Στην παρουσίαση αυτή θα εξετάσουμε την αναλογία του κύκλου εργασιών (πωλήσεις) 10 πολυεθνικών εταιριών, με το ΑΕΠ 10 ανεπτυγμένων και αναπτυσσομένων κρατών καθώς και με την αξία των συναλλαγών του χρηματιστηρίου της Νέας Υόρκης (NYSE). Σκοπός μας είναι να αντιπαραθέσουμε το ύψος των πωλήσεων της εκάστοτε πολυεθνικής επιχείρησης, με το εισόδημα που παράγεται σε μια οικονομία και με την αξία των συναλλαγών που πραγματοποιείται στο χρηματιστήριο των ΗΠΑ.
Εξαμηνιαία Έρευνα του ΙΝ.ΕΜ.Υ – ΕΣΕΕ σχετικά με την πορεία του λιανικού εμπορίου την περίοδο της πανδημίας, με θέμα: «Συρρίκνωση των πωλήσεων, διόγκωση της απαισιοδοξίας αλλά και «αντοχή» στα λουκέτα»
We introduce the Piraeus Bank Shipping index along with the 3 subindices namely tanker, container and dry bulf that allow investors to track the stock market performance of major shipping companies listed in Stock Exchanges across the globe
Εξαμηνιαία Έρευνα του ΙΝ.ΕΜ.Υ – ΕΣΕΕ σχετικά με την πορεία του λιανικού εμπορίου την περίοδο της πανδημίας, με θέμα: «Συρρίκνωση των πωλήσεων, διόγκωση της απαισιοδοξίας αλλά και «αντοχή» στα λουκέτα»
We introduce the Piraeus Bank Shipping index along with the 3 subindices namely tanker, container and dry bulf that allow investors to track the stock market performance of major shipping companies listed in Stock Exchanges across the globe
Στρατηγική Ανάλυση Μάρκετινγκ: μελέτη περίπτωσης της Alfa Pastry S.ASpyros Langkos
Η παρουσίαση αυτή στοχεύει στην παροχή μιας στρατηγικής ανάλυσης της διαχείρισης της Alfa Pastry SA, ένας από τους πιο σημαντικούς παράγοντες, που δραστηριοποιούνται στην ελληνική αγορά κατεψυγμένων βιομηχανίας επεξεργασμένων τροφίμων. Όπως συμβαίνει με τις περισσότερες ελληνικές επιχειρήσεις, Alfa λειτουργεί σε ένα ταραχώδες οικονομικό και πολιτικό περιβάλλον. Την ίδια στιγμή, οι Έλληνες καταναλωτές δίνουν έμφαση στις χαμηλές τιμές και υψηλή ποιότητα των προϊόντων διατροφής. Χάρη στην ποιότητα και την καινοτομία της, η Alfa κατάφερε να βελτιώσει σημαντικά την αύξηση των πωλήσεων από το 1998.
Ωστόσο, η ανταγωνιστική θέση της στην βιομηχανία καθώς και οι απειλές που έχει να αντιμετωπίσει, σημαίνει ότι η εταιρεία πρέπει να κάνει βήματα προς τη βελτίωση της. Η ανάπτυξη της αγοράς, η αποτελεσματική προώθηση, η ανάπτυξη των online πωλήσεων, η διαφοροποίηση των προϊόντων, καθώς και ο δημοσιονομικός ελέγχος είναι μόνο μερικοί από τους τρόπους με τους οποίους θα μπορούσε να ενισχύσει Alfa και να διατηρήσουν τη μελλοντική ανάπτυξη και την ανταγωνιστικότητά της.
CaBA London 12 Allen Beechey, Chiltern Chalk Streams ProjectCaBASupport
The document discusses the establishment of a Riverfly monitoring hub partnership in Hertfordshire and the Chilterns area. It was set up in 2014 to provide training and support to local community river monitoring groups, with the goals of improving river health monitoring, detecting pollution issues, and creating a long-term dataset. Over 90 volunteers have now been trained through the hub. Challenges include ongoing funding and coordinator capacity, but ambitions are to establish active monitoring groups on all rivers in the hub area and make the hub self-sustaining.
This document provides a detailed summary and analysis of the opening credits sequence of an unnamed film. It analyzes the stylistic choices, ordering of credits, and use of lighting, music and imagery to set an ominous, mysterious tone and build intrigue around the narrative. Key details like the director and lead actors are revealed early to draw in audiences, while the title is delayed to increase tension. Distorted images and text flash by quickly to disorient the viewer and hint at disturbing plot elements, leaving them primed for the start of the film.
Crowdfunding da $200 a milioni $ (italiano)Elio Spalletta
Il crowdfunding è stato descritto in:
Il New York Times
Che cosa è crowdfunding:
Il crowdfunding sta rapidamente diventando di Internet # 1 più recente, fenomeno più emozionante e tendenza sociale per la raccolta di fondi, fornendo una comoda piattaforma web che permette alle persone di sostenere qualsiasi progetto si crea attraverso la condivisione, pertanto wesharecrowdfunding.net/dynamiks
1. The document appears to be a collection of songs or poems describing the lifestyle of a gangster named Dubsac.
2. The songs describe Dubsac waking up, drinking, interacting with women, and selling drugs throughout the day.
3. They also warn against criminal behavior and glorifying gang life, while still boasting about Dubsac's past exploits as a drug dealer.
Josh Vietti is a violinist who has performed at hundreds of high profile events including corporate parties, benefits, festivals, and sporting events. He has opened for major artists in various genres and has appeared on television shows. Vietti maintains an active online presence and has millions of views and thousands of fans across social media platforms. He is managed by Kamal Moo of Rocksteady Artists.
StudyMates is a mobile app that aims to make standardized test preparation more engaging by incorporating social and competitive elements. The app, called "Standardized Test Trivia Crack", would allow users to prepare for exams like the GRE, ACT, and SAT through fun trivia-style questions while competing with friends. This solves the problems of standardized test studying being boring, lonely, and lacking motivation. It competes with other study preparation apps that focus on individual learning, as well as social games by incorporating an educational element. The minimum viable product would prove this concept.
This document provides information and instructions for using iPads in the classroom. It outlines checkout procedures for iPads and lists apps that are pre-downloaded for different subject areas like Spanish, math, reading and writing. Basic iPad functions are explained like unlocking, taking screenshots and using accessibility features. Several apps are then described in more detail for creating books, stories, labeling images, puppet shows and more. It also lists photo and classroom management resources for teachers.
This document provides product information for the Intel Desktop Board D845GERG2/D845GEBV2, including:
- Key features such as support for Pentium 4 and Celeron processors, up to 2GB of RAM, integrated graphics, and six USB ports.
- Descriptions of components and connections including the processor, memory, chipset, I/O interfaces, expansion slots, and BIOS.
- Instructions for installing and replacing components like the processor, memory, expansion cards, and battery.
- Information on updating the BIOS and using the BIOS setup program menus.
This document describes a proposed "Better Bundle App" that would allow users to purchase pre-selected bundles of grocery and household items from Walmart to make shopping more convenient. The app would offer bundles tailored to common needs like meal preparation, health and wellness, and outdoor activities. Users could select bundles, purchase them on the app, and pick them up at their local store without having to create shopping lists or search aisles. The technical details describe how the app would use Google Cloud Platform services for scalability, notifications, geo-location features, and backend support. Customer validation and business viability sections argue that the app solves everyday problems conveniently while increasing awareness of Walmart products and driving both online and in-store traffic.
Victoria Ryles is seeking a new position that offers challenges and opportunities for progression. She has over 20 years of experience in customer service roles, including as a cabin crew member and hair stylist. She also has experience in education roles, most recently as a project development officer helping young adult carers. Victoria has strong communication, teamwork, and problem-solving skills developed through her diverse work history. She holds qualifications in hairdressing, customer service, teaching, and sociology.
This study examined the effects of different food labeling designs (certified visual-verbal, visual-verbal, verbal only) on consumer attitudes and trust toward both labeled and unlabeled food products. Results showed that exposure to any production labeling led to more negative evaluations of the unlabeled competing product compared to a control with no labels. While the certified label did not have a greater effect than other designs as hypothesized, the verbal-only label had the smallest negative impact on general attitudes toward the unlabeled product. The study provides insights into how labeling conventions can influence consumer perceptions and implications for the food industry and third-party certification markets. Further research is needed to understand consumer responses and how different label designs truly affect purchase behaviors.
