S&P 500

1. S&P 500
Robert Gawron,
28.05.2015, Warszawa

2. 1. Szkolenie będzie nagrywane.
2. Udostępnimy je na naszym kanale YT.
3. Na Państwa pytania odpowiem na koniec szkolenia.
4. Skończymy ok. 20:10
Informacja wstępna.

3. 1. Geneza indeksu S&P 500.
2. Czym jest indeks S&P 500.
3. Wartość punktu, wartość lot, swap i godziny handlu.
4. Skuteczna strategia czyli w pogoni za trendem.
5. Wyniki strategii i studium przypadku.
6. Parę słów o AT i AF kontra inwestycja w indeks szerokiego
rynku.
Agenda

4. Dow Jones- protoplasta indeksów.
Charles Dow – ojciec analizy technicznej.
Charles Dow zapoczątkował nurt odczytywania trendu w sławnym The Wall Street Journal.
W roku 1884 Charles Dow skomponował średnią, składającą się z akcji jedenastu ówczesnych spółek.
Analityk stwierdził, że takie uproszczenie wskaże nie tylko kierunek rozwoju firm, lecz oceni
błyskawicznie stan gospodarki.
W 1987 pojawiły się dwie średnie. Od 1928 roku natomiast średnia przemysłowa zamknęła się na
trzydziestu podmiotach.
Dow Jones Industrial Average (DJIA)
Jeden z najważniejszych indeksów akcji spółek notowanych na New York Stock Exchange i NASDAQ.
Indeks ten został stworzony przez Charlesa Dowa i statystyka Edwarda Jonesa.
Indeks Dow Jones jest najstarszym działającym indeksem akcji w Stanach Zjednoczonych.
Obecnie składa się on z 30 największych amerykańskich przedsiębiorstw. Podczas pierwszej
publikacji kurs indeksu wyniósł 40,94 punktów.
W 1916 roku zwiększono portfel akcji do 20, a w 1928 roku do 30 spółek.

5. Geneza
Indeks ten jest najbardziej znanym wskaźnikiem zarządzanym przez Standard & Poor's.
S&P 500 wchodzi w skład szerszego indeksu – S&P 1500 oraz S&P Global 1200.
Indeks w obecnym kształcie powstał 4 marca 1957 roku. W skład indeksu wchodzą m.in. takie spółki jak: Apple, Citigroup, Coca Cola, Goldman
Sachs, Google, Harley-Davidson, Legg Mason.
Indeks jest uważany za bardzo dobry prognostyk przyszłej koniunktury w USA, dlatego też wchodzi on w skład wskaźnika wyprzedzającego LEI.
W ogólnych założeniach wartość tego wskaźnika ma spadać przed pojawieniem się recesji, zaś jej wzrost ma sygnalizować przyszły wzrost
gospodarczy.

6. Składowe indeksu.
S&P 500 jest indeksem w skład którego wchodzi 500 firm o największej kapitalizacji, notowanych na New York Stock Exchange i NASDAQ, są to
głównie firmy amerykańskie.
S&P 500 obejmuje akcje 500 firm amerykańskich. Firma musi mieć więcej niż 4 miliardów dolarów w kapitalizacji rynkowej w czasie selekcji.
S&P 500 obejmuje 75 procent amerykańskich akcji, według Standard & Poor.
S & P jest wyceniany poprzez kapitalizacje rynkową spółek, które zawiera. Kapitalizacja rynkowa oznacza cenę akcji pomnożonej przez całkowitą
liczbę akcji giełdowych.

7. CFD co to jest?
Czym jest CFD?
CFD (z ang. Contracts For Difference – kontrakty na różnicę) to finansowe
instrumenty pochodne. Oznacza to, że ich wartość zależy bezpośrednio od
innego instrumentu bazowego. Tym instrumentem bazowym mogą być np.:
pary walutowe, złoto czy ropa naftowa, kontrakty terminowe na indeksy
giełdowe.
Kontrakty CFD umożliwiają zajmowanie długiej lub krótkiej pozycji, zaś
wynik jest obliczany tylko na podstawie różnic kursowych. Handel
instrumentami CFD nie wiąże się więc z fizycznym zajęciem pozycji.
Definicja CFD.
Kontrakt pomiędzy dwiema stronami (sprzedającym kontrakt i kupującym),
w którym zakłada się, że sprzedający zapłaci różnicę między aktualną
wartością (w dniu wykonania kontraktu) danych ściśle
określonych aktywów (na przykład akcje, obligacje itd.) i ich wartością w
dniu ustalania kontraktu (jeśli różnica jest ujemna, to tę wartość płaci
kupujący sprzedającemu).
Taki kontrakt jest instrumentem pochodnym, w którym nie jest się
właścicielem zawartych w kontrakcie aktywów. Mechanizm działania
kontraktów CFD jest zbliżony do kontraktów terminowych z różnicą, że
kontrakty CFD nie wygasają w określonym terminie.

