تمويل المشروعات للأفراد لا يجب أن يتم بالأموال الشخصيه إلا في القليل النادر. أما في حالة الدول فإن الإقتراض هو أمر أساسي لابد أن يحدث, لا لقلة الأموال و لكن لأنه السبيل الصحيح لإدارة الإقتصاد. ما لا يعلمه الكثيرون أيضا أن أول دوله في العالم في حجم الديون الخارجيه (الإقتراض من مؤسسات ماليه عالميه) هي أمريكا, فدينها الخارجي يصل الى 19 تريليون دولا ! تليها بريطانيا 9,5 ثم فرنسا 5,7 ثم ألمانيا 5,5 كل هذه الأرقام كلها يالتريليون دولار.

1. ‫اإلقراض‬( ‫واالقتراض‬‫ما‬،‫لهما‬)‫عليهما‬ ‫ما‬ ‫و‬
------------------------------------------
‫كنت‬ ‫السنوات‬ ‫من‬ ‫كبير‬ ‫عدد‬ ‫من‬‫بصدد‬‫أدخ‬‫ا‬‫بال‬ ‫القيام‬ ‫أثناء‬ ‫و‬ ,‫الزمالء‬ ‫بعض‬ ‫و‬ ‫أنا‬ ‫أنشأته‬ ‫خاص‬ ‫عمل‬ ‫في‬ ‫شريك‬ ‫ل‬
Due diligence‫زه‬ ‫بكل‬ ‫له‬ ‫قلت‬ ‫للمشتري‬ ‫المالي‬ ‫الممثل‬ ‫مع‬ ‫جلسه‬ ‫في‬ ‫و‬‫و‬‫ال‬ ‫و‬ ‫البنوك‬ ‫مع‬ ‫نتعامل‬ ‫ال‬ ‫أننا‬
‫ذاتيا‬ ‫مموله‬ ‫مشروعاتنا‬ ‫كل‬ ‫و‬ ‫منها‬ ‫تقترض‬.
‫رد‬ ‫كان‬‫فعله‬‫التساؤل‬ ‫هو‬:‫البنوك‬ ‫مع‬ ‫نتعامل‬ ‫كنا‬ ‫لو‬ ‫بأننا‬ ‫أتبعه‬ ‫ثم‬ ‫لماذا؟‬‫ل‬‫ألن‬ ,‫المالي‬ ‫موقفنا‬ ‫في‬ ‫ستزداد‬ ‫ثقتهم‬ ‫كانت‬
‫التأهيل‬ ‫من‬ ‫نوع‬ ‫تعد‬ ‫البنوك‬qualification‫يقو‬ ‫فالبنك‬ ,‫للمستثمر‬ ‫األمان‬ ‫يعطي‬ ‫الذي‬‫تقديرها‬ ‫و‬ ‫المخاطر‬ ‫بقياس‬ ‫م‬
‫الالزمه‬ ‫التسهيالت‬ ‫العمل‬ ‫لصاحب‬ ‫يعطي‬ ‫أن‬ ‫قبل‬
‫للمصريين‬ ‫الجمعي‬ ‫الوعي‬ ‫أن‬ ‫لألسف‬‫العرب‬ ‫و‬‫السينما‬ ‫بأفالم‬ ‫تأثر‬,‫من‬ ‫اإلقتراض‬ ‫من‬ ‫تجعل‬ ‫خاطئه‬ ‫دينيه‬ ‫أفكار‬ ‫مع‬