Στρατηγική Ανάλυση Μάρκετινγκ: μελέτη περίπτωσης της Alfa Pastry S.ASpyros Langkos
Η παρουσίαση αυτή στοχεύει στην παροχή μιας στρατηγικής ανάλυσης της διαχείρισης της Alfa Pastry SA, ένας από τους πιο σημαντικούς παράγοντες, που δραστηριοποιούνται στην ελληνική αγορά κατεψυγμένων βιομηχανίας επεξεργασμένων τροφίμων. Όπως συμβαίνει με τις περισσότερες ελληνικές επιχειρήσεις, Alfa λειτουργεί σε ένα ταραχώδες οικονομικό και πολιτικό περιβάλλον. Την ίδια στιγμή, οι Έλληνες καταναλωτές δίνουν έμφαση στις χαμηλές τιμές και υψηλή ποιότητα των προϊόντων διατροφής. Χάρη στην ποιότητα και την καινοτομία της, η Alfa κατάφερε να βελτιώσει σημαντικά την αύξηση των πωλήσεων από το 1998.
Ωστόσο, η ανταγωνιστική θέση της στην βιομηχανία καθώς και οι απειλές που έχει να αντιμετωπίσει, σημαίνει ότι η εταιρεία πρέπει να κάνει βήματα προς τη βελτίωση της. Η ανάπτυξη της αγοράς, η αποτελεσματική προώθηση, η ανάπτυξη των online πωλήσεων, η διαφοροποίηση των προϊόντων, καθώς και ο δημοσιονομικός ελέγχος είναι μόνο μερικοί από τους τρόπους με τους οποίους θα μπορούσε να ενισχύσει Alfa και να διατηρήσουν τη μελλοντική ανάπτυξη και την ανταγωνιστικότητά της.
CaBA London 12 Allen Beechey, Chiltern Chalk Streams ProjectCaBASupport
The document discusses the establishment of a Riverfly monitoring hub partnership in Hertfordshire and the Chilterns area. It was set up in 2014 to provide training and support to local community river monitoring groups, with the goals of improving river health monitoring, detecting pollution issues, and creating a long-term dataset. Over 90 volunteers have now been trained through the hub. Challenges include ongoing funding and coordinator capacity, but ambitions are to establish active monitoring groups on all rivers in the hub area and make the hub self-sustaining.
This document provides a detailed summary and analysis of the opening credits sequence of an unnamed film. It analyzes the stylistic choices, ordering of credits, and use of lighting, music and imagery to set an ominous, mysterious tone and build intrigue around the narrative. Key details like the director and lead actors are revealed early to draw in audiences, while the title is delayed to increase tension. Distorted images and text flash by quickly to disorient the viewer and hint at disturbing plot elements, leaving them primed for the start of the film.
Crowdfunding da $200 a milioni $ (italiano)Elio Spalletta
Il crowdfunding è stato descritto in:
Il New York Times
Che cosa è crowdfunding:
Il crowdfunding sta rapidamente diventando di Internet # 1 più recente, fenomeno più emozionante e tendenza sociale per la raccolta di fondi, fornendo una comoda piattaforma web che permette alle persone di sostenere qualsiasi progetto si crea attraverso la condivisione, pertanto wesharecrowdfunding.net/dynamiks
1. The document appears to be a collection of songs or poems describing the lifestyle of a gangster named Dubsac.
2. The songs describe Dubsac waking up, drinking, interacting with women, and selling drugs throughout the day.
3. They also warn against criminal behavior and glorifying gang life, while still boasting about Dubsac's past exploits as a drug dealer.
Josh Vietti is a violinist who has performed at hundreds of high profile events including corporate parties, benefits, festivals, and sporting events. He has opened for major artists in various genres and has appeared on television shows. Vietti maintains an active online presence and has millions of views and thousands of fans across social media platforms. He is managed by Kamal Moo of Rocksteady Artists.
StudyMates is a mobile app that aims to make standardized test preparation more engaging by incorporating social and competitive elements. The app, called "Standardized Test Trivia Crack", would allow users to prepare for exams like the GRE, ACT, and SAT through fun trivia-style questions while competing with friends. This solves the problems of standardized test studying being boring, lonely, and lacking motivation. It competes with other study preparation apps that focus on individual learning, as well as social games by incorporating an educational element. The minimum viable product would prove this concept.
This document provides information and instructions for using iPads in the classroom. It outlines checkout procedures for iPads and lists apps that are pre-downloaded for different subject areas like Spanish, math, reading and writing. Basic iPad functions are explained like unlocking, taking screenshots and using accessibility features. Several apps are then described in more detail for creating books, stories, labeling images, puppet shows and more. It also lists photo and classroom management resources for teachers.
This document provides product information for the Intel Desktop Board D845GERG2/D845GEBV2, including:
- Key features such as support for Pentium 4 and Celeron processors, up to 2GB of RAM, integrated graphics, and six USB ports.
- Descriptions of components and connections including the processor, memory, chipset, I/O interfaces, expansion slots, and BIOS.
- Instructions for installing and replacing components like the processor, memory, expansion cards, and battery.
- Information on updating the BIOS and using the BIOS setup program menus.
This document describes a proposed "Better Bundle App" that would allow users to purchase pre-selected bundles of grocery and household items from Walmart to make shopping more convenient. The app would offer bundles tailored to common needs like meal preparation, health and wellness, and outdoor activities. Users could select bundles, purchase them on the app, and pick them up at their local store without having to create shopping lists or search aisles. The technical details describe how the app would use Google Cloud Platform services for scalability, notifications, geo-location features, and backend support. Customer validation and business viability sections argue that the app solves everyday problems conveniently while increasing awareness of Walmart products and driving both online and in-store traffic.
Victoria Ryles is seeking a new position that offers challenges and opportunities for progression. She has over 20 years of experience in customer service roles, including as a cabin crew member and hair stylist. She also has experience in education roles, most recently as a project development officer helping young adult carers. Victoria has strong communication, teamwork, and problem-solving skills developed through her diverse work history. She holds qualifications in hairdressing, customer service, teaching, and sociology.
This study examined the effects of different food labeling designs (certified visual-verbal, visual-verbal, verbal only) on consumer attitudes and trust toward both labeled and unlabeled food products. Results showed that exposure to any production labeling led to more negative evaluations of the unlabeled competing product compared to a control with no labels. While the certified label did not have a greater effect than other designs as hypothesized, the verbal-only label had the smallest negative impact on general attitudes toward the unlabeled product. The study provides insights into how labeling conventions can influence consumer perceptions and implications for the food industry and third-party certification markets. Further research is needed to understand consumer responses and how different label designs truly affect purchase behaviors.
Authentic Leadership-Shifting from Ordinary to ExtraordinaryMaryre
This document discusses authentic leadership and defines it as an approach that builds legitimacy through honest relationships with followers where their input is valued and there is an ethical foundation. Authentic leaders are described as positive people who promote openness and have truthful self-concepts. The document contrasts an authentic leader's higher, others-focused self with their lower, self-focused ego. Authentic leaders are said to speak their truth, lead from the heart with moral fiber, be courageous, build teams, deepen themselves, dream, care for themselves, commit to excellence over perfection, and leave a legacy. Authenticity is presented as a choice to thoughtfully display one's humanness, and authentic leadership is said to benefit businesses by
BOSSTM is a company that traces its history back to 1907 and offers a wide range of quality heating and plumbing products including valves, pumps and pressurization equipment, heating products, controls, fixings and supports, and consumables. The document discusses BOSSTM's long history and reputation for producing trusted, high-quality products for commercial and domestic contractors. It provides an overview of the types of products in BOSSTM's portfolio.
Η επίδραση των διακυμάνσεων της τιμής του πετρελαίου στις χρηματιστηριακές απ...stratos goumas
Στην διατριβή αυτή θα εξετάσουμε τις επιδράσεις που έχουν οι διακυμάνσεις της τιμής του πετρελαίου στις αποδόσεις διαφόρων χρηματιστηριακών δεικτών. Θα επιλέξουμε γενικούς δείκτες για την περίοδο 1/1/1995-25/5/2008 (εβδομαδιαίες τιμές κλεισίματος) από ανεπτυγμένες χρηματιστηριακές αγορές, όπως της Αγγλίας, ΗΠΑ, Ιαπωνίας, Αυστραλίας και Χονγκ Κονγκ, αλλά και από αγορές που είναι στο στάδιο της ανάπτυξης, όπως της Κίνας, Ινδίας, Βραζιλίας, Ελλάδας και Ρωσίας ώστε να ελέγξουμε τις επιδράσεις στο γενικότερο σύνολο της αγοράς. Για το πετρέλαιο θα επιλέξουμε την τρέχουσα τιμή του αργού της Νέας Υόρκης (West Texas Intermediate, WTI).
Dokumen tersebut membahas tentang penguat sinyal modem menggunakan kaleng bekas. Secara singkat, dokumen tersebut menjelaskan tentang pentingnya koneksi internet yang stabil dan bagaimana jarak dapat mempengaruhi kualitas sinyal modem. Dokumen tersebut kemudian menjelaskan bagaimana penguat sinyal modem dapat dibuat menggunakan bahan-bahan sederhana seperti kaleng bekas untuk memperbaiki kualitas sinyal modem di l
The document describes three spinning toys that make different sounds. Sticking branches or leaves into a spinning tree causes it to spin if the weight is not balanced. Rolling wooden marbles through a tree makes a raining sound, and rolling a Wiggly Giggly ball gently or quickly produces sounds like a walking or running clown. Care is needed to control the balance of the spinning tree.