8. Futures vs CFD.
Kontrakt Futures CFD
Kurs transakcyjny Terminowy Natychmiastowy
Jednostka
transakcyjna
1 kontrakt (niepodzielny) 1 lot (podzielny np. 0.5, 0.1)
Godziny handlu Sesyjny 24h lub sesyjny
Punkty swap
Brak- cena transakcyjna
jest kursem terminowym
Naliczane za każdy dzień
utrzymywania pozycji
Dźwignia
Zwykle nie wyższa niż
1:50
od 1:50
Koszty Prowizja za transakcję
Brak prowizji, ceny podawane są ze
spreadem
Rozliczanie
Określony np. 3-
miesięczny
Nieokreślony
Zamknięcie pozycji Transakcja przeciwstawna Wyłącznie przez opcję „Zamknij”

9. Właściwości indeksu S&P 500.
Punkty swap, wartość punktu, depozyt, spread.
Wartość nominalna lot i godziny handlu.

10. S&P 500- dywidendy.
Przykład komunikatu ze strony mForex.
Dziś zostanie wypłacona dywidenda na instrumentach: SUI20, US100,
US2000, US500, AUS200
Dodatkowa wartość punktów swapowych z tytułu dywidendy wyniesie:
US500: +3.14 pkt dla pozycji długich i -3.14 pkt dla pozycji krótkich
Dywidendy
Otwarte pozycje w kontraktach CFD opartych o ceny akcji, podlegają
korekcie o kwoty dywidend wypłacanych przez spółki. Z tego tytułu otwarte
pozycje będą korygowane o odpowiednią wartość wynikającą z wielkości
dywidendy.
Dywidendy księgowane są (ujmowane w swapach) o północy przed
pierwszym dniem notowania akcji bez prawa do dywidendy. Księgowanie
uwzględnia standardowe stawki podatku wg następującego schematu:

11. Jak na tym można zarobić?

12. Dygresja – ile procentowo zarabia trader?
………spotykamy się na Konferencji WallStreet, na której Krzysztof P. opowie jak
przez 16 lat inwestowania na rynku futures osiągnął średnią stopę zwrotu na
poziomie 32%......
Źródło: reklama
………………Najlepsi traderzy są zwykle bardzo zadowoleni, jak osiągają roczną stopę
zwrotu w wysokości 35-55%........
Źródło: http://marekpolanski.blog.onet.pl/2010/08/09/ile-zarabia-dobry-trader-cala-prawda-o-rynku-forex/

13. Roczne stopy zwrotu.
Źródło http://pl.wikipedia.org/wiki/S%26P_500
http://stooq.pl/q/?s=^spx&c=1y&t=l&a=lg&b=0
Stopa zwrotu: 5 lat: +79.22%, YTD: +1.48%
Stopa zwrotu: 3 lata: +52.56%, YTD: +1.48%
Stopa zwrotu: 1 rok: +10.87%, YTD: +1.48%
Stopa zwrotu: 10 lat: +78.27%, YTD: +1.48% (okres kryzysu 2008)
Dane na dzień 06.05.2015

14. Wartość indeksu na przestrzeni lat.

15. Stopa zwrotu.
Źródło http://stooq.pl/q/?s=^spx&c=100y&t=l&a=lg&b=0

16. Krachy.
Czarny poniedziałek w 1987. 25 lat temu Dow Jones stracił 22,6 proc. i zanotował największy jednosesyjny spadek w historii.
Bańka internetowa 1995-2001 (ang. dot-com bubble) Bańka internetowa osiągnęła swój szczyt 10 marca 2000
Upadek Lehman Brothers Koniec LB doprowadził do największego bailoutu instytucji finansowych w historii. 28 września 2008 r. indeks
DJIA zanotował największy punktowy spadek w historii — ponad 700 pkt

17. Krachy.
Źródło http://biznes.pl/gielda/wiadomosci/niebezpieczna-przystan-gdy-na-gieldach-spadki-cena-zlota-tez-
spada/079zp4

18. Prosty pomysł- podążanie za trendem.

19. Strategia –główne założenia.
Założenia strategii:
 skorzystanie z używanej, sprawdzonej strategii na danych historycznych,
 maksymalnie uproszczenie czyli trend following,
 wyeliminowanie ryzyka subiektywnego, niezdyscyplinowanego podejścia do handlu,
 długi interwal, trading długoterminowy, wykres D1 (pamiętajmy o lewarze więc zarzadzanie
pozycją),
 prosty, nieskomplikowany plan działania,

20. Strategia –praktyka I
 otwieranie pozycji w momencie
- gdy cena przebija od dołu 200 sesyjną
średnią kroczącą; metoda MA > Linear Weighted
wyliczana na najwyższych punktach zakresu ceny (High);
wykres D1
 zamykanie pozycji na stop loss
- propozycja: kilkanaście punktów poniżej (średniej z ostatnich
spadków poniżej 200 sesyjnej)
- propozycja: kilka punktów poniżej ostatniego dołka
- propozycja: stop cenowy sztywny np.: 3k PLN
 zamykanie pozycji na take profit
- propozycja: ostatnie szczyty po mocnych korektach
- propozycja: zamykanie/rozłożenie transakcji na dwa lub trzy
punkty wyjścia z pozycji (pomniejszanie ekspozycji)
 wyjątek od reguły- brak
 Strategia nie przewiduje otwierania pozycji krótkiej (sell)!

21. Strategia –praktyka II

22. ----------------------------------------- za późno
---------------------------------------------------- dobrze
--------------------------------------------------- dobrze
---------------- stop loss
-------------------------------------------------------- /za późno
Strategia –praktyka III
Źródło: http://fxmonster.pl/2011/10/timing-czyli-dlaczego-wejscie-w-odpowiednim-czasie-ma-znaczenie/

23. Pivot Points – wyniki strategii.
Wyniki za okres 01.02.2015- 28.05.2015 – otwórz hiperłącze tutaj

24. Bibliografia:
At i AF w kontekście wyników na S&P 500:
• „Błądząc po Wall Street. Dlaczego nie można wygrać z rynkiem?”– Burton G. Malkiel
Psychologia:
• „W transie inwestowania. Podbij rynek pewnością siebie, żelazną dyscypliną i postawą zwycięzcy” -Mark Douglas

25. Dziękuje za uwagę.
Robert Gawron
Departament Rynków Nieregulowanych OTC
Tel. 22 329 4926
mail: robert.gawron@mdm.pl