‫صو‬ ‫لشيطنة‬ ‫أو‬ , ‫له‬ ‫الخاطئ‬ ‫الفهم‬ ‫و‬ ‫الربا‬ ‫لموضوع‬ ‫إما‬ ,‫خاطئا‬ ‫عمال‬ ‫المشروعات‬ ‫لتمويل‬ ‫البنوك‬‫الذي‬ ‫البنك‬ ‫رة‬
‫من‬ ‫يصادر‬‫ا‬‫يدفعو‬ ‫ال‬ ‫من‬ ‫زل‬‫ن‬‫المحدد‬ ‫الوقت‬ ‫في‬ ‫ديونهم‬
‫ال‬ ‫ما‬‫ي‬‫ع‬‫لمه‬‫الكثيرون‬‫لأل‬ ‫المشروعات‬ ‫تمويل‬ ‫أن‬ ‫هو‬‫ال‬ ‫فراد‬‫أن‬ ‫يجب‬‫الشخصيه‬ ‫باألموال‬ ‫يتم‬‫أما‬ .‫النادر‬ ‫القليل‬ ‫في‬ ‫إال‬
‫اإل‬ ‫فإن‬ ‫الدول‬ ‫حالة‬ ‫في‬‫يحدث‬ ‫أن‬ ‫البد‬ ‫أساسي‬ ‫أمر‬ ‫هو‬ ‫قتراض‬‫الصح‬ ‫السبيل‬ ‫ألنه‬ ‫لكن‬ ‫و‬ ‫األموال‬ ‫لقلة‬ ‫ال‬ ,‫إلدارة‬ ‫يح‬
.‫اإلقتصاد‬
)‫عالميه‬ ‫ماليه‬ ‫مؤسسات‬ ‫من‬ ‫(اإلقتراض‬ ‫الخارجيه‬ ‫الديون‬ ‫حجم‬ ‫في‬ ‫العالم‬ ‫في‬ ‫دوله‬ ‫أول‬ ‫أن‬ ‫أيضا‬ ‫الكثيرون‬ ‫يعلمه‬ ‫ال‬ ‫ما‬
‫الى‬ ‫يصل‬ ‫الخارجي‬ ‫فدينها‬ ,‫أمريكا‬ ‫هي‬19‫بريطانيا‬ ‫تليها‬ ! ‫دوال‬ ‫تريليون‬9,5‫فرنسا‬ ‫ثم‬5,7‫ألمانيا‬ ‫ثم‬5,5‫كل‬
‫األرقام‬ ‫هذه‬‫كلها‬‫يالتريلي‬‫و‬‫دوالر‬ ‫ن‬.
‫كنموذج‬ ‫بها‬ ‫إعجابهم‬ ‫عن‬ ‫الحديث‬ ‫معرض‬ ‫في‬ ‫يرددون‬ ‫و‬ ‫تركيا‬ ‫عن‬ ‫حديثا‬ ‫يتداولون‬ ‫العرب‬ ‫من‬ ‫العديد‬ ‫بالمناسبة‬ (
‫أرقام‬ ‫حسب‬ ‫الخارجيه‬ ‫تركيا‬ ‫فديون‬ ,‫خاطيء‬ ‫وهذا‬ ‫ديونها‬ ‫كل‬ ‫سددت‬ ‫أنها‬ ‫إسالمي‬2015‫هي‬402‫دوالر‬ ‫مليار‬
‫مال‬ ‫مؤسسات‬ ‫من‬‫قرضا‬ ‫كان‬ ‫سددته‬ ‫ما‬ ‫ولكن‬ , ‫عالميه‬ ‫يه‬‫معينا‬‫الدولي‬ ‫النقد‬ ‫صندوق‬ ‫من‬)
‫تقترض؟‬ , ‫هائلة‬ ‫إقتصادات‬ ‫تمتلك‬ ‫التي‬ ‫العمالقة‬ ‫الدول‬ ‫هذه‬ ‫كل‬‫لم‬‫؟‬ ‫اذا‬
‫الدول‬ ‫هذه‬ ‫بعض‬ ‫و‬ ‫بل‬ ,‫العالمي‬ ‫االقتصاد‬ ‫بها‬ ‫يعمل‬ ‫التي‬ ‫الطريقة‬ ‫هي‬ ‫هذه‬ ‫ألن‬‫تريليونات‬ ‫الى‬ ‫ديونها‬ ‫تصل‬ ‫التي‬
‫اآلخرين‬ ‫تقرض‬‫ذلك؟‬ ‫كيف‬ ,.