Ο Θεόδωρος Μαριόλης, στην εισήγηση με τίτλο: «Ανάπτυξη και Χρέος: Κλαδική Ανάλυση της Ελληνικής Οικονομίας», εξέτασε το εάν, πρώτον, υφίσταται και, δεύτερον, είναι υλοποιήσιμη, για την Ελλάδα, πολιτική ανάπτυξης χωρίς επιβάρυνση του δημοσίου και εξωτερικού χρέους. Υποστήριξε ότι, ενώ υπήρχαν κάποια περιθώρια άσκησης καταλλήλως στοχευμένης πολιτικής άμβλυνσης της ύφεσης, οι ελληνικές κυβερνήσεις εφάρμοσαν «οριζόντια» πολιτική, η οποία επιδείνωσε τα προβλήματα. Τέλος, ότι η ανάληψη βέλτιστης, βραχυχρονίως, και βιώσιμης, μακροχρονίως, πολιτικής δεν δύναται να υλοποιηθεί εντός της Ευρωζώνης-Ευρωπαϊκής Ένωσης, ακριβώς επειδή το μείγμα αυτής της πολιτικής συμπεριλαμβάνει: (i) εξωτερική υποτίμηση, (ii) έκδοση νέου χρήματος, και (iii) δομική ανασύνθεση της παραγωγής, με ανάπτυξη των τομέων παραγωγής εμπορευμάτων υψηλής εισοδηματικής ελαστικότητας ζήτησης.
This is a lecture for "Strategic Management" that I prepared and presented under the undergraduate course "Decision Making Game", for the school of Electrical and Computer Engineering, in National Technical University of Athens (2016-2017). In Greek.
Η παγκόσμια έκδοση του πιο πετυχημένου LR Magazine της LR Health & Beauty αφιερωμένο αποκλειστικά στο κομμάτι καριέρα. Το 2010 αποτελεί χρονιά ορόσυμο για την LR Health & Beauty καθώς αναβαθμίζει το Marketing Plan δίνοντας έτσι την ευκαιρία για μεγαλύτερα και γρηγορότερα κέρδη σε όλες τις κατηγορίες. Τρεις ειναι οι κορυφαίεες ανακοινώσεις εκείνης της χρονιάς:
1. Το δώρο γρήγορες επιβράβευσης
2. Το 21% γίνεται 12.000PW από τα 14.000Π΅
3. Το LEADER BONUS 3% προστίθεται στις αμοιβές
4. Η PORSCHE νέο αμάξι στο σχέδιο αυτοκινήτων της LR Health & Beauty. Διαβάστε αναλυτικά στο έντυπο και μη διστάσετε να επικοινωνήσετε μαζί μας για οποιαδήποτε πληροφορία. http://www.freshnet1.info/
ΟΙ ΙΣΧΥΡΟΙ ΤΗΣ ΠΛΗΡΟΦΟΡΙΚΗΣ ΚΑΙ ΤΩΝ ΤΗΛΕΠΙΚΟΙΝΩΝΙΩΝ.
TOP200 ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΙΣ (ΒΑΣΕΙ ΚΥΚΛΟΥ ΕΡΓΑΣΙΩΝ)
ΑΝΑΛΥΤΙΚΟΙ ΠΙΝΑΚΕΣ ΜΕ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΒΑΣΕΙ ΔΗΜΟΣΙΕΥΜΕΝΩΝ ΙΣΟΛΟΓΙΣΜΩΝ ΤΟΥ 2012
TO ΠΕΡΙΟΔΙΚΟ ΤΗΣ ΒΙΟΜΗΧΑΝΙΑΣ KAI TOY ΛΙΑΝΙΚΟΥ ΕΜΠΟΡΙΟΥ. ΤΕΥΧΟΣ 500 15 ΔΕΚΕΜΒΡΙΟΥ 2014
Το περιοδικό RetailBusiness έκανε την εμφάνισή
του στο χώρο του Λιανεμπορίου και των FMCG’s
το 1997 και σήμερα μπορούμε και μετράμε 17
χρόνια και 500 τεύχη. Χρειάστηκε πολύς κόπος,
πολλή δουλειά, πολύ μεράκι, για να φτάσουμε
μέχρι εδώ. Αλλά είμαστε ιδιαίτερα υπερήφανοι,
που παρά τις προκλήσεις των τελευταίων ετών,
συνεχίζουμε με την ίδια και ίσως ακόμη μεγα-
λύτερη ορμή. Το RetailBusiness, το περιοδικό
του Λιανεμπορίου και της Βιομηχανίας, συμπλη-
ρώνει σήμερα 500 τεύχη και μπορεί χωρίς καμία
επιφύλαξη να δηλώνει πως θα δίνει «το παρών»
για πολύ ακόμη καιρό.
Ξεκινήσαμε το περιοδικό το 1997
με αρχισυντάκτη τον Λάμπρο Πο-
λύζο και συνεχίσαμε δυναμικά
με τον Δημήτρη Μαρκόπουλο,
που πήρε τη σκυτάλη. Τα τε-
λευταία χρόνια την ευθύνη της
αρχισυνταξίας έχει αναλάβει ο
Δημήτρης Τσουκαλάς και συνε-
χίζουμε στην ίδια φιλοσοφία και
λογική που μας καθιέρωσε στη
συνείδηση του αναγνωστικού
κοινού: έμφαση στο ρεπορτάζ,
αποκωδικοποίηση της είδη-
σης, στήριξη της αγοράς και
των στελεχών της. Τόσο με το
περιοδικό και τις διάφορες ειδικές εκδόσεις του,
όσο και με το newsletter RetailToday, στόχος μας
είναι να προσφέρουμε πραγματικά εργαλεία
δουλειάς στους αναγνώστες μας και να τους
βοηθήσουμε να προχωρήσουν τον κλάδο ακόμη
πιο μπροστά.
Θέλουμε να ευχαριστήσουμε όλους τους ανθρώ-
πους του περιοδικού που όλα αυτά τα χρόνια
από διάφορα πόστα συνέβαλαν ώστε σήμερα να
κρατάτε στα χέρια σας αυτό το τεύχος. Επίσης,
όλες τις επιχειρήσεις και τους αναγνώστες μας,
που μας στήριξαν σε αυτή την πορεία μας.
Συνεχίζουμε!
Λογιστική- Χρηματοοικονομική ανάλυση με χρήση αριθμοδεικτών. Περίπτωση ναυτιλ...stratos goumas
Στην εργασία αυτή θα μελετήσουμε τις λογιστικές καταστάσεις μερικών ναυτιλιακών επιχειρήσεων με χρήση κατάλληλων αριθμοδεικτών. Οι αριθμοδείκτες είναι μεγέθη τα οποία δείχνουν τη διαχρονική πορεία των οικονομικών μεγεθών και λογαριασμών της επιχείρησης. Έχουμε επιλέξει έξι ναυτιλιακές εταιρίες οι οποίες ανήκουν στον τομέα την ακτοπλοΐας και δραστηριοποιούνται στον ελληνικό χώρο. Οι εταιρίες αυτές είναι η ΑΝΕΚ, Μινωικές γραμμές, ΝΕΛ, Hellenic Seaways, Bluestar και ΛΑΝΕ. Τα στοιχεία που διαθέτουμε (ισολογισμοί και αποτελέσματα χρήσης) αφορούν την περίοδο 2004-2009, εκτός της Bluestar η οποία εξαγοράστηκε το 2008 από τον όμιλο Marfin με αποτέλεσμα να μην είναι διαθέσιμες οι οικονομικές καταστάσεις για τα έτη 2008 και 2009. Τα στοιχεία τα έχουμε συλλέξει από τις ιστιοσελίδες των εταιριών καθώς και από το χρηματιστήριο Αθηνών.
Επενδυτικές ιδέες για χαμηλά, μεσαία εισοδήματα και αρχάριους.stratos goumas
Επενδύσεις για αρχάριους και για χαμηλά- μεσαία εισοδήματα.
Στην παρουσίαση αυτή θα παραθέσουμε μερικές επενδυτικές ιδέες για χαμηλά και μεσαία εισοδήματα για μεσοπρόθεσμο και μακροπρόθεσμο ορίζοντα (διάρκεια από 5 εως 30 έτη)
Σκοπός μας είναι να εξηγήσουμε με κατανοητά και απλά οικονομικά τον τρόπο να αξιοποιήσουμε τις αποταμιεύσεις μας ώστε να αποδώσουν όσο το δυνατόν καλύτερα και να έχουμε ένα επιπλέον εισόδημα ή εφάπαξ κεφάλαιο για μελλοντική χρήση.
