 янв.14 июл.14 янв.15 июл.15 янв.16 июл.16 янв.17 июл.17 Идентифицируемое событие: превышение текущего значения EMP среднего значения EMP больше чем на одно стандартное отклонение Частный индикатор 3: Прирост TED-спрэд за 3 мес., % Пороговое значение индикатора 0.3 Частный индикатор 4: прирост соотношения (кредиты+требования к государству)/ВВП за 12 мес. (%) -0.5 0.0 1.0 -6.0 -3.0 0.0 3.0 6.0 9.0 янв.97 июл.97 янв.98 июл.98 янв.99 июл.99 янв.00 июл.00 янв.01 июл.01 янв.02 июл.02 янв.03 июл.03 янв.04 июл.04 янв.05 июл.05 янв.06 июл.06 янв.07 июл.07 янв.08 июл.08 янв.09 июл.09 янв.10 июл.10 янв.11 июл.11 янв.12 июл.12 янв.13 июл.13 янв.14 июл.14 янв.15 июл.15 янв.16 июл.16 янв.17 июл.17 Идентифицируемое событие: превышение текущего значения EMP среднего значения EMP больше чем на одно стандартное отклонение Частный индикатор 4: Прирост соотношения(кредиты+требованияк государству)/ВВП за 12 мес., проц. п. Пороговое значение индикатора 5
  • 27. 27 Частный индикатор 5: темп прироста RTSI за 3 мес. (%) 3.3 0.0 1.0 -80 -60 -40 -20 0 20 40 60 80 100 120 янв.97 июл.97 янв.98 июл.98 янв.99 июл.99 янв.00 июл.00 янв.01 июл.01 янв.02 июл.02 янв.03 июл.03 янв.04 июл.04 янв.05 июл.05 янв.06 июл.06 янв.07 июл.07 янв.08 июл.08 янв.09 июл.09 янв.10 июл.10 янв.11 июл.11 янв.12 июл.12 янв.13 июл.13 янв.14 июл.14 янв.15 июл.15 янв.16 июл.16 янв.17 июл.17 Идентифицируемое событие: превышение текущего значения EMP среднего значения EMP больше чем на одно стандартное отклонение Частный индикатор 5: Темп прироста RTSI за 3 мес., % Пороговое значение индикатора -30 Частный индикатор 6: индикатор цены нефти 1.006 0.0 1.0 0.996 0.998 1.000 1.002 1.004 1.006 1.008 1.010 1.012 1.014 янв.97 июл.97 янв.98 июл.98 янв.99 июл.99 янв.00 июл.00 янв.01 июл.01 янв.02 июл.02 янв.03 июл.03 янв.04 июл.04 янв.05 июл.05 янв.06 июл.06 янв.07 июл.07 янв.08 июл.08 янв.09 июл.09 янв.10 июл.10 янв.11 июл.11 янв.12 июл.12 янв.13 июл.13 янв.14 июл.14 янв.15 июл.15 янв.16 июл.16 янв.17 июл.17 Идентифицируемое событие: превышение текущего значения EMP среднего значения EMP больше чем на одно стандартное отклонение Частный индикатор 6: Индикатор цены нефти Пороговое значение индикатора 1.0015
  • 28. 28 Построение сводного опережающего индикатора системных рисков ликвидности Идентифицируемое событие: отток вкладов физических лиц в размере не менее 1% за один месяц (с устранением влияния переоценки валютной компоненты) Сигнальное окно: 12 мес. "Буферная" зона: 3 мес. Частный индикатор 1: cводный опережающий индикатор системных валютных рисков 0.00 0.0 1.0 0.00 0.20 0.40 0.60 0.80 1.00 1.20 1.40 1.60 янв.04 июл.04 янв.05 июл.05 янв.06 июл.06 янв.07 июл.07 янв.08 июл.08 янв.09 июл.09 янв.10 июл.10 янв.11 июл.11 янв.12 июл.12 янв.13 июл.13 янв.14 июл.14 янв.15 июл.15 янв.16 июл.16 янв.17 июл.17Идентифицируемое событие: отток вкладов физических лиц в размере не менее 1% за один месяц (с устранением влияния переоценки валютной компоненты) Частный индикатор 1: Сводный опережающий индикатор системных валютных рисков Пороговое значение индикатора 0.50
  • 29. 29 Частный индикатор 2: динамика отзывов регулятором лицензий коммерческих банков 2 0.0 1.0 0 5 10 15 20 25 30 янв.04 июл.04 янв.05 июл.05 янв.06 июл.06 янв.07 июл.07 янв.08 июл.08 янв.09 июл.09 янв.10 июл.10 янв.11 июл.11 янв.12 июл.12 янв.13 июл.13 янв.14 июл.14 янв.15 июл.15 янв.16 июл.16 янв.17 июл.17 Идентифицируемое событие: отток вкладов физических лиц в размере не менее 1% за один месяц (с устранением влияния переоценки валютной компоненты) Частный индикатор 2: Динамика отзывов регулятором лицензий коммерческих банков Пороговое значение индикатора 20 Частный индикатор 3: динамика денежного мультипликатора -0.14 0.0 1.0 -0.30 -0.20 -0.10 0.00 0.10 0.20 0.30 0.40 0.50 янв.04 июл.04 янв.05 июл.05 янв.06 июл.06 янв.07 июл.07 янв.08 июл.08 янв.09 июл.09 янв.10 июл.10 янв.11 июл.11 янв.12 июл.12 янв.13 июл.13 янв.14 июл.14 янв.15 июл.15 янв.16 июл.16 янв.17 июл.17 Идентифицируемое событие: отток вкладов физических лиц в размере не менее 1% за один месяц (с устранением влияния переоценки валютной компоненты) Частный индикатор 3: Динамика денежного мультипликатора Пороговое значение индикатора 0.25
  • 30. 30 Частный индикатор 4: динамика волатильности индекса ММВБ (%) 0.00 0.0 1.0 -10.00 -8.00 -6.00 -4.00 -2.00 0.00 2.00 4.00 6.00 8.00 10.00 я н в .0 4 и ю л .0 4 я н в .0 5 и ю л .0 5 я н в .0 6 и ю л .0 6 я н в .0 7 и ю л .0 7 я н в .0 8 и ю л .0 8 я н в .0 9 и ю л .0 9 я н в .1 0 и ю л .1 0 я н в .1 1 и ю л .1 1 я н в .1 2 и ю л .1 2 я н в .1 3 и ю л .1 3 я н в .1 4 и ю л .1 4 я н в .1 5 и ю л .1 5 я н в .1 6 и ю л .1 6 я н в .1 7 и ю л .1 7 Идентифицируемое событие: отток вкладов физических лиц в размере не менее 1% за один месяц (с устранением влияния переоценки валютной компоненты) Частный индикатор 4: Динамика волатильности индекса ММВБ Пороговое значение индикатора 2.50