‫إلتزاماتها‬ ‫من‬ ‫أكثر‬ ‫الماليه‬ ‫الدوله‬ ‫أصول‬ ‫أن‬ ‫أي‬ ً‫ا‬‫إيجابي‬ ‫الفرق‬ ‫كان‬ ‫فلو‬ ,‫األصول‬ ‫و‬ ‫اإللتزامات‬ ‫بين‬ ‫بالفرق‬ ‫هنا‬ ‫العبرة‬
‫دولة‬ ‫فهي‬ ‫سالبا‬ ‫الفرق‬ ‫كان‬ ‫إن‬ ‫و‬ , "‫"دائنه‬ ‫دولة‬ ‫تعتبر‬ ‫فهي‬.‫مدينه‬‫إسمه‬ ‫بمؤشر‬ ‫البالد‬ ‫يقيم‬ ‫إقتصادي‬ ‫مقياس‬ ‫هناك‬
NIIP (Net international investment position)‫بأنه‬ ‫يعرف‬ ‫الذي‬ ‫و‬‫قيمة‬‫األ‬‫صول‬‫ال‬‫مملوكة‬
‫األجانب‬ ‫قبل‬ ‫من‬ ‫المملوكة‬ ‫المحلية‬ ‫األصول‬ ‫قيمة‬ ‫ناقص‬ ‫الخارج‬ ‫في‬ ‫لدولة‬‫الدوله‬ ‫داخل‬.‫موجبا‬ ‫الرقم‬ ‫كان‬ ‫لو‬ ‫بالتالي‬
‫دائنه‬ ‫دولة‬ ‫فهي‬.‫سالبا‬ ‫الرقم‬ ‫كان‬ ‫لو‬ ‫الوضع‬ ‫عكس‬ ‫على‬ ,‫الغير‬ ‫إقراض‬ ‫تستطيع‬ ‫و‬
:‫مثال‬ ‫ألمانيا‬ ‫نأخذ‬ ‫دعونا‬
-‫قيمتها‬ ‫الخارجيه‬ ‫ديونها‬5,5‫دوال‬ ‫تريليون‬‫ر‬
-‫ا‬‫الم‬ ‫لناتج‬‫اإلجمالي‬ ‫حلي‬3,3‫المحليه‬ ‫و‬ ‫الخارجيه‬ ‫األصول‬ ‫زائدا‬ ‫دوالر‬ ‫تريليون‬
-NIIP‫بقيمة‬ ‫موجب‬ ‫أللمانيا‬ ‫الخاص‬36%
-‫الى‬ ‫الدين‬ ‫نسبة‬‫اإلجمالي‬ ‫المحلي‬ ‫الناتج‬145%

2. ‫ل‬‫قارن‬ ‫و‬‫اه‬:‫اآلتي‬ ‫لوجدنا‬ ‫بفرنسا‬ ‫ا‬
-‫قيمتها‬ ‫الخارجيه‬ ‫ديونها‬5,7‫دوال‬ ‫تريليون‬‫ر‬
-‫اإلجمالي‬ ‫المحلي‬ ‫الناتج‬2,4‫المحليه‬ ‫و‬ ‫الخارجيه‬ ‫األصول‬ ‫زائدا‬ ‫دوالر‬ ‫تريليون‬
-NIIP‫بقيمة‬ ‫موجب‬ ‫لفرنسا‬ ‫الخاص‬19%
-‫اإلجمالي‬ ‫المحلي‬ ‫الناتج‬ ‫الى‬ ‫الدين‬ ‫نسبة‬222%
‫عليها‬ ‫يطلق‬ ‫التي‬ ‫الدول‬ ‫من‬ ‫ألمانيا‬ ‫تعد‬ ‫السبب‬ ‫لهذا‬International Creditors‫هذه‬ ‫من‬ ‫ليست‬ ‫فرنسا‬ ‫بينما‬
‫من‬ ‫المكونه‬ ‫القائمه‬ ‫ذيل‬ ‫في‬ ‫وتأتي‬ ,‫كونج‬ ‫هونج‬ ‫و‬ ‫النرويج‬ ‫و‬ ‫سنغافوره‬ ‫تتصدرها‬ ‫(التي‬ ‫الدول‬17‫كوريا‬ ‫دوله‬
)‫الصين‬ ‫أخيرا‬ ‫و‬ ‫روسيا‬ ‫و‬ ‫الجنوبيه‬‫ال‬ ‫من‬ ‫فرنسا‬ ‫تعد‬ ‫و‬ ,International debtors
‫ف‬ ‫دولة‬ ‫أي‬ ‫أن‬ ‫يعني‬ ‫ال‬ ‫هذا‬‫العالم‬ ‫ي‬‫ال‬‫أخرى‬ ‫دولة‬ ‫أي‬ ‫إقراض‬ ‫تستطيع‬‫على‬ ‫بناء‬ ‫الدول‬ ‫تتخذه‬ ‫سيادي‬ ‫قرار‬ ‫فهذا‬ !