Προϋπόθεση για να αξιοποιηθούν οι παρακάτω επενδύσεις είναι να υπάρχει η δυνατότητα να αποταμιεύεται ένα ελάχιστο ποσό, τουλάχιστον 70 ευρώ ανά μήνα.
Σε περίπτωση που δεν είναι εφικτή η μηνιαία αποταμίευση, μπορούμε να εξασφαλίσουμε ανάλογα ποσά σε τρίμηνη- τετράμηνη βάση.
Οι επενδύσεις που θα παρουσιάσουμε παρακάτω αφορούν τα εξής
1) Συνταξιοδοτικά προγράμματα.
2) Πρόγραμμα αποταμίευσης γονέων για τα παιδιά.
3) Επενδυτικά προϊόντα τράπεζων.
4) Επενδύσεις σε χρηματιστήριο.
Bitcoin. Είναι εφικτό να γίνει ο διάδοχος του δολαρίου;.pdfstratos goumas
Στην παρουσίαση αυτή θα δούμε συνοπτικά μερικά στοιχεία που αφορούν το bitcoin και το παραστατικό χρήμα όπως 1) Τι είναι το bitcoin 2) Πως παράγεται 3) Τεχνολογία blockchain 4) Ιδιότητες και λειτουργίες παραστατικού χρήματος (fiat money) 5) Διαφορές και ομοιότητες μεταξύ κρυπτονομισμάτων και παραστατικού χρήματος.
Ασαφής Λογική (Fuzzy Logic). Βασικές αρχές και θεωρία. Ανάπτυξη εφαρμογής της...stratos goumas
Στην παρουσίαση αυτή θα ασχοληθούμε με την έννοια και τις εφαρμογές της Ασαφούς Λογικής (Fuzzy Logic).
Αρχικά θα αναπτύξουμε τις έννοιες και την βασική θεωρία της Ασαφούς Λογικής, έπειτα τις μεθόδους καθώς και τις θεμελιώδεις τεχνικές ανάπτυξης ενός μοντέλου.
Τελειώνοντας θα σχεδιάσουμε και θα παρουσιαστεί ένα παράδειγμα με την χρήση κατάλληλου λογισμικού (Matlab R2013).
Στην εργασία αυτή θα παρουσιάσουμε μερικές βασικές τεχνικές για την εκτίμηση του κινδύνου. Οι μέθοδοι αυτές είναι η τεχνική Delta- Normal, Ιστορική Προσομοίωση (Historical Simulation), Προσομοίωση Monte Carlo και υπόδειγμα GARCH.
Η εργασία χωρίζεται σε δυο κύρια μέρη.
Στο πρώτο παρουσιάζεται η θεωρία για τα είδη του κινδύνου, η διαχρονική εξέλιξη των τεχνικών εκτίμησης, καθώς και τα υποδείγματα που καθόρισαν ουσιαστικά την έννοια και μέτρηση του κίνδυνου.
Στο δεύτερο μέρος, περιγράφονται οι μέθοδοι εκτίμησης του κινδύνου και λαμβάνοντας τα δεδομένα μας εφαρμόζουμε τις παραπάνω τεχνικές για την εκτίμησή του.
Για την εργασία μας έχουμε χρησιμοποιήσει τις ημερήσιες τιμές του Γενικού Δείκτη του Χρηματιστήριου Αθηνών για την περίοδο 04/05/2016 έως 04/05/2017.
Στόχος μας είναι να κατανοήσουμε αρχικά την έννοια και τις μορφές του κινδύνου και σε δεύτερο στάδιο τις βασικές μεθόδους εκτίμησης και ποσοτικοποίησης.
Τεχνική και Θεμελιώδης Ανάλυση μετοχών και εταιριώνstratos goumas
Στην μελέτη αυτή θα παρουσιάσουμε μερικούς βασικούς κανόνες και δείκτες για τεχνική ανάλυση μετοχών- δεικτών και θεμελιώδη ανάλυση εταιριών. Θα λάβουμε τις παρελθούσες τιμές για μια μετοχή και έπειτα με τα κατάλληλα εργαλεία και μεθόδους της τεχνικής ανάλυσης (Technical Analysis) θα προσδιορίσουμε την πορεία της μετοχής. Παράλληλα θα εξετάζουμε και μερικά οικονομικά μεγέθη της εταιρίας ώστε να προβούμε σε θεμελιώδη ανάλυση (Fundamental Analysis), έχοντας έτσι μια ολοκληρωμένη εικόνα για την πορεία των οικονομικών και χρηματιστηριακών μεγεθών της.
Στατιστικές Κατανομές και Πιθανότητες. Θεωρία και παραδείγματα.stratos goumas
Η στατιστική αποτελεί ένα επιστημονικό κλάδο όπου το πεδίο εφαρμογής της συγκαταλέγεται σε πλήθος άλλων επιστημών. Η συλλογή και η ανάλυση δεδομένων έχει γίνει πλέον επιτακτική πριν τη λήψη αποφάσεων.Στην παρουσιαση αυτή θα επιδείξουμε μερικες βασικές στατιστικές κατανομές που χρησιμοποιούνται ευρέως καθώς και μερικές πιο προχωρημένες. Οι κατανομές κατηγοριοποιούνται σε δυο βασικές ομάδες. 1) Διακριτές 2) Συνεχείς. Οι Συνεχείς χωρίζονται στις εξής υποομάδες α) Φραγμένες β) Μη Φραγμένες 3) Μη Αρνητικές.
Πολλαπλή γραμμική παλινδρόμηση με χρήση excel 2003. Θεωρία και παραδείγματα.stratos goumas
Στην εργασία αυτή θα μελετήσουμε και θα παρουσιάσουμε την πολλαπλή γραμμική παλινδρόμηση, η οποία αποτελεί μια από της βασικές μεθόδους εκτίμησης στην οικονομετρία. Η πολλαπλή παλινδρόμηση αποτελεί μια σχέση/ εξάρτηση μεταξύ πολλών μεταβλητών. Δεν θα σταθούμε τόσο στην ανάπτυξη της θεωρίας και την θεμελίωση των μαθηματικών τεχνικών όσο στην παρουσίαση της μεθόδου υπολογισμού και εκτίμησης των σχέσεων. Αυτό που θα χρειαστούμε είναι το excel 2003 (ή 2007) και ένα βιβλίο οικονομετρίας στο οποίο θα μπορούμε να ανατρέξουμε για την ορθή τεκμηρίωση των αποτελεσμάτων.
Ομήρου Οδύσσεια και θεωρία παιγνίων. Γνώριζε η Πηνελοπη από στρατηγική;stratos goumas
Η αφορμή για την συγγραφή αυτού του κειμένου προήλθε από το βιβλίο ‘’Μύθος και κοινωνία στην αρχαία Ελλάδα’’ του συγγραφέα Jeab-Pierre Vernant, στο οποίο παρουσιάζονται τα ήθη-έθιμα της Ελλάδος κατά την διάρκεια της αρχαίας και κλασσικής περιόδου. Αρχικά μπορεί να μην φαίνεται ξεκάθαρα η σχέση μεταξύ τούτης της σύγχρονης κοινωνικής και οικονομικής επιστήμης της θεωρίας παιγνίων με τη σκηνή της Οδύσσειας στο παλάτι του Οδυσσέα με τους μνηστήρες, θα προσπαθήσουμε εντούτοις με συνοπτικό και περιεκτικό τρόπο να γίνει κατανοητό. Το έναυσμα δόθηκε από το προαναφερθέν βιβλίο όπου σε ένα από τα κεφάλαιά του περιγράφει την τελετή και την λειτουργία του γάμου μέσα στην οικογένεια και την κοινωνία καθώς και την θέση της γυναίκας τα αρχαία χρόνια.
Παρουσίαση: Γραμμικός Προγραμματισμός (Αλγόριθμος Simplex). Λύση δυο προβλημά...stratos goumas
Στην παρουσίαση αυτή θα παρουσιάσουμε μερικά προβλήματα γραμμικού προγραμματισμού (Linear Programming)
και θα αναλύσουμε περιληπτικά τον αλγόριθμο simplex ο οποίος επινοήθηκε από τον μαθηματικό George Bernard Dantzig.
Το πρώτο πρόβλημα είναι η επιλογή ενός προϊόντος και το δεύτερο το πρόβλημα της μεταφοράς. Στα πλαίσια της
παρουσίασης θα χρησιμοποιήσουμε το excel 2007, με το πρόσθετο του solver.