‫مجرده‬ ‫أرقام‬ ‫على‬ ‫يعتمد‬ ‫محايد‬ ‫مالي‬ ‫تقييم‬ ‫لكنه‬ ,‫السياسيه‬ ‫و‬ ‫اإلقتصاديه‬ ‫المصالح‬ ‫حسابات‬
:‫بأمريكا‬ ‫لنبدأ‬ ‫و‬ ‫مثال‬ ‫وتركيا‬ ‫أمريكا‬ ‫موقف‬ ‫طالعنا‬ ‫لو‬ ‫رأيكم‬ ‫ما‬
-‫قيمتها‬ ‫الخارجيه‬ ‫ديونها‬19‫دوال‬ ‫تريليون‬‫ر‬
-‫اإلجمالي‬ ‫المحلي‬ ‫الناتج‬17,7‫المحليه‬ ‫و‬ ‫الخارجيه‬ ‫األصول‬ ‫زائدا‬ ‫دوالر‬ ‫تريليون‬
-NIIP‫بقيمة‬ ‫سالب‬ ‫ألمريكا‬ ‫الخاص‬39%
-‫اإلجمالي‬ ‫المحلي‬ ‫الناتج‬ ‫الى‬ ‫الدين‬ ‫نسبة‬114%
:‫تركيا‬
-‫الخارجيه‬ ‫ديونها‬‫قيمتها‬405‫مليار‬‫دوال‬‫ر‬
-‫اإلجمالي‬ ‫المحلي‬ ‫الناتج‬799‫األصول‬ ‫زائدا‬ ‫دوالر‬ ‫مليار‬‫المحليه‬ ‫و‬ ‫الخارجيه‬
-NIIP‫بقيمة‬ ‫سالب‬ ‫ألمريكا‬ ‫الخاص‬54%
-‫اإلجمالي‬ ‫المحلي‬ ‫الناتج‬ ‫الى‬ ‫الدين‬ ‫نسبة‬55%
,‫تحليله‬ ‫و‬ ‫فهمه‬ ‫العادي‬ ‫للشخص‬ ‫يمكن‬ ‫الذي‬ ‫البسيط‬ ‫باألمر‬ ‫ليس‬ ‫االقتراض‬ ‫و‬ ‫اإلقراض‬ ‫موضوع‬ ‫أن‬ ‫ترون‬ ‫كما‬‫و‬
‫بمبلغ‬ ‫قرض‬ ‫طلب‬ ‫من‬ ‫المثال‬ ‫سبيل‬ ‫على‬ ‫اآلن‬ ‫مصر‬ ‫في‬ ‫يحدث‬ ‫ما‬ ‫بالتالي‬12‫يمكن‬ ‫ال‬ ‫إقتصادي‬ ‫أمر‬ ‫هو‬ ‫دوالر‬ ‫مليار‬
‫اآلتي‬ ‫هو‬ ‫مصر‬ ‫فوضع‬ ,‫البسيط‬ ‫بمنطقنا‬ ‫عليه‬ ‫نحكم‬ ‫أن‬:
-‫الخارجيه‬ ‫ديونها‬‫قيمتها‬45‫مليار‬‫دوال‬‫ر‬
-‫اإلجمالي‬ ‫المحلي‬ ‫الناتج‬272‫المحليه‬ ‫و‬ ‫الخارجيه‬ ‫األصول‬ ‫زائدا‬ ‫دوالر‬ ‫مليار‬
-NIIP)‫متوفره‬ ‫غير‬ ‫البيانات‬ ( ‫لمصر‬ ‫الخاص‬
-‫ا‬ ‫الناتج‬ ‫الى‬ ‫الدين‬ ‫نسبة‬‫اإلجمالي‬ ‫لمحلي‬14%
,‫نهاية‬‫القرض‬ ‫طلب‬‫من‬‫البال‬ ‫تفيد‬ ‫رشيده‬ ‫بطريقه‬ ‫بإنفاقه‬ ‫العبره‬ ‫لكن‬ ,‫دوله‬ ‫أي‬ ‫يشين‬ ‫ال‬ ‫عادي‬ ‫أمر‬ ‫هو‬ ‫النقد‬ ‫صندوق‬‫د‬
‫العباد‬ ‫و‬.
‫عثمان‬ ‫أشرف‬,‫القاهره‬2016