Εφαρμογές Οικονομικών-Μαθηματικών με χρήση excel 2003. Θεωρία και πράξη.stratos goumas
Στην παρουσίαση αυτή θα επιδείξουμε μερικές χρήσιμες εφαρμογές για οικονομικά, μαθηματικά και στατιστική με τη χρήση του excel. Λυση εξισωσεων, γραμμικων συστηματων, υπολογισμος εμβαδου, οικονομικες εφαρμογες, υπολογισμος δοσης δανειου, αναλυση ευαισθησιας, στατιστικες εφαρμογες (μεση τιμη, διακυμανση κτλ)
Εξέλιξη του Δείκτη Τιμών Τροφίμων κατά τη διάρκεια των ετών 1990-2012.stratos goumas
Ο Δείκτης Τιμών Τροφίμων-ΔΤΤ (στην αγγλική Food Price Index- FPI1), αποτελεί ένα στατιστικό μέτρο που δείχνει την μηνιαία μεταβολή των διεθνών τιμών ενός συνόλου τροφίμων. Πιο συγκεκριμένα ο FPI αποτελείται από 5 δείκτες, οι οποίοι με την σειρά τους αντιπροσωπεύουν ένα καλάθι τροφίμων. Οι δείκτες που αποτελούν των FPI είναι οι εξής.
1) Δείκτης Τιμών Κρέατος (Meat Price Index) 2) Δείκτης Τιμών Γαλακτοκομικών (Dairy Price Index) 3) Δείκτης Τιμών Ζάχαρης (Sugar Price Index) 4) Δείκτης Τιμών Δημητριακών (Cereal Price Index) 5) Δείκτης Τιμών Ελαιών/Λιπων (Oils/Fats Price Index).
Στην μελέτη αυτή, θα εξετάσουμε την μηνιαία, τριμηνιαία και ετησία διαχρονική μεταβολή της τιμής του FPI. Έχουμε στην διάθεσή μας τόσο τις τρέχουσες όσο και τις αποπληθωρισμένες τιμές, οπότε θα μπορέσουμε να συγκρίνουμε τα δυο αυτά μεγέθη. Επίσης θα εξετάσουμε αν υπάρχει περιοδικότητα στην εξέλιξη του FPI, καθώς και μερικά σημαντικά γεγονότα τα οποία επηρέασαν σημαντικά τον δείκτη.
Διαχρονική εξέλιξη των τιμών του πετρελαίου και της βενζίνης.stratos goumas
Στην εργασία αυτή θα εξετάσουμε την εξέλιξη της τιμής της βενζίνης στην ελληνική αγορά σε σχέση με τις τιμές του πετρελαίου στην χρηματιστηριακή αγορά. Στόχος μας είναι να ελέγξουμε αν οι διακυμάνσεις στην τιμή του πετρελαίου επηρεάζουν την τιμή της βενζίνης και αν υπάρχει εξάρτηση μεταξύ αυτών των δυο μεγεθών. Με την χρήση ενός καταλλήλου οικονομετρικού υποδείγματος θα προσπαθήσουμε να εξεύρουμε μια κατάλληλη σχέση για την ερμηνεία των μεταβλητών μας.
Εξέλιξη ελληνικών τραπεζικών καταθέσεων κατά τη διάρκεια των ετών 2001-2010.stratos goumas
Στην παρουσίαση αυτή θα εξετάσουμε την διαχρονική μεταβολή των καταθέσεων κατά τα έτη 2001-2010, ενώ παράλληλα σχολιάζουμε την επίδραση των εκάστοτε πολιτικών-οικονομικών γεγονότων στο ύψος των καταθέσεων. Έχουμε σχεδιάσει επίσης, πίνακες με στατιστικά στοιχεία και συγκεντρωτικά γραφήματα για να γίνει πιο κατανοητή η μεταβολή των μεγεθών μας.
Ανάλυση και μελέτη του δείκτη ανθρώπινης ανάπτυξης (HDI) μεταξύ ανεπτυγμένων,...stratos goumas
Στην παρουσίαση αυτή θα εξετάσουμε τον Δείκτη Ανθρώπινης Ανάπτυξης (Δ.ΑΑ), στην αγγλική ορολογία γνωστός ως Human Development Index (H.D.I.), για ένα εύρος χωρών και για μια σειρά ετών.
Ο δείκτης αυτός επινοήθηκε από τον Πακιστανό οικονομολόγο Mahbub ul Haq και τον Ινδό Amartya Sen (ο οποίος κέρδισε βραβείο Νόμπελ το 1998), σε συνεργασία με μια ομάδα οικονομολόγων-κοινωνιολόγων την οποία αποτελούσαν οι Paul Streeten, Frances Stewart, Gustav Ranis, Keith Griffin, Sudhir Anand and Meghnad Desai.
Ο H.D.I. είναι ένας σύνθετος στατιστικός δείκτης ο οποίος λαμβάνει τιμές στο διάστημα (0,1) και αποτελεί ένα μέτρο σύγκρισης του προσδόκιμου ζωής (L.E.I), της εκπαίδευσης (E.I.) και της ποιότητας ζωής, -η οποία χαρακτηρίζεται από το κατά κεφαλήν ΑΕΠ (G.D.Ppc.I.)-, των κρατών ανά τον κόσμο. Ο σταθμικός μέσος αυτών των τριών μεταβλητών εκτιμάει το μέγεθος του H.D.I.
Αναλογία εργαζομένων ελληνικού δημοσίου τομέα σε σχέση με δεκαπέντε πολυεθνικ...stratos goumas
Στην παρουσίαση αυτή θα εξετάσουμε την αναλογία των εργαζομένων στον ελληνικό δημόσιο τομέα σε σχέση με 15 πολυεθνικές εταιρίες. Σκοπός μας είναι να ελέγξουμε, σε γενικές γραμμές, αν το σύνολο των εργαζόμενων στον δημόσιο τομέα επαρκεί για να στελεχώσει τις ανάγκες και τις υπηρεσίες των οργανισμών και τομέων της ελληνικής επικρατείας. Τα στοιχεία που έχουμε συλλέξει αφορούν μόνο τον αριθμό των υπαλλήλων που εργάζονται στο δημόσιο τομέα και τις εταιρίες, χωρίς να έχουμε συμπεριλάβει άλλους δείκτες, όπως παραγωγικότητα, εργατοώρες, μισθοί κτλ. Τα δεδομένα μας είναι ενδεικτικά, μπορούν ωστόσο να χρησιμοποιηθούν για να εξαχθούν μερικά βασικά συμπεράσματα για την δημόσια διοίκηση.
Παρουσίαση και μελέτη μακροοικονομικών μεγεθών κρατών της Ε.Ε., ΗΠΑ και Ιαπων...stratos goumas
Στην μελέτη αυτή θα εξετάσουμε τα μακροοικονομικά μεγέθη μερικών κρατών της Ευρωπαϊκής Ένωσης καθώς και της Ιαπωνίας, ΗΠΑ. Έχουμε επιλέξει οικονομικούς δείκτες όπως το ΑΕΠ, χρέος, έλλειμμα, μισθοί αλλά και ‘’μη οικονομικούς δείκτες’’ όπως οι δαπάνες για εκπαίδευση, για έρευνα και ανάπτυξη και το επίπεδο της τεχνολογίας,.
Επίδραση και αλληλεξάρτηση μεταξύ των μεγαλυτέρων χρηματαγορών. Σχέση μακροχρ...stratos goumas
Στην μελέτη αυτή θα εξετάσουμε την αλληλεπίδραση μεταξύ των μεγαλυτέρων χρηματιστηριακών αγορών καθώς και της μεταξύ τους σχέσης ισορροπίας. Έχουμε επιλέξει γενικούς δείκτες για την περίοδο 1/2/2000-5/1/2010 (μέση εβδομαδιαία τιμή) κλεισίματος) από τις πιο ανεπτυγμένες χρηματιστηριακές αγορές, όπως της Αγγλίας, ΗΠΑ, Ιαπωνίας, Αυστραλίας, Γερμανία και Γαλλία. Η εργασία χωρίζεται σε τρία σκέλη. Στο πρώτο σκέλος θα εξετάσουμε την επίδραση του χρηματιστήριου των ΗΠΑ, που θεωρείται η μεγαλύτερη αγορά, στις υπόλοιπες αγορές, έπειτα θα εξετάσουμε αν υπάρχει σχέση ισορροπίας μεταξύ αυτών των χρηματιστηριακών αγορών και τέλος θα ελέγξουμε την αλληλεπίδραση αυτών των αγορών. Η μεθοδολογία που θα χρησιμοποιήσουμε είναι τα μοντέλα ARCH-GARCH, για τον έλεγχο της επίδρασης της αγοράς των ΗΠΑ στις υπόλοιπες αγορές, για τη σχέση ισορροπίας θα χρησιμοποιήσουμε τη μεθοδολογία Johansen ενώ για την αλληλεπίδραση των χρηματιστήριων θα επιλέξουμε ένα μοντέλο VAR.
Επίδραση και αλληλεξάρτηση μεταξύ των μεγαλυτέρων χρηματαγορών. Σχέση μακροχρ...
Σύγκριση κύκλου εργασιών δέκα πολυεθνικών εταιριών με το ΑΕΠ δέκα κρατών και την αξία συναλλαγών του χρηματιστήριου της Νέας Υόρκης.
1. Σύγκριση κύκλου εργασιών δέκα πολυεθνικών εταιριών με το ΑΕΠ δέκα
κρατών και την αξία συναλλαγών του χρηματιστήριου της Νέας Υόρκης.
Γκούμας Στράτος. Πτυχιούχος Οικονομολόγος.
MSc ‘Εφαρμοσμένη Οικονομική και Χρηματοοικονομική (Ε.Κ.Π.Α./ Τμήμα Οικονομικών)’
e-mail: s_4goum@yahoo.com, My Blog
22/12/2010
ΠΕΡΙΛΗΨΗ
Στην παρουσίαση αυτή θα εξετάσουμε την αναλογία του κύκλου εργασιών
(πωλήσεις) 10 πολυεθνικών εταιριών, με το ΑΕΠ 10 ανεπτυγμένων και
αναπτυσσομένων κρατών καθώς και με την αξία των συναλλαγών του
χρηματιστηρίου της Νέας Υόρκης (NYSE). Σκοπός μας είναι να αντιπαραθέσουμε το
ύψος των πωλήσεων της εκάστοτε πολυεθνικής επιχείρησης, με το εισόδημα που
παράγεται σε μια οικονομία και με την αξία των συναλλαγών που πραγματοποιείται
στο χρηματιστήριο των ΗΠΑ.
Η παρουσίαση αυτή πιστεύουμε ότι έχει ιδιαίτερο ενδιαφέρον διότι μπορούμε να
συγκρίνουμε, σε γενικές γραμμές, τον πλούτο που παράγεται από μια εταιρία και ένα
κράτος και την αξία που συναλλάσσεται σε ένα χρηματιστήριο. Η ιδιαιτερότητα που
υφίσταται σε αυτές τις τρεις οντότητες είναι ότι οι εταιρίες και τα κράτη, ανήκουν
κυρίως στο φάσμα της πραγματικής οικονομίας και παράγουν πλούτο- αγαθά,
αναπτύσσουν την οικονομία και κινούν τις παραγωγικές δυνάμεις, εν αντιθέσει με τα
χρηματιστήρια όπου ανήκουν στην ‘’εικονική’’ οικονομία και δεν παράγεται αλλά
ανταλλάσσεται πλούτος διότι, όπως είναι γνωστό, στις χρηματιστηριακές συναλλαγές
η ζημιά ενός επενδύτη αποτελεί κέρδος για κάποιον άλλο, ως εκ τούτου το συνολικό
όφελος να είναι μηδενικό.
Οι εταιρίες που έχουμε επιλέξει είναι οι εξής: AT&T, BP, Exxon-Mobil, General
Electric, Fiat, IBM, Johnson & Johnson, Microsoft, Procter & Gamble και Walmart.
Η επιλογή των επιχειρήσεων έχει γίνει με κριτήριο την κατάταξη στη λίστα των 150
πρώτων επιχειρήσεων του περιοδικού Forbes, -με βάση τον κύκλο εργασιών- για
τουλάχιστον δυο έτη την τελευταία δεκαετία.
Τα κράτη που έχουμε επιλέξει είναι τα εξής: Αυστραλία, Βραζιλία, Καναδάς, Κίνα,
Γαλλία, Γερμανία, Ιαπωνία, Ρωσία, Αγγλία και ΗΠΑ, από τις οποίες οι ΗΠΑ,
Ιαπωνία, Αγγλία, Γερμανία, Γαλλία, Καναδάς και Αυστραλία ανήκουν στις
ανεπτυγμένες οικονομίες ενώ η Κίνα, Ρωσία και Βραζιλία στις αναπτυσσόμενες.
1
2. Τέλος, διαθέτουμε σε ετήσια βάση την αξία των συναλλαγών των μετοχών1
του
χρηματιστήριου της Νέας Υόρκης, το οποίο αποτελεί το μεγαλύτερο χρηματιστήριο
παγκοσμίως. Τα δεδομένα αφορούν την περίοδο 2001-2009.
ΔΕΔΟΜΕΝΑ
Πίνακας 1. Παρουσίαση εταιριών
Πηγή: Ιστοσελίδες εταιριών, Forbes, Fortune.
Αριθμός χωρών
δραστηριοποίησης
(Τουλάχιστον μια
εγκατάσταση) Έδρα / Έτος Ίδρυσης Αντικείμενο Εργασιών
ΑΤ&Τ Inc 149 ΗΠΑ/ 1983
Τηλεπικοινωνίες, Διαδίκτυο, Ψηφιακή
Τηλεόραση
BP plc 66 Αγγλία/ 1909
Πετρέλαιο-Υγραέριο, Παράγωγα
πετρελαίου
Exxon-Mobil Co. 41 ΗΠΑ / 1870
Πετρέλαιο-Υγραέριο, Παράγωγα
πετρελαίου
General Electric 100 ΗΠΑ / 1878
Συσσώρευση Υπηρεσιών (Ενέργεια,
Χρηματοοικονομικές Υπηρεσίες,
Υπολογιστές, Προϊόντα υγείας,
Λογισμικό, Αεροναυπηγική, Ηλεκτρονικά/
Βιομηχανικά προϊόντα κτλ)
Fiat s.p.a 64 Ιταλία/ 1899
Αυτοκίνητα, Χρηματοοικονομικές
υπηρεσίες, Επικοινωνία, Μεταλλουργία
ΙΒΜ 170 ΗΠΑ / 1911
Υπολογιστικά συστήματα, Λογισμικό-
Υλικό Η/Υ, Πληροφοριακά συστήματα
Johnson & Johnson 52 ΗΠΑ / 1886 Προϊόντα Υγείας-Ομορφιάς
Microsoft Co. 100 ΗΠΑ / 1975 Διαδίκτυο- Λογισμικό Η/Υ, Προϊόντα Η/Υ
Procter & Gamble Co. 80 ΗΠΑ/ 1837 Λιανικό εμπόριο, Καταναλωτικά αγαθά
Walmart Stores Inc. 16 ΗΠΑ/ 1962
Υπεραγορά (Λιανικό εμπόριο,
Καταναλωτικά αγαθά κτλ)
2
1
Στα στοιχεία του χρηματιστηρίου της Νέας Υόρκης περιλαμβάνεται μόνο η αξία των συναλλαγών
που αφορά τις μετοχές (βλ. Πίνακα 5). Δεν έχει προσμετρηθεί η συνολική αξία των συναλλαγών (π.χ.
συνάλλαγμα, παράγωγα κτλ)
5. ΑΝΑΛΥΣΗ
Αρχίζοντας την ανάλυσή μας θα εστιάσουμε πρώτα στις επιχειρήσεις. Εξετάζοντας τα
δεδομένα του Πίνακα 2, παρατηρούμε ότι με κριτήριο το μέσο όρο εσόδων, πρώτη
κατατάσσεται η Exxon-Mobil, δεύτερη η Walmart και τρίτη η BP. Από τις υπό εξέταση
εταιρίες είναι οι μοναδικές με μέσο όρο κύκλου εργασιών πάνω από 200 δις δολάρια. Το
ύψος των εσόδων αυτών των εταιριών είναι ανάλογο ή/ και υπερβαίνει το ΑΕΠ χωρών όπως
η Κολομβία, Αργεντινή, Δανία, Ελλάδα, Πορτογαλία, Ιρλανδία, Ουγγαρία. Οι υπόλοιπες
εταιρίες επιτυγχάνουν λιγότερα ετήσια έσοδα τα οποία ωστόσο δεν είναι αμελητέα, καθώς
εκάστη εταιρία έχει τζίρο πάνω από 40 δις δολάρια ετησίως. Το γεγονός αυτό είναι
αναμενόμενο, καθώς οι επιχειρήσεις δραστηριοποιούνται σε πλήθος χωρών, συνεπώς
κατέχουν ένα ευρύ φάσμα καταναλωτών και πελατών.
Διαχρονικά διαπιστώνουμε ότι το σύνολο των εσόδων των δέκα εταιριών αυξάνεται, με
μοναδική εξαίρεση το έτος 2009 όπου υπήρξε μια μικρή μείωση, η οποία πιθανώς προήλθε
από την παγκόσμια ύφεση. Πάραυτα, το σύνολο των εσόδων ξεπερνάει το 1 τρις δολάρια σε
ετήσια βάση. Ενδιαφέρον επίσης παρουσιάζει το γεγονός ότι από τις 5 πρώτες επιχειρήσεις
του παραπάνω πίνακα, οι δυο πρώτες ανήκουν στο χώρο των πετρελαιοειδών. Για
εγκυκλοπαιδικούς σκοπούς να σημειώσουμε ότι τα τελευταία δέκα έτη, οι πέντε ισχυρότερες
πετρελαϊκές επιχειρήσεις (Exxon-Mobil, Chevron-Texaco, BP, Shell, Total) κατατάσσονται
στην πρώτη δεκαπεντάδα στην λίστα του περιοδικού Forbes.
Συνεχίζοντας, θα εξετάσουμε στο ΑΕΠ των κρατών. Από τα δεδομένα του Πίνακα 3
παρατηρούμε ότι το ΑΕΠ των ΗΠΑ σε ετήσια βάση είναι πάνω από 10 τρις δολάρια και
ξεπερνάει σε μεγάλο βαθμό το ΑΕΠ των υπολοίπων κρατών. Οι ΗΠΑ, όπως γνωρίζουμε,
αποτελεί την ισχυρότερη οικονομία (άνω του 30% της παγκόσμιας παραγωγής αγαθών
πραγματοποιείται στις ΗΠΑ) με τα προϊόντα και τις υπηρεσίες που παράγει να διανέμονται
σε παγκόσμια εμβέλεια. Ακολουθεί η Ιαπωνία με ΑΕΠ άνω των 4 τρις δολαρίων ενώ η
Γερμανία, Γαλλία και Αγγλία έπονται στην κατάταξη με ΑΕΠ άνω του 1.5 τρις δολαρίων
ανά έτος. Από τα στοιχεία διακρίνουμε επίσης την εντυπωσιακή άνοδο της Κίνας η οποία τα
έτη 2008, 2009 έχει πλησιάσει την Ιαπωνία και διεκδικεί επίσημα την δεύτερη θέση της
ισχυρότερης οικονομικής δύναμης. Επιπλέον η Κίνα με την Ιαπωνία είναι οι μοναδικές από
της υπό εξέταση χώρες οι οποίες δεν υπέστησαν μείωση του ΑΕΠ από την παγκόσμια ύφεση
κατά το έτος 2009. Σε αυτό ίσως έπαιξε σημαντικό ρόλο και ο λόγος των ισοτιμιών των
νομισμάτων των δυο αυτών ασιατικών χωρών (γουαν Κίνας και γιεν Ιαπωνίας) έναντι του
δολαρίου, καθώς έχει παρατηρηθεί ότι τα τελευταία δυο έτη τα ασιατικά νομίσματα
5
6. ισχυροποιούνται έναντι του δολαρίου. Υψηλό ρυθμό αύξησης ΑΕΠ παρουσιάζουν ομοίως η
Ρωσία, η Βραζιλία και η Αυστραλία, όπου το ΑΕΠ της Ρωσίας το 2009 είναι πενταπλάσιο σε
σχέση με το 2001, ενώ το ΑΕΠ της Βραζιλίας και της Αυστραλίας το 2009 είναι τριπλάσιο
από αυτό του 2001.
Τέλος, εστιάζοντας στην αξία των συναλλαγών του χρηματιστηρίου της Νέας Υόρκης
παρατηρούμε ότι τα έτη 2001-2003 υφίσταται μικρή διακύμανση και σταθερότητα στις
συναλλαγές, τα έτη 2004-2008 η αξία των συναλλαγών αυξάνεται με ραγδαίους ρυθμούς (η
αξία συναλλαγών το έτος 2008 είναι σχεδόν τετραπλάσια από το έτος 2003), ενώ το έτος
2009 η μείωση είναι απότομη με την αξία των συναλλαγών να ελαττώνεται κατά 50% σε
σχέση με το έτος 2008. Σε σύγκριση με τα έσοδα των εταιριών και το ΑΕΠ των κρατών,
αντιλαμβανόμαστε ότι οι διακυμάνσεις του χρηματιστήριου είναι εντονότερες. Τούτο
συνεπάγεται ότι οι χρηματιστηριακές συναλλαγές είναι πιο ευάλωτες στα οικονομικά και
πολιτικά γεγονότα. Επιπλέον, η ταχύτητα των συναλλαγών στις χρηματαγορές είναι
πολλαπλάσια εν αντιθέσει με την πραγματική οικονομία όπου οι διαδικασίες κινούνται με
πιο αργούς ρυθμούς. Αυτό είναι και το στοιχείο που προσδίδει την έντονη διακύμανση στα
χρηματιστήρια. Υπάρχει η τάση από τις αγορές να προεξοφλούν τα γεγονότα με ραγδαίους
ρυθμούς προτού αρχίσει η επίδρασή τους στην οικονομία με αποτέλεσμα να δημιουργείται
αποσταθεροποίηση στο πολιτικό/ οικονομικό σύστημα. Αν παραδείγματος χάριν αποφασίσει
η αμερικανική κυβέρνηση σε συνεργασία με την FED να σχεδιάσουν μια νέα οικονομική
πολιτική όπου θα εισηγηθούν μείωση των επιτοκίων και αλλαγές στη φορολογία, οι
χρηματαγορές θα προεξοφλήσουν τις αλλαγές αυτές σε διάστημα λίγων ημερών. Αντιθέτως,
οι αλλαγές αυτές θα επηρεάσουν την πραγματική οικονομία σε μεσο/μακρο-πρόθεσμο
ορίζοντα. Η διαφορά στην ταχύτητα προσαρμογής αυτών των γεγονότων δημιουργεί πολλές
φορές έντονες διακυμάνσεις και οδηγεί, άλλοτε σταδιακά και άλλοτε με γρήγορους ρυθμούς,
σε αποσταθεροποίηση την πραγματική οικονομία και με κατάληξη την πορεία προς την
ύφεση.
Ενδιαφέρον παρουσιάζει το παρακάτω γράφημα και ο πίνακας 6, στα οποία έχουμε εισάγει
τα στοιχεία του χρηματιστήριου της Νέας Υόρκης, τα έσοδα των εταιριών και τα 5 κράτη με
τη μεγαλύτερη μέση τιμή ΑΕΠ των ετών 2001-2009 (ΗΠΑ, Ιαπωνία, Κίνα, Γερμανία και
Αγγλία. Βλέπε. Πίνακα 4.).
6
8. Συγκρίνοντας τα μεγέθη του Γραφήματος 1, παρατηρούμε την διαφορά μεταξύ της
αξίας συναλλαγών και του ΑΕΠ των ΗΠΑ κατά τα έτη 2005-2009. Η ποσότητα των
χρημάτων που διακινείται στις αγορές είναι πολλαπλάσια από αυτήν της πραγματικής
οικονομίας με ο,τι αυτό συνεπάγεται. Τούτο είναι ένα από τα σοβαρότερα
προβλήματα που αντιμετωπίζει το οικονομικό σύστημα, διότι η ποσότητα των
χρημάτων δεν δύναται να αξιοποιηθεί και να αναλωθεί ουσιαστικά από τις
παραγωγικές δυνάμεις καθώς η ταχύτητα κυκλοφορίας του χρήματος δεν αφήνει τα
περιθώρια για τέτοιες ενέργειες. Το πρόσκαιρο κέρδος, δυστυχώς, είναι αυτό που
ενδιαφέρει πλέον τους επενδυτές.
Παραθέτοντας τον μαθηματικό τύπο της ποσοτικής θεωρίας του χρήματος
(quantity theory of money) από την μακροοικονομική, μπορούμε να συμπεράνουμε
το εξής. Τύπος: MV=PQ (M=Συνολική Προσφορά Χρήματος, V=Ταχύτητα
Κυκλοφορίας Χρήματος, Ρ=Γενικό Επίπεδο Τιμών, Q=Παραγόμενο Προϊόν).
Υποθέτοντας ότι το δεξιό σκέλος της εξίσωσης παραμένει σταθερό και το V
αυξάνεται, συνεπάγεται ότι το Μ μειώνεται. Με τα σημερινά οικονομικά δεδομένα το
V αυξάνεται με ιλιγγιώδεις ρυθμούς, το οποίο οφείλεται κατά κύριο λόγο στις
χρηματαγορές, καθώς η μεταφορά κεφαλαίων από το ένα σημείο του πλανήτη σε ένα
άλλο γίνεται ηλεκτρονικά και διαρκεί από λίγες ώρες μέχρι 1-2 μέρες. Από αυτό
προκύπτει ότι το Μ πρέπει να μειωθεί ανάλογα. Δεν είναι διόλου απίθανο σε μερικά
έτη το χρήμα να έχει χάσει εντελώς την αξία του εξαιτίας του γεγονότος της μεγάλης
ταχύτητας κυκλοφορίας του. Για να ισορροπήσουμε αυτή την αστάθεια θα πρέπει να
παρέμβουμε και στους υπόλοιπους παράγοντες της σχέσης (Τιμές, Προϊόν), οι οποίοι
δεν είναι το ίδιο εύκολα μεταβαλλόμενοι όπως το Μ και V.
Συνεχίζοντας στο Γράφημα 1, παρατηρούμε ότι οι υπόλοιπες οικονομίες καθώς και
οι εταιρίες ακολουθούν με μεγάλη διαφορά την οικονομία των ΗΠΑ και το
χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης. Εντυπωσιακό δε, είναι επίσης το γεγονός ότι το
σύνολο της αξίας των συναλλαγών του ΝΥSE κατά τα έτη 2005-2009 προσεγγίζει και
πολλές φορές υπερβαίνει το σύνολο του ΑΕΠ των πέντε προαναφερθέντων κρατών.
Να υπενθυμίσουμε ότι τα στοιχεία αυτά αφορούν μόνο ένα χρηματιστήριο και μόνο
την αξία των συναλλαγών των μετοχών (δεν έχει δηλαδή συμπεριληφθεί το σύνολο
των χρηματιστηριακών συναλλαγών όπως π.χ. αγορά συναλλάγματος, αγορές
παραγώγων κτλ). Είναι εύκολο λοιπόν να κατανοήσουμε την διαφορά μεγέθους της
αξίας των συναλλαγών μεταξύ χρηματιστηρίων και πραγματικής οικονομίας. Ωστόσο
διακεκριμένοι οικονομολόγοι υποστηρίζουν ότι η εικονική οικονομία δεν μπορεί να
8
9. ξεφύγει από την βαρύτητα της πραγματικής οικονομίας, όπου αργά ή γρήγορα, είτε
με ομαλό είτε βίαιο και εξαναγκαστικό τρόπο, θα την αναγκάσει να προσαρμοστεί
στο επίπεδό της. Το δυσάρεστο είναι ότι όταν η διαδρομή αυτή γίνεται με γρήγορους
και βίαιους ρυθμούς ακολουθούν αναταραχές τόσο σε οικονομικό όσο και σε
κοινωνικό επίπεδο. (Χρηματιστηριακό κραχ 1929, Ασιατική κρίση 1997-1998,
Παγκόσμια ύφεση 2007-2008)
ΣΥΜΠΕΡΑΣΜΑΤΑ
1) Τα τελευταία έτη παρατηρείται τάση ανόδου των χρηματιστηριακών συναλλαγών
η οποία ωστόσο δεν συμπαρασύρει σε ανάλογη ανάπτυξη και άνοδο την πραγματική
οικονομία. Οι επενδυτές φαίνεται να δίνουν μεγαλύτερη βαρύτητα στα
χρηματοοικονομικά/ τραπεζικά προϊόντα παρά στις επενδύσεις για ανάπτυξη και
δημιουργία θέσεων εργασίας. Το πρόβλημα που ανακύπτει, όπως προαναφέραμε,
είναι ότι η εικονική οικονομία δεν μπορεί να ξεφύγει από τα όρια της πραγματικής
οικονομίας, με αποτέλεσμα, αργά ή γρήγορα, να προσγειωθεί στο φάσμα της. Όσο
λιγότερα κεφάλαια και ιδέες επενδύονται για την πραγματική ανάπτυξη και ευημερία
μιας κοινωνίας, τόσο μεγαλύτερος είναι ο κίνδυνος αποσταθεροποίησης του γενικού
οικονομικού και κοινωνικού κλίματος.
2) Οι επενδύσεις σε χρηματιστηριακά προϊόντα χωρίς την συνοδεία επενδύσεων στην
παραγωγή αγαθών και υπηρεσιών, τις περισσότερες φορές, δεν οδηγούν σε
παράλληλη ανάπτυξη της οικονομίας. Οι χρηματιστηριακές συναλλαγές έχουν
συνολικό όφελος μηδενικό, καθώς αποτελούν μια ιδιαίτερη μορφή ‘’ανταλλαγής’’
εισοδήματος (κάποιος χάνει και κάποιος κερδίζει). Από μόνο του τούτο το γεγονός
δεν είναι ικανό να κινήσει τις παραγωγικές δυνάμεις ενός κράτους, με αποτέλεσμα
όταν μια χώρα βασίζεται μόνο σε αυτού του είδους συναλλαγές να αντιμετωπίζει τον
κίνδυνο να καταρρεύσει σε περίπτωση ύπαρξης μιας γενικής ύφεσης.
3) Από τα παραπάνω γραφήματα και πίνακες διαπιστώσαμε την ξέφρενη πορεία των
χρηματιστηριακών συναλλαγών κατά τα έτη 2004-2008, η οποία από ότι φαίνεται δεν
συνοδεύτηκε από ανάλογη άνοδο του ΑΕΠ των κρατών. Κατά το έτος 2009 η αξία
των συναλλαγών μειώθηκε κατά 50% σε σχέση με το 2008, ενώ παράλληλα το ίδιο
έτος μειώθηκε και το ΑΕΠ των κρατών, -σε μικρό βέβαια ποσοστό-, σε σύγκριση με
το 2008. Αυτό είναι μια ένδειξη ότι η εικονική οικονομία δεν είναι ικανή να ξεφύγει
από τον έλεγχο της πραγματικής οικονομίας. Το ‘’ξεφούσκωμα’’ των
9
10. 10
χρηματιστηριακών συναλλαγών κατά το έτος 2009 έγινε αιφνιδίως και απότομα,
οπότε παρεπόμενο ήταν το αρνητικό κλίμα να παρασύρει κυρίως τις οικονομίες
μικρής δυναμικότητας και λιγότερο βέβαια τα ισχυρότερα κράτη.
4) Ανάλογη πορεία έχουν και οι υπό εξέταση εταιρίες. Ελέγχοντας τα δεδομένα, θα
διαπιστώσουμε τα εξής. Κατά το έτος 2007-2008 η μεγαλύτερη αύξηση εσόδων
παρατηρείται από τις δυο πετρελαϊκές εταιρίες, ενώ οι υπόλοιπες εταιρίες σημειώνουν
μικρότερο ρυθμό εσόδων. Κατά το έτος 2008-2009, οι δυο πετρελαϊκές εταιρίες
εμφανίζουν τις μεγαλύτερες απώλειες εσόδων, ενώ οι υπόλοιπες σημειώνουν
μικρότερες απώλειες. Τούτο το γεγονός προήλθε από την άνοδο της τιμής του
πετρελαίου. Να θυμηθούμε ότι από τα μέσα του 2007 έως τα μέσα του 2008 το
πετρέλαιο σημείωσε την μεγαλύτερη άνοδο στα ιστορικά χρονικά, με την τιμή να
κυμαίνεται πάνω από 100$ το βαρέλι. Έπειτα από αυτή την δυσμενή περίοδο
πραγματοποιήθηκε ομαλή πτώση της τιμής, συνεπώς μειωθήκαν τα έσοδα των
πετρελαϊκών εταιριών. Αντιληφθήκαμε επίσης την τάξη μεγέθους των εσόδων των
εταιριών τα οποία πολλές φορές προσεγγίζουν ή/και υπερβαίνουν το ΑΕΠ κρατών
μεσαίας κυρίως δυναμικότητας.
5) Από τα στοιχεία μπορούμε να εξακριβώσουμε ότι υφίσταται μια κοινή τάση, είτε
πρόκειται για κράτη είτε για χρηματιστήρια είτε για εταιρίες,. Όταν σημειώνεται
άνθιση και ευημερία, το ΑΕΠ, τα έσοδα και οι συναλλαγές αυξάνονται, αντιθέτως,
όταν επικρατεί ύφεση τα μεγέθη αυτά μειώνονται. Τούτο οφείλεται κυρίως στην
σταθερότητα που διακρίνει την οικονομία των κρατών. Όταν μια οικονομία
παρουσιάζει αστάθεια είναι αναπόφευκτο να συμπαρασύρει και τους υπόλοιπους
παράγοντες (χρηματιστήρια, τράπεζες, εταιρίες κτλ), με αποτέλεσμα να δημιουργείται
ένα γενικότερο δυσμενές κλίμα. Τα μεγέθη αυτά παρουσιάζουν συσχέτιση, ως εκ
τούτου αλληλεπιδρούν στα οικονομικά και πολιτικά γεγονότα. Οι αναλυτές ελέγχουν
κυρίως τα μακροοικονομικά μεγέθη των κρατών (χρέος, πληθωρισμός, ανεργία,
ρυθμό ανάπτυξης κτλ) καθώς και την νομισματική πολιτική που θεσπίζεται από τις
κεντρικές τράπεζες. Χρησιμοποιώντας κατάλληλα οικονομικά μοντέλα, έχουν τη
δυνατότητα να προβλέπουν την πορεία μιας οικονομίας σε βραχυ/ μεσο/ μακρο -
πρόθεσμο διάστημα. Αν τα αποτελέσματα είναι θετικά τότε ανάλογη πορεία θα έχουν
και οι χρηματιστηριακές συναλλαγές.